0:00 两党僵持不下之际，"停摆"对社会各方面的影响正进一步显现。根据美国航班跟踪网站的数据，从18日 到20日，美国境内及进出美国的航班中，共有近两万个航班延误，其中19日延误航班达到峰值，接近 8000个。据《国会山》日报报道，本月有1.3万名空中交通管制员和5万名运输安全局员工在没有收入的 情况下继续工作，运输安全局负责美国机场安检工作。 21日，美国联邦政府"停摆"已整整三周。当天午间，新华社记者在首都华盛顿东郊一处救济点看到，被 拖欠工资的联邦雇员排起了数十米长队，领取免费食品以解"燃眉之急"。 这场活动由非营利组织首都地区食物赈济中心主办。工作人员查看每人证件后，给他们分发鸡肉、意大 利面、牛奶等食品。发放过程中，一辆装有救济食品的卡车抵达，现场人群热烈欢呼、鼓掌，一时打破 了原本沉闷的气氛。 活动现场聚集了多家媒体，工作人员嘱咐媒体，若非经得同意不要拍摄联邦雇员正脸，因为他们中很多 人不想"露脸"。 农业部雇员、当天救济活动的合作机构志愿者帕梅莉娅·卡特告诉新华社记者，24日原本是每月发放工 资的日子，然而从目前形势看，"不会有工资"。她一家五口人，有个18岁的女儿在读大学，学费"不便 宜"， ...

美国公务员排长队领救济 当天午间，新华社记者在首都华盛顿东郊一处救济点看到，被拖欠工资的联邦雇员排起了数十米长队，领取免费食品以解"燃眉之急"。这场活动由非营利 组织首都地区食物赈济中心主办。工作人员查看每人证件后，给他们分发鸡肉、意大利面、牛奶等食品。发放过程中，一辆装有救济食品的卡车抵达，现 场人群热烈欢呼、鼓掌，一时打破了原本沉闷的气氛。 活动现场聚集了多家媒体，工作人员嘱咐媒体，若非经得同意不要拍摄联邦雇员正脸，因为他们中很多人不想"露脸"。 每经编辑｜段炼 10月21日，美国联邦政府"停摆"已整整三周。约70万~75万名联邦雇员被强制休假。同时，包括空中交通管制员、运输安全署人员在内的数十万"必要"员 工，则必须无薪工作。 "如今做联邦雇员真的太累了。我们真的厌倦了年复一年地经历这种事情——无论是政府持续决议还是政府关门。"美国住房和城市发展部雇员特雷卡•亨 利（Treka Henry）在接受媒体采访时，声音中充满了疲惫与无奈。她的丈夫是一名空中交通管制员，属于"必要岗位"员工，这意味着他必须在没有薪水的 情况下继续高强度工作。这种对未来的不确定感正笼罩着数十万个联邦雇员家庭。 美国农业部的IT技术 ...

The longer the U.S. government shutdown, the trickier it will get for the Labor Department to publish key reports, even were it to get White House approval to do so. ...

其观点上，目前只是受到风险偏好改善，贸易情绪和政府停摆的乐观预期，以及技术压力等造成的综合 性获利了结和抛售。但这些虽然幅度较大，但周期上，都是较短暂的。 等待风险偏好落地或降息预期升温，以及进入下个月时，再去又一次的长线看涨入场。 日内无重点关注数据，将继续留意贸易情况和美国政府停摆，以及降息预期地缘局势等等，在当下无变 化的情况下，走势偏向回落调整为主，一旦政府停摆落地，将开始寻找支撑做多入场。 展望今日周三，黄金开盘继续走低回落，延续昨日空头动力，一方面受到技术的进一步抛压，另一方面 市场对于中美贸易谈判以及美国政府停摆将结束的乐观预期利空压力，那么在停摆结束落地之前，金价 都将维持偏弱回落的走势为主。 回顾历史，贸易乐观的情绪乐观都只是一时的打压，中美及国际贸易之间都是长期性的博弈，再者，美 国政府停摆结束后，利空压力出尽，随之带来的是10月份经济数据的恶化，和对于年底及明年的降息预 期的提升。依然将再度提升降息前景和经济前景担忧，而助力金价再度走强。所以，关注这波遇阻调整 后再度入场的机会。 日图；金价昨日巨幅跳水坠落，收跌至5-10日均线下方，空头力量加强，但今日走势，在进一步走低触 及布林带中轨 ...

