中亚双边关系 - 中国和亚美尼亚同为文明古国，中亚关系源远流长，古丝绸之路见证两国人民传统友谊 [1] - 两国始终互尊互信、互利互惠、保持双边合作发展势头 [1] - 中方愿同亚方一道，传承友好、巩固互信、深化合作，助力两国发展振兴，为两国人民创造更多福祉 [1] 国际格局与多边合作 - 中国奉行结伴不结盟、对话不对抗的对外政策，致力于推动国际关系民主化，反对世界重回丛林法则 [1] - 中方愿同包括亚方在内的各国一道，践行真正的多边主义，维护以联合国为核心的国际体系和以国际法为基础的国际秩序 [1] - 推动落实习近平主席提出的三大全球倡议，携手构建人类命运共同体 [1] 亚美尼亚对华立场 - 亚方高度评价习近平主席三大全球倡议，赞赏中国伟大历史文明和现代发展成就 [1] - 亚方将继续奉行一个中国政策，支持中方维护核心利益 [1] - 亚方愿同中方深化互联互通及经贸等各领域合作，增进人民友好交往和相互理解 [1] 双边合作领域 - 双方将深化在上海合作组织框架内合作 [1] - 双方就国际地区事务加强协调，建立更加稳定、友好和战略性的伙伴关系 [1] - 推动两国关系取得更大发展 [1]

央视网消息（新闻联播）：全国人大常委会委员长赵乐际26日在人民大会堂同法国国民议会议长布朗- 皮韦共同主持中国全国人大与法国国民议会交流机制第十二次会议并作主旨发言。 赵乐际强调，中国全国人大愿同法国议会一道，落实两国元首重要共识，发挥立法机构职能作用，分享 立法、监督等工作经验，为两国务实合作提供法律保障。中国全国人大愿加强同欧洲议会的交流，助力 中欧关系健康稳定发展。 布朗-皮韦在作主旨发言时表示，法中都坚持多边主义，反对单边主义、保护主义，面对当前严峻的国 际局势，法中加强沟通团结，至关重要。法方希望同中方本着相互尊重和互利精神，加强贸易投资、人 工智能、气候变化、文化教育等各领域合作。法国国民议会愿同中国全国人大深化对话交流，为促进法 中关系发展注入新活力。 赵乐际表示，去年，在中法建交60周年之际，习近平主席成功对法国进行国事访问，与马克龙总统一致 同意弘扬中法建交精神，并赋予其新的时代内涵。上个月，两国元首举行通话，引领中法关系健康稳定 发展。中方愿同法方加强全方位交流合作，推动两国关系迈上更高水平。 李鸿忠参加会议。 赵乐际指出，中法双方要夯实相互理解的友谊之基，搭建互利共赢的合作之桥，深化传统 ...

天津港的全球化地位 - 天津港拥有147条集装箱航线，与全球180多个国家和地区的500多个港口保持贸易往来[1] - 作为中国北方重要对外贸易口岸和国际枢纽港，天津港是中国高水平对外开放的体现[1] - 港口模型被带到夏季达沃斯论坛现场，展示其从古商船到现代化港口的发展历程[1] 全球贸易现状与挑战 - 美国政府的关税政策带来不确定性，导致美国企业不愿投资和招聘[2] - 世界经济论坛执行董事指出世界面临系统性危机，需要全球协作应对挑战[2] - 世界经济论坛总裁强调新时代需要团结互信和全球协作，超越分裂走向合作[2] 全球化发展趋势 - 尽管存在逆全球化和贸易保护主义抬头，全球化时代潮流仍不可阻挡[1] - 贸易往来和合作共赢是推动经济发展的重要动力[2] - 全球化进程是人类数万年流动的自然结果，不可能终止[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四集运指数（欧线）期货价格多数上涨，主力合约EC2508收涨1.24%，远月合约收涨2 - 4%不等，伊朗停火使封锁霍尔木兹海峡可能性降低，叠加关税负面影响未改善，期价支撑减弱 [1] - 最新SCFIS欧线结算运价指数为1937.14，较上周回升239.51点，环比上行14.1% [1] - 美国提高进口钢铁和铝及其衍生制品关税，美联储维持利率不变且降息步伐放缓，美国经济活动略有下降，整体经济前景悲观 [1] - 