近期，受到美国对俄罗斯两大石油生产商制裁影响，伊拉克国家石油营销组织SOMO已取消3批卢克石 油公司原定于11月装船的原油货物。印度两家国企HPCL、MRPL通过招标从美国、中东采购约500万桶 原油，包括阿布扎比Murban原油。近期俄罗斯到印度原油物流出现扰动，初步出口数据显示，10月俄 罗斯原油出口环比下滑5%，但较去年同期仍高约10%。印度信实集团、MRPL、HMEL集团已经停止对 俄罗斯原油采买，目前约80万桶/日俄罗斯原油供应受到威胁。 ■"欧佩克+"确定产量计划 11月2日，"欧佩克+"宣布12月将小幅增产13.7万桶/日，并暂停2026年第一季度进一步增产计划。"欧佩 克+"成员国将于11月30日举行下一次会议，商讨2026年的产量水平。届时该组织将评估暂停增产对市场 实际效果、全球需求情况以及地缘政治局势发展。另一方面，沙特下调12月销往亚洲官方销售价格，其 中阿拉伯轻质原油对亚洲售价每桶下调1.2美元，较阿曼/迪拜原油均价升水1美元/桶，此外中质与重质 原油每桶调降1.4美元。 来源：中国能源网 ■美洲产量预期强劲 夏季需求旺季结束，全球原油供需压力加大，水上浮仓飙升。10月，美国制裁俄罗 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产、需求旺季结束、美国原油累库等因素使原油供应过剩格局成共识 预计原油价格偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日 明年一季度暂停增产 这将加剧四季度供应压力 减轻明年一季度压力 [1] - 沙特阿美全面下调12月销往亚洲的原油官方售价 旗舰产品阿拉伯轻质原油价格下调每桶1.20美元 [1] - 美国对俄罗斯态度转变 制裁俄两大石油企业 印度可能减少对俄石油进口 乌克兰袭击俄炼厂 美委军事对峙升级 利比亚爆发武装冲突 引发供应中断担忧 [1] - 消费旺季结束 美国10月ISM制造业指数环比下降且连续八个月萎缩 市场担忧原油需求 原油仍是供应过剩格局 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约下跌0.43%至458.8元/吨 最低价457.8元/吨 最高价466.2元/吨 持仓量增加915至38629手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增加270万桶/日 2026年增加130万桶/日 上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日 [3] - OPEC月报将第三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日 2026年从短缺5万桶/日调整为过剩2万桶/日 维持2025、2026年全球原油需求增速预测 [3] - IEA年度报告预测石油需求可能持续增长至2050年 此前预计2030年见顶 IEA月报上调2025、2026年全球原油供应和需求增速 [3] 库存与产量数据 - 11月14日凌晨EIA数据显示 截至11月7日当周美国原油库存增加641.3万桶 超预期 成品油库存去库不及预期 整体油品库存增加 [1][4] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日 10月产量环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日 主要由沙特和科威特带动 [4] - OPEC+10月原油产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 美国11月7日当周原油产量增加21.1万桶/日至1386.2万桶/日 刷新历史最高位 [4] 需求数据 - 美国原油产品四周平均供应量增加至2060.5万桶/日 较去年同期减少0.38% 偏低幅度缩小 [5] - 汽油周度需求环比增加1.74%至902.8万桶/日 四周平均需求882.0万桶/日 较去年同期减少2.56% [5] - 柴油周度需求环比增加8.30%至401.8万桶/日 四周平均需求378.9万桶/日 较去年同期减少2.33% 带动美国原油产品单周供应量环比增加2.03% [5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 消费旺季结束、美国制造业指数萎缩，市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，中东地区出口增加，原油供应过剩格局进一步成为共识，预计原油价格偏弱震荡 [3] 各目录总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行，将加剧四季度供应压力，减轻明年一季度压力 [3] - 沙特阿美下调12月销往亚洲原油官方售价，旗舰产品阿拉伯轻质原油下调1.20美元/桶 [3] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国原油累库超预期，成品油去库不及预期，整体油品库存增加 [3] - 美国原油产量刷新历史高位，战略石油储备库存连续16周增加 [14] - 美国制裁俄罗斯石油企业，俄罗斯原油出口预期受限，印度可能减少对俄石油进口 [3] - 乌克兰袭击俄罗斯炼厂，欧洲汽柴油上涨，关注俄罗斯原油出口情况 [3] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，福特号打击群到达加勒比海 [3] - 欧佩克将2025年三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，IEA预计四季度需求增长放缓、供应增加 [3] 油价震荡运行 - 原油供应过剩格局成共识，价格下跌，美国政府结束停摆、乌克兰袭击俄能源设施后价格反弹 [8] 原油供给端 - OPEC 9月产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日，由沙特和科威特带动 [14] - OPEC+10月产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 [14] - 美国11月7日当周原油产量增加21.1万桶/日至1386.2万桶/日，战略石油储备库存环比增加79.8万桶至4.104亿桶 [14] 央行降息 - 洛根难支持12月降息，米兰认为数据支持降息，施密德认为进一步降息或影响通胀 [18] - 美联储前理事库格勒辞职前面临道德操守调查 [18] 欧美成品油表现 - 美国、欧洲汽油裂解价差分别上涨1美元/桶、4.5美元/桶，柴油裂解价差分别回落1美元/桶、4.5美元/桶 [23] 美国汽柴油需求 - 美国原油产品四周平均供应量增至2060.5万桶/日，较去年同期减少0.38%，偏低幅度缩小 [29] - 汽油周度需求环比增1.74%至902.8万桶/日，四周平均需求882.0万桶/日，较去年同期减少2.56% [29] - 柴油周度需求环比增8.30%至401.8万桶/日，四周平均需求378.9万桶/日，较去年同期减少2.33% [29] - 汽柴油环比回升带动美国原油产品单周供应量环比增加2.03% [29] 美国原油库存 - 11月14日EIA数据显示，截至11月7日当周美国原油库存增加641.3万桶，超预期，较五年均值低4.01% [37] - 汽油库存减少94.5万桶，不及预期；精炼油库存减少63.7万桶，不及预期；库欣原油库存减少34.6万桶 [37] 地缘风险 - 当地时间14日，以军战斗机空袭加沙南部拉法 [43] - 俄罗斯新罗西斯克港恢复石油装载作业 [43] - 伊朗外长称目前无铀浓缩活动和未申报设施 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产加剧四季度原油供应压力，明年一季度供应压力减轻；沙特阿美下调12月销往亚洲原油官方售价；美国原油累库超预期，成品油库存去库不及预期，整体油品库存增加；美国对俄罗斯制裁、印度减少俄油进口、乌克兰袭击俄炼厂、美委军事对峙等影响原油供应；消费旺季结束、美国制造业指数萎缩，市场担忧原油需求；原油供应过剩格局成共识，预计价格偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行 [1] - 沙特阿美全面下调12月销往亚洲原油官方售价，旗舰产品阿拉伯轻质原油下调每桶1.20美元 [1] - 美国对俄罗斯态度转变，制裁俄两大石油企业，印度或减少俄油进口，乌克兰袭击俄炼厂致欧洲汽柴油上涨 [1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，福特号打击群到达加勒比海 [1] - 消费旺季结束、美国10月ISM制造业指数环比下降且连续八个月萎缩，市场担忧原油需求 [1] - 欧佩克将2025年三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，IEA预计四季度需求增长放缓、供应增加 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2512合约上涨0.66%至457.4元/吨，最低价450.9元/吨，最高价462.9元/吨，持仓量减少7385至11067手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增加270万桶/日，2026年增加130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日 [3] - OPEC月报将三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，将2026年从短缺5万桶/日调整为过剩2万桶/日，维持2025、2026年全球原油需求增速预测 [3] - IEA年度《世界能源展望》预测石油需求可能持续增长至2050年，此前预计2030年见顶；IEA月报上调2025、2026年全球原油供应和需求增速 [3] - 