文章核心观点 - 北京市发布《实施方案》，旨在通过构建科技金融体制，为高水平科技自立自强提供支撑，核心目标是到2027年底，为科技创新领域引入长期资本，力争在京新设基金规模超万亿元 [1] - 《实施方案》将发挥创业投资作用置于首要位置，并推出一系列具体举措，包括争取国家级基金落地、深化AIC股权投资试点、支持长期资本扩大投资等 [1] - 北京已形成市级与区级母基金协同发展的合力，通过“北京模式”大手笔布局产业基金，预计将迎来新一轮投资热潮，进一步投早、投小、投创新、投科技 [4][6][8] 募资端举措与长期资本引入 - 争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金、国家中小企业发展基金二期等在京落地，以起到示范作用和提振行业信心 [3] - 争取金融资产投资公司在中关村示范区开展先行先试，允许其作为有限合伙人出资到私募股权基金，此举有望为行业带来巨量的市场化活水 [3] - 推动建立基金全生命周期考核评价与尽职免责机制，并加快推动央企、市属国资基金份额在北京股权交易中心份额转让平台开展转让，针对性解决行业痛点 [4] 北京母基金发展现状与规模 - 北京目前有超过50家母基金，集聚效应明显，各区级母基金十分活跃，规模基本为百亿级 [4] - 顺义区发布远期规模100亿元的股权投资引导基金，首期10亿元，将探索采取子基金、项目直投和S基金的形式对外投资 [5] - 海淀区发布规模100亿元的中关村科学城科技成长三期基金，使该系列基金总规模增至200亿元，投资策略覆盖企业全成长周期 [5] - 北京市政府投资引导基金发起设立总规模千亿的八支产业基金，聚焦前沿科技领域，其中两支规模为200亿元，其余六支均为100亿元 [6] - 北京市政府投资引导基金出资额由1000.1亿元增至2500.1亿元，增幅约150%，管理基金总规模达2000亿元 [7] 投资进展与成效 - 北京市千亿级产业基金群已完成167个项目的投资决策，投决金额合计约170亿元，完成年度投资计划的120% [6] - 已对135个项目出资合计约127.33亿元，其中招引项目18个，占比近20% [7] - 八支产业基金均采取Co-GP管理模式，执行事务合伙人之一为北京国管旗下公司，管理机构包括君联资本、启明创投等知名机构 [6]

苏州新创未来股权投资合伙企业成立 - 苏州新创未来股权投资合伙企业成立，执行事务合伙人为苏州国发资产管理有限公司，经营范围包括股权投资、创业投资、以自有资金从事投资活动 [4] - 该合伙企业出资额为171.5亿人民币，由苏州创新投资集团有限公司、苏州国有资本投资集团有限公司、苏州国发资产管理有限公司共同出资 [4] 苏州创投集团背景与规模 - 执行事务合伙人苏州国发资产管理有限公司是苏州创新投资集团旗下重要成员企业，通过发起和管理各类基金投资于电子信息、生物医药、高端装备制造等硬科技领域 [6] - 苏创投集团于2022年6月由苏州国发创投牵头设立，旗下有8家子公司，彼时注册资本达180亿元，管理总规模超2600亿元 [6] - 苏创投集团通过直投与母基金业务线覆盖新能源、人工智能、生物医药、智能车联网、半导体等多个领域重点项目 [6] - 共同出资方苏州国有资本投资集团有限公司于2023年12月成立，由苏州市国资委全资持股，注册资本高达500亿人民币 [6] 苏州创投生态近期动态 - 2024年9月，由苏创投集团牵头，73只总规模接近千亿元的科创基金集中发布 [7] - 今年以来，苏州由苏创投牵头筹建的各类专项产业基金、人才基金等总规模近千亿元，其中首批基金规模700亿元，涉及五大行业赛道及多种基金类型 [7] - 苏州近期发布两大百亿级基金，包括总规模100亿的重大产业发展基金和总规模100亿的苏州人才壹号基金 [7] - 基金布局覆盖苏州"1030"产业体系所有的重点产业集群和产业链 [7] 江苏省及全国创投趋势 - 