个人养老金投资 - 投资个人养老金可为养老增添保障并享受个税递延优惠 [1] - 个人养老金账户开通及5大品种投资方法可通过限时免费课程学习 [2] 课程福利 - 添加课程小助手回复"养老金"可领取课程及配套笔记、思维导图 [3] - 点击原文链接可免费学习大额家庭资产配置课程 [4]

个人养老金制度概述 - 个人养老金是2022年11月试点、2024年12月全国推行的创新制度，作为基本养老金的补充，自愿缴存且年额度不超过12000元 [2] - 与基本养老金（第一支柱）不同，个人养老金需通过银行等渠道开通账户，资金可投资银行理财、存款、基金、保险等金融产品 [2] 税收政策解析 - 领取基本养老金免征个税，但个人养老金领取时需按领取额的3%单独计税（含本金和收益） [1][2] - 缴费环节享受税前扣除优惠（上限12000元/年），投资环节收益暂不征税，实现递延纳税 [2][3] - 3%的领取税率设计兼顾公平性（防止高收入群体避税）和制度吸引力（低于多数人边际税率） [3] 不同收入群体的适用性 - 中高收入群体（如月入1.5万元适用10%税率）通过税前抵扣可显著节税：案例显示20年累计省税2.4万元，最终领取32万元仅纳税9600元 [4] - 低收入群体（未达个税免征额5000元）因无法享受税前抵扣，且领取时需缴3%个税，参与性价比低 [4] 制度设计逻辑与建议 - 递延纳税为国际通行做法，通过税收优惠激励长期养老储备，3%税率平衡政策可持续性与参与积极性 [3][4] - 参与决策需综合收入水平、投资能力及养老规划，强调长期投资理念 [4]

个人养老金与基本养老金区别 - 基本养老金属于国家强制缴纳的养老保险 由单位和个人共同缴费 提供退休后最基础的细水长流式保障 [2] - 个人养老金为自愿参与的补充选项 通过专属账户每年最高缴存1.2万元 可投资理财/基金/保险等产品 退休后方可领取 [2] 个人养老金税收机制 - 采用EET模式：缴存阶段1.2万元可税前扣除 直接减少应税工资基数 投资阶段收益免税 领取阶段按3%税率补缴个税 [3] - 领取时征税体现公平性原则 防止高收入群体将其作为避税工具 同时通过3%低税率和1.2万元缴存上限维持政策激励性 [3] 个人养老金收益测算 - 以月入1万元/年缴1.2万元为例：10%税率下每年节税1200元 20年累计节税2.4万元 按3%年化收益测算账户终值约30万元 [4] - 领取时需缴税9000元 综合测算显示中高收入群体通过节税效应和长期复利可获得净收益 适合强制储蓄及养老补充需求 [4] 政策定位与适用性 - 个人养老金定位为非强制性养老工具 通过税收递延优惠鼓励长期积累 尤其适合追求稳健增值的普通投资者 [4] - 1.2万元年度缴存限额平衡了政策普惠性与防止税收套利 强化了补充养老功能而非财富管理属性 [3][4]

报告核心观点 - 我国养老金理财产品以低风险、稳健收益为核心优势，在多层次养老体系中快速崛起，北交所市场发展向好且有投资机会，5月新能源装机新增创历史，看好风电设备盈利改善，北交所公司收并购受关注 [2][6][11][17][24] 固定收益 - 我国个人养老金制度全面实施半年，养老金理财产品以低风险、稳健收益为核心优势，在多层次养老体系中快速崛起 [2][6] - 我国养老金体系以“三支柱”为骨架构建多层次养老保障体系，24年底第一支柱占比约63.9%，第二支柱占比35.8%，第三支柱占比约0.3% [6] - 个人养老金市场形成分层竞争生态，截至25年5月末，储蓄、基金、保险、理财四类产品构成完整矩阵，头部机构全品类布局占先机 [2][7] - 养老理财产品业绩稳健，收益率领先同业，2025年5月底存续规模1036亿元，2024年平均收益率达4.9% [8] - 国内养老金产品更注重稳健，权益配置比例低，风险控制优 [8] 北交所 2025年中期北交所投资策略 - 上半年北交所从“出圈”到“出彩”，北证50涨幅36%领跑主要指数 [2][11] - 下半年政策端持续“小步快跑”，企业端持续“优质供给”，资金端持续“产品增量” [12][13] - 稀缺性投资是北交所市场最强主线，主题投资弹性好于沪深市场，投资并购重组概念整体胜率较高 [14] 北交所公司首次拟收购新三板公司 - 科达自控拟2.09亿元收购海图科技51%股权，为新三板企业提供新发展路径和资本运作模式 [24] - 收并购概念是2025年北交所二级市场投资热点，关注带来实质性业务机遇的案例 [24] - 北证50指数单周上涨6.84%强势反弹，关注并购重组预期和Q2业绩超预期公司 [4][25] 公用环保 电力 - 5月新能源装机新增创历史，截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%，太阳能与风电装机累计增速创新高 [17] - 预计下半年新能源仍有较大体量投产，全年投产创历史新高，但新增在建项目或断崖式下降 [18] - 新疆存量项目稳步过渡，增量项目风光分类竞价；内蒙古基本实现全面入市，多举措稳定投资预期 [19] 风电设备 - 风电快速大型化是整机环节盈利能力承压的核心因素 [21] - 风机快速大型化使新产品推出周期变短，利润率走低，随着陆风大型化速度放缓，整机厂盈利能力有望改善 [23] - 整机环节有较高壁垒，风电整机厂利润改善具备产业逻辑，后续风电装机量有望维持较高水平 [24]

