存储市场趋势 - 2025 年云服务提供商对 AI 硬件持续投资，推动服务器领域存储产品需求增长，智能终端市场中长期存储需求也持续增长 [3] - 2025 年第一季度后半期存储产品市场价格及心理预期上扬，下游客户消化库存进程基本结束，需求实质性增长，半导体存储市场自 2025 年 3 月底逐步回暖 [3] 关税政策与应对 - 公司密切关注全球关税动态，生产经营秩序正常 [3] - 2023 年控股收购巴西头部存储厂商 SMART Brazil（现 Zilia），2024 年 Zilia 收入同比增长超 120%，公司将发挥巴西低关税优势拓展海外市场 [3] - 公司与全球主要存储晶圆原厂保持深入合作，构建国内海外双循环业务体系，具备应对外部环境变化的能力 [3] 毛利率相关 - 存储晶圆价格上行对公司毛利率有正面影响，但毛利率还受产品结构、下游需求波动和市场竞争格局变化等因素综合影响 [4] - 公司推进 PTM 及 TCM 模式，提供一站式存储解决方案，使毛利率保持相对稳定 [4] TCM 模式进展 - 因市场需求波动和供需信息时效性差异，半导体存储市场有周期性特征，影响产业链盈利能力 [5] - 公司推进 TCM 模式，建立新型锚定供需关系，已与传音、ZTE 等 Tier 1 客户达成合作，起到示范效应 [5] 企业级存储业务 - 企业级存储考验企业综合实力，公司是极少数能批量交付企业级服务器存储产品的上市公司，业务收入来自多行业知名客户，适应能力强 [6][7] - 2025 年一季度企业级存储产品组合（eSSD 和 RDIMM）收入 3.19 亿元，同比增长超 200%，公司将把握机遇实现业务持续高速增长 [7] - 为满足大模型需求，DDR5 在 RDIMM 产品渗透率大幅提升，eSSD 可大面积取代 HDD，公司具备“eSSD + RDIMM”产品能力，产品将全面推进增长 [8] 库存与跌价准备 - 公司向服务和价值模式转型，采用以需求为牵引、结合市场因素的采购策略，根据业务需求灵活调整库存策略，优化库存管理 [9] - 半导体存储市场自 2025 年 3 月底回暖，公司存货跌价准备的市场端压力降低 [11] 参会机构 - 嘉实基金、国融基金、易方达基金等超百家基金、证券、投资、保险等机构参与电话会议 [13][14][15][16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为 24.98 元 [1][8] 报告的核心观点 - 2024 年航天宏图业绩不佳，营收下滑、净利润亏损，主因特种领域采购资格暂停致存货跌价减值损失，随着下游需求复苏，2025 年营收有望回暖 [1] - 2024 年主营业务收入下滑受下游需求节奏波动影响，公司积极沟通将部分项目纳入 2025 年化债清单，2025 年营收有望随下游需求企稳而回暖 [2] - 2025Q1 公司营收承压但研发投入高，有望推动产品线升级，奠定中长期增长基础 [3] - 公司预计 2025 年发射卫星搭建自主数据源体系，有望实现商业闭环，开启云服务第二增长曲线 [4] - 考虑下游客户采购需求波动，下调 2025 - 2026 年归母净利润预测，预计 2027 年归母净利润为 3.44 亿元，给予 2025E 50.0x PE，下调目标价 [5] 各部分总结 财务数据 - 2024 年营收 15.75 亿元（yoy - 13.39%），归母净利 - 13.93 亿元（同比增亏），扣非净利 - 14.53 亿元（同比增亏），Q4 营收 2.30 亿元（yoy - 0.81%，qoq - 54.10%），归母净利 - 11.71 亿元（同比增亏） [1] - 2025Q1 营收 1.24 亿元（yoy - 44.10%），归母净利 - 1.15 亿元（同比减亏），扣非净利 - 1.15 亿元（同比减亏），研发费用率 55.92%，同比 + 23.71pct [3] - 下调 2025 - 2026 年归母净利润(22.4%，24.6%)至 1.32 亿元、2.52 亿元，预计 2027 年归母净利润为 3.44 亿元，对应 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.50、0.96、1.32 元 [5] 业务情况 - 2024 年数据分析应用服务业务收入 9.35 亿元，同比 - 10.77%，毛利率 30.76%，同比 - 4.90pct；系统设计开发业务收入 6.31 亿元，同比 - 16.04%，毛利率 9.22%，同比 - 25.63pct [2] 卫星发射计划 - 2023 年和 2024 年已发射 12 颗高分辨率商业雷达卫星，预计 2025 年发射不少于 8 