公司与产品合作 - Momenta与梅赛德斯-奔驰联合研发的智能驾驶辅助系统即将发布 [1] - 该系统将率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 未来该系统会拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型 [1] 产品技术特点 - 系统所有训练数据采用中国本土数据 [1] - 引入大量经验丰富的驾驶者素材，使系统更符合中国客户需求 [1] - 系统具备智能辅助驾驶能力，将实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶功能 [1]

产品发布与定价 - 长安汽车第四代CS55PLUS正式上市 官方指导价9.29万元至10.99万元 [1] - 新车定位细分市场新供给 通过智能座舱和智能辅助驾驶重构产品价值 [1] 产品技术配置 - 新车尺寸为长4550mm/宽1868mm/高1675mm [1] - 首发搭载天枢智能驾驶辅助系统 标配540度高清全景影像 [1] - 配备18项智能预警与制动功能 AI语音大模型接入DeepSeek支持自由对话 [1] - 动力系统采用智慧新蓝鲸发动机 [1] 市场表现与战略定位 - CS55系列历经8年4次换代 全球累计销量突破100万辆 [1] - 产品进入全球55个国家 在9国建立生产基地 [1] - 作为"海纳百川"和"北斗天枢"计划全球战略车型 成为公司海外销量最好覆盖最广车型 [1]

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta于9月25日联合宣布，双方共同研发的智能驾驶辅助系统即将发布，将率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统基于Momenta的飞轮大模型技术，旨在实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶功能 [1] - 未来该系统计划拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型，以支持公司智能辅助驾驶的长期布局 [1] 技术合作与开发细节 - 合作双方经过多年战略合作，系统基于中国实际交通路况开发，并经过中德团队精密调校，结合了Momenta的一段式端到端大模型技术 [3] - 所有训练数据均采用中国本土数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以确保系统更符合中国客户需求 [3] - 开发过程结合实地路测与仿真测试，已在全国多城市高流量路段和复杂环境中进行百余台车的大量道路实测 [3] - 在仿真测试环节，开展了7×24小时不间断、亿公里级别的测试，以验证系统在极端天气和复杂路况下的性能 [3] 产品特性与优势 - 系统以安全为先，具备不强行闯黄灯、路口预防性减速防碰撞、无红绿灯斑马线前礼让行人等功能 [4] - 研发团队对车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统进行了协同调校，旨在达成优越的人机共驾体验 [4] - 依托梅赛德斯-奔驰的创新实力及Momenta的技术与量产经验，全新纯电CLA从研发到量产的周期大幅缩短 [4]

行业现状与问题 - 智能辅助驾驶技术因提升行车安全性、舒适性和效率而受到消费者青睐 [1] - 部分车企在销售时将“辅助驾驶”宣传为“自动驾驶”，导致车主过度依赖并引发多起事故 [1] - 目前汽车搭载的智驾系统均不具备自动驾驶功能，有关部门已要求车企规范营销宣传 [1] 安全风险与规避行为 - 部分车主使用电容感应绒布、配重环等“智驾神器”刻意规避驾驶员监测系统监测，进行低头玩手机、闭眼休息等危险行为 [1] - 网络上有商家公开销售此类“辅助神器”并附“破解教程” [1] - 使用“智驾神器”躲避监测是在制造交通安全事故，即使未发生事故也属于违法驾驶 [1] 技术应对与解决方案 - 车企持续升级以视觉识别、多模态生物识别、物理反馈联动为核心的驾驶员监测系统解决方案，通过精准监测与分级干预避免风险 [1] - 需要通过升级驾驶员监测系统监测技术来有效破解作弊手段 [2] - 配有智能驾驶功能的车辆多为L2级别，需要驾驶员全程监控并准备随时接管 [2] 监管与市场规范 - 有必要通过摄像头和交警执法，倒逼车主不敢使用“智驾神器” [2] - 根据电子商务法，电子商务经营者销售的商品应符合安全保障要求，“智驾神器”类产品明显违规 [2] - 需要进一步规范车企销售行为，并督促电商平台封杀“智驾神器”，使其无法面向市场 [2]

