核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入693.85亿元同比下降10% 利息净收入445.07亿元同比下降9.3% 非利息净收入248.78亿元同比下降11.3% [3] - 归母净利润248.70亿元同比下降3.9% 较一季度降幅收窄 业务及管理费192.06亿元同比下降9% 信用减值损失194.50亿元同比下降16% [4] - 净息差1.80% 较去年同期下降16个基点 反映市场利率下行周期中资产收益与负债成本平衡难度加大 [3] 零售业务转型 - 零售金融业务净利润占比降至4% 较上年同期7%进一步下滑 个人贷款余额较上年末下降2.3% 抵押类贷款占比升至64.3% [7] - 个人存款日均余额13170.87亿元同比增长5.6% 平均付息率1.92%同比下降37个基点 通过多场景联动促进活期存款沉淀 [7] - 信用卡流通户数降至4539.08万户 上半年信用卡总消费金额降至9897.71亿元 延续压降态势 [7] 对公业务发展 - 企业存款余额23671.33亿元较上年末增长5.4% 企业贷款余额16825.20亿元较上年末增长4.7% 对公客户数90.91万户较上年末增长6.5% [10] - 四大基础行业（基础设施/汽车生态/公用事业/地产）贷款新发放2397.77亿元同比增长19.6% 三大新兴行业（新制造/新能源/新生活）贷款新发放1238.17亿元同比增长16.7% [10] - 企业贷款不良率0.83%较上年末上升0.13个百分点 主要受部分存量房地产业务风险增加影响 [10] 收入结构分析 - 手续费及佣金净收入127.39亿元同比下降2.0% 其中银行卡手续费收入64.08亿元同比下降0.1% 其他手续费及佣金收入21.22亿元同比下降28.7% [4] - 结算手续费与代理委托手续费实现正增长 理财管理费收入因去年同期老产品基数较高导致下降 [4] - 公司通过压降高息负债与保证金业务优化存款结构 活期存款占比稳步提升 [11] 战略调整方向 - 零售业务从追求高收益高风险模式转向系统化优化 重点调整渠道选择/客户经营/风控能力 [8] - 对公业务聚焦六大重点行业与六大核心产品 包括供应链金融/跨境金融/并购金融等领域 [11] - 公司强调深化产品创新与客群结构优化 加强经济发达地区资源投入以提升资产收益率与非息收入占比 [5]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入693.85亿元同比下降10% 利息净收入445.07亿元同比下降9.3% 非利息净收入248.78亿元同比下降11.3% [3] - 归母净利润248.70亿元同比下降3.9% 较一季度降幅收窄 业务及管理费192.06亿元同比下降9% 信用减值损失194.50亿元同比下降16% [4][5] - 净息差1.80% 较去年同期下降16个基点 反映市场利率下行周期中资产收益与负债成本平衡难度加大 [3] 零售业务 - 零售金融业务净利润占比4% 较上年同期7%进一步下滑 个人贷款余额较上年末下降2.3% 抵押类贷款占个人贷款比例升至64.3% [8] - 个人存款日均余额13170.87亿元同比增长5.6% 平均付息率1.92%较去年同期下降37个基点 [8] - 信用卡流通户数降至4539.08万户 上半年信用卡总消费金额降至9897.71亿元 [9] 对公业务 - 企业存款余额23671.33亿元较上年末增长5.4% 企业贷款余额16825.20亿元较上年末增长4.7% 对公客户数90.91万户较上年末增长6.5% [10] - 四大基础行业（基础设施 汽车生态 公用事业 地产）贷款新发放2397.77亿元同比增长19.6% 三大新兴行业（新制造 新能源 新生活）贷款新发放1238.17亿元同比增长16.7% [10] - 企业贷款不良率0.83%较上年末上升0.13个百分点 主要受部分存量房地产业务风险增加影响 [10] 战略调整 - 2023年起实施组织架构调整 公司金融模块合并六大行业事业部为战略客户部 零售金融模块撤销区域零售业务管理部以打通资源配置 [7] - 对公业务聚焦供应链金融 跨境金融 并购金融等六大核心产品 压降高息负债与保证金业务 优化存款结构 [11] - 零售业务从依赖规模扩张和高收益高风险模式转向优化渠道选择 客户经营和风控能力的系统化调整 [9]

