美国4月房价涨幅放缓 - 4月全美房价指数同比上涨2.7%，为2023年夏季以来最小涨幅，低于3月的3.4%同比涨幅 [1] - 20个主要城市中纽约房价同比涨幅最大达7.9%，芝加哥涨6%，底特律涨5.5%，仅坦帕(-2.2%)和达拉斯(-0.2%)下跌 [1] 购房需求下降原因 - 高抵押贷款利率挤压买家预算导致购房计划暂缓 [1] - 特朗普4月征收关税政策引发经济不确定性进一步抑制市场 [1] - 4月成屋签约销售量创2022年9月以来最大跌幅 [1] 市场持续低迷特征 - 5月成屋销售速度为2009年以来最慢，尽管交易量略有回升 [1] - 借贷成本维持高位抵消消费者信心回升的积极影响 [1] 行业转型趋势 - 房价快速普涨时代结束，市场进入选择性阶段，地区基本面因素重要性超过全国趋势 [1] - 可负担性问题重创过热市场，价格合理地区重新吸引投资 [1] 供应端变化 - 更多卖家挂牌出售缓解长期供应紧张 [1] - 凯投宏观预计供应宽松将抑制价格上涨，但更可能维持低涨幅而非下跌 [1] - 基本预期为房价涨幅短期放缓但仍保持上涨 [1]

澳洲高端房地产市场表现 - 高抵押贷款利率抑制澳洲富人区房价增长 过去一年高端市场涨幅普遍温和 [1][2] - 悉尼富人区Coogee-Clovelly房价中位数上涨2.35%至445万澳元 Castle Cove-Northbridge和Bondi Beach-North Bondi涨幅分别为2.16%和2.02% [2] - 墨尔本9个富人区表现疲软 年涨幅在-0.58%至0.59%之间 Toorak微跌0.12% Brighton和Malvern-Glen Iris分别下跌0.24%和0.58% [2] 区域分化特征 - 珀斯高端市场逆势上涨 Nedlands-Dalkeith-Crawley和City Beach房价涨幅分别达8.8%和8.7% [4] - 昆州东南部表现强劲 布里斯班Newstead-Bowen Hills上涨6.35% 黄金海岸Mermaid Beach-Broadbeach上涨4.73% [4][5] - 黄金海岸因人口流入和相对低价吸引悉尼/墨尔本置换买家 顶级房源价格飙升 [5] 影响因素分析 - 经济学家指出高端买家仍依赖贷款 高利率显著削弱购买力 [5] - 悉尼房价绝对值过高拖累增长 墨尔本经济疲软打击高端买家信心 [5] - 中介反映Coogee-Clovelly因性价比优势吸引买家 350万澳元可购入门级房产 1000万澳元可购豪华独立屋 [7] - 墨尔本受全球不确定性(特朗普抛售/地缘冲突)及物业税政策影响 高端市场供需双弱 [7] 未来展望 - 经济学家预计利率下调将提振悉尼/墨尔本房价 但西澳可能受铁矿石贸易战冲击 [5] - 黄金海岸因疫情后住宅标准提升持续吸引跨州资金流入 [5]

俄罗斯央行货币政策与卢布汇率 - 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜指出高利率是推动卢布走强的主要因素之一 [1]

电解铜现货价格 - 5月28日上海1电解铜现货价格报价78510元/吨 较期货主力价格77870元/吨升水640元/吨 [1] - 全国市场1电解铜报价：上海华通78510元/吨 广东南储78500元/吨 上海有色78495元/吨 均为市场价且交货地集中在上海 [2] 沪铜期货市场动态 - 5月28日沪铜期货主力合约收盘报77870元/吨 跌幅0.15% 日内最高78240元/吨 最低77820元/吨 成交量73407手 [2] - 上期所沪铜期货仓单5月28日录得34861吨 较前一交易日减少100吨 最近一周累计减少6357吨（降幅15.42%） 最近一个月累计减少2023吨（降幅5.48%） [3] 铜板带加工产能数据 - 2025年29家国内大中型铜板带加工企业合计有效产能203.4万吨 占全国总产能417.9万吨的48.7% 2024年总产能较2023年增加19.8万吨 [3] 铜价驱动因素分析 - 价格压制因素：全球经济走弱预期及美国高利率环境限制有色反弹空间 [4] - 价格支撑因素：铜原料供应偏紧矛盾难缓 关税缓和后补库需求可能回升 LME及SHFE库存持续去化 [4] - 现货升水及BACK结构或延续 支撑单边价格震荡偏强但上方空间需谨慎 [4]

