来源：新浪证券-红岸工作室 11月3日，数码视讯涨1.06%，成交额1.68亿元，换手率2.32%，总市值81.43亿元。 异动分析 数据确权+AI智能体+网络安全+互联网金融+知识产权保护 1、2021年年报显示：子公司快视听致力于利用区块链技术赋能行业，拓展公司相关技术在元宇宙发展 中的应用。旗下洞壹元典平台通过发行数字藏品，充分发挥区块链底层技术防篡改、可验证的属性，面 向文化艺术、音乐、时尚潮玩、零售等领域，为数字内容提供新的确权和版权证明。并通过数字藏品这 一载体，创造全新的数字内容销售、传播、品牌营销的模式。进一步在数字艺术品收藏、粉丝经济、元 宇宙数字资产等核心业务场景中发挥确权价值。 2、根据2025年4月28日投资者关系管理信息：我司面向广电领域的AI Agent,可以广泛应用于电视台、网 络公司、台站等IDC数据中心的AI运维，以本地化部署的广电垂直大模型为核心，具有综合采集、智能 研判、按需排障的运维能力。可实现对于信息化平台、数字化机房故障事故发生前平台健康研判，设备 故障预警；事中故障根因定位，故障自愈处理；事后总结运维知识图谱，自行迭代优化。 3、在传统DVB网络安全方面，公司的C ...

行业背景与政策驱动 - 数字化、智能化正加速赋能能源电力行业深度变革，网络安全成为系统运行的基本底线和可持续发展的前提条件[1] - 国家层面明确提出加快建设网络强国、数字中国，提升关键基础设施安全水平，电力系统是国家安全体系的重要组成部分[1] - 随着APT攻击、供应链渗透、工业控制系统入侵等高危事件频发，基层单位已成为黑客攻击的新目标[1] - 国家出台《关键信息基础设施安全保护条例》《数据安全法》《信创目录》等法规政策，要求电力企业全面提升网络安全防护能力，推进核心技术自主可控[1] 基层运营面临的挑战 - 业务系统多、数据分散、信息壁垒严重，形成“数据孤岛”[2] - 传统IT系统运维依赖人工操作，效率低、容错差、无法满足实时决策[2] - 安全管理工具部署零散、响应迟滞，安全能力薄弱[2] - 信创要求日趋严格，传统外采产品存在被“卡脖子”风险，制约创新步伐[2] 新型基层运营监控系统关键能力 - 架构设计遵循“安全先行”理念，确保政策合规与系统可持续[2] - 平台构建选用国产信创生态产品，结合自研组件，构建数据“采集—分析—反馈”一体化的可视化平台，部署在内网独立安全域[2] - 数据安全实现从采集到传输、存储、展示各环节的加密、权限隔离、审计追踪等全链闭环措施[2] - 安全运维建立专班队伍，联通“云盾”“云燕”等平台，实现漏洞扫描、威胁情报融合、应急预案演练、日志溯源等高效闭环管理[2] 系统部署成效 - 通过精细化部署、逐级推广，在变电运维、安全管控、设备预测性检修、应急协同等多个业务板块实现系统集成和数据贯通[3] - 有效破解了传统模式“管不动”“看不清”“跑不快”的困局[3] 安全治理能力体系建设 - 加强“本地可控”的技术底座，硬件层面全部采用国产信创设备，软件层面自主开发集成模块以提升运维灵活性与响应效率[4] - 健全“全域覆盖”的安全策略，划定不同安全域并制定差异化访问策略，实行全流程安全控制，强化“白名单机制”和“异常行为检测”[4] - 构建“统一监控”的安全态势感知体系，通过日志聚合、告警联动等手段提升跨系统、跨层级风险感知和事件定位能力[4] - 推动“贯通融合”的业务闭环管理，基于业务场景构建智能看板和可视化报表以支撑闭环管理机制[4] - 提升“人人尽责”的安全意识文化，通过岗位实操演练、嵌入式开发、专题培训等培育安全文化氛围[4] 未来发展方向 - 向智能化管理深化演进，加快引入人工智能、安全编排自动化（SOAR）、AI建模预测等先进技术[5] - 向多元场景融合拓展延伸，推动系统在智能变电站、分布式终端、移动巡检等新场景应用[5] - 向标准体系制度化推进，将项目成果系统固化为规程、标准、模板，构建适配不同单位的安全治理“工具箱”[5]

