卫星产业板块市场表现 - 12月18日，卫星产业板块表现强势，全市场首只卫星产业ETF(159218)上涨3.60%，盘中一度涨超5% [1] - 成分股航天环宇、铂力特等多股涨幅领先 [1] - 市场交投活跃，该ETF单日成交额突破2亿元，环比显著放量 [1] 相关ETF产品数据 - 卫星产业ETF(159218)成交金额为2.00亿，涨跌幅为3.53%，预估规模为8.60亿，年初至今份额变动率为474.03% [2] - 代码512的ETF成交金额为1.14亿，涨跌幅为3.60%，预估规模为5.00亿，年初至今份额变动率为-62.68% [2] - 代码563的一只卫星相关ETF成交金额为7368.72万，涨跌幅为3.78%，预估规模为3.09亿，年初至今份额变动率为-4.91% [2] - 代码563的另一只卫星相关ETF成交金额为5901.73万，涨跌幅为3.89%，预估规模为2.29亿，年初至今份额变动率为-54.94% [2] 行业投资前景与驱动因素 - AI算力基础设施和卫星互联网被中泰证券强调为明年通信行业最重要的两大投资主线 [2] - 卫星互联网被视为6G的核心组成部分 [2] - 在自主可控的战略背景下，国内以“星网”和“G60”为代表的星座建设正步入加速期，推动产业链从卫星制造、火箭发射到地面运营全面爆发 [2] - 全球范围内，SpaceX的IPO进程及“太空算力”等前沿概念，为产业打开了更大的想象空间 [2]

公司公告摘要 - 公众号《公告全知道》每日推送次日股市重大公告 内容涵盖停复牌 增减持 投资中标 收购 业绩 解禁 高送转等个股利好利空信息[1] - 重要公告以红色标注 旨在帮助投资者提前寻找投资热点并防范风险[1] 公司业务动态 - 一家公司产品可应用于低轨卫星通信基板 航空发动机等领域 业务涉及芯片 6G 商业航天 英伟达 PCB 光刻胶及军工[1] - 一家公司与中国火箭公司签署协议 将实施海南商业航天发射场配套项目扩能计划 业务涉及商业航天与芯片[1] - 一家公司计划于2026年建成机器人细分产品产能120万套 业务涉及人形机器人 固态电池及无人机[1]

展会概况 - 2026未来产业新材料博览会（FINE 2026）将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举办，由DT新材料主办，并联合多家行业协会及企业共同举办 [4][7][11] - 该展会由第十届国际碳材料产业博览会、第七届热管理产业博览会和新材料科技创新博览会三大展会升级而来，旨在打造一个以未来产业终端为引领的国际性新材料领域标杆盛会 [7] - 展会核心主题为“中国未来产业崛起引领全球新材料创新发展”，旨在全景呈现应用于人工智能、智算/数据中心、具身智能、低空经济等未来产业的创新成果 [4][7][10] 展会规模与数据 - 展会总面积达50,000平方米，预计将吸引超过800家优质企业和200家以上科研院所参展 [7][17][18] - 预计将吸引超过100,000人次的专业观众参观，并定向邀请5,000家以上的终端用户和产业投资机构到场 [15][17][34] - 展会同期将举办超过30场论坛，包含300场以上的战略与前沿科技报告，预计将吸引6,000人次以上的技术和管理人员参会 [7][15][17] 展会核心亮点与定位 - 展会聚焦未来产业的五大共性需求：先进半导体、先进电池、轻量化、低碳可持续、热管理 [7][15] - 定位为从终端整机、部件、材料、技术装备到前沿科技的全链条创新展示平台，打造一站式交流、合作与采购平台 [7][15][18] - 认为中国在新能源汽车、光伏、风电、机器人、低空经济等领域的全球影响力，为新材料带来了巨大的市场机遇 [13] - 指出具身智能、6G、量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口等是“十五五”规划中明确要重点突破的未来产业方向 [14] 特色主题展区 - 