【文/观察者网 王恺雯】针对加拿大出台钢铁关税配额措施，并对含所谓"中国钢铁成分"等产品加征歧视性关税，中方于8月15日在世贸组织 （WTO）提起诉讼。 加拿大自知与美国的谈判难以取得进展，竟转身将矛头对准了中国，炒作所谓"产能过剩"谬论，声称在美国面临高额关税的中国，正寻求向加 拿大出口更多廉价钢材，将对本土市场造成冲击。 中国是加拿大第二大贸易伙伴，2024年双边贸易额约1200亿加元。加拿大工业部数据显示，2024年加拿大钢铁进口额超过160亿美元，其中近 一半来自美国，约10%来自中国；加拿大出口钢铁超过120亿美元，其中91%销往美国，4%销往墨西哥。 "中加贸易争端进一步升级。"彭博社注意到，就在3天前，中国才宣布对加拿大进口油菜籽实施临时反倾销措施。加拿大总理卡尼14日曾表 示，加拿大将推进与中国开展建设性对话，"解决我们各自的贸易关切"。 彭博社指出，自从去年加拿大时任特鲁多政府宣布对中国电动汽车、钢铝产品加征关税，中加两国的贸易关系就趋于紧张。 今年3月，中国宣布对加拿大菜子油、油渣饼等加征100%关税；8月12日，中国商务部发布公告，认定原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销， 决定采用保证金形 ...

美国对等关税政策实施 - 美国政府调整后的"对等关税"于8月7日生效 对数十个贸易伙伴征收10%至41%不等关税 [1] - 美国仅与英国 越南 印度尼西亚 菲律宾 日本 欧盟 韩国等达成贸易协议 这些协议通过政治胁迫和经济讹诈手段达成 [3] - 加拿大政府将提供12亿加元支持受美国加征关税影响的软木材行业 [5] 协议内容分析 - 美欧协议中 美方将对大多数欧盟输美商品征收15%统一关税 远高于此前不足5%的平均水平 [5] - 美日协议要求日本开放汽车 农产品市场 日本承诺对美投资5500亿美元 美方宣称将获得90%利润 [5] - 欧盟承诺从美国采购7500亿美元能源产品 并增加对美投资6000亿美元 [5] - 美英协议规定美国对英国钢铝产品关税降至零 汽车关税降至10% 但英国钢铝产品目前仍以25%关税出口美国 [9] 行业影响 - 德国工业联合会表示15%关税将对出口导向型德国工业造成巨大负面影响 [6] - 美国对巴西输美产品加征40%关税 对加拿大输美商品关税从25%上调至35% 对印度输美产品征收额外25%关税 [6] - 美欧协议可能使美国汽车 农产品更容易出口至欧盟 关键技术领域产品可零关税进入欧洲市场 [5] 协议执行问题 - 美日协议中5500亿美元对美投资包含投资 融资及担保 实际投资仅占总额1%至2% [8] - 欧盟7500亿美元能源采购目标面临质疑 需在2024年800亿美元基础上增长两倍多 美国产能短期内难以支持 [8] - 美欧对钢铝关税存在分歧 特朗普坚持50%税率不变 欧盟预期转向配额制 [8] - 美英协议仍未敲定钢铁和威士忌关税等细节 英国钢铝产品仍以25%关税出口美国 [9] 国际反应 - 德国副总理表示欧美贸易协议将损害德国经济增长 [6] - 法国总理将美欧协议达成日形容为欧洲"黑暗日" 认为是对美国"投降" [12] - 欧盟正与英国 加拿大 印度和南非发展更紧密贸易关系 加拿大争取东南亚市场 巴西与墨西哥加强合作 [13]

美国对等关税调整 - 8月1日实施双轨制关税框架 包含基准税率10%和差异化税率15%-41% [3][4] - 新增40%转运税惩罚性条款 取消800美元以下国际包裹关税豁免 [4] - 光伏产品关税达160% 半导体及设备130% 钢铝120% 电动汽车80% [8] 美国关税结构体系 - 基础层为10%全球最低基准关税 2025年4月5日生效 [6] - 差异层包含国别对等关税10%-41%及芬太尼等特殊关税 [6] - 专项层叠加232条款等附加税 半导体设备总税率=基础+对等+301+232关税 [7] 非关税贸易要求 - 8个主要经济体协议包含5500亿美元对美投资 美方获90%利润 [10][12] - 1.2万亿美元定向采购承诺 含1000亿美元LNG和7500亿美元能源产品 [12][13] - 6/8协议要求战略产业投资 5/8协议涉及原产地规则调整 [13]

