报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内郑棉围绕14000元/吨震荡重心上移，虽上行有套保压力但中期因供应收缩和需求预期增加重心上移是大概率，短期持仓增加上方仍有空间；国际市场窄幅震荡，美棉受出口数据压制短期上方承压维持偏弱震荡，印度棉价上涨但涨势难持续；操作建议以短线交易为主 [53][54] 根据相关目录分别进行总结 棉花市场分析 - 期货价格：郑棉本周偏强震荡周度涨幅1.19%，ICE期棉小幅震荡周跌幅0.17% [9] - 现货价格：本周棉花价格指数回升，3128指数较上周涨114元/吨，2129指数较上周涨126元/吨 [14] - 进口情况：11月进口棉花12万吨，同比增加1万吨；11月下半月棉花商业库存468.36万吨，市场进入加速累库存阶段 [19][20] - 下游库存情况：11月纱线库存26.33天，同比减少1.13天；11月坯布库存32.34天，同比增加0.69天 [28] - 纱线价格：本周纱线价格上涨，气流纺10支、普梳32支、精梳40支棉纱价格分别较上周上调30元/吨、80元/吨、30元/吨 [32] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报增加751张，仓单3619张，有效预报3949张，总计7568张 [37] - 籽棉收购情况：未提及具体收购情况 - 美棉出口情况：截至11月27日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加13.59万包，下一市场年度出口净销售0.45万包 [43][47] - 美国天气情况：美国处于不同干旱等级的面积占比分别为D0 - 23.7%、D1 - 22.5%、D2 - 9.9%、D3 - 1.6%、D4 - 0.0%，总干旱面积（D1 - D4）占比34.0% [50] 后市展望 - 国内市场：郑棉围绕14000元/吨震荡，公检数据同比增加，价格上行有套保压力但中期重心上移是大概率，短期持仓增加上方仍有空间 [53] - 国际市场：国际市场窄幅震荡，美棉受出口数据压制短期上方承压维持偏弱震荡，印度棉价上涨但涨势难持续 [53]

报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2025年12月17日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉承压调整，短期维持偏强趋势，压力位逐渐上移 [7][8] - 海外产消量同步小幅下调，全球期末库存微幅累积，美棉产量略有上调、库存累积为主；国内商业库存季节性累积，需求端开机略有下降，纺企利润和现金流边际恶化幅度暂小，成品库存压力不大，内需有支撑 [8] 行情回顾与操作建议 - 郑棉承压调整，328级棉花价格指数为15130元/吨，较上一交易日涨70元/吨；2025/26年度31 - 41级/双29/杂3.5内南北疆机采一口价成交价在14750公定上下 [7] - 纯棉纱市场交投一般，新增订单少，仅高支纱走货尚可，价格暂时持稳，个别大厂为清库存让利促销幅度大，新疆纺企勉强维持利润，内地纺企亏损 [7] - 全棉坯布市场交投局部略有好转但整体平淡，订单品种翻单快，出货增加不多 [7] - 美农12月全球棉花供需报告显示产消量同步小幅下调，全球期末库存微幅累积，美棉产量略有上调、库存累积为主，后续关注美棉销售进展和CFTC持仓变化 [8] - 截至2025年12月14日全国累计检验量537.36万吨，11月底商业库存468.36万吨 [8] - 需求端开机略有下降，纺企利润、现金流边际恶化幅度暂小，成品库存压力不大；11月国内服装鞋帽、针纺织品类收入1542亿元，同比增3.5%，内需有支撑 [8] 行业要闻 - 截至11月25日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头76583（+2912）张，连续第二周增加，空头118237（+379）张，由减转增，ICE总持仓279249（-378）张，连续第三周减少，净多占比-14.9%，环比增加0.9个百分点，同比减7.6个百分点 [9] - 截至12月13日，巴西2025/26年度棉花种植率为10.1%，上周为5.3%，去年同期为12.2%，五年均值为5.8% [9] 数据概览 - 包含棉花期货价格、基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [14][16][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年新疆棉种植面积预计减幅超10%，多机构对25/26年度棉花产量、消费、库存有不同预测，11月纺织品服装出口同比下降，10月棉花进口减少、棉纱进口增加；基差显示升水期货；中国农业部预计期末库存偏空；盘面呈偏多态势；主力持仓偏空但净持仓空减、趋势不明朗；预期对美出口关税降低使出口环比增加，价格上涨使下游补库意愿增强，主力05合约延续震荡上行走势 [4] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：2026新疆棉种植面积预计减幅超10%，ICAC11月报25/26年度产量2540万吨、消费2500万吨，USDA11月报25/26年度产量2614.5万吨、消费2588.3万吨、期末库存1653.2万吨，11月纺织品服装出口238.69亿美元同比下降5.12%，10月我国棉花进口9万吨同比减少15.6%、棉纱进口14万吨同比增加16.7%，农村部12月25/26年度产量670万吨、进口140万吨、消费760万吨、期末库存835万吨，整体偏多 [4] - 基差：现货3128b全国均价15060，基差1070（05合约），升水期货，偏多 [4] - 库存：中国农业部25/26年度12月预计期末库存835万吨，偏空 [4] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [4] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空 [4] - 预期：对美出口关税降低10%，出口环比增加，价格上涨下游企业补库意愿增强，新年度政策调控新疆棉种植面积大幅减少，主力05合约延续震荡上行走势 [4] - 利多因素：年前下游补库，商业库存同比降低，对美出口关税比前期降低10% [5] - 利空因素：总体外贸订单下降，库存增加，新棉即将大量上市，目前处于传统消费淡季 [6] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测（12月）：涉及多个国家产量、消费、进口、出口、期末库存的同比变化等数据 [12][13] - ICAC全球棉花产销存预测（2025年11月）：包含2024/2025、2025/2026年度面积、单产、产量、期初库存、进口量、消费量、出口量、期末库存及库存消费比等数据 [15] - 中国棉花供需平衡表：数据来源为农业部 [17] - 涤纶短纤价格情况：展示了聚酯纤维P0Y150D/48F市场价走势 [20] - 轨花厂加工利润（日）：数据最新日期为20251212 [21] - 纺纱即期利润（日）：数据最新日期为20251212 [23] - 中国进口棉纱线当月值（月）：数据最新日期为20251031 [28] - 纯棉纱开工率（周）：数据最新日期为20251212 [29] - 织布厂开机率（周）：数据最新日期为20251212 [31] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期旺季不旺，但旺季结束后需求未太差，下游开机率维持中等水平，此前盘面价格下跌已消化国内丰产利空 随着商品反弹，短线有资金入场推高棉价，但短期内看不到太强驱动，叠加套保盘压力，郑棉走出单边趋势行情的概率不高 [9] - 从基本面评估数据来看基差走弱、月差等指标变化不大，进一步支持郑棉走出单边趋势行情概率不高的观点 [10] - 交易策略建议为观望 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 市场回顾：外盘美棉花期货价格窄幅震荡，截至周五美棉花期货3月合约收盘价报63.83美分/磅，较之前一周下跌0.12美分/磅，跌幅0.19%；美棉3 - 5月差报 - 1.1美分/磅，较之前一周下跌0.04美分/磅 国内郑棉价格小幅上涨，截至周五郑棉5月合约收盘价报13850元/吨，较之前一周上涨130元/吨，涨幅0.95%；中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15062元/吨，较之前一周上涨40元/吨；基差报1215元/吨，较之前一周下跌90元/吨；郑棉1 - 5月差报 - 15元/吨，较之前一周下跌45元/吨 [9] - 行业信息：截至12月12日当周，纺纱厂开机率为65.5%，环比前一周持平，较去年同期减少1.3个百分点，较近五年均值73.07%同比减少7.7个百分点；全国棉花商业库存447万吨，同比增加15万吨 据USDA12月月度供需报告，2025/26年度全球棉花产量预估较11月下调6万吨至2608万吨，其中美国产量预估上调3万吨至311万吨，巴西产量预估维持在408万吨，印度产量预估维持523万吨，中国产量预估维持在729万吨 [9] 价差走势回顾 - 展示了中国棉花价格指数、郑棉主力合约基差走势、进口利润、郑棉月差、浙江 - 新疆价差、纺纱厂即期利润、美棉合约价差、外盘价差等相关数据图表，用于分析价差走势 [26][28][30] 国内市场情况 - 国内棉花产量：展示我国棉花加工公检数量和新疆籽棉收购价相关图表 [39] - 棉花进口量：展示我国棉花月度进口量和年度累计进口量相关图表 [41] - 美国对中国出口签约数量：展示美国对中国累计出口签约量和周度出口签约量相关图表 [44] - 棉纱进口量：展示我国棉纱月度进口量和年度累计进口量相关图表 [46] - 下游开机率：展示纺纱厂开机率和织布厂开机率相关图表 [49] - 全国销售进度：展示全国棉花销售进度和轻纺城日成交量相关图表 [51] - 棉花库存：展示我国棉花周度商业库存和商业 + 工业月度库存相关图表 [54] - 纱厂原料、成品库存：展示纺纱厂棉花库存和纱线库存相关图表 [56] 国际市场情况 - 美国种植情况：展示美国无干旱天气种植面积占比、美国棉花优良率、美国棉花双周加工量和累计加工量相关图表 [60][61] - 美国产量和种植面积：展示美国棉花产量预估和种植面积相关图表 [64] - 美国出口签约进度：展示美棉当前年度累计出口签约量和周度出口签约量相关图表 [67] - 美国出口装运量：展示美棉年度累计出口装运量和年度周度出口装运量相关图表 [69] - 美国供应和库存：展示美国棉花供应过剩/短缺和库存消费比相关图表 [70] - 巴西产量和种植面积：展示巴西棉花种植面积和产量相关图表 [72] - 巴西出口量：展示巴西棉花出口量相关图表 [75] - 巴西供应和库存：展示巴西棉花供应过剩/短缺和库存消费比相关图表 [77] - 印度产量和种植面积：展示印度棉花种植面积和产量相关图表 [80] - 印度消费和进出口：展示印度棉花消费量、进出口量、供应过剩/短缺和库存消费比相关图表 [83][85]

