回购股份方案 - 公司通过董事会及监事会决议，将以自有资金及自筹资金通过集中竞价交易方式回购股份，数量不低于150万股且不超过300万股，回购价格不超过50元/股，总金额不超过1.5亿元，回购期限为董事会审议通过之日起12个月内 [1] - 回购股份将用于实施股权激励或员工持股计划 [1] 股票回购贷款安排 - 公司取得中国银行深圳布吉支行出具的《贷款承诺函》，承诺提供不超过回购金额上限90%的专项贷款（即不超过1.35亿元），贷款期限3年，资金用途仅限于股份回购 [1] - 贷款安排依据中国人民银行、国家金融监督管理总局及证监会联合发布的《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》精神，旨在提升资金使用效率 [2] 实施影响与后续计划 - 该事项不构成关联交易或重大资产重组，不会对当年经营业绩产生重大影响 [2] - 具体回购数量将根据市场情况在期限内实施，并以期满实际回购量为准，贷款合同细节以最终签署为准 [2] - 公司承诺按法规履行信息披露义务 [2]

出品丨搜狐财经 作者丨 饶婷 编辑丨李文贤 5月13日，贝因美在线上举办2024年度业绩说明会，重点回应了公司回购进展及股价波动。 贝因美方面表示，对公司价值具有强烈的信心，股票回购计划的开展将按照公司的既定步骤，希望投资者理性看待二级市场的价格波动。 对此，贝因美董事、董事会秘书、财务总监金志强表示，对公司价值具有强烈的信心，股票回购计划的开展将按照公司的既定步骤。 截至5月13日收盘，贝因美股价为5.92元/股，当日跌幅2.47%，目前总市值63.94亿元。 当被问及公司对现在的股价有何看法，贝因美董事长、总经理谢宏强调，对公司价值有坚定的信心，将通过持续稳健的经营发展，不断提升企业价值，请大 家理性看待二级市场的价格波动。 截至5月13日收盘，贝因美股价为5.92元/股，当日跌幅2.47%，目前总市值63.94亿元。 当被问及公司股权冻结问题，贝因美董事长、总经理谢宏回应称，"大股东债务问题正在积极解决中"。 股票按既定步骤回购，"大股东债务问题正在积极解决中" 贝因美的回购进展和股价波动成为投资者最关注的话题。 据悉，4月29日，贝因美发布公告称，拟以集中竞价交易方式回购股票，用于未来实施的股权激励或 ...

公司回购情况 - 友邦保险(01299)回购金额最大，回购200万股，金额1.25亿元，年累计回购5.93亿股，占总股本5.276% [1][2] - 中远海控(01919)回购421万股，金额5376.74万元，年累计回购2.69亿股，占总股本8.419% [2] - 时代电气(03898)回购143.41万股，金额4721.95万元，年累计回购4862.57万股，占总股本8.961% [2] - 中国宏桥(01378)回购113.3万股，金额1596.4万元，年累计回购3519.1万股，占总股本0.38% [2] - 太古股份公司A(00019)回购18.1万股，金额1266.59万元，年累计回购5555.55万股，占总股本6.652% [2] - 太古地产(01972)回购60万股，金额1013.22万元，年累计回购9251.52万股，占总股本1.581% [2] - 和铂医药-B(02142)回购120万股，金额976.03万元，年累计回购1819.9万股，占总股本2.37% [2] - 四环医药(00460)回购1000万股，金额688.8万元，年累计回购1.16亿股，占总股本1.248% [2] - 和誉-B(02256)回购80万股，金额577.81万元，年累计回购1325.9万股，占总股本1.888% [2] - 药师帮(09885)回购55万股，金额410.64万元，年累计回购115万股，占总股本0.179% [2] 其他公司回购数据 - 极兔速递-W(01519)回购61万股，金额387.58万元，年累计回购6159.26万股，占总股本0.699% [2] - 周黑鸭(01458)回购117万股，金额293.2万元，年累计回购1.77亿股，占总股本7.611% [2] - 蒙牛乳业(02319)回购15万股，金额280.41万元，年累计回购2200.2万股，占总股本0.559% [2] - 中国东方航空股份(00670)回购95.8万股，金额245.05万元，年累计回购4453.4万股，占总股本0.86% [2] - 创新奇智(02121)回购35.56万股，金额149.85万元，年累计回购341.88万股，占总股本0.61% [2] - 归创通桥-B(02190)回购5万股，金额93.3万元，年累计回购585.7万股，占总股本1.762% [2] - 昊海生物科技(06826)回购3万股，金额69.22万元，年累计回购290.88万股，占总股本9.828% [2][3] - 易点云(02416)回购26万股，金额45.76万元，年累计回购5561.55万股，占总股本9.595% [2][3] 低回购金额公司 - 天鸽互动(01980)回购20万股，金额12万元，年累计回购9092.8万股，占总股本7.564% [3] - 信利国际(00732)回购5.4万股，金额5.45万元，年累计回购5.4万股，占总股本0.002% [3] - 天福(06868)回购8000股，金额2.64万元，年累计回购8000股，占总股本0.001% [3] - KEEP(03650)回购5500股，金额2.3万元，年累计回购1071.99万股，占总股本2.039% [3] - 摩比发展(00947)回购2万股，金额2300元，年累计回购505.6万股，占总股本0.627% [3]

