公司概况与市场地位 - 公司是国内首家从事无血清培养基开发及商业化的生物工艺解决方案提供商，按2024年收益计，在所有中国国内细胞培养基供应商中排名第三，在所有中国细胞培养基供应商中排名第六 [2] - 公司在中国所有一次性产品供应商中排名第四，市场份额为14.3%，在中国所有本土一次性产品供应商中排名第二 [2] - 公司经营两条主要业务线：生物工艺解决方案（提供试剂、耗材及设备）和实验室产品及服务（提供试剂、耗材、设备及技术开发、检测等服务） [2] - 报告期内（2023年、2024年、2025年前三季度），公司大部分收入来自生物工艺解决方案，收入占比分别为77.0%、75.7%和77.1% [2] - 报告期内，公司大部分收入来自自有产品，收入占比分别为86.4%、89.2%和84.9% [3] - 公司主要服务制药公司、CRO/CDMO及科研机构，截至递表，为客户提供超过240款产品及140多种服务 [3] 财务业绩表现 - 报告期内，公司分别实现收益8.14亿元、8.43亿元和6.58亿元，溢利分别为-3.15亿元、-2.75亿元和1425.7万元 [4] - 2025年前三季度实现扭亏为盈，净利率为2.2% [4] - 2023年和2024年亏损主要由于产生巨额开支，包括销售及分销开支、行政开支及研发成本，两年合计开支分别约3.4亿元和3.15亿元，占同期收益的41.82%和37.35% [4] - 业绩受非经营性因素影响较大，报告期内确认按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动溢利分别为-3.11亿元、520万元和20万元，2023年的-3.11亿元变动直接导致当年巨额净亏损 [4] 客户、供应商与股东关系 - 报告期内，来自最大单一客户药明生物的收益占比分别为14.9%、10.9%和12.1% [5] - 药明生物兼具公司最大单一客户、供应商和主要股东三重身份，截至递表间接持股19.75% [5] - 报告期内，公司向药明生物及其联属公司采购原材料及服务的总金额分别约40万元、170万元和160万元 [5] 发展历程与收购策略 - 公司自2020年以来为扩大业务经营和产品服务组合，已收购多家提供生物工艺解决方案及实验室产品和服务的公司，包括亮黑科技、金科过滤等至少9家公司 [6] - 截至2025年三季度末，因收购产生的商誉账面值达8.43亿元 [1][6] - 截至2025年11月末，因收购产生的非控股权益认沽期权的现值净额高达5.66亿元，收购产生的或有代价及分期付款义务也对财务灵活性构成压力 [7] 股权结构与IPO信息 - 公司董事长、首席执行官王猛为控股股东，通过直接及间接方式合计控制公司39.79%的已发行股本 [7] - 主要股东包括药明生物旗下WuXi Biologics Venture（持股19.75%）和红杉中国旗下HSG Growth（持股5.54%） [7] - 公司于2026年1月第三次向港交所递交IPO申请，此前于2022年9月29日、2023年3月31日的申请均已失效 [1] - 此次IPO募集资金拟用于拓展产品及服务的全球市场、选择性战略收购及股权投资、提升研发能力、升级优化产能以及营运资金等 [1]

公司2025年度业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，亏损区间为-34,200万元至-28,500万元 [1] - 亏损主要原因为主要产品销售减少导致收入下降，同时成本费用总额仍高于收入 [1] 公司经营与财务表现 - 公司预计2025年度收入同比下降14% [1] - 公司预计2025年度成本费用同比下降18%，但成本费用金额仍大于收入金额 [1] 资产减值影响 - 公司财务部门基于初步减值测试，预计将计提商誉减值准备11,000万元至13,200万元 [1] - 此项商誉减值准备将导致公司亏损增加 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为2.5亿元至5亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损为11亿元至16亿元 [1] 业绩变动原因 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润较上年下降约11.5亿元至14亿元 [1] - 业绩变动主要原因为公司全资子公司Global Sea Containers Two Limited于2025年5月向Typewriter Ascend Ltd出售Global Sea Containers Ltd的100%股权 [1] - 因GSCL 100%股权的交易价格低于其净资产，出现商誉减值迹象，公司于2025年半年度计提减值损失约32.89亿元 [1] - 该减值事项属于经常性损益 [1] - 相关股权已于2025年12月15日完成交割 [1]

