全球经济增长预测 - 国际货币基金组织预计全球经济将在2026年增长3.3%，在2027年增长3.2%，相较于2025年10月的预测值略有上调 [1] - 报告将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，将2026年中国经济增长率上调0.3个百分点 [1] - 上调中国2025年增速反映了中国政府提振措施及政策性银行提供额外贷款的积极效果 [1] - 上调中国2026年预期主要考虑到中美为期1年的贸易战休战协议、美国对华商品实际关税税率降低以及中国未来2年的激励措施 [1] - 中国经济的预期增速显著高于全球平均水平 [1] 全球通胀趋势与影响 - 预计全球通胀率将从2025年的4.1%下降至2026年的3.8%，2027年进一步降至3.4% [2] - 能源价格预计将在2026年明显下降，对遏制通胀产生显著作用 [2] - 通胀率下降可提高消费者购买力与信心、降低企业生产成本、降低投资风险并稳定金融市场 [2] - 通胀率下降过快可能导致通货紧缩、实际利率上升加剧债务负担，并加大央行制定货币政策的难度 [2] 科技投资驱动增长 - 科技投资，特别是与人工智能相关的投资，正在成为全球经济增长的重要驱动力 [3] - 全球科技行业投资增速迅猛，在北美和亚洲地区体现尤为明显 [3] - 增长不仅体现在高科技公司自身投资，还体现为其他行业对人工智能技术的采用和投资 [3] - 科技投资的快速增长带动了半导体和其他技术设备的出口，在亚洲经济体中表现突出 [3] - 技术应用可提高生产效率、降低成本、创造新产品和服务，并促进创新与增长方式转变 [3] - 科技产品出口可为其他国家提供先进产品和服务，促进全球包容性增长 [3] 全球经济潜在风险 - 市场对人工智能驱动生产力增长的预期过高，若实际效果未达预期，可能导致科技行业投资大幅下降，引发股市回调，对经济增长造成负面影响 [4] - 全球贸易存在较大不确定性，贸易紧张局势可能加剧，新的贸易壁垒可能导致供应链中断、推高成本并抑制经济增长 [4] - 地缘政治紧张局势升级可能引发重大供应链冲击，导致能源和粮食价格上涨、金融市场动荡，使全球经济增长放缓甚至衰退 [4] - 一些主要经济体的公共债务水平过高，财政脆弱性突出，可能导致其无力应对经济冲击甚至引发金融危机 [4] 政策建议与结构性改革 - 各国应增强财政可持续性，确保公共债务的可持续性，并维护价格和金融稳定 [5] - 应根据经济形势灵活调整货币政策以维持物价稳定，通胀率接近目标的经济体央行可逐步降低政策利率，通胀率高于目标的央行应采取更谨慎态度 [5] - 各国应减少政策不确定性，建立透明连贯的贸易政策框架，并与其他国家开展务实合作，避免国内决策导致外部失衡 [5] - 各国应加快实施结构性改革，促进劳动力市场、教育、监管框架和竞争力等方面的协同发展，以提高生产率、潜在产出和就业机会 [5] - 各国应利用技术进步，加快人工智能应用和数字化转型，并配套投资可再生能源和节能系统 [5] - 各国应加强合作，共同应对贸易摩擦、地缘紧张、气候变化等全球性挑战，以合作促全球经济再平衡，实现可持续增长 [5]

新华社权威快报 2025年 我国规模以上工业增加值 同比增长5.9% 电信业务总量同比增长9.1% 听华社国内部出品 工业和信息化部副部长张云明1月21日在国新办举行的新闻发布会上说，2025年，我国规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业增加值占 GDP比重保持稳定，电信业务总量同比增长9.1%。工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，有效发挥"压舱石"作用。 记者：周圆、唐诗凝 海报制作：周圆 新华社国内部出品 工业和信息化领域对经济增长 贡献超四成 "压舱石" 作用 有效发挥 ...

