监管处罚与资金占用问题 - *ST聆达因未披露对外担保和关联方资金占用被大连证监局行政处罚 涉及未披露对外担保金额1.26亿元 资金占用累计6560万元 公司及相关责任人被警告并合计罚款500万元 [2][6] - 新华锦实控人关联方非经营性占用资金余额达4.06亿元 青岛证监局责令6个月内归还 否则可能启动规范类退市程序 [2][8] - 2024年退市新规将大额资金占用未整改纳入规范类退市情形 目前8家A股公司通过多元方式解决资金占用问题 清收金额合计超80亿元 [2][11] 资金占用清收与整改措施 - *ST聆达关联方在监管压力下已全部归还占用资金并解除违规担保 [6] - 新华锦通过关联方转让山东即墨黄酒厂股权给青岛啤酒获得6.65亿元对价 计划覆盖资金占用余额 [8] - 监管部门通过发函、约谈、通报等手段督促上市公司清收占用资金 2025年上半年投服中心向9家公司发送股东质询函 [11] 监管执法与追责机制 - 监管部门对资金占用和违规担保坚持"零容忍" 2024年证监会查处35起资金占用类案件 [11] - 强化立体化追责体系 追究"关键少数"民事和刑事责任 投服中心提起多起股东代位诉讼（如ST信通案、太安退案） [11] - 刑事追责涉及违规披露罪和背信损害上市公司利益罪 2025年公安部发布典型案例 2024年温州中院对相关责任人作出有罪判决 [12] 政策与法规完善 - 新"国九条"提出出台上市公司监督管理条例和背信罪司法解释 [12] - 2024年7月国务院办公厅转发文件要求加快明确资金占用等行为的法律责任 并推动出台背信罪司法解释 [12] - 各方对加快出台背信罪司法解释已达成共识 民行刑立体追责体系将形成更强威慑 [12]

核心观点 - 监管层对上市公司资金占用和违规担保行为采取高压执法态势 通过行政处罚 责令整改和退市程序推动问题解决 同时推动完善立体追责体系以强化威慑力 [1][2][7] 监管处罚案例 - *ST聆达因通过采购预付款 在建工程 借款合同和银行承兑汇票贴现等方式向关联方转移资金 累计占用金额6560万元 违规担保金额1.26亿元 被大连证监局拟处罚款500万元 其中对时任董事长王明圣和副董事长林志煌分别罚款200万元 [1][3] - 新华锦存在实际控制人控制的新华锦集团有限公司非经营性资金占用余额4.06亿元 被青岛证监局责令6个月内整改 若未完成将启动规范类退市程序 [1][5][6] 问题解决进展 - 截至目前已有8家公司通过多元方式解决资金占用问题 清收金额合计超过80亿元 [1][7] - 新华锦集团计划通过转让所持山东即墨黄酒厂有限公司股权给青岛啤酒 标的对价6.65亿元 以覆盖4.06亿元占用余额 [6] 监管措施与机制 - 退市新规将大额资金占用未整改纳入规范类退市情形 实行"以退促改"政策 [1][6] - 监管部门通过发函 约谈 通报和内外部监督同向发力督促资金清收 如中证投服中心上半年向9家公司发送股东质询函 [7] - 2024年证监会依法从严打击35起资金占用类案件 [7] 立体追责实践 - 中证投服中心提起多起股东代位诉讼 ST信通案推动大股东全部偿付占用资金5.68亿元 太安退案实现全额偿还本息5.72亿元 ST路通案推动偿还九成占款约6400万元 法院一审判决剩余870万元及利息由董监高按比例承担连带赔偿责任 [8] - 刑事追责涉及违规披露 不披露重要信息罪和背信损害上市公司利益罪 2024年7月温州市中级人民法院对相关责任人作出有罪判决 [8] 制度完善方向 - 新"国九条"和多个部门意见提出出台上市公司监督管理条例和背信损害上市公司利益罪司法解释 以明确法律责任和加大刑事追责力度 [10] - 目前各方对加快出台背信罪司法解释已基本达成共识 将完善行 民 刑立体追责体系 [10]