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta于9月25日联合宣布，双方联合研发的智能驾驶辅助系统即将发布 [1] - 该系统将率先搭载于秋季上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统未来还将拓展至更多奔驰车型当中 [3] 技术能力与系统特点 - 系统基于Momenta飞轮大模型和一段式端到端大模型技术开发 [1][3] - 能够实现高速、城区及泊车场景下，从车位到车位的智能辅助驾驶功能 [3] - 系统通行效率接近人工驾驶，能灵活应对各类场景以提升出行效率 [3] - 系统遵循"安全为先"原则，具体表现为不强行闯黄灯、路口预防性减速防碰撞、无红绿灯斑马线前礼让行人 [3] 本土化研发与测试 - 合作始于2017年，奔驰是首批在华投资辅助驾驶初创企业的外资车企之一 [3] - 系统基于中国实际交通路况和驾驶场景开发，所有训练数据采用中国本土数据 [3] - 系统测试严格遵循"奔驰标准"，结合实地路测与仿真测试，历经多层级与部门的交叉测试与验证 [3] - 公司表示凭借Momenta的技术优势，将从全新CLA开始为客户带来更智能的驾乘体验 [4]

公司上市里程碑 - 2025年9月7日，公司成功通过港交所聆讯 [3] - 2025年9月25日，公司正式登陆港交所，股票代码9973 HK，开盘价34 2港元/股，较发行价30 75港元上涨11 22%，市值达1972亿港元 [4] - 截至上市当日9时32分，公司股价为34 52港元，总市值达1990 85亿港元，成交额为8 51亿港元 [4] 公司资本化历程 - 公司1997年3月18日成立，初始注册资本17 52亿元，由安徽省和芜湖市政府下属5家单位共同投资 [9] - 2004年首次尝试借壳上市失败，因多方利益协调困难 [12] - 2008年完成股份制改造后，因金融危机及公司当年亏损1 94亿元，上市计划再次搁浅 [13] - 2016年尝试推动新能源业务借壳“海螺型材”上市，因业务协同性低及新能源车年销量不足2万辆而失败 [20] - 2019年启动混改，引入青岛五道口基金，后者计划出资196亿元收购控股权，但后续因资金链断裂未能完全兑现承诺 [20][21] - 2022年2月，立讯精密以100 54亿元受让股权，成为新的战略投资者，为最终上市奠定基础 [21] 股权结构演变 - 2001年，为获取轿车生产资质，公司无偿向上汽集团转让20%股权（当时估值3 5亿元） [11] - 2004年，上汽集团将20%股权无偿划转回公司原股东方，公司获得独立生产资格 [12] - 2025年1月完成“股东下沉”操作，形成国有资本（21 17%）、管理层持股平台（18 25%）及立讯精密（16 83%）的三元股权制衡体系 [28] 财务与运营业绩 - 2022至2024年，公司营收从926 18亿元增长至2698 97亿元，三年复合增长率70 7% [25] - 同期净利润从58 06亿元增至143 34亿元，增长57 1%，连续两年突破百亿元 [3][25] - 截至上市前，公司手握419亿元现金储备 [3] - 2024年公司新能源车销量达82 3万辆，同比增长265%；燃油车销量183 2万辆，同比增长29% [26] - 2024年国内及海外市场销量均同比增长55%，是唯一实现新能源、燃油车及国内、海外“四赛道”全面增长的中国车企 [26] 技术与品牌布局 - 公司拥有鲲鹏黄金增程、超能电混、超能纯电组成的全动力矩阵，基于28年动力技术自研积累 [23] - 通过合纵连横，在国内拥有五大品牌：奇瑞（主品牌）、星途（高端）、捷途（旅行+）、iCAR（纯电）、智界（与华为合作的高端智能电动） [24] - 2025年3月发布“智瑞星云”技术架构和“星舰计划”产品战略，启动大规模智能化转型 [24] - 公司宣布未来五年投入1000亿元用于技术研发 [21] 市场地位与出口表现 - 公司在欧洲、南美及中东北非市场销量位列中国自主品牌第一 [25] - 瑞虎8在俄罗斯售价较国内溢价50%，星途揽月中东版定价达国内两倍（最高超60万元） [25] - 《财富》中国500强排名从2023年168位跃升至2025年59位，世界500强提升152位至233位 [25] - 预计2025年全年产销量将超过300万辆 [3]

