公司荣誉与AI战略布局 - 联想连续第二年入选"中国卓越管理公司"榜单 [1] - 公司自2017年起前瞻布局人工智能，打造擎天智能IT引擎，形成全栈AI产品、解决方案和服务 [1] - 已累计助力上百万中国企业智能化转型 [1] 超级智能体发展 - 2025年被业内视为超级智能体元年 [2] - 联想发布多款超级智能体产品：天禧个人超级智能体、联想乐享企业超级智能体、城市超级智能体 [2] - 乐享超级智能体上线后客户周活提升270%，订单转化率提升30% [2] - 内嵌乐享超级智能体的"硅基员工"带动旗舰店进店客流环比增长69% [2] - 已与福建武夷山、湖北宜昌和上海虹口达成城市超级智能体战略合作 [2] AI技术积累与产品矩阵 - 联想用8年时间持续夯实"AI底座" [3] - 擎天智能IT引擎已从1.0进化到4.0阶段 [4] - 形成三大AI产品线：AI终端、AI基础设施、AI解决方案与服务 [4] - 天禧个人超级智能体带动联想AIPC销量超百万台 [4] - AI基础设施完成"一横五纵"布局，在异构算力管理、液冷和服务领域具竞争优势 [4] - AI解决方案与服务采用"一擎三箭"策略，面向政企、中小企业及消费市场 [4] 行业发展趋势 - 中国AI产业从快速滑行进入起飞阶段 [4] - 联想以"混合式AI加速中国智能化转型"为使命，推动AI普惠 [4] - 公司开启面向人工智能的全新十年，共建开放协同的AI产业生态 [4]

微软裁员事件 - 微软宣布新一轮裁员 裁撤人数预计超过9000人 [3] - 裁员导致多个项目被取消 波及员工或达数千人 [1] - 部分裁员原因与公司在AI领域投入巨额成本有关 [2] Xbox高管争议言论 - Xbox Game Studios执行制作人Matt Turnbull建议被裁员工使用生成式AI应对压力 [1] - 建议包括使用AI工具进行职业规划 拓展人脉 梳理情绪等 [1] - 该言论在社交媒体引发广泛争议 被批评缺乏对裁员员工的尊重 [2] AI工具应用建议 - 建议使用大语言模型AI工具减轻失业带来的情绪负担 [1] - 提供具体提示词方向 如应对"冒充者综合征"等心理问题 [1] - 强调AI工具无法取代个人经历 但可帮助更快走出困境 [1] 行业反应 - 游戏行业从业者批评该建议不合时宜 认为应尊重被裁员工能力 [2] - ZeniMax Online被裁员工Eric Smith公开表达不满 [2] - 游戏设计师Paul Murphy指出应相信员工能自主处理职业过渡 [2]

行业背景 - 生成式AI爆发导致英伟达GPU芯片供不应求，为国产GPU企业创造发展机遇[3] - 美国芯片出口管制收紧导致英伟达在华份额下降，国产替代窗口期出现[6] - 2024年6月摩尔线程、沐曦等4家国产GPU企业集中递交科创板IPO申请，形成"国产GPU四小龙"格局[4][6] 公司发展路径 摩尔线程 - 创始人张建中曾任英伟达全球副总裁兼中国区总经理，CTO张钰勃同样来自英伟达[7][9] - 采用"全功能GPU"战略，同时布局数据中心和消费级显卡市场，产品线覆盖苏堤/春晓/曲院/平湖系列芯片[10] - 2024年推出万卡级"夸娥智算集群"，客户覆盖运营商、国有银行及大模型创业公司[10] - 累计完成7轮融资总额超45亿元，Pre-IPO轮投前估值达246.2亿元[11] 沐曦股份 - 核心团队具备AMD背景，创始人陈维良曾任AMD GPU设计高级总监[10] - 聚焦数据中心市场，产品线包括曦思N系列/AI训练、曦云C系列/AI推理、曦彩G系列/图形渲染[10][11] - 完成约8轮融资达数十亿元，最近估值210.71亿元，投资方包括国有资本和头部创投[11] 财务与IPO进展 - 摩尔线程2022-2024年营收0.46亿/1.24亿/4.38亿，年复合增速超200%，同期亏损18.4亿/16.73亿/14.92亿[13][14] - 沐曦2022-2024年营收42.64万/5302.12万/7.43亿，2025Q1达3.2亿，年复合增速4074%，同期亏损7.77亿/8.71亿/14.09亿[13][14] - 两家公司均采用科创板第二套上市标准，摩尔线程计划募资80亿用于3类芯片研发，沐曦计划募资39亿用于GPU迭代[15][16] 