公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.10%，报6.32元/股，成交额2.58亿元，换手率3.86%，总市值68.26亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入557.75万元，特大单净买入476.22万元，大单净买入81.51万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨50.12%，近5个交易日上涨3.95%，近20日上涨5.16%，但近60日下跌4.96% [1] - 今年以来公司已24次登上龙虎榜，最近一次为8月7日，当日龙虎榜净买入1776.76万元，买入总额3.29亿元（占总成交额11.69%），卖出总额3.11亿元（占总成交额11.06%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入20.33亿元，同比减少2.59%；归母净利润1.06亿元，同比增长48.07% [2] - 公司主营业务为婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：奶粉类89.20%，其他(补充)4.69%，米粉类3.54%，用品类1.71%，其他类0.86% [1] - 公司A股上市后累计派现9.61亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为14.79万户，较上期增加3.24%；人均流通股7302股，较上期减少3.14% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大股东，持股918.23万股，较上期增加436.16万股；天弘中证食品饮料ETF（159736）为第八大股东，持股427.28万股，较上期增加52.32万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 公司所属概念板块包括宠物经济、新零售、低价、跨境电商、增持回购等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中上涨2.05%，报34.32元/股，成交额4823.61万元，换手率0.63%，总市值106.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入134.28万元，大单买入386.92万元（占比8.02%），卖出252.64万元（占比5.24%） [1] - 今年以来股价累计上涨146.80%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.64%、3.30%、21.18% [2] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为6月4日 [2] 公司基本面与业务构成 - 公司成立于2011年5月10日，于2020年9月25日上市 [2] - 主营业务涉及线上代运营、渠道分销及品牌策划，服务涵盖品牌定位、店铺运营、渠道分销等 [2] - 主营业务收入构成为：自有品牌45.75%，代运营业务28.83%，品牌管理业务25.42% [2] - 2025年1-9月实现营业收入21.38亿元，同比增长85.30%；归母净利润1.05亿元，同比增长81.57% [2] 公司股东与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.28万，较上期减少16.13%；人均流通股9928股，较上期增加61.32% [2] - A股上市后累计派现2.45亿元，近三年累计派现2.11亿元 [3] - 截至9月30日十大流通股东中，东方红启恒三年持有混合A持股487.07万股，较上期增加273.33万股 [3] - 