新消费概念大涨 - 美容护理板块涨势最猛，可靠股份大涨20.03%，敷尔佳涨12.17%，芭微股份涨11.30% [5][6] - 宠物经济板块中，天元宠物"20CM"涨停，迎来两连板 [8] - "谷子经济"板块中，曼卡龙、创源股份等个股大涨 [8] - 业内人士表示，政策红利叠加居民人均可支配收入提升，美容护理需求持续提升 [7] - 有机构预测，到2025年，中国"颜值经济"市场规模将突破3.5万亿元 [8] - 开源证券表示，2025年"618"活动倾向于推出更直接的立减、直降等优惠活动 [10] - 市场人士认为，新消费赛道崛起的背后是需求升级、技术变革与政策支持的共振 [10] 医药股走强 - 医药股今天上午大涨，与国产创新药出海最新消息有关 [13] - 三生国健公告称，公司及关联方共同授予辉瑞公司独家开发、生产和商业化许可产品707项目的权利 [13] - 辉瑞将支付12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款 [13] - 三生国健上午"20CM"涨停，迎来两连板 [14] - 业内人士表示，此次国产创新药企业与辉瑞的合作，首付款、销售里程碑付款等均超预期 [16] 市场整体表现 - 上证指数上涨0.38%，深证成指上涨0.79%，创业板指上涨1.04% [2] - 高位"抱团股"盘中跳水，其中，利君股份、尤夫股份、宁波远洋等个股大跌 [2]

618大促销售表现 - 天猫618开售首小时超1.3万个品牌成交额翻倍 43个品牌成交额破亿元 较前一年增长超50% [1][2] - 李佳琦直播间预售首日美妆GMV达25亿元至35亿元 实现同比正增长 [2] - 电商平台优惠力度加大 天猫官方立减8.5折 京东每日可领1000元补贴 抖音最高可领2280元消费券 [2] 二级市场表现 - 美容护理(申万一级)行业最近5个交易日累计上涨4.07% 涨幅位居31个申万一级行业第一 [3] - 宠物经济 动物保健精选 医美 电子商务等概念板块最近5个交易日涨幅居市场前列 [3] - 部分个股5月19日盘中股价创出历史新高 [3] 行业投资机会 - 美妆板块将迎来结构性机会 功效护肤与国货品牌崛起具备持续成长逻辑 [1][3] - 黄金珠宝品牌快速崛起 高端中式黄金和小件时尚黄金等细分品类受益 [4] - 线下零售龙头通过提升服务体验和情绪价值 有望实现困境反转 [4] - 医美产品渗透率 国产化率 合规化程度有望提升 关注重组胶原蛋白 再生类 毛发类赛道 [4] - 国产宠物品牌凭借产品创新 精细营销等战略持续崛起 宠物食品出口趋势向好 [4] 电商平台策略变化 - 今年618呈现"周期拉长+玩法简化"特征 预售开启时间较上年同期提前 [2] - 电商平台从"满减免单"到"立减优惠"缩短消费者决策路径 提升体验感 [3]

三只松鼠重返宠物食品赛道 - 公司旗下宠物品牌"金牌奶爸"正式推出首批产品，涵盖全价猫狗主粮、零食及用品等品类，未来计划扩展更多系列 [2] - 2017年首次试水宠物食品领域，2020年成立全资子公司"养了个毛孩"并推出自有品牌产品，2022年因战略调整转让该品牌 [3][5] - 2024年1月设立安徽三只松鼠宠物食品有限公司，专门孵化新子品牌"金牌奶爸"，由董事成员郭广宇亲自挂帅，显示资源倾斜力度加大 [5][7] - "金牌奶爸"天猫旗舰店粉丝近14000人，主打烘焙猫粮定价58.125元/kg，销量超6000份，产品线覆盖主粮、零食、猫砂等细分领域 [7] 宠物行业市场现状 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%，其中犬消费1557亿元（+4.6%）、猫消费1445亿元（+10.7%） [9] - 头部宠物上市企业业绩创新高：佩蒂股份净利润达近十年峰值，中宠股份营收利润双破纪录，乖宝宠物成为首家营收超50亿元的上市宠物企业 [9] - 行业呈现"双循环"趋势：企业加速自主品牌建设与国内渠道铺设，同时维持海外代工业务，国内外市场协同发展 [12] 跨界布局宠物行业的企业动态 - 超30家头部企业跨界入局，覆盖食品饮料、医药健康、零售电商、家电等领域，食品饮料和医药健康领域企业数量最多 [10] - 代表性案例包括： - 伊利推出定制化品牌"one on one" [11] - 新希望集团发布宠物体重管理系列产品 [11] - Gucci推出再生材料宠物配饰 [11] - 松下电器开发宠物智能喂食器及机器人 [11] - 盒马生鲜上线宠物美容服务预约 [11] 行业竞争格局与趋势 - 外资品牌主导市场，本土企业加速跟进，行业进入创新升级与产品迭代的内卷期 [13] - 企业通过功能化、细分化方向突围，强化宠物消费仪式感与新奇特体验以差异化竞争 [13] - 中国宠物食品市场门槛持续提升，对分散的行业格局具有整合作用，消费升级驱动新一轮红利 [13]

