谈判进展与预期 - 欧盟与美国贸易协议谈判已进入最终阶段的开始，至少会达成原则性协议[1] - 欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普周日的通话交流良好，推动谈判进展[5] - 欧盟和美国谈判代表在周末加班加点，试图敲定一项初步协议以避免大规模关税升级[5] 潜在协议条款 - 葡萄牙财政部长表示欧盟与美国有望达成关税非常低的协议，很可能低于10%[1][5] - 如果协议条款对欧盟不利，就不会有协议[5] - 协议可能被视为对双方都有利，能继续贸易往来并为公民增加价值[5] 当前关税威胁与背景 - 美国总统特朗普威胁称，如果7月9日前美欧贸易谈判没有取得突破，将对欧盟商品征收50%关税[1] - 目前美国对欧盟钢铝产品征收50%关税，对汽车领域征收25%关税，对几乎所有其他商品征收10%基准关税[1] 欧盟内部立场与准备 - 德国总理首席发言人警告时间不多，但欧盟委员会正在制定各种方案[4] - 德国前总理默克尔表示欧盟必须团结一致，在面临更多关税时不应畏惧而应以自己的关税进行反击[4] - 如果周三无法达成协议，很可能会有新的最后期限，欧洲不应全面报复而应非常有选择性以保护欧洲经济和消费者[5] - 德国现总理与法国总统、意大利总理以及欧盟委员会主席举行电话会议讨论贸易争端[6] 市场反应 - 消息公布后欧元兑美元短线波动不大，现货黄金一度跌破3300美元大关[1]

股票市场 - A股周五走势分歧，沪指涨0.32%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%，成交1.45万亿元，超4100股下跌[16] - 港股周五走弱，恒生科技指数收跌0.33%，恒生指数、国企指数分别下跌0.64%及0.45%，恒指失守24000点[12] - 周五欧洲股市收跌，泛欧Stoxx 600指数下跌0.72%，德国DAX指数和法国CAC 40指数分别下跌0.61%和0.75%[10] 外汇/商品市场 - OPEC+同意8月日产量提高54.8万桶，增产超预期，两款期油亚洲时段跌超1%[4][26] - 美元指数上日收盘97.18，年初至今跌10.4%；美元兑人民币上日收盘7.166，年初至今涨1.9%[27] 固定收益市场 - 本周将有3年期、10年期和30年期美债拍卖，新关税贸易变化扰动市场[5] - 上周五亚洲债市交投清淡，情绪坚挺，利差收窄1 - 5个基点[5] 行业与企业动态 - 电子行业AI算力PCB 2026年供需偏紧，增量供需比80 - 103%，建议关注头部PCB公司[20] - 港股科技板块多数公司2025年上半年业绩有望稳健，首选瑞声科技、小米和中芯国际[14] - 鸿海第二季度营收增长15.8%，中美海运价一个月暴跌63%[7]

美越关税协议核心内容 - 美国对越南输美商品关税从46%大幅下调至20% [1] - 经越南转口的第三国商品关税飙升至40% [1] - 越南需对美商品零关税开放市场 包括汽车和农产品等敏感领域 [1] 越南经济影响 - 2024年越南对美出口1370亿美元 其中约450亿美元货物含中国成分 [3] - 越南对美贸易逆差达1230亿美元 是美国第六大进口来源国 [3] - 若不接受协议 关税恢复至46%将大幅削弱越南商品在美市场竞争力 [3] - 越南本土汽车品牌市场份额不足5% 美国车企进入将压缩其生存空间 [5] 中国相关影响 - 40%转口关税直指中国借道越南规避美关税的行为 [3] - 中国企业在越简单组装再出口美国的模式将难以为继 [3] - 中越贸易额超2200亿美元 中国可对越实施精准反制 [5] - 中国应加速推进"一带一路"倡议 在东南亚培育新的产业链节点 [5] 美国战略意图 - 以越南为范例 逼迫其他国家在关税谈判中与美国"统一战线" [5] - 增加与中国关税谈判筹码 要求中方在贸易逆差等问题让步 [5] - 协议未承诺解除对越南高科技产品出口限制 [3] - 未要求美国承认越南市场经济地位 [5] 长期产业影响 - 越南可能难以通过协议实现产业升级 长期或沦为美国"市场附庸" [5] - 不平等协议对越南经济的负面影响可能逐步显现 [7] - 中国需做好长期战略布局 以产业升级和多边合作应对挑战 [7]