华安媒体互联网混合A持股443.01万股，为新进股东；东方红启东三年持有混合持股363.61万股，较上期增加192.62万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股321.02万股，为新进股东；华安新兴消费混合A、鹏华新兴成长混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司行业与概念归属 - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-电商服务 [2] - 所属概念板块包括：字节跳动概念、数字经济、DeepSeek概念、电子商务、跨境电商等 [2]

政策环境与人才引力 - 海南封关政策打开了更高水平的开放之门 为直播等新业态急需的外籍人才实施了开放的出入境和停居留政策 [1][3] - 工作许可与居留许可“两证联办”流程仅需3个工作日 审批时间压缩了70%以上 便利化措施让国际人才进得来、留得下 [3] - “双15%”税收优惠等政策使跨境电商企业的综合运营成本比内地低15%-20% 成本优势叠加人才便利 形成了实打实的竞争力 [3] 外籍主播的独特价值与角色 - 外籍主播并非简单的带货工具 很多人拥有本科及以上学历且在中国生活学习超过4年 能深度理解中国产品并用目标市场熟悉的语境沟通 [5] - 他们的价值在于打破认知壁垒 销售商品的同时修正长期存在的认知偏差 为中国制造赢得应有的尊重 [5] - 外籍主播成为文化的“解码器”与情感的“连接器” 基于共同爱好和文化亲近感进行传递 让中国元素变得可亲可感 产生真实的情感共鸣 [9] 海南的产业定位与发展模式 - 海南的路径是打造“全球货栈”和服务枢纽 而非复制传统产业带 企业可注册在海南专注研发生产 由平台提供从市场定位到跨境结算的一站式出海服务 [7] - “货不产于海南 但流通增值于海南”的模式正在深化 前两年海南跨境电商“9610”出口额约20亿元 货物在长三角生产 运至海南清关后借海南航线优势直发海外 [7] - 封关后全岛都是综合试验区 政策范围广、自主性强全国独有 当前放开的6600个税目零关税政策核心是鼓励生产性原材料进口 引导企业在海南开展实质性加工制造 [7] 市场信号与开放意义 - 外籍主播涌入海南是市场用脚投票给出的初步答案 显示海南因更开放、更便利、更有未来而具有吸引力 [11] - 这群外籍主播在海南的忙碌身影是中国扩大开放、拥抱世界生动有力的注脚 [11]

核心观点 - 洛阳市通过“跨境电商+产业带”模式推动传统制造业（特别是钢制家具产业）数字化转型与全球化扩张 实现了从“产品出海”到“枢纽建站”的跨越 并借助智能化升级与海外仓网络建设 持续提升产业竞争力与全球市场份额 [1][3][5] 跨境电商与产业带发展 - 河南吉乐富跨境供应链管理有限公司自2023年起已在马来西亚、泰国等10个国家和地区布局海外仓 标志着洛阳企业实现了从“产品出海”到“枢纽建站”的跨越 [3] - 美诺斯办公家具有限公司通过跨境电商平台实现无时差云端新品发布 每月推出超过百款新品 市场反馈几乎同步可见 重塑了传统外贸的时空逻辑 [3][4] - 通过亚马逊等跨境平台 庞村钢制家具产业带的企业紧握研发自主权与终端销售渠道 赢得更高利润并培育自有品牌 [4] - “跨境电商+产业带”模式为传统制造注入新活力 洛阳推动7个国家级、省级外贸基地数字化升级 在钢制家具、摩托车、布鞋等领域培育出星都、珠峰华鹰、锦世源等一批标杆企业 [5] - “十四五”以来 洛阳跨境电商进出口额连续4年实现两位数增长 [6] 钢制家具产业表现与规模 - 庞村钢制家具产业带生产千余种钢制家具 远销全球120多个国家与地区 年产值约200亿元 占据全国市场份额的七成以上 [4] - 在亚马逊平台钢制家具类目的前20名店铺中 洛阳企业占据16席 [6] 产业智能化与转型升级 - 洛阳市智能家居产业园的生产线从配货、下料、冲床到运送、收纳 全线迈向智能化 传统作业场景正被编程指令精准替代 [5] - 