银行股表现 - 工商银行等银行股在年线"两连阳"后，2023年上半年上涨10%以上，部分银行股过去两年半实现翻倍行情 [1] - 市场情绪悲观背景下，优质银行股仍呈现长期上涨趋势，招商银行在2001-2005年熊市中逆势上涨40%，2006-2007年累计涨幅达323% [4][6] 长期投资策略 - 长期投资者需保持在场，避免错过行情启动时机，优质个股可抚平短期波动，上市公司内在价值增长是长期收益核心来源 [2][3] - 历史数据显示，1871-1992年间美股每30年周期收益率均超过债券或现金，10年周期中股票跑赢固收的概率达80% [8] - 约翰·博格研究指出，10年维度股票年化收益约10%，其中9.5%来自企业盈利，仅0.5%来自估值波动 [7] 个股案例研究 - 皖通高速在2001-2005年熊市累计上涨223%，期间最大单月跌幅达12.4%，但2007年牛市涨幅超60% [4] - 福耀玻璃2001-2005年微涨0.2%，但2006-2007年累计上涨325%，伊利股份同期涨幅10%，2006年单年涨幅140% [5] - 上海机场、片仔癀等个股在2001-2005年指数下跌56%期间仍实现翻倍 [4] 仓位管理方法论 - 价值投资者普遍采用长期满仓策略，A股高波动性提供低估买入机会，张尧建议市场低迷时可使用不超过30%杠杆，标的需满足现金流稳定、股息覆盖资金成本等条件 [6] - 段永平主张"满仓主义"，强调商业模式和企业文化优先于择时，认为现金长期会输给通胀 [6] - 资瑞兴投资提出权益资产应作为长期配置核心，估值低位时需具备价值判断能力和长期持有勇气 [7]

基金经理实盘操作现象 - 多位公募基金经理在天天基金平台公开实盘操作，自有资金投入规模从数万元至百万元级不等，当前多数账户处于盈利状态 [1] - 鑫元基金刘俊文成立"防守反击赢"组合，100%配置其管理的鑫元价值精选混合，6月6日加仓30万元，截至7月4日组合市值达112.69万元 [2] - 上银基金陈博设立"左手红利右手科技"组合，70%配置上银未来生活灵活配置混合A、30%配置上银鑫达灵活配置A，截至7月4日组合收益率7.04%，总资产15.82万元 [2] - 永赢基金任桀设立100%配置永赢科技智选混合发起C的组合，截至7月4日收益率达55.08%，总资产20.36万元 [2] 实盘操作规模与业绩 - 国金基金姚加红以380万元实盘规模位居平台首位，聚焦国金量化多因子股票A及国金量化多策略灵活配置混合A，累计盈利超83万元 [4] - 国泰基金梁杏实盘组合覆盖9只ETF联接基金，总金额121.76万元，累计盈利超20万元 [4] - 德邦基金雷涛实盘集中于半导体主题基金，总金额151.26万元，累计盈利近30万元 [4] 行业影响与动机 - 基金经理实盘操作时效性和互动性优于传统公告披露，天天基金新功能吸引更多参与 [3] - 透明化操作可消除信息壁垒，增强投资者信任感，传递长期投资理念 [6] - 部分基金公司通过"定投+实盘分享"与持有人深度绑定，表达对市场信心 [6] 平台与功能背景 - 天天基金新开设实盘功能推动近期"晒实盘"热潮 [3] - 自2023年起蚂蚁理财社区已有基金经理展示持仓，如国泰基金梁杏、德邦基金雷涛等持仓超百万元 [4]

