美东时间周二，美股市场在贸易局势的不确定性以及美联储利率决议的双重影响下，三大指数集体收 跌。道琼斯指数下跌0.46%，报44,632.99点；标普500指数下跌0.30%，报6,370.86点；纳斯达克指数下 跌0.38%，报21,098.29点。 | 名称 | 现价 涨跌 | 涨跌幅 年初至今 | | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 44632.99 c -204.57 -0.46% | | 4.91% | | 纳斯达克指数 | 21098.29 c -80.29 -0.38% | | 9.26% | | 标普500 | 6370.86 c -18.91 -0.30% | | 8.32% | 市场分析指出，投资者的关注焦点已从深度衰退和失控通胀的担忧，转向关税和新贸易协议背景下的行 业赢家与输家。Cresset Capital创始合伙人Jack Ablin认为，关税问题已逐渐被投资者"隔离"，不再被视 为系统性风险，而是具体的企业层面问题。 微软则与OpenAI进行谈判，力争在实现通用人工智能（AGI）后继续使用其技术，为OpenAI商业化扫 清障碍。摩根大通分 ...

美东时间周二，美股市场在贸易局势的不确定性以及美联储利率决议的双重影响下，三大指数集体收 跌。道琼斯指数下跌0.46%，报44,632.99点；标普500指数下跌0.30%，报6,370.86点；纳斯达克指数下 跌0.38%，报21,098.29点。 市场分析指出，投资者的关注焦点已从深度衰退和失控通胀的担忧，转向关税和新贸易协议背景下的行 业赢家与输家。Cresset Capital创始合伙人Jack Ablin认为，关税问题已逐渐被投资者"隔离"，不再被视 为系统性风险，而是具体的企业层面问题。 公司消息层面，摩根大通正接近与苹果达成协议，将从高盛手中接管Apple Card业务。此举若成功，将 标志着美国最大银行与科技巨头的深度合作。诺和诺德股价暴跌近22%，因公司下调全年业绩指引，归 因于减肥药Wegovy在美国市场的增长预期疲软。 微软则与OpenAI进行谈判，力争在实现通用人工智能（AGI）后继续使用其技术，为OpenAI商业化扫 清障碍。摩根大通分析师预测，苹果首款折叠屏iPhone将于2026年9月作为iPhone 18系列的一部分发 布，售价1999美元。此外，苹果AI研究员Bowen Zh ...

隔夜股市 | क्वनंदी | 周二涨跌 | | --- | --- | | 上海军数 | 0.33% | | 深证成指 | 0.64% | | 恒生指数 | -0.15% | | 日经225指数 | -0.79% | | EEEKOSPI | 0.66% | | ÆEDAX30 | 1.03% | | 法国CAC40 | 0.72% | | 英国官时100 | 0.60% | | 欧洲斯托克50 | 0.75% | | 纳斯达克指数 | -0.38% | | 标普500指数 | -0.30% | | 道琼斯指数 | -0.46% | 全球主要指数周二涨跌不一，美股三大指数集体收跌，市场对贸易局势的担忧升温。 商品市场 | 标的 | 周二涨跌 | | --- | --- | | NYMEX WTI原油 | 3.75% | | ICE布伦特原油 | 3.53% | | COMEX黄金 | 0.48% | | COMEX自银 | 0.43% | | NYMEX铝金 | 0.11% | | NYMEX天然气 | 3.23% | | LME铜 | 0.10% | | LME : | -0.97% | | LMES: ...

人工智能发展趋势 - 人工智能的终极目标是构建能够与真实世界自主交互的真实智能 [1] - 大模型演进趋势是从语言模型向多模态能力发展 这是实现AGI的关键路径 [1] - 多模态模型已从简单嫁接发展到融合理解 并进一步延伸到思考层面 [1] 多模态模型技术进展 - 多模态模型在纯语言任务中表现优于纯语言模型 单独语言模型已无必要 [2] - 公司在"日日新"6.0前打通融合训练流程 发现预训练中段融合效率最高 [2] - "日日新"6.5实现融合思考能力 通过图文交错生成新图形启发思考 [2] - 公司是国内最早开展多模态融合且技术成熟的企业 起步早于同业 [2] AI技术变革机会 - 通用AI模型具有自主性强、通用性高的特点 能完成复杂工作 [3] - AI将重塑软件构建方式 使普通人无需专业语言就能开发软件 [3] - AI将改变办公模式 提升办公效率 变革生产力 [3] - 未来交互将无处不在 智能硬件能像伙伴一样贴心回应需求 [4] 具身智能布局 - 公司进军具身智能领域是为了实现数字与物理空间的连接 这是到达AGI的重要一步 [5] - 公司在计算机视觉和多模态模型领域的技术积累为具身智能提供了基础 [5] - 世界模型结合多模态基座积累与端到端闭环反馈 已成功应用于自动驾驶模块训练 [6] - 具身智能市场快速成长 公司希望凭借技术优势占据市场重要位置 [6] 研发与商业平衡 - 公司强调研发要与最终商业愿景对齐 通过商业落地校正科研方向 [6] - 基础模型投入需支撑业务 形成关键闭环逻辑 [6] - 具身智能和基础模型并非完全分割资源 额外投入相对可控 [6]

