21世纪经济报道记者 何煦阳报道 一面是技术瓶颈的突破，一面是资本市场的热捧，2025年，全固态电池（All-Solid-State Battery）迎来关键转折年。 12月，卫蓝新能源的IPO为固态电池行业添了一把火，该公司的股东阵容十分豪华，包括华为哈勃投资、小米长江产业基金、蔚来资本等公司，估值已有 185亿元。如若进展顺利，其有机会冲刺A股市场"固态电池第一股"。 下场造固态电池的还有不少主机厂。11月末，广汽集团表示率先在国内建成首条大容量全固态电池中试产线，标志着广汽向2026年全固态电池搭载昊铂车型 迈出关键一步 随后资本市场给出了积极反应——短短五个交易日内，广汽在A股经历两次涨停：11月24日，广汽一字涨停，收盘价8.36元/股；11月28日，摩根士丹利发布 研报称广汽过去一周累计上涨24%，当天广汽再度放量涨停，收盘价9.25元/股，累计涨幅达31.01%。 仅在10月内，国内全固态电池就利好消息不断：10月18日，奇瑞展出犀牛S全固态电池模组，宣称电芯能量密度达到600Wh/kg，预计于2026年上车；10月23 日，欣旺达发布新一代聚合物全固态电池"欣·碧霄"，宣称能量密度突破400W ...

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [41] 报告核心观点 - 等静压设备是固态电池生产的核心设备之一，其基于帕斯卡原理，利用流体介质和柔性模具实现粉体材料的均匀压实，克服了传统热压或辊压工艺的压力分布不均问题，在固态电池生产中难以被替代 [2][8][10] - 在热等静压、温等静压和冷等静压三类设备中，温等静压因其能通过升温提升固态电解质离子电导率、成本低于热等静压且能达到更高压力值，是目前最适配固态电池应用的工艺 [2][17] - 在固态电池生产中引入等静压工艺，可精准控制电极密度、厚度及孔隙率，优化电极与电解质界面接触，降低内阻，提高离子电导率和机械强度，同时可能减少生产工序并降低成本 [2][16] - 等静压设备应用于固态电池量产仍面临非连续性生产、效率与成本等难点，一次升压、保压、卸压循环可能长达数十分钟，难以匹配自动化产线节拍；同时设备需通过提升腔体大小、优化产线节拍等方式降本 [2][33] - 海外企业在等静压设备领域进展领先，以瑞典Quintus Technologies和韩国Hana Technology为代表；国内企业正加速研发布局，已有多家公司成功研发或有望切入该赛道 [2][35][37] 等静压设备技术原理与分类 - **技术原理**：基于帕斯卡原理，在高压容器内利用不可压缩的流体介质（液体或气体）将压力均匀传递至各个方向，通过柔性模具实现粉体材料的均匀压实 [8][12] - **与传统热压对比**：等静压为全向压力，可实现理论密度大于99.5%-100%，适用于形状复杂的部件，并能提高材料疲劳寿命、延展性和断裂韧性；传统热压为单向压力，最终密度为理论密度的95%-99%，仅适用于形状简单的经济型零件 [11] - **设备分类**：根据工艺温度主要分为热等静压、温等静压和冷等静压 [17] - **热等静压**：工艺温度极高（约1000°C -2200°C），压力较高（通常100-200MPa），使用惰性气体介质，能极大改善材料机械性能，但设备昂贵、周期长，适用于高价值、低批量生产 [18] - **温等静压**：工艺温度中等（通常80°C -450°C），压力高（主流300-600MPa），使用液体或气体介质，相比热等静压成本大幅降低且量产友好，相比冷等静压更易实现硬质材料的界面结合，目前最适配固态电池应用 [2][18] - **冷等静压**：在常温下进行，压力范围宽（100-600MPa），使用液体介质，成本较低、生产节拍快，但生成产品可能未达最终强度 [18] 等静压设备在固态电池中的作用与价值 - **提升电极密度与粒子接触**：实验表明，提升等静压设备的压力或温度均可助力材料内部致密度提升，例如120MPa、90℃等静压比120MPa常温效果更好，414MPa设备比120MPa设备效果更好 [24] - **优化界面并实现电芯减薄**：使用等静压设备处理电池堆叠，可有效减少电极厚度，实验中使用2层、414MPa等静压设备处理后，正极厚度减少20%以上，负极厚度减少40%以上 [24] - **降低内阻并提高导电率**：等静压处理后的电池，其欧姆电阻和界面电阻可比未处理电池降低至少65%以上 [29] - **提高电池循环性能**：等静压处理后的电池样品，在1C倍率下循环25个周期后容量高于基本产品5%，50个周期后提升更多；在3C倍率下，25个周期后容量可提高10% [29] - **在产线中的位置**：等静压设备处于固态电池生产中段，前端连接叠片机，后端连接高压化成分容设备，负责将极片-固态电解质-负极叠放后压实，是全固态电池产线中的新增关键设备 [30][31] 等静压设备的核心壁垒与当前难点 - **核心壁垒**： - **钢丝预应力缠绕结构**：该结构受力合理、抗疲劳强度高、安全可靠，可制造直径较大容器，是固态电池产线首选 [32] - **高压密封与超高压容器匹配**：密封需克服抗挤出、低摩擦、耐介质、长寿命四大难点，对设备厂商要求高 [32] - **安全认证与资质**：设备厂商需取得中国特种设备超高压容器（A6）生产许可证，认证过程耗时较长，例如兰石重装历时7个月才获得 [32] - **当前量产难点**： - **生产非连续性**：一次升压、保压、卸压循环可能长达数十分钟，难以匹配锂电自动化产线的连续节拍要求 [2][33] - **成本高昂**：目前全固态电池单GWh投资额约为4-5亿元，是液态电池的4-5倍；等静压设备价值量占比约10-13%，对应4000-6000万元，但当前设备价格远高于此，亟需降本 [33] - **降本路径**：主要通过提升腔体大小、改变产线等静压设备节拍以降低核心设备门槛等方式 [2][33] 等静压设备市场竞争格局与主要厂商 - **海外领先企业**： - **瑞典Quintus Technologies**：其用于固态电池的温等静压机最高压力可达600MPa，最高温度145℃；QIB180产品最大年产能可达22.6GWh，具备支持规模量产潜力，已向全球45个国家交付1900余套设备 [35][36] - **韩国Hana Technology**：已开发出实现700MPa和200℃的温等静压设备，并向LGES交付整线，计划2025年追加更大机型用于中试线 [35][36] - **国内主要厂商**： - **先导智能**：成功研发出600MPa大容量等静压设备，可提供最高150℃的高效温等静压作业环境 [37] - **荣旗科技**：通过持股20%的四川力能布局，其水域式温等静压机已于2018年研发成功并交付客户 [37] - **中航机载**：全资子公司川西机器已生产超1600台套等静压设备，国内市场占有率超过90% [37] - **纳科诺尔**：自主研发的温等静压设备采用液态加压，设计压力达600MPa，正在加快验证测试 [37] - **利元亨**：与Quintus签署战略合作协议，聚焦固态电池等静压装备的联合开发 [37] - **利通科技、锡装股份**：均有望进入等静压设备赛道 [2][37]