设立六大特色主题展区，包括先进半导体、先进电池与能源材料、轻质化高强度与可持续材料、热管理技术与材料、新材料科技创新与成果交易、未来产业创新企业展区 [18] - N1馆（先进半导体展区）将展示金刚石材料与器件、第三代/第四代半导体、先进封装、AI芯片、量子科技等相关技术与产品 [19] - N2馆（热管理展区）聚焦液冷技术、数据中心服务器热管理、电池热管理等 [20] - N3馆（先进电池与能源材料展区）覆盖固态电池、钠电池、钙钛矿太阳能电池、氢能、可控核聚变能等 [20] - N4馆（未来产业创新企业展区）展示人形机器人、低空飞行器、量子技术、脑机接口、超导材料等前沿领域 [20] - N5馆（轻量化与可持续材料展区）展示高性能纤维复合材料、低碳可持续材料（如回收再生、生物基材料）、轻质合金等 [21] 论坛与活动 - 2026未来产业新材料大会将设立30多场专业垂直论坛，围绕智算/数据中心、具身智能、低空经济、智能汽车、AI消费电子、量子科技、6G、脑机接口、新能源等产业展开 [24] - 论坛内容涵盖前沿科技、技术创新、产业趋势、终端需求、投资策略及项目路演等 [24] - 主办方将在上海、杭州、深圳等多个城市，于展前、展中举办近百场行业交流活动，以搭建沟通桥梁 [15][17] 往届影响力与资源 - 展会由已成功举办9届的国际碳材料产业博览会和6届的热管理产业博览会升级而来，积累了行业口碑与资源 [34] - 主办方DT新材料拥有十年行业耕耘，累计触达超过200,000人脉资源 [15] - 往届展会吸引了包括上汽、广汽、华为、比亚迪、宁德时代、红杉中国、IDG资本等在内的众多知名终端企业和投资机构参与 [34][37] - 展会旨在助力企业精准对接产业基金、政府园区、项目与产业链资源，推动科技成果转化 [8][34] 参展信息 - 标准展位（9平方米）对内资/合资企业报价为人民币16,800元每个展期，对外资企业报价为3,400美元每个展期 [42] - 室内光地（18平方米起租）对内资/合资企业报价为人民币1,580元每平方米每展期，对外资企业报价为320美元每平方米每展期 [42] - 通过北化新材料校友会报名可享受特别优惠，并在2025年12月11日等不同时间节点前报名可享受早鸟优惠 [43]

液冷服务器行业与相关公司 - 液冷服务器板块表现强劲，锂电电解液板块暴涨超6%，玻璃纤维、液冷服务器等板块均涨超3% [2] - 英维克（002837）股价创历史新高，收盘价103.84元，市值站上千亿元大关，较2024年2月期间最低价累计涨幅已超过9倍 [2] - 英维克股价上涨主要受英伟达液冷服务器概念驱动，公司已进入英伟达GB200/300NV72的RVL名单，后续有望进入其供应链并获取份额 [2] - 领益智造通过以8.75亿元收购立敏达，获得对后者的控制权，从而切入英伟达液冷服务器供应链 [4] - 立敏达是英伟达AVL/RVL认证供应商，提供液冷板、液冷歧管、快接头等产品，并于今年8月加入英特尔牵头的通用快接头互插互换联盟 [4] - 此次收购有助于领益智造快速获得服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质，降低开发成本和验证周期，并与现有服务器业务形成协同 [4] - 领益智造已成为AMD核心供应商和谷歌供应商，通过收购立敏达，公司成为覆盖“Nvidia+intel+AMD+Google”散热与电源业务的公司 [5] - 据IDC预测，2023至2028年中国液冷服务器市场年复合增长率将达到47.6%，2028年市场规模将达到102亿美元 [5] - 西部证券认为2026年有望迎来液冷产业化放量的元年，建议关注能进入国内外大厂供应链的龙头公司及业绩弹性高的二线公司 [5] 6G产业发展与政策动态 - 《2025年国务院政府工作报告》提出建立未来产业投入增长机制，培育6G等未来产业，标志着6G正式上升为国家战略 [6] - 近期美国总统特朗普向高级官员发布《赢得6G竞赛》备忘录，旨在抢占6G全球标准话语权 [7] - 东莞证券表示，2025年是6G启动标准研究的关键年份，全球将共同探讨6G标准未来走向，决定6G长期发展方向的系统架构决策有望在较短时间内确定 [7] - 华泰证券指出，6G终端、6G通智融合、6G星地融合是未来三大发展方向，推动从万物互联向万物智联演变 [7] - 我国已完成第一阶段6G技术试验并启动技术方案试验，2025年在沉浸式通信、通感一体化等5个方向取得阶段性成果，银河航天、小米等企业展示了6G产品创新 [7] 6G概念股资金动向与机构观点 - 据证券时报·数据宝统计，A股有18只6G概念股在12月以来同时获得杠杆资金和主力资金（机构资金）净买入 [8] - 世嘉科技、中材科技、光迅科技、中国移动、普天科技等个股获两路资金加仓均超过1亿元 [9] - 具体资金数据：中国移动获杠杆资金净买入8.40亿元，主力资金净买入5.98亿元；天银机电获杠杆资金净买入4.00亿元，主力资金净买入5.31亿元；中材科技获杠杆资金净买入4.12亿元，主力资金净买入4.31亿元；中瓷电子获杠杆资金净买入2.26亿元，主力资金净买入3.61亿元 [10] - 华源证券认为，创远信科通过在5G/6G、车联网通信测试及低轨、低空市场增加投入，有望抓住低轨、低空领域发展新机遇 [8] - 银河证券认为，通宇通讯所处行业与卫星互联网及6G产业契合度高，公司战略明晰，营收及利润有望随产业趋势明晰而快速增长 [8] - 华元证券表示，富士达背靠中国航空工业集团，正扩展至5G-A、6G、商业卫星等领域，看好其特种电缆、集成产品的市场占有率提升潜力 [8]

报告核心观点 - 多国积极参与 6G 研发，卫星作为 6G 时代空天基础设施，将拉动新一轮网络建设，商业航天发展良好，直连卫星手机用户预计高增 [4] - 国证商用卫星通信产业指数聚焦卫星通信相关领域，权重和市值分布集中，国防军工和电子占比突出，有高研发投入和高质量特点，2024 年以来表现领先可比指数 [4] - 永赢国证商用卫星通信产业 ETF 具备稀缺性，规模突出，紧密跟踪标的指数 [3][60] 卫星通信 - 5G 格局已定，全球玩家积极抢跑 6G 争夺话语权，国内 2019 年开始前瞻研发，2023 年发射全球首颗 6G 卫星 [4][9] - 卫星互联网产业集群全国多点开花，北京、上海以综合产业集群为主，川渝覆盖核心配套和应用，海南、山东覆盖商业航天发射 [12] - 卫星是 6G 空天基础设施，将与地面网络组成星地融合通信网络，2025 年三大运营商卫星互联网牌照落地，有望拉动网络建设资本开支 [4][15] - 2023 年 6G 愿景框架建议书通过，总体时间表分 3 阶段，定义六大场景和四大设计原则 [20] - 商业航天实现全产业链闭环，火箭运力提升，星座组网加速，直连卫星手机用户预计 2030 年达 3.5 亿 [4][23][24] 国证商用卫星通信产业指数 指数编制方法 - 从 A 股选取 50 只业务涉及卫星通信相关领域的上市公司证券，按日均总市值排序选取前 50 只，采用自由流通市值加权，商用卫星制造和发射相关领域样本权重合计不低于 50% [25][26] 指数的权重&市值分布 - 权重集中于前十大成分股，占比 45.36%，重仓股多为通信和国防军工行业龙头个股，与可比指数成分股重叠低 [28][32] - 成分股平均自由流通市值 143.20 亿元，平均总市值 257.16 亿元，多为小市值个股，2025 年 12 月调仓，被剔除股票多为通信和国防军工行业 [33][40] 指数行业特征 - 国防军工和电子占比突出，分别为 50.04%和 23.19%，部分具备 AI 属性，卫星产业有望进入加速发展阶段 [42][45] 基本面特征 - 高研发投入，研发投入占比强于同期中证军工，盈利能力表现突出，2024 年末 ROE 达 6.74% [46][49] 指数投资价值分析 - 2024 年以来受新质生产力关注影响，反弹力度占优，更适应小盘反弹环境，截止 