财务表现 - 公司上半年实现营收约6.69亿元，同比下滑24.92% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1286.72万元，同比下滑39.45% [1] - 扣非净利润约530.99万元，同比下滑73.61% [1] - 报告期内公司不进行利润分配或公积金转增股本 [1] 业务板块表现 - 发制品出口业务实现营收4.14亿元，同比下滑11.29%，主要受美国增加关税、欧美和日本等国家通货膨胀严重、原材料涨价过快、市场需求低迷等因素影响 [2] - 跨境进口电商业务实现营收约1.43亿元，同比下滑28.56%，主要原因为汇率波动、海运及地缘政治的不确定性 [2] - 纺织服装出口业务实现营收9948.22万元，同比增长1.69% [2] - 4家主要子公司两家亏损两家盈利：山东新华锦纺织有限公司亏损360.55万元，华越有限责任公司亏损351.24万元，新华锦集团山东锦盛发制品有限公司盈利2106.31万元，上海荔之实业有限公司盈利859.87万元 [2] 控股股东资金占用 - 控股股东新华锦集团及其关联方非经营性占用公司资金余额4.06亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的33.34% [1][6] - 占用的资金曾在2025年4月被短暂归还，但次月又因战略投资方资金压力被再次转出4.06亿元 [7] - 若公司未能在1个月内清收被占用资金，上交所将对公司股票实施其他风险警示 [1] - 若未能在6个月内清收被占用资金，上交所将对公司股票实施停牌，停牌后两个月内仍未完成整改的，将对公司股票实施退市风险警示，此后两个月内仍未完成整改的，将决定终止公司股票上市交易 [1][8] 公司治理与风险 - 副总裁曹旭未签署保证半年度报告内容真实、准确、完整的书面确认意见 [4] - 控股子公司青岛海正资质证照办理进度未达预期，存在无法在2025年12月31日前开工生产的风险 [3] - 上海荔之实业有限公司业绩补偿方王荔扬、柯毅需支付业绩补偿款1597.97万元，截至半年报披露日公司尚未收到该款项，将通过诉讼手段收回 [3] 市场表现 - 8月26日公司收盘上涨3.11%，成交额2.09亿元 [9]

监管处罚与资金占用情况 - 聆达集团股份有限公司因关联方资金占用6560万元和违规担保1.26亿元被大连证监局拟罚款500万元 [1][2] - 山东新华锦国际股份有限公司存在资金占用余额4.06亿元被青岛证监局责令6个月内整改 [1][4] - 2024年证监会依法从严打击35起资金占用类案件 [6] 资金清收进展与解决方案 - 8家公司通过多元方式解决资金占用问题 清收金额合计超过80亿元 [1][6] - 新华锦集团拟转让山东即墨黄酒厂有限公司股权给青岛啤酒 标的对价6.65亿元覆盖占用余额4.06亿元 [4] - ST信通大股东全部偿付占用资金5.68亿元 太安退控股股东全额偿还占用资金本息5.72亿元 [7] 监管措施与追责机制 - 监管部门对资金占用坚持"零容忍"高压态势 采用"以退促改"原则推动问题解决 [1][5] - 中证投服中心向9家公司发送股东质询函督促清收占款 并提起多起股东代位诉讼 [6][7] - 对相关责任人追究民事刑事责任 2024年7月温州市中级人民法院对背信损害上市公司利益罪作出有罪判决 [7][8] 政策法规与司法解释进展 - 新"国九条"提出出台上市公司监督管理条例和背信损害上市公司利益罪司法解释 [8] - 2023年7月国务院办公厅转发文件要求加快明确资金占用等行为的法律责任 [8] - 2024年5月最高人民法院与证监会联合印发指导意见提出研究制定背信罪司法解释 [8]

监管措施 - 公司收到青岛证监局出具的责令改正决定书 要求六个月内归还关联方非经营性占用资金余额4.06亿元 [1] - 若一个月内未能清收资金 上交所将对公司股票实施其他风险警示 [1] - 若六个月内未完成整改 上交所将实施停牌及退市风险警示 最终可能终止上市 [1] 市场表现 - 8月26日公司股价收涨3.11% 报收8.63元/股 [1] - 公司总市值为37亿元 [1]

