公司业绩预告 - 预计2025年全年营业收入为人民币3.51亿元，基本与上年同期持平 [1] - 预计2025年全年归属上市公司股东净利润约为人民币-4.09亿元 [1] - 预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为人民币-1.48亿元，基本与上年同期持平 [1] 业绩变动原因 - 公司战略聚焦于“健康中国”和“三医协同”，围绕医保基金综合管理、医疗质量安全、药械监管与药企服务、健康服务创新等领域，以健康大数据应用为主线 [1] - 净利润增亏主要原因是交易性金融资产预计发生减值，产生约人民币2.6亿元的公允价值变动损失 [1] - 该金融资产为公司持有的神州博睿（深圳）投资企业（有限合伙）99.01%合伙份额，因其持有的神州医疗科技股份有限公司（持股7.66%）2025年经营业绩下滑、主营业务收入低于预期 [1] 2025年前三季度财务表现 - 前三季度主营收入为人民币1.7亿元，同比下降14.87% [2] - 前三季度归母净利润为人民币-1.38亿元，同比下降347.32% [2] - 前三季度扣非净利润为人民币-1.38亿元，同比下降27.09% [2] - 前三季度毛利率为-5.15% [2] 2025年第三季度单季财务表现 - 第三季度单季主营收入为人民币7487.17万元，同比上升19.26% [2] - 第三季度单季归母净利润为人民币-3933.86万元，同比下降193.59% [2] - 第三季度单季扣非净利润为人民币-3937.48万元，同比下降29.67% [2] 其他财务数据 - 截至2025年第三季度末，公司负债率为37.02% [2] - 2025年前三季度投资收益为人民币1656.56万元 [2] - 2025年前三季度财务费用为人民币653.45万元 [2]

业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润亏损约人民币1.48亿元，与上年同期基本持平 [1] - 预计2025年全年归属上市公司股东净利润约为人民币-4.09亿元 [1] - 业绩增亏主要源于对持有的神州博睿（深圳）投资企业（有限合伙）99.01%合伙份额计提减值，预计产生约人民币2.6亿元的公允价值变动损失 [1] 财务表现 - **全年业绩**：2025年预计实现营业收入约人民币3.51亿元，与上年同期基本持平 [1] - **前三季度业绩**：主营收入为人民币1.7亿元，同比下降14.87% [2] - **单季度业绩**：2025年第三季度单季度主营收入为人民币7487.17万元，同比上升19.26% [2] 盈利能力 - **全年扣非净利润**：预计为人民币-1.48亿元 [1] - **前三季度净利润**：归母净利润为人民币-1.38亿元，同比下降347.32%；扣非净利润为人民币-1.38亿元，同比下降27.09% [2] - **单季度净利润**：第三季度单季度归母净利润为人民币-3933.86万元，同比下降193.59%；单季度扣非净利润为人民币-3937.48万元，同比下降29.67% [2] - **毛利率**：前三季度毛利率为-5.15% [2] 资产与负债状况 - **负债率**：截至2025年第三季度末，公司负债率为37.02% [2] - **金融资产减值**：因持有的联营企业神州医疗科技股份有限公司（公司间接持股）2025年经营业绩下滑、收入低于预期，导致相关金融资产预计减值约人民币2.6亿元 [1] 其他财务数据 - **投资收益**：前三季度投资收益为人民币1656.56万元 [2] - **财务费用**：前三季度财务费用为人民币653.45万元 [2] 公司战略与业务 - 公司战略围绕“健康中国”和“三医协同”改革发展要求，以“三医协同、创新驱动、数字生态”为牵引 [1] - 业务主线聚焦健康大数据的聚合、流通与应用，核心服务领域包括医保基金综合管理、医疗质量安全、药械监管与药企服务以及健康服务创新 [1]