11月14日凌晨EIA数据显示，截至11月7日当周美国原油库存增加641.3万桶，预期增加196万桶，较过去五年均值低4.01%；汽油库存减少94.5万桶，预期减少188.8万桶；精炼油库存减少63.7万桶，预期减少202.8万桶；库欣原油库存减少34.6万桶 [4] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月产量环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日；OPEC+10月原油产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 [4] - 美国原油产量11月7日当周增加21.1万桶/日至1386.2万桶/日，刷新历史最高位 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2060.5万桶/日，较去年同期减少0.38%，偏低幅度缩小 [4] - 汽油周度需求环比增加1.74%至902.8万桶/日，四周平均需求882.0万桶/日，较去年同期减少2.56% [6] - 柴油周度需求环比增加8.30%至401.8万桶/日，四周平均需求378.9万桶/日，较去年同期减少2.33% [6] - 汽柴油环比回升，带动美国原油产品单周供应量环比增加2.03% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产加剧四季度原油供应压力，明年一季度供应压力减轻，需求旺季结束，美国原油累库超预期、产量创新高，制裁影响俄罗斯出口，消费与制造业数据不佳使市场担忧需求，原油供应过剩格局成共识，预计价格偏弱震荡[1] 各部分总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下次会议11月30日举行，将加剧四季度供应压力，减轻明年一季度压力[1] - 沙特阿美下调12月销往亚洲原油官方售价，旗舰产品阿拉伯轻质原油下调1.20美元/桶[1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示汽油库存去库超预期，美国原油累库超预期，整体油品库存小幅增加[1][3] - 美国原油产量继续刷新历史高位，10月31日当周增至1365.1万桶/日[1][4] - 美国制裁俄罗斯两大石油企业，俄罗斯出口预期受限，特朗普希望与普京在布达佩斯会晤，印度或减少俄油进口，印度石油企业态度分化[1] - 乌克兰袭击俄罗斯炼厂，欧洲汽柴油持续上涨，关注俄油出口情况[1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，福特号打击群到达加勒比海[1] - 消费旺季结束、美国10月ISM制造业指数环比下降且连续八个月萎缩，市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，中东出口增加，原油供应过剩[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2512合约下跌3.66%至449.5元/吨，最低价446.9元/吨，最高价464.1元/吨，持仓量减少4417至18452手[2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增加270万桶/日，2026年增加130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日[3] - OPEC月报将三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，将2026年从短缺5万桶/日调整为过剩2万桶/日，维持2025、2026年全球原油需求增速预测分别为130、138万桶/日[3] - IEA年度报告预测石油需求可能持续增长至2050年，此前预计2030年见顶[3] - 11月5日EIA数据显示，截至10月31日当周美国原油库存增加520.2万桶，预期增加60.3万桶，较五年均值低5.34%；汽油库存减少472.9万桶，预期减少114万桶；精炼油库存减少64.3万桶，预期减少196.9万桶；库欣原油库存增加30万桶[3] 供给与需求 - 供给端，OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日，由沙特和科威特带动；OPEC+10月产量环比减少7.3万桶/日至4302万桶/日[4] - 美国原油产品四周平均供应量降至2034.4万桶/日，较去年同期减少2.20%，单周供应量环比减少4.35%[4] - 汽油周度需求环比减少0.56%至887.4万桶/日，四周平均需求867.7万桶/日，较去年同期减少2.08%；柴油周度需求环比减少3.63%至371.0万桶/日，四周平均需求384.3万桶/日，较去年同期减少1.66%[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产加剧四季度原油供应压力但减轻明年一季度压力，沙特阿美下调原油售价，需求旺季结束且美国制造业萎缩引发需求担忧，虽供应过剩但美国制裁俄罗斯、美委对峙等因素影响供应，预计近期原油价格震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行 [1] - 沙特阿美全面下调12月销往亚洲的原油官方售价，旗舰产品阿拉伯轻质原油下调每桶1.20美元 [1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示汽油库存去库幅度超预期，美国原油累库幅度超预期，整体油品库存小幅增加 [1] - 美国原油产量继续刷新历史最高位，消费旺季结束、美国10月ISM制造业指数环比下降且连续八个月萎缩，市场担忧原油需求 [1] - 美国制裁俄罗斯两大石油企业及其子公司，俄罗斯原油出口预期受限，但特朗普希望与普京会晤，美委军事对峙升级 [1] - 俄罗斯原油贴水扩大后印度继续进口，有减少进口可能，印度石油企业态度分化，叠加乌克兰对俄炼厂袭击，欧洲汽柴油持续上涨，关注俄罗斯原油出口情况 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2512合约上涨1.52%至466.2元/吨，最低价461.7元/吨，最高价470.4元/吨，持仓量减少1619至22279手 [2] 基本面跟踪 - EIA预计2025年全球液态燃料产量增加270万桶/日，2026年增加130万桶/日，将2026年美国原油产量上调20万桶/日至1350万桶/日 [3] - 11月5日美国EIA数据显示，截至10月31日当周原油库存增加520.2万桶，预期增加60.3万桶，较过去五年均值低5.34%；汽油库存减少472.9万桶，预期减少114万桶；精炼油库存减少64.3万桶，预期减少196.9万桶；库欣原油库存增加30万桶 [3] - OPEC最新月报显示8月原油产量下调3.2万桶/日至2791.6万桶/日，9月产量环比增加52.4万桶/日至2844.0万桶/日，主要由沙特和阿联酋带动 [3] - 美国原油产量10月31日当周增加0.7万桶/日至1365.1万桶/日 [3] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2034.4万桶/日，较去年同期减少2.20%，由偏高转为偏低 [4] - 汽油周度需求环比减少0.56%至887.4万桶/日，四周平均需求867.7万桶/日，较去年同期减少2.08% [4] - 柴油周度需求环比减少3.63%至371.0万桶/日，四周平均需求384.3万桶/日，较去年同期减少1.66% [4] - 汽油环比回落及其他油品降幅较大，带动美国原油产品单周供应量环比减少4.35% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产、美国原油产量创新高、需求旺季结束等因素使原油供应过剩，但美国制裁俄企、美委对峙等因素影响供应，预计近期原油价格震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行，这将加剧四季度供应压力，减轻明年一季度压力 [1] - 沙特阿美全面下调12月销往亚洲的原油官方售价，旗舰产品阿拉伯轻质原油价格下调每桶1.20美元 [1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示汽油库存去库幅度超预期，美国原油累库幅度超预期，整体油品库存转而小幅增加 [1] - 美国原油产量继续刷新历史最高位，消费旺季结束、美国10月ISM制造业指数环比下降且连续八个月萎缩，市场担忧原油需求 [1] - 美国制裁俄罗斯两大石油企业，俄罗斯原油出口预期受限，但特朗普希望与普京会晤，美委军事对峙升级 [1] - 俄罗斯原油贴水扩大后，印度继续进口，不过有减少进口可能，印度石油企业态度分化 [1] - 欧洲汽柴油持续上涨，关注俄罗斯原油出口情况，中美领导人会谈基本符合预期，两国关系未根本性改变 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2512合约下跌0.30%至458.8元/吨，最低价457.0元/吨，最高价462.1元/吨，持仓量减少1784至23898手 [2] 基本面跟踪 - EIA预计2025年全球液态燃料产量增加270万桶/日，2026年增加130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日 [3] - 11月5日晚间EIA数据显示，截至10月31日当周美国原油库存增加520.2万桶，预期增加60.3万桶，较过去五年均值低5.34%；汽油库存减少472.9万桶，预期减少114万桶；精炼油库存减少64.3万桶，预期减少196.9万桶；库欣原油库存增加30万桶 [3] - OPEC最新月报显示8月原油产量下调3.2万桶/日至2791.6万桶/日，9月产量环比增加52.4万桶/日至2844.0万桶/日，主要由沙特和阿联酋带动 [3] - 美国原油产量10月31日当周增加0.7万桶/日至1365.1万桶/日，继续刷新历史最高位 [3] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2034.4万桶/日，较去年同期减少2.20%，由偏高转为偏低 [4] - 汽油周度需求环比减少0.56%至887.4万桶/日，四周平均需求867.7万桶/日，较去年同期减少2.08% [4] - 柴油周度需求环比减少3.63%至371.0万桶/日，四周平均需求384.3万桶/日，较去年同期减少1.66% [4] - 汽油环比回落，其他油品降幅较大，带动美国原油产品单周供应量环比减少4.35% [4]

