华安证券拟控股华富基金 - 华安证券计划向华富基金增资2646.16万元，其中1020.41万元计入注册资本 [1] - 增资完成后，华安证券对华富基金的持股比例将从49%提升至51%，成为控股股东，该事项尚需股东会审议及证监会核准 [2] - 华富基金成立于2004年，注册资本2.5亿元，华安证券自其设立起即持股49%为第一大股东，此次增资旨在获得公募基金牌照，完善财富管理业务布局 [4] 华富基金经营状况 - 截至2025年9月30日，华富基金合并资产总额8.66亿元，净资产7.05亿元 [5] - 2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润0.19亿元 [5] - 截至2025年底，华富基金管理公募基金87只，管理总规模超千亿元，较上年末增长20%，非货币基金规模为664.40亿元 [5] 交易背景与战略意义 - 控股华富基金将帮助华安证券补全其财富管理版图中控股公募牌照的空白，形成更全面的产品谱系 [7] - 华安证券财富管理业务条线2024年营业收入同比增长超15%，公司近年来在大财富管理领域持续发力 [7] - 华安证券总资产截至2025年三季度末为1066.55亿元，归母净资产236.76亿元，分别较上年度末增长3.53%和5.46%，预计并表华富基金后将进一步增厚资产规模 [7] 行业趋势：券商布局公募基金 - 在券商资管公募牌照获取难度提升的背景下，多家证券公司通过收购或增持方式谋求控股公募基金 [8] - 例如，国联证券于2023年收购中融基金并最终实现全资控股，上海证券于2025年受让新疆前海联合基金100%股权 [8] - 此举旨在补全“券商资管+公募基金”的业务链条 [8]

行业动态：券商App加速布局保险代销业务 - 多家头部券商近期在其官方App中显著上线“保险专区”或独立购买入口，包括中信证券、招商证券、广发证券、银河证券及平安证券等 [1][3] - 这一变化被视为财富管理市场进入“下半场”的潜在信号，可能预示着一场深刻的财富管理变革 [1] 产品布局与现状 - 各券商App上线的保险产品数量和种类存在差异：中信证券App已上线近20款产品，约半数为分红型产品；招商证券App在售产品有4款，包括医疗险、门诊险、两全险等；平安证券产品种类较丰富，包括健康险、意外险乃至宠物险；而银河证券和广发证券App目前上架产品较少，主要为分红型年金险或分红险 [3] - 券商代销保险并非新生事物，早在二十多年前就有尝试，例如2001年银河证券在上海试点营业部代销个人寿险产品 [4] - 制度突破发生在2012年，证监会发布《证券公司代销金融产品管理规定》，为券商代销保险打开了政策之门，但后续进展缓慢 [5] - 中信证券在2022年年报中披露，其保险代理销售业务正式上线，成为业内首家且唯一获批保险兼业代理业务“法人持证、网点登记”创新试点公司 [5] 与银行渠道的对比分析 - 银行是保险代销的传统支柱渠道，其App中保险产品琳琅满目，多达数十款，涵盖种类更丰富，且界面设计成熟、功能完善，设有在线客服、保险公司信息展示及咨询界面 [6][7] - 相比之下，券商App中的保险产品规模、服务内容和功能界面目前略显单薄 [8] - 差距根源在于客户基础与业务基因不同：银行拥有庞大的零售客户群体、高频账户交易及天然的财富管理信任度；而券商客户多以投资交易为主，风险偏好较高，对保障型或储蓄型保险的需求匹配度较低 [8] - 利益驱动力也不同：银保业务是银行中间收入的重要组成部分，动力强；而券商传统收入主要来自证券交易佣金、两融、资管等，保险销售佣金短期内难成收入支柱，导致相关投入有限 [8] - 消费者认知度低，许多券商老客户甚至不知道其开户券商代理保险销售业务，券商渠道目前仍被视为处于试验阶段，成功范例少，规模有限 [9] 发展动因与机遇 - 对于证券机构而言，发展保险代销业务是多元化经营的现实尝试，旨在实现营业收入增长、提升客户经营广度与深度，并向综合财富管理服务转型 [11] - 对于中国平安等综合性金融集团，发展内部协同（银行、证券、保险板块互动）以提升客户黏性、打造“超级市场”已成为共识 [11] - 当前保险市场较热的分红险高度契合券商客户的投资属性需求，未来若开发投资属性更强的投连险，则更容易匹配券商客户需求 [11] - 券商的投资顾问若获得保险销售资质，可成为集证券、保险等多维金融服务的提供者，为客户提供更全面、系统的金融服务 [11] - 券商入场将促进保险产品创新，为匹配券商客户需求，更多结合投资与保障的混合型产品（如分红险、投连险）将涌现 [12] 潜在优势与发展路径 - 券商代销分红险的机遇在于其客户对稳健收益有需求，且可借助投顾优势进行组合配置 [12] - 券商行业若想破局，需发挥三大优势：一是提升投研能力，用数据模型向客户演示分红险在资产配置中的对冲作用；二是运用科技赋能，通过App嵌入收益测算、保单对比等功能降低决策门槛；三是针对可实现股东协同的券商，利用集团内资源打通旗下券商和保险公司之间的产品设计与服务链条 [12] - 长期看，券商或成为复杂保险产品销售的重要补充渠道，但短期内难撼动银行在保险代销中的主导地位 [12] 面临的挑战 - 券商销售保险业务面临专业能力不足的挑战，保险产品复杂程度高于储蓄和证券，需用时间和专业技能培养、引导客户 [13] - 销售合规要求高，且客户易混淆保险与理财产品 [12] - 如何保证销售质量、如何与保险公司建立起紧密的合作关系也是不容忽视的挑战 [13]

