货币政策调整 - 中国人民银行宣布实施适度宽松货币政策 包括降低存款准备金率0 5个百分点 加大中长期流动性供给 保持市场流动性充裕 [2] - 同步完善汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金制度 阶段性将其存款准备金率从5%调降为0% 以降低负债成本并增强对汽车消费和设备更新投资领域的信贷供给能力 [2] - 下调公开市场7天期逆回购操作利率0 1个百分点至1 4% 预计带动LPR下行0 1个百分点 同时下调结构性货币政策工具利率0 25个百分点 降低个人住房公积金贷款利率0 25个百分点 [3] 资本市场稳定措施 - 中国人民银行优化调整两项支持资本市场的货币政策工具 总额度8000亿元合并使用 互换便利参与机构范围扩大至40家 回购增持再贷款最长期限延长至3年 [3] - 中央汇金公司被明确为维护资本市场稳定的重要战略力量 中国人民银行支持其必要时加大力度增持股票市场指数基金并提供充足再贷款 [4] - 国家金融监管总局拟扩大保险资金长期投资试点范围 近期再批复600亿元增量资金 同时调降股票投资风险因子10%以鼓励保险公司加大入市力度 [6] 中长期资金引入 - 证监会将协同各方提升各类中长期资金入市规模和占比 推动公募基金高质量发展 形成"回报增—资金进—市场稳"良性循环 [6] - 中长期资金具备长期属性和投资耐心 更有利于支持创新企业和推动经济结构转型 [6] 资本市场改革方向 - 证监会计划深化科创板、创业板改革 发布新修订《上市公司重大资产重组管理办法》 发展科技创新债券 推出一系列对外开放举措 [7] - 改革将提升制度包容性 完善支持科技创新的政策框架 促进优质资源向新质生产力领域集聚 同时提高境外上市备案质效并支持优质中概股回归 [7]

资本市场运行态势 - 资本市场运行总体稳中有进、稳中有好 证监会将全力巩固市场回稳向好势头 [1] - 经济回稳向好态势不断巩固 为资本市场稳定运行创造坚实基础 [1] - 证监会将动态完善应对各类外部冲击的工作预案 [1] 科创板与创业板改革 - 近期将出台进一步深化科创板、创业板改革的政策措施 [1] - 在市场审核、投资者保护等方面增强制度包容性和适应性 [1] 上市公司并购与金融服务 - 将抓紧发布《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引 [2] - 大力发展科技创新债 优化发行注册流程 完善征信支持 [2] - 为科创企业提供全方位、接力式的金融服务 [2] 中长期资金入市 - 将大力推动中长期资金入市 提升入市规模和占比 [3] - 4月7日以来 350多家上市公司披露回购增持计划 [3] - 促进资本市场功能发挥 加强监管同时传递监管温度 [3] - 对受关税影响较大上市公司 在股权质押、再融资等方面增强监管 [3] 资本市场对外开放 - 坚定不移推动资本市场高水平对外开放 [4] - 加强双多边跨境监管合作 维护企业在境外市场的正当利益 [4] - 支持优质中概股回归内地和香港股市 鼓励境内企业赴境外上市 [4] - 外资证券类金融机构和外资已成为A股市场重要参与力量 [4] - 外资通过QFII、沪深港通等持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [4]

资本市场稳市场稳预期举措 - 全力巩固市场回稳向好势头，强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类"平准基金"作用，配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制 [2] - 突出服务新质生产力发展，近期将出台深化科创板、创业板改革政策措施，增强制度包容性、适应性，尽快推动典型案例落地 [2] - 抓紧发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和相关监管指引，更好发挥资本市场并购重组主渠道作用 [2] - 大力发展科技创新债券，优化发行注册流程，完善增信支持，为科创企业提供全方位金融服务 [2] 推动中长期资金入市 - 引导上市公司完善治理、改善绩效，持续提升投资者回报，更大力度"引长钱"，提升各类中长期资金入市规模和占比 [3] - 抓紧印发和落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，形成"回报增—资金进—市场稳"的良性循环 [3] - 改革突出强化与投资者的利益绑定，增强基金投资行为稳定性，提升服务投资者的能力，发展壮大权益类基金 [6] 支持优质中概股企业回归 - 促进资本市场功能发挥，加强监管的同时传递监管温度，帮助受影响企业应对美加征关税的冲击 [4] - 加大走访帮扶，优化监管安排，增强监管包容度，帮助纾困解难，完善信息披露豁免相关规则 [4] - 支持上市公司通过并购重组转型升级，抓紧修订《上市公司重大资产重组管理办法》及相关监管指引，完善"并购六条"配套措施 [4] - 支持上市公司利用股、债、REITs等多种工具开展直接融资，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市 [4] 资本市场高水平对外开放 - 外资通过QFII、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，外资证券类金融机构和外资已成为A股市场重要参与力量 [5] - 持续扩大机构开放，优化合格境外投资者准入服务，扩大投资范围，支持外资机构申请证券基金投资咨询业务资格 [5] - 丰富产品供给，推进期货期权向合格境外投资者开放，支持境内外期货交易所扩大商品期货结算价授权合作，深化交易所债券市场对外开放 [5] - 深化市场开放，梳理优化境外上市备案机制、流程和相关要素，提高境外上市备案质效 [5] - 加强双多边跨境监管合作，积极塑造稳定、透明、可预期的监管环境，维护企业在境外市场正当利益 [5]