12月11日，中国证券监督管理委员会网上办事服务平台显示，北京卫蓝新能源科技股份有限公司(下称卫蓝新能 源)已与中信建投证券签署上市辅导协议，正式启动A股创业板IPO进程。 公司官网显示，卫蓝新能源是中国科学院物理研究所固态电池产学研孵化企业，主营固态锂离子电池，集研发、 生产、市场、销售于一体，是国家级专精特新"小巨人"企业、独角兽企业。具有40余年固态电池产业研究经验， 产品主要应用领域涵盖新能源汽车、储能、低空经济动力三大部分。 如果顺利上市，卫蓝新能源或将成为A股"固态电池第一股"。 固态电池独角兽启动IPO 合作公司曝光 据公司官网显示，卫蓝新能源由中国工程院院士陈立泉、中国科学院物理研究所研究员李泓、教授级高级工程师 俞会根于2016年共同发起创办。 值得注意的是，2022年，卫蓝新能源完成近15亿元D轮融资，领投方为中国诚通混改基金，中信建投、国投创 益、招商局资本、德屹资本、隐山资本等跟投。其中，中国诚通混改基金是经国务院批准，国务院国资委委托中 国诚通控股集团有限公司发起设立的国家级战略型产业投资基金。另一家投资机构国投创益是国家开发投资集团 有限公司的全资子公司。 值得注意的是，陈立泉出生 ...

证券日报网讯12月12日，豪森智能在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视固态电池技术研发 与市场开发，从大客户开发、行业展会、技术论坛、技术交流等多种方式进行早期市场开发。 ...

