评选活动概览 - 新浪财经携手首席经济学家论坛、新经济学家智库，共同评选出“2025年度十大宏观经济学家” [2][4] - 评选基于“专业性、影响力、创新性、前瞻性、活跃度”五大维度，经评审团投票并参考作品前瞻性、出产率等数据综合得出 [2][4] 宏观经济学家观点聚焦 - 经济学家樊纲荣膺“2025年度十大宏观经济学家”，其观点涉及多个关键领域 [3][5] - 观点强调需重视人工智能对就业的冲击，同时积极推动其带来的新产业与新就业机会 [3][5] - 观点探讨中国如何跨越“修昔底德陷阱”以找到经济发展的新方向 [3][5] - 观点认为“内卷”与恶性竞争在一定程度上源于兼并重组机制的不完善 [3][5] - 观点指出建设海洋强国需在更高水平开放中发挥后发优势 [3][5] - 观点探讨“中国制造”如何从被误解转变为受到追捧的过程 [3][5] 宏观经济背景与政策导向 - 2025年中国经济在承压前行的背景下，财政政策更加积极，货币政策适度宽松 [1][3] - 宏观政策协同提效、精准发力，旨在推动经济运行稳中有进，实现高质量发展新成效 [1][3] - 宏观经济学家们聚焦于新质生产力、内需提振、风险化解与长期增长等议题建言献策 [1][3]

评选背景与目的 - 新浪财经携手首席经济学家论坛、新经济学家智库，共同评选出“2025年度十大宏观经济学家” [1][2] - 评选旨在表彰在变局交织与转型攻坚的关键阶段，洞察发展大势并为新质生产力、内需提振、风险化解与长期增长建言献策的宏观经济学家 [1][2] 评选标准与方法 - 评委会综合“专业性、影响力、创新性、前瞻性、活跃度”五大维度进行评选 [1][2] - 最终结果经评审团投票，并参考参评者作品的前瞻性、出产率等数据综合得出 [1][2] 获奖经济学家名单 - 樊纲，综合开发研究院原院长、经济学家 [1][3] - 管涛，中银证券全球首席经济学家 [1][3] - 黄益平，北京大学国家发展研究院院长 [1][3] - 李迅雷，中泰国际首席经济学家 [1][3] - 连平，广开首席产业研究院院长兼首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长 [1][3] - 陆挺，野村中国首席经济学家 [1][4] - 彭文生，中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长 [1][4] - 伍戈，长江证券首席经济学家、总裁助理 [1][4] - 邢自强，摩根士丹利中国首席经济学家 [1][4] - 张斌，中国社科院世界经济与政治研究所副所长 [1][4]

行业投资评级 - 行业评级为增持，且维持该评级 [7][9][35] 报告核心观点 - 金融监管总局2026年工作会议强调筑牢风险底线，风险化解工作将继续推进，监管要求守住不“爆雷”的底线 [6][7][31][32] - 监管态势将朝着更加精准的方向全面加强，以“五大监管”为理念，聚焦实质风险，并借助“金监工程”深化监管科技应用 [7][33] - 银行业转型路径日益清晰，中小金融机构将减量提质、优化布局以形成差异化竞争，金融“五篇大文章”是业务拓展方向 [7][33] - 随着关键领域风险逐渐化解，银行估值修复空间有望打开，银行息差稳定预期加强，业绩呈现企稳态势 [9][35] - 在低利率市场环境下，银行股高股息配置价值凸显 [9][35] 市场回顾 - 本期（2026年01月19日至2026年01月25日）银行(申万)指数下跌2.70%，表现弱于沪深300指数2.08个百分点 [11] - 分子板块涨跌幅：大型银行-4.36%、股份行-3.08%、城商行-0.43%、农商行-0.70%，区域行市场表现相对领先 [11] - 行情表现前五的银行：青岛银行(+6.35%)、常熟银行(+3.01%)、齐鲁银行(+2.59%)、长沙银行(+2.52%)、重庆银行(+2.45%) [11] 资金市场 - 资金面相对平稳，本期央行公开市场净投放9795亿元 [20] - 短期利率：R007日均数为1.54%（较前值变动+11 BP），DR007为1.50%（+2 BP），7天拆借利率为1.52%（-2 