FICC日报 | 2025-10-22 A股飘红迎反弹，贸易变量扰动市场情绪 市场分析 国内强预期弱现实割裂加剧。国内8月经济压力边际增加，一是中国8月经济数据有所转弱，显现"工业缓、投资弱、 消费淡"等特征，9月出口具有韧性，M2-M1剪刀差刷新年内低值；另一方面是外部关税压力有所增加，美国以及 墨西哥、印度等国家纷纷加征关税。为了应对边际增加的外部压力，国内近期频提稳增长政策。国家发改委表示， 经济运行仍存挑战，将适时加力实施宏观政策，新型政策性金融工具规模共5000亿元。党的二十届四中全会于10 月20日至23日在京召开，研究关于制定"十五五"规划的建议。中国三季度GDP同比增长4.8%，9月社会消费品零售 总额同比增长较8月放缓至3%，规模以上工业增加值同比增长加快至6.5%。中国9月70城房价环比下降，二三线城 市二手房环比跌幅0.7%和0.6%。关注政策预期，以及当下旺季不旺预期的修正可能。10月21日，A股全天震荡走 强，沪指重返3900点上方，创业板指涨超3%。AI算力硬件方向爆发，煤炭、燃气、贵金属等板块逆势下跌。 中国关税摩擦加剧。随着11月10日中美关税延后执行又将到期，近期中美关税摩擦 ...

政府停摆现状与影响 - 美国联邦政府停摆已持续三周，两党未显现妥协迹象[1] - 若停摆持续，累计效应将大幅增加，包括美国家庭及小企业信心受挫、消费投资受抑制[1] - 本轮停摆可能刷新特朗普任内35天的历史最长纪录[1] 具体行业经济损失 - 美国旅游经济因政府停摆每周损失约10亿美元[1] - 政府停摆导致美国国内生产总值每周损失约150亿美元[1] 关键领域运营风险 - 部分工厂的核武器组装设施将因人手短缺进入安全关停模式[1] - 航空交通、国家安全风险加大，经济市场秩序混乱[1] - 美国医疗服务中断情况日益加剧[1]

政府停摆影响 - 数据发布已经中断 市场不得不适应这一情况 [2] - 机场旅行和航班运营可能面临问题 运输安全管理局和空中交通管制员请病假人数开始上升 [3][4] - 影响是众多小问题的累积 包括军人及联邦雇员停发工资 [4][5] 政治动态与责任归属 - 白宫未参与 共和党人等待白宫决定下一步行动 [1] - 共和党内部对停摆影响看法存在分歧 部分认为选民不关心 部分认为总统控制白宫和国会难辞其咎 [6][7] - 民主党方面持观望态度 认为自身处于有利位置 [7] 未来政治格局 - 已有议员宣布退休 来源地广泛包括农业州 [8][9] - 政治焦点已转向2028年大选 讨论潜在候选人 [9][10]

美国国家核安全管理局强制休假事件 - 美国国家核安全管理局开始让大部分员工强制休假，这是该机构自2000年成立以来首次遭遇此类情况[1][3] - 约1400名员工将收到无薪休假通知，届时仅有375人会留守岗位，员工留守率约为21%[3] - 强制休假首先影响美国核武器组装基地，得克萨斯州的潘特克斯核武工厂和田纳西州Y-12国家安全综合设施等将被迫进入“安全关闭模式”[3] 美国政府停摆背景及影响 - 美国联邦政府因国会未能通过临时拨款法案，于10月1日起“停摆”，至10月20日已持续约三周[3][4] - 停摆原因为共和、民主两党在医保相关福利支出等核心议题上存在巨大分歧且互不妥协[4] - 美国国家核安全管理局已尽可能延长资金支撑时间，强制休假实属别无选择[3] 美国核武库及管理机构职责 - 美国目前拥有5177枚核弹头，其中约1770枚处于部署状态[3] - 美国国家核安全管理局负责核武器的设计、制造、维护与安保工作，并监管着约6万名承包商[3]