友邦保险回购动态 - 5月12日以每股62 050港元至63 700港元回购200万股 金额达1 25亿港元 当日收盘价63 200港元 上涨2 68% 成交额20 50亿港元 [2] - 自5月8日以来连续3日回购合计850万股 累计金额5 24亿港元 期间股价累计上涨2 35% [2] - 今年以来累计进行40次回购 合计1 52亿股 总金额82 10亿港元 [2] 近期回购明细 - 5月12日回购200万股 最高价63 700港元 最低价62 050港元 金额12 538 88万港元 [2] - 5月9日回购150万股 最高价61 750港元 最低价60 900港元 金额9 219 15万港元 [2] - 5月8日回购500万股 最高价61 600港元 最低价60 600港元 金额30 599 42万港元 [2] 历史回购数据 - 4月30日回购377 36万股 最高价57 900港元 最低价56 450港元 金额21 716 84万港元 [2] - 4月29日回购625 92万股 最高价55 350港元 最低价54 250港元 金额34 256 50万港元 [2] - 4月25日回购450万股 最高价56 600港元 最低价55 100港元 金额25 173 05万港元 [2] - 2月10日回购652 98万股 最高价53 550港元 最低价52 250港元 金额34 491 18万港元 [2][3] - 1月16日回购667 40万股 最高价54 600港元 最低价53 650港元 金额36 223 93万港元 [3]

报告公司投资评级 - 股票评级：Equal - weight（持股观望）[6] - 行业观点：In - Line（表现与基准一致）[6] - 目标价格：A$2.90，较目标价格的涨跌幅度为13% [6] 报告的核心观点 - 剥离资产使公司离化肥业务分离更近一步，但收益似乎较少；基础炸药业务表现稳健，但受业务重组和检修影响[1] - 认为此次业绩是朝着正确方向迈出的一步，但预计市场要等到化肥业务完全分离[1] 根据相关目录分别进行总结 财务情况 - 2025年上半年较低的折旧与摊销费用（A$148，较摩根士丹利预期下降13%，较其他预期下降15%）使息税前利润（EBIT）更好；2025年上半年EBIT为A$174m，较摩根士丹利预期增长13%，较其他预期增长8% [9] - 2025财年全球指引不变；25财年末息税前利润提升计划约A$300m的40 - 50%；25财年将受A$45 - 55m检修影响[9] - 磷酸山2025财年产量740 - 800kt不变；25财年天然气短缺成本A$40 - 80m；因恶劣天气，合同化肥销售推迟到25年下半年[9] - 美国关税影响“轻微且有缓解措施”[9] 资产出售 - 化肥分销业务以A$375m出售给Ridley Corporation，另释放A$121m营运资金，预计25年第三季度完成[9] - 吉布森岛以A$194m出售给一家澳交所上市房地产开发商子公司，扣除A$64m修复成本，税前净收益A$100m，预计25年9月底前完成[9] - 珀达曼承购协议以最高A$145m出售给麦格理集团大宗商品和全球市场业务，预计25年第三季度完成[9] 其他事项 - 磷酸山审查工作继续，预计不晚于9月做出决定；管理层表示正在与进行尽职调查的一方接触[10] 估值方法 - 采用市盈率（P/E）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）和企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）的分部加总法（SOTP）和现金流折现法（DCF）的等权重混合方法得出目标价格[13] - DCF：加权平均资本成本（WACC）9.2%，终端增长率2.5% [13] - SOTP：使用同业倍数应用于25财年和26财年各部门收益的等权重EV/EBITDA和EV/EBIT SOTP [13] - P/E：较澳交所200工业指数（不含金融）倍数（25财年和26财年）有45%折扣，与公司5年平均水平一致[13]