颗，实现多种成像能力，赋能传统行业数字化转型 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|1,819|1,575|2,094|2,766|3,630| |+/-%|(25.98)|(13.39)|32.94|32.08|31.24| |归属母公司净利润 (人民币百万)|(374.21)|(1,393)|131.84|251.53|344.09| |+/-%|(241.72)|(272.23)|109.47|90.78|36.80| |EPS (人民币，最新摊薄)|(1.43)|(5.33)|0.50|0.96|1.32| |ROE (%)|(16.31)|(116.20)|9.91|15.90|17.86| |PE (倍)|(11.38)|(3.06)|32.30|16.93|12.38| |PB (倍)|1.87|4.86|4.22|3.38|2.66| |EV EBITDA (倍)|(31.71)|(4.97)|23.61|13.61|14.54|[7] 可比公司估值 |证券简称|证券代码|收盘价（元）|市值(亿元）|2024 EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2025E PE（倍）|2026E PE（倍）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |中科星图|688568 CH|49.58|269.4|0.65|1.10|1.50|45.1|33.1| |超图软件|300036 CH|13.73|67.7|-0.35|0.29|0.44|47.3|31.2| |拓尔思|300229 CH|17.81|155.6|-0.11|0.31|0.39|57.5|45.7| |平均||| | | | |50.0|36.6|[18] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） 详细数据见文档[24]

国内AI大模型合作与进展 - 宝马集团与阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，阿里通义大模型将应用于中国市场的新世代系列车型[2] - 腾讯混元深度思考模型“混元T1”正式版携手DeepSeek V3最新版上线元宝[3] - 浙江省政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署战略合作协议，将在人工智能等领域展开合作[4] - 阿里通义千问开源更适合本地部署的高性能多模态模型Qwen2.5-VL-32B，DeepSeek将基座模型V3更新到0324版本[15] - 阿里巴巴开源首个端到端全模态大模型通义千问Qwen2.5-Omni-7B，可同时处理文本、图像、音频和视频等多种输入，在权威测评中全维度远超Google的Gemini-1.5-Pro等同类模型[16] AI基础设施与算力投资 - 中国电信2025年算力资本开支初步计划同比增长22%，但不设上限将根据需求灵活调整，2024年智能算力资源达到35EFLOPS[9] - 中国移动计划2025年投1512亿元聚焦5G和智算基础设施，预计智算规模达34EFLOPS[40] - 三大运营商AI投资提速且设立特别预算或不设上限，资本开支计划合计达2898亿元[40] - 华弘数科发布全液冷智算一体机，定位千亿级模型微调训练与高密度计算平台，支持7张GPU计算卡，显存可达560G[5] - 中国大陆云基础设施服务支出将在2025年增长15%，2024年第四季度支出达到111亿美元，同比增长14%[41] AI商业化应用与成效 - 快手平台AIGC营销素材和虚拟数字人直播解决方案日均消耗超过3000万元，AI大模型预计可把客户短视频营销素材制作成本降低60-70%[6][7] - 快手可灵AI累计营业收入超1亿元，已与小米、亚马逊云科技、蓝色光标等数千家国内外企业客户建立合作[8] - 百度网盘和文库联合推出业内首个一站式视频AI笔记，打通学习资料从存储、总结、创作、编辑到消费的闭环[17] - AI助手豆包测试新版“深度思考”功能，支持边想边搜，在思考过程中可基于推理多次调用工具和搜索信息[12] 企业战略调整与投资布局 - 蚂蚁集团战略调整减持传统投资加码AI布局，已投资AI大模型、AI算力、具身智能等方向多家企业[13] - 中信集团在港成立人工智能科技创新中心、人工智能数智创新联合实验室，与香港理工大学在工业智能、具身智能、金融科技等领域开展联合攻关[11] - 蚂蚁集团近期减持奥比中光和永安行，累计获得超7.75亿元投资回报，将资金转向人工智能等前沿科技领域[13] 