交易核心信息 - 华安证券拟以2646.16万元人民币增持华富基金2%股权 [1] - 交易完成后，华安证券对华富基金的持股比例将从49%增至51%，成为控股股东 [1] - 华富基金现有其他两家股东（安徽省信用融资担保集团有限公司和合肥兴泰金融控股（集团）有限公司）对此次增资无异议且不参与 [1] 交易标的（华富基金）概况 - 华富基金成立于2004年，注册资本2.5亿元人民币，主营业务为基金募集、基金销售、资产管理 [1] - 截至2025年9月30日，华富基金合并资产总额8.66亿元，净资产7.05亿元 [1] - 2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润0.19亿元 [1] - 截至2025年底，华富基金管理公募基金87只，管理规模超千亿元，较上年末增长20% [1] - 旗下多只权益及固收基金收益率在同类型中排名靠前 [1] 交易对华安证券的战略意义 - 通过此次控股，华安证券将获得公募基金牌照 [2] - 有助于公司完善财富管理业务布局，形成“公募+私募、权益+固收、境内+境外”的多元化产品谱系 [2] - 有利于整合客群、渠道、服务资源，增强对客户的资产配置服务能力，提升核心竞争力 [2] - 华富基金将积极融入华安证券全业务链条，更好落实监管关于推动公募基金高质量发展的意见 [2] 华安证券财富管理业务背景 - 近年来，华安证券在大财富管理领域频繁发力，例如获批基金投顾业务、设立资管子公司等 [2] - 2024年，公司财富管理业务条线营业收入较上年增长超15% [2] - 控股华富基金若能获批，将为公司财富管理版图增添重要一块 [2] - 公司将以专业深化和服务优化为核心抓手，强化战略、业务和管理协同，持续践行“以客户为中心”的经营理念 [2]

交易核心信息 - 华安证券拟以2646.16万元增持华富基金2%股权 交易完成后持股比例将达51% 成为控股股东[1] - 本次增资方案已获华富基金其他两家股东（安徽省信用融资担保集团持股27% 合肥兴泰金融控股持股24%）同意 且其明确表示不参与增资[3] 华富基金基本情况 - 华富基金成立于2004年4月19日 注册于上海 注册资本为2.5亿元 主营业务为基金募集、销售及资产管理[3] - 截至2025年9月30日 华富基金合并资产总额8.66亿元 净资产7.05亿元 2025年前三季度实现合并营业收入2.54亿元 净利润0.19亿元[3] - 截至2025年底 华富基金管理公募基金87只 管理规模超千亿元 较上年末增长20% 旗下多只权益及固收基金收益率排名靠前[4] 华安证券战略与业务协同 - 控股华富基金有助于华安证券获得公募基金牌照 完善财富管理业务布局 形成“公募+私募”“权益+固收”“境内+境外”的多元化产品谱系[4] - 此举旨在整合客群、渠道、服务资源 增强资产配置服务能力 提升核心竞争力 华富基金将积极融入华安证券全业务链条[4] - 近年来华安证券在大财富管理领域持续发力 包括获批基金投顾业务、设立资管子公司等 2024年其财富管理业务条线营业收入同比增长超15%[4] 华安证券财务表现与交易影响 - 2025年前三季度 华安证券实现营业收入44.23亿元 归母净利润18.83亿元 分别同比增长67.32%和64.71%[5] - 截至2025年三季度末 华安证券总资产1066.55亿元 归母净资产236.76亿元 较上年度末分别增长3.53%和5.46%[5] - 并表华富基金后 华安证券资产规模将进一步增厚 经营业绩将再上新台阶[5]