洛阳市智能家居产业园已集聚10余家钢制家具龙头企业 它们持续进行研发创新 积极引入自动化设备与技术 提升质量与效率 推动产业向智能化、绿色化转型 [5] 海外仓网络与物流建设 - 匈牙利海外仓推动新能源产品、钢制家具等“洛阳制造”打入中东欧市场 [3] - 洛阳鼓励企业布局区域中心仓、分拨仓及前置仓 提升跨境物流效率 通过“引进来”与“走出去”双向互动 将洛阳与世界经济融合推向新高度 [5] 产业生态与服务体系 - 洛阳拥有3个省级跨境电商示范园区与4个人才孵化平台 共同构建产业生态圈 [6] - “培训+竞赛+沙龙”多维赋能体系今年已举办40余场专项活动 精准助力企业破解出海难题 [6]

公司战略调整 - 万宁宣布将关闭中国内地所有线下门店，最后营业日为2026年1月15日，并停止线上官方商城及天猫、京东等官方旗舰店运营 [1][4] - 公司之后在中国内地市场的布局将以线上跨境电商渠道为主，包括万宁跨境官方商城及在拼多多、天猫、京东等平台的跨境旗舰店 [5] - 为清理库存，部分仍在运营的线下门店（如深圳福田深业上城店）已开始对部分商品进行5折出售 [3][5] 行业趋势与竞争格局 - 传统香港美妆零售品牌（如万宁、莎莎国际）正陆续关闭中国内地线下门店，将业务重心转向线上 [1][6] - 新兴美妆集合店（如话梅、调色师）凭借细分市场定位、潮牌合作及注重体验的零售空间受到追捧，调色师已开出超100家门店 [8] - 成熟美妆零售商（如屈臣氏、丝芙兰）通过引入平价彩妆、调整门店策略和管理层等方式积极适应市场变化 [8] 市场挑战与转型原因 - 电商及新兴美妆集合店的快速发展，使得以“大而全”卖场模式为主的传统美妆集合店难以满足当下消费者需求 [1][8] - 香港美妆品牌被指品牌形象老化、产品创新乏力，且在数字化营销和服务领域转型缓慢，落后于内地新兴品牌发展 [6][7] - 消费者购买渠道日益丰富通畅，特别是跨境电商和代购的兴起，对以线下开店为主要模式的传统美妆集合店造成冲击 [9] 公司历史与市场表现 - 万宁自2004年进入中国内地市场，巅峰时期在中国内地拥有超120间分店，但其线下收缩早在2020年左右就已开始 [5] - 截至新闻发布时，深圳仍在运营的万宁线下门店仅剩2家，且均处于清货或缺货状态 [5] - 莎莎国际中国内地线上销售占比已达80%，关闭线下门店旨在集中资源发展线上业务，预计对盈利有正面影响 [6]

行业活动与倡议 - 2025泉州跨境电商供应链焕新大会于12月18日启动 大会理念为“聚产业、链全球、创增长” 旨在为泉州九大千亿产业集群借势跨境电商实现“扬帆出海”搭建高端平台[1] - 政企学界代表在大会上携手发布《跨境电商出海倡议书》 倡议加强产业链上下游协同联动 构建安全韧性、高效协同的现代化产业生态 打造开放包容的跨境电商产业共同体[3] 行业趋势与战略方向 - 中国跨境电商50人论坛主席汤敏指出 新业态的迭代、新技术的赋能、新模式的创新 将成为驱动跨境电商高质量发展的核心引擎[3] - 亚马逊企业购新兴区域负责人马晓光建议 泉州企业应立足自身供应链优势 精准对接全球市场需求 借助跨境电商平台实现品牌化出海[3] 供应链与产品展示 - 大会深度整合泉州九大千亿产业集群与全市优势资源 汇聚了鞋服、箱包、建材、卫浴、陶瓷、家居、电子、户外、纺织、个护、母婴等全品类的“泉州优品”制造商[5] - 大会通过联动晋江、石狮、丰泽等地打造“泉州跨境产业会客厅” 为全球采购商提供高效、便捷的一站式选品平台[5] - 哥伦比亚客商表示在大会上能接触到众多优质中小供应商 并获取详实的产品目录和样品 为建立长期业务关系奠定基础[5] 产业基础与政府支持 - 泉州市商务局相关负责人表示 泉州拥有丰富的产业带资源 已成为全球鞋服纺织食品产业供应链中心 其男装、运动装等产品深受跨境市场青睐[6] - 大会由泉州市内外贸高质量发展指挥部、泉州市商务局指导 泉州发展集团主办 其间组织安排实地考察环节 带领采购商等深入核心产业带的工厂车间与品控一线 实地验证供应链硬实力[6] - 政府希望以本次大会为契机 为“泉州优品”拓宽销路、拓展全球市场 未来将持续为企业搭建平台、畅通贸易渠道[6]