北京商报讯（记者 和岳）1月21日，北京市统计局发布2025年北京经济运行情况，2025年，全市第三产 业增加值按不变价格计算，比上年增长5.8%。其中，信息传输，软件和信息技术服务业实现增加值 12192.4亿元，增长11%，金融业实现增加值8668.2亿元，增长8.7%，两个行业对全市经济增长的贡献率 超过7成；租赁和商务服务业实现增加值3171.4亿元，增长4.7%；交通运输，仓储和邮政业实现增加值 1343.1亿元，增长8.9%。 ...

（文章来源：新华社） 工业和信息化部副部长张云明1月21日在国新办举行的新闻发布会上说，2025年，我国规模以上工业增 加值同比增长5.9%，制造业增加值占GDP比重保持稳定，电信业务总量同比增长9.1%。工业和信息化 领域对经济增长的贡献超四成，有效发挥"压舱石"作用。 ...

2025年中国宏观经济数据总结与2026年展望 - 2025年中国国内生产总值（GDP）为140.1879万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%，圆满实现预期目标 [1] - 从环比增速看，四个季度GDP环比分别增长1.2%、1.0%、1.1%、1.2%，全年经济运行节奏大体平稳 [1] - 2025年经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”规划胜利收官，经济结构继续向新向优 [1][2] 2025年经济运行主要亮点 - **价格指标回升**：12月份CPI同比上涨0.8%，回升至2023年3月以来最高水平；核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续4个月保持在1%以上 [2] - **新旧动能加速切换**：2025年装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别高于规模以上工业增速3.3和3.5个百分点 [2] - **出口边际回暖**：12月份，中国出口金额同比增长6.6%，增速较11月提升0.7个百分点 [2] - **生产端维持高景气**：12月份，规模以上工业增加值同比增长5.2%，环比增长0.49% [2] - **居民消费结构升级**：12月份，消费同比增速录得10%以上的商品类别包括金银珠宝类、体育娱乐用品类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类 [2] - **服务消费增长明显**：2025年人均消费支出29476元，名义增长4.4%；生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、其他用品及服务的消费同比增速较快 [2] 2026年内需展望 - **固定资产投资**：预计2026年固定资产投资增速可能有限回升，主要受“反内卷”政策可能拖累部分制造业投资、房价偏弱制约房地产投资、财政政策继续支撑基建投资等因素影响 [3] - **居民消费**：预计2026年消费将延续温和复苏态势，“股市财富效应”对消费仍将发挥一定贡献，而“收入效应”对消费仍有一定制约作用 [3] - **增长动力转换**：伴随切实改善民生、提升民众福祉，消费行为有望从政策驱动转为自觉、可持续的内生性增长 [3] 2026年外需展望 - **积极因素**：在光伏等产品出口退税政策调整、中美关税摩擦“烈度”降级、全球经济仍有韧性、中国出口企业竞争力提升等共同支撑下，预计2026年一季度中国出口仍可能有超预期表现 [3] - **潜在压力**：2025年的“抢出口”行为可能对2026年实际出口有一定“透支效应”，后续出口增速存在一定回调的压力 [3] 政策与整体展望 - 货币与财政政策的力度及节奏将根据内外部形势灵活、高效把握 [2] - 预计2026年经济增速仍有韧性 [2]

加纳宏观经济表现 - 2025年10月加纳经济活动同比增长3.8%，经济继续保持强劲增长势头 [1] - 月度经济增长指标显示，三大产业经济活动增长指数为112.7，高于去年同期的108.6 [1] 分行业增长表现 - 服务业同比增长5.5%，是经济增长的主要驱动力，增长主要由通信、批发和零售贸易推动 [1] - 工业部门同比增长3%，增长主要受制造业带动 [1] - 农业部门同比增长0.9%，增长主要由渔业推动 [1] 增长趋势与政策关注 - 持续的上升趋势表明加纳经济将保持积极的增长势头，尤其是在服务业和工业领域 [1] - 统计局鼓励政府继续加强工业生产力和增值能力，同时解决农业部门的结构性挑战以提高其韧性 [1]