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta联合研发的智能驾驶辅助系统即将发布，并率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统未来将拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型，以支持公司在智能辅助驾驶领域的持续布局 [1] - 梅赛德斯-奔驰在2017年成为首个投资Momenta的国际车企，双方经过多年战略合作共同投入到新系统的研发中 [3] 系统功能与技术特点 - 联合研发的智能驾驶辅助系统能够实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶 [3] - 系统依据中国实际交通路况开发，采用中国本土训练数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以更贴合中国客户需求 [3] - 系统结合了Momenta的一段式端到端大模型技术，旨在成为更懂中国的智能辅助驾驶方案 [3][5] - 全新纯电CLA的系统通行效率接近人工驾驶，能灵活应对各类场景，并以“安全为先”为原则，例如不强行闯黄灯、路口预防性减速等 [5] 测试与开发标准 - 系统测试严格遵循“奔驰标准”，采用实地路测与仿真测试相结合的方式 [3] - 测试包括在全国各大城市高流量路段进行百余台车的道路实测，以及通过仿真设备开展7×24小时不间断、亿公里级别的测试 [3] - 测试覆盖各种极端特殊场景，如大雾、暴雨等极端天气及突发复杂路况，以确保系统可靠性 [3] - 研发团队反复调校车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统的协同，以达成行业标杆级人机共驾体验 [5] 战略意义与行业影响 - 此次合作体现了梅赛德斯-奔驰将前沿技术转化为符合中国客户需求产品的战略，全新纯电CLA是最新例证 [5] - 合作深度融合了梅赛德斯-奔驰的工程积淀与Momenta的前沿AI技术，展现了“奔驰标准”与“中国力量”的融合 [5] - 从全新CLA开始，Momenta的技术优势将助力公司为客户带来更安全、智能且豪华的出行体验 [5] - 该车从研发到量产的周期大幅缩短，充分体现了合作的高效性 [5]

合作与产品发布 - 梅赛德斯-奔驰与Momenta联合宣布，基于Momenta飞轮大模型研发的智能驾驶辅助系统即将发布，并率先搭载于今秋上市的国产全新纯电CLA车型 [1] - 该系统将实现高速、城区及泊车场景下从车位到车位的智能辅助驾驶功能，未来将拓展至更多梅赛德斯-奔驰车型 [1] 合作背景与技术融合 - 梅赛德斯-奔驰于2017年成为首个投资Momenta的国际车企，双方经过多年战略合作共同研发全新智能辅助驾驶系统 [3] - 该系统依据中国实际交通路况开发，结合梅赛德斯-奔驰的工程积淀与Momenta的前沿AI技术及一段式端到端大模型技术，是更懂中国的解决方案 [3][6] 系统开发与测试标准 - 系统所有训练数据采用中国本土数据，并引入大量经验丰富驾驶者素材，以更符合中国客户需求 [5] - 测试严格遵循“奔驰标准”，结合实地路测与仿真测试，包括在全国各大城市进行百余台车大量道路实测，以及通过仿真设备开展7×24小时不间断、亿公里级别仿真测试 [5] 系统性能与优势 - 全新纯电CLA的系统通行效率接近人工驾驶，能灵活应对各类场景并提升出行效率，同时以“安全为先” [6] - 研发团队反复调校车辆动力、底盘与智能辅助驾驶系统的协同配合，达成行业标杆级人机共驾体验 [6] - 依托双方优势，该车从研发到量产的周期大幅缩短 [6]