技术生态建设 - 英伟达通过CUDA生态建立百万开发者社区，形成核心壁垒[17] - 摩尔线程开发MUSA软件栈支持CUDA代码自动移植，沐曦推出MXMACA软件栈兼容主流框架[17] - 寒武纪2024年股价涨幅388%，市值曾达3000亿元，验证资本市场对国产GPU概念的认可[6][17] 行业竞争格局 - 行业呈现"一超一强"格局（英伟达/AMD），国产厂商坦承处于追赶阶段[6][10] - 2024年象帝先（估值150亿）、砺算科技等企业出现资金链断裂，行业洗牌加速[15] - 未来竞争重点从硬件转向"硬件+软件生态"综合能力[17]

核心观点 - 传媒板块需面向AI重新叙事，下半年侧重扎实基本面支持下有新业务推进及兑现的龙头标的，游戏侧重龙头，影视侧重有预期差的黑马标的，关注有产业并购逻辑及预期的标的 [1][2] 传媒行业及传媒板块历史回溯（2008年至今） 回溯传媒互联网，2005年或是起点 - 1994 - 1996年为互联网基础设施建设初期，摸索出互联网四大变现方式，初代互联网公司气质突出 [10] - 1998年前后是“极客当道”的蓬勃时期，众多互联网公司成立，商业模式未清晰 [10] - 2000年互联网泡沫破灭倒逼出四大变现模式，移动梦网提供收入基本盘，“持续改进策略”奠定互联网产品成功模式 [11] - 2002年开启内容运营时代，“持续改进策略”延续至今 [11] - 2003 - 2004年电商和网游崛起，腾讯上市前探索多方向业务和搭建会员体系 [12] - 2005年开启“内容下沉”之路，内容形态创新，分发平台酝酿交接，为后续发展奠定基础 [12][15] - 2006年社交模式兴起，2007 - 2008年进入黄金时代 [14] - AI时代可能率先重塑影视、动漫化制作产业链 [16] 2018年是流量红利的顶峰，传媒互联网行业也因政策开始出清 - 2018年流量红利达顶峰，智能手机出货量、移动互联网用户规模增长见顶，下沉市场用户增长饱和，互联网巨头战略调整，大巨头崛起减少 [20][21] - 强变现模式崛起，传统商业模式变现效率降低，会员经济成重要模式，买量发行和直播电商兴起 [24][25] - 影视单集价格和电影票房攀升后回落，游戏形成稳定竞争格局，出海浪潮被推高 [26][30] - 2017 - 2024年影视、游戏、教育、互联网平台等行业受政策严监管，资本市场估值体系被打断，2024年强监管转入常规监管，出清结束 [35][39] 传媒板块的出清（2017 - 2024） - 2011 - 2013年传媒板块交易额占比提升，指数表现靓丽，受政策支持 [41] - 2015年牛市结束后，传媒板块指数下行，成交额占比宽幅震荡，2017 - 2018年明显下降，受影视、游戏政策严监管影响 [42] - 2019 - 2020年指数和交易额占比有波动，受游戏版号、云游戏、疫情和平台型经济监管影响 [42] - 2021 - 2022年传媒成交额占比达阶段性历史最低，2022年10月指数创阶段性新低 [42] - 传媒板块出清受大盘、政策等多重因素压制，2022年10月和2024年9月为指数历史最低点，2024年因新技术和新内容形态创新出清结束 [43][44] - 近5年机构持仓比例波动，2023年后传媒板块交易额占比与机构持仓不匹配，量化资金偏好交易传媒标的 [45] “老树发新芽”，传媒板块当下的产业逻辑图 - 传媒互联网受益于互联网发展，2005年“内容下沉”带来内容创新，2010年后移动化带来多方面变化，2018年流量红利消退，强变现模式发展，影视和游戏板块有新变化 [48] - 2023年移动互联网用户数饱和，chatGPT出现，2024年平台型经济监管转向常规化，传媒板块需面向AI重新叙事，延伸出产业逻辑线 [49] - 传媒板块当下产业逻辑图包括纵向13个细分方向和横向5个逻辑，生成式AI和具身AI影响深刻，新生态系统评价体系未知，AI时代内容门槛和壁垒将提高 [52][57] 游戏板块回溯及数据分析（财务、估值等） 2013年以来，为何游戏子板块的估值一路下行？ - 游戏板块26家上市公司，在财务、人员结构、股权性质等方面有不同特征 [62][65] - 游戏板块2010年后估值变化分三个阶段：2015年牛市顶点前，2013年影游量价齐升，2014年底牛市启动后估值略有下降但仍处高位；2017年影视严监管和2018年版号停发使估值下行，后因版号恢复等回升；2019年云游戏和疫情后估值短暂上行又下行，2024年2季度接近历史底部 [63][68][69] 2013年的高估值，源于端游/页游转向手游的估值切换 - 掌趣科技收购案例表明，端游/页游转向手游时，上市公司市值被整体给予手游估值水平，传媒估值抬升核心在于爆款内容创新，降本增效等难以明显抬升估值 [74][75][76] 游戏出海为何一直未被给予高估值？ - 游戏出海业务未获额外估值溢价，市场将其视为正常业务，与“产品形态创新”“玩法创新”不同 [77] 游戏板块最新的基本面梳理及行业格局 - 按毛利率、净利率和ROE筛选出吉比特、巨人网络、恺英网络、三七互娱代表游戏板块龙头 [78] - 2017年后游戏行业格局基本定型，2021年《原神》奠定米哈游手游龙头地位 [80] 出版板块回溯及数据分析（财务、估值等） 2023年出版子板块为何整体估值上行？ - 2023年chatGPT演绎中，出版板块因内容版权可作数据语料库面临估值重估 [81] - 2024年市场偏好高分红板块，出版板块主要龙头股息率高，业绩稳健，分红率表现好 [84] 出版板块最新的基本面梳理及行业格局 - 出版板块29家上市公司，按营业收入排序，凤凰传媒等6家公司可代表龙头，龙头公司毛利率、净利率和ROE有一定特征 [87] - 出版板块无明显行业格局，每个省有出版集团，教材教辅业务是普遍主营业务 [89] 传媒板块2025年上半年总结 - 2025年上半年传媒板块涨幅居前，无明显主逻辑，先后受益于《哪吒2》、IP衍生、新游上线和产品形态创新 [90] - 涨幅靠前标的受不同因素催化，跌幅榜多为影视、营销和出版标的，与行业现状有关 [91] 站在年中，审视2024年底传媒2025年策略观点 - 2024年底策略报告强调AI对新内容形态的催化，2025年上半年短剧等景气上行印证观点，游戏和出版是机构配置重点，游戏板块上半年表现好于出版子板块 [93] - 2025年策略观点中并购行情上半年未演绎，关注下半年 [94] 2025年下半年板块策略（修正与强化） - 下半年侧重扎实基本面支持下有新业务推进及兑现的龙头标的，游戏侧重龙头，影视侧重有预期差的黑马标的，营销平淡，出版行情取决于高分红标的偏好，关注有产业并购逻辑及预期的标的 [2][95]

人工智能在科学文献综述中的应用进展 - 初创公司FutureHouse开发的人工智能系统PaperQA2能在几分钟内完成科学知识总结，准确度超过维基百科页面，并生成了约17000个人类基因的维基百科式条目 [1] - 基于人工智能的科学搜索引擎如Consensus和Elicit能通过查找、分类和总结出版物帮助撰写叙述性文献综述，但尚无法独立完成高质量的系统性综述 [2][4] - 南丹麦大学研究员Mushtaq Bilal开发的工具Research Kick和Scite系统能快速找出支持或反驳某个观点的文献并做出详细分析，显著提升文献综述效率 [4] 技术实现与挑战 - FutureHouse的PaperQA2系统通过搜索多个学术数据库并访问免费和付费论文全文来识别和总结最相关内容，但运行成本较高 [5] - Elicit和Consensus等工具只能搜索开放获取论文和摘要，无法检索付费墙后的全文，处理数百万篇全文需要极高计算成本 [5] - 系统性综述至少需要25个严谨步骤，目前人工智能工具如RobotSearch和RobotReviewer可辅助部分流程，但完全自动化仍需较长时间 [7][8] 性能评估与局限性 - FutureHouse团队测试显示，人工智能生成的文章出现"推理错误"的频率仅为人工撰写文章的一半，实现了"超人类水平科学知识综合" [6] - 人工智能科学搜索引擎的输出水平类似"赶工熬夜的本科生"，建议仅用于优化综述特定环节而非独立完成 [4] - 生成式人工智能在阅读和评估论文方面表现良好，但在设计全面文献搜索等环节仍存在不足 [9] 行业发展趋势 - 国际系统性综述自动化协作组织致力于开发自动化工具，Evidence Review Accelerator网站提供多种工具以逐年缩短综述时间 [9] - 英国两家资助机构宣布投入超过7000万美元开发证据综合系统，推动非营利组织参与人工智能工具开发 [12] - 研究人员担忧人工智能可能导致更多低质量综述，但也可能通过快速检查文献提高工作水平 [10][11]