融资与并购动态 - 具身智能初创公司它石智航完成1.2亿美元天使轮融资，创下中国具身智能行业天使轮最大融资额纪录[29] - 具身智能公司原力灵机完成2亿元天使轮融资，投资方包含君联资本、九坤创投、启明创投[30] - OpenAI接近敲定由软银牵头的400亿美元融资，公司估值将达到3000亿美元[32] - 英伟达计划以数亿美元收购阿里云前副总裁贾扬清的创企Lepton AI，该公司主要业务是出租英伟达GPU服务器[33][34] 政策支持与行业趋势 - 国资委表示将积极引导中央企业加大AI资金投入，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本[36] - 中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力，全力当好国家智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者[37] - 湖北省发布科技型企业知识价值信用贷款政策，为全省28.5万家科技型企业提供全线上、纯信用、优利率的授信支持[35] - 重庆市发布人工智能赋能制造业高质量发展行动方案，加快研发智能车载操作系统，强化车路云网图协同等智能驾驶技术攻关[42] 海外AI发展动态 - 谷歌发布Gemini 2.5系列人工智能推理模型，支持高达100万token的超大上下文窗口，单次可处理约75万英文单词[22] - 苹果正在订购英伟达GB300 NVL72系统，订单价值约10亿美元，相当于约250台服务器，每台售价370万至400万美元[26] - 美国科技企业高管和外国领导人敦促特朗普重新考虑对AI芯片的限制，英伟达和甲骨文正在推动全面废除AI扩散规则[27] - 特朗普政府将多家中国科技公司列入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅信息产业、中科可控等12家AI相关企业[24] 行业专家观点与市场前景 - 启明创投邝子平认为中国人工智能投资远未过热，人工智能将成为未来10年最重要的投资机会之一[14] - 李开复称DeepSeek将中美AI差距缩小至3个月，因中国初创企业已研究出如何更有效地使用芯片和应用算法[38] - 谷歌量子AI硬件部门负责人Julian Kelly表示量子计算离实际应用可能剩五年，量子计算机将能够解决只有量子计算机才能解决的实际问题[39] - 今年以来中国已新增智慧医疗相关企业超过3万余家，现存在业、存续状态的智慧医疗相关企业超76.4万家[43]

纪要涉及的公司 金蝶国际软件集团有限公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024 年业绩表现**：收入同比增长 10.2%达 62.56 亿元，年度经常性收入（ARR）同比增长 20%达 34.3 亿元，净亏损同比缩窄 32.3%至 1.42 亿元，扣除非经常性损失后基本接近盈亏平衡，经营现金流为 9.34 亿元同比增长 42.9%，回购股份及员工注销总金额约 8.4 亿港币占市值 3%，年底现金存量 46.5 亿元[2][3] 2. **云服务业务表现**：2024 年软件云服务收入增长 13.4%，占总收入 81.6%，2020 年起 ARR 增长 5.4 倍，合同负债较高，应收账款仅 1.4 亿元[4] 3. **盈利与现金流变化**：下半年利润率从 2023 年的 3%提升至 2024 年的 6%，经营现金流回到历史高位超 99 亿人民币，预计明年超 10 亿，行政费用同比增长 9.9%[2][5] 4. **研发投入及影响**：研发投入同比仅增长 0.4%，金蝶云苍穹平台整合，停掉部分传统 license 业务，加大 AI 投入，毛利改善至 65%，其他行政费用下降[2][6] 5. **大企业市场表现**：金蝶云苍穹千万以上合同数量翻倍，总金额达 21 亿元，新增客户 652 家，大型客户 ARR 同比增长 30%，净金额续费率提升至 108%，2020 年以来签订的大企业客户累计贡献扩大 3 倍以上[2][7] 6. **产品提升客户能力效率**：产品通过 AI 提质提效等，如招商局核算工作量减少 70%，建设银行替换 ERP 系统，雷沃 ERP 运行效率提高 4.3 倍，金蝶云星空净新增客户 4.4 万家，在专精特新小巨人市占率高[2][8] 7. **AI 领域应用成就**：有广泛客户，金蝶云星空通过 AI 赋能管理变革，如宜搜科技、海伦达等案例展示提升运营效率[9] 8. **未来 AI 发展展望**：2027 年全球人工智能 IT 总规模支出将达 