行业投资评级 未提及 核心观点 - 郑棉交投重心上移 现货328级价格指数为15013元/吨，较上一交易日涨9元 2025/26南北疆机采棉主流销售基差在CF01+940 - 1050区间 下游市场囤货现象少，纺企新增订单以短单、小单为主，内地纱厂成品库存攀升，部分纺企降价抛货，全棉坯布织厂走货较缓 [7] - 美联储降息25个基点，点阵图显示明年料降息一次 美农12月全球棉花供需报告显示产消量同步小幅下调，全球期末库存微幅累积，美棉产量略有上调，库存累积为主 国内供应端变化有限，商业库存处于季节性累积阶段，截至11月底为468.36万吨 需求端下游纺企利润、现金流尚可，成品库存压力不大，出疆运力紧张使采购内地库现货意愿增加 11月纺服出口环比好转，同比仍偏弱 短期棉价维持偏强趋势，压力位逐渐上移 [8] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉交投重心上移，现货价格指数上涨，南北疆机采棉有主流销售基差区间，下游市场囤货少，订单以短单、小单为主，纱厂成品库存攀升，坯布织厂走货缓 [7] - 宏观方面美联储降息，海外美棉供需有调整，国内供应端库存累积，需求端纺企有采购变化，纺服出口环比好转同比仍弱，短期棉价偏强，压力位上移 [8] 行业要闻 - 截至11月10日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头减少，空头连续四周减少，ICE总持仓减少，净多占比环比减少2个百分点，同比减12个百分点 [9] - 截止2025年12月10日，2025年棉花年度全国1061家企业加工棉花并公证检验，全国累计检验508.42万吨，较前一日增加7.33万吨，新疆检验量502.96万吨，较前一日增加7.14万吨，内地检验量3.00万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [14][16][17][19][24][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场供应充足，进口配额基本用完，进口棉港口进多出少，需求端相对分化，高支数纱线需求转好，需求边际有好转但供应仍宽松，棉价反弹受限[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13780元/吨，环比涨40；棉纱主力合约收盘价19965元/吨，环比涨20 [2] - 棉花期货前20名净持仓 -136077手，环比降5702；棉纱期货前20名净持仓 -250手，环比增172 [2] - 棉花主力合约持仓量474318手，环比降4249；棉纱主力合约持仓量18058手，环比增688 [2] - 棉花仓单数量2970张，环比增221；棉纱仓单数量12张，环比持平 [2] - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为15004元/吨，环比涨5；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20800元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为12846元/吨，环比涨34；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为21036元/吨，环比降23 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为13873元/吨；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为22209元/吨，环比降25 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较去年增48.3；全国棉花产量616万吨，较去年增54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5796元/吨，环比降5；全国棉花工业库存85万吨，环比增6.5 [2] - 棉花进口数量当月值9万吨，环比降1；棉纱线进口数量当月值140000吨，环比增10000 [2] - 进口棉花利润1131元/吨，环比降7；全国棉花商业库存293.06万吨，环比增190.89 [2] 下游情况 - 纱线库存天数26.12天，环比增1.27；坯布库存天数31.97天，环比增0.85 [2] - 布产量当月值26.2亿米，环比降1.8；纱产量当月值200.1万吨，环比降7.3 