2024年6月，江苏省战略性新兴产业母基金正式落地，总规模500亿元 [9] - 8个月后，该省级母基金已推动两批共36只、总规模914亿元的产业专项基金组建或签约成功 [10] - 清科研究中心数据显示，过去一年江苏新募基金数量602只，募集总金额1718亿元，位居全国前列；投资案例数1603起，总投资金额818亿元，位居全国首位 [10] - 2024年7月底，上海签约发布集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业母基金，总规模约890亿元 [10] - 2024年9月末，上海未来产业基金完成扩募，规模由100亿元增至150亿元，并已实缴到位80亿元，今年已宣布拟参投三批累计18只子基金 [11]

中金河钢基金成立 - 中金河钢（河北）发展股权投资基金合伙企业于9月30日成立，出资额为320亿元 [1][3] - 基金合伙人包括中金资本运营有限公司、河钢集团投资控股有限公司及河钢集团有限公司，执行事务合伙人为中金资本 [1][3] - 河钢集团认缴出资318.99亿元，出资占比99.6844%；中金资本认缴出资1亿元，出资占比0.3125%；河钢集团投资控股有限公司认缴出资100万元，出资占比0.0031% [3] 基金投资策略与行业背景 - 该基金80%将作为母基金投向子基金，主要为产业子基金，并主要围绕钢铁产业链布局 [2][4] - 2025年上半年新发起母基金共计32只，规模为1970.17亿元，相比2024年同期的41只与5212亿元，数量和规模分别下降22%和62% [4] - 在母基金新设热度大幅降温的背景下，该基金的设立被视为行业难得的“活水” [4] 中金资本业务概况 - 中金资本是中金公司全资设立的私募投资管理子公司，成立于2017年3月，注册资本20亿元 [5] - 截至2025年6月30日，中金资本总资产为72.88亿元，净资产32.45亿元；2025年上半年实现营业收入4.37亿元，净利润5715.15万元 [5] - 中金资本管理的基金类型涵盖人民币企业股权投资基金、母基金、基建基金等 [5] 中金资本年内其他基金设立活动 - 9月，中金资本作为执行事务合伙人参与设立木兰中金（武汉）产业发展基金合伙企业（有限合伙），规模30亿元，以及横琴粤澳深度合作区产城融合发展基金（有限合伙），规模40.01亿元 [2][5] - 6月、7月和8月，中金资本分别参与了2只产业基金的设立，规模从数千万元到10亿元不等 [6] - 年内还参与了总规模300亿元的湖北省高路发展投资基金合伙企业的设立，该基金将全部投资于子基金，重点布局湖北省高速公路项目建设及交通相关产业等领域 [7] 行业趋势与影响 - 头部机构如中金资本凭借专业管理能力与产业判断力，持续联动地方龙头企业布局重点领域 [8] - 此类大规模母基金的设立为资本市场注入信心，并为产业升级提供关键资金支撑 [8] - 随着基金逐步落地运作，有望进一步推动相关产业的资源整合与技术突破 [8]

公司核心人物与历史 - 九颂基金实际控制人、执行董事管金生先生因突发疾病于2025年10月7日与世长辞 [1] - 管金生先生是中国证券行业先驱，于1988年创办万国证券，开创中国证券市场多个先河，被誉为"中国证券教父" [3] - 其负责筹建上海第一家证券公司万国证券，并全盘设计了上海证券交易所的交易规则、设备及交易员培训体系 [3] - 鼎盛时期，万国证券持有所有国内B股，操盘70%以上的A股，承销业务占中国总份额的60% [4] - 2016年，69岁的管金生先生创立上海九颂山河股权投资基金管理有限公司，继续投身私募基金领域 [3][5] 行业历史事件与影响 - 1992年12月，上海证券交易所率先在中国启动国债期货交易 [4] - 1995年，因"327"国债期货重大违规操作事件，国债期货于同年5月暂停交易，管金生先生因此事件从万国证券辞职，并于1997年被判处有期徒刑17年 [4] - 