货币政策操作 - 人民银行开展4480亿元7天逆回购操作 利率持平于1.40% 当日实现净投放910亿元[1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌5.40BP至1.4520% 14天Shibor下跌2.10BP至1.6670%[1] - 7天Shibor上涨1.90BP至1.5980%[1] - 3个月Shibor微涨0.10BP至1.6440% 1年期Shibor上涨0.70BP至1.6920%[2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行6.3BP至1.448% 成交额减少281亿元[4] - R007加权平均利率下行1.7BP至1.6794% 成交额增加3549亿元 占比升至13.7%[4] - DR014加权平均利率下行0.8BP至1.6807% 成交额减少89亿元[4] 资金市场交易情况 - 早盘资金面均衡偏松 国股大行部分融出 非银隔夜押利率存单成交1.55%[7] - 跨月7天押利率存单成交1.68%-1.70% 午后隔夜押利率存单成交1.45%-1.50%[7] - 同业存单发行113只 实际发行量2416.9亿元[7] 同业存单市场 - 二级存单收益率震荡上行 1Y大行收于1.715% 全天上行1.5BP[10] - 3M国股存单收于1.69% 较昨日上行1.5BP 6M国股存单收于1.70%[10] - 1Y-1M曲线利差收窄1.25BP至7.5BP 1Y-3M曲线利差收窄0.25BP至2.5BP[10] 金融政策动态 - 2025陆家嘴论坛将于6月18-19日在上海举办 由上海市与金融监管部门共同主办[12] - 中国诚通部署2025年金融工作重点 包括专项债注资和科创基金设立[12] - 上海启动不动产信托登记试点 采用"双重登记"模式保障信托财产独立性[12]

货币政策操作 - 人民银行开展3820亿元7天逆回购操作，利率1.40%持平，当日净投放2275亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌5.90BP至1.5060%，7天Shibor上涨2.70BP至1.5790%，14天Shibor微跌0.30BP至1.6880%[1][2] - 银行间质押式回购市场隔夜品种利率下行5.4-6.3BP，7天品种上行6.9BP，14天品种上行1.1-2.3BP[4] - 资金面早盘均衡后趋松，隔夜利率从1.60%降至1.45%，7天利率从1.73%降至1.68%[10] 同业存单市场 - 26日发行109只同业存单，实际发行量3155.1亿元[10] - 一级存单交投集中在3M、6M和1Y期限，二级市场震荡上行[11] - 1Y国股存单利率收于1.7025%，较昨日上行0.75BP，各期限利差变化不一[11] 金融机构动态 - 三菱日联银行(中国)将活期存款利率从0.10%下调至0.05%，6月3日生效[13] - 西安银行副行长张成喆拟任市属国有企业正职[13]

货币市场交易 - 4月货币市场成交总量143.1万亿元，环比增加9.4%，日均成交6.5万亿元，环比增加4.4% [2][3] - 质押式回购日均成交61499亿元（环比+4.2%），买断式回购日均389亿元（环比+8.2%），信用拆借日均3161亿元（环比+8.4%） [3] - 资金利率中枢下行：DR001、R001月度加权均值分别环比下行10bp、16bp至1.67%、1.73%，DR007、R007分别下行13bp、21bp至1.71%、1.76% [4] - 货币市场日均余额11.6万亿元，环比增加3.8%，大型商业银行日均净融出余额环比增加18.4%，货币基金净融出环比减少12% [5][6] 债券市场动态 - 4月债券发行4.96万亿元，环比增加7.8%，净融资1.25万亿元（环比-7.9%），地方债发行环比减少3511亿元（-29.2%） [8] - 现券成交33万亿元，日均14898亿元，环比减少12.6%，地方债成交环比降幅达22.6% [9] - 债券借贷日均成交1763亿元，同比增加22%，环比减少14% [10] - 国债收益率全线下行：10年期国债收益率下行19bp至1.62%，1-10年期利差收窄11bp至16bp（2020年以来0%分位） [11] 利率衍生品市场 - 利率互换曲线整体下移：1年期SHIBOR 3M互换价格下行17bp至1.5588%，5年期FR007互换价格下行19bp至1.4357% [13] - 利率互换名义本金总额3.6万亿元，日均成交1651亿元，环比减少14.6%，标债远期日均成交环比减少33.1% [13] - 利率期权名义本金142.6亿元，日均成交环比增加7.2% [13]

货币政策操作 - 人民银行23日进行1425亿元7天期逆回购操作 利率持平于1 40% 当日净投放360亿元 [1] - 本周累计净投放4600亿元 逆回购操作规模达9460亿元 到期4860亿元 [1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor上涨10BP至1 5650% 7天Shibor上涨2 9BP至1 5520% 出现利率倒挂 [1] - DR001利率上行8 8BP至1 5652% 成交额增加17亿元 R001利率上行8 6BP至1 6119% 成交额增118亿元 [3] - 1M同业存单二级市场利率收于1 64% 较前日上行4BP 3M品种收于1 665% 上行1 5BP [8] 资金面动态 - 早盘资金面均衡偏紧 隔夜利率存单最高成交1 68%-1 70% 午后转松回落至1 55%-1 60% [7] - 同业存单一级市场发行124只 实际发行量2869 5亿元 发行人提价积极交投活跃 [8] 监管动态 - 金融监管总局就资管产品信息披露管理办法征求意见 规范信托理财保险资管信披行为 [10] 重要会议 - 人民银行行长潘功胜会见摩根大通CEO 讨论全球经济金融形势及中国宏观政策 [10]