欧洲制造业PMI虽有所回升，但难以扭转整体需求偏弱格局，中东地缘紧张，贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大 [1] - 现货端价格指标迅速回升，或带动期价短期内回涨，贸易战长期能否好转仍需观察，建议投资者谨慎操作，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价1759.900，环比上涨21.6；EC次主力收盘价1325.6，环比上涨37.1 [1] - EC2508 - EC2510价差为 - 13.10，环比下降；EC2508 - EC2512价差为270.80，环比下降33.70 [1] - EC合约基差为 - 19.70，环比下降 [1] - EC主力持仓量为41485手，环比下降2043手 [1] 现货及相关指数数据 - SCFIS（欧线）（周）为1937.14，环比上涨239.51；SCFIS（美西线）（周）为2083.46，环比下降825.22 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1227.97，环比下降218.65；集装箱船运力（万标准箱）为1869.59，环比下降0.10 [1] - CCFI（综合指数）（周）为99.41，环比上涨；CCFI（欧线）（周）为1578.60，环比上涨89.73 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为1665.00，环比上涨16.00；巴拿马型运费指数（日）为1425.00，环比下降41.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为11621.00，环比上涨313.00；平均租船价格（好望角型船）为18086.00，环比下降882.00 [1] 行业消息 - 国务院总理李强表示应维护自由贸易和多边主义，中国将积极融入全球市场 [1] - 美国总统特朗普称下周与伊朗就核协议会谈，认为以色列与伊朗军事冲突已结束 [1] - 摩根士丹利预测关税推动通胀上升，劳动力市场紧张，美联储2025年不降息，2026年3月开始降息七次至2.5% - 2.75%区间 [1] 重点关注数据 - 6 - 27 07:30关注日本5月失业率；6 - 27 07:50关注日本5月季调后零售销售月率 [1] - 6 - 27 09:30关注中国5月今年迄今规模以上工业企业利润年率 [1] - 6 - 27 14:45关注法国6月CPI月率初值 [1] - 6 - 27 20:30关注美国5月核心PCE物价指数年率、美国5月个人支出月率 [1] - 6 - 27 22:00关注美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 [1]

联合国宪章的历史意义与时代价值 - 《联合国宪章》签署80周年 宣示国际社会消弭战祸、促进合作的坚定信念 开启各国共建和平、共谋发展的历史篇章 [1] - 《联合国宪章》宗旨和原则历久弥新 成为处理国际关系的根本遵循和国际秩序稳定的重要基石 [1] 中国对联合国宪章的立场与贡献 - 中国作为第一个在《联合国宪章》上签字的国家 始终严格遵守国际关系准则 忠实履行国际义务 [1] - 中国为促进人类和平与发展事业作出积极贡献 愿同各方共同推动加强联合国作用 完善全球治理 [1] 未来发展方向 - 需重温宪章精神 继承和弘扬宪章宗旨 赋予《联合国宪章》新的生机与活力 [1] - 践行真正的多边主义 维护国际公平正义 共同创造更加美好的未来 [1]