自2019年起，《经济观察报》发布七期逛吃指数（SAE指数），以数据解码中国消费图景。这次， SAE指数聚焦"它经济"，携手高端度假酒店品牌花间堂，深挖"携宠出游"背后的经济价值与社会意 义。 早在2010年，花间堂就将宠物入住服务定为度假产品核心。多年来持续与会员互动优化服务，还联 合专业综合服务商，解锁更多宠物友好新体验！ 或许旅行的终极意义，正是教会我们如何与不同生命共享一片草坪。当"宠物友好"不再停留于口 号，当每根牵引绳都丈量着文明的刻度，那些被焦虑填满的行囊，终将在双向治愈中变得轻盈。 毛孩子的时光短暂如白驹，别等岁月偷走相聚，快握紧牵引绳，带它奔赴山海。 人宠分野 ? No I 人起如置为量正义 f - + k = D Ea 0 /0 过去, 旅行是"断舍离"把毛孩子锁在家, 自己冲向人山人海; 现在, 旅行是"双向奔赴"带上猫狗, 起解锁山川湖海。 "逛吃！逛吃！"旅行怎能让"毛孩子"留守？想象草坪化作绿毯，草香混 着铃铛脆响， "毛孩子"扯着牵引绳欢快撒欢！ 0舍时候旅行 也带上我啊? 《2025年中国宠物行业白皮书》显示， 中国城镇家庭宠物猫狗数量持续增长, 2024 年宠物猫数量达 71 ...

宠物行业市场规模与消费趋势 - 2023年中国养宠家庭户数渗透率为22%，2024年宠物数量达1.2亿只 [1] - 单只宠物犬年均消费2961元，单只宠物猫年均消费2020元 [1][11] - 南京宠物猫狗总数约100万只，创造二三十亿元消费总额 [1] - 2024年城镇(犬猫)消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5% [11] 养宠人群特征与消费行为 - 90后宠主占比41.2%，00后占比25.6%，年轻群体成为养宠主力 [3] - 近九成养宠人将宠物视为"家人"或"朋友" [3] - 消费模式从物质满足转向为情绪买单、兴趣消费和亲密关系投入 [10] - 宠物保险、美容、摄影等细分领域消费增长显著 [12] 宠物友好商业业态发展 - 南京现有超20个宠物友好商场，如景枫中心、万象天地等 [8] - 景枫中心通过宠物领养、竞技等活动提升人流量，节假日外地游客携宠参与 [7] - 金陵style浪漫中心宠物活动带动消费增长30%-50% [10] - 南台巷主理人品牌将宠物营销为IP，设计专属服务如宠物饮水杯 [9] 宠物服务产业创新升级 - 高铁试点宠物托运服务，网约车推出宠物出行专车，价格是普通车型2-3倍 [11] - 曼德家宠物幼儿园提供日托(200-300元/日)和定制化服务，如游泳、社交训练 [13] - 宠物养老院、殡葬等新兴领域被视为蓝海市场 [13] - 行业乱象如"星期宠"、劣质饲料等问题亟待规范 [14] 政策与行业规范进展 - 《宠物诊疗机构诊疗服务指南》和《宠物经营场所环境清洁与消毒指南》国家标准将于8月实施 [14] - 两会关注"伴侣动物管理""反虐待动物立法"等议题 [14]

野菜经济兴起 - "打野"（挖野菜）从小众爱好发展为大众休闲方式，年轻人参与度显著提升，如北京90后宝妈计划带孩子体验挖野菜[1] - 挖野菜话题在小红书浏览量达2亿次，形成"野菜社交圈"，年轻人通过挖野菜获得治愈感[2] - 挖野菜工具销售火热，部分商家月入10万元，北京、上海、成都等地推出挖野菜旅游专线，如成都200多元"治愈之旅"套餐含挖野菜活动[2] 露营经济带动产业链 - 露营形式多样化，出现"营地+研学教育""营地+音乐会"等新业态，吸引更多人参与户外活动[2] - 便携式储能电源需求激增，湖南纽思曼公司研发轻量化高储能移动电源，去年跨境电商海外销售额达2.8亿元[3] - 中国露营经济核心市场规模预计2024年达2483.2亿元，带动市场规模1.44万亿元[3] 宠物经济与露营融合 - 带宠物露营成新趋势，年轻人视宠物为家人，推动"它经济"与露营经济融合[6] - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模突破3000亿元，数量达1.2亿只[6] - 企业加速布局人宠共同出行产品，如智能宠物行李箱和宠物友好露营地[6] 国潮文化消费增长 - 国产IP"谷子"（周边商品）交易额反超日本IP，达后者的1.2倍，哪吒IP销量激增2346.2%[7] - 浙江温州水头镇转型宠物用品生产重镇，利用皮革边角料生产狗咬胶，诞生两家上市公司[7] - 山东曹县汉服产业年销售额120亿元，占全国市场份额50%以上，开启全球化进程[8] 新消费推动经济回升 - 一季度中国经济增速5.4%，社会消费品零售总额同比增长4.6%，消费成为增长主引擎[4] - 年轻人"小需求"催生新业态，如"挖野菜+"旅游、汉服产业等，推动消费市场多元融合[8]