调研活动概览 - 副市长肖秋根于12月17日对重点外贸企业、跨境电商园区及主要消费场所进行专题调研 [1] - 调研企业包括赣锋锂业、法瑞新科技等重点外贸企业及跨境电商产业园 [1] - 调研消费场所包括恒太城、永辉超市、四平电器等商贸场所 [1] 对外贸行业的指导与支持 - 外贸是拉动经济增长的重要引擎，需全力以赴稳定外贸基本盘 [3] - 支持重点企业依托技术优势和全球布局，深耕“一带一路”、RCEP等重点市场，全力稳订单、扩份额 [3] - 加快培育外贸新业态，完善跨境电商产业园的物流、金融、人才等配套服务 [3] - 积极推动更多中小企业通过“9710”、“9610”等跨境电商模式拓展海外市场，全力打造区域性跨境电商发展高地 [3] 对消费行业的指导与支持 - 消费是经济平稳运行的“压舱石” [5] - 要紧扣元旦、春节等节庆消费旺季，围绕群众多样化、品质化需求，积极创新消费场景，持续打造消费热点 [1][5] - 鼓励企业精心组织好各类促销活动，并主动拓宽经营思路 [1] - 需始终严守质量安全底线，持续优化消费环境，着力营造安全、放心、舒心的消费氛围，以激发内需潜力 [5] - 调研中重点了解“胖东来”模式改造后的经营成效，并关切询问以旧换新政策调整后的市场反应 [1]

公司战略调整 - 万宁宣布将关闭中国内地所有线下门店，线下门店最后营业日为2026年1月15日，线上官方商城将于2025年12月28日停止运营，天猫、京东等旗舰店将于12月26日停止运营 [1][4] - 公司之后在中国内地市场的布局将以线上跨境电商渠道为主，包括万宁跨境官方商城、拼多多旗舰店、天猫旗舰店、京东旗舰店等 [5] - 公司内地市场启动战略重置，旨在响应消费者行为变化及个人健康与美容需求增长的趋势，致力于打造健康美容零售新格局 [5] 公司运营现状 - 万宁自2004年进入中国内地市场，官网资料显示其在中国内地曾有超120间分店 [5] - 早在2020年左右，万宁就经历过“线下大撤退”，例如在北京关闭了4家门店，目前深圳仍在运营的线下门店仅剩2家，且均计划在年底关闭 [5] - 深圳剩余门店正在进行清仓，部分商品以5折出售，且多产品缺货不再上新 [3][5] 行业趋势与竞争格局 - 万宁的关店并非个例，另一香港美妆零售连锁品牌莎莎国际已于今年6月关闭中国内地所有线下门店，同样将重心转向线上渠道 [1][6] - 莎莎国际方面表示，其中国内地线上销售占比达80%，预计关闭线下门店集中资源做线上业务对盈利有正面影响 [6] - 传统美妆集合店面临挑战，原因是电商以及新兴美妆集合店的不断发展，卖场式线下模式难以满足当下消费者需求 [1] - 新兴美妆零售商如话梅、调色师等受到追捧，调色师已开出超100家门店，话梅凭借大牌小样概念吸引年轻消费者 [8] - 长期布局的屈臣氏、丝芙兰等通过改革调整适应市场，如丝芙兰引入平价彩妆品牌三资堂（大部分产品售价在百元以下），屈臣氏进行管理层换血和门店模式调整 [8] 传统品牌面临的挑战 - 香港美妆品牌零售因品牌形象老化、产品创新乏力，已落后于消费者需求变化 [7] - 这些品牌普遍以线下开店模式为主，在数字化营销和服务领域转型缓慢，落后于内地新兴品牌发展 [7] - 万宁在2015年才布局线上市场，数字化营销滞后 [6] - 随着平台化使信息透明化，以及跨境电商和代购的发展，客户能直接面对全球优质品牌，以线下开店为主的模式受到冲击 [9] - 在社交平台上，有消费者反馈万宁的体验更像便利店，而话梅、调色师等新兴美妆集合店更注重空间感、体验感和打卡交流 [8]