当前，我国中小微企业在推动国民经济发展中占据着不可或缺的地位，但其在发展进程中融资困难、融 资成本高企始终是制约其发展的关键难题。随着新一轮科技革命与产业变革的持续深化，产业链金融突 破了传统金融的诸多局限，成为驱动实体经济发展的强劲动力。深耕产业领域的天星数科，深刻洞悉中 小微企业发展中的痛点，始终致力于运用数字科技助力产业内实体企业解决经营发展中的资金瓶颈，积 极探索数字产业金融的实践路径，不断提升服务小微企业的能力与水平。 未来，天星数科将继续依托小米集团"人车家全生态"战略，坚守"数字科技服务实体经济，开放连接践 行普惠金融"的理念，持续沉淀自身多年在供应链金融、产业数字化领域的实践经验，深度融入不同场 景，助力重点产业、薄弱环节，不断打磨和推出更好的产品和服务，为中小微企业提供"沉浸式"金融服 务，用数字化方式为中小微企业的成长发展提供金融助力。 数字技术应用不仅提高了业务的自动化和智能化水平，而且通过实时监控和数据分析，有效降低了信息 不对称，提升了应对产业链金融风险的控制能力。对此，天星数科推出了一套具有领先地位的产融数字 平台，通过对生产、销售的全流程进行跟踪，可在中小微企业需要资金的订单、入 ...

金融支持新型工业化路线图 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，构建全覆盖、差异化、专业性金融服务体系，形成金融支持新型工业化的清晰路径 [1] - 总体目标为到2027年支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟，贷款、债券、股权、保险等金融工具联动衔接更紧密，制造业企业有效信贷需求充分满足 [2] 金融支持重点领域 - 优化资金供给结构，为新型工业化提供贷款、债券、股权等融资支持 [1] - 完善科技金融服务体系，支持核心技术攻关、新兴产业培育和传统产业改造升级 [1] - 优化供应链金融和区域、外贸金融服务，支持重点产业链和先进制造业集群发展 [1] - 推进绿色金融和转型金融，支持新能源产业和传统工业绿色低碳改造 [1] - 发展数字金融，支持工业数字化智能化改造和数字基础设施建设 [1] 具体政策措施 - 实施"科技产业金融一体化"专项，开展"一月一链"投融资路演和"千帆百舸"专精特新中小企业上市培育，优化硬科技属性评价体系 [4] - 探索产业链金融"脱核"服务模式，借助中小微企业资金流信用信息共享平台，使缺乏核心企业担保的专精特新企业也能获得授信 [3] - 提升跨境金融服务便利性，优化跨境结算便利化、外汇套保服务、出口信用保险和海外知识产权融资支持 [3] 金融机构内部机制 - 金融机构要把服务新型工业化列入长期经营战略，单列制造业信贷计划，完善尽职免责和激励机制 [6] - 健全金融机构服务制造业的内部机制安排，制定差异化授信政策 [6] - 推动银行、保险、证券、基金等机构加强信息共享和业务合作，支持金融控股公司整合资源提供综合性金融服务 [7] 人才队伍建设 - 鼓励金融机构与产业部门双向培养科技产业金融复合型人才队伍，向产业园区派驻金融专员 [6] - 招收引进具有先进制造业专业背景的人才，打造复合型金融管理和服务团队 [7] 政策协同与长效机制 - 加强金融政策和产业政策协同联动，建立跨部门协同推进、政策激励约束、地方政策配套、风险协同防控等机制 [6] - 健全扩大制造业中长期贷款投放工作机制，建立重点产业常态化项目推荐机制，发挥国家产融合作平台作用 [7]

泉果基金调研渝农商行核心要点 泉果基金概况 - 成立于2022年2月8日 管理资产规模163 96亿元 管理基金数6个 基金经理5位 [1] - 旗下最佳基金产品泉果旭源三年持有期混合A近一年收益31 73% [1] - 近1年回报前6非货币基金中 4只产品收益超25% 最高为31 73% [2] 渝农商行业务优势 - **大零售业务核心竞争力**：依托重庆本土最大银行网点优势 实现区县全覆盖 构建"零距离"金融服务体系 [2] - 深耕县域及农村金融 运用"乡乡有机构 村村有服务"网络精准对接普惠客群需求 [2] - 数字化流程改造+专业化团队建设 提供综合化 多元化 个性化服务 [2] 风险管理措施 - 房地产行业不良率保持0% 通过数字化转型整合内外部数据强化贷前 贷中 贷后全流程管控 [3] - 优化信贷结构 落实金融"五篇大文章" 提升优质客户占比 [3] - 严格执行会计准则 充分计提贷款减值准备 保持风险抵补能力 [3] 收入结构优化 - 2024年非息收入成为营收核心增长点 投资收益同比显著增长 [3] - 推动非息收入多元化：零售端拓展财富管理 公司端发展供应链金融等中间业务 [3] - 精细化管理净息差 资产端提升信贷占比 负债端优化存款期限结构 [4][5]