智能辅助驾驶技术现状 - 目前行业主流技术为L2级别智能辅助驾驶，需要驾驶员全程监控并准备随时接管[2] - 多家汽车品牌正持续升级驾驶员监测系统以应对不当使用行为[2] - 系统通过语音提示“请接管方向盘”和“请注视前方”等方式要求驾驶员介入[2] 驾驶员监测系统技术方案 - 某品牌采用多模态生物识别方案，融合红外摄像头、毫米波雷达与方向盘电容传感器构建双重监测网络[3] - 方向盘电容传感器实时检测手部接触，若监测到双手脱离超过3秒立即触发预警[3] - 系统实行渐进式物理反馈：一级警报通过座椅震动与语音提示，10秒内未响应则平稳降速，最终自动驶向应急车道停车[4] - 另一品牌DMS根据闭眼频次与时长划分疲劳等级，三级疲劳自动限速至80km/h并导航至最近服务区[4] 规避监测手段与灰色产业 - 车主使用电容感应绒布模拟人体电容信号，价格159元至559元不等，月销量近百件[6][8] - 其他规避方式包括配重环、特制墨镜、遮挡摄像头、粘贴假睫毛和强光干扰等[7] - 电商平台存在上百款相关商品，部分用户反馈“再也没有警报声”“长途开车能放松”[8] - 调整墨镜角度规避监测的成功率约60%，但可能触发系统紧急制动[7] 滥用行为与事故案例 - 驾驶员在开启智能辅助驾驶后出现睡觉、玩手机等行为，甚至发生撞上护栏的单方事故[1][3] - 部分车主存在侥幸心理，认为“偶尔用一次没事”或“辅助驾驶很可靠”[8] - 根据道路交通安全法，驾驶人使用智能辅助驾驶系统时仍为车辆操作主体，需承担全部法律责任[9]

产品定价与成本结构 - 全新ES8整车购买起售价40.68万元 BaaS电池租赁方案下价格降至29.88万元 较第二代车型下调近10万元 [2] - 价格下调源于自研芯片、规模化生产和技术迭代 自研神玑NX9031芯片成本降低1万元 实现更好的毛利表现 [2] - 公司强调定价策略非价格战 而是技术创新带来的红利共享 通过技术降本模式在价格下探同时保持合理利润空间 [2] 智能驾驶技术配置 - 搭载Cedar AQUILA天鹰座超感系统 配备31个高性能感知硬件 全向感知最大范围超过40万平米 [3] - 采用350度激光环向感知系统 包含瞭望塔式超远激光雷达和双侧广角激光雷达 配合4D成像雷达提供立体感知能力 [3] - 行业首个通过世界模型技术架构量产落地的智能辅助驾驶系统NWM 实现全场景全域应用体验 [3] 智能座舱与交互系统 - 配备全新一代NOMI Mate 3.0 结合全栈自研NOMI Intelligence全场景情感智能 提升情感表达与对话能力 [3] - 通过NOMI Agents多智能体架构 深度融合全车19个领域超3000项控制能力 实现智能体验质的飞跃 [3] 产品战略与市场定位 - 第三代ES8以更成熟技术和更亲民价格推动纯电大型SUV普及 七年间从市场搅局者发展为技术引领者 [4] - 与乐道L90形成产品组合 覆盖18万到45万元价格区间 构建清晰产品梯队 [4] - 智能电动车竞争进入下半场 规模效应与技术红利成为关键变量 全新ES8是公司战略布局的重要筹码 [4] 技术演进与行业影响 - 三代ES8演进体现中国高端制造从追赶到并跑的发展历程 公司十年技术积累集中释放 [2][4] - 通过自研芯片与系统级创新 实现性能提升与成本优化 形成技术降本可持续模式 [2][3]