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值11003480.43万美元，环比降1449766.57；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值11258418.92万美元，环比降708097.08 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率11.58%，环比增4.1；棉花平值看跌期权隐含波动率11.58%，环比增4.1 [2] - 棉花20日历史波动率5.75%，环比降0.03；棉花60日历史波动率6.43%，环比降0.21 [2] 行业消息 - 截至2025年11月4日，美棉非商业多头头寸78625手，较前一周增3267；非商业空头持仓123469手，较前一周减6936；净空持仓44844手，较上周减10203 [2] - 截至2025年11月底全国棉花商业库存468.36万吨，较上月增175.3万吨，增幅59.82%，高于去年同期1万吨，增幅0.21%；新疆疆内棉花库存379.05万吨，环比增144.97万吨，低于去年同期7.64万吨 [2] - 洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高，ICE 3月棉花期货合约收涨0.18美分，或0.28%，结算价报每磅63.86美分 [2]

报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2025年12月5日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 海外市场美棉检验量同比偏慢，巴西棉产量较高，国际市场供需矛盾暂不突出，后续关注降息情况以及12月USDA供需报告调整；国内市场棉花现货销售基差稳中偏弱，需求端产业下游依旧温吞，但下游成品库存压力暂不大；基本面变化有限，短期多单获利了结减仓调整，压力位逐渐上移趋势不变 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为15005元/吨，较上一交易日涨25元/吨；2025/26年度北疆机采棉有不同报价和基差情况，1000 - 1100区间基差本周略有增加 [7] - 纯棉纱市场交投偏淡，中低支纱走货放缓、库存积压，高支纱走货较好、订单排期长，整体开机下降；全棉坯布服装坯布市场走货偏缓，价格弱势，南通地区宽幅家纺布生产维持、销售尚可但利润不及预期，部分工厂优惠销售，现货库存在一个月上下 [7] 行业要闻 - 截至2025年12月3日，2025年棉花年度全国1061家棉花加工企业加工棉花并公证检验，累计检验454.83万吨，较前一日增加8.64万吨；其中新疆检验量450.26万吨，较前一日增加8.50万吨，内地检验量2.38万吨 [9] 数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 预计郑棉大概率震荡偏强，美棉大概率区间震荡，套利和期权操作建议观望 [6][7] 各部分总结 市场信息 - 期货盘面：CF01合约收盘13780，跌20；CF05合约收盘13750，跌5；CF09合约收盘13870，跌35；CY01合约收盘19925，跌80；CY05合约收盘19945，跌50；CY09合约收盘20005，跌105 [2] - 现货价格：CCIndex3128B价格15005元/吨，涨69；Cot A价格74.95美分/磅；FC Index到港价74.07，跌0.09；涤纶短纤价格7450，涨70；粘胶短纤价格12800 [2] - 价差情况：棉花1月 - 5月价差30，跌15；5月 - 9月价差 - 120，涨30；9月 - 1月价差90，跌15；CY01 - CF01价差6145，跌60；内外棉价差（1%关税）1896，涨8 [2] 市场消息及观点 - 棉花市场消息：2025年12月3日，出疆棉公路运输价格指数环比持平，预计短期内运价指数或波动上行；2025年10月，日本服装进口额3648.53亿日元（折合24.18亿美元），同比增4.53%，环比减1.99%，进口量10.97万吨，同比增2.33%，环比减0.26%；12月2日，新疆地区机采棉收购指数5.94元/公斤，较前一日跌0.01元/公斤，手摘棉收购指数6.68元/公斤，较前一日持平 [5] - 交易逻辑：11月新花大量上市有卖套保压力，今年产量丰产但增幅可能不及预期，需求端进入淡季，当前棉花销售进度处历年同期高位，预计郑棉震荡偏强 [6] - 交易策略：单边预计美棉区间震荡、郑棉震荡偏强，套利和期权建议观望 [7] - 棉纱行业消息：昨晚夜盘郑棉震荡走强，棉纱期货震荡偏弱，纯棉纱市场交投一般，新增订单少，高支纱走货好；全棉服装坯布市场疲弱，织厂去库存，江苏南通家纺市防羽布走货持续 [8] 期权 - 期权数据：2025/11/24，CF601C13400.CZC收盘价183，涨71.0%；CF601P13000.CZC收盘价7，跌75.9%；CF601P12400.CZC收盘价2，跌83.3% [10] - 波动率走势：昨日棉花10日HV为6.4492，波动率略增，CF601 - C - 13400隐含波动率为6.7%，CF601 - P - 13000隐含波动率为11.4%，CF601 - P - 12400隐含波动率为17.8% [10] - 