黄金期货市场表现 - 12月交割的黄金期货价格盘中上涨135美元，报4348.3美元 [1] - 交易员与投资者情绪有所改善 [1] 黄金期货技术分析 - 12月黄金期货多头在短期整体技术面占据优势 [4] - 市场出现看空的“关键反转下跌”形态，暗示可能已形成顶部 [4] - 多头的下一个上行价格目标是推动合约收盘价突破4392.00美元的合约高点/历史高点阻力位 [4] - 空头的下一个短期下行价格目标是推动期货价格跌破4000.00美元的技术支撑位 [4] - 第一阻力位见于4300.00美元，进一步阻力位在4350.00美元 [4] - 第一支撑位见于隔夜低点4229.70美元，进一步支撑位在4200.00美元 [4] 金融行业动态 - 区域性银行最新披露的稳健业绩报告有效缓解了市场对信贷质量的担忧情绪 [2] - 美国银行业信贷危机曾引发市场震荡 [1] 国际贸易局势 - 新一轮美中贸易会谈将于本周在马来西亚举行，美国财政部长贝森特与中国国务院副总理何立峰将牵头谈判，重点推动双方减少贸易摩擦升级措施 [2] - 特朗普总统试图缓和贸易紧张局势 [1] - 特朗普改口称对中国商品加征100%关税的威胁“不可持续”但“仍可能维持”，同时强调美中关系将保持良好 [2] - 美国财政部长贝森特与中国国务院副总理何立峰举行线上会谈，中方媒体称双方就相关议题交换了建设性意见 [2] - 特朗普再次呼吁中国增加美国大豆采购 [2] 国内政治环境 - 美国政府停摆危机持续发酵，本轮停摆已位列美国现代史上持续时间第三长 [3] - 美国参议院第十次投票未能打破僵局 [3] - 众议院自9月19日休会后暂无复会计划，停摆结束前复会可能性渺茫 [3]

政府财政与政策动态 - 美国参议院第11次就政府拨款法案进行投票表决，最终以50票赞成、43票反对未达通过所需的60票门槛 [1] - 美国国家核安全管理局开始让大部分员工强制休假，这是该机构自成立以来首次遭遇此类情况 [1] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示政府停摆可能在本周结束，否则将考虑采取更强有力措施促使民主党人参与谈判 [1] - 日本央行委员高田创称需要警惕价格上涨风险并准备好提高基准利率 [4] 国际合作协议与目标 - 美国总统特朗普和澳大利亚总理阿尔巴尼斯签署关于稀土和关键矿物的协议，同意削减采矿、加工设施及相关运营的审批程序以提高产量 [1] - 阿根廷央行与美国财政部签署一项规模为200亿美元的互换额度协议 [2] - 韩国央行行长李昌镛表示韩国央行尚未考虑与美国财政部进行货币互换 [3] - 越南总理范明政表示政府将设定2026年GDP增长至少10%的创纪录目标，预计2025年越南GDP增长率为8% [4] 全球金融市场表现 - CFETS人民币汇率指数报97.08，环比下跌0.24；BIS货币篮子人民币汇率指数报103.07，环比下跌0.36；SDR货币篮子人民币汇率指数报91.49，环比下跌0.4 [5] - 道琼斯工业指数上涨1.12%报46706.58点，标准普尔500指数上涨1.07%报6735.13点，纳斯达克综合指数上涨1.37%报22990.54点 [5] - COMEX黄金期货上涨3.82%报4374.30美元/盎司，COMEX白银期货上涨2.59%报51.40美元/盎司 [6] - 美油主力合约下跌0.38%报56.93美元/桶；布伦特原油主力合约下跌0.57%报60.94美元/桶 [7] 债券与外汇市场 - 2年期美债收益率下跌1.47个基点报3.451%，3年期下跌1.67个基点，5年期下跌2.44个基点，10年期下跌3.45个基点，30年期收益率下跌3.80个基点 [7] - 美元指数上涨0.07%报98.62，欧元兑美元下跌0.07%报1.1642，英镑兑美元下跌0.17%报1.3404，澳元兑美元上涨0.29%报0.6513，美元兑日元上涨0.09%报150.7600，美元兑加元上涨0.12%报1.4039，美元兑瑞郎下跌0.11%报0.7927 [7] 未来日程安排 - 亚太经合组织财长会议举行，日本举行首相指名选举，美国总统特朗普宣布对哥伦比亚实施重大关税措施 [9] - 瑞士9月贸易帐，英国9月公共部门净借款，加拿大9月CPI月率，美联储举行支付创新会议 [9]