2025/12/17 累计上涨 63.78%，超越可比指数和宽基指数 [50][53][56] 永赢国证商用卫星通信产业 ETF (159206) - 2025/3/6 成立，2025/3/14 上市，基金经理为刘庭宇，紧密跟踪国证商用卫星通信产业指数，追求跟踪偏离度和误差最小化 [3][60] - 截止 2025/12/18 是唯一跟踪该指数的 ETF，产品稀缺，规模达 31.86 亿元，超过跟踪中证卫星产业指数相关 ETF 规模总和 [3][61] 基金管理人&基金经理信息 基金管理人简介 - 永赢基金成立于 2013 年 11 月，法人股东为宁波银行和新加坡华侨银行，截至 2025 年三季度剔除货币和短期理财债券基金资产净值 4289.44 亿元，在管 ETF 产品 15 只，规模 278.08 亿元 [63] 基金经理简介 - 刘庭宇有 6 年证券从业经验，现任永赢基金指数与量化投资部基金经理，在管产品 16 只，规模合计 235.30 亿元 [64]

报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] 报告核心观点 - A股市场于2025年12月23日冲高遇阻，呈现小幅震荡上行态势，沪指盘中在3937点附近遭遇阻力 [2][3][7] - 市场结构性分化明显，电池、能源金属、电源设备及贵金属等行业表现较好，而旅游酒店、教育、房地产服务及航天航空等行业表现较弱 [2][3][7] - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.09倍和49.27倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局 [3][16] - 两市当日成交金额为19215亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][7][16] - 中央经济工作会议延续积极宏观政策基调，政策重心转向质量与可持续性的平衡，并突出“重科技、强产业”主线，人工智能、商业航天、量子科技、6G等被明确为中长期产业方向 [3][16] - 年末市场预计将在多重因素影响下蓄势整固，上证指数围绕4000点附近震荡的可能性较大 [3][16] - 短线投资建议关注电池、能源金属、贵金属以及电源设备等行业的投资机会 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 1. A股市场走势综述 - 2025年12月23日，上证综指收报3919.98点，上涨0.07%，深证成指收报13368.99点，上涨0.27%，创业板指上涨0.41%，科创50指数上涨0.36% [7][8] - 深沪两市全日共成交19215亿元，较前一交易日有所增加 [7] - 超过六成个股下跌，能源金属、电池、玻璃玻纤、电子化学品及贵金属等行业涨幅居前，旅游酒店、教育、房地产服务、航天航空及软件开发等行业跌幅居前 [7] - 资金流向显示，电池、化学制品、能源金属、专用设备及电源设备等行业资金净流入居前，通信设备、航天航空、汽车零部件、半导体及通用设备等行业资金净流出居前 [7] - 根据中信一级行业涨跌幅，建材（+1.13%）、基础化工（+0.82%）、电力设备及新能源（+0.57%）涨幅居前，消费者服务（-2.26%）、综合金融（-1.95%）、国防军工（-1.92%）跌幅居前 [9] - 港股市场表现疲弱，恒生指数下跌0.1%，恒生国企指数下跌0.3% [8] 2. 