欧元兑美元汇率近期走势与动能 - 周二交易时段欧元兑美元陷入窄幅整理，整体波动幅度有限，短期动能已明显减弱，中性偏空的态势得到确认 [1] - 此前汇价经历大幅回撤后强势反弹并突破关键心理关口，但盘中曾短暂下探至核心长期均线下方，暴露多头动能的脆弱性 [1] - 技术面显示，核心长期均线是多空争夺核心，若有效失守恐将触发新一轮回调，短期均线构成首要阻力，突破后才能向去年峰值区域发起冲击 [3] - 从动量指标来看，目前暂无明确进一步上行信号，趋势强度温和，暗示汇价短期内大概率维持震荡格局 [3] 美元走势及美联储政策影响 - 美元近期承压下行，成为欧元兑美元反弹的重要推手，美元指数顺势走低并测试关键支撑区域 [1] - 美元走弱恰逢美国市场因节假日交投清淡、波动性下降的背景，放大了汇率波动幅度 [1] - 美联储政策立场为美元提供潜在支撑，尽管已实施12月降息，但主席鲍威尔表态谨慎，明确美联储并无持续宽松的迫切性 [2] - 美联储最新经济预测显示，2026年大概率仅会有一次小幅降息，同时经济增长保持稳定，失业率温和上行，巩固了美元的中期支撑逻辑 [2] 欧洲央行政策与欧元区经济状况 - 欧洲央行维持利率不变，且政策倾向愈发偏向维持现有立场，在12月会议上上调了增长与通胀前景预期，直接排除了近期降息的可能性 [2] - 近期欧元区经济数据表现向好，经济增长略超预期，出口商展现较强韧性，国内需求有效对冲了制造业疲软的拖累 [2] - 通胀层面，价格压力维持在政策目标附近，服务业通胀成为核心支撑力量，与欧央行预期相符 [2] - 根据最新预测，随着能源价格压力缓解，未来两年通胀有望回落至目标下方，之后逐步回升至2%水平 [3] - 欧央行主席拉加德指出，出口目前仍具备可持续性，并重申政策将基于会议逐次评估，严格遵循数据指引 [3] - 市场已逐步消化欧央行政策预期，当前定价反映出今年仅小幅降息的可能性，与欧央行暂无迫切行动的立场一致 [3] 市场情绪与外部环境 - 市场持续评估地缘摩擦带来的影响，加剧了对美元的避险抛售情绪 [1] - 欧央行官员警示，服务业通胀可能因工资增长放缓滞后而保持粘性，需持续关注这一风险点 [3] - 经济增长预期的上调，强化了市场对欧元区经济韧性的信心 [3]

美国加征关税政策及其影响 - 美国自2025年1月起以打击芬太尼贸易为由，对中国进口商品加征关税，税率从10%逐步升级至4月的145%，涵盖电子产品、汽车和化工品[1] 中国出口贸易的结构性调整 - 美国加税政策导致2025年中国对美出口下滑20%，进口下降14.6%[3] - 尽管对美贸易受挫，中国全年总贸易顺差创下1.19万亿美元的新纪录[3] - 中国出口商积极开拓新市场，转向东南亚、拉美、非洲和中东，推动出口总量增长5.5%，例如12月出口增长6.6%，进口增长5.7%[3] - 对东南亚出口增长15%，对非洲出口增长20%，有效弥补了对美出口缺口[8] - 中国制造业在压力下实现风险分散，不再过度依赖单一市场[3] 中国宏观经济与行业关键指标 - 2025年全年中国GDP增长5%，其中出口贡献近三分之一，消费占52%[5] - 2025年头三个季度GDP分别增长5.4%、4.8%和4.5%[5] - 工业利润全年增长0.9%[5] - 2025年9月外汇储备增至3.34万亿美元[5] - 汽车销售在9月增长11.2%，电动车出口翻倍[5] - 网上零售额在8月增长12.4%[5] - 新能源车出口超过500万辆，全球份额领先[8] - 人均GDP已超过1.4万美元，接受高等教育人口突破2亿[7] - 高铁运营里程达4.5万公里，覆盖全国主要城市及偏远地区[7] 产业升级与科技发展 - 中国在半导体领域累计投入数百亿元，本土芯片产量稳步提升[10] - 半导体和新能源领域本土产量上台阶，太阳能板和风电机组全球份额稳居前列[5] - 外部制裁倒逼中国加速产业升级，自主创新成为经济高质量发展的核心引擎[10] 经济面临的挑战与压力 - 制造业PMI一度跌至49，显示收缩，对美依赖强的行业工厂订单波动大[8] - 房地产市场拖累经济，消费恢复缓慢[8] - 信贷增长放缓，2025年全年新增银行贷款下降10%，为2018年以来最低[8] - 企业借贷需求弱，信心不足，通缩压力隐现[8] - 2025年出口价格下滑，部分原因是关税挤压了利润[8] 中美贸易关系动态 - 2025年11月，中美达成部分贸易共识，美国适度下调部分中国商品关税，以换取稀土等战略资源的稳定供应[10] - 美国在贸易摩擦中也面临困境，包括债务规模高企、通胀压力难以缓解，以及企业因失去中国市场份额和供应链成本上升而陷入经营困境[10] - 美国科技企业因失去中国市场和技术合作受限，市场份额逐步萎缩[10] - 相比之下，美国2025年经济增长预计仅为1.4%[5]