微软与OpenAI技术合作协议谈判 - 微软正与OpenAI进行深入谈判 旨在达成持续获取关键OpenAI技术的新协议 [1] - 谈判内容包括允许微软使用OpenAI最新模型及相关技术 即使OpenAI达成开发通用人工智能(AGI)的目标 [1] - 现有合同规定 OpenAI达到AGI水平后微软将失去部分技术权利 新协议可能改变这一条款 [1] 谈判进展与高层动态 - 双方谈判人员定期会面 协议可能在几周内敲定 [1] - OpenAI首席执行官Sam Altman与微软首席执行官Satya Nadella本月在太阳谷Allen & Co会议上讨论相关事宜 [1]

全球人工智能竞争格局 - 中国成立国际组织推动AI领域国际合作 同时组建"模型芯片生态创新联盟"和上海市商业联合会人工智能委员会 旨在发展国内生态系统 减少对外国技术依赖 [1] - 中美形成"多边主义"与"美国优先"两大阵营 AI竞争从商业层面升级为地缘政治博弈 加速通用人工智能(AGI)发展进程 [1] 美国政策调整与行业影响 - 特朗普政府警告全球企业使用华为昇腾910芯片将面临制裁 变相承认中国半导体技术已具备替代美国产品能力 [2] - 美国废除《人工智能扩散框架》 政策重心从"阻止技术外流"转向"控制技术传播" 因中国企业竞争力持续提升 [2][4] - 英伟达等美企游说政府放宽出口管制 指出过度限制反而强化中国科技公司实力 导致英伟达损失数十亿美元 [4] 中国企业技术突破与市场策略 - 华为昇腾910B性能匹敌英伟达A100 主要部件实现国产化 若突破产能限制将形成"低价一站式服务"优势 [5] - 阿里巴巴等企业在中东市场表现突出 通过将AI融入云服务拓展商业场景 德国车企计划采用DeepSeek技术 [5][6] - 华为创始人任正非强调民营科技企业需加强核心技术研发和全球布局 应对国际竞争 [6] 跨国企业合规困境 - 美国出口管制与中国《反外国制裁法》形成对冲 迫使跨国企业面临"选边站"风险 违规可能招致双方处罚 [7] - 德国汽车制造商和跨国电信公司成为中美技术标准争夺的关键客户群体 [6][7] 技术标准与产业生态 - 美国《人工智能行动计划》试图输出芯片、模型和标准 但未与盟友协同制定治理规则 引发欧洲和印太国家抵触 [3] - 中国通过行业联盟构建自主技术生态 重点突破芯片等"卡脖子"环节 降低对英伟达高性能芯片依赖 [1][6]

日前，有市场消息称，商汤科技将成立独立的具身智能公司，核心班底已经初步搭建，由首席科学家王 晓刚、陶大程等人领衔。对此，南都湾财社记者向商汤方面求证，截至发稿未获回应。 但数天后，7月26日，商汤在2025世界人工智能大会（WAIC）上正式发布了「悟能」具身智能平台及 其最新的"日日新SenseNova 6.5"多模态大模型。 系列动作表明，商汤科技或正通过其"1+X"的组织架构，将其在多模态大模型和计算机视觉领域的技术 积累，延伸至具身智能这一新兴赛道。 发布「悟能」平台，战略重组或再添"X" 根据官方介绍，「悟能」具身智能平台以商汤具身世界模型为核心，能够为机器人等终端硬件提供感 知、视觉导航及多模态交互能力。在WAIC的大模型论坛上，商汤董事长兼CEO徐立通过视频，展示了 搭载该平台的人形机器人进行PPT讲解及实时问答交互的场景。 徐立表示，"商汤希望「悟能」具身智能平台能够帮助各种具身智能企业，帮助他们完成和现实世界交 互的梦想。" 此次发布，被视为商汤"1+X"战略重组的延续。2024年底，徐立在全员信中宣布了该组织架构调整。调 整后，"1"代表集团核心业务，包括AI云、大装置和基础模型；"X"则代 ...