交易核心信息 - 华安证券计划以2646.16万元人民币增持华富基金2%的股权 [2] - 交易完成后，华安证券对华富基金的持股比例将从49%提升至51%，成为控股股东 [2] - 华富基金的其他两家股东（安徽省信用融资担保集团持股27%，合肥兴泰金融控股集团持股24%）对此次增资无异议且不参与 [4] 华富基金基本情况 - 华富基金成立于2004年4月19日，注册于上海，注册资本为2.5亿元人民币 [4] - 主营业务包括基金募集、基金销售和资产管理 [4] - 截至2025年9月30日，华富基金合并资产总额为8.66亿元，净资产为7.05亿元 [4] - 2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润为0.19亿元 [4] - 截至2025年底，华富基金管理公募基金87只，管理规模已超千亿元，较上年末增长20% [4] - 旗下多只权益及固收基金收益率在同类型中排名靠前 [4] 华安证券战略意图与协同效应 - 通过控股华富基金获得公募基金牌照，有助于完善财富管理业务布局 [5] - 旨在形成“公募+私募”、“权益+固收”、“境内+境外”的多元化财富管理产品谱系 [5] - 计划整合客群、渠道、服务资源，增强对客户的资产配置服务能力，提升核心竞争力 [5] - 华富基金将积极融入华安证券全业务链条 [5] - 此举是华安证券在大财富管理领域持续发力的一部分，此前已获批基金投顾业务、设立资管子公司 [6] - 2024年，华安证券财富管理业务条线营业收入较上年增长超15% [6] 华安证券财务表现与交易影响 - 2025年前三季度，华安证券实现营业收入44.23亿元，归母净利润18.83亿元，分别同比增长67.32%和64.71% [6] - 截至2025年三季度末，华安证券总资产为1066.55亿元，归母净资产为236.76亿元，较上年度末分别增长3.53%和5.46% [6] - 并表华富基金后，华安证券资产规模将进一步增厚，经营业绩将再上新台阶 [6]

交易核心信息 - 华安证券拟以2646.16万元增持华富基金2%股权 交易完成后持股比例将达51% 成为控股股东[2] - 华富基金成立于2004年 注册资本2.5亿元 主营业务为基金募集、销售及资产管理[4] - 增资前 华安证券已持有华富基金49%股权 为第一大股东 其余股东为安徽省信用融资担保集团(27%)和合肥兴泰金融控股(24%) 且均不参与此次增资[4] 华富基金经营状况 - 截至2025年9月30日 华富基金合并资产总额8.66亿元 净资产7.05亿元[4] - 2025年前三季度 华富基金实现合并营业收入2.54亿元 净利润0.19亿元[4] - 截至2025年底 华富基金管理公募基金87只 管理规模超千亿元 较上年末增长20% 旗下多只权益及固收基金业绩排名靠前[5] 华安证券战略意图与协同效应 - 控股华富基金有助于公司获得公募基金牌照 完善财富管理业务布局[5] - 目标在于形成“公募+私募”、“权益+固收”、“境内+境外”的多元化财富管理产品谱系 整合资源以增强资产配置服务能力[5] - 华富基金将积极融入华安证券全业务链条 落实公募基金高质量发展要求[5] - 近年来公司在大财富管理领域持续发力 包括获批基金投顾业务、设立资管子公司等 2024年财富管理业务条线营业收入同比增长超15%[5] 华安证券财务表现与交易影响 - 2025年前三季度 华安证券实现营业收入44.23亿元 归母净利润18.83亿元 分别同比增长67.32%和64.71%[6] - 截至2025年三季度末 公司总资产1066.55亿元 归母净资产236.76亿元 较上年度末分别增长3.53%和5.46%[6] - 并表华富基金后 华安证券资产规模将进一步增厚 经营业绩有望再上新台阶[6]

