报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月24日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 现货旺季高点即将显现，本周SCFIS较上周回落约21点至2400点附近，多数船司7月下旬报价小幅下调，8月部分航司报价沿用7月末水平，参考近年规律，8月下旬运价或回到7月初水平，08合约贴水空间有限，关注10月逢高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点临近，本周SCFIS回落，船司报价有调整，8月部分航司报价持平7月末，关注10月逢高空和08 - 10正套机会 [8] 行业要闻 - 7月14 - 18日中国出口集装箱运输市场基本稳定，多数航线运价回落致综合指数下跌，7月18日上海出口集装箱综合运价指数较上期跌5.0% [9] - 2025年上半年我国货物贸易进出口同比增2.9%创历史同期新高，出口同比增7.2%，将长期支撑中国出口集运市场 [9] - 欧元区7月ZEW经济景气指数升至36.1，德国7月ZEW经济景气指数为2022年2月以来新高，欧洲经济回暖 [9] - 特朗普宣布8月1日起对欧盟进口商品征30%关税，欧盟起草对美服务业关税清单应对，欧美贸易不确定性大 [9] - 本周运输需求总体稳定，欧洲航线7月18日上海港出口至欧洲基本港运价较上期跌1.0%，地中海航线行情同步，订舱价格小幅回落，7月18日上海港出口至地中海基本港运价较上期跌5.2% [9][10] - 6月美国CPI环比涨0.3%，同比涨幅2.7%为四个月以来高点，进口商品价格上涨压力大，本周美东航线因关税政策不明货主谨慎出货，7月18日上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期跌2.4%、13.4% [10] - 因也门胡塞武装封锁红海，以色列埃拉特港7月20日起停止运营，可能削弱其红海海运物流能力，引发安全漏洞担忧 [10] - 美国维持对日本商品征25%关税，可能与印度达成贸易协议，此前已与印尼达成协议，部分东南亚国家收到新税率通知 [10] - 也门胡塞武装领导人称只要以色列封锁加沙就禁止与以有关船只通过红海等海域，一周内击沉两艘货轮，联合国特使强调保障红海航行自由 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月21日上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线基本港为2400.5点，较7月14日跌21.44点，环比-0.9%；美西航线基本港为1301.81点，较7月14日涨35.22点，环比2.8% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示了全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格开盘后偏震荡下行，后震荡略有回升，EC各月合约价格涨跌互现；期价受马士基欧线现舱报价影响，近月合约震荡回落，但MSC8月报价仍高于7月，给予期价一定支撑，期价至短期低位有所回升；以防长称不排除再次对伊朗发动袭击的可能性从市场情绪角度给予期价小幅利多；后市期价整体短暂回归震荡可能性较高，可关注后续其余船司举措、欧线现舱报价变化等 [2] 相关目录总结 期价表现 - 截至收盘，EC各月合约价格涨跌互现，EC2510合约多头增仓1029手至26261手，空头增仓845手至31963手，交易量减少2955手至79201手（双边） [2] 利多因素 - MSC、中远海运8月中上旬欧线现舱报价均有所上行 [3] - 以防长称不排除再次对伊朗发动袭击的可能性从市场情绪角度给予期价小幅利多 [2][5] 利空因素 - 马士基新一周欧线开舱报价较前一周明显下行 [4] EC基差日度变化 |合约|基差（点）|日涨跌（点）|周涨跌（点）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2508|160.80|10.00|-108.14| |EC2510|863.50|11.00|39.66| |EC2512|698.70|6.90|35.76| |EC2602|923.20|-16.80|-35.34| |EC2604|1076.50|-4.20|-64.64| |EC2606|931.7|-8.80|-68.64| [4][6] EC价格及价差 |合约|收盘价（点）|日涨跌幅|周涨跌幅|合约|收盘价（点）|日涨跌|周涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2508|2239.7|-0.44%|4.03%|EC2508 - 2512|537.9|-3.1|143.9| |EC2510|1537.0|-0.71%|-3.82%|EC2512 - 2604|377.8|-11.1|15.9| |EC2512|1701.8|-0.40%|-3.25%|EC2604 - 