财务表现 - 一季度营收398 6亿美元 同比增长9 5% 高于市场预期 [1] - 调整后每股收益3 56美元 不及预期的3 59美元 [1] - 可比销售额下降0 3% 较上一季度放缓 [1] 2025财年指引 - 重申总销售额增长约2 8% 可比52周销售额增长约1 0% [2] - 3月和4月需求改善 当前季度前几周销售保持积极态势 [2] 消费者行为 - 约80%客户为自有住房者 利率环境导致消费者推迟大型项目 [2] - 高利率促使消费者优先考虑必需品而非购房或融资项目 [2] - 5月美国住宅建筑商信心指数跌至2023年以来最低水平 [3] 供应链与关税应对 - 美国以外采购占比不超过10% 以保持当前定价水平 [2] - 与供应商合作实现采购多元化 提高供应链效率 [2] - 关税政策变化导致价格预计上涨 库存管理和需求预测难度增加 [3] 行业动态 - 家居类产品易受关税影响 因多从海外采购且需求与价格高度相关 [3] - 面向消费者公司近期表现疲软 多家企业下调年度展望 [3] - 沃尔玛公布强劲业绩但警告关税推动的价格上涨刚开始生效 [4] 战略举措 - 扩大面向专业承包商的产品供应 处理更大更复杂项目 [3] - 发展数字业务 加大独家产品投入 [3]

公司业绩与市场表现 - 冰雪皇后2024年总销售额从2023年的61亿美元增长至64亿美元 [3] - 2024年第一季度销售额与交易数量实现增长 但4月增长势头略有放缓 [1] - 公司在美国拥有超4100家门店 全球门店总数超7700家 其中中国门店超1600家 [2] - 2023年新开设419家门店 其中约三分之二位于中国 [2] 行业竞争环境 - 麦当劳 星巴克等竞争对手均观察到美国消费者外出就餐支出减少的趋势 [2] - 消费者减少外出就餐反映对特朗普关税政策导致生活成本上升的担忧 [2] - 冰雪皇后在竞争对手表现疲软时取得"颇为亮眼"的业绩 [1] 成本与定价策略 - 关税可能导致烹饪设备 员工制服及部分食材成本上涨 [1] - 公司承诺不提高加盟商成本 但新建或翻新门店的加盟商面临更大成本压力 [2] - 公司避免将成本转嫁给消费者 因消费者已承受经济压力 [2] 供应链与市场布局 - 公司大部分产品和原料在美国本土种植 生产 加工与配送 [1] - 正在拓展中东市场 已在巴林 科威特等国家建立供应链并开设门店 [3] - 特别看好沙特阿拉伯市场 视为极具潜力的新兴市场 [3] 管理层动态 - 首席执行官特洛伊·巴德尔表示美国市场局面完全可控 [1] - 采访次日 控股公司伯克希尔·哈撒韦宣布沃伦·巴菲特将辞去CEO职务 [1]

文章核心观点 受新州政府规划调整、持续高利率以及全球经济不稳定影响，悉尼多个富人区房价大幅下滑 [1] 分组1：悉尼部分富人区房价下跌情况 - Vaucluse房价中位数在截至2025年3月的1年时间内下跌17.2%，降至732万澳元 [1] - Glebe房价下跌14.7%，至238万澳元 [1] - Haberfield下跌13.1%，至270万澳元 [1] - Fairlight房价中位数下跌12%，至312.5万澳元 [1] - Neutral Bay房价中位数下跌11.0%，至251.5万澳元 [2] - Blakehurst房价下跌7.3%，至223.5万澳元 [2] - Collaroy Plateau房价下跌7.2%，至271万澳元 [2] - Bellevue Hill房价下跌6.9%，至962.5万澳元 [2] - Surry Hills房价下跌6.8%，至214.5万澳元 [2] - North Bondi房价下跌6.7%，至447.75万澳元 [2] 分组2：房价下跌原因分析 - 新州政府规划调整，指定中心区域开发中等密度住房，给周边富人区居民带来压力，新房产更具吸引力 [2] - 全球经济不确定性使人们对买房感到焦虑 [2] - 持续高利率对富人区影响更大，市场竞争集中在实惠房产，高端市场受冷落，且富人在高利率下可在其他地方获更好回报 [4]