核心观点 - 报告认为2025年底的估值切换行情可能提前至11月，主要依据包括“十五五”规划建议发布后经济预期明朗化、中美经贸关系显现稳定迹象以及2025年经济增长目标完成概率较高使得短期稳增长政策必要性下降 [4][79] - 大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币，股票获超配评级，债券和货币获低配评级，大宗商品和外汇获标配评级 [1][3][4] - 服务消费、国补提振消费和科技领域被视为估值切换过程中市场关注的热点，下一个市场关注热点可能是12月的政治局会议和经济工作会议 [4][79] 宏观经济与政策环境 - 10月以美元计价的出口同比增速为-1.1%，进口同比增长1.0%；货物贸易进出口总值3.7万亿元，增长0.1%，已连续9个月保持增长 [4][18] - 中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识的具体举措，包括停止对部分美国进口商品加征关税、暂停部分出口管制措施等，中美经贸关系或迎来相对稳定时期 [4][19][20] - “十五五”规划建议发布，资本市场对“十四五”收官到“十五五”开局期间的经济预期相对明朗 [4][79] - 财政部新设立债务管理司，旨在加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险 [4][21] 大类资产表现回顾 股票市场 - 本周沪深300指数上涨0.82%，沪深300股指期货上涨0.48%；上证综指领涨，涨幅为1.08%，中小板指领跌，跌幅为-0.59% [1][11][16][17] - 行业方面，电力设备（5.10%）、钢铁（4.57%）、石油石化（4.56%）领涨；医药（-2.36%）、计算机（-2.08%）、汽车（-1.64%）领跌 [37][38] - 港股恒生指数上涨1.29%，恒生国企指数上涨1.08%；能源业（6.15%）、金融业（3.46%）、公用事业（3.19%）领涨 [16][60] 债券市场 - 十年期国债收益率上行2BP至1.81%，十年国开债收益率上行2BP至1.95%；活跃十年国债期货本周下跌0.17% [1][11][42] - 信用利差和期限利差基本持平，信用利差上行1BP至0.41%，期限利差持平于0.41% [42] - 央行在公开市场净回笼1.57万亿元，资金拆借利率保持较低水平，R007收于1.47% [44][45] 大宗商品 - 本周商品期货指数下跌1.90%；铁矿石主力合约下跌3.95%，焦煤期货下跌1.31% [1][11][48] - 分板块看，谷物（0.77%）、油脂油料（0.48%）上涨；煤焦钢矿（-3.05%）、有色金属（-1.80%）、化工（-1.09%）下跌 [48][49] - NYMEX原油期货下跌1.87%至59.84美元/桶，COMEX黄金上涨0.28%至4007.80美元/盎司 [16][17] 货币与外汇 - 余额宝7天年化收益率下跌1BP至1.01%，股份制银行理财预期收益率收于1.85% [1][11][54] - 人民币兑美元中间价本周下行44BP至7.0836；人民币对韩元、卢布、澳元等货币升值，对日元、林吉特贬值 [56][57] - 10月末中国外汇储备规模为33433.43亿美元，较9月末增加46.85亿美元，为连续三个月增加 [58] 高频数据与行业动态 - 10月31日当周，国内乘用车批发、零售销量单周同比增速分别为24.00%和47.00%，汽车销量在“以旧换新”政策支持下保持较好增速 [31][32] - 11月2日当周，30大中城市商品房成交面积为201.93万平方米，环比小幅回升2.01万平方米 [30][31] - 新型储能装机规模超过1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，装机规模占全球比例超过40% [39] - 我国第四代核裂变反应堆钍基熔盐堆正式建成并实现钍铀转换，成为全球唯一运行的熔盐堆 [40] 海外市场与政策 - 美国联邦政府停摆进入第36天，创历史纪录，导致官方通胀数据暂停发布，美联储12月降息前景存在分歧 [69][72][75][78] - 美国10月ISM制造业PMI为48.7，连续第八个月萎缩；服务业PMI上升至52.4，创八个月新高 [73][74] - 英国央行维持利率在4%不变，为去年8月开启降息周期以来首次暂停连续降息步伐 [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜原油再度上冲不稳下行，总体小幅收跌，沙特阿美下调对亚洲的官方售价，部分压制市场乐观情绪，俄罗斯受制裁影响已开始有一定显现，但影响较弱且持续性有待观察，俄罗斯11月自该国西部港口的石油出口量预计将略有下降，但仍接近最近数月的历史高点，短期尚不能支撑油价大幅走高，预计油价继续震荡运行，SC2512在450 - 460区间运行，长线观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2512基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多 [3] 近期要闻 - 沙特下调12月销往亚洲的主要原油价格，沙特及部分主要欧佩克+成员国将在第一季度暂停增产，伦敦市场原油今年以来已下跌近15%，目前交易价格低于65美元 [5] - 美国经济10月份就业岗位受政府和零售业拖累减少，企业削减成本和采用人工智能导致宣布的裁员人数激增，10月份计划裁员人数飙升183%，达到153074人，创22年来同期最高 [5] - 克利夫兰联储总裁哈玛克表示通胀水平持续高企不利于美联储再次降息，担心货币政策可能没有做好应对当前通胀的准备 [5] 多空关注 - 利多因素为中美贸易谈判有乐观信号释放、美俄会谈取消对俄制裁增加、OPEC+将在明年一季度暂停增产 [6] - 利空因素为中东局势缓和、美国政府关停风险、OPEC+考虑继续增产 [6] - 行情驱动为短期地缘冲突再度加强，中长期面临供应增加风险 [6] 基本面数据 - 每日期货行情显示布伦特原油、WTI原油、SC原油、阿曼原油结算价涨跌分别为-0.14、-0.17、-1.60、-0.94，幅度分别为-0.22%、-0.29%、-0.35%、-1.43% [7] - 每日现货行情显示英国布伦特Dtd、西德克萨斯中级轻质原油(WTI)、阿曼原油:环太平洋、胜利原油：环太平洋、迪拜原油:环太平洋涨跌分别为-0.62、-0.17、-1.09、-0.41、-0.90，幅度分别为-0.96%、-0.29%、-1.65%、-0.67%、-1.37% [9] - API库存走势显示10月31日库存为45043.9万桶，较上期增加652.1万桶 [10] - EIA库存走势显示10月31日库存为42116.8万桶，较上期增加520.2万桶 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓9月23日为102958，较上期增加4249 [16] - 布伦特原油基金净多持仓10月28日为171567，较上期增加119046 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场（涵盖金融、产业、海外、国际股市、商品、债券、外汇等方面）进行了分析，并给出未来的财经日历和事件安排，反映了全球金融市场和各行业的最新动态及发展趋势 [3][10][27] 各部分内容总结 隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%报46912.3点，标普500指数跌1.12%报6720.32点，纳指跌1.9%报23053.99点 [5] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.29%报23740.38点，法国CAC40指数跌1.36%报7964.77点，英国富时100指数跌0.42%报9735.78点 [6] - 美债收益率集体下跌，2 - 30年期美债收益率跌幅在5.77 - 8.50个基点不等 [6] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.20%报3984.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报47.85美元/盎司 [7] - 美油主力合约收跌0.12%报59.53美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.08%报63.47美元/桶 [9] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜、期铝小跌，期锌、期镍、期锡、期铅上涨 [9] 重要资讯 宏观资讯 - 习近平强调建设海南自由贸易港要打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户，提高贸易投资自由化便利化水平 [11] - 中美吉隆坡经贸磋商达成成果共识，涉及芬太尼关税等方面，双方已就关税调整发布官方文件 [11] - 中国积极推进加入CPTPP相关工作，若加入将维护多边主义和自由贸易 [11] - 截至2025年11月5日，策克口岸年度通关过货量突破2600万吨，同比增长25.7%，预计2025年将突破3000万吨 [12] 行业资讯 - 本周中国纯碱企业出货量、产量下降，库存增加；日本商业原油、汽油库存增加，煤油库存下降，炼油厂开工率微升 [14] - 新加坡燃料油、轻馏分油库存下降，中馏分油库存上涨；美国天然气库存总量增加，同比降幅0.2%，较5年均值高4.3% [15] 金属期货 - 多晶硅重组“联合体”平台在筹划，预计成立700亿元左右规模基金，采用“承债式”收购 [17] - 