2508|-915.7|14.2|-107.1| |EC2602|1477.3|1.15%|0.95%|EC2508 - 2510|702.7|-3.1|147.8| |EC2604|1324.0|0.01%|3.37%|EC2510 - 2512|-164.8|-4.1|-3.9| |EC2606|1468.8|0.60%|3.32%|EC2512 - 2602|224.5|-23.7|30.1| [6] 集运现舱报价 - 7月31日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$1907，较同期前值上涨$12，40GP总报价为$3214，较同期前值上涨$24 - 8月7日，马士基上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$1775，较同期前值上涨$20，40GP总报价为$2970，较同期前值上涨$40 - 8月中上旬，MSC上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$2163，较前一周上涨$103，40GP总报价为$3646，较前一周上涨$206 - 8月中上旬，中远海运上海离港前往鹿特丹船期，20GP总报价为$2875，较前一周上涨$200，40GP总报价为$4725，较前一周上涨$400 [8] 全球运价指数 |指数|最新值|前值|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |SCFIS：欧洲航线（点）|2400.5|2421.94|-21.44|-0.89%| |SCFIS：美西航线（点）|1301.81|1266.59|35.22|2.78%| |SCFI：欧洲航线（美元/TEU）|2079|2099|-20|-0.95%| |SCFI：美西航线（美元/FEU）|2142|2194|-52|-2.37%| |XSI：欧线（美元/FEU）|3407|3419|-12|-0.35%| |XSI：美西线（美元/FEU）|2257|2236|21|0.9%| |FBX综合运价指数（美元/FEU）|2384|2373|11|0.46%| [9] 全球主要港口等待时间 |港口|2025 - 07 - 22|2025 - 07 - 21|当日变动|去年同期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |香港港|0.935|0.743|0.192|0.648| |上海港|1.917|1.754|0.163|1.417| |盐田港|0.398|0.351|0.047|1.028| |新加坡港|0.974|1.833|-0.859|1.020| |雅加达港|1.461|1.782|-0.321|0.668| |长滩港|1.731|1.709|0.022|2.081| |萨凡纳港|1.461|1.586|-0.125|1.341| [16] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待船舶情况 |船型|2025 - 07 - 22|2025 - 07 - 21|当日变动|去年同期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |8000 +|15.918|15.900|0.018|16.245| |3000 +|14.910|14.856|0.054|15.078| |1000 +|13.275|13.134|0.141|13.42| |在苏伊士运河港口锚地等待船舶（艘）|30|30|0|7| [24][25] EC风险管理策略建议 |行为导向|情景分析|现货敞口|策略推荐|套保工具|买卖方向|建议入场区间| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |舱位管理|已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不旺，担心运价下跌|多|为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来锁定利润|EC2510|卖出|1800 - 1900| |成本管理|船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单情况进行订舱|空|为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集运指数期货，以提前确定订舱成本|EC2510|买入|1350 - 1450| [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期欧线运价波动，8月运力增加但打底货有支撑，价格或企稳或部分船司报价阴跌 [2][3] 各部分总结 期货合约情况 - EC2508昨日收盘价2468.7，涨幅4.28%，成交量14033，持仓量11574，持仓变动-1671 [2] - EC2510昨日收盘价1676.4，涨幅1.93%，成交量76841，持仓量54063，持仓变动1346 [2] - EC2512昨日收盘价1860.4，涨幅1.90%，成交量9640，持仓量8392，持仓变动169 [2] - EC2602昨日收盘价1513.9，涨幅0.62%，成交量1336，持仓量3867，持仓变动-8 [2] - EC2604昨日收盘价1370.2，涨幅1.51%，成交量2779，持仓变动-45 [2] - EC2606昨日收盘价1465.7，涨幅0.77%，成交量104，持仓量742，持仓变动25 [2] 月差情况 - EC2508 - 2510前一日月差792.3，日报69.7，周差237.4 [2] - EC2510 - 2512前一日月差-184.0，日报-3.0，周差-23.1 [2] - EC2512 - 2602前一日月差346.5，日报25.3，周差50.9 [2] 指标情况 - SCHS每周一更新，2025/7/21公布值2400.5，较前一期跌0.89%，下期涨7.26% [2] - SCFI每周更新，2025/7/18公布值2079美元/TEU，较前一期跌0.95%，下期跌0.10% [2] - CCFI（欧线）每周五更新，2025/7/18公布值1803.42，较前一期涨4.46%，下期涨1.90% [2] - NCFI每周五更新，2025/7/18公布值1440.25，较前一期涨0.35%，下期跌0.50% [2] - TCI每日更新，2025/7/18公布值1054.56，较前一期跌0.75%，下期无涨跌 [2] 运力安排 8月运力较高，周均32万TEU，环比增加8%，8月上打底货有支撑，未来半月或企稳或部分船司报价阴跌 [2] 欧线报价情况 - 目前下游预定8月初舱位，7月报价持稳在2400点左右，7月第五周报价3400美金，折盘面2400点左右 [3] - 8月多家船司有价格调整，EMC涨100、CMA涨400、HPL涨200、MSC涨200，MSK（shanghai - rotterdam）降价100至2900美金，MSK（shanghai - antwerp）维稳在2900美金 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示了EC期货合约相关数据、欧线报价情况及近期市场动态 未来半月市场或企稳或部分船司报价阴跌 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2508昨日收盘价2367.3，涨跌33.2，成交量11341，持仓量13245 [1] - EC2510收盘价1644.7，涨跌755.8，成交量72757，持仓量52717 [1] - EC2512收盘价1825.7，涨跌574.8，成交量8710，持仓量8223 [1] - EC2602收盘价1504.5，涨跌896.0，成交量1217，持仓量3809 [1] - EC2604收盘价1349.8，涨跌1050.7，成交量2445，持仓量5144 [1] - EC2606收盘价1454.5，涨跌946.0，成交量171，持仓量717 [1] - 月差方面，EC2508 - 2510前一日722.6，较前一日环比69.7，周环比252.2 [1] - EC2510 - 2512前一日 - 181.0，较前一日环比 - 3.0，周环比 - 0.6 [1] - EC2512 - 2602前一日321.2，较前一日环比25.3，周环比1.6 [1] 现货指标数据 - SCHI2于2025/7/21公布，本期2400.5点，较前一期涨跌 - 0.89% [1] - SCFI于2025/7/18公布，本期2079美元/TEU，较前一期涨跌 - 0.95% [1] - CCFI于2025/7/18公布，本期1803.42点，较前一期涨跌4.46% [1] - NCFI于2025/7/18公布，本期1440.25点，较前一期涨跌0.35% [1] - TCI于2025/7/18公布，本期1054.56点，较前一期涨跌 - 0.75% [1] 运力安排 8月运力较高，周均32万TEU，环比增加8% 8月上打底货有支撑，未来半月或企稳或部分船司报价阴跌 [1] 欧线报价情况 - 下游正预定8月初舱位，7月报价持稳，约2400点左右 7月第五周报价3400美金，折盘面2400点左右 [2] - 7月21日，CMA下调报价，7月底由3645降至3445美金，8月上由4145降至3745，8月下由5245降至4145美金 [2] 相关新闻 - 7/19哈马斯称达成全面停火协议但以方拒绝，其武装派别准备战斗并愿释人质 [3] - 7/21以色列国防军在加沙地带中部开展地面行动 [3] - 7/22美国总统特朗普希望加沙停火并释人质 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月合约运价高位震荡，ONE8月上半月运价沿用，预计8月运价高度与7月大致一致，08合约交割结算价格或落在2200点附近 [3] - 10月合约以空配为主，后续聚焦运价下行斜率，波动预计较大，正常年份10月价格比8月低20%-30% [4] - 12月合约淡旺季规律仍在，风险在于苏伊士运河是否复航，常规年份12月价格比10月高出10%以上 [4] - 策略上单边主力合约震荡，套利为多12空10，逢高空10 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025年7月17日，集运指数欧线期货所有合约持仓84091.00手，单日成交80457.00手，各合约收盘价格分别为EC2602合约1485.70、EC2604合约1309.00、EC2506合约1432.10、EC2508合约2164.50、EC2510合约1581.30、EC2512合约1756.30 [5] 现货价格 - 7月11日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格2099.