交行四川省分行金融支持民营经济 - 2025年上半年民营贷款余额476亿元，服务客户数超1.6万户 [5] - 通过"战略聚焦、产品创新、机制突破"三向发力，实施四大专项行动 [5] - 四大专项行动包括服务质效提升、信贷增量降本、信用信息聚合、融资渠道拓展 [5] 服务质效提升行动 - 落地四川省首单民营企业股票增持贷款，为海天投资提供股票增持贷款承诺函 [5] - 打造"云端金融会客厅"，开展"走万企提信心 优服务"客户对接活动 [5] - 累计走访企业4000余户，创新推出"政采贷""普惠E贷""天府科创贷""科技易贷"等产品 [5] 信贷增量降本行动 - 给予通威太阳能（眉山）有限公司10亿元贷款额度，已投放9.3亿元 [5][6] - 新发放贷款利率降至2.48%，较上年下降19个BP [6] - 扩大可接受抵（质）押物范围，探索商标专用权、专利权质押贷款 [6] 信用信息聚合行动 - 与农业龙头企业合作推出乡村振兴养殖贷业务，实现全流程线上化 [6] - 围绕川酒、川猪、郫县豆瓣、德阳火锅等产业链打造特色产品 [6] - 通过"链金融+线上化"模式为上下游企业提供订单融资、应收应付账款融资 [6] 融资渠道拓展行动 - 推出交银人才贷、四川科技易贷、科创快贷等产品，最高提供3000万元信用贷款 [6] - 为通威股份子公司落地股权投资，助力草根知本集团实现债券市场首秀 [6] - 成功发行全国首批"科技创新债"，助力新希望六和完成乡村振兴科技创新债券发行 [6] 重点项目支持 - 支持通威眉山高效太阳能电池片生产基地 [2] - 参加四川省"拓市场稳增长"制造业智改数转供需对接活动 [4] - 为高效晶硅太阳能电池项目（四期）及扩产提升项目提供银团贷款 [6]

产融合作规模与成效 - 国家产融合作平台已吸引3100多家金融和投资机构参与，推出800余项金融产品，累计助企融资规模突破1.2万亿元，受益企业平均每家获得近3400万元融资支持 [1] - 产业链金融服务有效解决小微企业信息不对称问题，通过核心企业交易数据降低金融机构信息核验成本 [1] - 应收账款质押融资模式成熟，中小企业通过质押应收账款缓解流动资金压力 [1] - 科技型中小企业可凭借供应链链主孵化背景及实收资本等信息获得早期贷款支持 [1] 产业链金融服务优化方向 - 需深挖核心企业对上下游企业的增信潜力，通过占用核心企业授信额度为上游企业提供担保，降低金融机构风险 [2] - 应收账款质押模式依赖核心企业确权，部分核心企业因流程繁琐不愿配合，成为融资卡点 [3] - 供应链"脱核"模式无需核心企业担保，金融机构通过订单及贸易背景数据直接为中小企业放贷，提升效率与信贷可得性 [3] - 商业银行可探索将"脱核"模式应用于核心企业下游经销商，提供线上化、批量化金融服务 [3]