融资动态 - 米纯生物科技完成2000万元人民币A轮融资，资金用于核心产品研发、市场拓展及推进纳斯达克上市 [3] - 安心鲜生完成2800万元A轮融资，资金用于智能供应链建设、仓储网络升级及"超市+驿站"融合门店扩张 [4] - 邻米科技完成1500万元天使轮融资，计划新增500组智能终端，年度服务家庭目标20万户，赋能300家社区小店数字化 [5] - OMOWAY完成数千万美元种子轮及天使轮融资，资金用于智能电动摩托车量产及东南亚市场布局 [6] 公司情报 - 安普瑞斯、罗马仕、安克创新等充电宝品牌3C认证证书被暂停，涉及自燃风险产品 [7] - 香港大班面包西饼因经营困难宣布停业，此前出现拖欠工资情况 [8] - 胖东来宣布关闭多家门店，包括年销售额8亿元的生活广场店，原因为门店品质跟不上 [9][10] - 大窑饮品回应KKR收购85%股权传言称"不予置评"，此前否认IPO计划 [11] 未来创新 - 抖音上线AI美食助手"探饭"，目前仅支持小程序，基于豆包大模型提供美食推荐服务 [12] - 泡泡玛特高薪招聘家电工程师，疑似进军冰箱、咖啡机等家电领域 [13][14] 市场扩张 - 瑞幸咖啡美国首店预计6月30日开业 [15] - 幸运咖全国门店突破6000家，覆盖300座城市，华中片区门店超2500家 [16] - 爷爷不泡茶全国门店突破2200家，去年新增超1500家，日均新增2.7家 [17] 行业数据 - LABUBU潮玩拍卖价格波动剧烈，同款拍品12天内从51万元跌至20.5万元 [18] - 蜜雪冰城创始人张红超兄弟以1179.4亿元身家成为河南新首富，超越泡泡玛特王宁 [20] - 2024年中国充电宝市场规模达10.46亿美元，占全球30%以上 [21] 政策动态 - 民航局禁止无3C标识或被召回充电宝携带乘机，罗马仕、安克创新合计召回超120万个产品 [21] - 第三批消费品以旧换新国补资金7月下达，设备更新领域首批1730亿元资金已安排 [22][23] - 官方明确退休金免征个税，个人养老金领取按3%最低税率缴税 [24]

基本养老金免税政策 - 基本养老金完全免税 无论企业职工、机关干部还是城乡居民 每月领取的基本养老金均免除一切税收[1] - 免税政策惠及超过2.1亿退休人员 体现国家保障民生的决心[1] 个人养老金税收政策 - 个人养老金作为第三支柱养老保障制度 领取时需缴纳3%税款 本金及收益均需缴税[1] - 存入阶段享受税收优惠 每年最高缴存额度1.2万元[1] - 年收入超过96万元人群参与率飙升76% 高收入人群可利用45%个税抵扣实现节税[3] 不同收入群体影响差异 - 高收入人群通过个人养老金实现节税 年薪百万者每年1.2万元缴存额度可省5400元[3] - 普通工薪阶层年缴存1.2万元吸引力有限 且面临投资风险与税负双重压力[5] 国家养老政策策略 - 采取"两条腿走路"策略 基本养老金免税保障基本生活 个人养老金侧重高收入群体养老规划[5] - 政策在实际操作中呈现差异化影响 引发社会对公平性和普惠性的讨论[5]

养老金税收政策解读 - 文章核心观点：明确区分基本养老金和个人养老金的税收政策，基本养老金免征个税，个人养老金领取时需缴纳3%个税，该政策自2022年起实施，对不同收入群体影响不同 [1][3][4] 基本养老金与个人养老金区别 - 基本养老金属于国家基本养老保险制度，退休后按月领取，免征个人所得税 [1][2] - 个人养老金为自愿参加的补充养老制度，2022年实施，每年缴费上限12000元，领取时按3%税率缴纳个税 [1][3] 个人养老金税收政策细节 - 缴费阶段：每年12000元限额可税前扣除，投资收益暂不征税 [3] - 领取阶段：统一按3%税率计税，低于个税超额累进税率（3%-45%） [3] - 政策目的：通过递延纳税优惠鼓励长期储蓄，同时设置缴费上限防止避税 [3] 不同收入群体影响分析 - 高收入群体（边际税率>3%）：通过税收递延更划算，例如年收入20万元者每年可节税约800元 [4] - 低收入群体（月收入<5000元）：因未达个税起征点，参与可能不划算 [4] - 截至2023年11月，个人养老金开户人数超7000万，30-40岁参与者为主 [4] 政策动态与市场反应 - 人社部正研究增强制度吸引力的支持政策，引导更多人参与 [4] - 银行App已提供个人养老金节税计算工具，帮助用户评估收益 [4]