后市研判及投资建议 - 市场估值方面，上证综指平均市盈率为16.09倍，创业板指数为49.27倍，均处于近三年中位数水平上方 [3][16] - 成交量方面，当日19215亿元的成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 政策环境方面，中央经济工作会议定调积极，强调科技与产业主线，为人工智能、商业航天、量子科技、6G等未来产业指明方向 [3][16] - 市场展望方面，预计年末上证指数将围绕4000点附近蓄势整固，投资者需关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向 [3][16] - 行业配置建议，短线可关注电池、能源金属、贵金属及电源设备等领域的投资机会 [3][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多国积极参与 6G 研发，卫星作为 6G 时代空天基础设施，有望拉动新一轮网络建设侧资本开支，商业航天发展良好且直连卫星手机用户预计高增 [4][11][18] - 国证商用卫星通信产业指数聚焦卫星通信相关领域，编制方法使成分股倾向商用卫星制造和发射，权重市值分布集中，行业国防军工和电子占比突出，有高研发投入和高质量特征，2024 年以来表现领先可比指数 [4][30][34] - 永赢国证商用卫星通信产业 ETF 紧密跟踪国证商用卫星通信产业指数，产品稀缺且规模突出，基金管理人永赢基金实力强，基金经理刘庭宇经验丰富 [3][68][71] 根据相关目录分别进行总结 卫星通信 - 5G 格局已定，全球玩家积极抢跑 6G 争夺话语权，国内 2019 年开始前瞻研发，多国积极布局，2023 年中国推进 6G 技术并发射全球首颗 6G 卫星 [4][11] - 卫星是 6G 时代空天基础设施，将与地面网络组成星地融合通信网络，2025 年三大运营商卫星互联网牌照落地，有望拉动新一轮网络建设侧资本开支 [4][18] - 2023 年 6G 愿景框架建议书通过，总体时间表分三阶段，定义六大场景和四大设计原则，6G 预计具备空天地海一体化通信、人 - 机 - 物智慧互联、模糊虚实界限三大特征 [24][26] - 商业航天实现全产业链闭环，火箭运力提升，星座组网加速，直连卫星手机用户预计高增，2024 年海南商发首次发射成功，2025 年蓝箭航天朱雀三号火箭入轨，预计 2030 年直连卫星手机用户达 3.5 亿 [4][27][29] 国证商用卫星通信产业指数 - 指数从 A 股选 50 只市值较大且业务涉及卫星通信相关领域的证券为样本，采用自由流通市值加权，商用卫星制造和发射相关领域样本权重合计不低于 50%，每半年度调整一次 [30][33] - 权重集中于前十大成分股，成分股权重与自由流通市值非简单正相关，多为小市值个股，2025 年 12 月约 12%仓位 9 只股票被剔除，纳入 9 只成分股 [34][39][47] - 成分股中 20 只属国防军工行业，权重占比 50.04%，9 只属电子行业，权重占比 23.19%，国家相关政策有望推动卫星产业加速发展 [49][52] - 指数研发投入占比强于同期中证军工，2024 年末滚动净资产收益率达 6.74%，表现接近中证 500 指数、远超可比指数 [53][56] - 2024 年以来新质生产力受关注，指数在反弹时段表现突出，适应小盘反弹环境，截止 2025/12/17 累计上涨 63.78%，超越同期可比指数与宽基指数 [60][61][64] 永赢国证商用卫星通信产业 ETF（159206） - 该 ETF 于 2025/3/6 成立，2025/3/14 上市，基金经理为刘庭宇，紧密跟踪国证商用卫星通信产业指数，追求跟踪偏离度和误差最小化 [3][68] - 截止 2025/12/18，是唯一跟踪国证商用卫星通信产业的 ETF，产品稀缺，规模达 31.86 亿元，超过跟踪中证卫星产业指数相关 ETF 规模总和 [3][69] 基金管理人&基金经理信息 - 永赢基金成立于 2013 年 11 月，法人股东为宁波银行和新加坡华侨银行，截至 2025 年三季度剔除货币基金与短期理财债券基金的资产净值为 4289.44 亿元，在管 ETF 产品 15 只，规模累计 278.08 亿元 [71] - 刘庭宇有 6 年证券从业经验，现任永赢基金指数与量化投资部基金经理，目前在管产品 