黄金价格走势 - 现货黄金最新价格交投于3330美元上方，本周周线恐收低 [1] - 本周以来金价累计下跌0.5%，美元指数本周有望实现连续第二周上涨 [3] - 短期金价处于3377-3320美元区间震荡，突破任一区间边界将释放初步方向信号 [3] 美国经济数据影响 - 美国6月零售销售环比增长0.6%，超出市场预期 [3] - 截至7月12日当周初请失业金人数减少7000人至22.1万人，优于调查预估的23.5万人 [3] - 积极数据强化了美联储对调整货币政策持谨慎态度的立场 [3] 技术分析 - 3320-3300美元区域的稳固支撑应能限制下行空间，助力金价重新冲击区间顶部（3373-3377美元） [4] - 若突破3377美元区域，将为测试3400美元和3452美元目标打开空间 [4] - 日图技术指标仍呈看涨排列，市场普遍认为当前整理是多头发力前的休整 [3] - 周图显示黄金价格整体处于中轨线上方，下方依托中轨线为关键支撑进行震荡看涨 [4] - 日图显示金价仍处于三角震荡趋势中，形态趋势偏向向上突破 [4][5] 支撑与阻力位 - 今天金价下方关注3330美元或3320美元附近支撑 [5] - 上方关注3345美元或3360美元附近阻力 [5]

黄金市场行情 - 国际金价在3300到3380美元之间持续震荡，COMEX主力黄金期货收盘价报1986.65美元/盎司，折合国内基础金价约为459元/克 [5][7] - 美联储加息政策影响显著，6月CPI通胀率反弹至2.7%，核心物价上涨0.2%，市场对9月降息概率预期降至65% [5] - 中东局势紧张及特朗普对伊朗强硬表态仅短暂推升金价8美元，随后迅速回落 [7] 黄金回收与银行回购 - 黄金回收市场面临银行挤压，金店回收价与银行回购价差距显著，例如周大福婚镯回收价7600元，较买入价亏损4000多元 [3] - 建设银行黄金回购窗口需求旺盛，客户以760元/克买入的金条赚取36元/克差价且免手续费，而金店回购窗口冷清 [5] - 银行金条价格优势明显，工行如意金条标价约480元/克（含加工费），料价771元/克，金店品牌溢价高达230元/克 [7] 零售黄金市场动态 - 名牌金店价格维持高位，周生生上调至632元/克，周大福足金饰品标价628元/克，工费附加显著（古法金工费每克加108元） [7][8] - 消费者转向银行渠道，工行APP金条购买免费送货，金匠加工费仅20元/克，性价比远高于金店 [8] - 商场金饰销售受国际事件影响有限，俄乌冲突期间金价仅短暂上涨两天 [7] 央行与机构行为 - 全球央行第一季度增持黄金244吨，中国央行6月增持6吨，上海黄金交易所实物金库存突破2000吨 [7] - 高盛预计年底金价或升至2200美元/盎司，但美联储官员强调通胀控制优先，降息预期受抑 [8] - 美元指数升至月内新高98.7，美联储代理主席鲍曼重申通胀控制为首要任务 [8]

黄金价格表现 - 2025年上半年伦敦金现累计涨幅达25.84%，收盘价3302.155美元/盎司 [1] - COMEX黄金累计涨幅25.52%，收盘价3315.0美元/盎司 [1] - SHFE黄金累计涨幅24.47%，收盘价767.58元/克 [1] - 上半年黄金涨幅接近去年全年涨幅 [4] A股黄金矿企业绩 - 7家A股黄金矿企披露2025年半年度业绩预告，全部同比预增 [1] - 西部黄金预计最高业绩增幅达141.66% [1] - 紫金矿业预计半年度净利润约232亿元，同比增加81亿元 [2] - 6家企业预计净利润超10亿元，仅湖南黄金预计不足10亿元 [2] - 5家企业预计业绩增幅在50%左右，包括山金国际、赤峰黄金、紫金矿业、湖南黄金、中金黄金 [2] 市场反应与资金流向 - 中金黄金披露业绩预告后股价单日收涨9.73%至15.22元/股 [3] - 2024年中金黄金净利润同比增幅13.71%，2025年半年度增幅追至行业平均50% [3] - 贵金属板块受资金追捧，白银年内涨幅远超黄金 [4] 黄金价格展望 - 下半年黄金价格有望继续强势，短期或存回调压力 [4] - 地缘局势、美联储宽松政策、央行增储及美元走弱支撑金价 [4] - 预计下半年国际金价主要波动区间3000-3500美元/盎司 [5] - 美元弱势震荡及美联储降息预期将支撑金价 [4] 投资建议 - 黄金可作为对冲经济不确定性的配置选择 [5] - 建议利用市场调整机会分批建仓 [5] - 配置黄金生产企业股票可能提高投资收益率 [5]