5000 亿美元，中国 80%企业将使用多模态生成式人工智能策略，希望 2030 年成为全球领先的企业管理 AI 公司[10] 9. **2025 年 AI 投资创新**：推出 EBC 企业管理员工数字员工解决方案和苍穹 GPT 平台财务领域大模型，接入 DeepSeek 等模型，覆盖核心场景[11] 10. **AI 产品创新独特之处**：2017 年开始研究 AI，2023 年推出中国首个金融领域大模型，2024 年发布首个原生 AI 企业应用 Cosmic APP，有多种创新功能满足中国客户需求[12][13] 11. **客户对 AI 产品接受度及变现**：客户对 Cosmic APP 和财务分析代理等接受度高，预计未来加速变现[14] 12. **收费模式考虑**：目前主要采用 SaaS 平台订阅模式，考虑按 token 收费，未来可能将 token 消耗方式融入报价，也考虑按角色收费[14][17] 13. **国内 AI 创新优势**：与海外处于同一起跑线，DeepSeek 加速国内 AI 应用创新，国内企业对新技术接受度和热情高，推广速度快[15] 14. **计划推出的 AI 产品平台**：计划推出苍穹 AI 平台，提供财务、HR 等领域 SaaS 服务，已推出 boss 助理等应用[16] 15. **星空业务板块情况**：2024 年增速受中小企业市场和产品结构转换影响，2025 年预计表现变好，运营利润率保持在 20%以上，对整体利润贡献增加[19][21] 16. **公司内部 AI 应用**：2025 年启动内部数字化转型，引入智能研发助手，业务运营全流程使用 AI 工具，预计 2026 年成为国内软件行业标杆案例[20] 17. **财务报表亏损情况**：2024 年研发投入亏损 4800 万包含多点投资损失，其他投资有收益，房地产估值损失 5000 万，总体接近 1 亿，公司评估资产处置[22] 18. **AI 产品与金蝶云苍穹发展**：前景广阔，得益于与实施伙伴合作方式优化提升毛利率，将继续探索合作模式[24] 19. **实施伙伴合作进展**：2025 年推动标准化产品生态实施，明确业务规则，培养交付伙伴，优化交付能力结构，与四大专业厂商合作交付大型央国企项目[25] 20. **AI 技术对获客及升级需求影响**：2025 年二月底以来市场活动客户热情高涨，显示市场对 AI 技术热情大[26] 21. **2025 年苍穹与星瀚产品线发展**：投入较大成本，积累标杆客户，沉淀产品和交付能力，预计未来三年大企业市场盈亏平衡，ARR 增长预期 20%以上[27] 22. **AI 工具营收增长评估**：初步现象显示可能带来 10 - 20%营收增长，但未量化到预算模型，需综合考量客户数量与深度[28] 23. **公司转型目标及方向**：完成云转型后朝向 AI 转型，预计未来经营质量等高质量增长，人均效率大幅提升，从中国领先走向世界领先，利用行业地位收购兼并[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 金蝶国际在机器人领域有客户，如优必选等公司[9] 2. 中国企业场景丰富、管理精细，促使 AI 能力落地，AI 支撑订阅产品续费和粘性，需收取部分流量消耗费用，AGC 可进行角色替换按角色收费[18] 3. 业界对 AI 定价处于早期阶段，金蝶公司很快会提出方案并验证不同场景下客户接受程度[17]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出TMT行业的整体投资评级 [1][3] 报告核心观点 - 报告核心观点是关注国内云厂商本轮资本开支上行周期带来的投资机会 [1] - 阿里巴巴最新季度资本开支达317.75亿元，环比增长82%，并计划未来三年投入至少3800亿元用于云和AI硬件基础设施，这标志着国内资本开支迈入上行周期 [3] - 受益于DeepSeek流量外溢拉动云服务收入增长，云服务商希望通过加大算力储备把控流量入口，预计腾讯及三大运营商也有望在今年加快AI相关资本开支节奏 [3] - 国内资本开支上行周期将利好国内算力产业链发展，建议关注国内算力租赁、IDC基础设施及AI算力芯片相关产业链 [3] - DeepSeek开源周通过发布FlashMLA、DeepEP通信库、DeepGEMM等工具，旨在推动算力卡性能极致压榨及算法优化，这将推动开源生态追赶闭源生态，加速AGI产业进程 [3] - 算力性能压榨及算法优化将有效降低云厂商每百万tokens对应的算力成本，利好云端以及应用端进一步降本，建议关注国内云服务商及AI应用 [3] 市场周度回顾 - 