实时热点 - 英国和美国就关税贸易协议条款达成一致 [4] - 美国上周初请失业金人数降至22.8万 [4] - 特朗普提议加税百万富翁平衡财政，最高39.6% [4] - 特朗普称美乌达成稀土协议 [4] - 美国第一季度劳动生产率年化季环比下降0.8%，单位劳动力成本跃升5.7% [4] - 欧盟若谈判失败，计划对价值950亿欧元的美国商品征收关税 [4] - 英国央行如期降息25BP至4.25% [4] - 比尔·盖茨宣布将在20年内捐出几乎全部财富 [4] - 海运巨头马士基下调全球集装箱市场展望 [4] - 苹果据悉为智能眼镜、新Mac电脑以及AI服务器研发芯片 [4] - 2年期美债收益率涨10.99个基点报3.880% [4] - 5年期美债收益率涨13.79个基点报3.999% [4] - 10年期美债收益率涨12.48个基点报4.392% [4] 经济数据 海外市场重要指数 - 纳斯达克指数收市价17928.14，涨1.07% [5] - 道琼斯工业指数收市价41368.45，涨0.62% [5] - 标普500收市价5663.94，涨0.58% [5] - 日经225收市价36928.63，涨0.41% [5] 其他重要指数 - 波罗的海干散货收市价1374.00，跌2.28% [5] - CME比特币期货收市价103155.00，涨6.72% [5] - ICE布油收市价63.12，涨3.27% [5] - 伦敦金现收市价3305.52，跌1.74% [5] - 美元指数收市价100.63，涨0.73% [5] - 美元兑人民币(CFETS)收市价7.24，涨0.14% [5] 香港重要指数 - 恒生指数收市价22775.92，涨0.37% [5] - 恒生中国企业指数收市价8300.25，涨0.70% [5] - 恒生科技收市价5228.91，涨0.56% [5] - 恒生期货收市价29191.94，涨0.69% [5] 内地重要指数 - 上证指数收市价3352.00，涨0.28% [5] - 深证综指收市价1988.10，涨1.03% [5] - 沪深300收市价3852.90，涨0.56% [5] - 创业板指收市价2029.45，涨1.65% [5]

美联储利率决议预期 - 市场普遍预期美联储将连续第六次维持基准利率在4 25%-4 50%不变 [1] - 5月按兵不动的概率高达97 2% [2] - 全年降息幅度从年初预测的4次缩减至3次 首次降息时点或推迟至7月 [2] 特朗普与美联储政策博弈 - 特朗普在4月非农数据发布后强烈呼吁美联储降息 称"没有通胀" [1] - 特朗普近期已淡化对鲍威尔的解职威胁 但仍批评美联储行动迟缓 [1] - 美联储官员强调"对抗通胀仍是首要任务" 鲍威尔称不会屈从政治压力 [2] 美国就业市场表现 - 4月非农就业人口新增17 7万人 远超预期的13 3万 [1] - 3月数据从22 8万下修至18 5万 前两月累计下修5 8万岗位 [1] - 失业率持稳于4 2% 平均时薪年率3 8%略低于预期 [1] - 薪资环比增速0 2%进入美联储"舒适区" [2] 行业就业分化 - 医疗保健行业新增6 4万岗位 运输仓储新增2 9万岗位 [2] - 建筑业受春季旺季拉动新增1 1万岗位 [2] - 制造业持续萎缩 产出创2020年来最大跌幅 [2] - 联邦政府连续第三个月裁员 创2022年以来最长收缩周期 [2] 市场反应 - 美股三大指数集体收涨 标普500创2004年来最长九连涨 [3] - 美元指数突破100关口 黄金单周下跌2% [3] - 科技巨头表现分化 微软市值反超苹果登顶全球 [3] - 利率期货市场对年内降息押注降至四次 较年初大幅收敛 [3]

货币政策调整 - 人民银行开展1586亿元逆回购操作并下调7天期逆回购利率0.1个百分点至1.4%实现净投放1586亿元 [1] - 同步下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 [1] - 政策利率下调将引导LPR下行0.1个百分点通过市场化利率传导机制降低实体融资成本 [4] 政策影响分析 - 降息信号意义强烈有助于稳定商业银行净息差缓解负债成本压力 [2][3] - 实际利率偏高问题将改善预计带动实体部门融资成本下降0.1个百分点提振投资与消费情绪 [4] - 利率自律机制将引导商业银行同步下调存款利率为后续政策预留空间 [4] 房地产行业支持 - 北京等地落实公积金利率调整首套房5年以上利率降至2.6%二套房降至3.075% [5] - 公积金与商业房贷利差收窄有助于释放刚性需求部分三四线城市获政策缓冲空间 [6] - 利率下调直接降低居民购房门槛预计释放刚需和改善性需求潜力支持市场健康发展 [6] 专家观点汇总 - 光大证券指出降息对货币信贷及债券市场定价具有明确引导作用 [2] - 中诚信国际认为政策可降低社会融资成本减轻实体经济债务负担 [2] - 民生银行预计年内仍有降息空间需平衡内外形势与政策效果 [3]