16 只，规模合计 235.30 亿元 [72]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予信科移动“增持”评级 [4] - 报告核心观点：公司2025年第三季度业绩企稳，卫星互联网核心地位稳固，并锚定5G-A与6G标准化以打造第二增长曲线 [4][8] 公司基本情况与市场表现 - 公司为信科移动，股票代码688387 [4] - 最新收盘价为10.21元，总市值为349亿元，流通市值为206亿元 [3] - 52周内最高价/最低价分别为10.21元/4.88元 [3] - 资产负债率为53.5%，市盈率为-127.63 [3] - 第一大股东为中国信息通信科技集团有限公司 [3] 近期业绩与财务表现 - 2025年前三季度实现营收37.63亿元，同比减少9.25%；实现归母净利润-1.65亿元 [4] - 2025年第三季度单季实现营收12.25亿元，同比增加6.23%，扭转了上半年的下滑趋势；单季度归母净利润为-1.03亿元 [8] - 2024年营业收入为6491百万元，同比减少17.29% [6] - 预计2025年营业收入为6174百万元，同比减少4.88%；预计2026年、2027年营收将恢复增长，分别为7015百万元（同比增长13.61%）和8152百万元（同比增长16.20%）[6] - 2024年归属母公司净利润为-278.64百万元 [6] - 预计2025年归属母公司净利润为-35.34百万元，同比减亏87.32%；预计2026年、2027年将实现盈利，分别为88.43百万元（同比增长350.18%）和193.83百万元（同比增长119.20%）[6] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为-0.01元、0.03元、0.06元 [4][6] 业务亮点与未来增长点 - **卫星互联网业务**：公司保持先发优势，全面支撑卫星互联网重大工程建设，深度参与在轨实验验证；已完成卫星载荷一体化总体设计，并与多家卫星平台单位达成战略合作，布局民商用市场 [8] - **5G-A与6G技术**：公司持续推动5G-A落地，推出业界独有的64T 128R增强型通感一体AAU；面向6G开展系列研究，在星地融合、超维度天线等关键核心技术方向实现突破，处于业界领先地位，旨在打造第二增长曲线 [8] 盈利预测与估值指标 - 基于2025年12月22日收盘价9.81元，预计公司2025-2027年市净率（P/B）分别为5.39、5.32、5.16 [4] - 预计公司2025-2027年市盈率（P/E）分别为-948.88、379.28、173.03 [6] - 预计公司2025-2027年EV/EBITDA分别为182.50、104.16、78.16 [6] - 预计公司2025年毛利率为22.2%，2026年、2027年将提升至24.2%和25.4% [9]

国家创业投资引导基金的最新动态与设立 - 被称为“航母级”的国家创业投资引导基金有了新动态，已于12月22日完成其首轮战略性区域部署，旗下三只区域子基金正式成立[3][4] - 三只新成立的区域子基金分别为：京津冀创业投资引导基金合伙企业、长三角创业投资引导基金合伙企业、粤港澳大湾区创业投资引导基金合伙企业[4] - 该国家基金于2025年3月6日在全国两会期间首次公开宣布设立，基金存续期长达20年，旨在吸引带动地方及社会资本近1万亿元[5] 基金的投资策略与目标领域 - 国家创业投资引导基金聚焦于人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，并覆盖政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G等领域[5] - 基金通过市场化方式主要投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，旨在支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关[5] - 