5月7日，栾秦中非国际商务中心创始人王宝德，就在秦皇岛开展中非跨境电商平台--直通非洲一事，特 别拜访了赤道几内亚驻中国大使馆大使毛里西奥.毛罗.埃普夸.奥巴马先生，面对当前形势，围绕跨境电 商与产业链深度融合、跨境电商赋能产业带高质量出海、数字技术重塑外贸新生态等议题开展深度交 流。 王宝德表示，我们要苦练内功、增强韧性、增强抵御风险能力；要优化区域结构，培育区域特色产业集 群，走差异化发展道路；要优化贸易结构，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，增加出口附加 值；要积极布局，应对外部风险，深化与赤道几内亚共和国市场合作，立足秦皇岛，辐射华北，东北， 拓宽与非洲外贸出口转内销；要大力发展跨境电商新模式、新业态。 本次交流，聚焦围绕跨境电商与产业链深度融合、跨境电商赋能产业带高质量出海、数字技术重塑外贸 新生态等议题开展深度交流。(王畅) 大使毛里西奥.毛罗.埃普夸.奥巴马先生表示，中赤几友好的种子已经生根发芽，相信在未来一定会成长 为枝繁叶茂的参天大树。中赤几签有经济技术合作协定和贸易协定，并设有经贸混委会，迄今共召开了 五次会议。2023年，中赤几双边贸易额15.7亿美元，其中，中方出口2亿美元，进口1 ...

依法治市工作部署 - 会议深入学习贯彻习近平法治思想和习近平总书记对江苏工作重要讲话精神，研究部署今年工作并开展现场述法 [1] - 会议强调依法治国在推动高质量发展、维护社会和谐稳定中的地位更加突出，必须坚持以习近平法治思想为指引推动依法治市工作 [1] 法治服务经济发展 - 会议指出要牢记法治是最好的营商环境，全面规范涉企执法，加强司法保护，在构建产业科技创新生态、服务经营主体、维护市场秩序等方面发挥法治服务支撑作用 [2] - 会议强调要聚焦深化国资国企改革、完善园区发展体制机制、统筹跨市域一体化发展等重点领域加强地方立法，通过法治排除改革阻力 [2] 法治保障社会安全 - 会议提出要完善安全生产法治体系，提升社会治理法治水平，善于在法治框架下解决问题、化解矛盾、调整利益关系 [2] - 会议强调要坚持法治为了人民、依靠人民、造福人民、保护人民，聚焦群众急难愁盼，办好"政法惠民十件实事"，加大对特殊困难群体的司法救助力度 [2] 法治工作推进机制 - 会议听取了2024年全面依法治市工作情况，讨论了2025年《工作要点》，部分区和部门主要负责同志现场述法 [2] - 会议强调要坚持和加强党的领导，引导全社会树立"尊法、学法、守法、用法"的良好风尚，凝聚推进全面依法治市的强大合力 [2]

政策支持 - 广东省每年择优支持一批开源社区和开源生态中心，每个给予最高800万元资助 [1] - 政策核心是从"单项扶持"转向"生态构建"，以高能级平台和生态建设驱动产业整体升级 [1] - 推动广州、深圳数据交易所打造国家级数据交易场所，打造广东省数据要素集聚发展区 [1] 产业现状 - 广东去年人工智能核心产业规模超2200亿元，稳居全国第一方阵 [1] - 人工智能核心企业超过1500家 [1] - 全球产业链重构和核心技术"卡脖子"风险凸显，依赖企业单点突破不足 [1] 生态建设 - 开源社区通过代码共享、协同开发可加速技术迭代，降低企业自主研发成本、投入和风险 [1] - 开源生态建设嵌入"创新链—产业链—资金链—人才链"四链协同体系，成为连接枢纽 [2] - 推动形成"基础研究—技术攻关—成果产业化—科技金融—人才支撑"全过程创新生态链 [2] 挑战与机遇 - 需避免开源社区"重建设轻运营"，平衡数据开放与安全、隐私、版权保护问题 [2] - 建立包容审慎监管机制，推动人工智能与机器人领域立法工作 [2] - 全球竞争转向生态体系较量，开源生态培育具前瞻性和现实意义 [2]