1996年7月，申银证券与万国证券合并为申银万国证券公司 [4] - 管金生先生曾表示，"327"国债风波的教训在于信息不对称，互联网时代已可避免类似历史悲剧 [4] 行业活动与展望 - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月21日在瑞士达沃斯举办，由全球母基金协会主办，母基金研究中心承办 [6][8] - 峰会行程安排为2026年1月19日至2026年1月23日，将邀请百余位全球母基金与基金行业重量级人物参与 [6][8] - 活动旨在进行多边对话，商议跨越经济周期的奥秘，展望全球母基金行业发展未来 [8]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 为系统研究母基金作用并推动科技金融与科技产业化发展而成立 [1] - 旨在发挥政府出资产业投资基金的资源与战略优势，引导社会资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 分会领导班子及参会机构共85家，每周二更新相关机构一周资讯 [1] 深圳光明科创母基金落地 - 大湾区国家综合性科学中心科创母基金完成工商登记，总目标规模50亿元，首期规模10亿元 [2] - 基金存续期限14年，凸显“耐心资本”属性，围绕“投早、投小、投长期、投硬科技”进行投资 [2][3] - 投资覆盖深圳“20+8”产业集群，重点关注光明区“3+3+1”产业集群，采用“子基金+生态服务”模式 [3] - 基金将升级打造“天使荟”孵化平台，并通过母子基金放大投资功能，注入种子基金和天使基金 [3][4] 河南省政府投资基金合作交流会 - 交流会汇聚政府机构、国家级基金、投资机构等150余位代表，主题为“政府基金引导、产业合作共赢” [5] - 河南投资集团发布总规模60亿元的河南省股权引导基金与河南省人工智能产业基金 [6] - 会议涉及具身智能、合成生物、高端制造等前沿领域的重大签约，为现代化产业体系注入新动能 [6] 国新基金投资华龛生物 - 国新高层次人才基金参与华龛生物规模达数亿元人民币的B+轮融资 [7][8] - 华龛生物是三维细胞规模化智造平台解决方案提供商，其3D细胞智造平台可实现单批次百亿至千亿量级细胞制备 [8] - 公司已助力全球多家客户完成干细胞新药临床研究审批申报并获批，推动中国首款干细胞药物正式上市 [8] 上海科创基金投资组合IPO动态 - 上海科创基金子基金经纬五期投资的不同集团登陆港交所，使基金投资组合IPO数量增至162家 [9] - 不同集团旗下品牌BeBeBus按2024年GMV计，在中国中高端耐用型育儿产品品牌中排名第一 [9] - 公司2022至2024年收入分别为人民币5.07亿元、8.52亿元及12.49亿元，毛利率维持在约50%水平 [10] - 截至2025年6月，公司会员社群突破300万，全国第三方门店数量达3400家，拥有200项中国专利和17项国际专利 [10] 福建“金服云”平台生态伙伴大会 - 大会总结平台三年实践经验，旨在拓展信用数据应用新边界，开启更开放、更智能的生态合作 [11][12] - 平台围绕企业、机构、政府三端用户搭建业务生态场景，并发布生态合作伙伴招募方案 [12]

行业政策与生态 - 私募股权投资领域接连迎来政策利好 多地纷纷成立大型综合性母基金以打造矩阵化的基金集群 [1] - 政策目标是通过母基金和创投促进地方产业发展 整合创新资源 为战略性新兴产业注入资本动力 [1] - 苏州积极优化私募基金行业募投管退全链条生态 围绕产业链配置资金链 激发基金与产业协调联动 [1] 区域发展与资本集聚 - 苏州凭借雄厚的产业基础 活跃的资本生态及一产业一基金的精准布局 已成为全国创投高地 [2] - 2025年上半年苏州在基金设立 融资事件及IPO数量上均展现出强劲的资本集聚与创新活力 [2] - 吴江区在国有资本示范引领和高能级载体生态赋能下 