报告期内，TMT板块整体跑输沪深300指数（-2.22%） [3] - TMT一级行业周涨跌幅为：电子（-4.87%）、计算机（-7.82%）、传媒（-8.00%）、通信（-9.64%） [3] - TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为：半导体材料（0.42%）、数字芯片设计（-2.14%）、教育出版（-2.81%） [3] - TMT板块内跌幅靠前的三级子行业分别为：通信网络设备及器件（-13.43%）、印制电路板（-11.60%）、影视动漫制作（-10.76%） [3] - 电子行业周涨幅前三的个股为：翱捷科技-U（30.00%）、芯原股份（27.41%）、卓翼科技（26.38%） [3][10] - 计算机行业周涨幅前三的个股为：大位科技（55.67%）、天玑科技（37.04%）、中电兴发（36.82%） [3][11] - 传媒行业周涨幅前三的个股为：宝通科技（57.64%）、天舟文化（21.65%）、旗天科技（14.41%） [3][11] - 通信行业周涨幅前三的个股为：蜂助手（50.13%）、共进股份（27.95%）、灿勤科技（18.71%） [3][12] 行业要闻及重点公司公告 AI模型侧要闻 - 阶跃星辰决定继续保持开源策略，将在3月份开源图生视频模型 [16] - DeepSeek启动“开源周”，首个开源代码库为针对Hopper GPU优化的Flash MLA解码内核 [16] - 月之暗面Kimi发布“Muon”新技术报告，并推出在Muon上训练的30亿/160亿参数混合专家模型（MoE），使用了5.7万亿个token [16] - DeepSeek开源用于MoE模型训练和推理的DeepEP通信库，支持包括FP8在内的低精度运算 [16] - Anthropic发布Claude 3.7 Sonnet模型，采用混合模式结合推理与实时解答 [16] - 消息称DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型 [16] - 阿里Qwen团队发布基于Qwen2.5-Max的推理模型“深度思考 (QwQ)” [16] - 阿里巴巴全面开源旗下视频生成模型万相2.1模型 [16] - DeepSeek重新开放API充值，deepseek-chat模型价格变更为每百万输入tokens 2元，每百万输出tokens 8元 [18] - DeepSeek开放平台推出夜间错峰优惠活动，DeepSeek-V3 API价格降至原价50%，DeepSeek-R1低至25% [18] - OpenAI向免费用户推出GPT4o mini驱动的高级语音模式，并向付费用户推出Deep Research功能 [18] - DeepSeek开源专为FP8通用矩阵乘法设计的DeepGEMM库，以及三项优化并行策略（如DualPipe） [18] - Kimi最新模型k1.6编程能力在LiveCodeBench测试中超过GPT o3-mini、o1等模型 [18] - DeepSeek宣布开源3FS，所有DeepSeek数据访问的推力器 [18][19] AI应用侧要闻 - 中铁科研院成科院“中铁网安”团队在智盾安全运营平台成功接入本地DeepSeek大模型 [21] - 深圳市委书记孟凡利指出要大力发展平台经济，加强人工智能等前沿技术研究应用 [21] - 小米宣布将发布首款AI专业办公笔记本REDMI Book Pro16 2025 [21] - 优刻得携手昇腾AI，基于Atlas 800I A2推理服务器全面适配DeepSeek-R1/V3满血版模型，该方案已在贵州某国企成功落地 [21] - 英伟达GTC 2025大会将举行China AI Day线上中文专场，汇聚字节跳动、阿里云、百度等国内云与互联网企业 [21] - 海信视像总裁李炜表示，AR眼镜是继电视、手机后的第三代计算平台入口，AI+AR结合被视为消费电子市场下一个潜在爆款 [21] - 深圳两会首次启用AI同传实现“零延时”跨语言沟通 [21] - 武汉市今年将开展“人工智能+”行动，推动20个以上行业大模型赋能应用 [23] - 深圳医保联合腾讯，全面启用DeepSeek大模型与腾讯混元双AI引擎打造医保智能客服，可一键直达近100项医保业务 [23] - Canalys数据显示，2024年全年出货的PC中有17%支持AI，其中54%是Mac；第四季度支持AI的PC出货量为1540万台，环比增长18% [23] - 苹果在2024年第四季度支持AI的PC市场占有45%的市场份额 [23] - 苹果公司将在印度尼西亚建立研发中心 [23] - 小米15Ultra支持无网通话（最远7km双向通话）、天通卫星通信及手机直连卫星数据功能 [23] - 字节跳动旗下悟空浏览器已正式接入DeepSeek R1模型 [23] - 龙旗科技、晶盛机电、XREAL与鲲游光电签署《AI/AR产业链战略合作协议》，XREAL CEO认为2027年是AI/AR眼镜真正的赛点 [23] - 长沙马栏山投资开发建设有限公司与中广天择、阶跃星辰签署协议，探索AIGC技术在数字视频产业中的应用 [23] - 腾讯“元宝”将上线PC端应用，后续将接入自研“快思考”模型Turbo-S [23] - 荣耀已与阿里在AI领域展开合作，千问、万相等多款模型已接入荣耀YOYO智能体 [23] AI算力侧要闻 - 苹果公司计划在未来四年内在美国投入和投资超过5000亿美元 [25] - 阿里巴巴集团CEO宣布，未来三年阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和 [25] - 投行TD Cowen表示，微软已开始取消美国大量数据中心的租约，可能反映其对长期AI计算需求是否超过建设能力的担忧 [25] - 商汤科技推出企业版大装置，并完成免费版国产化适配与算力扩容 [25] - Omdia预计下一波AI浪潮将引发数据中心存储支出增加，预计2025年存储增长持续复苏，到2029年存储设备出货量将以12.5%的CAGR增长 [25] - 韩媒报道，三星将从第10代NAND开始使用中国YMTC的“混合键合”专利技术 [25] - 联发科发布新款移动处理器“天玑 7400”系列，采用台积电4nm工艺 [25] - 深圳市政府工作报告显示，2025年深圳将推动战略性新兴产业增加值保持两位数增长，全力竞逐人工智能等产业新赛道，深入实施“人工智能+”行动 [25][26] - 摩根士丹利研究显示，生成式AI将于2025年迎来投资回报率拐点，到2028年，GenAI货币化将达到约1.1万亿美元 [27] - 京东云发布言犀AI开发计算平台、超智算一体化算力集群等多款智算产品 [27] - 宇瞻CEO认为NAND Flash和DRAM价格下降即将结束，预计价格将在第二季度回升 [27] - 英伟达2025财年第四季度营收393亿美元，同比增长78%，其中数据中心业务收入356亿美元，同比增长93%；第四财季净利润220.91亿美元，同比增长80% [27] - 英伟达第四季度交付了110亿美元的Blackwell芯片，CEO黄仁勋表示对Blackwell的需求惊人 [27] - 小米集团CEO雷军表示，2021-2025年预计五年研发投入1050亿元，2025年预计达300亿元，AI及相关业务将占四分之一 [27] - 优刻得正式发布DeepSeek优智推理一体机，分为四种型号，探索版起售价13.99万 [27] - 美国能源部部长表示美国有意发展本国核能厂，以向AI基础设施发电 [27] - 北京市设立总规模1000亿元的政府投资基金重点支持人工智能等未来产业 [31] - 鸿海、软银、ZutaCore联合宣布，在采用英伟达H200 GPU的AI服务器中实施了ZutaCore的两相液体直接冷却技术 [31] 重点公司公告摘要 - **澜起科技**：2024年净利润14.12亿元，同比增长213.1% [31] - **海光信息**：2024年净利润19.29亿元，同比增长52.73% [31] - **同花顺**：2024年净利润18.23亿元，同比增长30%，拟每10股派发红利30元 [31] - **超讯通信**：签订6.38亿元智算集成服务采购合同 [31] - **传音控股**：2024年净利润为55.9亿元，较上年同期增长0.96% [31] - **润建股份**：预中标10.33亿元中国移动集中采购项目 [31] - **艾为电子**：2024年净利润同比增长399.83% [35] - **三环集团**：2024年净利润同比增长38.78% [35] - **佰维存储**：2024年净利润1.76亿元，同比扭亏为盈 [35] - **金山办公**：2024年净利润16.45亿元，同比增长24.84% [35] - **乐鑫科技**：2024年净利润同比增长150% [35] - **华海清科**：2024年度净利润为10.2亿元，同比增长40.99% [35] - **华润微**：公司中低压MOS、高压MOS、SiC产品可应用于AI服务器电源中，已处于上量阶段 [37] - **云赛智联**：与阿里云和腾讯云合作产生的营收对公司业绩不构成重大影响 [31] - **天玑科技**：公司与DeepSeek暂无业务合作 [35] - **卓翼科技**：公司产品没有应用在AI眼镜相关领域 [31] - **科蓝软件**：公司已进行重大战略调整，全面向AI技术转型 [35]