涉及的行业与公司 * 公司：奇安信集团，中国网络安全行业领军企业[2][3][4] * 行业：网络安全行业，特别是人工智能安全领域[2][6][14] 核心财务表现与运营亮点 * **单季度业绩强劲**：第三季度营收10.96亿元，同比增长18.22%，归母净利润1.53亿元，同比大增140.03%，经营性现金流净额同比增长118.47%[2][3] * **现金流显著改善**：第三季度销售回款12.24亿元，同比增长70.53%，单季度归母净利润和经营性现金流净额均为上市以来首次转正[2][3] * **前三季度整体改善**：前三季度营业收入28.39亿元，同比增长4.72%，归母净利润-6.17亿元，同比改善47.54%，经营性现金流净额-10.42亿元，同比改善23.93%[3] * **降本增效成果显著**：通过严格费用管控，三费总金额同比减少4.2亿元，费用率下降15.51个百分点[2][5] * **企业级客户为主力**：企业级客户收入占主营业务收入78%以上，运营商、制造业、特种金融等行业收入同比增速分别为60%、46%、32%和30%[2][5] 产品技术与战略进展 * **AI安全领域取得突破**：AI SOC产品应用于全球知名豪华车企，大模型卫士获公安部认证，发布中国东盟人工智能安全研究院的大模型安全护栏产品[2][3] * **渠道体系改革**：召开全国渠道合作伙伴大会，推出21款渠道专属分销产品，通过江河平台优化项目报备机制，提高商机转化率[5][13] * **行业地位稳固**：在IBC最新发布的市场报告中入选多个细分领域，在CCIA评比中竞争力排名第一[5][18] 行业动态与政策影响 * **新修订的《网络安全法》带来机遇**：新法将于2026年1月1日实施，增加了人工智能安全与发展内容，预计将促使重要客户增加网络安全投资，对业务有极其正向的影响[2][6][7] * **产业升级与集中度提高**：网络安全从成本问题转变为生死问题，服务订单向头部企业汇集，行业集中度将提高，有利于奇安信等头部公司[4][14][15] * **国家授时中心APT攻击事件警示**：反映出需要构建实战化纵深防御体系和内生安全运营体系以应对复杂网络威胁[11] 公司融资与资本结构 * **发债计划背景**：计划发行不超过20亿元的科技创新债券，旨在支持业务扩展及研发投入，优化资本结构，降低融资成本[8][9][10] * **融资渠道优化**：有息负债主要以银行借款为主，发行科技创新债券可拓宽融资渠道，获得低成本资金支持[9] 挑战与应对 * **毛利率小幅下滑原因**：行业竞争激烈、客户预算受限导致毛利较低的安全服务占比提升、渠道体系改革尚未充分发挥互补作用[12] * **未来毛利率展望**：公司需要进一步优化产品结构和销售策略，渠道体系改革有望推动未来毛利率提升[12][13] 战略协同与股东结构 * **与中国电子协同深化**：中国电子将网络安全作为独立战略板块，由奇安信承担发展任务，中国电子旗下中电金投控股有限公司以23.19%的持股比例成为奇安信集团第一大流通股东[4][18] * **国家队定位与使命**：奇安信被视为国家队一员，肩负发展网络安全产业的重要任务[18][19] 未来发展机遇 * **新技术增量市场**：大模型应用发展带来垂类模型研究和产品应用优势[16] * **大模型自身安全需求**：数据保护需求增加，品牌和技术优势将吸引更多客户[16] * **军工业务增长**：地缘政治紧张下，网络战频发，在APT发现及关键信息基础设施保护领域具备优势[16][18] * **行业集中度提高**：不利经济环境下小公司被淘汰，头部公司竞争力增强[15][16]