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格2194.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格4172.00美元/FEU；7月14日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）2421.94点，SCFIS（上海 - 美西）1266.59点 [5][6] 集装箱船舶运力供应 - 2025年仍然是集装箱船舶的交付大年，至今交付集装箱船舶141艘，合计交付运力119.4万TEU；截至2025年7月11日，12000 - 16999TEU船舶合计交付46艘，合计68.93万TEU；17000 + TEU以上船舶交付7艘，合计159880TEU [6] - 中国 - 欧基港7月份剩余3周周均运力30.35万TEU，8月份月度周均运力31万TEU；7月份共计5个空班，8月份共计2个空班；马士基WEEK32周新增加班船Beijing Maersk（15780TEU），WEEK34周预计新增加班船Maersk Emden（13092TEU） [2] 供应链 - 地缘端加沙停火谈判取得“重大进展” [2] 需求及欧洲经济 未提及相关具体内容

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月18日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 7月集运现货涨价落地好于预期，本周SCFIS结算指数进一步回升至2400点以上，主要航司维持稳定或受货量需求较好支撑 [8] - 8月已报出运价航司不多，关注其余航司会否跟涨 [8] - 参考近年规律，旺季高点一般在7月第三周显现，8月下旬运价基本将回到7月初水平，但目前08合约仍较现货指数贴水，仍存在一定修复空间，10月作为传统淡季关注高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面7月涨价落地好于预期，本周SCFIS结算指数回升至2400点以上，7月报价变动不大，马士基7月下半月开舱报价略高于上半月且好于预期，其余航司报价向3300 - 3500收敛 [8] - 8月已报出运价航司不多，HPL沿用7月末运价、达飞较7月末调涨800美元 [8] 行业要闻 - 7月7日至11日中国出口集装箱运输市场总体稳定，不同航线运价互有涨跌，综合指数小幅下跌，7月11日上海出口集装箱综合运价指数为1733.29点，较上期下跌1.7% [9] - 欧洲航线运输需求平稳，市场运价平稳运行，7月11日上海港出口至欧洲基本港市场运价为2099美元/TEU，较上期微跌0.1%；地中海航线供需基本面弱于欧洲航线，即期市场订舱价格小幅下跌，7月11日上海港出口至地中海基本港市场运价为2667美元/TEU，较上期下跌7.0% [9] - 北美航线运输需求总体稳定，市场运价在持续调整后反弹，7月11日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为2194美元/FEU和4172美元/FEU，分别较上期上涨5.0%、1.2% [10] - 美欧贸易谈判汽车与农产品关税成关键症结，结果及潜在协议可能被特朗普推翻，目前美国对欧盟不同商品征收不同关税，特朗普曾威胁对欧盟商品加征关税，欧盟有报复措施且规模有调整 [10] - 特朗普计划对几乎所有尚未加征关税的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税 [10] - 也门胡塞武装领导人称只要以色列继续对加沙侵略和封锁，就禁止与以色列有关的船只通过相关海域，一周内已在红海击沉两艘货轮 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月14日SCFIS欧洲航线（基本港）结算运价指数为2421.94点，较7月7日上涨163.9点，环比涨7.3%；美西航线（基本港）结算运价指数为1266.59点，较7月7日下跌291.18点，环比跌18.7% [12] 集运指数（欧线）期货行情 