实现资本与创新产业相互成就 [1] 行业挑战与发展策略 - 当前股权投资行业正经历深度调整 面临募资难和退出渠道有限等挑战 [2] - 行业应大力发展兼具大胆资本风险承受力与耐心资本长期陪伴特性的放心资本 [2] - 破局方式包括引入长期资金 完善风控 创新退出机制及完善对创业投资的差异化监管 [2] 会议与交流重点 - 会议围绕国家级母基金与地方政府引导基金协同 捕捉长三角产业创新投资机遇等主题进行交流 [2] - 会议汇聚政府部门 行业协会 主流母基金 保险资管及一流投资机构等200余位代表 [1]

国资S基金设立热潮 - 各地国资S基金设立火热，主要目的为承接过往投资的基金和项目份额 [3] - 国资S基金的示范作用有望推动私募二级市场出现更多专业化国资S基金，畅通股权投资行业退出渠道 [3] - 2024年3月厦门自贸领航S母基金发布，目标规模20亿元，首期规模5亿元 [4] - 2024年4月上海100亿科创接力基金启动 [4] - 2024年4月安徽首支S基金合肥市共创接力基金设立，规模28亿元 [4] - 2024年5月成都科创接力基金设立，规模15亿元 [4] - 2025年1月浙江第一支由政府主导的S基金发布，首期规模5亿元，目标规模50亿元 [4] - 2025年2月江西润信赣投接力基金完成备案，规模5亿元，系江西首支S基金 [4] - 2025年7月福建省科创接力S基金公开遴选子基金管理机构，子基金目标规模不低于50亿元，首期认缴规模不低于20亿元 [4] 政策支持与突破 - 2025年国务院办公厅印发文件，首次从国家层面明确提出鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金） [4] - 国家政策要求优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，此举具有突破性 [4] - 2024年7月中国人民银行等七部门联合发布文件，明确提出发展创业投资二级市场基金，优化份额转让业务流程和定价机制 [4] - 地方层面尝试突破实践壁垒，如深圳建立S基金份额转让平台，浙江出台专项补贴政策，江苏探索母基金与S基金联动模式 [5] - 中央到地方协同发力，将政策鼓励转化为市场动能，推动S基金从政策红利期进入规模增长期 [6] 市场发展与机遇 - 一级市场最大的LP群体政府投资基金尚未大规模入场参与S交易，中国S基金发展仍属早期，规模尚小 [4] - 定价及资产评估体系的不确定性是政府投资基金参与交易的一大障碍 [4] - 随着政策出台，预计将出现更科学的指导以完善政府投资基金评估体系、优化份额转让业务流程与定价机制 [4] - 畅通退出渠道成为行业关键问题，许多母基金与直投基金面临退出压力，给S基金市场带来巨大机遇 [6] - 市场参与者不断丰富，包括市场化母基金、政府引导基金、银行、保险、信托、AMC、地方国企和产业集团等均已开始布局S基金 [6] - S基金行业正从分散式向系统化转变、从捡漏型向配置型转变、由粗放式向精细化迈进 [6]

会议概况 - 2025中国母基金会议在苏州吴江举办 主题为新周期·新策略·新机遇 由母基金研究中心主办 东方国有资本承办 参会代表超200人[1] 苏州及吴江区发展成果 - 苏州优化私募基金行业募投管退全链条生态 围绕产业链配置资金链 激发基金与产业协调联动[4] - 吴江区拥有新一代信息技术 高端装备 新材料四大千亿级产业 加快布局第三代半导体 人工智能 新能源等新赛道[9] - 吴江区位列2025年度全国综合实力百强区第七 投资潜力百强区第三[9] - 吴江区通过苏州湾创投壹号集聚540余家股权投资基金 总规模超2300亿元[9] 签约合作成果 - 苏州湾创投壹号签约新增多家顶尖投资机构 涵盖智能制造 数字经济等前沿领域 新增注册资本规模超10亿元[12] - 设立7支专项子基金 聚焦人工智能 半导体 新能源新材料等战略性新兴产业 