原油供需形势变化 - OPEC+决定维持现阶段配额不变，并计划制定评估各国产能的机制作为2027年产量基线的参考 [1] - 市场普遍预期7月增产几无悬念，油价可能面临新一轮考验 [1] 配额与增产 - OPEC+引入产量基线条款，评估最大可持续生产能力，为闲置产能释放和配额安排提供政策依据 [2] - 成员国联盟内部存在配额争议，阿联酋和伊拉克等国家因产能提高需要更高配额，而非洲成员国产能下降 [2] - 安哥拉因生产目标分歧于2024年退出OPEC+ [2] - OPEC+生产全球约一半的石油，自2022年以来推出三项自愿减产计划，其中两项持续到2026年底 [4] - 八个成员国主导的220万桶/日限产已进入产能释放阶段 [4] - 八个成员国可能同意7月增产41.1万桶/日，与5月和6月相同 [4] - 沙特和俄罗斯的战略部署可能是为了惩罚过度生产的盟友并夺回市场份额 [4] - 八个国家可能在10月底前解除最近一次减产的剩余部分 [4] 油价前景 - 国际油价两大基准在4月一度跌破60美元关口，创四年新低 [5] - 贸易形势和地缘政治因素短期内将继续主导油价波动 [5] - OPEC下调2024年全球经济增速预测至2.9%，低于此前3%，2025年预测维持3.1%不变 [5] - OPEC维持2025年和2026年全球石油需求预测，预计2024年需求增长130万桶/日，2025年增长128万桶/日 [5] - 航空旅行需求和道路交通是2025年推动石油消费的主要因素 [5] - OPEC对贸易发展前景持谨慎乐观态度，认为潜在协议可能在未来几个月内实现 [5] 国际能源署（IEA）观点 - IEA上调经济预测，预计2024年和2025年全球GDP增长2.8% [6] - 2024年全球石油需求增长从72.6万桶/日上调至74.1万桶/日，达到1.039亿桶/日 [6] - 2025年需求预计增加76万桶/日 [6] - IEA预计2025年全球石油供应将增加160万桶/日，非OPEC+产油国2024年将增加130万桶/日 [6] - 2026年非OPEC+产油国供应将进一步增加97万桶/日，但市场低迷可能限制美国页岩油产能释放 [6] 市场分析师观点 - 活跃石油钻井平台已降至2021年11月以来最低水平，企业因成本上升采取防御态度 [7] - OPEC+释放产能的速度可能导致全球石油库存比预期更急剧地膨胀 [8] - 如果经济数据未出现积极变化，油价不具备大幅上涨的条件 [8] 地缘政治影响 - 俄乌冲突、伊核问题和委内瑞拉出口许可等因素将对供应端产生扰动 [8]

报告行业投资评级 - 原油趋势强度为0，趋势强度取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强 [3] 报告的核心观点 - 欧佩克+加速增产使多家机构下调今明两年布油价格预期，未来几个月油价看跌，全球石油市场走向过剩，供应和需求均存在不确定性 [2][3][4] 各方面信息总结 原油期货价格 - WTI6月原油期货收跌0.95美元/桶，跌幅1.60%，报58.29美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.84美元/桶，跌幅1.35%，报61.29美元/桶；SC2506原油期货收跌17.00元/桶，跌幅3.48%，报471.10元/桶 [1] 行业相关消息 - 伊朗外长称若目的是防止核武器，与美国的协议可达成 [2] - 沙特将6月阿拉伯轻质原油对美国官方售价定在较阿格斯含硫原油基准价升水每桶3.40美元 [2] - 欧盟将公布逐步摆脱对俄罗斯能源出口依赖的路线图计划，还计划在2027年底前提议禁止进口俄罗斯天然气 [2] - 截至4月24日，印尼今年生物柴油消费量为444万升，1 - 3月消费量为320万升，今年棕榈油强制掺混比例为40%，高于去年的35% [2] - DNB Markets分析师称若欧佩克+继续加速增产，年底布伦特原油价格可能跌至每桶50美元以下；若成员国配额遵守情况未改善，欧佩克及其盟友可能在7 - 10月大幅增加供应 [2] - 瑞银集团预计布伦特原油价格未来几个月内反弹至每桶68美元 [2] - 欧佩克+同意6月继续加速增产，可能批准7月再次加速增产41.1万桶/日 [2][4] - 美国商品期货交易委员会数据显示，截至4月29日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加2,716手至116,599手 [2] - 油价周一亚洲盘下跌超2美元，布伦特原油六个月价差自2023年12月以来首次转为每桶11美分正价差，荷兰国际银行预计今年布伦特原油平均价格从70美元降至65美元，2025年全球石油平衡走向过剩 [2] - 亚洲2025年前四个月海运原油进口量比2024年同期减少28万桶/日 [4] 机构预测调整 - 巴克莱因欧佩克+加速增产下调今明两年布油价格预期 [2][3] - 高盛在欧佩克+供应增加假设下下调油价预测，预计7月欧佩克+最终产量增加41万桶/日，2025年剩余时间布伦特原油平均价格为60美元/桶，2026年为56美元/桶；WTI原油2025年剩余时间平均价格为56美元/桶，2026年为52美元/桶 [4]

欧佩克+石油产量政策 - 俄罗斯副总理诺瓦克呼吁欧佩克+国家在石油市场的供需平衡中作出平等贡献 [1] - 诺瓦克敦促欧佩克+国家遵守石油产量限制和补偿计划 [1]