数智消费产业发展 - 象州数智消费产业发展大会启幕，100多位数智领域专家参与，宣布成立"象州数字游民社区"并发布2.0版规划方案，提供创业孵化基金、税收减免等政策支持 [1] - 中国首个城市数字经济实景化运营项目梦幻城AIPLAY首发，体验馆内配备AI智能售卖机、裸眼3D全息投影、动感龙舟竞技等项目 [1] 文化+旅游+体育融合活动 - 2025年广西匹克球公开赛开幕，设置六大项目，吸引专业运动员及国际爱好者参与，羽毛球世界冠军赵剑华等体坛名人推动运动普及 [3] - "万象星彩大巡游"以夜色为舞台，包含巨型烟花龙、50台哈雷机车、8辆梦幻花车等创意方阵，融合赛博星球、芦笙踩堂、堂吉诃德剧目等元素，吸引数万名群众 [3] - "星梦象州音乐秀"采用全球顶级3D全息投影技术，舞台幻化为浩瀚星河，张靓颖领衔演出 [5] - "民族团结宴"结合壮族特色美食与高山流水互动仪式，融合民族歌舞与DJ混搭表演 [5] - "象州梦幻夜"推出实景剧本杀、御剑表演、机甲巡游等13处主题舞台，夜间AR寻宝与电音派对联动 [7] 消费数据表现 - "五一"假期象州县接待游客54.31万人次，同比增长35.7% [7] - 实现旅游消费35359.21万元，同比增长52.56%，特色餐饮、智慧民宿等业态持续火爆 [7]

越南创新与科技投资发展 - 越南政府推动《2021—2030年国家总体规划》和中央政治局第57号决议，重点发展科技、创新及数字化转型领域 [1] - 创新被视为经济增长引擎和确立全球经济地位的关键，越南正迎来高科技和创新投资浪潮，尤其是人工智能领域 [1] - 2024年越南创新领域吸引23亿美元投资，涉及141项交易，其中1—3亿美元交易数量增长2.7倍，50万美元以下小额交易增长73% [1] - AI初创企业投资额从2023年1000万美元增至2024年8000万美元，增长7倍，农业科技投资增长8倍 [1] 越南投资环境与基础设施 - 越南稳固的基础设施和投资环境吸引外资，全球投资者对越南保持高度信心，外资项目总额接近5000亿美元 [2] - 越南正从世界工厂转型为全球供应链关键节点，吸引三星、英特尔、乐高和富士康等企业战略性项目 [2] - 2024年越南实际GDP增速达7.1%，领先亚洲多数国家，同时保持低通胀 [2] - 预计到2035年越南经济总量达1.1万亿美元（当前2.5倍），数字经济对GDP贡献从18.3%提升至2030年35% [2] 创新基金与私人资本作用 - 创新基金和私人资本是高科技项目关键启动资金，可激发私营部门参与并提高投资效率 [3] - 政府呼吁投资基金、创新企业和初创公司共同推进政策优化，支持新兴技术、高科技和战略性产业投资基金 [3] - 政府承诺为创新发展各方创造便利条件，推动建立务实高效的合作机制 [3] 初创企业支持与政策建议 - 越南每年吸引风险投资超5亿美元，政府应提供启动资金（占比低于5%）以撬动私营资本 [4] - 大型基金愿意参与初创企业投资，但需建立孵化机制和初创资金支持 [4] - 建议简化行政流程、提供税收优惠、资助研发和孵化企业，构建共享数字基础设施 [4]

"五一"假期，位于苏尼特右旗的浑善达克沙地迎来了一群热爱速度与冒险的赛车手。他们驾驶着性 能卓越的越野车，在这片广袤无垠的沙地上开启了一场精彩刺激的穿越之旅，尽情感受大自然与速度带 来的双重魅力。 5月2日一大早，当一辆辆越野车驶入沙地，引擎的轰鸣声瞬间打破了草原的宁静。车手们熟练地操 控着方向盘，在沙丘间穿梭自如，时而加速冲上陡坡，时而急速转弯，场面刺激又震撼。 苏尼特右旗赛罕乌力吉苏木境内的浑善达克沙地地形复杂，沙丘起伏连绵，沙质细腻松软，是越野 爱好者的不二之选。此次前来穿越的赛车手中，既有经验丰富、多次参加越野赛事的老手，也有初次挑 战沙地穿越的新手。尽管驾驶经验各不相同，但对越野的热爱将他们聚集在了一起。 近年来，锡林郭勒盟为满足多样化旅游需求，规划打造了全长2700公里的"浑善达克沙地自驾穿越 大环线"，涵盖1条主线、1条大环线及6条主题小环线，按难度分为自驾穿越、轻度越野、深度越野、发 烧越野4级线路。游客可沿环线探访沙地内142个湖泊、21条河流及超100处自然打卡点，体验沙漠冲 浪、冰面漂移、草原露营等特色玩法，或深入牧区感受民俗文化，形成"赛事引流+自驾消费"的全域旅 游新格局。 此次小长 ...