美欧新贸易协定核心内容 - 美国将对大部分欧盟进口商品征收15%关税 较此前威胁的30%降低一半 [1] - 协议涵盖范围不包括药品 双方表述存在分歧 美国称药品可能被征收更高关税 欧盟则称已纳入15%协议范围 [1] - 美国启动针对进口药品的"232条款"调查 可能限制被认为威胁国家安全的产品进口 [1] - 钢铝关税仍存争议 特朗普称50%税率"保持不变" 冯德莱恩表示将下调并实施配额制度 [4] - 航空航天产品关税暂维持0% 芯片和烈酒领域关税协议仍待定 [4] 行业影响分析 - 汽车行业将面临15%进口关税 较此前预期30%有所降低 [1] - 药品行业面临不确定性 美国可能通过"232调查"实施更高关税 [1] - 钢铁和铝行业仍受50%高关税影响 配额制度可能缓解部分压力 [4] - 航空航天行业暂免关税 但未来可能受"232调查"结果影响 [2][4] - 半导体行业被列入"232调查"范围 可能面临单独加征关税风险 [2] 协议执行与争议 - 欧洲内部对协议存在不满 认为带有偏见且可能对欧洲造成长期伤害 [5] - 协议细节仍显匮乏 与欧美通常达成的数千页贸易协定形成对比 [5] - 协议执行面临政治和技术问题 重大不确定性可能持续存在 [5] 其他相关贸易协议 - 英国获得最低10%关税税率 钢铝关税等细节仍待敲定 [6] - 美国近期与菲律宾、日本、印尼达成协议 但细节公布不完整 [5]

美欧贸易协议核心分歧 - 医药关税存在显著分歧 特朗普表示协议不包括医药产品 暗示更高关税 而冯德莱恩称欧盟同意医药产品适用15%关税 美国将在三周内启动232调查[1] - 钢铝关税表述不一致 特朗普坚持50%税率不变 冯德莱恩称将削减关税并引入配额制度 美国官员确认协议不涵盖欧盟钢铝出口 维持50%关税[1] 协议框架内容 - 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟承诺增加6000亿美元对美投资及购买7500亿美元美国能源[1] - 协议框架过于简略 缺乏具体细节 与通常需要数年谈判的贸易协定形成对比[2] 实施层面风险 - 协议解释和实施存在混合性风险 重大不确定性可能持续 美国已启动对航空航天和半导体等产品的国家安全调查 可能导致额外关税 目前航空航天关税维持在0%[3]

美欧关税谈判进展 - 美欧接近达成对欧洲输美产品征收约15%普遍关税的协议，可能适用于汽车、药品等行业，且不会叠加在已有的4.8%对美出口平均关税上 [2] - 飞机、木材以及部分药品和农产品可能获得关税豁免，但美方似乎不愿降低目前50%的钢铝产品关税 [2] - 欧盟方面认为15%的关税税率相当于"维持现状"，还能让目前27.5%的输美汽车关税降至15% [2] - 特朗普表示达成协议的可能性为50%，甚至更低 [3] 欧盟反制措施准备 - 除匈牙利外的26个欧盟成员国投票通过一项总额930亿欧元的对美国产品加征反制关税的措施 [4] - 若8月7日前无法达成协议，最高达30%的反制税率将自动生效 [4] - 反制措施由两份清单组成：第一份价值210亿欧元针对钢铝关税，第二份价值720亿欧元针对"对等关税"及汽车零部件关税 [4] - 德国总理默茨罕见支持法国呼吁启用被视为"贸易火箭炮"的"反胁迫工具" [5] 行业影响 - 德国汽车巨头大众公司因美政府滥施关税，今年上半年损失13亿欧元，整体净利润同比下降38.5% [5] - 德国2024年对美出口总额约为1610亿欧元，是其他欧盟国家的数倍，若谈判破裂将受巨大冲击 [5] - 以奢侈品、化妆品和食品行业为代表的欧洲公司担心报复措施可能激怒特朗普政府 [5] 其他贸易谈判 - 美国与加拿大和墨西哥的协议尚未达成，若下周前不能达成协议，加墨两国将分别面临35%和30%的关税 [6] - 韩美"2+2"经贸磋商被取消，韩国外长计划7月31日赴华盛顿与美国国务卿举行会谈 [7] - 美方在90天"暂缓期"内除了与英国、越南达成的协议外，"几乎没有其他重大成果" [7]