BP） [20] - SHIBOR利率：3M为1.60%（持平前值），6M为1.62%（持平前值），6M-3M利差为0.02%（持平前值） [22] - 1年期同业存单发行利率均值：国有大行1.6%（较前值-3 BP）、股份行1.62%（-2 BP）、城商行1.76%（+2 BP）、农商行1.70%（+1 BP），大行与区域行利差为14 BP [22] - 1月以来，同业存单净融资额为-6426.5亿元，净融资额较低 [23] 行业与公司动态 - 金融监管总局2026年工作会议指出，2025年中小金融机构改革化险取得重大进展，城市房地产融资协调机制扩围增效，并积极支持融资平台经营性金融债务接续置换重组 [6][31] - 2026年将继续推动中小金融机构改革化险、减量提质、优化布局，房地产融资协调机制将常态化运行，支持地方政府债务依法合规化解 [7][32][33] - 工商银行于2026年01月21日公告，已全额赎回规模为人民币300亿元的二级资本债券 [34] - 贵阳银行于2026年01月21日公告，主要股东贵阳市国有资产投资管理公司对其部分股份进行质押展期，展期后该股东累计质押股份占其持股数的49.7661% [34] 投资建议 - 建议关注资产投放稳健的国有大行，以及经济修复预期下更具发展动能的股份行和区域行 [9][35] - 具体推荐银行：工商银行、中国银行、中信银行、江苏银行、沪农商行、渝农商行、苏州银行、常熟银行 [9][35]

2026年金融监管工作会议核心观点 - 国家金融监督管理总局召开2026年监管工作会议 系统总结2025年工作并部署2026年五大重点任务 工作主线为“统筹推进防风险、强监管、促高质量发展” 旨在助力“十五五”规划开好局[1] 2026年五大重点监管任务部署 - **有力有序有效推进中小金融机构风险化解** 着力处置存量风险 坚决遏制增量风险 牢牢守住不“爆雷”底线 表述较2025年的“加快推进”更强调节奏把控与底线思维[3][5] - **严密防范化解相关领域风险** 推动城市房地产融资协调机制常态化运行 依法合规支持融资平台债务风险化解 严防严打严处非法金融活动 房地产融资机制从2025年的“扩围增效”升级为“常态化运行”[3][5] - **切实提高行业高质量发展能力** 稳妥推进中小金融机构减量提质 合理优化机构布局 深入整治无序竞争 督促银行保险机构专注主业、错位发展 推进金融高水平对外开放[3][5] - **全面加强和完善金融监管** 不断强化“五大监管” 提高依法监管能力 做实分类分级监管 加快推进“金监工程”设计和建设 扎实履行统筹金融消费者保护职责 有效发挥“四级垂管”整体效能[3][6] - **不断提升金融服务经济社会质效** 做好金融“五篇大文章” 持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度 强化促消费、扩投资的金融供给 优化科技金融服务 积极培育耐心资本 加强民生领域金融支持 着力促进稳企业稳就业 表述较2025年更突出结构性支持和长期资本引导[3][6] 2025年风险化解与监管工作成效 - **中小金融机构改革化险进展显著** 2025年共有394家银行机构获批复通过合并、解散方式退出市场 数量较2024年全年实现翻倍 2024至2025两年间通过兼并重组等方式减少的银行机构近550家 超过此前七年总和[8] - **重点领域风险得到有力处置** 截至2025年9月22日 房地产“白名单”项目贷款超过7万亿元 支持近2000万套住房建设交付[8] - **强监管严监管氛围形成** 金融监管法制加快健全 违法违规行为得到严厉惩治 截至2025年11月末 金融监管总局系统向公安机关移交“黑灰产”线索4500余笔 涉及金额超210亿元 指导督促金融机构报案1700余起 涉及金额超170亿元[9]