中美竞争态势 - 美国明确表示必须保持对中国的领先优势，不希望成为第二强力量[1] - 竞争重点领域包括人工智能、生物技术、量子计算和网络安全[3] - 中美关系被美方描述为“高度竞争状态”，涉及军事、技术、贸易领域[3] 美国对盟友的策略 - 美国要求日本等亚洲盟友增加防卫费，目标是将国防开支提高到GDP的5%[6] - 日本承诺将实现“防卫费占GDP2%”目标的时间从2027年度提前至本年度[6] - 美国与日本签署协议，日本每年购买80亿美元的美国农产品[5] 日本的对美承诺与风险 - 日本与美国签署5500亿美元的对美投资协议，但其中仅1%-2%为直接投资，其余为贷款性质[8] - 该协议可能导致日本政府债务突破9万亿美元门槛[8] - 作为回报，日本出口商品享受15%的关税税率[5] 中方立场与行动 - 中方强调中美关系本质是互利共赢，反对零和博弈思维[3] - 中方在经贸领域采取行动，包括加强稀土出口管制并将美国大豆采购量降至零[5] - 中美双方在吉隆坡就海事物流、关税、芬太尼合作等议题进行谈判并达成基本共识[5] 区域潜在影响 - 美国可能要求韩国增加对美投资，传闻投资额达3500亿美元[8] - 若韩国效仿日本增加对美投资和防卫费，可能加剧东北亚军备竞赛[8] - 中美外交层面保持沟通，为高层互动做准备[5]

报告行业投资评级 - 行业评级：超配 [5] - 前次评级：超配 [5] - 评级变动：维持 [5] 报告核心观点 - 2025年前三季度计算机行业营收增长加速，整体法下利润端大幅修复 [1][5] - 行业盈利能力改善主要源于投资收益及公允价值变动损益增长，以及资产和信用减值损失减少 [2] - 行业回款情况改善，经营性现金流净额同比收窄 [3] - 大市值公司表现优于中小市值公司，呈现营收利润双增态势 [3] - 细分板块中，智驾板块业绩亮眼，AI应用和AI算力板块增长迅速 [3] 行业整体业绩表现 - 整体法下，2025年前三季度计算机行业总营收8329.43亿元，同比增长10.50% [1][12] - 整体法下，归母净利润102.91亿元，同比增长47.77%；扣非后归母净利润29.35亿元，同比增长535.39% [1][12] - 中位数法下，行业营收中位数6.00亿元，同比增长7.22%；归母净利润中位数0.04亿元，同比下降48.62% [1][12] 盈利能力与费用控制 - 整体法下毛利率为20.73%，同比下降2.26个百分点；中位数法下毛利率为47.34%，同比上升7.45个百分点 [2][22] - 费用控制成效显著，三费（销售、管理、研发）合计费用率为19.64%，同比下降2.08个百分点 [2] - 销售费用率6.56%（同比-0.67pct），管理费用率4.91%（同比-0.51pct），研发费用率8.17%（同比-0.90pct） [2] 现金流与回款状况 - 应收账款3144.10亿元，同比微降0.15%；应收账款占营收比例为37.75%，同比下降4.02个百分点 [3][38] - 经营活动产生的现金流量净额为-341.36亿元，同比收窄22.72% [3][38] - 中位数法下，经营活动现金流净额中位数为-0.29亿元，同比收窄59.35% [38] 不同市值公司表现 - 大市值公司（市值>300亿，共32家）营收增速18.45%，扣非后归母净利润78.94亿元，同比增长20.69% [3][45] - 中市值公司（市值100-300亿，共83家）营收微增4.64%，扣非后归母净利润转正 [3][45] - 小市值公司（市值<100亿，共199家）营收同比下滑1.62%，扣非后归母净利润-51.18亿元，亏损同比收窄6.49% [3][45] 细分板块业绩亮点 - 智驾板块整体业绩表现较为亮眼 [3][56] - AI应用板块营收稳健增长且亏损有所收窄 [3][56] - AI算力板块营收继续快速增长 [3][56]