行业奖金发放情况 - 所有行业2025年夏季奖金平均发放金额为98万6233日元（约合人民币4.9万元），同比增长5.91%，连续四年刷新历史最高纪录 [1] - 制造业发放金额为101万8830日元（约合人民币5.07万元），同比增长5.56%，机械和电机行业涨幅较高，超过上年的2.61% [2] - 非制造业发放金额为91万7909日元（约合人民币4.57万元），同比增长6.72%，建筑、铁路、公交及餐饮业推动增长，涨幅超过上年的4.53% [2] 公司奖金发放情况 - 半导体制造设备公司迪斯科发放金额最高，达527万3020日元（约合人民币26.26万元），同比增长21.13% [1] - 迪斯科2024年度因功率半导体和生成式AI等高附加值设备需求增长，销售额和经常利润均创历史新高 [1] - 奖金发放规则基于销售额经常利润率设定发放月数，合并销售额和经常利润均为历史最高时附加16万元 [1] 行业整体业绩 - 东证Prime上市1072家公司2024财年净利润为52.1352万亿日元，同比增长10%，连续四年创历史新高 [2] - 上财年良好业绩促使大企业提高夏季奖金发放金额 [2] 外部影响因素 - 美国关税政策及日元升值对日本企业业绩造成压力，工资上涨可持续性面临挑战 [1] 调查背景 - 调查覆盖383家上市公司，数据截至7月1日，涨幅较2024年的3.17%提高2.74个百分点 [1]

港股IPO市场表现 - 2025年上半年港股新上市企业43家，同比增加13家，增幅达43.33% [3] - 募资总额1067.13亿港元，同比增长688.54%，超过2024年全年881.47亿港元 [3] - 6月26日港交所3家公司集体鸣锣上市，反映市场火爆程度 [4] - 消费、科技和医药是赴港上市主力行业，医药类企业10家，科技企业10家 [6] - AI企业扎堆上市，云知声被称为"港股AGI第一股"，赛目科技专注自动驾驶 [6] 港股打新市场特征 - 43家IPO中仅13家首日破发，破发率30%为2018年以来低点 [8] - 映恩生物-B首日涨幅116.7%，药捷安康、云知声首日涨幅分别为78.71%、44.59% [8] - 打新平均认购倍数超600倍创6年新高，布鲁可超额认购6000倍居首 [8] - 平均打新申购人数超7.2万人，是2024年的4倍以上 [8] A股IPO市场动态 - 6月30日三大交易所新增受理41家IPO企业，北交所32家占主力 [9] - 北交所定位服务创新型中小企业，科创板聚焦科技创新企业 [9][13] - 深交所凭借多层次市场吸引多元化企业申报 [14] 政策环境分析 - 港交所降低特专科技公司上市市值门槛，优化IPO定价流程 [12] - 中国证监会发布《5项资本市场对港合作措施》支持内地企业赴港上市 [12] - 北交所完善制度规则，科创板优化审核标准加速科技企业上市 [12] 市场估值与投资者结构 - 港股估值优势明显，恒生指数市盈率和市净率处于较低水平 [19] - 港股金融地产等传统行业估值偏低但股息率高 [19] - 港股以机构投资者为主，A股机构投资者占比逐步提升 [21] 未来市场展望 - 截至2025年6月30日港股IPO排队企业达220家，较2024年显著增长 [22] - 德勤报告显示港股IPO募资额全球占比24%，与A股合计占比33% [22] - 安永预测全年港股IPO募资额或突破2000亿港元，新上市公司达80家 [23] - A股注册制改革将增强市场包容性，吸引更多优质企业 [23]

