市场整体表现 - 截至2025年9月18日，偏股基金指数年内涨幅达29.81%，显著跑赢上证指数的14.32%和沪深300指数的14.31% [9] - 偏股基金指数已回升至2022年2月水平，意味着此后买入的投资者普遍实现盈利 [4] - 创业板指和科创50指数年内涨幅领先，分别达到44.56%和39.58% [10] 主动权益基金业绩 - 在筛选出的4136只主动权益基金中，仅70只年内亏损，占比1.69% [11] - 有3282只基金收益超过15%，占比79.35%，跑赢大盘 [12] - 635只基金收益超过50%，占比15.35% [13] - 偏股基金指数自2007年底基日以来屡创新高，2015年牛市最高涨至1719.48点，2021年牛市最高涨至2130.38点 [18][20] 投资者行为与收益 - 支付宝数据显示，不计余额宝，累计收益为正的基民数量已达2.15亿 [5] - 定投和底部补仓的投资策略能有效提升盈利概率，分别高出17%和18% [26] - 分散配置和选择优质基金是重要的投资好习惯，有助于改善持有体验和控制回撤 [28][30] - 蚂蚁理财金选偏股基金今年平均收益率达29.75%，持有其基金的投资者正收益概率高出非金选基金17%，持仓收益率高出7.8% [31] 超额收益分析 - 主动权益基金长期看能创造明显的超额收益，偏股基金指数相对沪深300的超额收益曲线体现了基金经理的阿尔法能力 [16][20] - 超额收益存在周期性回吐，例如在2009年、2015年上半年和2017年曾出现主动基金跑输指数的情况 [20] - 主动基金的超额收益从2024年底开始重新跑赢沪深300指数 [20]

市场表现与基金收益 - A股市场上行带动主动权益基金收益整体回暖，九成基金净值超过去年高点 [1] - 沪深300指数年内上涨15.2%，八成主动权益基金跑赢大盘，年内平均收益率达28.03% [2] - 蚂蚁理财金选偏股基金年内平均收益率为29.75%，跑赢同类的中证偏股基金指数 [2] - 蚂蚁基金平台上超八成投资权益基金的基民实现盈利，其持有的权益基金平均收益率为12% [2] 基民盈利情况与产品选择 - 除去余额宝收益，蚂蚁基金平台上的2.15亿基民累计实现盈利，覆盖主动权益基金、被动指数基金等产品 [1] - 基民持有的金选偏股基金正收益概率比非金选高出17%，持仓收益率高出7.8% [2] - 2019年以来，金选偏股基金持有至今的收益率为124.41%，而每年买入“冠军基”并持有至今的收益率为95.86% [6] - 主动权益基金更擅长研判产业、挖掘企业价值，在本轮结构性行情中放大了盈利空间 [2] 提升盈利概率的投资行为 - 三类投资行为显著帮助基民提升盈利概率：分散配置、合理持有以及优选产品 [4] - 今年股债配置用户的盈利概率较持有单一资产的用户高出6% [5] - 坚持定投和在市场低位补仓的用户，盈利概率分别高出17%和18% [5] - 在2019年4月至2022年2月的市场周期中，“20%股票基金+80%债券基金”的经典股债组合累计收益率达11.85%，最大回撤仅为5.04%，波动远小于沪深300指数 [5]

市场表现 - A股市场年内上涨15.2% 推动主动权益基金收益整体回暖 [1][3] - 八成主动权益基金跑赢大盘 年内平均收益率达28.03% [3] - 蚂蚁理财金选偏股基金年内平均收益率29.75% 超越同类中证偏股基金指数 [3] 基民收益情况 - 蚂蚁基金平台2.15亿基民实现累计盈利 覆盖主动权益基金和被动指数基金等产品 [1] - 超八成权益基民今年实现盈利 持有权益基金平均收益率达12% [3] - 金选偏股基金持有者正收益概率比非金选高出17% 持仓收益率高出7.8% [3] 产品表现与筛选 - 蚂蚁理财金选覆盖主动权益基金、指数基金和债券基金等赛道 严选中长期表现更优产品 [4] - 2019年以来金选偏股基金持有至今收益率124.41% 显著高于每年买入冠军基并持有至今的95.86%收益率 [7] - 主动权益基金在结构性行情中擅长研判产业和挖掘企业价值 放大盈利空间 [4] 投资行为分析 - 分散配置用户盈利概率较持有单一资产用户高出6% 股债配置改善持有体验 [6] - 2019年4月至2022年2月期间 经典股债组合(20%股票基金+80%债券基金)累计收益11.85% 最大回撤仅-5.04% [6] - 坚持定投用户盈利概率高出17% 市场低位补仓用户盈利概率高出18% [6] 投资策略建议 - 主动权益基金兼具高收益、高风险和高波动特点 需通过分散配置和合理持有平滑风险 [5] - 筛选产品应关注超额收益稳定性、投资风格一致性和管理规模平稳性 [7] - 长期稳健产品回报优于盲目追逐年度冠军基 冠军基波动与回撤更高 [7]