2026年金融监管工作核心方向 - 国家金融监督管理总局于1月15日召开2026年监管工作会议，强调2026年是“十五五”开局之年，需扎实推动监管工作取得更大成效 [1] - 核心工作方向包括严密防范化解相关领域风险、提升金融服务经济社会质效、全面加强和完善金融监管 [1][2] 风险防范与化解 - 推动城市房地产融资协调机制常态化运行，助力构建房地产发展新模式 [1] - 依法合规支持融资平台债务风险化解 [1] - 有力有序有效推进中小金融机构风险化解，着力处置存量风险，坚决遏制增量风险，牢牢守住不“爆雷”底线 [1] - 稳妥推进中小金融机构减量提质，合理优化机构布局 [1] - 严防严打严处非法金融活动 [1] 提升金融服务质效 - 做好金融“五篇大文章”，坚持投资于物和投资于人紧密结合 [2] - 持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度 [2] - 强化促消费、扩投资的金融供给，高效服务扩大内需战略 [2] - 优化科技金融服务，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展 [2] - 加强应急救灾、养老健康、乡村全面振兴等民生领域金融支持 [2] - 更好发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，优化新就业群体金融服务，着力促进稳企业稳就业 [2] 行业监管与秩序规范 - 深入整治无序竞争，持续规范行业秩序 [1] - 督促银行保险机构专注主业、错位发展 [1] - 全面加强和完善金融监管，聚焦实质风险、解决实际问题，不断强化“五大监管” [1] - 提高依法监管能力，做实分类分级监管 [1] - 加快推进“金监工程”设计和建设 [1] - 扎实履行统筹金融消费者保护职责 [1] - 有效发挥“四级垂管”整体效能 [1] 对外开放与国际合作 - 推进金融高水平对外开放 [1] - 积极参与国际金融治理改革 [1]

金融监管总局年度工作重点 - 核心观点：国家金融监督管理总局明确了2024年五大工作重点，核心围绕化解金融风险、推动行业高质量发展、加强金融监管以及提升金融服务实体经济效能展开 [1] 风险防范与化解 - 有力有序有效推进中小金融机构风险化解，着力处置存量风险，坚决遏制增量风险，牢牢守住不“爆雷”底线 [1] - 严密防范化解相关领域风险，推动城市房地产融资协调机制常态化运行，助力构建房地产发展新模式 [1] - 依法合规支持融资平台债务风险化解，严防严打严处非法金融活动 [1] 行业高质量发展与监管 - 切实提高行业高质量发展能力，稳妥推进中小金融机构减量提质，合理优化机构布局 [1] - 深入整治无序竞争，持续规范行业秩序，督促银行保险机构专注主业、错位发展 [1] - 推进金融高水平对外开放，全面加强和完善金融监管，不断强化“五大监管”，提高依法监管能力 [1] - 做实分类分级监管，加快推进“金监工程”设计和建设，扎实履行统筹金融消费者保护职责 [1] 金融服务实体经济 - 不断提升金融服务经济社会质效，做好金融“五篇大文章”，坚持投资于物和投资于人紧密结合 [2] - 持续加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，强化促消费、扩投资的金融供给，高效服务扩大内需战略 [2] - 优化科技金融服务，积极培育耐心资本，助力新质生产力发展 [2] - 加强应急救灾、养老健康、乡村全面振兴等民生领域金融支持 [2] - 更好发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，优化新就业群体金融服务，着力促进稳企业稳就业 [2]

文章核心观点 - 在“十五五”期间，中小银行实现高质量发展的最紧迫五项工作是风险化解、公司治理、数字化转型、错位经营和资本补充，这五项工作相互支撑，构成一个完整的战略体系 [1] 风险化解 - **十四五期间基础与痛点**：通过兼并重组，高风险银行业金融机构数量大幅压降，部分省份实现“动态清零”，但中小银行仍面临不良资产处置难度大、集中度风险突出、流动性承压等问题，且对房地产、地方政府融资平台依赖度高，风险敞口较大 [2] - **国际经验借鉴**：美国通过FDIC主导的“风险早期预警+快速处置+存款保险兜底”机制，利用并购重组、过桥融资、不良资产证券化等市场化方式高效出清风险 [2]；日本在泡沫经济后通过《金融再生法》，以财政注资、专项基金核销、资产重组等手段集中处置不良，并推动中小银行兼并重组 [2] - **十五五核心举措**：通过兼并重组、分支机构化改造，进一步大幅减少法人数量，扩大资产规模，增强资本实力 [3]；采用“清收+核销+转让+重组+证券化”组合拳处置不良，并设立区域不良资产处置平台 [3]；严格控制单一客户、行业、区域授信上限，构建“现金流+抵押物+软信息”三位一体风控模型，并提升流动性覆盖率（LCR）与净稳定资金比率（NSFR） [3]；引入AI与大数据搭建实时风险监测系统，建立“早期识别—分级预警—快速处置”全流程响应机制 [3] 公司治理 - **十四五期间基础与痛点**：清退违法违规股东3600多个，治理大股东操纵和内部人控制取得明显成效，但中小银行仍存在股权结构不优、独立董事数量占比低、关联交易管控薄弱、公司治理运作流于形式、激励约束机制失衡等问题 [4] - **国际经验借鉴**：美国社区银行采用“小而精”的股权结构，引入独立董事与专业委员会强化制衡，并对股东资质与关联交易实施穿透式监管 [4]；日本地方银行通过“主银行制+交叉持股”形成稳定股权结构，并依托地方政府与行业协会参与治理 [4] - **十五五核心举措**：严格股东资质审核，引入优质战略投资者（如科技企业、产业资本、保险资金、地方国资等），提升股权多元化与稳定性，并建立股东动态评估与退出机制 [5]；强化董事会独立性，提高独立董事比例与专业能力，设立风险、审计、薪酬等专门委员会，并明确监事会监督职能 [6]；制定关联交易负面清单，实施关联授信全流程穿透管理，并建立关联交易定价与披露机制 [6]；推行“风险调整后收益（RAROC）+合规指标”的绩效考核体系，将薪酬延期支付与风险损失挂钩 [6] 数字化转型 - **十四五期间基础与痛点**：中小银行核心系统云化改造加速，金融科技投入持续增加，但存在技术投入分散、数据治理薄弱、场景融合不足、线上线下协同不畅等问题 [7] - **国际经验借鉴**：美国社区银行依托与金融科技公司合作快速部署数字化工具，通过“线上获客+线下服务”融合模式，利用本地化数据构建客户精准画像 [7]；日本地方银行联合打造区域金融科技联盟，共享技术平台与数据资源，聚焦特定领域开发特色数字化产品 [7] - **十五五核心举措**：采用“自建+外包+合作”混合模式，建设分布式核心系统与统一数据中台，打通数据孤岛 [8]；聚焦小微、三农、社区居民等客群，开发全流程数字化产品，并嵌入政务、产业、消费等本地场景，打造“金融+非金融”生态闭环 [8]；利用大数据、AI、区块链技术优化风控模型，并推进网点智能化转型以降低运营成本 [8]；强化数据安全与隐私保护，建立数字化业务全流程合规审查机制 [8] 错位经营 - **十四五期间基础与痛点**：监管引导“专注主业、深耕本地、错位发展”，部分银行形成特色，但多数机构仍存在“规模崇拜”，与大型银行同质化竞争，导致盈利能力弱、客户黏性低 [9] - **国际经验借鉴**：美国社区银行专注“关系型融资”，深耕小微企业、农户与社区居民，提供定制化服务，形成“大银行做批发，小银行做零售”的互补格局 [9]；日本地方银行以“故乡银行”定位深度绑定地方产业，聚焦中小企业、区域基础设施与民生服务 [9] - **十五五核心举措**：基于区域资源禀赋，聚焦3—5个优势领域，如县域“三农”、科创小微企业、绿色产业等，打造“一行一特色” [10]；开发适配细分客群的金融产品，如“农链贷”“科创信用贷”，并提供“融资+融智+融资源”综合服务 [11]；对接地方政府、产业园区、行业协会，共建产业金融服务平台，并将金融服务嵌入地方经济发展全链条 [11]；针对特色客群构建专属风控模型，如基于“税务+流水+订单”的小微风控，降低对抵押物的依赖 [11] 资本补充 - **十四五期间基础与痛点**：中小银行通过IPO、永续债、二级资本债等渠道补充资本，但与大型银行相比，仍面临资本补充渠道窄、成本高、内生积累弱等问题，资本充足率达标压力大 [12] - **国际经验借鉴**：美国社区银行依托存款保险体系提升市场信心，通过私募股权、区域银行控股公司并购、可转债等市场化方式补充资本 [12]；日本政府通过专项基金、财政贴息等方式支持中小银行发行资本工具，并推动银行合并重组 [12] - **十五五核心举措**：股权融资方面，鼓励符合条件的机构IPO或在北交所上市，支持未上市机构通过定向增发、引入战略投资者等方式增资扩股 [13]；债务融资方面，扩大永续债、二级资本债、可转债发行规模，探索发行“三农/小微专项资本债” [13]；创新工具方面，试点区域中小银行资本补充专项基金，探索“转股型永续债”“应急资本债”等新型资本工具 [13]；优化业务结构，提高高收益、低资本消耗业务占比（如零售信贷、中间业务），以强化内源性资本积累 [13]；运用经济资本管理工具，将资本优先配置到风险调整后资本回报率（RAROC）高的领域，提升资本使用效率 [13] 实施保障 - **政策协同**：对接监管部门的“一省一策”“一行一策”支持，争取税收优惠、财政贴息、风险分担等政策支持，降低转型成本 [14] - **资源整合**：联合金融科技公司、AMC、地方国资等构建生态联盟，共享技术、资金、渠道资源，提升转型效率 [14] - **人才培养**：建立“科技+数据+业务”复合型人才梯队，通过内部培训、外部引进、校企合作等方式提升专业能力 [14]

新质生产力 - 2025年围绕科技创新和产业升级加快培育发展新质生产力，新动能不断积聚 [2] - 工信部发布钢铁、建材、机械、石化等十大行业稳增长行动方案，推动传统产业向数字化、智能化、绿色化转型升级 [2] - 新能源汽车、光伏、锂电池等优势产业培育壮大，量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能等未来产业实现新突破 [2] - 2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出加快实施“人工智能+”科学技术、产业发展等专项行动 [2] - 2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”，要求推进农业科技力量协同攻关，种业创新取得新进展，国产先进农机装备加快普及 [3] 扩大内需 - 2025年围绕消费和投资出台并实施了一系列精准扩大内需的政策，大力提振消费，让居民“能消费、敢消费、愿消费” [4] - “两新”政策成效亮眼，“购在中国”等活动有力提振消费，同时优化收入分配、完善社会保障体系以提升消费意愿 [4] - “两重”建设持续推进，政府资金引导带动社会资本参与重大工程和补短板领域建设 [5] - 加快建设全国统一大市场，着力破除地方保护和市场分割，清理妨碍消费和投资领域的不合理规定 [5] - 前11个月，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通信器材类商品零售额同比分别增长14.8%、18.2%和20.9% [6] - 前11个月，服务零售额同比增长5.4%，增速比前10个月加快0.1个百分点 [6] - 前11个月，汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业投资分别增长15.3%和22.4%，太阳能、风力、核力、水力发电投资增长7.4%，信息服务业投资增长29.6% [6] 高水平开放 - 2025年在全球贸易增速放缓背景下，中国外贸韧性在提质增效中不断增强，稳步扩大制度型开放 [7] - 商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，从财税、金融、便利化等方面加大力度促进服务出口 [7] - 商务部印发《关于拓展绿色贸易的实施意见》，是绿色贸易领域首个专项政策文件 [7] - 2025年4月发布《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，在准入准营、要素流动等领域加快试点实施节奏，扩大试点地域 [7] - 2025年12月发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，进一步优化对外商投资的方向性引导 [7] - 2025年5月，商务部印发《深化国家级经济技术开发区改革创新以高水平开放引领高质量发展工作方案》，对国家级经开区进一步赋权赋能 [8] - 前11个月，中国对东盟进出口同比增长8.5%，对非洲、拉美和欧盟进出口分别增长18.7%、5.6%和5.4% [8] - 中国与东盟十国全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判 [8] 风险化解 - 2025年持续推进重点领域风险防范化解，推动高质量发展和高水平安全良性互动 [9] - 地方政府债务方面，加强常态化监管，法定债务“闭环”管理制度体系有效运行，有序化解存量、坚决遏制增量隐性债务 [9] - 各地发行再融资债券用于置换存量隐性债务，大幅减轻还本付息压力 [9] - “一省一策”推进中小银行改革化险，推动高风险中小银行数量较峰值明显压降，农信社改革中过半省份组建省级法人机构 [9] - 保险、资管等机构加快回归本源，功能定位不断增强 [9] - 房地产领域保交房任务全面完成，推动房地产市场止跌回稳，优化调整首付比、房贷利率等多项政策，降低存量房贷利率 [9] 适度宽松 - 2025年以来实施适度宽松的货币政策，金融总量较快增长，前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，已超过2024年全年 [10] - 社会融资成本处于低位，9月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个和25个基点 [10] - 9月末，科技贷款、绿色贷款、普惠贷款、养老产业贷款、数字经济产业贷款余额同比分别增长11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均高于全部贷款增速 [11] - 支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额已接近4万亿元 [11] - 前三季度，装备制造业增加值增长9.7%，高技术制造业增加值增长9.6%，增速明显快于整体经济增速 [11] - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台自2024年10月上线以来，在不到1年时间里已助力融资超1.1万亿元 [11] - 9月末，已有近280家主体在银行间债券市场发行科技创新债券近6700亿元，其中37家股权投资机构发行科创债券275亿元 [11] 绿色转型 - 2025年围绕绿色低碳转型密集出台政策，推动经济社会全面绿色转型 [14] - 《2025年能源工作指导意见》明确提出“以更大力度发展非化石能源，推动煤电向支撑调节性电源转型” [14] - 2026年全国能源工作会议提出，全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，重大水电项目有序推进，核电积极安全有序发展 [14] - 2025年《政府工作报告》指出“协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型” [14] - 截至目前，中国现存绿色经济相关企业超218.7万家，其中2025年新增注册约9.2万余家 [14] - 《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》明确，到2027年基本覆盖工业主要排放行业，并率先将钢铁、水泥、铝冶炼纳入全国碳市场 [15] - 截至11月，中国碳市场配额成交均价回升至59.27元/吨，环比上涨约30%，行业覆盖范围扩大后，纳入的重点排放单位增加1300多家，覆盖二氧化碳排放量占全国总量比例提高至60%以上 [15] - 4月25日印发的《2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点》部署22项任务，赋能电力、冶金、交通等八大领域绿色转型 [15]

核心观点 - 经济运行的主要矛盾已从供给侧转向需求侧 解决需求问题以实现供需关系相对宽松是经济获得稳定持续发展的关键[2] - 扩大内需是影响经济持续稳定增长的最具决定性的因素 已连续两年位列经济工作之首[2] 消费需求分析 - 消费需求不足受到中长期阶段性与结构性因素的叠加影响[3] - 阶段性因素表现为居民消费结构正从商品性消费为主转向商品与服务性消费并重 文化旅游、医疗健康、养老护理等服务性消费需求显著增加[3] - 结构性因素体现在居民消费率长期偏低[3] - 短期应对之策包括优化商品消费支持结构 更大力度支持服务性消费 特别是在教育、医疗、养老等领域加大补贴[3] - 中长期应对之策包括实施居民收入增长计划 