基金的核心目标是培育发展战略性新兴产业和未来产业，推动重大科技成果转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力[5] 基金出资结构与区域合作 - 长三角创业投资引导基金的出资方包括国家开发投资集团有限公司，以及上海、安徽、杭州、苏州、宁波等地的母基金或国资[4] - 粤港澳大湾区创业投资引导基金的出资方主要包括广东省引导基金，以及深圳、东莞、珠海、江门等地的引导基金或国资[4] - 基金的设立采用了国家与地方多层次资本联动的模式，体现了区域协同发展的战略布局[4] 对一级市场的影响与行业展望 - 三只区域子基金的设立为一级市场再次带来暖意，预计将加速资金流入一级市场，对明年的募资环境产生积极影响[6] - 有行业观点认为，明年一级市场环境将好转，一方面源于二级市场上涨带来的减持资金回流，另一方面源于“国家队”资金将更加活跃，可能解决20-30%的份额配比[6] - 尽管当前市场化资金依然稀缺，但国家级航母母基金的设立和出资被视为一级市场周期转换中的积极信号，只要市场、人才和国家支持在，将持续涌现优秀创业公司[6]

今日券商策略前瞻 - 光大证券认为沪指强势四连阳再上3900点叠加科技股全线上涨市场人气和信心明显回升同时随着年底临近部分资金开始提前布局明年的“春季躁动”行情有望推动市场连续反弹 [3] 电力物联网 - 谷歌母公司Alphabet宣布将以47.5亿美元约330亿人民币收购数据中心能源供应商Intersect [4] - Intersect专注于数据中心电力解决方案其核心业务涵盖电力供应优化能源效率提升及应急供电保障等匹配AI数据中心对电力稳定性的极致需求 [4] - 北美地区正面临AI算力爆发与电力短缺的尖锐矛盾英伟达CEO黄仁勋预警电力短缺已成为制约美国AI发展的关键瓶颈 [4] - 美国2024年公用事业规模夏季净发电容量1230.4GW过去十年CAGR仅1.42%且2025年计划退役8.1GW燃煤发电机组进一步加剧电力缺口 [4] - 兴业证券表示AIDC建设加剧北美电力紧张供电系统新技术是国内企业出海的关键机遇SST固态变压器有望成为AIDC供电系统终极方案 [5] - 华鑫证券认为北美电力缺口将驱动明确投资周期高可靠性发电设备储能设备及电网配套设备需求确定性增长具备对美供货能力的产业链公司将显著受益 [5] - 兴业证券进一步指出数据中心配电直流化高压化趋势确定固态断路器因无弧分断优势应用加速叠加储能系统成为AIDC供电保障理想方案相关产业链迎来多维度增长机遇 [5] 造纸行业 - 2025年末至2026年初造纸行业同步上演“停机潮”与“涨价潮”玖龙山鹰理文荣成为代表的包装纸企业启动大规模停机检修博汇APP万国纸业等白卡纸及文化纸厂商集体宣布涨价 [5] - 人民币升值为行业带来额外利好12月22日上午离岸人民币对美元汇率一度击穿7.03早间一度升至7.02955创2024年10月1日来新高 [5] - 作为原料进口依赖度较高的行业人民币升值将降低纸浆进口成本进一步增厚企业利润 [5] - 中金公司认为2026年消费需求温和修复箱板瓦楞纸产能扩张进入收尾阶段有望率先走出供需失衡周期迎来产能利用率与价格中枢同比修复浆纸一体化龙头凭借原料成本优势将继续获得超额利润 [6] - 中信证券指出人民币升值背景下造纸行业因纸浆等原料进口成本下降加工和贸易端毛利有望提升在升值预期初期通常具有明显股价弹性且行业作为内需消费品受益于利润率提升逻辑 [6] 6G通信 - 美国总统特朗普向其政府高级官员发布一份题为《赢得6G竞赛》的备忘录旨在确定哪些联邦频谱可重新分配用于6G商用开发同时不影响这些频段承载的国家安全任务 [8] - 证券时报表示特朗普备忘录的核心指向清晰通过“频谱资源重分配”为6G商用铺路这本质是美国在6G领域抢占全球标准话语权的关键动作 [8] - 