会议与成果发布 - 潍坊市召开了基于数据互通共享的三医协同发展与治理研讨会暨专著发布会 会议在山东大学国家健康医疗大数据研究院举行[1] - 会议旨在深入贯彻数字健康战略 总结推广潍坊市在医疗、医保、医药协同治理方面的创新成果[1] - 会上正式发布了两部重要专著 分别为《“三医”数据共享的潍坊实践：机制创新与模式探索》及《数字医联体建设的理论与实践》[1] - 两部专著由山东大学联合中国人民大学与潍坊市卫健委合作完成 系统总结了潍坊市在推动三医协同、数据共享和数字健康治理方面的创新实践与理论思考[1] 专家观点与行业意义 - 北京大学国家发展研究院李玲教授对专著及潍坊实践给予充分肯定 认为其充分体现了顶层设计的优势[2] - 专家认为潍坊市形成了以“一体两翼三支撑四保障”为核心的“潍坊模式” 建议持续打造可复制、可推广的改革样板[2] - 与会专家一致认为 潍坊市的探索为全国破解“三医”协同难题提供了宝贵的实践参考 对于构建现代化卫生健康治理体系具有重要的借鉴意义[2] 未来发展方向 - 潍坊市卫健委表示将继续深化与高校智库的合作 紧扣数据互联互通这一关键[2] - 行业下一步将推动三医协同发展与治理机制创新 努力在数字医联体建设等领域实现新突破[2] - 目标是为健康中国建设贡献更多“潍坊力量”[2]

政策核心内容 - 商务部等九部门发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》旨在推动行业专业化、集约化、数字化、规范化发展 [1][2] - 政策具体措施包括提升药事服务能力、促进处方流转、优化定点药店门诊统筹、构建商保支付保障体系、支持零售药店兼并重组等 [1][2] 对行业的具体影响 - 鼓励处方流转并允许定点药店享受与基层医疗机构同等的医保待遇政策 包括起付标准、支付比例和最高支付限额 [3] - 门诊统筹在药店进一步落地的趋势明确 处方流转有望加速 [3] - 政策优化被整合药店的《药品经营许可证》申请流程 并允许原医保资质延续和使用 [3] - 政策鼓励商业保险与药店对接 开发适配保险产品 并支持药店开展慢病管理、健康咨询等大健康类业务 [3] 对行业格局的长期意义 - 政策推动医药零售“四化”发展 恰逢“十五五”规划开局之年 医改将进入新阶段 [1][4] - 行业集中度提升有望为医药分业和分级诊疗提供基础设施支持 助力医改推行 [4] - 连锁药房凭借资本市场融资优势 有望在行业整合期快速提升市场占有率 [3] - 连锁药房将受益于商业保险和多层次医疗支付体系发展 承接更高层次的医疗健康需求 [3] - 考虑到政策推动 重启扩张的龙头连锁药店有望迎来业绩拐点 行业集中度提升趋势明确 [6]

公司业务与市场地位 - 公司是深耕数字化健康服务领域的标杆企业，以“用科技让银发生活更美好”为使命 [1] - 公司是国家互联网+重大工程项目依托单位，拥有互联网医院、互联网药品信息服务等多项核心资质 [1] - 公司服务基础覆盖2.5亿老人，平台已汇聚3400万中老年人用户，日活跃用户突破80万 [1] - 平台已连接6000多家药店、30多家医院及2000多名医生，累计开具处方量超过千万 [1] 核心产品与解决方案 - 针对肾脏病管理，公司推出了“肾小保——医保智慧经办透析管理助手”SaaS模式智能管理方案 [3] - 该方案联合了邵阳市医保中心、中南大学湘雅二医院及邵阳市中心医院，构建“医保-医疗-患者”三医协同模式 [3] - 方案技术核心为“AI大模型+物联网”，实时采集患者数据并生成动态健康画像，实现全流程闭环管理 [3] - 该应用是全国率先获国家医保局推广的肾病管理AI应用 [3] 产品成效与试点情况 - 在邵阳试点期间，“肾小保”已纳管159名患者 [3] - 产品提升了医院管理效率与患者满意度 [3] - 为医生自动标记重点患者、生成健康报告，提升随访效率 [3] - 为医保部门智能核验服务真实性，大幅缩短审核时间 [3] - 为患者提供异常预警与远程指导，及时防范风险 [3] 商业模式与扩展潜力 - 公司方案直击了肾脏病管理中医保监管难、医疗效率低、患者随访弱的核心痛点 [3] - 其轻量化部署降低了医疗机构的转型成本 [3] - 方案数据协同能力强，具备向糖尿病、高血压等其他慢病领域扩展的潜力 [3] - 凭借在社保、医保领域的深厚资源积淀与庞大用户基础，该模式未来有望覆盖更多地区与病种 [4] - 公司构建了可复制、可推广的慢病管理新范式，为“十五五”医疗保障智能化升级提供支撑 [4]