一、AI游戏引擎Mirage - 谷歌、英伟达等八大机构联合发布全球首款AI原生UGC游戏引擎Mirage，支持通过自然语言指令实时生成游戏内容 [1] - Mirage突破传统游戏局限，支持16FPS流畅体验和5-10分钟连续游玩，画面质量直逼GTA和极限竞速 [1] - 核心技术基于Transformer和扩散模型打造的"世界模型"，通过大量游戏数据训练实现动态交互与实时控制 [1] 二、OmniGen2图像生成模型 - 智源研究院发布OmniGen2统一图像生成模型，采用分离式架构与双编码器策略，支持文生图、图像编辑和主题驱动图像生成 [2] - 模型创新性引入图像生成反思机制，显著提升上下文理解能力、指令遵循能力和图像生成质量 [2] - OmniGen2已开放科研体验版，模型权重、训练代码及训练数据全面开源，GitHub星标一周内突破2000 [2] 三、Gemini for Education - 谷歌将Gemini为首的AI工具套件免费提供给全球教育工作者，深度集成到Google Classroom和ChromeOS中 [3] - Gemini in Classroom包含30多个AI工具，可自动生成教案、课堂活动和测验题，节省教师备课时间 [3] - 推出NotebookLM和Gems等教师主导的AI工具，以及全新数据分析功能，实现个性化学习体验和数据驱动教学 [3] 四、星流Agent创作平台 - 星流Agent是一个多功能AI创作平台，可通过自然语言指令一键完成批量表情包、品牌VI设计、视频生成、3D建模等多种创意任务 [4] - 核心功能包括批量高质量内容生成、Kontext智能图像编辑功能和全媒体工作流支持，实现"Vibe designing"设计新范式 [5] - 平台提供免费体验额度和积分，支持多样化创意输出，将设计师角色从"掌握技术"转向"理解需求与表达创意" [5] 五、腾讯元宝新功能 - 腾讯元宝新增一句话搜索功能，能智能匹配图片和视频号内容，支持全部模型使用 [6] - 回答结果可智能引用视频号相关教程，实现文字与视频配合讲解的形式，并支持一键跳转视频号观看 [6] - 用户可在获取初始回答后继续追问，此前5月份元宝已打通微信读书和起点读书，实现搜索直接跳转阅读功能 [6] 六、Blender Fusion框架 - 谢赛宁团队发布Blender Fusion框架，实现通过方向键或滑块精准控制画面中物体的移动、旋转和缩放，无需依赖文本提示词 [7] - 技术核心是三步流程：先用SAM模型分离物体和场景，再用Blender进行3D编辑，最后用扩散模型生成高质量合成图像 [7] - 系统采用双流扩散合成器接收原始场景和编辑后渲染图像，并通过源遮挡和模拟物体抖动等技巧提高泛化能力和真实感 [7] 七、Grok 4新模型 - xAI即将发布新模型Grok 4系列，包括旗舰版Grok 4和专用编程模型Grok 4 Code，预计于美国国庆日后推出 [8] - Grok 4特性包括13万tokens上下文窗口、支持函数调用、结构化输出和推理能力，但仅支持文本到文本模态 [8] - 马斯克表示希望用Grok 4重写人类知识库，补充缺失信息并删除错误，而Grok 4 Code将作为专业编程助手 [8] 八、DeepSeek-R2神秘模型 - 大模型竞技场秘密上线代号为"steve"的神秘模型，通过对话透露来自DeepSeek，引发网友猜测其为DeepSeek-R2或其他新版本 [10] - "steve"模型知识截止时间为2023年10月，通过部分智力测试，但表现不够惊艳 [10] - 此前The Information报道称DeepSeek-R2再度延期，原因是内部对模型表现不满意，同时可能受英伟达H20芯片缺乏影响 [10] 九、EDA行业动态 - 西门子、新思、楷登电子宣布收到美国商务部BIS通知，解除对中国大陆市场的临时禁令，恢复中国客户对其软件和技术的全面访问 [11] - 此前5月下旬BIS对EDA三巨头突然下发出口限制通知且未设缓冲期，导致三巨头股价暴跌，新思科技曾预测中国区收入将同比下降28% [11] - 国产EDA行业面临"成熟度与市占率"困境，中国已有三家EDA公司上市，但芯片设计公司为保证流片成功率仍倾向使用成熟度高的国外产品 [11] 十、AI就业影响 - 世界经济论坛《2025年全球未来就业报告》显示AI与机器学习专家成为增长最快职业，岗位数量预计增长86% [12] - AI将重塑全球劳动力市场，大数据、网络安全和技术素养成为增长最快的三大技能，同时数据录入员和行政助理等传统岗位面临需求下降 [12] - 全球约39%员工技能将在2025-2030年间发生显著变化，但仅50%员工接受过系统培训，63%雇主将技能差距视为业务转型最大障碍 [12]

