文章核心观点 21世纪全球化三角循环体系加速瓦解，国际秩序将呈现“去中心化”与“技术联盟化”并行特征，中国以“技术平权”和“实用主义”开辟新路，资本市场“东升西落”，科技牛仍是市场主线 [1][2][9] 全球大变局：信用重构、资本迁徙与产业权力的三重裂变 - 21世纪全球化三角循环体系在2018年后加速瓦解，美国维持霸权能力濒临极限，中国制造业跃迁挑战美国技术霸权，日本结束负利率使全球资本成本抬升 [1] - 变局根本动因是技术代差缩小引发的权力再分配，美国试图维系技术代差但中国在多领域取得突破，美国“制造业回流”遇困境，中国形成“需求定义创新”路径 [1] - 未来十年国际秩序将呈现“去中心化”与“技术联盟化”并行特征，美元霸权支配力衰减，区域货币和技术标准将成多极秩序新锚点 [2] 中国高质量发展：技术平权、供给革命与实用主义的三重突破 科技平权：开源生态瓦解技术垄断 - DeepSeek、RISC - V开源架构、原生鸿蒙等打破技术垄断，降低创新门槛，重构全球创新链，激活科技发展动能 [3] - 中国AI企业依托开源社区快速迭代，2024年大模型应用数量同比增长470%，2025年AI应用将更百花齐放 [3] 供给升级：从产能出清到AI科技赋能 - 供给侧改革从“去产能”到“AI +”重塑全要素生产率，如百度自动驾驶出租车成本降低、工业领域设备故障率降低 [4] - 中国将技术突破与市场需求精准对接，形成“技术 - 市场 - 资本”正循环反馈 [4] 实用主义：场景定义创新的中国范式 - 西方沉迷前沿创新，中国选择实用技术和开放开源，如豆包大模型降低推理成本、新能源车厂家降低智能驾驶门槛 [5] - 中国智造模式在多领域建立“应用护城河”和“飞轮效应” [5] 资本市场“东升西落”：战略误判与确定性溢价的分野 美国的“战略透支陷阱” - 特朗普关税战使美国消费者多支付1300亿美元成本，未阻止中国对美高科技出口增长，财政赤字货币化引发问题，军事收缩和背弃自由主义使盟友体系松动 [6] - 美国的悖论正在瓦解美元资产的“安全溢价” [6] 中国的“确定性三重奏” - 科技突围红利：AI等赛道加速商业化，2025年Q1科技股融资额同比增58%，信创ETF规模突破千亿，六代机试飞彰显实力 [7] - 政策协同性：企业家座谈会强化企业信心，两会明确“人工智能 +”为核心，GDP增长目标和财政赤字率支撑经济 [8] - 场景垄断优势：14亿人口构建丰富市场场景，中国数据源和AI模型迭代更高效，资本已用真金白银表态，多赛道将开启增长空间 [8] 如何看待当下顺周期补涨？为什么说科技牛仍是市场主线 - 近期A股市场出现低位顺周期补涨行情，科技板块回调，这是市场对宏观经济复苏政策的积极回应 [11] - 短期顺周期补涨带来增量资金和提升风偏，有利于科技牛第二波行情，科技成长股中长期表现大概率跑赢市场 [12] - 市场以弱势板块补涨修复风格裂口，显示市场运行健康，科技成交额占比回落，后续AI和机器人有产业催化事件 [13] - 公众号和《题材王中王朋友圈》分享了投资策略和参考，后续将分享主流科技方向核心卡位标的 [15][16]