基金经理"晒实盘"现象 - 近期多位公募基金经理在天天基金平台公布基金实盘操作，包括鑫元基金刘俊文、上银基金陈博、海富通基金纪君凯、永赢基金任桀等 [1] - 基金经理自有资金投入规模从数万元至百万元级不等，当前多数账户处于盈利状态 [1] - 行业人士认为这种行为有助于引导投资者建立长期投资观，在市场震荡期提供直观参考 [1] 具体基金经理实盘案例 - 鑫元基金刘俊文成立"防守反击赢"组合，100%配置其管理的鑫元价值精选混合，6月6日加仓30万元，截至7月4日组合市值达112.69万元 [3] - 上银基金陈博设立"左手红利右手科技"组合，70%配置上银未来生活灵活配置混合A，30%配置上银鑫达灵活配置A，截至7月4日收益率7.04%，总资产15.82万元 [3] - 永赢基金任桀设立100%配置永赢科技智选混合发起C的组合，截至7月4日收益率55.08%，总资产20.36万元 [3] 实盘规模与收益情况 - 国金基金姚加红以380万元实盘规模位居平台首位，聚焦国金量化多因子股票A和国金量化多策略灵活配置混合A，累计盈利超83万元 [6] - 国泰基金梁杏实盘总金额121.76万元，覆盖9只ETF联接基金，累计盈利超20万元 [6] - 德邦基金雷涛实盘总金额151.26万元，集中于半导体主题基金，累计盈利近30万元 [6] 行业影响与意义 - 基金经理公开实盘操作类似于"自购"，但在操作时效性和投资者互动性上更具优势 [4] - 天天基金新开设实盘功能吸引了基金经理参与 [4] - 透明化操作有助于消除信息壁垒，增强投资者信任感，体现长期投资思维 [8] - 部分基金公司通过"定投+实盘分享"方式与持有人深度绑定，表达对市场信心 [8]

基金经理实盘操作现象 - 近期多位公募基金经理在天天基金平台公开实盘操作，包括鑫元基金刘俊文、上银基金陈博、海富通基金纪君凯、永赢基金任桀等，自有资金投入规模从数万元至百万元不等，多数账户处于盈利状态 [1] - 基金经理刘俊文成立"防守反击赢"组合，100%配置其管理的鑫元价值精选混合，6月6日加仓30万元，截至7月4日组合市值达112.69万元 [3] - 基金经理陈博设立"左手红利右手科技"组合，70%仓位配置上银未来生活灵活配置混合A，30%配置上银鑫达灵活配置A，截至7月4日组合收益率7.04%，总资产15.82万元 [3] 实盘组合表现 - 永赢基金任桀设立100%配置永赢科技智选混合发起C的组合，截至7月4日收益率达55.08%，总资产20.36万元 [4] - 国泰基金梁杏实盘组合覆盖9只ETF联接基金，包括半导体芯片、上证综指等，截至7月4日总金额121.76万元，累计盈利超20万元 [5] - 德邦基金雷涛实盘集中于半导体主题基金，总金额151.26万元，累计盈利近30万元 [6] - 国金基金姚加红实盘规模380万元（平台首位），聚焦两只量化产品，累计盈利超83万元 [7] 行业影响与动机 - 基金经理实盘操作受持有期规定影响，天然倾向长期回报，透明化操作可减少投资者追涨杀跌行为 [1] - 天天基金新设实盘功能吸引基金经理参与，操作时效性和互动性优于传统公告披露 [4] - 行业认为实盘透明化能消除信息壁垒，增强投资者信任，持仓策略体现长期思维，是传递"长期投资"理念的有效载体 [9] - 部分基金公司通过"定投+实盘分享"与持有人深度绑定，表达对市场信心，提升投资者对长期逻辑的理解 [9]

全球股票指数估值表 - 推出美股、全球股票指数、美债指数的估值表 每周日定期更新[1][2] - 覆盖海外主流几百只指数品种 支持用户反馈希望增加的品种[3] - 估值表包含市盈率、市净率、股息率、ROE及历史分位数等核心指标[37] 全球股票市场表现 - 本周全球股票指数上涨1.4% 创历史新高 但估值低于去年水平[4][5][8][10] - 美股、欧股上涨 港股回调 亚太市场相对低迷[6][7] - 当前全球股票市场处于3.1星级 正常偏高估值 4月初曾达4.1-4.2星级[11][16] 全球指数投资工具 - 海外追踪全球股票指数的资金规模达上万亿美元 主要跟踪MSCI、富时、标普等指数[9][18] - 内地暂缺全球股票指数基金 但通过组合可模拟效果 底层配置多市场指数基金[13][14][19][20] - 内地投资海外基金普遍限购 当前组合每日限购350元[22][23] 重点指数估值数据 - 标普500市盈率24.65 市净率5.22 近十年市盈率分位数89.66%[37] - 纳斯达克100市盈率29.77 近五年市净率分位数77.78%[37] - 10年期美债收益率4.32% 罗素2000成长指数市盈率达83.92[37] 资产配置研究 - 《股市长线法宝》实证显示股票长期收益率优于债券、黄金等资产[29][30] - 最新版增加房地产收益率数据 强调股票是财富积累最佳途径[28][31] - 需通过长期投资应对股票波动风险 家庭资产应配置股票资产[32][33]