Reference is made to the stock exchange announcement from Stolt-Nielsen Limited (Oslo Børs: SNI) on April 3, 2025 regarding the continuation of its 2016 share buy-back programme of up to $30,000,000, with $8,754,827.55 remaining under the programme. The buy-back programme commenced on April 7, 2025, and is now completed. For the period from and including May 5, 2025, through May 8, 2025, SNI purchased a total of 103,000 shares at an average price NOK 239.5063 per share. The share purchases have been made in ...

公司回购情况 - 中国宏桥(01378)回购1966.70万股，金额2.73亿元，年累计回购3405.80万股，占总股本0.360% [1][2] - 友邦保险(01299)回购150.00万股，金额9219.15万元，年累计回购5.91亿股，占总股本5.259% [2] - 中远海控(01919)回购421.00万股，金额5211.68万元，年累计回购2.65亿股，占总股本8.287% [2] - 太古股份公司A(00019)回购35.00万股，金额2441.28万元，年累计回购5537.45万股，占总股本6.631% [2] - 时代电气(03898)回购61.03万股，金额1970.08万元，年累计回购4719.16万股，占总股本8.697% [2] - 太古地产(01972)回购60.00万股，金额1016.83万元，年累计回购9191.52万股，占总股本1.571% [2] - 瑞声科技(02018)回购18.65万股，金额680.14万元，年累计回购2301.25万股，占总股本1.920% [2] - 中国东方航空股份(00670)回购250.00万股，金额626.61万元，年累计回购4357.60万股，占总股本0.842% [2] - 阅文集团(00772)回购20.00万股，金额527.53万元，年累计回购1607.50万股，占总股本1.567% [2] - 极兔速递-W(01519)回购62.00万股，金额386.19万元，年累计回购6098.26万股，占总股本0.692% [2] - 贝壳-W(02423)回购46.66万股，金额300.00万元，年累计回购1.05亿股，占总股本2.843% [2] - 蒙牛乳业(02319)回购15.00万股，金额280.99万元，年累计回购2185.20万股，占总股本0.555% [2] - 太古股份公司B(00087)回购26.00万股，金额279.08万元，年累计回购4872.00万股，占总股本1.681% [2] - 百胜中国(09987)回购5.44万股，金额240.00万元，年累计回购1724.46万股，占总股本4.430% [2] - 药师帮(09885)回购30.00万股，金额220.89万元，年累计回购60.00万股，占总股本0.094% [2] - 周黑鸭(01458)回购77.70万股，金额198.70万元，年累计回购1.76亿股，占总股本7.561% [2] - 中远海发(02866)回购178.50万股，金额165.98万元，年累计回购1.61亿股，占总股本4.385% [2] - 昊海生物科技(06826)回购7.00万股，金额164.25万元，年累计回购287.88万股，占总股本9.726% [2] - 和铂医药-B(02142)回购18.80万股，金额161.13万元，年累计回购1699.90万股，占总股本2.210% [2] - 上海石油化工股份(00338)回购132.80万股，金额159.43万元，年累计回购1.18亿股，占总股本3.413% [2] - 和誉-B(02256)回购20.00万股，金额154.86万元，年累计回购1245.90万股，占总股本1.774% [2] - 固生堂(02273)回购3.76万股，金额122.26万元，年累计回购702.26万股，占总股本2.866% [2] - 信利国际(00732)回购100.00万股，金额100.00万元，年累计回购4471.80万股，占总股本1.415% [2] - 归创通桥-B(02190)回购5.00万股，金额95.85万元，年累计回购580.70万股，占总股本1.747% [2] - 名创优品(09896)回购2.44万股，金额88.56万元，年累计回购1808.71万股，占总股本1.436% [2] - 富智康集团(02038)回购95.00万股，金额75.55万元，年累计回购308.70万股，占总股本0.039% [2] - 思派健康(00314)回购13.26万股，金额56.83万元，年累计回购998.58万股，占总股本1.310% [2] - 国泰君安国际(01788)回购50.00万股，金额53.53万元，年累计回购2494.50万股，占总股本0.261% [3] - 维亚生物(01873)回购30.10万股，金额42.82万元，年累计回购3293.20万股，占总股本1.524% [3] - 连连数字(02598)回购6.95万股，金额41.63万元，年累计回购8.45万股，占总股本0.020% [3] - IGG(00799)回购11.00万股，金额40.48万元，年累计回购583.50万股，占总股本0.494% [3] - KEEP(03650)回购10.00万股，金额40.33万元，年累计回购1071.44万股，占总股本2.038% [3] - 威高股份(01066)回购6.00万股，金额35.34万元，年累计回购542.44万股，占总股本1.200% [3] - 乐华娱乐(02306)回购43.50万股，金额29.57万元，年累计回购1696.50万股，占总股本1.946% [3] - 嬴集团(00397)回购430.00万股，金额28.78万元，年累计回购8550.00万股，占总股本3.413% [3] - IMAX CHINA(01970)回购4.05万股，金额28.26万元，年累计回购37.54万股，占总股本0.110% [3] - 方正控股(00418)回购26.20万股，金额25.84万元，年累计回购26.20万股，占总股本0.022% [3] - 欧康维视生物-B(01477)回购3.65万股，金额19.29万元，年累计回购2081.15万股，占总股本3.000% [3] - 天鸽互动(01980)回购20.00万股，金额11.80万元，年累计回购9072.80万股，占总股本7.547% [3] - 旭日企业(00393)回购2.80万股，金额3.50万元，年累计回购1300.40万股，占总股本0.859% [3] - 瑞尔集团(06639)回购1.25万股，金额2.56万元，年累计回购154.55万股，占总股本0.274% [3] - 骏杰集团控股(08188)回购3.60万股，金额2.23万元，年累计回购798.00万股，占总股本1.636% [3] - 百宏实业(02299)回购2000股，金额9200元，年累计回购304.80万股，占总股本0.144% [3] - 彩客新能源(01986)回购5000股，金额3500元，年累计回购2104.15万股，占总股本2.113% [3] - 玄武云(02392)回购3000股，金额2785.22元，年累计回购332.80万股，占总股本0.594% [3] - 摩比发展(00947)回购1.60万股，金额1885元，年累计回购503.60万股，占总股本0.625% [3] - 乐声电子(00213)回购4000股，金额1510元，年累计回购67.40万股，占总股本0.074% [3] - 清科创业(01945)回购800股，金额1152元，年累计回购534.08万股，占总股本1.745% [3]