文 | 上海证券报 中国证监会官网显示，12月10日，北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称"卫蓝新能源"）向 北京证监局提交 创业板IPO辅导备案 ，辅导券商为中信建投。 公开资料显示，国内尚未有固态电池创业企业完成上市，若其率先成功IPO，则 有望成为"固态 电池第一股" 。 | 辅导对象 | 辅导机构 | 备案时间 辅导状态 | 派出机构 | 报告类型 | 报告标题 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 赛炜科技 (河南)集团股份有 限公司 | 国泰海通证券股份有限公司 | 2025-12-11 | 河南证监局 | 辅导备案报告 | 关于赛炜科技 (河 ... | | 浙江贝尔轨道装备股份有限公 司 | 广发证券股份有限公司 | 2025-12-11 辅导备案 | 浙江证监局 | 辅导备案报告 | 关于浙江贝尔轨道 ... | | 广东正扬传感科技股份有限公 司 | 华泰联合证券有限责任公司 2025-12-10 辅导备案 | | 广东证监局 | 辅导备案报告 | 关于广东正扬传感 ... | | 全芯智造技术股份有限公司 | 国泰海通证券股份有限公司 | 2 ...

公司与行业动态 - 安瓦科技与美国地平线汽车签署战略合作协议 后者将获得1GWh固态电池产能并计划应用于其专用车辆[2] - 安瓦科技成立于2020年6月 注册资本1.01亿元 主要产品包括动力电池、储能电池、3C消费类电子电池 技术源于美国固态电池技术公司24M Technologies[2] 公司融资与股权结构 - 截至2024年8月 安瓦科技共完成四轮融资 投资方包括奇瑞新能源、GPSC、国轩高科、24M等[3] - 奇瑞新能源和国轩高科持股比例分别为9.89%和5.9% 分别为公司第四大和第八大股东[3] 公司产能与技术进展 - 2020年底 安瓦科技在芜湖签约落地5GWh半固态动力电池产业化项目 总投资约18亿元 规划建设能量密度300–340Wh/kg的产线[3] - 2024年7月4日 公司全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线 该生产线设计产能1.25GWh[3] - 首批固态1.0电池样件已通过新国标GB38031-2025与针刺测试 计划于2024年下半年实现全面量产[3] - 公司即将量产的第一代固态电池能量密度超过300Wh/kg 计划于2024年底推出能量密度超过400Wh/kg的第二代产品 并计划在2027年推出能量密度超过500Wh/kg的第三代全固态电池产品[3] 行业展会信息 - 2026未来产业新材料博览会(FINE)将围绕机器人、汽车、无人机、数据中心、航空航天、AI、新能源等未来产业共性需求特设6大展区[2] - 展会包括先进电池与能源材料展区 聚焦固态电池、钠电池、钙钛矿、液流电池、电容器等[2][6] - 其他展区还包括轻量化高强度与可持续材料展区、新材料科技创新与成果交易展区、未来产业创新企业展区、热管理技术与材料展区、先进半导体展区[5][6]

此外，他还表示，岚图将打造世界级民族汽车品牌，推进全球化布局。"品牌的根基在于技术，唯有夯 实技术实力才能提升产品核心竞争力，而市场竞争的本质终究是产品力的较量。在海外市场布局上，我 们期待更多岚图产品走向国际。" 12月10日晚间，岚图追光L上市发布会在京举办。记者在现场获悉，岚图追光L正式上市，共推出2款版 型，售价分别为Max版27.99万元、Ultra版30.99万元。 据介绍，作为行业唯一同时拥有全域800V智能超混、5C超充与63kWh大容量电池的新能源旗舰轿车， 岚图追光L全系搭载最先进的"华为全家桶"智能生态——乾崑智驾ADS4与鸿蒙座舱5，拥有百万级底盘 配置，并标配智能四驱系统。 在此后的媒体群访中，岚图汽车董事长卢放表示，"作为央国企汽车品牌，我们肩负着攻克关键核心技 术的使命，同时带动国内汽车零部件企业协同发展，共同构建完整的中国汽车产业链。回顾过往，我们 已持续发挥作用：不仅培育并助力大批自主零部件企业发展壮大，更以此推动了整个中国汽车产业及新 能源汽车产业的升级。" 据公司方面介绍，岚图将技术创新放在首位，建立了完善的研发体系，进行核心技术攻关。目前，岚图 在800V高压平台、智能 ...