公司背景与成就 - 太平资产管理有限公司成立于2006年，是国内首家中外合资保险资管公司，也是行业最早成立的九家保险资管公司之一 [1] - 公司管理资产规模超过1.5万亿元，跻身超大型保险资管机构之列 [1] - 长期保持稳健的投资业绩，发展获得社会各界广泛认可 [1] 股东赋能与管理升级 - 比利时富杰集团拥有200多年历史，为太平资产注入全球视野与先进理念 [3] - 优化"三会一层"决策机制，提升治理效能 [3] - 强化市场化运作模式，增强经营活力与竞争力 [3] - 富杰集团提供稳定的资本支持，助力公司坚守稳健经营理念 [3] 风控能力建设 - 构建符合公司治理原则的可持续发展理念，将ESG理念融入经营活动 [5] - 学习欧洲先进的资产负债匹配和资产配置经验 [5] - 引入智能KYC系统在反洗钱领域的应用 [5] - 全面对接国际保险会计准则(IFRS17)和新金融工具准则(IFRS9) [5] 投资能力建设 - 借鉴国际前沿投资智慧，汲取欧洲成熟市场先进投资管理经验 [7] - 引入国际市场环境下保险公司资产配置、久期管理以及资产负债匹配的管理经验和工具 [7] - 通过"知识转移-本土适配-迭代创新"三阶段应对低利率环境挑战 [7] - 坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，提升投研能力和服务实体经济质效 [7]

基金业绩表现 - 长盛基金旗下14只产品今年上半年收益率超10%，18只产品近一年收益率超30% [1] - 长盛创新先锋A近一年收益率达39.06%，在灵活混合型基金中排名8/181 [1] - 长盛高端装备A近一年收益率49.70%，排名同类前4% [1] - 长盛生态环境近一年收益率近40%，排名同类前7% [1] - 长盛新兴成长和长盛创新驱动A近一年收益率分别达48.04%和45.40%，均位居同类前5% [1] - 长盛互联网+A近一年收益率为42.88%，排名同类5%左右 [1] 长期投资表现 - 长盛成长价值A近五年、近七年、近十年收益率均高居同类灵活混合型基金前五名 [2] - 长盛量化红利A近五年收益率达99.79%，排名同类前十（9/741） [2] - 长盛基金近五年权益类资产收益率跻身同业前1/3 [2] 行业政策导向 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，引导行业回归长期投资、价值投资本源 [2]

老龄化趋势与养老规划 - 中国60岁及以上老年人口达3.1亿，占总人口22.0%，老龄化加速推动年轻人提前规划养老[2] - 少子化与长寿化双重趋势促使"银发时代"提前到来，养老资金储备和晚年生活规划成为社会焦点[2] - 18岁开始考虑养老反映年轻一代对高质量晚年生活的主动规划，而非单纯焦虑[2] 养老金融行业动态 - 人社部披露企业年金近三年累计收益率7.46%，监管首次采用长期收益口径强调"长钱长投"导向[3] - 长江养老管理资产规模1.34万亿元，累计为客户创造3400亿元回报，企业年金固收业绩行业领先[3] - 行业倡导长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资理念，与监管导向高度契合[3] 养老金融模拟投资大赛 - 大赛由长江养老联合南财集团发起，面向全国高校学生普及养老规划与科学投资知识[2][3] - 模拟盘交易大赛分初赛（按收益率排名）和决赛（综合答辩），前十名获奖金及实习机会[8] - 附加短视频挑战赛以养老生活畅想为主题，按播放量及内容质量评选最佳创作奖[8][9] 赛事运营细节 - 报名截止2025年7月20日，比赛周期为7月16日至9月30日，决赛10月中旬举行[4][5] - 参赛通过21财经APP专题页或东方财富APP模拟交易系统，需完成趣味答题报名[5][7] - 短视频作品需在9月21日前提交抖音链接，评选结果于9月22日公布[8][9]