贸易协议达成背景 - 美国原定8月1日对日本开征的"对等关税"税率从25%下调至15%，汽车关税税率也降至15% [1] - 日本承诺向美国重要产业领域提供5500亿美元投资、采购100架波音飞机、立即将美国大米采购量增加75% [2] - 美国对日本钢铝产品征收50%的关税税率保持不变 [2] 协议对汽车行业影响 - 日本汽车及汽车部件关税从25%减半至12.5%，加上原有2.5%关税合计为15% [2] - 日本大型汽车制造商高管表示15%税率仍远高于特朗普政府上台前的2.5% [4] - 丰田汽车社长表示美方关税对行业影响仍很大，需共同努力促使继续下调 [4] - 三菱汽车4-6月净利润同比减少97.5%，巨额关税对业绩造成直接打击 [4] 行业反应与担忧 - 日本汽车工业会会长呼吁政府推动进一步降低关税并出台长期措施支持供应链和国内需求 [4] - 瑞穗研究专家指出虽然税率下调，但与原来相比日本出口商品实际被加征更高关税 [4] - 日本全国知事会担忧"对等关税"对经济各领域产生长期影响，建议加强企业融资支持和市场多元化 [6] - 野村研究所经济学家警告美方可能继续施压以完全抹去对日贸易逆差 [6] 行业长期挑战 - 日本经济同友会代表认为必须致力于重建自由贸易体制 [7] - 《日本经济新闻》社论强调需继续高举自由贸易旗帜反对关税壁垒 [7]

全球贸易战政策设计 - 基础税率覆盖90%以上贸易品类，为差异化加征奠定基础 [3] - 国别差异化加征：中国34%、欧盟20%、越南46%、日本24%、泰国36%、印尼19% [3] - 行业精准打击：汽车15%、钢铝50%、半导体25%、药品200% [3] - 加拿大和墨西哥因USMCA协定暂时豁免关税 [4] 各国应对策略 - 日本通过5500亿美元投资和开放汽车大米市场，关税从25%降至15% [5] - 印尼菲律宾以取消农产品关税和采购波音飞机为条件获得优惠关税 [5] - 泰国紧急谈判团队试图在8月1日前扭转36%关税局面 [6] 行业冲击数据 - 汽车制造业：通用汽车Q2净利润暴跌35%，港口积压数万辆丰田汽车 [8] - 钢铝行业：50%关税短期保护国内企业，但历史案例显示不可持续（如Magnitude 7 Metals铝业2023年倒闭） [10] - 半导体制药业：25%-200%关税或导致供应链中断和价格上涨 [10] - 北美集装箱运价暴涨31%，美国家庭年支出增加2940美元 [10] 供应链与宏观经济影响 - 企业加速向墨西哥、东南亚转移产能以规避关税 [12] - OECD预测2025年美国GDP增速或低于1%，滞胀风险加剧 [12] 全球反制措施 - 中国对美半导体设备征收125%关税，稀土管制影响F-35生产 [12] - 欧盟拟对美国威士忌和汽车加征25%关税，但受能源依赖限制 [12] - 多国推动替代美元结算机制削弱美元储备地位 [12]

