外卖平台补贴大战的影响 - 外卖补贴大战导致餐品外卖价格远低于堂食价格，扰乱了餐饮价格体系，对堂食消费形成挤出效应，不少餐馆的堂食消费未恢复至补贴前的水平 [1] - 社区餐饮堂食订单减少，消费者倾向于点外卖，但外卖订单利润微薄，扣除平台佣金、配送费、推广费等成本后，毛利大幅下降 [1] - 平台推广费用高昂，美团每天推广费50元，饿了么40元，京东较低，商家若不参与补贴活动则难以获得流量和曝光 [1] - 补贴大战中商家承担的费用大幅提高，部分商家每单仅收入几元钱，75%的订单依赖外卖渠道 [2] 商家面临的困境 - 平台规则不透明，促销活动常未经商家同意上架，订单金额被大幅打折，商家难以取消 [2] - 补贴初期平台承诺承担费用，后期逐渐转嫁给商家，导致商家陷入"有订单无利润"甚至"赔本赚吆喝"的困境 [2][3] - 资源分配不均，平台补贴过度向头部品牌倾斜，中小餐饮企业难以获得有效曝光和流量支持，生存空间受挤压 [3] 行业数据与市场反应 - 今年6月限额以上单位餐饮收入同比下降0.4%，上半年同比增长3.6%，低于全国餐饮收入增速（4.3%），限上餐饮企业面临严峻挑战 [3] - 中国烹饪协会指出，平台高额补贴导致外卖价格低于堂食，挤压堂食空间，餐饮企业陷入"低价引流"模式 [3] 食品安全与行业生态 - 补贴压缩商家利润空间，部分商家选择使用预制菜或放松冷链储存标准，食品安全风险加剧 [4] - 平台为快速提升市场份额可能降低商家准入门槛，导致"幽灵外卖"和卫生条件不达标的商家乘虚而入 [4] - 同质化竞争和劣币驱逐良币效应加剧，产品多样性锐减，消费者选择权受限 [4] 监管与法律约束 - 市场监管总局及地方部门约谈外卖平台，要求规范促销行为，理性参与竞争 [4] - 新修订的反不正当竞争法将于10月15日施行，禁止平台强制商家以低于成本价销售商品，情节严重的最高罚款200万元 [6] - 平台需在服务协议中明确公平竞争规则，建立投诉和纠纷处置机制 [6] - 禁止平台利用算法、技术或平台规则妨碍其他经营者合法提供的服务 [7] ESG层面的问题 - 外卖补贴大战暴露平台在ESG方面的不足，影响产业链生态、社会价值及环境可持续性 [7] - 低价竞争压力可能传导至原材料环节，威胁食品安全与餐品质量 [7] - 补贴大战导致市场集中度提升，消费者长期面临选择减少、价格回升的被动局面 [8] - 短期订单激增导致一次性包装集中丢弃，中小餐饮企业难以采用环保材料，加剧环境问题 [8] 平台未来发展方向 - 专家建议平台脱离低价内卷，转向商业模式创新，如供应链赋能、社区生态营造 [8] - 需兼顾维护社区文化价值，避免过度依赖线上平台导致社区实体店消失 [8] - 美团、阿里巴巴和京东的MSCI ESG评级稳中向好，但社区影响议题有待提升 [9] - 需强化技术规范对平台治理的刚性约束，对平台规则进行全周期监督 [9]

行业动态 - 总投资约1.2万亿元的超级水电工程正式开工，刺激A股水电板块持续向好 [1] - A股水电行业共有10家公司，其中7家披露了2024年ESG相关报告，披露率为70% [1] - 水电行业10家公司中有9家ESG评级为A级（含A及A+），占比九成 [1][2] ESG披露情况 - 在碳排放数据披露上，有3家企业公布了范围一和范围二排放，没有企业公布范围三 [1][2] - 水电企业可能因"天然低碳"的错觉导致碳排放披露率偏低，仅30%企业公开范围一和范围二数据 [1][2] - 范围三披露面临技术挑战，包括计算边界不明确、排放因子缺乏统一规范等 [2] 环境维度表现 - 水电企业将"水资源利用"、"应对气候变化"、"生物多样性保护"作为重点议题 [1][3] - 国投电力严格执行环境影响评价制度，采取生态修复、水土保持等措施降低生态影响 [3] - 大坝蓄水可能破坏生态系统，导致生物多样性锐减并削弱区域碳汇功能 [5] 社会维度表现 - "社区关系与移民管理"是水电企业的重点社会议题 [3] - 长江电力注重减少项目对原住民影响，严格执行移民安置计划和补偿措施 [3] - 华能水电形成"1234"征地移民协同管理体系，保障工程建设与移民稳定 [4] 国际化进展 - 长江电力推进秘鲁区域"水、风、光"多元化清洁能源项目开发 [5] - 华能水电缅甸瑞丽江一级水电站累计发电554.3亿千瓦时，安全运行5959天 [5] - 海外水电项目成为中资企业新增长极，但面临复杂风险包括东道国法规和社区关系等 [6] 行业建议 - 水电企业应系统评估并披露工程建设对生物多样性的影响 [6] - 需强化供应链ESG管理与社区关系维护 [6] - 应持续提升公司治理水平 [6]

商业文化转向 - 好莱坞重启被搁置的喜剧项目 创作氛围解冻 反映"成功不再有罪"的趋势 [1] - 科技公司减少自我审查 行业意识形态经历系统性重构 [1][7] - 贝莱德退出气候倡议 从"气候旗手"转变为战略撤退 [3][5] 金融行业动态 - 摩根大通大举增持比特币ETF 加密货币资产飙升至1630万美元 [1] - 传统金融机构进入加密市场 受监管松绑和客户需求推动 [1] - 贝莱德将客户投票权从ESG议程剥离 但声称不改变投资策略 [5] 监管政策变化 - 纳斯达克强制设立"多元化董事会"规定被法官推翻 [4] - 特朗普政府取消清洁能源补贴 放宽化石燃料监管 [5] - 行政令阻止"觉醒"式AI发展 定义为可能脱离人类控制的系统 [5] 企业战略调整 - 贝莱德退出"净零资产管理者倡议"和"企业净零联盟" [3] - 科技巨头普遍认为"过去十年的苦难即将结束" 经营压力减轻 [7] - 企业不再面临因碳排放被撤资的压力 环境承诺存疑 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内和国际在 ESG 领域有诸多政策发布和行动，如中欧联合声明、IFRS 发布指南等，推动可持续发展和应对气候变化 [3][22] - ESG 金融产品市场发展态势良好，债券、公募基金和银行理财在存量、发行数量和规模上有一定表现 [5] - 主要 ESG 指数本周和近一年均呈现上涨态势 [7] - 专家认为 ESG 发展机遇与挑战并存，中国应积极推进相关工作并提出政策建议 [8] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦 国内 - 中欧领导人发表应对气候变化联合声明，双方将在多方面合作推动全球公正转型，包括落实气候目标、支持 COP30 等 [3][12] - 国家发展改革委发布固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法，建立节能审查权限动态调整机制 [13] - 广州出台新政支持氢能产业发展，对加氢站、站售氢气和氢车运营给予财政扶持，最高支持 2 亿 [14] - 工信部提出将传统产业深度绿色转型作为首要任务，加快氢能在传统产业应用 [15] - 气候债券倡议组织发布报告显示，截至 2024 年底中国可持续债券累计发行规模达 4 万亿元，位列全球前四 [17] - 《绿色信托指引》及《信托行业环境、社会和治理（ESG）披露指南》正式印发，规范绿色信托业务和 ESG 信息披露 [18] 国外 - 挪威主权财富基金认为 ESG 投资策略有益于风险管理，可助力长期价值创造 [19] - 荷兰两家氢能企业宣布合并，计划打造适用于大规模工业场景的“全柔性电解槽” [20] - 联合国环境署金融倡议组织发布亚洲气候风险监管政策报告，分析亚洲司法辖区的气候风险监管框架 [4][21] - IFRS 发布企业 ISSB 行业指南应用文件，帮助企业了解如何应用 ISSB 行业指南 [22] ESG 金融产品跟踪 债券 - 截至 2025 年 7 月 26 日，我国已发行 ESG 债券 3632 只，存量规模达 5.61 万亿元，绿色债券余额规模占比 61.99% [5][23] - 本月发行 ESG 债券 124 只，发行金额 1345 亿元，近一年共发行 1090 只，发行总金额 12745 亿元 [5][23] 公募基金 - 截至 2025 年 7 月 26 日，市场上存续 ESG 产品 908 只，净值总规模达 10218.02 亿元，ESG 策略产品规模占比 50.34% [5][33] - 本月发行 ESG 产品 5 只，发行份额 15.56 亿份，主要为 ESG 策略和环境保护，近一年共发行 242 只，发行总份额 1722.05 亿份 [5][33] 银行理财 - 截至 2025 年 7 月 26 日，市场上存续 ESG 产品 1014 只，纯 ESG 产品规模占比 54.83% [5][39] - 本月发行 ESG 产品 103 只，主要为纯 ESG 和环境保护，近一年共发行 1034 只 [5][39] 指数跟踪 - 截至 2025 年 7 月 25 日，本周主要 ESG 指数均上涨，300ESG 领先(长江)涨幅最小为 0.96%，万得全 A 可持续 ESG 涨幅最大为 2.26% [7][40] - 近一年主要 ESG 指数均上涨，万得全 A 可持续 ESG 涨幅最大为 22.91%，中证 300 ESG 领先涨幅最小为 17.44% [7][40] 专家观点 - 联合国秘书长表示全球向可再生能源转型“不可逆转”，敦促各国在 COP30 前提交新气候计划 [42] - 国际能源网总裁张福龙认为 ESG 与高质量发展成为时代需要，企业应以 ESG 为战略支点驱动可持续发展，同时要应对全球经济社会发展不均衡等挑战 [42]

ESG行业概述 - ESG作为关注企业环境、社会、治理绩效的非财务指标体系，正成为衡量企业可持续经营能力的关键指标[2][13] - 全球ESG投资热潮兴起，投资者日益倾向于投资具有良好ESG表现的企业[2][15] - 世界经济论坛报告显示，可持续发展专业人员（ESG专才）未来岗位增长排名全球第二[31] 政策动态 - 2025年上交所要求沪市公司实现ESG报告100%覆盖，中证评级淘汰CCC级[4] - 2024年财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则》，ESG报告首次拥有全国统一标准[13] - 国务院国资委要求全面提高央企ESG信息披露质量[17] - 沪深北交易所发布《上市公司可持续发展报告编制指南》，强化ESG披露制度[4] 人才需求与就业趋势 - 猎聘数据显示近一年ESG新发职位同比增长超60%[33] - 国内上市企业ESG报告披露率不足50%，人才缺口显著[34] - 金融机构（投行、资管、私募）加速设立ESG部门，中信证券ESG分析师岗位月薪达45k[19][21][22] - 企业财务、战略部门对ESG知识人才需求激增[23] 职业发展机遇 - ESG成为金融从业者晋升或转型的差异化竞争力，有案例显示两月学习即获国企高薪offer[1][7] - 三大核心人才机遇：评级提升、信息披露、治理架构升级[4] - 人社部明确ESG发展将推动高质量就业，企业人才储备进入快车道[6] 教育与认证体系 - 国内推出首个官方中文ESG证书——注册ESG分析师，由全国工商联及中国科技金融促进会认证[46][54] - 考试通过率95%，线上机考灵活高效，平均备考周期1.5个月[55][56] - 品职教育作为官方授权机构，提供课程讲义、考试大纲等备考资源[56] 求职支持服务 - 品职人才推介服务覆盖简历优化、项目带训（房地产、能源、金融等行业）、面试预判等全流程[64] - 服务实现90%offer成功率，案例包括转型至碳资产证券化、四大ESG项目组等[65][69] - 提供未公开岗位直推通道，简历直达决策层[64][68] 行业资源整合 - 建立ESG学习社群，覆盖金融、互联网、新能源等跨行业资源，提供最新上市公司报告及大咖课程[8][24] - 免费发放《ESG入门一本通》《ESG发展白皮书》等核心资料[28][38]