制造业金融支持现状 - 制造业作为实体经济核心支柱面临长期资金缺口大、中小企业融资难等结构性困境 [1] - 长三角、京津冀、珠三角等地已开展差异化金融创新探索构建多元协同金融生态体系 [3] 长三角产业链金融实践 - 依托26个国家级先进制造业集群(占全国30%以上)构建"核心企业-金融机构-上下游企业"三位一体产业链金融生态圈 [3] - 开发"整车制造供应链贷""芯片产业订单融资"等特色产品精准服务汽车、电子信息等重点产业 [4] - 建立跨区域信用信息共享机制归集三省一市税务、海关、电力等关键数据提升风险评估精准度 [4] 京津冀政策性金融实践 - 聚焦高端装备制造、半导体、航空航天等关键领域形成"政策引导-资金支持-技术转化"联动机制 [4] - 国家开发银行河北省分行设立"先进制造业专项贷款"提供长期低息资金支持"卡脖子"技术攻关 [4] - 创新"政策性银行+商业机构+担保公司"联合融资模式并设立技术创新风险补偿基金(补偿失败研发项目) [5] 珠三角数字金融实践 - 构建大数据、人工智能、区块链支撑的数字金融服务体系推出基于多维度数据的"智造贷"产品 [5] - 在佛山家电、东莞电子等集群建设产业数字化服务平台打通企业生产数据与金融机构信息壁垒 [6] - 通过智能风控模型实现企业精准画像与动态信用评估显著提高融资效率 [6] 金融赋能优化路径 - 政府部门需细化金融支持优先领域目录提高专项贷款贴息比例扩围税收优惠降低融资成本 [8] - 金融机构应开发知识产权证券化、设备抵押等个性化产品运用金融科技改造业务流程 [9] - 构建政银企协同生态打造产业信用信息共享平台鼓励产业链上下游建立联合研发机制 [10] - 完善绿色金融标准加大绿色信贷、债券、基金创新力度支持制造业低碳转型 [11]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会于2025年7月16日至20日在北京举行，设置6大链条和供应链服务展区，包括先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链 [1] - 金融在产业链发展中扮演"血液系统"和"神经系统"角色，为产业循环提供资金支持并通过资源配置和风险管理优化产业运行效率 [1] - 链博会供应商服务展区出现多家金融机构，包括工商银行、中国银行、交通银行、北京银行、宁波银行等国内银行，以及大华银行、星展银行、瑞穗银行等外资银行，中国人保作为唯一参展保险机构参与 [1] 金融机构产业链服务创新 - 金融机构通过覆盖全流程的产品矩阵、陪伴全周期的服务体系、建设全场景生态系统等方式，为产业链上下游企业提供综合金融服务，从传统"点对点"融资转向"链式赋能" [1] - 中国银行搭建"票、证、融、贷、债、险、租"供应链金融七大类产品体系，通过中银智链产品疏"堵点"、接"断点" [2] - 交通银行构建"链金融、云跨行、电网通"三大展示板块，提供收款服务、资金管控、付款服务等链条服务，并形成涵盖应收应付融资、预付款融资、订单融资、存货融资四大类数十个产业链金融产品 [2][3] - 交通银行借助开放银行等科技手段打造快易付秒放、银票秒开、银票秒贴、汽车秒放、保函秒开等秒级融资产品体系 [3] 综合服务平台建设 - 宁波银行打造企业综合服务平台波波知了，提供20余项服务包括供应链链接、海外拓客、信用修复、ESG与"双碳"等一站式"端对端"服务 [3] - 宁波银行永赢金租推出设备之家，为企业提供"买设备、卖设备、用设备"的全生态圈一站式服务 [3] - 宁波银行为出海企业提供"海外服务"一站式平台，涵盖企业出海投资期、运营期、扩张期和退出期全周期，提供12+6的一站式综合服务 [4] 数据驱动与全球协同 - 金融机构需搭建"产业数据中台+金融产品工厂+风险控制引擎"三位一体架构，实现金融资源与产业要素精准耦合 [5] - 中国银行依托覆盖境外64个国家和地区的网络，在9个国家开展链博会招展推介活动 [6] - 宁波银行展示供应链链接服务方案，通过对公合作网络与供应链大数据库帮助企业建联客户关键人 [6] 风险减量与数据智能 - 中国人保展示万象云风险减量服务平台，搭建"4+N"平台架构体系，提供60余款产品，重点围绕5项核心服务内容，推动行业从"灾后补偿"向"风险减量"转型 [7] - Visa展示全球支付数据解决方案，凭借覆盖200多个国家和地区的网络，为企业提供商业洞察服务与数据智能服务 [7] - Visa通过海量数据帮助企业分析行业趋势与市场格局，提供用户画像与风险视图，优化营销策略 [8] 行业发展趋势 - 金融正从传统资金提供者向产业生态赋能者进化，以更精准、更智能的方式服务产业链全生命周期 [8] - 产业链升级与协同成为经济发展核心驱动力，金融助力建设更具韧性、更有活力的产业生态体系 [8]

链博会与交行参与 - 第三届中国国际供应链促进博览会于7月16日在北京开幕，交通银行第三度以"官方合作伙伴"身份支持链博会 [1] - 公司在W4馆核心展区打造"以链为媒，融通百业"主题展台，展示其在五篇大文章、链金融、跨境金融等核心领域的举措与成果 [1] - 公司聚焦金融服务"六大链条"（先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链），设置链金融、云跨行、电网通三个展示板块 [1] 交行产业链金融服务策略 - 公司构建"基础产品+线上产品+秒融产品"产品体系，涵盖应收应付融资、预付款融资、订单融资、存货融资四大类数十个产业链金融产品 [2] - 通过科技赋能打造"五秒"秒级融资产品体系（快易付秒放、银票秒开、银票秒贴、汽车秒放、保函秒开） [2] - 加强数字化赋能，对接核心企业供应链金融平台，整合集团内部信息流、物流、资金流等生产要素 [2] - 借力第三方信息服务商平台，延伸产业链金融服务范围 [2] 行业重点布局与服务创新 - 公司深耕电力能源、生物医药、新能源汽车、通讯设备、高端装备等重点产业 [2] - 创新提供全产品、全链条、全场景定制化特色金融服务方案，支持企业市场竞争力提升 [2] - 公司致力于将金融服务精准输送至实体经济，为构建现代化产业体系及实体经济高质量发展提供持续动能 [3]