人民银行公开市场操作 - 人民银行开展1545亿元7天期逆回购操作 利率持平于1.40% [1] - 当日有645亿元逆回购到期 实现净投放900亿元 [1] - 5月23日将开展5000亿元1年期MLF操作 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [12] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor下跌4.40BP至1.4650% [1][2] - 7天Shibor下跌2.60BP至1.5230% [1][2] - 14天Shibor下跌0.90BP至1.6560% [1][2] - 1个月Shibor微涨0.20BP至1.6130% [2] - 3个月和9个月Shibor持平 分别为1.6400%和1.6690% [2] - 6个月和1年期Shibor分别微涨0.10BP和0.20BP [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行3.2BP至1.4768% 成交额增加1356亿元 [4] - R001加权平均利率下行1.7BP至1.5255% 成交额增加1296亿元 [4] - DR007和R007加权平均利率分别下行0.5BP和1.1BP [4] - DR014和R014加权平均利率分别下行0.7BP和1.9BP [4] 资金市场交易情况 - 早盘资金面均衡 国股大行部分融出 [9] - 隔夜押利率成交在1.55%-1.60%区间 [9] - 7天押利率存单成交集中在1.55%-1.58%区间 [9] - 14天押利率在1.62%-1.60%位置成交 [9] - 午后资金面维持均衡偏紧态势 [9] - 尾盘隔夜转松 银行融出增多 [9] 同业存单市场 - 5月21日有73只同业存单发行 实际发行量451.1亿元 [9] - 一级存单发行人提价积极 交投情绪活跃 [10] - 二级存单市场区间震荡 尾盘情绪好转 [10] - 1M国股收益率上行1BP至1.60% [10] - 3M国股收益率上行1BP至1.65%以上 [10] - 9M国股收益率上行1BP至1.695% [10] 政策动态 - 将重点支持排名靠前、投资经验丰富的股权投资机构发行科创债 [12]

货币政策操作 - 人民银行开展1570亿元7天期逆回购操作，利率1.40%持平，当日净投放650亿元[1] - 逆回购到期920亿元，公开市场实现净投放650亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor持平报1.5090%，7天Shibor下跌0.70BP至1.5490%，14天Shibor下跌0.30BP至1.6470%[1][2] - 1个月Shibor上涨0.20BP至1.6150%，3个月上涨0.20BP至1.6400%，6个月上涨0.10BP至1.6530%[2] - 9个月Shibor上涨0.40BP至1.6690%，1年期上涨0.30BP至1.6740%[2] 质押式回购市场 - DR001加权利率下行0.8BP至1.5086%，成交额减少2328亿元[4] - DR007利率下行1.5BP至1.5709%，成交额减少228亿元[4] - DR014利率下行1.8BP至1.6585%，成交额增加87亿元[4] 同业存单市场 - 当日发行102只同业存单，实际发行量1556亿元[9] - 1个月国股存单收益率下行1BP至1.59%，6个月上行1BP至1.67%[10] - 1年期大行国股存单收益率上行0.5BP至1.69%，1Y-1M利差扩大1.5BP至10BP[10] 银行业动态 - 7家股份制银行跟进下调存款利率，1年、2年期定期利率均下调15BP[12] - 八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，提出23项措施增加融资供给[12]

货币政策操作 - 人民银行开展1065亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，与前期持平，当日净投放295亿元[1] - 逆回购到期规模为770亿元，公开市场实现净投放295亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor上涨25BP至1.6540%，7天Shibor上涨4.8BP至1.5450%，14天Shibor上涨5.1BP至1.6010%，呈现短期品种全线转涨且隔夜与7天、14天利率倒挂[1] - DR001加权平均利率上行21.9BP至1.6313%，成交额减少2210亿元，R001上行20.4BP至1.6513%，成交额减少6446亿元[5] - DR007加权平均利率上行11.3BP至1.6374%，成交额增加115亿元，R007上行7.9BP至1.6251%，成交额增加688亿元[5] 资金面动态 - 早盘资金面偏紧，隔夜非银成交在1.65%-1.70%，午后趋松，尾盘隔夜押利率最低成交1.45%[8] - 同业存单发行88只，实际发行量780.6亿元，一级市场交投清淡，二级市场早盘收益率上行，午盘后下行[8][9] 同业存单市场 - 1M国股存单收益率上行3BP至1.61，3M上行2.5BP至1.64，6M上行1BP至1.65，9M和1Y均上行1.25BP至1.685[9] - 1Y-1M曲线利差收窄1.75BP至7.5BP，1Y-3M利差收窄1.25BP至4.5BP[9] 宏观经济数据 - 上海4月末本外币贷款余额12.69万亿元，同比增长8.7%，人民币贷款余额12.11万亿元，同比增长9.2%，增速较上月下降0.3个百分点[11] - 上海外币贷款余额802亿美元，同比下降2.7%，但增速较上月回升3.4个百分点[11] 资本市场动态 - 鸿鹄基金二期计划近期入市，规模200亿元，由中国人寿和新华保险各出资100亿元，聚焦大市值、高流动性上市公司[13]