总规模超65亿元[14] - 发起苏州湾创投壹号科创金融生态共建计划 围绕项目共投 生态共享 产业共促深化协作[15] 行业趋势与挑战 - 股权投资行业面临募资难 退出渠道有限等挑战 需发展兼具风险承受力与长期陪伴特性的放心资本[6] - 2024年广义VC投资金额较2021年高点下降57% 国有资本出资占比近六成[18] - 私募股权二级市场S基金2024年交易规模突破千亿 同比增长46%[21] 高校科技成果转化 - 清华大学累计转化重大成果70余项 设立企业超300家 吸引社会资本超270亿元[16] 宏观与产业机遇 - 中国经济正经历从水大鱼多到水小鱼大的转变 需推进技术创新与商业模式创新 把握出海大趋势[22] - 产能过剩催化出海大趋势 推动经济向4%-5%潜在增速回归[22] 圆桌论坛议题 - 探讨国家级母基金与地方政府引导基金协同 推动资金链 创新链 产业链深度融合[24] - 讨论长三角产业创新投资机遇 识别长期价值赛道 发挥产业资本跨区域协同优势[26] - 分析长三角母基金助推区域一体化高质量发展 优化跨区域基金布局与返投机制[28] - 展望并购基金发展 从政策红利向市场红利转化 成为股权投资体系战略价值板块[30]

行业整体动态 - 本周资讯涉及的母基金管理规模达549.33亿元 [2] - 资金主要分布在香港、广东、浙江、江苏、河南、福建、四川、海南、吉林、山西等地区 [2] - 投资方向聚焦于生物医药、科技创新、未来产业等领域 [2] 香港地区发展 - 香港将启动"创科产业引导基金" 计划于2026-2027年度启动 由政府引导市场投资策略性新兴和未来产业 [6] - 香港正推进微电子研发院两条中试线的组装 并于明年内完成生命健康研发院及人工智能研发院的筹建工作 [6] - 香港将提速建设第三个"InnoHK创新香港研发平台" 聚焦可持续发展、能源、先进制造及材料 旗下研发中心将于2026年上半年成立 [6] 浙江省发展举措 - 浙江省财政厅就《浙江省省级政府投资基金管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 [7][8] - 2025年年内将增设浙江省科创母基金四期、浙江省未来产业科创基金等 以打造创投基金矩阵 [10] - 浙江省科创母基金体系自2023年9月一期开启运作以来 已形成三期、认缴总规模达110亿元的体系 落地42只子基金 累计投决项目120余个 [10] 江苏省基金动态 - 南京市航空航天母基金拟参股子基金"南京天启低空经济投资基金" 目标规模3.03亿元 存续期8年 [12] - 该子基金主要投资低空经济、航空航天及相关产业链 包括装备、材料、元器件、核心零部件、配套服务等产业 [12] 广东省基金招募 - 广东南控一号产业投资基金公开招募子基金管理机构 重点围绕机械装备、汽车、泛家居等战略支柱产业 以及新能源、新材料、新一代电子信息、新型生物医药等战略新兴产业 [13] - 广州市工业和信息化发展基金公开征集2025年第二批次子基金合作机构 发展基金对子基金出资比例不超过30% 且不作为第一大出资人 [14][15] 其他地区基金进展 - 郑州市天使投资基金规模10亿元 现公开遴选子基金管理机构（第三期）以优化创新创业生态 [17] - 成都未来产业创业投资发展基金成立 出资额40亿人民币 由成都产业投资集团有限公司等共同出资 [20] - 杭州余杭创新发展产业基金注册规模30亿元 将组建1支未来产业基金和1支医疗健康基金 对单支子基金出资额不高于1亿元且出资比例不超过20% [21][22] - 海南临高产业子基金目标规模3.3亿元 自贸港建设基金拟出资不超过40% 支持临高金牌港开发区产业发展 [23] - 山西天使投资基金目标规模不低于20亿元 首期规模2.52亿元 重点支持省内先进制造、能源和新能源、半导体材料等重点领域优质早期项目 [28]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 中国国际科技促进会母基金分会成立 旨在推动科技金融与科技产业化发展 加强政府对社会资本的管理和引导 促进社会资本流向创新创业型企业和实体经济 [1] - 科促会母基金分会领导班子所在机构及参会机构共85家 每周二更新相关机构一周资讯 [1] 河南省股权投资基金子基金申报指南 - 河南省股权投资基金为省级政府引导基金 由河南省财政出资 委托河南投资集团有限公司作为受托管理机构 基金管理机构为河南中金汇融私募基金管理有限公司 [2] - 基金功能定位为汇聚社会资本 吸引创业投资和股权投资机构落户河南 优化基金发展生态 培育新质生产力和现代化产业体系建设 对天使类基金予以倾斜 [3] - 子基金管理机构实缴出资不低于1000万元人民币 需在中国证券投资基金业协会完成登记 [5] - 子基金管理机构需配备专属稳定管理团队 不少于5名专业投资人员 其中3名以上核心投资人员具有5年以上相关经验 且彼此有3年以上合作经历 [6] - 子基金管理机构或主要股东或3名以上团队主要成员累计管理创业投资基金和股权投资基金实缴规模不低于10亿元 成功投资案例不少于5个 退出部分股权投资收益率超过50% [7] 盐城市资本市场政策宣介会 - "黄海资本-上市领航"盐城市资本市场政策宣介会成功举办 由江苏证监局指导 50家盐城市重点拟上市企业负责人和部分合作券商出席 [11] - 活动旨在提升企业对资本市场认知水平和对接能力 打造"黄海资本"上市服务品牌 加快推动企业上市步伐 [11] 广州开发区基金集团项目路演活动 - 广州开发区基金集团成功举办首期"我要推项目"模拟路演活动 旨在深化项目研判机制 加强团队协同能力 服务广州开发区"12136"现代产业战略布局 [13] - 活动对广东欧谱曼迪科技股份有限公司进行路演展示 该公司专注于高端医疗内窥镜系统研发与产业化 在荧光导航和4K成像等关键技术领域处于行业领先地位 [13] 苏州天使母基金与元禾辰坤交流 - 苏州天使母基金拜访元禾辰坤 围绕母基金投资运营及投后管理等方面展开深度探讨 [15] - 元禾辰坤作为国内领先的市场化母基金管理机构 在母基金募投管退全链条运营中积累丰富经验 尤其在子基金筛选评估、产业赛道精准布局、投后管理退出等方面形成成熟体系 [15] - 双方围绕母基金团队建设、子基金投资、信息系统搭建、基金投后管理及退出、风险控制等内容交换实操经验 [16] 中国移动收购香港宽频 - 中国移动完成对香港宽频的要约收购 总计持有香港宽频78.08%股份 [17] - 收购有助于稳固并增强中国移动在港综合竞争力与影响力 依托香港宽频港资品牌形象和上市平台作用 加强国际化发展与合作 带动产品能力出海 [17] - 交易完成后 中国移动香港有限公司将发挥与香港宽频的协同优势 在业务协同、资源共享、网络升级和客户拓展等方面释放协同效应 [17] 中关村资本科创π系列对接会 - 中关村资本"投资引领 集成服务"科创π系列对接会启动 旨在搭建科技创新创业主体与中关村发展集团服务体系及科创服务生态圈的交流合作平台 [18][20] - 首期活动聚焦新能源、新材料领域 北京证券交易所市场发展部、北京航空航天大学物理学院等行业专家进行主题分享 [20] 科促会母基金分会领导机构 - 科促会母基金分会领导班子包括中金资本、国家制造业转型升级基金、诚通基金、盛世投资、建信股权、粤科母基金、粤财基金、越秀产业基金、元禾辰坤、上海科创基金等机构高管 [27][28][29][30][31][32] - 常务理事会员单位包括福建产业基金、福建金投基金、国泰君安创新投资、河南创新投资集团、南京创新投集团、盛景嘉成母基金等 [33][34] - 理事团体会员单位包括国元基金、安徽省高新投、长江产业基金、昌发展集团、重庆天使引导基金、财通资本、深圳天使母基金、苏州天使母基金等 [34][35][36][37][38][39][40]