WAIC 2025展会概况 - 展会规模创历届之最，汇聚800余家企业，覆盖模型应用、智能体、具身智能与人形机器人、智能硬件、AI芯片、智算基础设施等全产业链热门领域 [1] - 全方位呈现人工智能技术向纵深发展的蓬勃态势 [1] RockAI技术突破 - 展示新一代非Transformer大模型Yan 2 0 Preview，具备原生记忆与离线智能核心能力，可在PC、平板、机器狗、灵巧手等低功耗设备上离线部署并实时运算 [1] - Yan 2 0 Preview实现多模态能力升级，新增对视频模态的支持，可实时解析短视频中的动作轨迹、物体状态、环境变化等多维度信息 [2] - 新增记忆模块，使模型能够积累经验并自主优化行为，具备自主决策潜力，改变传统AI依赖预设程序的局限 [2] - 技术实现并非简单对大模型进行蒸馏或剪裁，而是从底层架构开始颠覆的创新成果 [2] 商业化进展 - 潜在客户群体包括消费电子品牌方、ODM厂商、手机、机器人、车载芯片、家电、XR眼镜等厂商 [3] - 与某头部出海品牌合作推进定制版AI PC [3] - 与AMD签署合作备忘录，将在AI PC领域展开深入技术合作 [3] 长期愿景与战略路径 - 目标直指通用人工智能（AGI），专注于群体学习能力、协同进化的群体智能路径 [3] - 通过设备间本地交互共享学习成果，实现让世界上每一台设备拥有自己的智能的使命 [3] - 技术路径有望推动智能硬件价值从一次性交付向全生命周期持续进化转变 [4]

AI技术演进趋势 - 大型语言模型(LLM)已从单一语言模型迈向多模态融合阶段，这是通向通用人工智能(AGI)的必经之路[2] - 2025年下半年或将迎来多模态模型的全面普及，国内厂商正加速布局[2] - 原生多模态架构如Gemini模型已实现图像、视频信息在预训练过程的深度融合，形成更深层次跨模态建模能力[6] 多模态技术发展 - 未来多模态需从理解层面延伸到思考层面，实现逻辑思维与形象思维的结合[6] - 经过融合训练的多模态模型在纯语言任务上表现可超越单一语言模型，商汤日日新6.0已取消单独语言模型[6] - 语言模型是通向AGI的切入点，但最终需具备多模态能力才能完成对世界的完整理解和建模[4][5] 具身智能发展 - 具身智能被视为AGI终极形态，商汤已发布"悟能"具身智能平台正式入局[3] - 当前多模态模型空间感知能力不足，成为具身智能落地的关键障碍[8][10] - 具身智能数据获取存在物理瓶颈，需借助互联网多模态数据构建基座模型弥补真机数据不足[10] Agent技术应用 - 2025年被视为Agent技术"元年"，其发展与大模型能力提升密切相关[7] - 通用Agent在复杂场景中仍存在差距，需围绕具体场景迭代并结合行业知识[7] - Agent的可靠性和成功率是价值落地的核心指标，无效Agent会增加用户负担[7] AGI实现路径 - AGI需突破推理能力从狭窄领域向广泛生活生产场景的泛化[8] - 当前技术需解决多模态模型空间理解能力不足的问题，该能力对具身智能至关重要[8] - 智能需走出数字空间实现与物理世界的连接，这是AGI的关键特征[10]

公司战略与合作 - 中国太保旗下太保科技与多家合作伙伴签署"ALL IN AI"合作协议，聚焦"算力+场景"双引擎，共建保险风控、精算、服务全链路AI能力 [1] - 公司制定新一代"人工智能+"战略规划，未来五年将加大AI领域投入力度，致力搭建企业级人工智能能力体系 [1] - 战略目标是实现"AI驱动高质量发展，成为保险行业AI应用领先者"，在客户经营、业务运营、投资管理、康养服务等重点领域提升AI应用水平 [1] 技术应用成果 - 中国太保产险借助人工智能、卫星遥感技术构建贯穿农业保险全流程的智能防灾减损服务体系 [2] - 中国太保寿险推出智能客经助理，提供全链路客户经营智能辅助，使触达转化率提升1.9倍 [2] - 太平洋健康险运用"规则引擎+知识库+大模型"技术重构理赔机制，打造智能理赔方案，将健康险理赔作业人效同比提升80% [2] 行业技术趋势 - AI技术发展趋势呈现向通用人工智能(AGI)突破、使用门槛更低、使用成本更低的特点 [2] - AI技术平权使得AI能被"用得起、用得好"，对保险业影响从点状赋能、流程重塑推进为业务模式创新、体验和价值升级 [2]