2025年政府工作报告首次提出“培育6G等未来产业”明确其与生物制造量子科技等并列的国家战略重点地位标志着6G正式上升为国家战略 [8] 储能与电力设备 - 加利福尼亚州旧金山市20日发生大规模停电事故影响约13万家庭和商户约占太平洋天然气和电力公司在该市客户总数的三分之一 [9] - 国联民生证券认为北美电网薄弱是长期历史问题一方面是美国电网老旧待更换另一方面各洲独立电网缺乏调度能力 [9] - 2023年以来受新能源并网需求+制造业回流需求推动美国变压器等电力设备需求持续短缺现阶段负荷侧需求爆发数据中心建设增多对供电用电端造成压力也进一步提升变压器需求 [9] 上市公司公告与动态 - 领益智造拟8.75亿元收购立敏达35%股权立敏达主营业务包括服务器液冷快拆连接器液冷歧管单相液冷散热模组相变液冷散热模组服务器均热板等热管理核心硬件产品 [11] - 超声电子拟投资10亿元进行高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目 [11] - 南亚新材拟募资不超过9亿元用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目等 [11] - 三花智控预计2025年净利润38.74亿元-46.49亿元同比增长25%-50%报告期内公司巩固制冷空调电器零部件业务龙头地位凭借新能源汽车热管理领域的领先布局和标杆客户示范效应拓展优质订单推动汽车零部件业务稳步提升 [12] - 凌云光全资子公司拟作为基石投资者认购智谱香港联交所首次公开发行股份 [14] - 通宇通讯控股子公司中洪通宇拟增资扩股引入投资者增强资本实力满足其卫星通信产品研发及运营支出需求 [14] - 永鼎股份光芯片子公司拟增资扩股并引入剑桥科技等外部投资者 [14] - 翔宇医疗脑机接口相关产品已进入超500家三级甲等医院预计春节前目标进入700家以上 [14] - 宁波华翔子公司与大寰机器人签订战略合作协议拟就特定六自由度灵巧手产品开展开发合作 [14] - 招商轮船全球首艘甲醇双燃料动力VLCC油轮“凯拓”轮在大连交付 [14] - 新诺威与共同投资设立合资公司聚焦于GLP-1靶点等相关产品 [14] 其他行业与市场要闻 - 美股三大指数集体收涨道指涨0.47%纳指涨0.52%标普500涨0.64%特斯拉收涨1.56%盘中刷新历史新高英伟达收涨1.49%谷歌A收涨0.85% [7] - 金银矿业股普遍收涨Blue Gold涨6.78%Avino Silver涨6.54%B2gold涨5.73%First Majestic涨4.97%赫克拉矿业涨4.47%安格鲁阿山帝黄金AU涨4.41%金田涨4.12% [7] - 诺和诺德Wegovy药片已经在美国作为第一款GLP-1口服体重管理药物获得批准诺和诺德ADR美股盘后短线飙升 [7] - 英伟达重组云团队云团队与工程和运营部门合并重新委派英伟达云部门主管 [7] - 报道称明年英伟达GB300出货量可达5.5万台Vera Rubin200预计明年四季度出货 [7] - 谷歌母Alphabet将斥资47.5亿美元收购数据中心合作伙伴Intersect加码AI算力与电力布局 [7] - 国际金银续创新高COMEX黄金期货涨2.13%报4480.6美元/盎司COMEX白银期货涨2.37%报69.09美元/盎司 [7] - 智元创始人邓泰华称今年销售收入有望超10亿元银河通用拿下1000台机器人订单 [7] - 全国首个开放式机器人租赁平台擎天租正式发布租金最低200元起 [7] - 阿里开源全新图像模型Qwen-Image-Layered [7] - 夸克AI眼镜G1开启预售最低1999元 [7] - 从中国科学技术大学获悉基于超导量子处理器“祖冲之3.2号”潘建伟院士团队在量子纠错方向上实现了“低于阈值越纠越对”的重大进展为量子计算机走向实用奠定了重要基础 [7] - 高盛最新预测中国股票在2026年料将延续涨势到2027年底有望再涨38% [7]