提升低收入人群社会保障和公共服务水平 同时从供给侧扩大优质服务供给以满足国内服务消费需求[3] 投资需求分析 - 充分释放消费潜力和着力扩大有效投资应当并重 实现良性互动[4] - 扩大投资是满足消费需求、拓展消费空间的需要 从城乡发展到民生短板 有效投资的空间和潜力依然不小[4] - 投资领域的关键着力点之一是加快形成与新发展阶段相适应的城乡建设和房地产发展新模式[5] - 投资领域的关键着力点之二是大力提振民间投资和外商投资[5] - 今年前11个月 民间投资下降5.3% 外商投资企业投资下降14.1%[5] - 促进民间和外商投资需通过持续扩大内需政策应对 同时需要通过深化改革、扩大开放来改善营商环境 稳定和提升企业预期和信心[5] - 对外开放方面 需在提升开放水平、扩大开放领域的同时 以更大力度推进制度型改革开放 以吸引和稳定外商投资[6]

2025年财政工作总结 - 实施更加积极的财政政策组合拳，保持支出强度，更大力度支持国家重大战略和重点安全能力建设项目，加力扩围实施设备更新和消费品以旧换新政策，从供需两端激发消费潜力[5] - 大幅增加基础研究投入，组织开展新型技术改造城市试点和中小企业数字化转型试点，以支持高质量发展[5] - 持续加强民生保障，包括充实稳就业政策工具，逐步推进免费学前教育，提高国家奖学金和助学金标准，并建立育儿补贴制度[5] - 积极化解重点领域风险，加强存量隐性债务置换全流程管理，分类推动融资平台有序出清并实质转型，兜牢基层保基本民生、保工资、保运转底线[5] - 深化财税体制改革，在地方全面推开零基预算改革，完善增值税留抵退税等政策，并完善政府采购制度[5] - 深入拓展国际财经交流合作，圆满完成亚投行第十届理事会年会，推进成立上合组织开发银行取得重大实质性进展[5] 2026年财政政策基调与目标 - 继续实施更加积极的财政政策，提高精准度和有效性，做优增量、盘活存量，着力扩内需、优结构、增动能、惠民生，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期[6] - 扩大财政支出盘子，确保必要支出力度，优化政府债券工具组合以更好发挥效益，提高转移支付资金效能以增强地方自主可用财力[6] - 持续优化支出结构以强化重点领域保障，并加强财政金融协同以放大政策效能[6] - 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，为实现“十五五”规划良好开局提供有力保障[6] 2026年财政重点任务：扩大内需与支持创新 - 坚持内需主导，支持建设强大国内市场，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动[7] - 积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入[7] - 加快推进全国统一大市场建设，规范税收优惠和财政补贴政策[7] - 支持科技创新和产业创新深度融合，进一步增加财政科技投入，完善财政科技经费管理，强化企业科技创新主体地位[7] - 实施制造业重点产业链高质量发展行动，开展新一批制造业新型技术改造城市试点，加快构建现代化产业体系[7] 2026年财政重点任务：区域发展、民生保障与绿色转型 - 推进城乡融合和区域联动，扎实推进乡村全面振兴，积极支持以人为本的新型城镇化，促进区域协调发展[8] - 进一步强化保基本、兜底线，切实加强民生保障，包括促进居民就业增收，支持办好人民满意的教育，提高医疗卫生服务保障水平，完善社会保障体系[8] - 推动经济社会发展全面绿色转型，推进污染防治攻坚，加强生态系统保护和修复，健全绿色低碳发展支持政策，协同推进降碳、减污、扩绿、增长[8] 2026年财政重点任务：对外开放与财政管理 - 加强国际财经交流合作，支持扩大高水平对外开放，推进全球经济金融治理改革，深化拓展全球伙伴关系，加强国际经贸合作，实施好海南自贸港封关运作货物税收政策[8] - 全面加强财政科学管理，持续落实党政机关过紧日子要求，深入推进财政科学管理试点[9] - 切实守住基层保基本民生、保工资、保运转底线，加强政府债务管理，深化财税体制改革，推动健全国有资产管理体系，不断加强财会监督工作[9]