市场表现与基民盈利 - A股市场持续回暖，主动权益基金表现亮眼，推动基民收益水涨船高[2] - 截至当前，蚂蚁基金平台上有2.15亿基民实现盈利，覆盖多种产品类型[2] - 超八成投资权益类基金的基民在当年实现盈利，其持有的权益基金平均收益率达12%[3] - 定投用户的盈利概率高出近两成[2] 主动权益基金业绩 - 当年3月以来，主动权益基金的超额收益大幅回归，成为推动基民收益回升的核心动力[3] - 截至9月12日，沪深300指数年内上涨15.2%，八成主动权益基金跑赢大盘[3] - 主动权益基金年内平均收益率达28.03%，显著高于同期沪深300指数涨幅[3] - “蚂蚁理财金选”池内的偏股基金表现更为亮眼，年内平均收益率达29.75%，跑赢大盘和同期中证偏股基金指数[3] 有效投资行为分析 - 基民自身的投资行为显著影响盈利结果，“分散配置、合理持有、优选产品”三大行为能有效提升盈利概率[4] - 进行股债配置的用户相比仅持有单一资产的用户，盈利概率高出6%[5] - 坚持定投和在市场低位补仓的用户，盈利概率分别高出17%和18%[5] - 产品选择直接影响持基体验，长期稳健的产品往往回报更优[5] 产品优选与长期表现 - 持有“金选”偏股基金的基民，正收益概率比持有非金选偏股基金的投资者高出17个百分点，持仓收益率也高出7.8个百分点[3] - 自2019年以来，“金选”偏股基金持有至今的收益率为124.41%，而每年买入当年“冠军基”并持有至今的收益率仅为95.86%，且后者波动和回撤更高[5] - 分散配置具有长期价值，在2019年4月至2022年2月的市场周期中，“20%股票基金+80%债券基金”组合累计收益达11.85%，最大回撤仅为-5.04%，而同期沪深300指数最大回撤高达-23.75%[5] 行业观点与后市展望 - 主动权益基金的亮眼表现是市场回暖与管理人能力共振的结果，基金管理人在结构性行情中展现出较强的产业研判与企业价值挖掘能力[4] - 消费升级、科技创新、绿色能源等领域仍具长期投资价值，A股结构性机会依然显著[6]

市场表现与基民盈利概况 - 伴随A股市场上行，蚂蚁基金平台上2.15亿基民累计实现盈利，覆盖主动权益基金、被动指数基金等产品收益 [1] - 受益于A股市场上涨，主动权益基金表现突出，年内超八成投资权益基金的基民实现盈利，其持有的权益基金平均收益率达到12% [2] - 截至9月12日，沪深300指数年内上涨15.2%，八成主动权益基金跑赢大盘，年内平均收益率为28.03% [2] 金选产品表现分析 - “蚂蚁理财金选”偏股基金年内平均收益率为29.75%，跑赢同类的中证偏股基金指数 [2] - 基民持有的金选偏股基金正收益概率比非金选高出17%，持仓收益率高出7.8% [2] - 2019年以来，金选偏股基金持有至今的收益率为124.41%，而每年买入“冠军基”并持有至今的收益率为95.86% [5] 提升盈利概率的投资行为 - 分散配置方面，股债配置用户的盈利概率较持有单一资产的用户高出6% [4] - 在2019年4月至2022年2月的市场周期中，“20%股票基金+80%债券基金”的经典股债组合累计收益率达11.85%，最大回撤仅为5.04%，波动远低于沪深300指数 [4] - 合理持有方面，坚持定投和在市场低位补仓的用户，盈利概率分别高出17%和18% [4] - 优选产品应关注超额收益的稳定性、投资风格一致性以及平稳的管理规模等因素 [5]