货币政策操作 - 人民银行开展430亿元7天逆回购操作 利率1.40% 实现单日净投放430亿元 [1] - 上海银行间同业拆放利率(Shibor)短期品种全线下跌 隔夜Shibor跌1.60BP至1.4060% 7天Shibor跌0.60BP至1.4900% 14天Shibor跌0.70BP至1.5560% [1] 银行间市场利率动态 - 银行间质押式回购市场多数品种下行 R007成交占比升至11.7% DR001加权平均利率下行0.9BP至1.4047% R001下行2.2BP至1.4343% [6] - DR007加权平均利率上行1.9BP至1.5156% R007下行1.6BP至1.5337% DR014下行1.0BP至1.565% R014下行1.8BP至1.5798% [6] 同业存单市场 - 13日同业存单发行109只 实际发行量1989.2亿元 一级市场交投集中于3M和1Y期限 [10] - 二级存单收益率持续下行 1M国股收1.57%(降1BP) 6M国股收1.63%(降1.5BP) 1Y国股收1.66%(降2BP) 1Y-1M曲线利差收窄至9BP [10] 金融政策动态 - 央行与证监会联合推动科技创新债券发行 上海地区已有3家机构纳入首批试点 新微科技集团发行2亿元科创债用于集成电路企业股权投资 [12] - 北京西城区拟出台措施支持北交所发展 包括推进信用债市场建设 研究推出可转债 丰富ETF/LOF/REITs等产品体系 [12]

央行公开市场操作 - 人民银行开展430亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，因当日无逆回购到期，实现净投放430亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率 - 隔夜Shibor下跌7.50个基点至1.4220% [1][2] - 7天Shibor下跌2.30个基点至1.4960% [1][2] - 14天Shibor上涨0.90个基点至1.5630% [1][2] - 3个月Shibor为1.6720%，上涨2.40个基点 [2] - 1年期Shibor为1.6950%，上涨1.60个基点 [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率下行7.7个基点至1.4136%，成交额增加164亿元 [4] - R001加权平均利率下行6.6个基点至1.4565%，成交额增加2136亿元 [4] - DR007加权平均利率下行4.4个基点至1.4967%，跌破1.5%，成交额增加569亿元 [4] - R007加权平均利率下行3.1个基点至1.5499%，成交额增加57亿元 [4] 货币市场资金面情况 - 资金面整体宽松，各类型机构融出活跃，隔夜主要成交在1.50%-1.55%区间，午后成交在1.48%-1.50%区间 [9] - 7天资金主要成交在1.53%-1.55%区间，尾盘押利率隔夜最低成交到1.40% [9] 同业存单市场 - 当日有90只同业存单发行，实际发行量为471.7亿元 [9] - 一级存单市场除3个月和6个月期限外交投情绪一般，收益率在持续下行后有所反弹 [10] - 二级存单市场买方情绪不强，短期存单价格维持在相对低位，足年国股存单收盘在1.68%附近，较昨日高点上行1.5个基点 [10] - 1年期与1个月期存单利差为10个基点，1年期与3个月期利差为7个基点 [10] 金融政策动态 - 五部门联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》，提出30条重点举措以推进粤港澳金融市场互联互通和跨境金融创新 [12]

公开市场操作 - 人民银行进行1586亿元7天期逆回购操作，利率下调10BP至1.40%，实现净投放1586亿元[1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌11.80BP至1.5390%，7天Shibor下跌6.70BP至1.5940%，14天Shibor下跌4.50BP至1.6800%[1] - DR001加权平均利率下行13.2BP至1.5294%，成交额减少1489亿元；DR007下行6.9BP至1.6112%，成交额减少277亿元[4] 资金面动态 - 资金面宽松，隔夜押利率存单成交价降至1.55%-1.60%区间，7天期限成交价降至1.65%附近[8] - 同业存单发行84只，实际发行量1016.9亿元，二级市场利率下行明显，1M国股利率下行6BP至1.60%[8][9] 金融政策与机构动态 - 金融监管总局设立74只私募股权投资基金，在18个试点城市落地科技企业并购贷款[11] - 招商银行拟出资150亿元设立金融资产投资公司，中信银行拟出资100亿元设立信银金融资产投资有限公司[11] 住房公积金政策 - 北京下调个人住房公积金贷款利率，首套5年以下利率降至2.1%，5年以上降至2.6%[12]