10月31日，网安龙头奇安信科技集团股份有限公司披露2025年第三季度报告，公告显示，奇安信今年前 三季度实现营业收入28.39亿元，同比增长4.72%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.17亿元。 10月31日，网安龙头奇安信科技集团股份有限公司披露2025年第三季度报告。公告显示，奇安信今年前 三季度实现营业收入28.39亿元，同比增长4.72%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.17亿元。第三季 度，奇安信实现营业收入10.96亿元，同比增长18.22%；实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元， 同比扭亏为盈。 三季报显示，奇安信除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金 融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益达3.34亿元。 奇安信大幅压缩费用，三费（销售费用、研发费用、管理费用）总金额同比大幅下降2.57亿元。前三季 度研发投入为8.35亿元，同比下降19.67%；研发投入占营收的比例为29.41%，较上年同期下降8.93个百 分点；其中，第三季度计入的研发投入为2.45亿元，同比下降24%，占营收的比例为22.37%，较上年同 期下降 ...

Bragar Eagel & Squire, P.C. Litigation Partner Brandon Walker Encourages Investors Who Suffered Losses In F5 (FFIV) To Contact Him Directly To Discuss Their Options If you purchased or acquired stock in F5 and would like to discuss your legal rights, call Bragar Eagel & Squire partner Brandon Walker or Marion Passmore directly at (212) 355-4648. Click here to participate in the action. NEW YORK, Nov. 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- What’s Happening: Bragar Eagel & Squire, P.C., a nationally recognized stockho ...

Accessibility StatementSkip Navigation RADNOR, Pa., Nov. 1, 2025 /PRNewswire/ -- The law firm of Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP (www.ktmc.com) is currently investigating potential violations of the federal securities laws on behalf of investors of F5, Inc. (NASDAQ: FFIV) ("F5"). On October 15, 2025, F5 disclosed that the company learned on August 9, 2025 "that a highly sophisticated nation-state threat actor had gained unauthorized access to certain [F5] systems." F5 further revealed that " [d]uring th ...

北京师范大学法学院博士生导师、中国互联网协会研究中心副主任吴沈括认为，这在很大程度上指明了 未来AI立法的发展方向，具有重要的制度性意义。 作为网络安全领域的基础性法律，《网络安全法》在施行8年后，首次完成修改。 2025年10月28日，十四届全国人大常委会第十八次会议审议通过关于修改《网络安全法》的决定，自 2026年1月1日起施行。 适应网络安全新形势要求，新修的《网络安全法》积极回应人工智能（AI）发展与安全问题，增加条 款要求支持AI技术创新，加强基础设施建设和风险防范，促进AI健康发展。 南都隐私护卫队关注到，随着AI技术的广泛应用，AI相关的安全事件呈现上升趋势。国家计算机病毒 应急处理中心的一份报告显示，2024年6月至2025年7月，全球已发生59起AI相关安全事件，较上一年 度显著增加。 北京理工大学计算机学院副教授闫怀志对南都隐私护卫队表示，诸如AI换脸诈骗等问题暴露了技术治 理的滞后性， "《网络安全法》新增AI条款，正是通过基础法律层面的框架性规定，为遏制（技术）滥 用提供法治依据。" 值得一提的是，此次修法的一大明显变化是，加大了违法行为的处罚力度。新法明确，关键信息基础设 施的运营 ...