市场表现与基金收益 - 伴随A股市场上行，主动权益基金收益整体回暖，9成基金净值超过去年高点[1] - 截至9月12日，沪深300指数年内上涨15.2%，八成主动权益基金跑赢大盘，年内平均收益为28.03%[3] - 蚂蚁基金平台上超八成投资权益基金的基民实现盈利，他们持有的权益基金平均收益率达到12%[3] 平台数据与用户盈利 - 蚂蚁基金平台数据显示，除去余额宝收益，2.15亿基民累计实现盈利，覆盖主动权益基金、被动指数基金等产品收益[1] - 基民持有的"蚂蚁理财金选"偏股基金年内平均收益率为29.75%，跑赢同类的中证偏股基金指数[3] - 基民持有的金选偏股基金正收益概率比非金选高出17%，持仓收益率高出7.8%[3] 投资行为与盈利改善 - 三类投资行为明显帮助基民提升盈利概率：分散配置、合理持有以及优选产品[4] - 坚持定投和在市场低位补仓的用户，盈利概率分别高出17%和18%[5] - 股债配置用户的盈利体验更好，长期收益表现更稳健[4] 产品选择与长期表现 - "蚂蚁理财金选"覆盖主动权益基金、指数基金、债券基金等赛道，严选各类资产中长期表现更优的产品[3] - 2019年以来，金选偏股基金持有至今的收益率为124.41%，而每年买入"冠军基"并持有至今的收益率为95.86%[6] - 筛选产品时应关注超额收益的稳定性、投资风格一致性以及平稳的管理规模等因素[6] 资产配置策略价值 - 在2019年4月至2022年2月的市场周期，"20%股票基金+80%债券基金"的经典股债组合累计收益达11.85%，最大回撤仅为-5.04%[5] - 同期沪深300指数收益相近，但最大回撤高达-23.75%，波动明显加剧[5]

市场结构与投资者表现 - 个人投资者贡献82%交易量但盈利占比不足15% 机构投资者仅占18%交易量却获得85%利润 [1] - A股单日成交额超万亿天数达120天 机构成交额占比超60% 散户成交额占比40%但分散于2亿账户 单账户平均成交额不足5万元 [4] - A股散户数量超2亿 持续盈利者不足5% [10] 资金优势差异 - 机构通过联合坐庄 分批建仓 对倒拉升等手段控制股价走势 典型案例中私募基金联合3家机构通过12个账户在3个月内买入20亿筹码推高股价50元至80元 [1] - 机构能用1亿资金拉涨停吸引10亿散户跟风 最终通过倒卖筹码赚取9亿差价 [2] - 散户资金分散且行动不一致 在典型案例中机构清仓18亿时散户接盘量占同期总买入量73% [1] 信息获取能力差距 - 机构通过专业调研团队 行业人脉和政策预判获取多维信息源 典型案例中医药企业创新药三期临床成功率超90%的信息机构提前3个月知晓 [4][5] - 研究显示机构平均比散户提前42天知悉重大利好 提前28天知悉重大利空 [5] - 散户信息来源限于公告 新闻和股吧 信息存在滞后或失真 公告发布时股价已充分反映已知信息 [5] 投资决策逻辑对比 - 机构买入决策72%基于3年以上行业景气度 18%基于企业3年净利润复合增速超20% 10%基于估值低于历史均值 [7] - 散户买入决策65%受短期涨幅影响 28%受消息刺激影响 仅7%考虑企业基本面 [7] - 典型案例中机构通过财务模型预判企业未来3季度净利润下滑15%而提前减持 散户因股价下跌30%认为估值低位进行抄底导致进一步亏损50% [7] 散户生存策略建议 - 采用长期视角持有业绩稳定 现金流充沛 行业龙头型企业 以时间换空间避开短期波动 [10] - 运用逆向思维在牛市末期减仓 熊市底部加仓优质企业 规避群体情绪影响 [10] - 实施分散配置通过行业分散 个股分散 时间分散控制风险 避免集中持股带来的重大损失 [10]