英国央行降息 - 英国央行宣布降息25个基点 将基准利率从4 5%下调至4 25% 符合市场预期 [1] - 降息背景为通胀压力缓解 2月GDP同比及环比涨幅均超预期 [1] - 英国央行行长贝利警示全球贸易紧张局势对经济的风险 [1] - 市场预期英国央行将维持每季度降息一次的节奏 年底基准利率或降至3 75% [1] 商业动态 - 上海某曾红极一时的连锁品牌一年内连续关闭三家门店 最新门店宣布清空闭店 [3] - 牛磺酸行业龙头公司实控人突遭留置 "85后"儿子紧急接任管理层 父子二人去年合计薪酬超360万元 公司业绩持续下滑 [4] - 胖东来商超近期出现抢购潮 商品连日来上午即售罄 代购反映供不应求 网友反馈客流过大导致购物困难 [4]

每周一景： 云南玉龙雪山 点击右上角菜单，收听朗读版 【 宏观】 关税加剧滞胀担忧，通胀压力掣肘降息——2025年5月美联储议息会议点评 美东时间 2025 年 5 月 7 日，美联储发布议息会议声明，随后鲍威尔例行召开新闻发布会。 从议息会议 声明和鲍威尔发言中，我们认为主要有五处边际变化：一是美联储按兵不动，但是滞胀预期加剧；二是鲍 威尔不断强调经济前景的不确定性，并认为其与关税前景密切相关；三是鲍威尔认为当前通胀压力主要来 自于关税，而关税谈判存在不确定性；四是鲍威尔给出模糊化的前瞻性指引，维持一如既往偏"鹰"的表 态，但也传递了未来降息的可能性；五是鲍威尔重申美联储的独立性，部分缓解市场担忧。总体来看，本 次美联储议息会议的关键词就是"不确定性"，无论是经济前景、通胀前景，还是降息前景，都充满了不确 定性，而其根源就来自于关税政策的不确定性和关税对经济影响机制的不确定性。 短期经济数据和就业数据韧性进一步延后降息预期，预计后续通胀压力将对降息时间和幅度形成持续掣 肘。 近期公布的美国一季度经济数据和 4 月份非农就业数据仍有一定的韧性，从而整体降息预期有所延 后，叠加鲍威尔的"鹰"派表态，美国联邦基金 ...

波兰央行行长：我们在必要时采取了降息措施。 ...

汇丰银行：英国央行下个月可能再次降息 金十数据5月8日讯，汇丰资产管理公司的侯赛因•迈赫迪在一份报告中表示，继周四将基准利率下调25 个基点至4.25%之后，英国央行下个月可能再次降息。"随着通胀数据朝着正确的方向发展，货币政策 委员会现在似乎更愿意降息。我们认为，为了提振经济增长，并可能缓解政府融资成本的压力，降息是 必要的。"他表示，英国央行今年可能总共降息125个基点。如果服务业通胀和工资增长进一步放缓，降 息可能会提前至下个月。 ...

金十数据5月8日讯，德国商业银行分析师克里斯托弗•巴尔茨在给客户的一份报告中写道，尽管贸易不 确定性正在加剧，但英国央行看起来可能会采取渐进的降息路线。英国央行周四将其关键利率下调了25 个基点，并指出了关税和相关不确定性对未来增长的威胁。英国央行维持其政策前瞻指引，承诺将采 取"渐进和谨慎的方式"，解除对英国经济活动的限制。巴尔茨表示，这意味着央行将继续每季度降息一 次，而不是每次会议都降息，而且幅度将是0.25个百分点，而不是更大幅度的降息。 德商银行：英国央行将继续每季度降息一次 ...

瑞典央行降息预期 - 瑞典商业银行预计瑞典央行今年将进行三次降息 [1] - 降息主要由于经济走弱和贸易战对经济复苏的威胁 [1] - 瑞典央行评估提高关税将导致欧洲需求下降并对通胀产生下行压力 [1] 经济与通胀影响 - 5月份经济情绪恶化表明瑞典经济持续走弱 [1] - 通胀仍高于目标但经济疲软可能促使政策放松 [1]