联合国宪章历史意义 - 《联合国宪章》签署80周年 宣示国际社会消弭战祸 促进合作的坚定信念 [1] - 联合国成立开启各国共建和平 共谋发展的历史篇章 [1] - 联合国宪章宗旨和原则成为处理国际关系的根本遵循 国际秩序稳定的重要基石 [1] 中国对联合国宪章的立场 - 中国作为第一个在《联合国宪章》签字的国家 始终严格遵守国际关系准则 [1] - 中国忠实履行国际义务 为促进人类和平与发展事业作出积极贡献 [1] - 中方愿同各方一道 恪守联合国宪章宗旨和原则 践行真正的多边主义 [1] 联合国未来发展 - 需重温宪章精神 继承弘扬并赋予其新的生机与活力 [1] - 共同推动加强联合国作用 完善全球治理 [1] - 维护国际公平正义 创造更加美好的未来 [1]

报告行业投资评级 - 股指和国债期货投资评级均为震荡 [1] 报告的核心观点 - 国内基本面 5 月 PPI 同比 -3.3% 较 4 月环比下滑，新增人民币贷款 6200 亿元比上年同期少增 3300 亿元，化债背景下信用收缩、需求不足是主要矛盾，指数难突破中枢大幅上涨；但 2025 年上半年企业盈利较 2024 年明显改善，配置型资金托底，A股 指数短期也不会大幅下跌，预期未来指数震荡 [1] - 国债期货收盘各合约有涨跌，央行开展逆回购和 MLF 操作，半年末资金面小幅上行，资金面转松推动债市 6 月小幅走强，但 5 月外贸有抢出口效应，金融数据显示财政政策发力对冲实体融资需求偏弱，稳增长政策叠加抢出口效应使经济韧性较强，临近半年末资金有边际上行压力，债市缺乏大幅走强动力，区间震荡格局难改 [1] 各目录总结 二、 日度价格变动 - 2025 年 6 月 25 日股指期货 IH、IF、IC、IM 较 24 日分别上涨 40.6、70.4、107.8、124.6，涨跌幅为 1.51%、1.83%、1.88%、2.08% [2] - 2025 年 6 月 25 日股票指数上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 较 24 日分别上涨 31.8、56.0、96.7、81.5，涨跌幅为 1.17%、1.44%、1.68%、1.32% [2] - 2025 年 6 月 25 日国债期货 TS、TF、T、TL 较 24 日分别变动 0.008、0.005、 -0.03、 -0.26，涨跌幅为 0.01%、0.00%、 -0.03%、 -0.22% [2] 三、市场消息 - 6 月 25 日上午国务院总理李强在天津出席 2025 年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，多国总理及 1700 余名各界代表出席 [3] - 李强表示当前国际经贸格局深刻变化，应顺应大势拥抱经济全球化，维护自由贸易和多边主义，促进世界经济稳定发展，并提出在平等协商中解决分歧、在互惠合作中维护共同利益、在拓展增量中实现相互成就三点建议 [3] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示 IH、IF、IM、IC 主力合约走势及各股指期货当月收盘价走势 [5] - 展示 IH、IF、IM、IC 当月基差走势 [6][8][9] 4.2 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势和国债现券收益率 [11] - 展示 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势 [12][13][14][15] 4.3 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价及远期美元、欧元兑人民币 1M、3M 走势 [18][19][20] - 展示美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [22][24]