证券代码：688282 证券简称：理工导航 公告编号：2026-002 北京理工导航控制科技股份有限公司 2025年年度业绩预亏公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 北京理工导航控制科技股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年年度实现归属于母公司所有者的 净利润-1,200.00万元到-600.00万元，与上年同期相比（法定披露数据），将减少146.81万元到746.81万 元，同比增亏32.40%到164.79%。 ● 公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-2,300.00万元到-1,700.00 万元，与上年同期相比（法定披露数据），将减少822.50万元到1,422.50万元，同比增亏93.73%到 162.11%。 ● 公司预计2025年年度实现营业收入 25,600.00 万元到 30,400.00 万元，与上年同期相比（法定披露数 据），将增加8,512.34万元到13,312.34万元，同比增长49.82%到77.91%。预计扣除与主 ...

公司业绩与财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入6.58亿元人民币，净利润首次转正，达到1425.7万元，迎来业绩拐点 [1][2] - 2023年及2024年，公司分别实现营业收入8.14亿元和8.43亿元，同期净利润分别亏损3.15亿元和2750万元 [2] - 公司整体毛利率从2023年的33.5%提升至2025年的38.9%，提升了5.4个百分点，盈利基础得到巩固 [3] 业务结构与收入构成 - 公司主营业务分为生物工艺解决方案以及实验室产品和服务 [2] - 生物工艺解决方案是公司业绩支柱，2023年至2025年9月底，该业务营收占比均超过七成，分别为77%、75.7%和77.1% [3] - 生物工艺解决方案中，试剂/耗材收入占总营收比重从2023年的44.1%大幅提升至2025年的55.4% [3] 海外市场拓展 - 公司海外业务收入从2023年的6952万元增长至2025年前三季度的1.12亿元，2025年前三季度同比实现翻倍式增长 [3] - 海外市场贡献的收入占比从9.8%提升至17.1% [3] - 公司已在美国、新加坡和日本设立附属公司，并在北美、东亚（不包括中国）、东南亚及欧洲等地区开展业务 [3] - 公司计划将部分IPO募资用于拓展全球市场，包括在海外设立工厂、建设本地生产线及进行品牌推广 [4] 增长模式与并购历史 - 公司在2019年至2022年间通过激进并购驱动增长，成功收购并整合了9家公司，迅速扩展了业务版图 [1][5] - 频繁并购导致截至2025年9月底，公司商誉账面值高达8.43亿元 [1][6] - 近两年公司并购节奏放缓，重心转向业务整合，但IPO募资仍计划部分用于选择性战略收购及股权投资以巩固全球布局 [6] 行业背景与公司定位 - 公司最初从事细胞培养基开发，后转型为综合型生物工艺解决方案服务商 [5] - 通过收购，公司业务已扩展至生物反应器、过滤器、层析填料、纳米药物制剂制备系统、实验室纯水系统等高技术壁垒领域 [6] - 公司已在上海、南京、无锡、苏州、嘉兴及常州等地经营9个生产基地，构建了庞大的生产网络 [6] - 公司身处生物工艺解决方案黄金赛道，国产替代空间大，且获得药明生物产业链加持 [7]