欧美贸易关系紧张 - 美国总统特朗普威胁自2025年8月1日起对欧盟产品加征30%关税 这一税率被欧盟贸易执委形容为"几乎阻断"跨大西洋贸易的毁灭性举措 [2] - 欧美贸易关系本就因美国对欧盟钢铝产品征收50%关税 汽车及零部件征收25%关税而持续紧张 [2] - 欧盟原本期待通过谈判使大部分输美产品维持10%的关税水平 并为部分商品争取减免 但特朗普的最新表态让这一希望化为泡影 [2] 贸易谈判进展 - 欧盟贸易执委谢夫乔维奇上周在华盛顿与美国官员进行紧急会谈 但谈判结果令人失望 [2] - 美方在会谈中提出了多种不同的解决方案 但这些方案的税率远高于10%的基准水平 且彼此之间缺乏一致性 [2] - 美国还断然拒绝了欧盟提出的"冻结"安排 即在达成协议后不再加征新的关税 美方以"国家安全"为由 援引《232条款》作为对医药 半导体 木材等产品发起贸易调查的法律依据 [3] 白银市场表现 - 现货白银周二亚市早高位震荡 目前交投于38 91美元/盎司附近 [4] - 白银价格周一暴涨逾2% 收报38 90美元/盎司 盘中最高触及39 03 距离上周创下的十余年高点39 11阻力不远 [4] - 白银在周二接连突破38 00和38 50美元关口后 有望挑战39 12美元的年度高点 [4] 白银技术分析 - 相对强弱指数（RSI）显示看涨动能强劲 虽进入超买区域但未达80极端值 [4] - 若突破39 12美元的年内高点 后续上行目标看39 50美元及40 00美元心理关口 [4] - 反之若跌破38 50美元支撑位 可能下探38 00美元 继而考验20日简单移动平均线（SMA）37 20美元水平 [4] 市场影响因素 - 特朗普威胁对欧盟产品加征30%关税 以及欧盟考虑动用"反胁迫工具"反制 可能导致全球贸易环境恶化 市场不确定性增加 [1] - 受美债收益率下跌及风险偏好回升影响 美元全线走弱推动白银价格飙升 [4]

行业关税概述 - 特朗普政府基于国家安全发起九大行业关税，包括已实施的汽车及零部件(25%)、钢铝(50%)、铜(50%)关税，以及调查中的其他领域[1][2] - 行业关税比对等关税立场更强硬，反映政策核心忧虑[3] 钢铝行业 - 钢铝关税从2018年25%(钢)/10%(铝)提升至2025年统一50%，并延伸至含钢铝成分的制成品[4][6][7][8] - 主要受影响方：加拿大(占美钢铁进口20%+、铝进口近50%)、欧盟、日本，中国通过家电等间接受影响[9][10] - 政策动机与"铁锈带"关键选区(威斯康星、密歇根、宾夕法尼亚)的选举政治高度绑定[13][14][15] 铜行业 - 50%关税覆盖铜及铜线/板/管等半成品，美国50%铜依赖进口，主要来源为智利(60%)和加拿大[16][17] - 全球供应链格局：智利占全球供应25%(超50%出口中国)，中哈蒙朝储量居前，朝鲜端川铜矿品位(0.85%)显著高于全球均值(0.6%)[18][19][20] - 潜在合作方向：中朝贸易升级可能推动铜产业合作[21] 汽车及零部件 - 25%关税影响3000亿美元年进口市场，占新车销量近50%，零部件进口依赖度达60%[22][23][25] - 主要受损国：墨西哥(占新车进口1/3)、日本(就业人口10%依赖汽车业)、德韩加英[24][27] - 矛盾现象：美三大车企(通用/Stellantis/福特)受影响最大(185万辆出口占全球销量12.6%)，但政策旨在迫使车企回迁墨西哥工厂换取工人选票[32][33][36] 卡车与航空航天 - 卡车进口占比近50%，墨加合计占80%+，中国仅占1%[38] - 航空航天领域2024年净进口330亿美元，欧盟占50%，加拿大25%，英国8%[40][41] - 英国或通过英美协定获得免税待遇[42] 木材与药品 - 木材进口依赖度30%(主要来自加拿大)，关税延伸至纸张/家具等衍生品[43][45] - 药品进口占比：仿制药80%、品牌药50%，爱尔兰(726亿欧元出口)因税制优势成主要来源，中国占原料药进口8%(印度32%)[46][47][48] - 供应链嵌套：印度70%原料药购自中国，中印合计占欧洲原料药进口60-80%[49] 半导体与关键矿物 - 半导体净进口2000亿美元，前三大来源为中国大陆(封测)、台湾省(晶圆/芯片)、墨西哥(代工/车用芯片)[51][52] - 关键矿物：12种完全依赖进口，28种超50%依赖进口，南非(16%)、加拿大(15%)、中国(6%)为主要供应方，中国垄断美70%稀土进口[53][54][55] 制造业回流挑战 - 政策目标为逆转制造业就业下滑趋势(30年减少400万岗位)，但行业转移速度差异大：纺织业较快，汽车(合同锁至2028年)/航空/医药需数年[58][59][60] - 矛盾效应：建厂所需进口材料(钢材/机械等)受关税推高成本，可能延缓回流进程[61]