全球宏观经济与政策 - 国际货币基金组织副总裁指出稳定币发展机遇与监管挑战并存，需全球共识[1] - 美联储主席鲍威尔表示经济形势高度不确定，将以数据为依据，未来某个时点将恢复降息[1] - 欧洲央行担忧稳定币可能威胁金融稳定并影响数字欧元推行，但欧盟委员会认为风险可控[1] - 国务院总理强调应拥抱普惠包容的经济全球化，维护自由贸易和多边主义[1] - 国务院副总理指出要加快构建全国统一大市场，积极扩大内需提振消费，并推动高端装备制造、智能光伏等企业创新发展[5] 地缘政治与能源市场 - 以色列和伊朗同意全面停火，地缘风险溢价大幅挤出市场，导致原油价格下跌0.77%[8] - 美国总统特朗普宣布美方将于下周与伊朗就潜在核协议展开会谈，但其本人认为此类协议“有多必要”[4] - 伊朗议会通过法案暂停与联合国核监督机构的合作[1] - 俄罗斯表示OPEC+可能将增产计划较原定时间提前约一年实现[8] 中国股市与资金面 - 上一交易日股指放量上涨，非银金融板块领涨，市场成交额达1.64万亿元[3] - 6月24日融资余额增加51.32亿元至18103.04亿元[3] - 市场出现突破前期震荡区间迹象，股指期权隐含波动率上升，可能展开新行情，操作建议偏多为主[3] - 中长期看A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持成长性高，上证50和沪深300更具防御价值[3] - 央行开展3000亿元MLF操作，当月净投放1180亿元，为连续第4个月加量续作，市场资金面保持相对稳定[7] 债券市场 - 国债涨跌不一，10年期国债活跃券收益率上行至1.65%[7] - 临近半年末Shibor短端品种多数上行，但央行保持流动性充裕[7] - 国内地产投资降幅扩大，有效需求不足，央行将保持支持性货币政策，对短端国债有支撑[7] - 中东冲突弱化提升市场风险偏好，长端期债价格进入调整[7] 贵金属市场 - 金银价格小幅反弹，整体震荡偏强[2] - 中东局势步入降温，黄金长期驱动仍存支撑但价位较高上行迟疑[2] - 白银此前在金银比价高位、经济数据好于预期带动下连续走强，金银比价修复后持续上行动能有限[2] - 美联储6月利率会议按兵不动，维持观望立场[2] 基本金属市场 - 夜盘铜价收涨，精矿加工费处于低位考验冶炼产量，国内下游电力、汽车需求稳定，地产疲弱[15] - 夜盘锌价收涨，精矿加工费持续回升，市场预期今年精矿供应改善[16] - 夜盘沪铝主力合约收涨0.25%，铝锭社会库存低位去化，成本端支撑已现，加工环节开工率大都小幅回落[17] - 夜盘沪镍主力合约收涨1.19%，印尼镍矿供给偏紧推升价格，不锈钢需求表现平平[19] - 碳酸锂价格有止跌迹象，周度产量环比增加656吨至18127吨，库存环比增加1117吨至133549吨，过剩格局扩大[20] 能源化工市场 - 甲醇夜盘上涨1.3%，国内装置开工负荷为77.44%，沿海地区甲醇库存在74.44万吨，同比上升10.12%[9] - 聚烯烃弱势盘整，消费进入相对淡季，成本支撑随油价回落而弱化[11] - 玻璃期货在千元下方止跌横盘，上周生产企业库存6052万重箱，环比增加7万重箱[12] - 纯碱期货延续弱势，上周生产企业库存175.1万吨，环比增加4.3万吨[12] - 橡胶止跌反弹，新胶供应受降雨影响，青岛库存波动，夏季终端消费淡季预计短期走势偏弱[13] 黑色金属市场 - 铁矿石需求有支撑，铁水产量处于回落状态但速度和空间有限，港口库存去化速率较快[21] - 全球铁矿发运近期减量，中期供需失衡压力较大，下半年发运量预计增长较快[21] - 钢材库存延续去化，出口面临关税影响但钢坯出口保持强劲，6月南方雨季建材需求或将季节性回落[22] - 钢材市场面临供需双弱局面，螺纹短期比热卷弱势，整体偏弱震荡运行[22] 农产品市场 - 夜盘豆菜粕偏弱运行，美国大豆优良率为66%，低于预期的67%，国内油厂开机大幅回升加速豆粕累库[23] - 夜盘豆棕油震荡收涨，马棕6月1-20日产量环比增加2.5%，美国生物燃料政策提振美豆油需求但原油下跌拖累油脂[25] - 美豆播种率为96%，低于预期的97%，未来几周适度降雨提振产量前景[23] 航运市场 - 集运欧线低开震荡，08合约收于1740.2点，下跌3.07%[26] - 马士基第28周大柜报价2900美元，较第27周降低200美元，加重市场对欧线运价7月中旬见顶预期[26] - 美线运价已开始见顶回落，可能存在运力调配至其他航线，欧线本身运力持续增长[26] 行业动态 - 中国汽车品牌5月在欧洲销量同比激增85%至60215辆，市场份额达5.4%，创历史新高[6]