文章核心观点 威海市在“十四五”期间通过一系列改革与创新举措，全面提升了医疗保障体系的公平性、可持续性和服务便捷性，实现了医保基金平稳运行、待遇保障水平稳步提高、“三医”协同治理深化、支付机制优化、基金监管强化以及经办服务智能化，为“精致城市.幸福威海”建设贡献了重要力量 [1][10] 医保基金运行与监管 - 全市医保基金运行平稳，职工和居民医保基金支撑能力均处于安全可持续区间 [3] - 医保基金监管持续高压，累计追回或拒付医保基金9469.1万元 [3] - 通过信息化手段提升监管能力，全市140家定点医疗机构全面对接智能监管系统，依托17个大数据模型开展事中审核，拒付违规医疗费用524万元 [8] - 五年来通过比对发现不符合医保报销的意外伤害案件4513起，涉及医疗费用8947.56万元 [8] - 强化部门协同监管，五年来向卫生健康、市场监管等部门移送问题线索307条，向司法机关移送23条，向纪检监察机关移送84条 [8] - 推动定点医药机构自查自纠，主动退回医保基金2583.15万元 [8] 医疗保障待遇水平 - 职工和居民政策范围内住院报销比例分别稳定在80%和65%以上 [3] - 重点救助对象符合规定的住院医疗费用救助比例达到70% [3] - 建立门诊共济保障机制，将门诊费用纳入统筹支付，已享受门诊报销1169.18万人次，报销费用10.98亿元 [4] - 建立职工大额医疗费用补助制度，最高补助比例90%，最高补助限额90万元，累计支付大病保险基金6.09亿元 [4] - 完善医疗救助，五年来累计支付救助资金2.08亿元 [4] - 职工长期护理保险实现全覆盖，居民长护处于试点阶段，五年来累计发放长护待遇1.3亿元 [4] - 提高生育待遇标准，将11项人工辅助生殖项目纳入医保支付，五年来累计报销生育待遇9.17亿元 [4] - 推出城市定制型商业医疗保险“威你保”，五年来累计理赔10.41万人次，减轻群众就医负担1.17亿元 [4] “三医”协同发展与治理 - 组织医疗机构参加国家及省级药品耗材集中带量采购，落地集采药品累计890种，医用耗材40类 [5] - 集采显著降低药品耗材价格，例如糖尿病药拜糖苹从每盒60元降至7.5元，降幅88%；2025年落地的人工耳蜗平均价格从18.6万元降至5.9万元，降幅68% [5] - 五年来开展医疗服务价格动态调整22次，新增医疗服务项目105项，调整价格664项 [5] - 大力推行集采药品进基层，市民可在559家药店、899家村卫生室、49家民营医疗机构购买集采药品 [5] - 出台支持医药企业创新发展的15条措施，开展医保基金与医药企业直接结算试点，将公立医疗机构集采药、国谈药回款周期缩短至30日左右 [5] 医保支付机制改革 - 落地DRG2.0版细分组方案，建立管用高效的DRG支付机制，较“十三五”末患者次均住院费用下降16% [6] - 在全省率先开展中医日间病房医保结算模式，全市99家医疗机构开展此服务，覆盖25类中医特色项目，累计服务参保患者5.1万人次，医保基金支付1.41亿元 [6] - 全面执行国家医保药品目录，目录总数由“十三五”末的2709种增加至3159种 [6] - 完善“双通道”药品管理，纳入医保报销的谈判药品种类达600种，较“十三五”末增加486种，包括多种年费超10万元及原价70万元一支的诺西那生钠注射液等药品 [6] 医保经办服务体系 - 推动异地就医服务提质增效，省内外异地就医、省内生育费用实现直接结算，“威你保”商业保险异地就医免申直赔，10种门诊慢特病实现跨省直接结算 [9] - “十四五”期间，全市共有144家医院、1552家药店可实现跨省异地就医联网结算 [9] - 构建“15分钟医疗保障服务圈”，市县两级服务大厅实现省级标准化窗口全覆盖，全市858个医保工作站点可办理18项高频事项，年均办理业务超10万件 [9] - 加强“互联网+医保”服务，27项医保政务服务实现“网办、掌办”，线上服务注册使用人数达134.08万 [9] - 推进医保电子凭证应用，248万人激活凭证，34家二级以上定点医疗机构实现全流程应用，移动支付覆盖率超85% [9] - 推出新生儿出生、职工退休等6项“一件事集成办”服务，6个事项实现“即申即享”，累计服务6万多人次 [9] - 打造“5190857”全市一体化咨询平台，推行高频事项“电话即办”，日均接听电话1000多个 [9]

