日本央行地区经济报告 - 多个地区企业表达对美国销售价格上涨的担忧 [1] - 价格上涨可能导致海外市场需求下降 [1] - 企业同时担忧全球经济放缓带来的影响 [1]

全球经济展望 - 尽管关税局势有所缓和 但全球经济仍将面临大幅放缓 [1]

基本面与宏观环境 - 本周市场焦点集中在中美贸易谈判进展和通胀数据发布 贸易谈判结果将对全球经济和金价产生深远影响 [1] - 美国5月核心CPI同比上涨2.9% 较前值略有回升 可能标志1月以来通胀放缓趋势的逆转 [1] - 通胀升温促使投资者增持黄金对冲货币贬值风险 企业因关税调整价格行为推高通胀数据 [1] - 美联储9月前降息概率较低 利率期货显示2025年晚些时候可能降息25个基点 [2] - 中国央行连续第七个月增持黄金储备 反映其作为战略资产的重要性 新兴市场国家可能效仿此多元化配置趋势 [2] 地缘政治因素 - 俄乌局势持续紧张 美国官员透露俄罗斯可能对乌克兰实施重大多管齐下报复性打击 [2] - 地缘政治风险推高黄金避险需求 俄罗斯国防部称已对乌克兰目标发动大规模打击作为回应 [2] 市场价格表现 - 现货黄金报3319美元/盎司 现货白银报36.56美元/盎司 [3] - 美元指数呈现震荡反弹行情 关键压力位处于100.00位置 [3] 技术面分析 - 白银行情处于价格震荡阶段 可采用支撑位多单与压力位空单操作策略 [7] - 白银技术指标显示K线运行于下轨附近 小时图周期呈现盘整格局 下方支撑位35.80 [7] - MACD指标均线相交向下 能量柱处于0轴上方但波峰平缓减弱 表明市场活跃度降低 [7] - 操作建议在35.83附近布局多单 止损35.30 目标止盈区间36.80-37.00 [7]

关税影响 - 关税进一步上升将导致全球经济放缓更加严重 [1]

黄金行情分析 - 黄金价格呈现震荡态势，现货黄金交投于3233美元附近，较前一交易日下跌约10美元 [2] - 美国政坛减税法案博弈加剧，川普力推延长2017年减税政策但面临党内分歧，可能影响市场情绪 [2] - 技术面显示黄金日线进入钝化震荡，周线仍有调整需求，关键阻力位3250美元，支撑位3200美元 [2][4] - 4小时图显示黄金在3250与3200区间拉锯，3265美元为关键防守点，突破3255美元可能进一步反弹 [4] - 1小时图均线上穿但力度不强，3240美元附近承压可考虑逢高做空 [4] 原油行情分析 - 布伦特原油期货上涨0.13美元至65.54美元/桶，美国原油期货上涨0.20美元至62.69美元/桶 [5] - 地缘政治因素推动油价，伊朗核协议谈判前景不明朗削弱市场预期 [5] - 技术面显示原油日线级别中期趋势向下，55.20美元低点形成多空交替，可能下探50美元 [6] - 短线1小时图显示油价在61美元获得支撑反弹，均线系统依托油价，短期趋势向上但动能不足 [6] - 阻力位关注63.5-64.0美元，支撑位关注61.0-60.5美元 [6] 交易策略建议 - 黄金短线操作建议反弹做空为主，回调做多为辅，关注3250-3260美元阻力和3210-3200美元支撑 [4] - 原油操作建议回踩低多为主，反弹高空为辅，关注63.5-64.0美元阻力和61.0-60.5美元支撑 [6]