北京时间5月6日晚，美股三大指数小幅高开，道指涨0.35%，纳指涨0.05%，标普500指数涨0.14%。 | 美版 | 成分 | 资讯 | 相关基金 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | | 现价 | 涨跌幅 ◆ | i | | 谷歌(ALPHABET). | | 166.710 | 0.91% | | | GOOG.O | | | | | | 特斯拉(TESLA) | | 277.065 | 0.62% | | | TSLA.O | | | | | | 亚马逊(AMAZON) | | 185.731 | 0.39% | | | AMZN.O | | | | | | 脸书(META PLATF | | 588.750 | 0.25% | | | META.O | | | | | | 微软(MICROSOFT | | 433.240 | -0.02% | | | MSFT.O | | | | | | 苹果(APPLE) | | 198.350 | -0.08% | | | AAPL.O | | | | | | 英伟达(NVIDIA) | | 113.020 -0 ...

金融政策组合拳 - 中国人民银行宣布降低存款准备金率0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点、降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点 [1] - 预计将向金融市场提供长期流动性约1万亿元 带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点 每年节省居民公积金贷款利息支出超过200亿元 [1] - 政策旨在提供规模可观的低成本中长期资金 支持实体经济稳定增长 [1][3] 实体经济支持 - 政策效果将传导至实体经济 带动社会综合融资成本稳中有降 提振市场信心 [3] - 重点支持小微企业融资 协调外贸企业 特别是受关税影响较大、经营暂时困难的市场主体 [3] - 加大对民营经济的扶持力度 增加对民营企业的首贷、续贷、信用贷投放 [4] 资本市场稳定 - 推动中长期资金入市 稳定和活跃股市楼市 [5] - 强化市场监测和风险综合研判 动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案 [5] - 发挥中央汇金公司类"平准基金"作用 完善资本市场规则 [6] 重点领域支持 - 短期重点支持科技创新、提振消费、房地产等见效快的领域 [7] - 中长期政策需精准配合与协调 为高质量发展提供良好政策环境 [7] - 完善资本市场体系 修订《上市公司重大资产重组管理办法》 [6]

货币政策措施 - 央行推出三大类十项货币政策措施，包括数量型、价格型和结构型政策 [3] - 降低存款准备金率0.5个百分点，预计释放长期流动性约1万亿元 [3] - 下调政策利率0.1个百分点，7天期逆回购利率从1.5%降至1.4% [4] - 降低住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率从2.85%降至2.6% [5] - 结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点，从1.75%降至1.5% [6] 结构性政策工具 - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，支持服务消费与养老领域 [6] - 增加科技创新和技术改造再贷款额度3000亿元，总额度达8000亿元 [7] - 支农支小再贷款额度增加3000亿元 [7] - 抵押补充贷款（PSL）利率从2.25%降至2% [6] 资本市场支持 - 推动险资入市，调降保险公司股票投资风险因子，预计带来增量资金逾1300亿元 [8] - 证监会将深化科创板、创业板改革，增强制度包容性和适应性 [9] - 发布新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，优化并购重组机制 [9] - 推动公募基金改革，优化主动权益基金收费模式，完善考核评价制度 [10] 经济影响 - 降准降息旨在支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [1][3] - 降低住房公积金贷款利率预计每年节省居民利息支出超200亿元 [5] - 结构性降息有助于强化商业银行信贷投放，支持重大战略和薄弱环节 [6] - 政策利率下降将引导LPR和存款利率同步下行，降低实体经济融资成本 [4]

政策组合拳释放 - 央行推出三大类共十项措施 包括下调政策利率0 1个百分点 下调结构性货币政策利率0 25个百分点 降低个人住房公积金贷款利率0 25个百分点 降低存款准备金率0 5个百分点等 [3][5] - 金融监管总局推出八项增量政策 包括扩大保险资金长期投资试点范围 调降保险公司股票投资风险因子 [3][10] - 证监会表态持续稳定和活跃资本市场 支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用 完善并购重组政策 [3][6] 市场影响分析 - A股短期有望延续4月上旬以来的回稳态势 政策受益领域包括成长（AI 鸿蒙 自主可控 风电） 金融 军工 [2][4] - 货币政策在数量型 价格型和结构性三个方向全面发力 是对政治局会议"超常规逆周期调节"部署的具体落实 [5] - 多部门合力应对关税战背景下的外部不确定性 提前预防金融市场动荡 [7] 中长期资金引入 - 更大力度"引长钱" 提升各类中长期资金入市规模和占比 推动形成"回报增—资金进—市场稳"良性循环 [9][10] - 中长期资金具备稳定性 专业性和可持续性优势 能优化市场投资结构 减少非理性行为 [10][11] - 保险资金投资规则优化 试点范围扩大 为市场引入更多增量资金 [10] 监管基调与预期管理 - 会议延续2024年9月政治局会议以来的"预期管理"思路 政策层对资本市场关注度上升 [3] - 证监会坚持"两强两严"监管基调 既体现市场运行的"稳" 又强化市场功能的"进" [4] - 央行明确支持汇金公司增持股票指数基金 并提供充足再贷款支持 [6][7]