国内公司动态 - 罗马仕已通知全面停工停产 员工工资仅发放至6月份 [1] - 万科年内第6次向深铁借款 累计金额达211亿元 [4] 国际经贸协议 - 欧盟计划7月9日前与特朗普政府达成关税原则性协议 [2] - 印尼将与美国签署340亿美元贸易投资谅解备忘录 [2] - 美国财长警告各国勿拖延贸易谈判 威胁恢复4月2日关税水平 [2] 美国经济数据 - 美国6月季调后非农就业人口增加14.7万人 超市场预期 [2] - 美国6月失业率降至4.1% 美联储9月降息概率下降 [2] 科技行业 - 英伟达市值或将创历史新高 [2] 政策监管 - 国务院推广上海自贸区77条试点措施 [4] - 国家药监局推出十大举措支持高端医疗器械创新 [4] - 工信部将整治光伏行业低价无序竞争 [4] 国际政治事件 - 特朗普推迟签署税收法案至次日凌晨5点（北京时间） [2] - 美国中东特使计划下周与伊朗外长重启核谈判 [2] - 特朗普拟与普京及泽连斯基分别进行通话 [5] 英国政坛 - 英国首相斯塔默表态支持财政大臣 [3]

贸易政策目标 - 印尼希望获得比越南更优惠的关税协议 [1]

国内政策与监管动态 - 十四届全国人大常委会通过新修订的治安管理处罚法和反不正当竞争法 [2] - 证监会首次对配合财务造假方同步追责 [4] - 沪深交易所拟将主板风险警示股票涨跌幅限制调整为10% [4] 宏观经济数据 - 1-5月全国规模以上工业企业利润总额27204.3亿元同比下降1.1% [4] - 1-5月全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.1% 利润总额同比下降2.8% [4] 货币政策与金融动态 - 央行建议加大货币政策调控强度 [4] - 标普500指数和纳指双双创新高 [4] - 交易员增加对美联储2025年降息3次的押注 [4] 国际贸易与地缘政治 - 中美就管制物项出口达成协议 美方将取消对华限制性措施 [2] - 特朗普终止与加拿大贸易谈判 欧盟和美国有望7月达成关税协议 [3] - 美财长暗示可能延长贸易谈判截止日期 [3] 能源与商品市场 - 欧佩克+考虑再次大幅增加石油产量 [4] - 美联储卡什卡利称关税影响显现或暂停降息 [4] 企业动态与行业趋势 - 普京表示俄罗斯计划削减军事开支 [4] - 美国5月消费者支出意外下降 通胀温和上升 [4]

关税协议期限 - 美国总统特朗普表示7月9日是关税协议的最后期限 [1] - 该期限可以被延长或缩短 [1]

国内政策与监管动态 - 沪深交易所拟调整主板风险警示股票涨跌幅限制比例至10% [1] - 国务院常务会议审议通过《农村公路条例（草案）》，并听取科技强国建设汇报 [1] - 证监会首次对财务造假案件中的配合造假方同步追责 [1] - 央行第二季度例会强调加大货币政策调控强度，提高前瞻性和灵活性 [1] - 国家网信办发布《数据出境安全评估申报指南（第三版）》，明确延期申请细则 [1] 国际贸易与行业进展 - 中韩自贸协定第十二轮谈判就服务贸易、投资等议题取得积极进展 [1] - 理想汽车下调2025Q2交付预期至108000辆，原展望为123000-128000辆 [1] 国际市场与货币政策 - 标普500指数和纳指创历史新高 [2] - 欧盟与美国有望在7月前达成关税协议，贝森特暗示谈判或延长至9月 [2][2] - 美联储卡什卡利预计9月起降息两次，但关税影响可能导致暂停 [2] - 美国5月消费者支出意外下降，交易员押注2025年降息3次 [2]

欧盟和美国关税协议进展 - 欧盟和美国对在7月最后期限前达成关税协议表示有信心 [1]

外汇市场动态 - 欧元兑美元汇率上涨0 2%至1 1720水平 [1] 国际贸易谈判进展 - 欧盟与美国预计将在7月截止日期前完成关税协议谈判 [1]