全球经济展望 - 联合国预计2025年全球经济增长将放缓至2.4%，较2024年的2.9%明显回落 [1] - 全球贸易增长将从2024年的3.3%骤降至2025年的1.6% [1] - 2025年全球通胀预计为3.6%，高于年初预测 [1] - 关税上调与贸易政策不确定性对供应链造成压力，推高生产成本，导致企业投资放缓 [1] - 中美贸易摩擦虽降温，但长期影响仍存，国际贸易关系需经历漫长博弈 [2] 中国城市规划 - 2025版《国土空间规划城市体检评估规程》发布，新增多项指标如"城区范围及周边20公里农用地面积"和"水源地数量" [3] - 重点关注老旧燃气管网改造、电动自行车停车场所空间保障及"15分钟社区生活圈"覆盖情况 [3] - 城市体检将与供地计划挂钩，推动基建投资，提振国内经济 [4] 日本经济 - 日本一季度实际GDP环比下降0.2%，按年率计算萎缩0.7%，为一年来首次收缩 [5] - 外部需求减少0.8%，出口下降0.6%，进口增长2.9% [5] - 日本央行下调2025和2026财年实际GDP增速预期至0.5%和0.7%，核心CPI预期也下调 [5] - 二季度日本出口受美国关税加征影响，可能进入技术性衰退 [6] 英国移民政策 - 英国政府发布移民政策白皮书，收紧签证发放标准，提高技能与英语要求，永居申请年限从5年延长至10年 [7] - 过去两年净移民分别高达90.6万和72.8万人，远超预期 [8] - 政策调整旨在缓解公共服务和住房压力，留学生签证难度加大 [8] 吉利汽车 - 2025年第一季度营收724.95亿元，同比增长25%，净利润56.72亿元，同比增长264% [9] - 销量达70.38万辆，同比增长48%，完成全年目标的26% [9] - 极氪汽车并入吉利汽车，预计整合后整体效益超5%，效率提升15%-20% [9] 阿里巴巴 - 2025财年全年收入9963.47亿元，同比增长6%，非公认会计准则净利润1581.22亿元 [11] - 淘天集团收入同比增长12%，阿里云收入增长18%，AI收入连续七个季度三位数增长 [11] - 国际数字商业集团收入同比增长22%，但亏损151.37亿元 [11] - 菜鸟集团收入同比下降12%，部分业务划归其他部门 [11] 网易 - 2025年第一季度营收288亿元，同比增长7.4%，净利润103亿元，同比增长36% [13] - 游戏及相关增值服务净收入240亿元，同比增长12.1% [13] - 《第五人格》收入创季度新高，网易转向精细化推广，降低费用 [13] 中国股市 - 5月16日沪指跌0.4%，深成指跌0.07%，创指跌0.19%，两市成交额1.09万亿元 [15] - 机器人、可控核聚变、智能驾驶概念股活跃，物流、美容护理、保险、白酒板块下跌 [15] - 市场热点快速轮动，行业事件驱动成为行情主要动力 [16]

铜价走势分析 - 铜价近期呈现小幅上涨趋势 [1] - 上涨可能与贸易谈判进展带来的市场乐观情绪有关 [1] - 全球经济放缓的预警可能对铜价持续上涨构成压力 [1] 贸易谈判影响 - 贸易谈判出现积极信号，为铜价提供短期支撑 [1] 宏观经济因素 - 全球经济放缓的担忧可能抑制铜价的长期上涨空间 [1]

OPEC+供应计划 - 预计OPEC+将在明天宣布6月份连续第二个月增加41万桶/日的供应量 [1] 原油价格预期 - 维持2025年剩余时间布伦特原油/WTI原油均价为63/59美元的预期 [1] - 预计2026年布伦特原油/WTI原油均价分别为58/55美元 [1] 潜在价格下行风险 - 全球经济放缓或OPEC+自愿减产220万桶/日的计划完全逆转可能会在2026年将布伦特原油价格推至40美元的区间 [1] - 在不太可能出现的极端情况下布伦特原油价格将低于40美元 [1] 伊朗供应预期 - 预计从2025年下半年起伊朗的供应将继续出现适度下降 [1]

全球经济与原油价格 - 高盛预计全球经济放缓或欧佩克+自愿减产220万桶/日的计划完全逆转可能导致2026年布伦特原油价格跌至40美元区间 [1] - 在极端情况下布伦特原油价格可能跌破40美元 [1]

价格表现 - 伦锡年初至今上涨逾10%，表现优于其他基本金属 [2] - 4月2日LME期锡触及近三年高点38,395美元/吨，随后一周内下跌近20%至28,925美元/吨，振幅高达30% [2] - 美元走软支撑锡价反弹，但近期波动较大 [2] 市场情绪与持仓 - LME锡净多头头寸在3月中旬触及阶段新高后锐减46%，4月17日降至2,987手（14,935吨） [2] - 市场担忧全球经济放缓和贸易紧张局势影响工业金属人气 [2] 库存变化 - LME锡库存自年初以来下降40%以上，4月底仅为2,810吨，为2023年6月以来最低水平 [2] - 上海期货交易所锡库存今年迄今飙升逾70%，达到近9,000吨，为去年9月以来最高水平 [2] 出口情况 - 印尼2月精炼锡出口量环比增长逾一倍至3,670吨，主要因最大买家需求增加及亚洲其他市场出口增长 [3] - 印尼2月出口仍远低于2024年下半年约5,100吨的平均水平 [4] 进口情况 - 中国2025年3月锡矿砂及其精矿进口量同比下降64%至8,32255吨，环比减少48% [5] - 2025年1-3月中国锡矿砂及其精矿累计进口量同比下降55%至269万吨 [5] 消费趋势 - 全球精炼锡消费今年前两个月同比增长8%，受印度、日本等国强劲增长推动 [8] - 美国关税可能拖累消费国需求，对出口驱动型经济构成风险 [9] 生产动态 - 缅甸佤邦采矿禁令可能解除，但重启时间不明确，全面恢复需数月且面临成本上升压力 [10] - Alphamin Resources分阶段重启Bisie矿开采，占全球供应量6%，2025年锡产量预测从20,000吨下调至17,500吨 [10]