在研究推出债券市场"科技板"方面，潘功胜称，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构等三类市场主体发行科技创新债券，目前相关 政策及准备工作已基本就绪。 专家：降准降息将有效降低企业融资成本 央视网消息：5月7日上午的国务院新闻办公室发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，央行将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策 措施。 潘功胜介绍，第一类是数量型政策，通过降准等措施，加大中长期流动性供给，保持市场流动性充裕。第二类是价格型政策，下调政策利 率。第三类是结构性货币政策，完善现有结构性货币政策工具，并创新政策工具支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。 潘功胜还强调，汇金公司是维护资本市场稳定的重要战略力量。坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供 充足的再贷款支持。 与此同时，潘功胜宣布还将降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。记者了解到，此次住房公积金贷款利率调整范围既包括新发放的 住房公积金贷款，也包括存量住房公积金贷款。此次利率下调后，新发放的住房公积金贷款将执行新的利率，此前已发放的住房公积金贷款， 利率将在2026年1月1日起下调。以一笔金额100万元、期限30年、等额本 ...

5月7日上午，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清在国新办发布会上介绍"一 揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况，并答记者问。发布会上推出多项重磅政策，涉及货币政策、金 融监管、资本市场、外贸等热点内容。 当天下午，多家券商研究所火速解读，认为在内需压力与外部不确定性仍有待评估的背景下，"一行一局一 会"出台了全面、清晰、务实的一揽子金融支持政策，释放出强烈的宏观调控信号，亦充分体现出中央对宏观 经济形势的精准认知，有利于维持A股短期风险偏好。 降准降息如约而至 在上午的新闻发布会上，降准降息正式落地。国泰海通宏观研究团队表示，央行发布三大类10项货币政策组 合，在关键时点释放出"适度宽松"来"稳增长、稳市场"的明确信号，体现了货币政策总量与结构协同发力，对 实体和资本市场的全面支持。在外部关税冲击、内需还待提振的背景下，央行宽松周期预计将延续，接下来如 果经济压力进一步增加，降息降准等仍有空间。 "数量型政策加大中长期流动性供给，稳定市场信心，价格型政策降低融资成本，激发实体活力，结构性政策 聚焦重点领域，定向发力提质增效。"东吴证券首席经济学家芦哲进一步指出，从总量宽松逻辑看，"适 ...

资本市场稳定政策 - 证监会会同多部门推出稳市"组合拳"，包括政策对冲、资金对冲和预期对冲措施，A股市场在经历初期波动后持续反弹[3] - 中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，中国人民银行提供后盾支持，形成全球最有力有效的市场稳定模式之一[4] - 全国社保基金、证券基金机构、银行保险机构及各类投资者积极参与市场稳定，上市公司通过回购增持维护股价稳定[3] 资本市场改革措施 - 将深化科创板、创业板改革，增强市场层次、审核机制和投资者保护等方面的制度包容性[4] - 修订《上市公司重大资产重组管理办法》，优化并购重组主渠道作用，2023年沪深两市披露重组项目近1400单，同比增长40%[4][9] - 发展科技创新债券，优化发行注册流程，为科创企业提供全方位金融服务[4] 中长期资金入市 - 推动公募基金高质量发展，发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，优化收费模式和考核体系，强化与投资者利益绑定[5][14] - 权益类基金规模从2023年9月的7万亿元增长至8.3万亿元，未来将加大权益类基金发行和销售力度[16] - 要求基金公司实施长周期考核，三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理"追涨杀跌"现象[15] 上市公司应对关税影响 - A股上市公司逐步调整海外产能布局，出口收入从2018年4.9万亿元增长至2024年9.4万亿元，增长92%[8] - 对美直接出口收入占比明显下降，91%的公司对美出口收入占比不足10%[8] - 2024年四分之三上市公司盈利，五成公司利润增长，人工智能、半导体和消费电子行业净利润分别同比增长13.2%、12.9%[8] 资本市场对外开放 - 外资通过QFII、沪深股通持有A股流通市值稳定在3万亿元左右[11] - 优化合格境外投资者准入服务，扩大投资范围，支持外资机构申请证券基金投资咨询业务资格[12] - 深化交易所债券市场对外开放，将REITs纳入沪深港通标的，支持境内外期货交易所扩大合作[12] 公募基金改革重点 - 改革基金运营模式，优化主动权益类基金收费模式，业绩差的少收管理费[14] - 要求基金产品设定清晰业绩比较基准，避免"风格漂移"和"货不对版"[15] - 加快推出机构投资者直销服务平台，便利各类机构参与基金投资[15]