制度体系建设 - 青海省医疗保障制度体系日趋完善 顶层设计全面加强 先后出台《青海省深化医疗保障制度改革的实施意见》《青海省“十四五”全民医保规划》等关键文件[1] - 在国家医保局支持下 青海医保改革框架更加健全 在全国率先启动医疗救助省级统筹 全面建成统一的城乡居民基本医保 大病保险和医疗救助制度[1] - 率先建立医疗保障待遇清单制度 职工医保省级统筹 长期护理保险及“青海健康保”商业补充医疗保险等有序推进 多层次医疗保障体系更加稳固[1] 参保覆盖与待遇保障 - 全省基本医保参保扩面成效显著 2025年参保任务完成率达100.69% 连续三年超额完成国家任务[2] - 重点人员参保率稳定在99%以上 住院费用报销比例保持80%以上 “三重”保障制度累计为困难人群减负109.55亿元[2] - 药价虚高问题得到有效遏制 累计落地集采药品1202种 耗材127类 平均降幅超50%[2] - 在全国率先优化藏蒙医院制剂医保目录 共有531种3200个制剂纳入 并将60种地方民族药 150种藏医饮片纳入医保报销[2] 基金监管与安全 - 青海将维护基金安全作为政治任务 通过完善监测机制 强化预算管理 确保基金安全高效运行[2] - 坚持系统性打击欺诈骗保 常态化开展飞行检查 充分运用大数据试点优势 累计检查医药机构超两万家次 处理违规机构8900多家次 追回资金近6亿元[2] 医疗医保医药协同改革 - 稳步推进医疗服务价格调整 累计执行价格项目8163项 医疗服务收入占比提升至36.64% 超过全国平均水平[3] - 医保支付方式改革深入推进 建立激励约束机制 引导医疗机构回归公益定位 提升服务内涵[3] - 通过建立医保预付金制度 有效缓解公立医院资金压力[3] - 改革促使全省医疗次均费用和平均住院床日较2021年显著下降 实现了医疗机构管理水平和基金使用绩效的双提升[3] 智慧医保与便民服务 - 青海“智慧医保”建设提速 医保码激活使用率在全国率先实现全覆盖 “刷脸”结算基本覆盖定点医药机构[3] - 政务服务事项线上可办率超95% 实现医保服务站点乡镇 村社全覆盖 并探索建立流动服务队[3] - 异地就医直接结算拓宽至全国所有定点医药机构 实现“一站式”结算 并与川 甘 藏等地实现跨省协同[3]

公司对行业政策的解读与定位 - 公司将中央经济工作会议对2026年医疗健康领域“三医协同”、药品集采优化及医保支付方式改革的深化部署，视为国家推动行业高质量发展的体现，认为这对所有医疗机构提出了更高要求，也蕴含着新的发展机遇 [1] 公司的应对策略与经营计划 - 公司坚持发展战略目标，以稳健经营为基础，强化成本管控和效率提升 [1] - 公司以提升医疗质量和服务体验为核心，加强学科建设，不断优化患者服务体系 [1] - 公司以差异化策略构建竞争优势，增强服务附加值 [1] - 公司计划积极适应行业变革，实现服务规模的有序扩张、运营效率的持续优化、经营业绩的改善提升 [1]