中阿投资峰会概况 - 首届中阿投资峰会于2025年4月9日在阿联酋阿布扎比举办，聚焦中国与中东地区国际LP的多边对话，旨在推动中国GP项目"走出去"和外资"引进来"[1][2] - 峰会汇聚80余位来自中国、中东等地区的母基金与基金行业重量级人物，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办[1][2] 迪拜综合经济区(DIEZ)核心数据 - DIEZ成立于2021年，整合迪拜机场自由区(DAFZ)、迪拜硅绿洲(DSO)和迪拜商业城(DCC)三大区域，2023年贡献迪拜非石油贸易13.5%，贸易总额达2820亿迪拉姆[7][8][9] - 覆盖20+行业，拥有超4.5万家公司，员工8.4万人，2021年贡献迪拜GDP 5.1%[8][9] - 旗下风险投资基金规模1.36亿美元，2023年成立后已投资38家科技初创企业，实现6次成功退出，聚焦金融科技、教育科技和气候科技领域[12][13] DIEZ三大核心区域特色 - **DAFZ**：1996年成立，毗邻迪拜机场，吸引3000+企业，提供100%外资所有权、免税政策及"双执照"模式，重点发展电子、航空航天和制药业[10][11] - **DSO**：定位"生活-工作-娱乐"一体化社区，布局AI、机器人和3D打印等前沿技术，与罗切斯特理工学院等机构合作培育创新[10][11] - **DCC**：中东首个数字商务自由区，提供电商全链条解决方案，强调可持续发展和GCC市场联通[10][11] 中国企业参与情况 - 中国东方航空、OPPO、迈瑞医疗及美团Ke eTa等企业已入驻DIEZ，利用其市场准入、宽松监管和跨境贸易支持体系拓展中东市场[14][15] - DIEZ作为中国与海湾合作委员会(GCC)的桥梁，提供战略地理位置优势和全球化基础设施[14][15] 行业发展趋势 - 中国母基金行业进入精细化管理阶段，母基金研究中心发布《2024年中国母基金全景报告》，梳理机构LP全名单及最新动向[19] - 峰会同期揭晓2025年度40U40优秀青年投资人榜单，反映行业新生力量崛起[21]

中美贸易战背景 - 特朗普发起"关税战"后中国是唯一坚决反制的国家 [2] - 巴西社会学家马塞洛通过《哈佛评论》文章揭示中国经济四大优势 [4] 中国经济的四大优势 创新生态系统 - 中国创新体系结合国家协调与创业精神形成独特生态 [8] - 地方政府支持科技企业案例：deepseek、宇树科技、黑神话悟空获杭州扶持 [8] - 美国制裁加速中国科研自立 华为、deepseek等企业崛起为典型案例 [8][9] 对全球南方的投资 - "一带一路"战略覆盖100+发展中国家形成深度经济绑定 [16] - 尼日尔驱逐中企导致石油供应链断裂印证战略影响力 [16] - 历史对标：战略规模堪比美国"马歇尔计划" [17] 国际市场竞争力 - 中国制造凭借全产业链和性价比优势难以被替代 [19] - 美国4月11日豁免部分中国电子商品进口反映供应链依赖 [20] - 转口贸易将部分抵消关税影响 欧洲日韩未必完全跟随美国 [22] 14亿消费者潜力 - 内需市场扩容关键：提升底层收入与消费升级并行 [24] - 消费补贴政策与多样化产品供给为潜在刺激手段 [24] - 人口规模转化为经济力量需依赖全民协作效应 [25] 战略影响评估 - 四大优势形成对关税战的系统性对冲 [17][22][24] - 巴西学者结论：中国掌握全球经济竞争最强筹码 [28]