分散配置策略 - 不同类型股票资产波动风险排序为个股大于行业大于宽基大于基金组合[2] - 降低风险可通过分散配置选择一篮子低估品种基金组合[2] - 主动优选投顾组合已实现不同风格与行业的分散配置[2] - 每周二提供定投发车实盘便于跟投操作[2] 仓位控制方法 - 股票比例越高长期年化收益率越高但波动风险同步增大[3] - 4-4.9星级阶段股票基金配置比例建议不超过100减年龄[4] - 主动优选组合在4星级阶段可投资但金额较5星级大幅减少[4] - 低风险偏好者可选择固收+品种如365天和月薪宝投顾组合[4] 投顾组合产品 - 当前提供5类投顾组合包括指数增强、主动优选、365天、90天和月薪宝[5] - 投顾组合功能为帮助投资者省心省力完成资产配置[5]

美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置资金的重要一环 覆盖人民币资产和外币资产 同时覆盖股票资产和债券类资产[2] - 提供系统性美元债券基金投资知识课程 包括课程笔记和思维导图辅助学习[2] 估值回归投资策略 - 不同投资风格品种存在估值回归特点 历史显示大中小盘及成长/价值风格均具有该特性[5] - 高估值风格后续通常回落 低估值风格未来某个时间段会迎来上涨[5] - 投资需分散配置不同风格的低估品种 任一低估品种上涨均可带动组合整体收益[6] - 根据估值水平调整不同风格的投资比例[6]

资产表现回顾 - 七类资产初始价值均为500万 一年半后英伟达涨幅100.1%位列第一 资产价值达1000万[5] - 黄金涨幅74.6%位列第二 资产价值849万 比特币涨幅64.6%位列第三[5] - 微软涨幅20% LV经典款包涨幅7.4% 茅台下跌9.2% 北京核心房产下跌17.9%[5][6] 科技股分析 - 英伟达作为AI算力芯片龙头 受益于机器模型刚需 未来3-5年股价可能再涨50%-100%[10] - 面临AMD/Intel/华为等厂商竞争 中美政策限制高端芯片出货量[12] - 微软通过Azure云服务实现业绩增长 市盈率36倍 Microsoft 365计划涨价提升营收[16] - 云服务领域面临亚马逊和谷歌的激烈竞争 可能压缩利润空间[16] 加密货币特性 - 比特币具稀缺性优势 总量2100万枚 过去十年暴涨600%[13] - 价格波动剧烈 2017-2018年从2万跌至0.3万美元/枚 2021-2022年从7万跌至1.5万美元/枚[15] - 受中美监管政策和美联储加息影响显著 跌幅常达80%左右[15] 贵金属驱动因素 - 黄金具商品/货币/投资品三重属性 9月10日价格达3644美元/盎司 年内涨超40%[17][19] - 价格与美元M2发行量直接相关 美国降息周期可能进一步推高金价[20][21] - 各国央行持续增持黄金 中国连续10个月购入 月均55吨 每100吨购买量推动金价上涨1.7%[21] 消费品板块 - 茅台上半年营收利润保持正增长 但市值从3万亿降至1.8万亿[23] - 当前股价1510元/股 市盈率20倍 股息率3.4% 处历史低位[26][27] - 飞天茅台零售价跌破1800元 需经济复苏带动需求才可能实现估值修复[26][27] 奢侈品投资逻辑 - 普通奢侈品二手价格通常打7折 限量版如村上隆联名款溢价可达2倍[28] - 价格依赖市场共识维系 热度消退后存在贬值风险[28] 房产投资现状 - 北京海淀区西王庄小区现价8.17万元/㎡ 较去年下降17.9%[5][6] - 58.4㎡户型月租7500元 年租售比仅1.88% 房产折旧进一步降低投资价值[30][32] 资产配置策略 - 实物资产流动性弱 虚拟资产波动性高 不建议集中投资单一资产[32] - 分散配置美股/A股/黄金/比特币/美债/中债可降低风险[32]