亚投行新任行长任命 - 中国财政部前副部长邹加怡当选亚投行下一任行长 将于2026年1月16日正式接替金立群 任期五年 [1] 亚投行发展历程与成就 - 亚投行由中国倡议设立 57国共同创建 2015年12月成立 2016年1月正式运营 十年来践行多边主义 聚焦基础设施互联互通 [1] - 截至2024年底 亚投行投资支持的交通基础设施超5.1万公里 可绕地球赤道约1.28圈 惠及超4.1亿人口 [1] - 推动新增可再生能源装机容量达2130万千瓦 通过能源项目每年减少近3000万吨二氧化碳当量的温室气体排放 [1] - 支持的项目帮助约871万人获得更安全的饮用水供应 [1] 亚投行成员与项目扩展 - 成员数量从57个增至110个 覆盖全球81%人口和65%GDP [2] - 已批准322个项目 批准融资总额超600亿美元 带动超2000亿美元资金投入基础设施建设 [2] - 惠及38个亚洲域内与域外成员 分布在非洲、拉美等地 涵盖能源、交通、水利、公共卫生与教育等领域 [2] 亚投行国际影响与未来方向 - 成为全球多边开发机构体系新的重要一员 为促进全球基础设施建设和可持续发展作出积极贡献 [2] - 本届年会以"互联助力发展 合作共创繁荣"为主题 总结过去十年成绩 规划下个十年发展方向 [2]

联合国宪章历史意义与当前挑战 - 联合国宪章于80年前签署 确立维护国际和平 促成国际合作 主权平等及和平解决争端等宗旨原则 奠定战后国际秩序基石并成为多边主义制度源点 [1] - 以联合国为核心的国际体系及宪章宗旨原则为基础的国际关系准则获得各国普遍认同 [1] 当前国际形势与宪章实施困境 - 百年变局加速演进背景下 冷战思维与霸权主义逆流涌动 多重风险挑战叠加导致和平赤字 发展赤字 安全赤字和治理赤字日益凸显 [1] - 俄乌冲突进入第四年 加沙人道危机加剧 以色列与伊朗冲突及美国轰炸伊朗核设施等事件严重违反联合国宪章宗旨原则和国际法 [1] - 世界冲突频仍与贫困问题严峻并非因宪章过时 而是由于宪章原则未被普遍遵循 某些大国推行霸权主义削弱宪章权威性有效性 [2] 国际社会对强权行径的回应 - 中国和俄罗斯在安理会紧急公开会上强烈谴责以色列和美国以未来潜在威胁为由对伊朗动武的行为 [3] - 阿拉伯国家联盟发表声明谴责侵犯主权的军事行动 海湾阿拉伯国家合作委员会呼吁通过外交手段解决冲突 [3] - 多方从维护联合国宪章和国际法立场出发共同壮大捍卫正义和平的力量 [3] 全球治理体系改革需求 - 国际社会需坚守宪章精神构建更加公正合理的全球治理体系 推动国际关系民主化 [3] - 应坚持真正多边主义 反对双重标准与强权政治 使国际秩序更好体现发展中国家利益诉求 [3] 中国对多边主义的贡献 - 提出构建人类命运共同体理念及全球发展倡议 全球安全倡议 全球文明倡议 拓展多边主义时代内涵 [4] - 共建一带一路倡议 共商共建共享原则和精准扶贫理念多次被写入联合国文件 与宪章促成国际合作宗旨高度契合 [4] - 作为联合国创始会员国加入近所有普遍性政府间国际组织和600多项国际公约及修正案 支持联合国发挥核心作用 [4] - 被联合国秘书长确认为捍卫多边主义和促进可持续发展的重要支柱及关键合作伙伴 [4] 宪章当代价值与未来方向 - 联合国宪章仍是应对变乱交织国际形势的指南 需坚定维护以联合国为核心的国际体系及以国际法为基础的国际秩序 [5] - 国际社会应加强团结合作推进平等有序的世界多极化和普惠包容的经济全球化 [6]