公司经营与治理 - 公司董事会全体成员出席审议半年度报告的会议 [2] - 公司计划不进行任何形式的利润分配或资本公积金转增股本 [3] - 公司控股股东和实际控制人在报告期内均未发生变更 [5] 法律与监管事项 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2023年7月27日被中国证监会立案调查 并于2025年4月29日收到宁波证监局出具的行政处罚决定书 [5] - 公司计划通过公开挂牌方式转让控股子公司上海千年城市规划工程设计股份有限公司90.3085%的股份 [6] - 公司收到6名投资者提起的证券虚假陈述责任纠纷诉讼 一审判决驳回全部诉讼请求 涉案金额602,541.67元 [54][56][57] 募集资金管理 - 2017年非公开发行股票募集资金净额为24.49亿元 其中承销保荐费用1,100万元 其他发行费用1,027.39万元 [8][9] - 截至2025年6月30日 累计使用募集资金20.02亿元 累计获得存款利息和理财收益1.45亿元 [10] - 公司存在5.50亿元募集资金未按规定用途使用的情况 包括被用于归还逾期借款7,217.10万元 购买定期存单3.20亿元 司法划扣1.58亿元等 截至2025年6月30日已全部以自有资金归还 [11][26] 募集资金违规使用详情 - 华夏银行强行将7,000万元理财到期款用于归还公司逾期贷款 [14][16] - 工商银行划扣募集资金专户6,507.39元用于归还逾期贷款 [16] - 长安银行3.20亿元定期存单因违规担保被质押且未能赎回 [17] - 因千年工程公司诉讼导致募集资金被划扣7,714.01万元和1,624.60万元 [17][19][21] - 因王重良仲裁导致募集资金被划扣2,291.69万元 [23] - 因东钱围海仲裁导致募集资金被划扣3,679.25万元 [23] - 因瑞安市繁荣混凝土诉讼导致募集资金被划扣357.97万元 [24] - 因顾文举诉讼导致募集资金被划扣58万元 [25] 业务发展 - 公司中标莆田市城乡供水一体化项目 金额1.56亿元 占2024年经审计营业总收入的6.28% [33][34] - 该项目工期630天 涉及铺设配水管道1,732.436公里 安装智能水表38,116套 新建加压泵站10座 [33] 风险警示状况 - 公司股票自2019年5月29日起被实施其他风险警示 后因主要银行账户冻结 重要子公司失控 年度报告财务指标虚假记载等原因被叠加实施其他风险警示 [37][40][51][53] - 公司存在违规担保和资金占用问题 其中违规担保金额13.54亿元 资金占用余额8.51亿元 [43] - 通过控股股东破产重整 公司已收到重整投资人支付的违规资金收益权收购款8.56亿元和违规资金利息0.93亿元 [50][52]

公司治理与股东行动 - 第一大股东海南大禾公开征集表决权 计划在9月临时股东大会上罢免罗甸 于绪刚 唐光泽三位董事并选举刘小龙为新董事[2] - 海南大禾指控现董事会管理层涉嫌挪用甚至侵占公司巨额资金 并称公司退市风险高悬[2] - 提案包括四项非累积投票议案 涉及三位董事罢免及一位新董事选举[3] 审计与财务争议 - 中兴华会计师事务所对2024年年报出具无法表示意见的审计报告[6] - 审计机构发现金力泰通过8家贸易商进行季度性资金流转 存在资金被关联方占用的重大风险[7] - 公司审计委员会认定2024年战略备库行为不符合商业实质 应认定为非经营性资金占用[11] 资金流向问题 - 2024年4月石河子怡科偿还1.3753亿元回购款后 资金立即以战略备库名义转至贸易商且去向不明[14] - 2024年9月厦门怡科收到3.23亿元股权转让款后 将3.07亿元转出至异常主体[15] - 资金提供方纽福克斯法定代表人佟飞同时是资金终点北京森沃的法定代表人 形成资金循环流转[15] 实际控制人争议 - 董事刘锐明指认裴剑为公司实际控制人 指控其与管理层勾结侵占资金[19] - 多方信源确认裴剑经常出入金力泰 享有专车司机待遇 并被内部称为"领导"[26] - 公司2024年年报声明无实际控制人 但内部人士透露近三任董事长均直接向裴剑汇报工作[22][26] 战略备库合理性争议 - 公司声称战略备库是为保供保价及增厚利润 但化工行业人士指出贸易商不具备定价话语权[11] - 审计委员会认为2024-2025年战略备库供应商应受同一主体控制[18] - 公司仅承认芮奈贸易存在资金占用 但审计发现8家供应商资金疑似流向定期存单及保证金[11] 监管与调查进展 - 上海证监局要求公司说明与贸易商资金往来及怡钛积股权投资中的资金占用情况[7] - 中国证监会已对公司立案调查 目前尚未形成最终结论[22] - 监管介入后裴剑不再现身公司 董秘办对采访诉求未予回应[26][27]