财务表现 - 2024年营业收入168.21亿元同比增长14.84% 归母净利润10.53亿元同比增长7.75% [2] - 2025年Q1营业收入38.34亿元同比增长10.36% 归母净利润2.47亿元同比增长43.02% 经营活动现金流1.88亿元同比增长187.32% [2] - 2024年度利润分配方案拟每10股派现4.50元现金分红总额3.62亿元叠加股票回购7994.29万元合计占归母净利润42% [2] 海外业务 - 2024年海外收入131.55亿元同比增长21.68% 受益于小家电出口量额同比增18.3%和11.4% 电烘烤器/咖啡机/面包机等品类增长显著 [3] - 通过OEM/ODM模式建立厨房电器/家居护理电器/婴儿电器等多元品类矩阵 强化产品投资回报率模型并优化客户分群管理 [3] - 印尼生产基地一期已量产吸尘器 二期预计2025年Q2投产 未来将加强国内外供应链协同 [4] 国内市场与品牌战略 - 国内收入36.66亿元 构建"2+3"自主品牌矩阵包括摩飞/东菱/百胜图/鸣盏/歌岚覆盖不同细分场景 [5][6] - 推出"24小时生活馆"场景化新品 摩飞三折叠熨烫台和集尘式除螨仪获艾普兰创意大奖 [6] - 研发费用同比增长19.48% 设立电器研究院拓展商用机/个人护理/宠物电器/高智能园林工具等新领域 [7] 行业趋势与政策 - 小家电行业从规模驱动转向创意与品质驱动 个性化/定制化需求增长显著 [6] - 2025年家电以旧换新政策扩容 吸尘器/电烤箱/咖啡机等品类纳入补贴范围 [7] - 控股股东拟6个月内增持3000万-5000万元股份释放积极信号 [7]

行业市场规模分析 - 中国宠物消费市场规模已突破3000亿，宠物犬猫家庭渗透率分别达到17%和18.2% [2] - 2020-2024年宠物消费市场规模扩大1.5倍，年复合增长率达9% [2] - 2024年中国宠物数量首次超过4岁以下婴幼儿群体，预计2030年将接近婴幼儿数量的2倍 [5] 市场增长驱动因素 - 居民可支配收入增加带动宠物消费升级 [5] - 现代生活压力增大导致情感陪伴需求凸显，单身及老年群体数量增加推动市场扩张 [5] - 宠物文化传播日益广泛，养宠认知度提升促进市场规模扩大 [5] 宠物食品市场表现 - 传统膨化粮仍是主流，但冻干/烘焙粮以91%同比增速领跑新兴品类 [7] - 老年宠物专用粮和功能性产品（含鱼油、益生菌等）增长显著 [7] 宠物健康市场趋势 - 保健品领域专用产品如猫用营养膏和狗用关节护理产品成为新宠 [9] - 药品市场中基础驱虫药仍为主流，但猫用皮肤病产品和狗用耳口鼻眼产品增速分别达63%和81% [9] - 医疗市场健康试纸增长35%，家庭在线问诊增速达39% [9] 宠物服务及周边市场 - 宠物保险、殡葬等全生命周期服务需求增加 [9] - 宠物玩具细分为安抚玩具、益智玩具等类别 [9] - 宠物服饰时尚化、出行用品场景化增长显著，社交周边需求增加 [9] - 某电商平台"宠物蛋糕"销售额同比增长46% [9] 新兴市场机遇 - 健康化机遇：0添加剂、透明溯源、有机宠物食品需求增长，针对特定疾病的保健品和药品研发前景广阔 [12] - 智能化变革：智能喂食器、自动猫砂盆等产品需求大增，智能除味剂增速高达1246% [12] - 情感化需求：宠物友好场所受欢迎，仪式感消费如生日派对、写真等市场前景广阔 [12]