公司战略方向 - 中国平安未来十年锚定“综合金融+医疗养老”战略方向 [3] - 公司将持续发挥“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略的先发“护城河”优势 [8] - 公司将积极参与深化金融领域改革，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务 [8] 财富管理市场机遇 - 到2030年，中国家庭资产规模预计达到440万亿元 [3] - 由于房地产市场调整和低利率周期到来，传统房地产配置面临保值增值压力，多元化配置需求增长潜力巨大 [3] - 保险、股票等资金正逐渐走进配置组合 [3] 医疗服务市场机遇 - 预计到2030年，中国医疗服务市场规模将达到30万亿元 [3] - 2024年，中国居民个人自费医疗支出占医疗总费用的比例约为27%，个人负担较重 [3] - 目前商业保险在医疗总费用中占比仅4%，远低于发达国家水平，未来保险将逐步成为医疗健康的重要支付方式 [3] 养老服务市场机遇 - 银发经济需求端快速增长，但供给端严重不足 [3] - 市场涉及养老服务、养老金融、健康管理、财富传承等领域的新蓝海 [3] - 市场需要系统化的解决方案 [3] 公司与深圳发展 - 公司承继蛇口基因，始终坚持扎根深圳、反哺深圳 [8] - “十五五”时期将迎来深圳经济特区建立50周年的关键时点 [8] - 公司将围绕深圳“十五五”规划大方向，在服务实体经济、科技创新、构建现代化产业体系、惠民生、促消费、培育发展银发经济等方面持续发力 [8]

交易核心信息 - 华安证券拟以2646.16万元人民币增持华富基金2%股权 [1] - 交易完成后，华安证券对华富基金的持股比例将从49%提升至51%，成为控股股东 [1][3] - 华富基金现有其他两家股东（安徽省信用融资担保集团有限公司持股27%，合肥兴泰金融控股（集团）有限公司持股24%）对此次增资无异议且不参与 [3] 交易标的（华富基金）概况 - 华富基金成立于2004年4月19日，注册资本为2.5亿元人民币 [3] - 截至2025年9月30日，华富基金合并资产总额8.66亿元，净资产7.05亿元 [3] - 2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润0.19亿元 [3] - 截至2025年底，华富基金管理公募基金87只，管理规模超千亿元，较上年末增长20% [3] 交易对华安证券的战略意义 - 通过此次控股，华安证券将获得公募基金牌照 [3] - 有助于公司完善财富管理业务布局，形成“公募+私募、权益+固收、境内+境外”的多元化产品谱系 [3] - 有利于整合客群、渠道与服务资源，增强资产配置服务能力，提升核心竞争力 [3] - 并表华富基金后，华安证券的资产规模与经营业绩将得到进一步增厚与提升 [4] 华安证券近期表现与战略背景 - 2025年前三季度，华安证券实现营业收入44.23亿元，归母净利润18.83亿元，分别同比增长67.32%和64.71% [4] - 截至2025年三季度末，公司总资产1066.55亿元，归母净资产236.76亿元，较上年度末分别增长3.53%和5.46% [4] - 近年来，公司在大财富管理领域持续发力，包括获批基金投顾业务、设立资管子公司等 [4] - 2024年，公司财富管理业务条线营业收入较上年增长超15% [4]