英镑兑美元汇率表现 - 1月20日亚洲早盘，英镑兑美元报1.3426，较前一交易日上涨0.36%，日内波动区间为1.3407-1.3429，整体维持在1.34关口上方运行 [1] - 回溯前一交易日，英镑兑美元开盘于1.3426，最终收于1.3415，展现出相对强势的震荡格局 [1] 英国经济基本面 - 2025年英国经济增长水平稳居G7前列，英国商会已将全年增速预期从0.9%上调至1.4%，英国央行上调至1.5%，经合组织预计增速为1.4%，仅次于美国 [1] - 经济基本面的韧性为英镑提供了坚实支撑 [1] 央行货币政策 - 英国央行相对鹰派的货币政策立场是英镑强势的核心逻辑之一，2025年12月议息会议上，降息表决呈5:4胶着态势，最终降息25个基点 [1] - 市场预期主要央行货币政策将分化，IMF及高盛预测2026年英国央行预计全年降息75个基点，美联储预计降息50个基点，欧元区则大概率维持利率不变 [2] - 截至2026年底，英国基准利率预计仍将维持在3.25%左右，在G7国家中处于高位，利差优势下英镑对资金吸引力有望持续 [2] 技术分析 - 英镑兑美元当前处于2025年以来形成的上升通道内，已成功突破此前持续两年的1.20-1.30震荡箱体 [2] - 站稳1.34关口后，上方阻力位聚焦1.3450及2025年7月高点1.3743，下方支撑位关注1.3400整数关口及1.3350区间 [2] - 短期汇价在1.34-1.3430区间震荡整理，RSI指标处于中性偏强区域，MACD指标动能温和放量，暗示短期仍有上行空间 [2] 机构观点与预期 - 瑞银预测到2026年9月英镑兑美元汇价可能触及1.40高点 [3] - 英国投行NatWest预计年中触及1.41、年末达1.42，认为欧洲大陆经济前景改善及英国生产率提升将推动英镑走强 [3] - 市场普遍预期2026年英镑兑美元将在1.33-1.40区间波动 [3] 近期关注点 - 今日英国将公布12月失业率、失业金申请人数等核心数据，数据表现可能影响英镑短期走势 [3]

宏观经济表现 - 2025年阿塞拜疆国内生产总值达1291亿马纳特（约合759亿美元），较2024年增长1.4% [1] - 非油气行业产值达923亿马纳特（约合543亿美元），同比增长2.7%，增速高于整体经济 [1] 工业生产 - 2025年工业产值为631亿马纳特（约合371亿美元），同比下降1.0% [1] - 非油气工业产值同比增长5.5%，表现显著优于整体工业 [1] 固定资产投资 - 2025年固定资产投资为212亿马纳特（约合125亿美元），同比下降5.6% [1] - 非油气领域投资下降3.9%，降幅小于总投资 [1] 对外贸易 - 2025年1月至11月外贸额为438亿美元，同比增长2.4% [1] - 同期进口额为212亿美元，同比增长12.9% [1]