国家医保局发布《医保基金清算提质增效三年行动计划》核心要点 - 国家医保局发布《医保基金清算提质增效三年行动计划》，旨在通过缩短异地就医费用清算周期，解决患者垫付压力与医疗机构资金回笼慢的问题，提升医保基金使用效率 [1] 政策背景与现状 - “十四五”期间，中国基本医保参保率稳定在95%左右，跨省异地就医直接结算超6亿人次，减少群众垫付超6600亿元 [1] - 长期以来，异地就医费用清算周期较长，加重患者经济负担，并导致医疗机构因资金回笼慢而承受经营压力 [1] 政策实施路径与目标 - 政策明确了从起步、提速到全面实施的阶段性推进路径，兼顾地方差异并注重可操作性 [2] - 鼓励有条件的地方探索将大病保险资金和医疗救助基金纳入清算提速范围，以精准回应弱势群体和重症患者的需求 [1][2] - 自2028年起，目标实现每年3月底前完成上年度清算，清算资金占年度医保基金拨付的3%左右，并推进季度清算等创新模式 [2] 政策影响与行业意义 - 跨省异地就医直接结算为参保人带来便利，例如“刷医保卡就能直接在医院报销” [1] - 季度清算模式将推动医院从事后补救转向事中控制 [2] - 医保清算提速被视为“三医协同”（医疗、医保、医药协同发展和治理）的重要一步 [3] - 政策实施需同步推进智能化监管、标准化流程和风险防控体系建设，以防止管理漏洞 [2]

文章核心观点 - 老来健康科技集团自主研发的“肾小保”SaaS软件，作为全国首个获国家医保局推广的肾脏病管理AI智能体，成功构建了“医保—医疗—患者”三医协同新生态，为慢病管理提供了可复制的新路径 [1][2] 公司与产品 - “肾小保”是由老来健康科技集团自主研发及运营的三医协同SaaS软件 [1] - 该软件依托智慧眼科技股份有限公司的“砭石医疗人工智能开放服务平台”构建 [1] - 自2025年10月项目启动以来，该SaaS软件已成功纳管159名腹透患者 [2] - 公司已服务超3400万名用户，对接10个省医保门特慢病监管服务系统，覆盖全国超2亿名老人 [2] 项目成就与影响 - “肾小保”项目从全国75个参选案例中脱颖而出，成为全国首个获国家医保局推广的肾脏病管理AI智能体 [1] - 项目在邵阳市医保中心政策引导、中南大学湘雅二医院专业支持及邵阳市中心医院试点下协同推进 [1] - 项目构建起覆盖血透与腹透全场景的一体化智能治理体系，推动医疗服务模式从“被动诊疗”向“主动健康管理”转型 [1] - 项目实施后患者满意度大幅提升，医院肾脏病管理的资源配置效率和诊疗质量实现双重突破 [2] 模式与优势 - 核心创新在于以SaaS模式构建“医保—医疗—患者”三医协同新生态 [1] - 核心价值是通过SaaS架构打破信息壁垒，构建“政策引导—临床实施—患者参与”的三医协同闭环 [2] - 该SaaS模式具备三大推广优势：轻量化部署降低医疗机构数字化转型成本；数据实时协同实现三方信息互通；模式可扩展性强，未来可延伸至糖尿病、高血压等更多慢病领域 [2] 行业意义与前景 - 该项目为全国医疗机构提供可复制的慢病管理新路径 [1] - 该模式的成功推广将为“十五五”期间医疗保障智能化升级提供重要支撑 [2] - 此次成功研发是老来健康在三医协同领域的重要突破，公司将持续迭代技术与服务，为更多医疗机构提供合规、高效、智能的数字化管理解决方案 [2] - 公司致力于助力我国慢病管理体系高质量发展 [2]