黄金价格走势分析 - 美元强势反弹对金价形成持续压力 [1] - 黄金价格面临3300美元整数关口的考验 [1] - 市场关注黄金能否守住关键支撑位 [1]

•瑞达期货：金价短期内或仍延续区间震荡格局 •申银万国期货：黄金长期驱动仍然提供支撑 但价位较高上行迟疑 •西南期货：贵金属的长期牛市趋势有望延续 •高盛：预计金价到2025年底达到每盎司3700美元 •Heraeus：最近美元的疲软预测可能有助于重启金价涨势 •瑞达期货表示，此前"大而美"减税法案的正式通过缓解了短期内市场对于美国政府债务上限问题的担 忧，经济预期小幅改善，税改法案推动长端美债收益率预期上行，美元获得一定支撑，短期内金价上行 受相对受阻。投资者静待即将公布的美国6月CPI通胀数据，预计关税政策加码或推动核心商品通胀边 际反弹，核心服务业通胀或延续放缓态势。本次CPI数据超出预期或推动9月降息预期继续下行，虽近 期有部分联储官员释放鸽派降息信号，但近期特朗普对于关税税率的上调给未来通胀前景续添不确定 性，美联储整体仍维持偏观望的态度，关税对于通胀影响的不确定性或加剧贵金属市场的多空博弈，金 价短期内或仍延续区间震荡格局。 •申银万国期货表示，近期良好经济数据下，美联储提前降息预期降温，美元企稳金银承压。但是美联 储官员们表态呈现分化，部分官员表示支持7月降息，但降息有着通胀降低、就业数据转弱、 ...

黄金市场趋势分析 - 黄金价格近期呈现下行趋势，市场关注其长期看涨潜力 [1] - 美元与非美货币汇率波动加剧，对金价形成压制 [1] - 需观察特定条件是否满足才能触发金价反弹 [1] 市场影响因素 - 美元走势与非美货币震荡直接影响黄金价格表现 [1] - 当前金价持续走弱，市场担忧进一步下跌风险 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周金价触底回升，纽约金重返3350美元关口，沪金拉升至775元上方，美国关税预期与降息预期升温使美元指数下挫推动金价上行，非农就业数据高于预期使美联储降息预期下降，金价承压，关注7月9日后美国新关税政策，预计金价或持续承压 [3][29] - 二季度以来金价维持高位震荡，中东局势紧张未推动金价突破，说明上方压力大，中长线美国关税政策放松后市场风险偏好回升，金价承压下行，60日均线可作长线上行参考指标，跌破后多头了结意愿或上升，预计金价或维持颓势，金银比值或持续走弱 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 周度走势 - 展示美元指数联动图，但具体走势未详细描述 [7] 指标涨跌幅 - COMEX黄金从3286.10涨至3336.00，涨幅1.52%；COMEX白银从36.17涨至37.04，涨幅2.42%；SHFE黄金主力从766.40涨至781.28，涨幅1.94%；SHFE白银主力从8792.00涨至8944.00，涨幅1.73% [8] - 美元指数从97.26降至97.12，跌幅0.15%；美元兑离岸人民币从7.17降至7.17，跌幅-0.04%；10年期美债实际收益率从2.00涨至2.02，涨幅0.02 [8] - 标普500从6173.07涨至6279.35，涨幅1.72%；美原油连续从65.07涨至67.18，涨幅3.24%；COMEX金银比从90.86降至90.06，跌幅-0.88%；SHFE金银比从87.17涨至87.35，涨幅0.21% [8] - SPDR黄金ETF从954.82降至947.66，跌幅-7.16；iShare黄金ETF从441.92涨至442.24，涨幅0.32 [8] 非农高于预期，金价承压 - 上半周关税与降息预期升温使美元指数下挫，金价震荡上行；下半周非农就业数据高于预期支撑美联储维持高利率，美元指数反弹，金价承压 [10] - 上周市场风险偏好高，非农就业数据对其影响不大，标普500和纳斯达克指数创新高，金价承压 [13] 其他指标追踪 - 5月下旬COMEX非商业多头净持仓持续回升，6月24日数据显示较上周多头持仓变动-4509张，空头持仓变动1135张，多头净持仓变动-5644张，该指标对贵金属价格走势反应更灵敏但更新频率低、时效性差 [16] - 5月下旬以来黄金ETF攀升，6月上旬白银大幅上涨对应ETF增仓明显，量价齐增，白银突破2024年5月高点后资金关注度上升，预计维持强势 [18] - 4月下旬黄金冲高回落，金银比值随之高位回落，白银受益于贵金属属性短期补涨，突破近一年震荡高位，短期资金关注度上升，上行动能足，预计金银比值持续弱势运行 [22] - 6月下旬以来利差持续走强，近端收益率因降息下降明显，近端美债收益率取决于基准利率，长端货币政策更偏向长期经济 [24] 结论 - 同报告核心观点 [3][29]