2025年上半年公募机构权益投资能力排名 - 2025年上半年全市场170家公募机构权益类基金平均收益率为6.08%，中航基金以23.01%收益率领跑，红土创新、恒越、永赢、同泰等机构收益率均超20%，国金、华商、鹏华等20余家机构收益率超10% [1] 近十年权益投资长跑表现 - 近十年权益类基金收益分化显著：万家基金以151.15%收益率居首，大成(120.64%)、红塔红土(117.93%)、交银施罗德(111.21%)分列第二至第四，平安、财通等28家机构收益率超50% [3][4] - 东方、东海、浙商证券资管等11家机构近十年权益类基金出现亏损，最大亏损幅度达63.28% [5] 近三年权益类基金表现疲软 - 近三年仅23家公募机构权益类基金实现正收益，华润元大(34.65%)、金元顺安(33.61%)、国金(23.92%)位列前三 [7][8] - 103家机构近三年亏损超10%，广发基金(-20.47%)、中欧基金(-20.58%)、贝莱德基金(-32.29%)等大型机构表现不佳 [8] 固收类基金长期稳健性突出 - 近十年固收类基金仅诺德、富安达2家亏损，光大保德信以74.8%收益率领先，易方达、天弘等21家机构收益率超50% [10] - 行业认为固收类基金通过长期积累可获得稳健收益，而权益投资需穿越市场周期以获取回报 [10]

核心观点 - 量化投资与长期价值投资正在AI时代融合，智慧选股（Smart Beta）策略成为重要工具，服务于长期资金配置需求[1][6][15] - AI技术演进（如生成式AI、AI Agent）正重塑投资逻辑，为长期投资提供新工具[3][8][10] - 政策导向（如新"国九条"）强化长期资金入市，指数化投资迎来发展机遇[10][11] - 量化交易在市场中扮演"润滑剂"与"稳定器"角色，提升市场效率和韧性[4][12] - 本土量化行业已具备技术积累和研究能力，面临规范化与专业化升级窗口[11][15] 技术演进与AI应用 - AI发展进入L3阶段（AI Agent），2025年成为"AI Agent元年"，AI从工具升级为自主执行复杂任务的参与者[8] - 海外资管机构已广泛应用AI优化投研流程（如对冲基金使用大模型、共同基金应用生成式AI）[10] - 机器学习技术（如图注意力网络/GAT）用于股票关系建模，增强市场流动性共享和稳定性[13] - 行业AI研究分为两类：学术性单点技术突破与工业级长周期基础设施研发[17] 政策与市场生态 - 新"国九条"配套政策引导长期资金入市，推动低费率、透明结构的指数化工具发展[10] - 金融资源配置向科技金融、绿色金融等五大领域倾斜，标准化金融工具助力政策目标[10] - A股市场机制优化（信息披露、监管执法、投资者结构）形成基本面主导的"优胜劣汰"环境[10][11] 量化投资策略创新 - 智慧选股（Smart Beta）策略结合长期主义与工具化理念，聚焦基本面因子系统建模[15][16] - 策略设计原则：大容量、低换手、合理费率，支持机构长期配置需求[16] - 量化机构通过AI驱动的基本面分析回归价值投资本源，强调纪律性与客观性[15] 行业实践与探索 - 宽德投资设立人工智能实验室WILL，开展长周期AI基础能力研究[19] - 行业需平衡应用导向的现实机会（如AI Agent场景嵌入）与基础能力战略探索[18] - 本土量化行业技术积累成熟，需抓住技术发展与制度优化的双重窗口期[11][15]