2025年11月20日，国轩高科在合肥完成全球首个"标准电芯"量产交付。这也标志着，大众汽车集团及旗下电芯制造商PowerCo，与国轩高科历时5年的战 略合作已全面进入规模化量产阶段。同时，国轩高科将在2026年-2032年向大众汽车集团交付高性能磷酸铁锂和其他标准电芯。 2021年3月，大众集团在首届"Power Day"上正式提出"标准电芯"（Unified Cell）概念。所谓标准电芯，是一种高兼容性的方形电池解决方案。它以单一尺 寸适配不同化学体系，既能搭载磷酸铁锂技术满足平价车型需求，也可兼容三元材料服务高端品牌。这种设计大幅降低研发复杂度，相比传统定制化电 芯，成本最高可压缩50%。 早在2025年9月举行的慕尼黑车展上，大众集团便通过其电池子公司PowerCo宣布了关键的电池生产进展。据介绍，PowerCo整合了大众汽车的电池业务， 涵盖从原材料到成品电池的整个供应链。大众汽车集团旗下的电池子公司PowerCo监事会主席Thomas Schmall曾表示，大众汽车集团希望将PowerCo打造 成一家全球电池供应商，而不是仅仅为自己生产和供应电池。 随着大众汽车集团自研电池的规模化量产以及固态电池 ...

锂电行业 - 2025年前三季度锂电池出货量超1.2TWh，同比增长60% [1] - 动力与储能电池需求旺盛，材料价格触底回升 [1] - 固态电池技术迭代加速，预计2027年实现量产 [1] - 2030年全球固态电池出货量有望达614.1GWh，锂金属负极需求将快速增长 [1] 储能行业 - 2025年上半年国内新型储能装机首次突破100GW，同比增长110% [1] - 储能行业市场化进程推进 [1] - 海外AI用电高增长推动储能需求提升 [1] 风电行业 - 风电行业招标规模景气 [1] - 海上风电向深远海发展，漂浮式技术加速落地 [1] - 全球风电新增装机预计2030年达36GW [1] 行业整体态势与指数 - 行业整体呈现细分beta（锂电储能、海风增速显著）与科技alpha（核聚变、固态电池、AIDC）共振的复苏态势 [1] - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） [1] - 该指数从沪深市场选取涉及电动车、电池及相关产业链的上市公司证券，反映行业整体表现 [1] - 指数具有较高的行业集中度和技术导向特征，能较全面展现中国新能源汽车行业发展态势 [1]

公司战略转型与投资 - 公司宣布两项与固态电池相关的投资，通过“股权投资+基金投资”双重路径正式进军固态电池领域 [1] - 公司与专业投资机构共同出资设立合伙企业，全体合伙人认缴出资总额为30150万元，其中公司方面合计出资8050万元 [1] - 公司以300万元受让欣界能源持有的浙江欣界30%股权 [1] - 公司子公司天铁锂电作为有限合伙人认缴出资7950万元，占比26.37%，投资合伙企业将专项用于投建固态锂电池生产工厂 [1] 公司财务与经营状况 - 2025年第三季度公司主营收入12.32亿元，同比下降30.69% [1] - 2025年第三季度公司归母净利润为-5799.58万元，同比下降340.02%，扣非后净利润为-6962.14万元 [1] - 2023年公司全年归母净利润为-6.52亿元，同比下降258.92% [2] - 截至2025年6月末，公司账面现金仅2.47亿元，有息负债却超过20亿元 [2] - 2025年第三季度末，公司负债率攀升至59.71%，远高于行业平均的33.87% [2] 公司融资与股东行为 - 2023年公司向实控人之一王美雨定增募集资金23亿元的计划获得证监会批复，但最终因市场环境等因素未能在有效期内完成 [2] - 2025年9月，实控人王美雨通过大宗交易和集中竞价方式减持股份合计套现约3.27亿元 [2] - 目前王美雨已质押4950万股公司股份，占其持有比例的50.47% [2] 固态电池行业前景与公司风险 - 据市场研究预测，到2030年，全球固态电池出货量将达到614.1GWh，市场规模将迈入千亿元级别 [3] - 投资标的欣界能源是一家专注于锂金属固态电池研发与生产的国家高新技术企业，2024年发布了能量密度达480Wh/kg的“猎鹰”固态电池 [3] - 固态电池技术仍处于产业化早期，技术路线尚未完全成熟，市场竞争格局也未稳定 [3] - 公司自身主业产能扩张项目也在进行中，安徽庐江年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目于2024年10月试生产，2025年逐步释放产能 [3]