医保支付方式改革成效 - 按病种付费模式已基本覆盖全国所有统筹地区，患者住院自负费用稳中有降，就医经济负担持续减轻 [1] - 医保基金使用效率与医疗机构收入结构同步优化，改革成为医保基金安全、有效的重要杠杆和手段 [1] - 全国393个统筹地区中，实施按病组(DRG)付费191个、按病种分值(DIP)付费200个，天津与上海兼具两种付费模式 [2] - 病种覆盖率达到95%、医保基金覆盖率达到80%，医、保、患三方初步共赢 [2] 改革进展与覆盖情况 - 医保支付方式改革三年行动计划顺利收官，各地积累了改革实施经验，改革成效逐步显现 [1] - 初步建立以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，按病种付费基本实现全覆盖，形成全国"一盘棋" [1] - 异地就医住院费用纳入按病种付费管理稳步推进，23个省份的235个统筹区开展了省内异地就医住院费用纳入按病种付费管理，177个统筹区已实际付费 [2] 改革面临的挑战 - 医保筹资、待遇保障和医药费用之间存在"三角"不均衡 [2] - 医疗服务供给侧处在运行变化期，监管难度加大 [2] - 医药卫生体制改革迈入深水区，深层次矛盾凸显 [2] 未来改革方向 - 深化支付方式改革需从理论、政策、技术、方法等层面持续完善、不断探索 [2] - 着力提升按病种付费实施质量、全面实施多元复合支付方式、推进"三医"协同发展治理 [2]

核心财务表现 - 2024年营业收入38.98亿元，同比下降19.86% [2][5] - 归属净利润3.92亿元，同比下降15.58% [2][5] - 扣非净利润3.63亿元，同比下降27.29% [2] - 经营活动现金流净额7.02亿元，同比下降27.75% [2] - 加权平均净资产收益率7.97%，同比减少1.75个百分点 [4] 季度业绩趋势 - 营业收入逐季下降：Q1 13.59亿元、Q2 9.01亿元、Q3 8.5亿元、Q4 7.88亿元 [5] - 归属净利润逐季下降：Q1 1.48亿元、Q2 1.17亿元、Q3 0.92亿元、Q4 0.35亿元（同比降69.71%） [5] 核心产品表现 - 注射液业务营收13.41亿元，同比下降38.33% [8] - 热毒宁注射液销售量4194.57万支，同比下降30.98%，库存激增759.11% [8] - 银杏二萜内酯葡胺注射液销售量560.19万支，同比下降47.86%，库存增长140.77% [8] 业务转型与新产品布局 - 重点发展金振口服液、杏贝止咳颗粒等独家品种 [9] - 生物药领域布局覆盖肿瘤、代谢性疾病等领域，部分进入临床I/II期 [5] 并购影响 - 收购中新医药导致2022-2023年追溯调整后净利润下降（2023年从5.37亿元调至4.64亿元） [10] - 中新医药2024年净利润亏损7862.07万元 [10] - 中新医药拥有4个生物创新药临床批件，涉及代谢疾病和神经系统疾病 [11] 行业环境与公司策略 - 行业受医保支付改革、集采等政策影响，利润端普遍承压 [6] - 2024年未现金分红，因已回购注销1.86亿元股份（占净利润47.44%） [6] - 2025年计划构建"速赢+重点"产品矩阵，拓展院外市场 [9]