核心观点 - 东方证券前副总裁、财富管理领域知名人物徐海宁，在辞任后选择创业，与中联重科资本等共同发起设立上海秩汇科技有限公司，公司定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦买方投顾领域的转型需求 [2][4][7] 公司概况与股东背景 - 新公司上海秩汇科技有限公司正式成立，属于科技推广和应用服务业，注册资本为1亿元，法定代表人为徐海宁，已落户上海虹口区 [2][4] - 主要联合发起方之一为中联重科资本，其为机械设备龙头中联重科的全资子公司，注册资本达40亿元，其产业资源与实体基因将为新公司提供支撑 [4][5] - 另一股东上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙）于2025年12月22日成立，注册资本1500万元，由李志骞（出资97%）与徐海宁（出资3%）共同出资 [5] - 李志骞现任东方证券金融产品总部助理董事，与徐海宁的再度携手为新公司带来专业积淀与行业资源联想的空间 [5] 业务定位与发展方向 - 公司核心定位为“财富管理+科技+产融协同”，聚焦行业转型核心需求，确立了三大业务方向 [4] - 技术层面：重点推进智能投顾系统研发，以及“AI+买方投顾”生态建设 [4] - 人才培养层面：打造专业化买方投顾培训体系，助力行业人才专业能力升级 [4] - 专业服务层面：通过定制化买方投顾咨询，为金融机构提供财富管理转型解决方案 [4] 创始人背景与行业时机 - 创始人徐海宁拥有丰富的金融业履历，曾任东方证券副总裁、财富管理业务总部总经理等职，于2024年11月因个人职业发展原因辞任 [7] - 其在东方证券任职期间，大力践行普惠金融，深入推进公司财富管理业务转型，持续推动基金投顾业务发展，为公司的财富管理业务和品牌建设作出贡献 [7] - 其创业恰逢财富管理行业向买方投顾深度转型的关键节点，当前监管政策持续引导行业跳出传统产品销售思维，科技赋能与产融协同成为行业新增长点，而人才缺口仍是制约发展的核心痛点 [7] - 徐海宁曾公开表示，投顾业务是财富管理的未来趋势，其商业模式本质是逆市布局，具体体现在：基金投顾定位于代表投资者利益的买方中介模式；通过顾问服务有效改善投资者收益回报；从根本上解决了与投资者的利益冲突 [8]

公司成立与核心定位 - 上海秩汇科技有限公司于2026年1月8日正式成立，法定代表人为徐海宁，公司注册资本为1亿元，属于科技推广和应用服务业 [1][9] - 公司由东方证券前副总裁徐海宁与中联重科资本等股东共同发起设立，核心定位为“财富管理+科技+产融协同” [2][10][11] - 公司聚焦三大业务方向：技术层面推进智能投顾系统研发及AI+买方投顾生态建设；人才培养层面打造专业化买方投顾培训体系；专业服务层面提供定制化买方投顾咨询及财富管理转型解决方案 [3][11] 股东结构与背景 - 公司股东包括中联重科资本有限责任公司、徐海宁和上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙），具体持股比例未披露 [3][11] - 中联重科资本是中联重科的全资控股子公司，注册资本40亿元，聚焦战略主业与新经济领域投资 [3][12] - 上海秩汇明德企业管理中心（有限合伙）成立于2025年12月22日，注册资本1500万元，合伙人李志骞与徐海宁的出资比例分别为97%和3% [3][12][13] - 合伙人李志骞目前担任东方证券金融产品总部助理董事，曾是徐海宁的下属，此次合作为新公司带来行业资源联动的想象空间 [4][12] 创始人职业履历 - 创始人徐海宁出生于1970年，拥有跨界职业背景，曾在中石化海洋石油地质局工作并晋升为科长，后跨界至房地产、证券投资领域，主持过广东核电房地产项目收购、上海家化并购等项目 [5][14] - 徐海宁于2012年10月加盟东方证券，担任销售交易总部副总经理，2014年10月起担任财富管理业务总部总经理，2017年9月出任总裁助理，2021年3月升任副总裁并继续负责财富管理业务 [5][14] - 徐海宁于2024年11月20日因个人职业发展原因辞去东方证券副总裁等职务，2024年从东方证券取得的报酬为72.42万元 [2][6][10][15][17] 业务专长与历史业绩 - 在徐海宁带领下，东方证券买方投顾业务于2021年6月获批试点资格，公司通过新建独立买方组织架构、引进专业团队，围绕内容、投研和服务发展基金投顾业务，并取得显著成效 [6][15] - 徐海宁在2024年8月公开表示，基金投顾定位于买方中介模式能代表投资者利益，通过顾问服务有效改善投资者收益回报，并从根本上解决与投资者的利益冲突 [6][15] - 徐海宁深耕财富管理领域十余年，在东方证券任职期间大力践行普惠金融，深入推进公司财富管理业务转型，持续推动基金投顾业务发展，为公司财富管理业务发展和品牌建设作出积极贡献 [2][5][10][14]