饿了么高管受贿案核心事件 - 饿了么前CEO韩鎏因利用物流配送业务管理权收受供应商贿赂被警方抓获，涉案金额超4000万元[1] - 韩鎏等人通过宴请收受财物并将赃款分散藏匿，从2023年7月开始伙同他人为供应商谋取不正当利益[1][4] - 行贿供应商包括考核不达标希望保留资格者及期望获取更多业务关照者，形成完整利益输送链条[2] 供应链管理问题分析 - 物流板块运营体系的供应商准入/淘汰权、派单资源分配权、补贴发放权等权力高度集中于个人[4] - 平台缺乏透明合规准入体系，官网仅公示商家入驻指南而未披露供应商筛选标准[5] - 内部反舞弊系统存在严重延迟，腐败行为持续近两年才被发现[5] 互联网行业腐败特性 - 互联网扁平化管理模式赋予普通员工较大权力，增加贪腐机会[10] - 数字平台的流量资源、虚拟券等具备匿名性和高流转性，传统监管难以察觉[10] - 韩鎏通过亲属境外账户收受房产、现金等，采用极为隐蔽的间接受贿手法[11] ESG治理启示 - 高管"绝对权力"成为ESG治理中被忽略的灰区，需建立有效内部监察结构[5] - 供应链既是ESG披露对象也是治理能力落脚点，需用制度"照亮"隐蔽环节[8] - ESG的"G"不能仅停留在董事会层面，需落实到供应商管理等执行末梢[12] 腐败治理建议 - 关键解决方案是权力分离，但需平衡效率与反腐[11] - 应将ESG合规目标与绩效挂钩，设立廉洁KPI与举报奖励基金[12] - 需建立完整的"治理责任闭环"：发现问题、报告问题、处理问题、披露问题[12]

案件概况 - 上海警方破获饿了么前CEO韩鎏受贿案，涉案金额超4000万元，抓获7名嫌疑人[1] - 韩鎏2023年7月起利用物流配送业务管理权收受供应商贿赂，通过宴请收受财物并分散藏匿赃款[1] - 韩鎏2019年加入阿里巴巴，2022年任蜂鸟即配总裁，2024年3月被任命为饿了么CEO[1] 受贿手法与供应链漏洞 - 韩鎏等三人利用供应商准入、清退、考评、补贴发放等职权谋取不正当利益[2] - 权力高度集中于个人，缺乏交叉制衡，供应商通过行贿保留资格或获取业务关照[3] - 腐败持续近两年，2025年初饿了么内部调查发现线索后报案[4] 公司治理与ESG问题 - 饿了么内部反舞弊系统触发机制存在严重延迟，高管"绝对权力"成ESG治理灰区[5] - 平台缺乏透明的供应商筛选和分配权使用合规体系[5] - 阿里巴巴2025年ESG报告显示集团重视反贪腐，但此次事件暴露执行漏洞[6][7] 行业腐败特征与治理建议 - 互联网行业因扁平化管理、数字资源匿名性等特点更易滋生腐败[11] - 韩鎏通过亲属境外账户收受房产、现金等，手法隐蔽难以察觉[12] - 治理需平衡效率与反腐，通过权力分离、廉洁KPI、举报奖励等机制建立监督体系[12][13][14] 案件影响 - 削弱员工对公司廉洁文化的认同，可能导致士气低落与人才流失[9] - 供应商体系遭污染，影响商家对平台公平性与诚信度的信心[9] - 为互联网平台企业敲响警钟，需将ESG治理落实到运营末梢场景[14][15]

公司业务 - 公司是可持续RegTech业务领先供应商，助力企业和政府简化ESG、气候和供应链数据收集与报告，利用区块链等技术提升企业监管报告和可持续金融透明度，产品服务能让公司通过易用软件收集、评估和分享可持续性数据 [3] - 获奖的diginexESG平台支持19个全球框架，为客户提供从重要性评估到ESG评级支持服务的端到端支持 [4] 公司动态 - 2025年7月22日，Rhino Ventures Limited行使认股权证，以每股5.13美元的行使价购买225万股公司普通股，总行使价1154.25万美元已全额交付给公司，认股权证原定于7月23日到期 [1] - 公司董事会决定终止8股合1股的正向股票拆分计划，改为发行红股，预计在2025年第三季度宣布并分配，同时取消原定于7月29日召开的特别股东大会 [2] 公司信息 - 公司总部位于伦敦，纳斯达克代码为DGNX，ISIN为KYG286871044 [3] - 公司官网为https://www.diginex.com/ [4] 投资者关系 - 公司投资者关系邮箱为ir@diginex.com [6] - 欧洲投资者关系联系人是Anna Höffken，电话+49.40.609186.0，邮箱diginex@kirchhoff.de [6] - 美国投资者关系联系人是Jackson Lin，电话+1 (646) 717-4593，邮箱jian.lin@llyc.global [6] - 亚洲投资者关系联系人是Shelly Cheng，电话+852 2864 4857，邮箱sprg_diginex@sprg.com.hk [7]