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |EC2508|2148.5|2153.0|2164.5|2141.6|16.0|0.74|5957|16587|-2160| |EC2510|1652.0|1609.0|1581.3|1588.4|-70.7|-4.28|64589|50025|-453| |EC2512|1807.5|1774.2|1756.3|1752.1|-51.2|-2.83|6850|7885|233| |EC2602|1505.9|1485.5|1485.7|1470.3|-20.2|-1.34|979|3693|120| |EC2604|1316.5|1289.1|1309.0|1289.8|-7.5|-0.57|1777|5234|34| |EC2606|1461.8|1421.6|1432.1|1443.4|-29.7|-2.03|305|667|30| [6] 航运相关数据走势图 - 包含全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [16][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年7、8月周均运力分别为29.5、32.15万TEU，week32运力达33万TEU，MSK的AE1航线在week32增流一艘大船，供应压力增加 [2] - 下游止预定7月下（week29 - 30）舱位，7月下船司报价持稳，week29潜地约3400美金，近期船司对7月最后一周（week30）报价略有下调，均值3300美金（折盘2300点） [2] - MSK对week31平开，报价2900 - 3000美金，船司打底货支撑下现货价格暂稳，预计后续货量支撑转弱，week32存在压力 [8] 各目录总结 期货合约情况 - EC2508昨日收盘价2153.0，涨1.27%，基差268.9，昨日成交量11206，持合量18747，持合变动 - 2808 [2] - EC2510昨日收盘价1598.1，跌3.47%，基差823.8，昨日成交量96528，持合量50478，持合变动3849 [2] - EC2512昨日收盘价1759.0，跌4.19%，基差662.9，昨日成交量9411，持合量7652，持合变动218 [2] - EC2602昨日收盘价1463.4，跌3.50%，基差958.5，昨日成交量1594，持合量3573，持合变动 - 186 [2] - EC2604昨日收盘价1280.8，跌2.90%，基差1141.1，昨日成交量3234，持合量5200，持合变动 - 247 [2] - EC2606昨日收盘价1421.6，跌2.42%，基差1000.3，昨日成交量419，持合量637，持合变动4 [2] 月差情况 - EC2508 - 2510前一日月差554.9，前内日月差470.4，刷一日月差586.5，日本比84.5，周环比 - 66.5 [2] - EC2510 - 2512前一日月差 - 160.9，前内日月差 - 180.4，刷一日月差 - 139.8，日本比19.5，周环比 - 5.6 [2] - EC2512 - 2602前一日月差295.6，前内日月差319.6，刷一日月差194.4，日本比 - 24.0，周环比104.9 [2] 现货指标情况 - SCHIS于2025/7/14公布，本期2421.94点，较前一期涨7.26%，前一期较前内期涨6.35% [2] - SCEI每周公布，2025/7/11数据为2099美元/TEU，较前一期跌0.10%，前一期较前内期涨3.50% [2] - CCFI每周五公布，2025/7/11数据为1726.41点，较前一期涨1.90%，前一期较前内期涨3.27% [2] - NCFI每周五公布，2025/7/11数据为1435.21点，较前一期跌0.50%，前一期较前内期跌0.03% [2] - TCI每日公布，2025/7/11数据为1019.55点，较前一期无涨跌，前一期较前内期无涨跌 [2]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月17日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告核心观点 - 7月现货涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升至2400点以上，主要航司维持稳定或受货量需求较好支撑，08合约较现货指数贴水存在修复空间，10月作为传统淡季关注高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货7月涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升，马士基7月下半月报价略高，其余航司报价收敛，8月部分航司运价有调整，关注其余航司跟涨情况，08合约有修复空间，10月关注高空及08 - 10正套机会 [8] 行业要闻 - 7月7 - 11日中国出口集装箱运输市场总体稳定，综合指数小幅下跌，欧洲航线经济复苏稳定但关税谈判有不确定性，运价平稳，地中海航线运价下跌，北美航线运价反弹 [9] - 美欧贸易谈判争取达成临时协议，但汽车与农产品关税是症结，谈判结果可能被特朗普推翻，美国对欧盟多领域征收关税，欧盟有反制措施 [10] - 特朗普计划对未加征关税贸易伙伴征收15%或20%统一关税 [10] - 也门胡塞武装禁止与以色列有关船只通过红海等海域，已击沉两艘货轮 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月14日SCFIS欧洲航线结算指数较7月7日回升7.3%至2421.94点，美西航线结算指数较7月7日下跌18.7%至1266.59点 [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示了全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势 [17][20] 集运欧线期货7月16日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2508 | 2,090.7 | 2,128.0 | 2,153.0 | 2,148.5 | 62.3 | 2.98 | 11206 | 18747 | -2808 | | EC2510 | 1,576.1 | 1,660.0 | 1,598.1 | 1,652.0 | 22.0 | 1.40 | 96528 | 50478 | 3849 | | EC2512 | 1,733.4 | 1,827.0 | 1,759.0 | 1,807.5 | 25.6 | 1.48 | 9411 | 7652 | 218 | | EC2602 | 1,479.3 | 1,516.0 | 1,463.4 | 1,505.9 | -15.9 | -1.07 | 1594 | 3573 | -186 | | EC2604 | 1,293.3 | 1,330.0 | 1,280.8 | 1,316.5 | -12.5 | -0.97 | 3234 | 5200 | -247 | | EC2606 | 1,437.8 | 1,480.0 | 1,421.6 | 1,461.8 | -16.2 | -1.13 | 419 | 637 | 4 | [6]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年7月16日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 7月集运现货涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升至2400点以上，主要航司报价稳定或受货量需求支撑；8月部分航司运价有调整，关注其余航司跟涨情况；参考近年规律，旺季高点一般在7月第三周显现，8月下旬运价或回7月初水平，目前08合约较现货指数贴水有修复空间，10月作为传统淡季可关注高空机会以及08 - 10逢低正套机会 [8] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 现货方面7月涨价落地好于预期，SCFIS结算指数回升，马士基7月下半月报价略高，其余航司报价收敛，8月部分航司运价有调整，08合约贴水有修复空间，10月关注高空及08 - 10正套机会 [8] 行业要闻 - 7月7 - 11日中国出口集装箱运输市场总体稳定，综合指数小幅下跌；欧洲航线经济复苏稳定但关税谈判有不确定性，运价平稳；地中海航线供需弱，运价下跌；北美航线运输需求稳定，运价反弹 [9] - 美欧争取达成临时贸易协议，但汽车与农产品关税是症结，谈判结果可能被特朗普推翻；美国对欧盟不同商品征收不同关税，欧盟有反制措施且规模有调整 [10] - 特朗普计划对未加征关税贸易伙伴征15%或20%统一关税 [10] - 也门胡塞武装禁止与以色列有关船只通过相关海域，已击沉两艘货轮，联合国特使强调保障航行自由 [10] 数据概览 集运现货价格 - 7月14日与7月7日相比，SCFIS欧洲航线基本港结算运价指数涨7.3%，美西航线基本港结算运价指数跌18.7% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力与次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势 [17][20]

集运指数（欧线）期货行情 - 7月15日盘中集运指数（欧线）期货主力合约最高上探至1598.0点，截止发稿报1575.3点，涨幅9.78% [1] - 主力合约已换月至EC2510合约，马士基欧线现舱报价持续小幅上行 [3] 机构观点 - 一德期货对短期集运市场维持偏震荡判断，建议策略上观望，套利方面可关注2510-2512合约价差收窄后的反套机会 [2] - 南华期货认为集运期价偏震荡整理或震荡上行的可能性较高，但指出除马士基外多家船司已开始下调7月中下旬报价 [3] 行业基本面 - 上半年我国对欧盟进出口2.82万亿元，同比增长3.5%，其中纺织服装、家用电器、笔记本电脑出口增长较快 [2] - 6月我国对美出口降幅收窄18.4个百分点至-16.1%，但近期美线运价显著回落反映需求快速降温 [2] - 最新一期SCFIS欧线结算运价指数报2421.94点，环比上涨7.3%，预计高点将出现在7-8月 [2] - 加沙新一轮停火谈判破裂可能性增加，利多市场情绪 [3]