4月A股回购热潮概况 - 4月A股共有241家公司发布回购预案，拟回购金额上限合计735亿元，公司数量和金额较3月分别增长逾4倍和257% [2] - 实际回购交易金额达262.9亿元，环比3月增长73%，徐工机械、宁德时代、贵州茅台单月回购金额均超10亿元 [1][9] - 紫金矿业等8家公司实现"闪电回购"，平均用时仅6个交易日，其中紫金矿业3天顶格完成10亿元回购 [11] 行业龙头回购动态 - 动力电池龙头宁德时代拟回购40-80亿元，半导体显示龙头京东方A拟回购20亿元，工程机械龙头徐工机械拟回购36亿元 [3] - 家电龙头美的集团两期回购方案合计130亿元，证券龙头国泰海通已回购2.84亿元 [3] - 建筑央企中国中铁拟回购8-16亿元并注销减资，成为首家发布回购方案的破净建筑央企 [3] 政策支持与资金结构 - 央行将回购增持贷款期限从1年延长至3年，自有资金比例要求从30%降至10% [5] - 241家回购公司中105家取得贷款承诺函，贷款总额上限199.56亿元，环比3月增长68% [5] - 中国中铁获16亿元最高单笔贷款额度，84家公司明确贷款期限不超过3年，48家公司贷款比例达90% [5][7] 典型公司回购案例 - 徐工机械4月回购19.46亿元，一个月内推出两期回购方案合计42亿元 [10] - 紫金矿业一季度净利润101.67亿元同比增62%，支撑其快速完成10亿元回购 [11] - 招商系六大央企及14家公司集中公告加速回购，4月合计回购40.82亿元 [10] 市场影响 - 上证指数在4月7日大跌7.34%后，4月8日至5月9日累计上涨7.93% [8] - 央企和龙头企业通过大额回购传递信心，对稳定资本市场起到积极作用 [4][8]