董事会战略、投资与 ESG 委员会设立背景 - 为适应公司发展需要，增强核心竞争力，确定发展规划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大投资决策效益和质量，完善治理结构，提升ESG绩效 [1] 委员会人员组成 - 成员由五至七名董事组成，其中至少包括一名独立董事 [3] - 委员由董事长提名并由董事会选举产生 [4] - 设主任委员一名，由董事长担任 [5] - 任期与董事会一致，委员不再担任董事时自动失去资格，需按规定补足人数 [6] 委员会职责权限 - 将ESG目标纳入整体战略，研究并提出长期发展战略与投资规划建议 [7] - 对重大投融资方案、资本运作及资产经营项目进行研究并提出建议，审查重大投资并购的ESG影响 [7] - 分析环境、社会和治理相关风险，提出ESG工作建议 [7] - 制定并审议ESG管理愿景、目标和策略，定期向董事会汇报重大事项 [7] - 对上述事项实施情况进行检查 [7] 决策程序 - 对提交董事会的议案进行事前审查，提出具体意见和结论后随提案提交董事会审议 [9] 议事规则 - 每年至少召开两次会议，提前三天通知全体委员，会议由主任委员主持 [10] - 会议需三分之二以上委员出席，决议需全体委员过半数通过 [11] - 表决方式为举手表决或投票表决，临时会议可通讯表决 [12] - 可邀请董事、高管列席会议，必要时聘请中介机构提供专业意见 [13][14] - 会议记录由董事会秘书保存，委员需签名并履行保密义务 [16][18] - 议案及表决结果需以书面形式报董事会 [17] 附则 - 实施细则自董事会决议通过之日起执行 [19] - 未尽事宜按国家法律法规及公司章程执行，冲突时需及时修订并报董事会审议 [20] - 解释权归属公司董事会 [21]

安全事故与停产 - 中金黄金持股90%的内蒙古矿业发生安全事故，导致6名大学生溺亡，1名老师受伤，涉事选矿厂已停产[2] - 事故直接原因是浮选槽钢格栅板固定角钢焊缝存在陈旧性裂纹，受集中载荷后断裂[3] - 内蒙古自治区政府已成立事故调查组开展提级调查[2] 安全生产管理问题 - 涉事企业2月份仅对格栅板进行局部更换，未做全面无损检测，事发平台缺少承载标识和限员规定[4] - 公司2024年安全生产投入4.18亿元，三年累计投入13.02亿元[10] - 2024年组织82轮次安全检查，查出隐患1485项，整改率97.71%，但仍有9项重大隐患未完成整改[10] 子公司违规情况 - 2025年5月苏尼特金曦黄金矿业因重大事故隐患被处罚[11] - 2025年3月河北峪耳崖黄金矿业因多项安全问题被处罚[11] - 2024年8月有子公司因多项违规被属地监管部门罚款[11] ESG表现与披露 - 公司四体系CNAS认证证书已暂停[8] - MSCI ESG评级为CCC级，Wind ESG评级为BBB级[12] - ESG报告未充分披露安全生产与职业健康相关数据，与监管要求存在差距[11] 财务与生产数据 - 2025年上半年预计归母净利润26.14-28.75亿元，同比增长50%-65%[12] - 2024年营收655.56亿元(+7.01%)，净利润42.04亿元(+16.21%)[12] - 主要产品产量：矿产金18.35吨，冶炼金37.95吨，矿产铜8.20万吨，电解铜39.69万吨[12] - 内蒙古矿业2024年产铜63200吨，钼6100吨，营收59.15亿元，净利润22.80亿元[12]