浙江外贸总体表现与地位 - 2025年1月至11月，浙江省进出口总值达5.06万亿元，同比增长5.3% [1] - 同期出口额为3.83万亿元，规模稳居全国第二 [1] - 2023年浙江出口总值以3.57万亿元超越江苏，跃居全国第二，2025年出口有望突破4万亿元 [3] 市场多元化布局与韧性 - 企业案例：金蝉布艺在美国关税政策突变后，通过调整生产线和开拓新市场，将产品远销海外60多个国家和地区 [3][4] - 市场结构变化：2025年1月至11月，东盟超越欧盟成为浙江省第一大贸易伙伴，对进出口增长贡献率达40.9% [6] - 同期，浙江对共建“一带一路”国家合计进出口2.90万亿元，增长8.5%，占该省进出口总值的57.3% [6] 出海模式升级与生态共建 - 企业案例：迪安诊断在越南设立实验室和子公司，获得当地ISO15189等认证，实现从“产品出海”到“本地化运营”的升级 [7] - 出海模式转变：海外客户需求从单一采购试剂转向采购“检测设备+数据服务+AI工具”的整体方案 [7] - 对外投资规模：五年间，浙江在境外投资设立企业5398家，对外直接投资685亿美元，覆盖全球156个国家地区 [8] 新技术与新模式驱动增长 - “跨境电商+产业带”成为浙江外贸新打法，跨境电商、市场采购出口在“十四五”期间年均分别增长102.7%和15.7% [9][11] - 企业案例：义乌商户舒凯利用AI进行产品设计，实现“小单快返”，使订单毛利率提升三成 [9] - 技术赋能：群核科技孵化“酷家乐电商棚拍”工具，基于AI快速生成图片及视频，助力产业带企业降本增效 [10]

行业变迁与核心痛点 - 跨境电商行业已从依赖个人能力的“个人英雄主义”时代，进入需要系统性作战能力的新范式[3] - 许多地方政府和传统工厂对跨境电商处于“零概念”状态，虽有出海意愿但缺乏具体路径、团队搭建和风险控制的“作战地图”，导致高昂试错成本[3] - 例如浙江某服装产业带工厂曾投入200多万元自建独立站团队，最终因流量不起、持续亏损而项目搁浅，这是许多产业带工厂面临的共同困境[3] 技术破局与解决方案 - 公司定位为“AI营销获客全球增长平台”，致力于以AI技术系统性解决企业出海难题，打通获客、转化、成交全链路[3][4] - 公司已服务超100000家企业用户，业务覆盖全球200多个国家和地区，触达10亿+消费者[1] - 公司提供全链路产品矩阵：智能基建层（ShopsSea独立站系统解决建站运营痛点）、精准获客层（“全球推”AI系统整合十大主流社媒工具）、增效护航层（火鸟斗篷广告系统应对风控）、私域沉淀层（全域私域流量解决方案）[6] - 具体而言，可帮助传统制造企业在一天内搭建符合国际标准的品牌独立站，并通过AI系统进行精准客户挖掘与自动化触达，通过数据看板清晰展示流量、询盘与销售转化[6] 生态赋能与协作模式 - 品牌出海已从“可选”变为“必选”，单一企业孤军奋战难以应对全球市场复杂性，行业协会与科技平台的新型协作模式成为关键力量[7] - 公司与深圳市跨境电子商务协会合作，构建“战略指引+技术落地”的双引擎驱动模型，协会提供产业洞察与资源聚合，科技平台提供可量化、可复制的数字化工具[7] - 深跨协的“K100战略”深入产业带进行长期系统性陪跑，旨在帮助地方构建包括产业规划、人才培育、金融支持、供应链优化在内的完整出海生态系统[8] - 技术伙伴的价值在于用一套系统回答企业“客从哪里来”、“单怎么持续出”等最实际的增长问题[8] 合规、本地化与未来趋势 - 随着全球监管环境趋严，“合规运营”与“深度本地化”已从可选项变为生存与发展的分水岭，2025年可能成为中国出海企业的“合规元年”[9] - 合规挑战贯穿数据隐私（如GDPR、CCPA）、知识产权、税务法务、产品认证、平台规则等全链条，传统制造企业对此认知不足构成巨大潜在风险[9] - 真正的品牌化核心是本地化能力构建，要求企业超越语言翻译，深入理解目标市场的文化、消费习惯、审美偏好和社会价值观，并据此重构产品、内容和沟通方式[9] - 技术正帮助将宏观的合规本地化要求转化为可执行、可优化、可衡量的日常运营动作[9] - 未来成功的品牌出海将根植于对全球市场的深度本地化洞察，并借助智能工具实现从跨境获客、用户沟通到私域沉淀的全链路精细化运营[11] - 中国跨境电商进出口额持续稳健增长，已成为外贸高质量发展的核心引擎[11]