个人养老金税收政策 - 个人养老金领取时按领取额的3%缴纳个人所得税 不区分本金和投资收益 [1] - 缴费环节按12000元/年限额标准在综合所得或经营所得中据实扣除 [1] - 投资环节对计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税 [2] - 领取环节单独按照3%税率计算缴纳个人所得税 税款计入"工资 薪金所得"项目 [2] 个人养老金制度概况 - 个人养老金实行个人账户制 缴费完全由个人承担 每年缴费上限12000元 [1] - 2024年12月15日全面实施 覆盖城镇职工和城乡居民基本养老保险参保者 [1] - 资金可自主选择购买符合规定的金融产品 封闭运行享受税收优惠 [1] - 未购买投资产品的资金按活期存款利率计息 [3] 个人养老金产品市场 - 产品类型包括理财产品 储蓄存款 商业养老保险 公募基金 国债等 [2] - 截至6月25日产品总数达1046款 其中储蓄类466款 基金类297款 保险类248款 理财类35款 [2] - 产品具备运作安全 成熟稳定 标的规范 侧重长期保值四大属性 [2] - 金融机构可提供投资咨询 根据风险偏好和年龄推荐适当产品 [3] 账户管理服务 - 可通过国家社保平台 电子社保卡 商业银行等渠道开立账户 [3] - 每年可两次变更资金账户开户银行 [3] - 鼓励金融机构探索开展默认投资服务 [3]

近日，"个人养老金领取时需缴纳个税"的消息成为热议话题。有人提出疑问：为什么将来领养老金还要 缴税？其实，这是没有搞清基本养老金和个人养老金的区别。 国家税务总局北京市税务局12366纳税缴费服务热线工作人员解释称，大家退休后按月领取的基本养老 金，也就是大家所说的退休金，无需缴纳个人所得税。 人们常说的基本养老金，是指企业职工基本养老保险在参保人退休时所发放的待遇，这种保险是我国养 老保险制度的第一支柱，由职工的工作单位和职工分别缴费，每月在工资里直接扣除，退休时按月领取 养老金。 关于基本养老金，根据《中华人民共和国个人所得税法》第四条第七项的规定，按照国家统一规定发给 干部、职工的安家费、退职费、基本养老金或者退休费、离休费、离休生活补助费，免征个人所得税。 与基本养老金不同，个人养老金是2022年才开始实施的，是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营 的补充养老保险制度，是我国养老保险体系的第三支柱。个人养老金每年缴存上限为1.2万元，可按规 定享受税收优惠：缴存时，可从工资等收入中扣除，无需缴纳个人所得税；领取时，只需按照最低档 3%税率缴税。 个人养老金资金账户内资金用于购买符合规定的银行理财、储 ...

个人养老金税收政策 - 个人养老金领取时按领取额的3%缴纳个人所得税，不区分本金和投资收益 [1] - 此项政策是对2024年12月发布的《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》的重申 [1] - 税收优惠对高收入群体更有利，个税税率20%的参保人缴费1.2万元可当期省税2400元，领取时仅缴纳360元，实际节税2040元 [1][5] - 年收入6-12万元的中等收入群体需权衡省税有限性与资金流动性需求 [1][5] - 年收入低于6万元的低收入群体（月收入5000元以下）需谨慎参与 [1][5] 养老保险体系结构 - 中国养老保险有三大支柱：第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人养老金 [2] - 基本养老保险参保人数约10.73亿人，比上年末增加636万人，参保率已达95% [2] - 个人养老金是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险 [2] - 参与者需已参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险 [3] 个人养老金运作机制 - 个人养老金年缴费上限为12000元，资金实行封闭运行管理，退休前一般无法提取 [3] - 参与者可通过全国统一线上服务入口或商业银行渠道开立个人养老金账户 [6] - 账户资金可用于购买储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品 [6] - 商业银行在参保人达到领取条件时代扣代缴应缴税款 [8] - 形成"缴费抵扣、投资免税、领取低税"的递延纳税模式 [8] 市场参与情况 - 工商银行2024年个人养老金新开户数增长187% [10] - 中信银行去年末个人养老金账户开户较上年末增长136.04% [10] - 兴业银行、民生银行增幅分别为47.67%、34.91% [10] - 截至5月27日，6家理财公司发行的个人养老金理财产品总只数达到35只，其中29只为固收类 [10] 市场挑战与建议 - 存在"开户热、缴存冷"现象，投资期限过长是主要顾虑 [10][12] - 中青年群体对远期养老需求感知较弱，更关注当期资金流动性 [12] - 70、80后群体面临"上有老、下有小"的双重压力，养老准备不足 [14][15] - 建议加强养老金融知识普及、优化产品设计、降低参与门槛、强化政策支持 [15][16]