策略建议：昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.7339，主力合约成交量PCR为0.6421，今日认购认沽成交量均减少，期权操作建议观望 [11][12] 相关附图 - 包含1%关税下内外市场棉花价差、棉花1月基差、棉花5月基差、棉花9月基差、CY05 - CF05、CY01 - CF01、CF9 - 1价差、CF5 - 9价差等附图 [13][17][22][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对美出口关税降低10%，国内新棉采摘基本结束，年底下游企业补库，利空短期出尽 成本支撑，库存最高峰已过，对后期消费回暖期望，期货短期震荡上行，01临近交割，交易往05合约上转移，盘中回落短多 [6] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：ICAC11月报显示25/26年度产量2540万吨，消费2500万吨；USDA11月报显示25/26年度产量2614.5万吨，消费2588.3万吨，期末库存1653.2万吨；海关数据表明10月纺织品服装出口222.62亿美元，同比下降12.63%，10月我国棉花进口9万吨，同比减少15.6%，棉纱进口14万吨，同比增加16.7%；农村部11月25/26年度预计产量660万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存845万吨，整体中性 [5] - 基差：现货3128b全国均价14980，基差1225（05合约），升水期货，偏多 [7] - 库存：中国农业部25/26年度11月预计期末库存845万吨，偏空 [7] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [7] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空，偏空 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测11月数据显示，不同国家产量、消费、进口、出口、期末库存有不同变化，如中国产量预计729.4万吨，消费838.2万吨等 [15] - ICAC全球棉花产销存预测2025年11月数据显示，25/26年度面积3041.385万公顷，单产835.13公斤/公顷，产量2539.956万吨等 [18] - 中国棉花供需平衡表数据显示，25/26年度11月预测产量660万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存845万吨等 [19] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面中性，基差升水期货偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏空，预期期货短期震荡上行，01临近交割交易往05合约转移 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：ICAC11月报25/26年度产量2540万吨、消费2500万吨，USDA11月报25/26年度产量2614.5万吨、消费2588.3万吨、期末库存1653.2万吨，海关10月纺织品服装出口222.62亿美元同比降12.63%，10月我国棉花进口9万吨同比减15.6%、棉纱进口14万吨同比增16.7%，农村部11月25/26年度产量660万吨、进口140万吨、消费740万吨、期末库存845万吨 [5] - 基差：现货3128b全国均价14936，基差1211（05合约），升水期货 [5] - 库存：中国农业部25/26年度11月预计期末库存845万吨 [5] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方 [5] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空 [5] - 预期：对美出口关税降低10%，国内新棉采摘基本结束，年底下游企业补库，利空短期出尽，成本支撑，库存最高峰已过，对后期消费回暖期望，期货短期震荡上行，01临近交割，交易往05合约上转移 [5] - 利多因素：籽棉收购价略有上涨，商业库存同比降低，对美出口关税比前期降低10% [6] - 利空因素：总体外贸订单下降，库存增加，新棉即将大量上市，目前处于传统消费淡季 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测11月：25/26年度产量2614.5万吨，消费2588.3万吨，进口958.1万吨，出口858万吨，期末库存1653.2万吨 [12][13] - ICAC全球棉花产销存预测2025年11月：25/26年度产量2539.956万吨，消费2500.778万吨，进口971.442万吨，出口971.412万吨，期末库存1622.785万吨 [15] - 中国棉花供需平衡表：25/26年度播种面积2878千公顷，产量660万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存845万吨，国内棉花3128B均价14000 - 16000元/吨，Cotlook A指数75 - 100美分/磅 [16] 持仓数据 未提及