报告公司投资评级 - 本次评级为增持，上次评级也为增持 [1] 报告的核心观点 - 公司2025Q1营收下滑但利润环比向好，现金流净额缩窄；收入端受经济环境等影响承压，出租率有望改善；盈利端费用刚性致净利亏损；公司布局高端新生态和多业态协同发展；维持盈利预测和增持评级 [2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025Q1公司营收16.15亿元，同比下滑23.49%，环比下滑5.86%；归母净利润 -5.13亿元，同比下滑38.20%，环比增长53.18%，扣非后归母净利为 -2.18亿元，同比下滑83.19%，环比增长65.21%；剔除公允价值变动的营业利润为 -0.46亿元，接近盈亏平衡；经营活动现金流量净额为 -1.12亿元，比去年同期缩窄38.46% [2] 分析判断 收入端 - 2025Q1收入承压，因经济环境波动、稳商留商优惠增加、单位租金下降、委管商场数量减少及其他业务板块项目减少进度放缓；自有、租赁、合营联营商场收入同比分别 -14.0%、 -34.9%、 -17.7%；截至2025Q1自营商场76家，期内关闭1家，委管商场247家，期内新开1家、关闭11家；推动国补落地、数字赋能深耕用户运营，出租率有望改善；与建发集团合作，业务有望协同，海外布局或加速 [3] 盈利端 - 2025Q1毛利率59.06%，同比 -1.45pct，净利率 -36.90%，同比 -19.97pct；净利下滑因收入下滑、费用刚性及投资性物业公允价值下降；期间费用率为55.81%，同比增加4.15pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比 +0.59pct、 -0.28pct、 -0.05pct、 +3.90pct [4] 布局高端新生态 - 高端家电首倡「3 + 星生态」战略，举办活动助力转型，传播标杆商场案例构建招商模版；高端家装打造M + 高端家装设计中心用户心智，策划活动，开发小程序增加设计师粘性；多业态协同发展推动π空间首发及成都落地，参与车展论坛，内容曝光超5000万，视频播放量超百万 [5] 投资建议 - 维持盈利预测，预计2025 - 2027年营收分别为81.95/85.03/87.83亿元，EPS分别为0.02/0.09/0.16元；对应2025年4月30日收盘价2.96元/股，25 - 27年PE分别为180/32/18倍；维持“增持”评级 [7] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|11,515|7,821|8,195|8,503|8,783| |YoY（%）|-18.6%|-32.1%|4.8%|3.8%|3.3%| |归母净利润(百万元)| -2,216| -2,983|72|408|713| |YoY（%）|-496.8%|-34.6%|102.4%|469.3%|74.5%| |毛利率（%）|56.7%|58.3%|58.9%|60.0%|60.7%| |每股收益（元）| -0.51| -0.69|0.02|0.09|0.16| |ROE| -4.5%| -6.4%|0.2%|0.8%|1.4%| |市盈率| -5.80| -4.29|179.64|31.56|18.09| [9] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表相关数据及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等主要财务指标 [11]

公司概况 - 达梦数据成立于2000年，2024年在上交所科创板上市 [5] - 截至2024年末，公司总资产达37.87亿元，较期初增长107.52% [5] - 归属于母公司的所有者权益攀升至32.38亿元，增幅达到129.42% [5] 技术研发 - 公司始终坚持自主研发技术路线，核心技术100%自主原创 [6] - 产品线涵盖集中式数据库、分布式数据库、云计算、数据库一体机及生态工具 [6] - 正在加速构建中国数据库创新生态圈，深化产学研合作 [6] - 积极推进原生多模态数据库研发进程 [6] - 40余年坚持原始创新，在产品性能、稳定性、安全性等核心指标实现突破 [6] 经营情况 - 2024年上市后紧跟政策动向，完善市场营销体系 [7] - 金融客户应用范围持续扩大，国产化产品采购比例提升 [7] - 业务场景从传统OA办公延伸至运营和生产领域 [7] - 与头部ISV开展技术适配和联合解决方案合作 [7] 发展战略 - 将持续深化市场拓展，提升创新驱动效能 [7] - 突出品牌渠道影响力，培育合作共赢新生态 [7] - 稳步推进各项工作，引领公司实现高质量发展 [7] 投资者关系 - 召开2025年第一次投资者交流会，75名机构及个人投资者参与 [5] - 管理团队就经营业绩、市场拓展、产品研发等问题进行解答 [7] - 秉持公开、透明、诚信原则，及时准确披露公司信息 [7]