行业业绩表现 - 截至10月31日，多家网络安全领域上市公司披露三季度业绩，部分公司在前三季度实现营收增长或亏损收窄 [1] - 三六零前三季度营收60.68亿元，同比增长8.18%，净亏损1.22亿元，同比减亏约78.93% [2] - 绿盟科技前三季度营业收入12.80亿元，同比微增，净亏损1.96亿元，同比减亏39.85% [2] 多元化业务场景探索 - 网络安全公司通过开拓卫星互联网、工业控制等新市场探索增量市场 [2] - 盛邦安全聚焦低空经济和卫星互联网等新型赛道，前三季度在低空经济领域中标网络安全验证项目，在卫星安全方面中标星载安全检测载荷项目 [2] - 低空经济和卫星互联网应用呈现爆发式增长，海洋领域使用卫星互联网的船舶数量从2022年的500艘增至近期7.5万艘，航空领域飞机适配数量从2024年的160架增至2025年的2000架 [2] - 北信源在语言智能与安全通信融合方面进行探索，借助AI语音翻译大模型布局企业端和消费端市场，通过"信源密信"服务政企用户，推出"爱传"APP具备低延迟、多语同步翻译等功能 [3] - 北信源关注低空经济领域的发展趋势和技术进步以丰富产品应用 [3] - 奇安信深入探索工业控制领域，尤其是在能源和特种行业，该领域产品为小批量行业专用产品，盈利能力较强且进入壁垒很高，今年上半年公司在此领域的新签订单额同比增长超过61% [3] AI技术驱动行业变革 - AI已成为网络安全行业的提效助手，97%的受访企业已使用或计划部署AI赋能的网络安全解决方案，87%的行业专家期待AI发挥增效作用，80%的受访者表示AI已帮助团队提高工作效率 [4] - AI大模型为安全工作提供高效辅助，可大幅节省人力成本，但同时也带来了新的安全挑战 [4] - 在网络安全的攻防链条中，AI可以实现赋能，如提高检测精度和覆盖率，降低成本 [4] - 奇安信AI代码助手的使用率超过90%，AI生成代码量占比5%，其安全运营智能体AISOC在高端车企应用中可减少平均威胁检测时间、研判定性时间，并提升关键警报识别率和准确率 [4] - 绿盟科技以"数"与"智"为核心方向，聚焦AI安全、数据安全与实战攻防三大领域，推动传统安全产品融入智能能力，推出系列创新方案强化AI安全治理与防护能力 [5] - 绿盟科技在数据安全方面以"识别—保护—流通—治理"为主线完善数据要素安全体系，在实战攻防方面依托智能化手段提升攻防效能 [5] - 随着数字技术与AI应用的融合发展，安全问题日趋复杂，需要通过AI技术赋能传统网络安全体系实现动态对抗博弈下的全面防护 [6] - 天融信推出大模型安全网关、数据安全监测系统等产品，实现模型训练、部署、应用全周期风险管控 [6] - 深信服发布的安全GPT已实现流量检测、钓鱼防御、运营提效、数据保护四大场景的突破，其AICP算力平台可承载各类大模型及小模型，满足用户快速部署需求 [6] - 大模型的快速发展正在重构攻防生态，主动防御体系加速落地 [7] 持续技术创新投入 - 为适应行业趋势，上市公司持续投入技术创新以提升竞争力 [8] - 深信服发布面向AI场景的升级方案，进军AI基础设施领域，并突出最新创新成果确保数字化转型的数据安全和存储可靠 [8] - 山石网科2025年继续推进"ASIC+AI"双A战略，通过ASIC安全芯片解放算力，AI解放人力，升级安全产品及服务 [8] - 盛邦安全前三季度研发投入达6664.97万元，同比增加22.98%，占营收比例为42.90%，并发布自主研发的200G高速链路加密网关产品，适用于金融高频交易、智算中心等场景 [8] - 奇安信前三季度研发投入合计8.35亿元，占营收29.41%，公司针对主动防御、隐私计算等关键技术领域组建专项研发团队突破关键技术瓶颈，将"人工智能+"战略机遇转化为发展动能 [8] - 在大模型的帮助下，网络安全企业将产生"乘数效应"，影响行业竞争格局 [8]