新"国九条"及退市新规对资金占用的监管作用 - 新"国九条"提出严肃整治财务造假和资金占用等违法违规行为，证监会2023年4月12日发布退市制度意见，将资金占用纳入规范类退市情形 [1][7] - 退市新规设置严格整改期限和强制退市红线，形成强力监管威慑，有效督促控股股东清偿还款 [2][6] - 自新规实施以来，累计8家公司通过多元方式解决资金占用问题，清收金额合计超过80亿元，化解规范类退市风险 [1][7] ST东时资金占用案例 - 控股股东东方时尚投资及关联方非经营性占用资金余额3.87亿元，北京证监局要求2025年6月19日前归还 [3] - 公司2024年7月启动预重整，8月14日与10名重整投资人签署代偿协议，代偿3.37亿元，并通过债权转让0.50亿元完成清收 [4] - 公司在2个月整改期最后一天（8月18日）公告资金占用清偿完毕，股票于8月19日复牌 [2][4] *ST华微资金占用案例 - 控股股东上海鹏盛占用资金14.91亿元，吉林证监局要求6个月内清收 [4] - 通过转让所持全部股权给吉林省亚东国有资本投资有限公司获得15.56亿元，并以分红款抵偿1105.93万元，合计清偿15.67亿元本息 [4] - 公司8月12日因未完成整改停牌，8月15日股份转让过户完成，8月18日公告资金占用整改完成并复牌 [5] 资金占用治理机制与效果 - 退市新规强调内控失效和大股东资金占用未整改将纳入强制退市考量，触及控股股东和实际控制人痛点 [2] - 中证投服中心提起股东代位诉讼追究赔偿责任，太安退案例中督促控股股东全额偿还占用资金本息5.72亿元 [7] - 专家建议从事前防范（完善公司治理和资金监测）、事中监督（强化中介责任和股东诉讼）、事后惩戒（穿透式追责和信用记录）三方面进一步解决资金占用问题 [9] 监管政策展望 - 证监会将推动出台上市公司监督管理条例，加大对资金占用等违法行为的打击力度，发挥独立董事和机构投资者作用 [8] - 执法需综合运用民事、行政和刑事工具，完善信息披露和治理程序，保护公众股东利益 [8]

新"国九条"与退市新规实施效果 - 新"国九条"明确提出严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为 [1][7] - 证监会2023年4月发布《关于严格执行退市制度的意见》，将资金占用纳入规范类退市情形 [1][7] - 退市新规实施以来累计8家公司通过多元方式解决资金占用问题，清收金额超80亿元 [1][7] 上市公司资金占用整改案例 - ST东时通过重整投资人代偿3.37亿元+债权转让0.5亿元，合计清收3.87亿元占用资金 [3][4] - *ST华微通过控股股东转让全部股权获资15.56亿元+分红款抵偿1105.93万元，合计清偿15.67亿元 [4][5][6] - 两家公司均在退市新规规定的最后期限前完成整改，涉及资金合计19.54亿元 [2][6] 监管机制与市场影响 - 退市新规设置"限期不改坚决退市"红线，形成强力监管威慑 [6][7] - 中证投服中心通过股东代位诉讼成功追偿太安退控股股东占用资金本息5.72亿元 [7] - 交易所对未按期整改公司实施停牌措施，ST东时与*ST华微均经历停牌后复牌 [3][5][6] 政策完善建议 - 建议推行独立董事一票否决权制度，建立资金流向实时监测系统 [9] - 需完善民、行、刑执法工具组合，规范重大关联交易的信息披露流程 [8] - 强化审计机构专项核查责任，开通中小股东集体诉讼绿色通道 [9]

退市新规对资金占用的监管强化 - 新"国九条"及证监会退市新规将资金占用纳入规范类退市情形 强化违法违规行为整治 [1][6] - 退市新规设置严格整改期限 形成"限期不改坚决退市"的监管威慑机制 [1][5] 公司案例：资金占用问题解决与退市风险化解 - ST东时控股股东通过重整投资人代偿3.37亿元及债权转让0.50亿元 清收占用资金3.87亿元 [2][3] - *ST华微控股股东通过股权转让所得15.56亿元及分红款抵偿0.11亿元 归还占用本息15.67亿元 [3][4] - 两家公司均在停牌截止日前完成整改 股票复牌避免强制退市 [2][3][4] 退市新规的实施成效 - 新规实施以来累计8家公司通过多元方式解决资金占用问题 清收总金额超80亿元 [1][6] - 退市新规有效触及控股股东及实际控制人痛点 督促资金清偿 [1][5] 资金占用的持续监管与治理方向 - 监管机构推动完善公司治理规则 加大对资金占用等违法行为的打击力度 [7] - 事前防范需完善公司治理及资金监测系统 事中强化中介责任与股东诉讼 事后实施"穿透式"追责 [8] - 执法需综合运用民事、行政、刑事工具 避免退市程序对公众股东的二次伤害 [7]