公司动态 - Datadog获纳入标普500指数 构成重大发展里程碑 [1] - 目标价从每股140美元上调至170美元 反映市场前景乐观预期 [1] - 与OpenAI建立合作关系 有望在生成式AI技术应用中形成战略协同效应 [1] - 美股周四盘前交易时段股价攀升超10% 受利好消息刺激 [1] 行业趋势 - 资本市场对云原生可观察性领域进行价值重估 最新信号显现 [2] - 人工智能驱动型企业服务市场崛起趋势得到印证 [2] - 生成式AI助手加速渗透产业领域 创造新机遇 [1] 技术优势 - 可观察性领域技术积累深厚 人工智能应用场景取得突破性进展 [1] - Bits AI平台实现技术革新 包括24小时不间断后台扫描系统主动预警隐患 [1] - 提供自动化故障修复建议 全链路追踪摘要及创新性统计监测方案 [1] - 显著优化开发者工作流程 体现行业领先地位 [1] 指数调整背景 - 慧与科技完成对瞻博网络收购 后者将于7月9日退出标普500指数 [2] - Datadog接替瞻博网络席位 入选结果超出市场对Robinhood或Applovin的预期 [1][2]

模型篇 - 基础模型训练成本五年内增长近两个数量级 从2020年GPT-3的450万美元增至2025年Llama 4的3亿美元[3][6] - 模型生命周期急剧缩短 闭源前沿模型的领先地位可能在6-12个月内被颠覆 如GPT-4在一年后被成本低10倍的开源模型DeepSeek-VL超越[6] - 开源模型性能快速收敛闭源模型 新模型在排行榜前五保持领先的中位数时间仅3周[8] - 行业从追求参数规模转向计算效率 新一代顶尖模型如Claude 3.5 Sonnet参数规模反而下降[12] - 推理计算成为新前沿 30亿参数模型通过深度思考可超越700亿参数大模型的数学能力[16] - 混合专家模型(MoE)架构普及 通过部分参数激活降低单次推理成本[22] 技术突破 - 自监督学习突破数据规模化瓶颈 允许模型从海量未标注数据学习[24] - 注意力架构(Transformer)实现计算效率革命 完美契合GPU并行计算特性[25] - 模型规模达到临界点后出现"涌现"能力 性能从随机猜测跃升至高度准确[26] - 参数量三年增长15,500倍 远超摩尔定律的两年翻一番[27] - 上下文窗口扩展100-500倍 从数千token增至百万级[28][34] - 多模态能力持续进步 但全能模型(Omni-modal)仍处早期阶段[28] 应用篇 - AI代码生成工具形成20亿美元市场 Cursor创SaaS最快增长记录 年收入近10亿美元[42] - YC创业公司中25%的代码库95%由LLM生成 标志"氛围编程"时代到来[44] - 软件工程全生命周期被重塑 从代码审查到测试QA各环节都出现AI工具[45] - 专业Copilot矩阵快速扩张 覆盖硬件/创意/工程/金融等领域[47][48] - AI个人生活整合加速 核心用例从"生成想法"转向"治疗/陪伴"和"生活管理"[52] 市场动态 - 2024年全球风险投资10.5%流向基础模型公司 总额330亿美元[112] - OpenAI收入结构分化 73%来自ChatGPT订阅 Anthropic 85%来自API[119] - AI原生应用ARR超12亿美元 Midjourney/Cursor/ElevenLabs等突破1亿美元[130][133] - 物理世界AI公司获巨额融资 Figure AI获6.75亿美元 OpenAI/微软等参投[127][128] - GPU生态系统重塑 英伟达AI推理token生成量一年增长十倍[139] 未来趋势 - 软件开发范式迁移 CI/CD/Git等传统流程面临AI适配挑战[152] - 数据即服务(DaaS)复兴 LLM使数据收集/结构化成本降低1000倍[156] - 创意工具护城河转向网络效应/运行环境/工作流特异性[158] - AI与科学结合催生"生成+验证"闭环系统 如AI科学家[161] - 智能体基础设施需求爆发 需专用浏览器/支付系统/身份认证[161]