公司财务表现与盈利转折 - 2025年前三季度，公司实现营业收入6.58亿元人民币，净利润首次转正，达到1425.7万元，迎来业绩拐点 [1][3] - 2023年及2024年，公司分别录得营业收入8.14亿元和8.43亿元，同期净利润分别亏损3.15亿元和2750万元 [3] - 公司整体毛利率从2023年的33.5%提升至2025年的38.9%，提升了5.4个百分点，盈利基础得到巩固 [4] 业务结构分析 - 公司业务主要分为生物工艺解决方案以及实验室产品和服务两部分 [3] - 生物工艺解决方案是公司的业绩支柱，2023年至2025年9月底，该业务营收占比均超过七成，分别为77%、75.7%和77.1% [4] - 生物工艺解决方案中的试剂/耗材收入占比显著提升，从2023年占总营收的44.1%提升至2025年的55.4%，该品类具有高频复购、毛利率稳定的特点 [4] 海外市场增长 - 海外业务收入呈现爆发式增长，2023年至2025年9月底，分别实现营收6952万元、9530.4万元和1.12亿元 [5] - 2025年前三季度海外收入同比实现翻倍增长，其收入贡献占比从9.8%提升至17.1% [5] - 公司已在美国、新加坡和日本设立附属公司以开发当地市场，并计划将部分IPO募资用于拓展全球市场，包括在海外设厂、建设本地生产线及加强营销 [5] 并购历史与商誉风险 - 公司在2019年至2022年间通过激进并购推动转型，成功收购并整合了9家公司，业务版图迅速扩展至高技术壁垒领域 [1][8] - 频繁并购带来了高额商誉，截至2025年9月底，公司商誉账面值高达8.43亿元 [1][8] - 若未来收购标的业绩不及预期，可能引发大额商誉减值，直接冲击公司利润表，甚至可能导致其重回亏损 [8] 发展战略与IPO募资用途 - 公司计划将本次IPO部分募资用于选择性地进行战略收购及股权投资，以充实产品组合、拓宽销售渠道并巩固全球布局 [9] - 公司身处生物工艺解决方案黄金赛道，国产替代空间大，且获得药明生物产业链加持 [9] - 公司计划将部分募资用于在目标海外市场设立工厂，建设生物工艺产品的本地生产线、为团队招揽及聘用海外人员以及用于营销及品牌推广计划 [5]

公司业绩预告 - 安正时尚预计2025年亏损1.3亿元到2.1亿元 [1] - 亏损主要源于控股子公司礼尚信息新拓展业务销售未达预期 [1] 资产减值情况 - 公司拟计提商誉减值约6300万元，主要因礼尚信息新拓展业务未达预期导致商誉出现减值迹象 [1] - 公司拟计提存货跌价损失约1.07亿元，同比增加约3300万元 [1] - 存货跌价损失增加主要系礼尚信息新拓展项目存货跌价增加所致 [1]

公司2025年度业绩预亏 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者净亏损600万元至1200万元 [1] - 与上年同期相比，净亏损将增加146.81万元到746.81万元，同比增亏幅度为32.40%到164.79% [1] 业绩亏损主要原因 - 公司管理层初步判断收购石家庄宇讯电子有限公司及北京海为科技有限公司形成的商誉出现减值迹象 [1] - 2025年度预计计提商誉减值准备金额约2,800.00万元 [1] - 最终计提金额需依据评估机构及会计师事务所的评估与审计确定 [1] 其他资产减值事项 - 公司与北京盈想东方科技股份有限公司存在买卖合同纠纷并已提起诉讼 [1] - 基于法院判决及对方信用状况，公司对应收款项和存货计提了单项减值 [1]

2025年度业绩预亏 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为600万元至1200万元 [1] - 与上年同期相比，净亏损预计将增加146.81万元至746.81万元，同比增亏幅度为32.40%至164.79% [1] 商誉减值 - 公司于2024年4月完成了对石家庄宇讯电子有限公司及北京海为科技有限公司的收购 [1] - 基于当前经营状况及未来预测，管理层初步判断相关商誉出现减值迹象 [1] - 2025年度预计计提商誉减值准备金额约为2800万元 [1] - 最终计提金额需依据评估报告及审计结果确定 [1] 诉讼及资产减值 - 公司与北京盈想东方科技股份有限公司存在买卖合同纠纷，并向北京市昌平区人民法院提起诉讼 [1] - 报告期内公司已收到相关民事判决书 [1] - 基于判决书及对方信用状况，公司基于谨慎性原则对应收款项和存货计提了单项减值 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者净亏损1.6亿元至2.3亿元 [1] 业绩预亏主要原因 - 全资子公司厦门游动网络科技有限公司本年度游戏充值流水大幅下降，对公司利润影响较大 [1] - 子公司流水下降导致公司商誉出现明显减值迹象，预计确认的商誉减值准备金额同比大幅增加 [1] - 报告期内公司部分存量游戏流水同比下降较多，对业绩也产生了较大影响 [1]