全国冶金级氧化铝建成总产能11032万吨/年，运行总产能9046万吨/年，开工率较上周下跌0.18个百分点 [19] - 全球黄金ETF连续五个月资金净流入，10月吸金82亿美元，交易量创历史新高 [19] - 对江西省宜丰县圳口里 - 奉新县枧下窝矿采矿权出让收益评估报告等进行公示 [19] 黑色系期货 - 截至11月6日当周，螺纹钢产量、表需下降，厂库、社库连续四周下降 [21] - 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率、原煤和精煤日均产量下降，原煤库存减少，精煤库存增加 [21] - 全国独立焦化厂平均吨焦盈利 - 22元/吨，不同地区盈利有差异 [21] 农产品期货 - 巴西南马托格罗索州大豆和玉米单产提高，第二季玉米总产量预计大增 [24] - 截至2025年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量同比减少14.14% [25] - 2025年11月1 - 5日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期增加 [25] - 预计巴西11月大豆、豆粕、玉米出口量高于去年同期 [25] - 印度需将新一年度糖出口配额增加一倍至200万吨 [26] 金融市场 金融 - A股单边上行，上证指数重返4000点，算力硬件等概念走强，全天成交2.08万亿元，寒武纪成A股最贵标的 [28] - 香港恒生指数等收涨，半导体等板块涨幅靠前，4只新股3只破发，南向资金净买入54.79亿港元 [29] - MSCI中国指数11月新增26只标的、剔除20只中国股票 [29] - 中证指数公司将发布中证科创创业创新药和医疗器械指数 [30] - 上交所受理核心医疗科创板IPO申请，其获多家专业机构投资 [30] - 香港与中央推动双币交易本港股票，盘活“南向通” [30] - 第二批长期投资试点险资有进展，已有7家保险系私募证券基金管理人成立备案，9只基金运作 [30] - 贵州茅台表示8月以来动销向好，暂停部分“回流酒”渠道供货 [32] - DeepWay深向向港交所递交招股书，拟赴港上市 [32] 产业 - 多晶硅行业或迎大整合，“联合体”平台在筹划 [33] - 金融监管总局研究制定科技保险高质量发展指导意见，前三季度保费收入同比增长30% [33] - 中国将在新型储能领域开展国际合作，支持“引进来”和“走出去” [33] - 10月工程机械主要产品月开工率为55%，挖掘机开工率和工作时长回升 [33] - 重庆发文支持创新药发展，给予研发和产业化落地资金支持 [34] 海外 - 特朗普宣布GLP - 1减肥药降价并纳入报销，礼来和诺德将投资建厂，关税案审理期间不宣布新关税 [35] - 美国就业形势严峻，降息预期升温，10月非农就业人数减少，挑战者企业裁员人数激增 [35] - 美国联邦政府关门致通胀数据暂停发布，部分美联储官员担忧货币政策走向 [35] - 克利夫兰联储主席认为通胀高企不利于降息，当前政策行动理由不明显 [36] - 美政府停摆削减40个主要机场航班运力10% [36] - 英国央行维持利率在4%不变，12月降息预期升温 [36] - 日本执政党计划拨款支持芯片和AI行业，9月名义工资同比增长 [38] - 德国9月季调后工业产出环比增长1.3%，三季度环比下降0.8% [39] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，多只科技股领跌，中概股涨跌不一 [40] - 美股多个估值指标亮“红灯” [41] - 日产汽车2025财年上半年净亏损，全球销量和销售额下降，出售总部大楼及土地 [42] - 爱彼迎三季度营收和利润率超预期，盘后涨超5% [42] 商品 - 国际贵金属期货收跌，因美联储官员担忧通胀，货币政策或维持紧缩 [43] - 美油和布伦特原油主力合约收跌，因供应过剩及需求疲软担忧 [43] - 伦敦基本金属多数上涨，印尼停止审批部分镍矿石加工厂申请 [43] - 沙特阿美下调12月对亚洲原油售价，美国更新关键矿产清单 [45] 债券 - 财政部在香港发行40亿美元主权债券，认购踊跃，总认购金额是发行金额30倍 [46] - A股走强令债市承压，利率债收益率上行，国债期货主力合约下滑，万科债下跌 [46] - 10月房地产行业债券融资总额同比增长76.9%，平均利率下降 [46] - 美债收益率集体下跌 [47] - 巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦或发售日元债券 [48] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘上涨，中间价调升；人民币将成国际航协清算所结算货币 [50] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [50] 财经日历和事件安排 - 给出了多个国家和地区不同时间的经济数据发布安排 [52] - 多位央行官员将发表讲话，还有多个会议举办，以及新股上市和申购安排 [54]