黄金价格走势 - 金价周一下跌至近一周低点 主要由于美元走强和美国经济数据强劲削弱了降息预期 [1] - 黄金早盘跌至3306一线 晚间进一步跌至3295一线 小时线横盘在3300关口附近 [6] - 当前空头占优 金价受次级下行趋势线限制 若突破趋势线有望拉升至3438水平 [6] 影响因素分析 - 美元走强和美国6月就业增长超预期 导致市场对美联储降息预期放缓 [1] - 市场关注美联储6月议息会议纪要 以分析下一步货币政策动向 [3] - 长期来看黄金仍处于上行趋势 因美联储放松政策可能导致实际收益率下降 [3] 技术面分析 - 多头需突破3310一线 并进一步挑战3320趋势线压制 [6] - 若晚间继续下破3295低点 则多单策略面临风险 [6] - 短期操作建议在3300附近做多 目标3315-3320一线 [6]

黄金价格波动 - 7月7日伦敦金和COMEX黄金期货价格突然跳水，现货黄金失守3310美元大关，盘中一度跌超1%，随后探底回升 [1] - COMEX黄金期货最新报价3315 1美元，较昨结价3342 9美元下跌27 8美元（-0 83%），最低触及3309 6美元 [2] - 贵金属普遍下行，现货铂金跌2 63%至1357 9美元/盎司，现货钯金跌1 72%至1112 1美元/盎司 [2][3] 黄金ETF表现 - 受国际金价波动影响，黄金相关ETF普遍回调，黄金ETF华夏（518850）跌0 71%，黄金股ETF（159562）跌1 17% [3] - 多只黄金ETF跌幅在0 7%-0 9%之间，如518680跌0 78%，518600跌0 73%，159937跌0 73% [4] 机构观点 - 国投期货研究院高级分析师刘冬博判断，金价短期将延续震荡走势，围绕3300美元附近波动，等待美国"对等关税"政策落地 [5][6] - 多家机构预计金价仍具备上行动能 [4] 央行黄金储备 - 中国央行连续第8个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司（约2298 55吨），环比增加7万盎司（约2 18吨） [7][8] - 截至2025年6月末，中国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元（0 98%） [8] 宏观经济环境 - 2025年6月美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨，汇率折算和资产价格变化推动外汇储备规模上升 [9] - 中国经济持续稳健增长，有利于外汇储备规模保持基本稳定 [9]

金价波动前景 - 未来几个季度金价上行波动可能有所缓和 但支撑因素仍有利于金价上行至2026年 [1] - 未来6-9个月金价有80%可能性持平或上涨 在30%权重的牛市情况下可能触及每盎司4000美元 [1] 支撑金价的因素 - ETF资金流入、央行购买和美元走软是主要支撑因素 [1] - 美元走软加上美联储下半年可能采取鸽派政策 可能吸引货币市场共同基金创纪录的7万亿美元中的更多配置 [1]