美股市场表现 - 纳指自4月2日至5月9日上涨2.75%，标普500指数上涨0.48%，抹平了此前因关税引发的跌幅 [1] - 自4月7日低点以来，纳斯达克指数已上涨15%，接近技术性牛市区间 [2] - 标普500指数今年跌幅收窄至3%，市场已定价关税缓和预期 [9] 市场参与者行为 - 散户投资者连续21周净买入美股，创纪录最长连续买入周期，过去4周买入20亿美元 [5] - 美国公司4月宣布2338亿美元回购，创1984年以来第二高，较3月的391亿美元大幅逆转 [2] - 年初至今美股回购公告达6651亿美元，超过2022年5985亿美元的前高点 [2] - 对冲基金卖出创纪录15亿美元，机构客户抛售27亿美元，为历史第二大金额 [8] 分析师观点 - 美国银行策略师警告美股反弹可能结束，过去四周248亿美元从美股撤出，创两年最高赎回水平 [10] - 推动美股繁荣的支撑因素(低利率、政策刺激、政府赤字、AI浪潮)正在消退 [11] - 高盛策略师预测若经济衰退导致盈利下跌10%，标普500可能跌至4600点，有20%下跌空间 [13][14] 险资动向 - 平安人寿增持招商银行H股至12%，近一年多次举牌招行H股 [14][15] - 一季度末险资合计持股银行市值达2657.8亿元，为第一大重仓行业 [16] - 2024年险资举牌20次创4年新高，银行板块全年涨42%居行业之首 [16] - 险资偏好高股息率、高ROE、良好现金流的银行、基建、环保、能源等行业 [16] 政策环境 - 金融政策扩大保险资金长期投资试点范围，调降股票投资风险因子 [16] - 推动长周期考核机制提升险资对波动的容忍度，促进长期投资 [17] - 南向资金流入空间约6000-8000亿港元，险资配置提升可带来3000-3500亿港元增量 [16]

丰田汽车财报预期 - 预计下一财年营业利润将下滑21% 主要归因于美国对汽车进口征收的新关税 [1] - 公司正计划以超过400亿美元价格收购子公司丰田自动织机 可能成为日本企业史上最大规模内部股权重组之一 [1] 交叉持股结构问题 - 丰田汽车持有丰田自动织机近25%股份 后者持有丰田汽车约9%股份 形成复杂交叉持股体系 [1] - 投资者担忧交叉持股模糊企业独立性 锁死资本流动性 并为创始人家族提供对抗外部投资者的防火墙 [1] - 日本市场约30%市值由交叉持股构成 远高于欧美市场 导致iShares MSCI日本ETF市盈率仅16倍 显著低于标普500指数的26倍 [2] 潜在交易影响 - 若直接整合丰田自动织机将被视为公司治理进步 但传闻显示可能通过SPV交易保留原有持股结构 被质疑旨在巩固家族控制权 [2] - 分析师指出若交易核心仅为私有化丰田自动织机 投资者可能质疑其正面意义 [2] - 该交易可能带动其他日本企业效仿改革交叉持股体系 [2][3] 日本资本市场动态 - 股票回购速度达去年三倍 显示日本企业开始重视资本效率 [3] - 日元对美元升值8% 叠加通缩接近尾声 可能使面向国内市场的银行和寿险等金融股受益 [3] - 日本制造业面临多重挑战 包括美国关税 全球经济放缓及日元升值削弱出口竞争力 [3] 行业改革趋势 - 丰田交易被视为日本迈向改革的前哨战 类似1982年美国股东冲击家族企业集团的变革 [3] - 分析师认为过度资本化的财阀型企业正被寻求变革的股东包围 [3]