经济发展目标与战略 - 统筹中长期目标和远景目标有效衔接 保持合理经济增速 重视发展质量和可持续性 推进区域协调发展 [1] - 基本实现社会主义现代化夯实基础 全面发力关键时期 [1] - 破解内卷式竞争需推动落后产能有序退出 产业结构高端转 市场生态公平优 实现经济高质量发展与民生福祉提升 [4] 农业与乡村振兴 - 发展农业新质生产力 以科技创新为核心驱动 推动农业生产要素高效重组与产业深度变革 破解发展瓶颈 实现乡村全面振兴 [2] - 深化万企兴万村行动 探索建立联县包乡兴村梯次结对机制 健全项目信息库 强化企业发展特点与城乡资源禀赋适配性结对 发挥市场机制作用 破除城乡要素平等交换双向流动障碍 [2] 人口发展与社会建设 - 人口高质量发展核心在于实现人口素质优良 总量充裕 结构优化 分布合理及其与经济社会高质量发展动态平衡 [2] - 部署加强养老服务科技创新 研究涉及养老服务的国家重大科技项目 [2] - 在现有基础上逐步推行免费学前教育 [1] 生态环境与可持续发展 - 保持战略定力 坚持以高水平保护支撑高质量发展 全面建设人与自然和谐共生美丽中国 [3] - 加快经济社会发展全面绿色低碳转型 加快推进美丽中国先行区建设 [3] 科技创新与对外开放 - 加大走出去引进来力度 构建自主创新与开放创新协同发展新格局 [3] - 支持中央企业 地方国有企业 民营企业建设高水平海外产业共性技术平台和创新联合体 加强产业技术基础服务体系建设 加大金融支持力度 持续优化开放环境 [3] - 加快产业智能化发展进程 [1]

规划核心目标 - 锚定实现新型工业化关键任务 以推动高质量发展为主题 以发展新质生产力为重点 以科技创新和产业创新深度融合为关键路径 [1] - 加快制造业高端化 智能化 绿色化发展 推动制造强国和网络强国建设迈上新台阶 [1] - 为基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的物质技术基础 [1] 重点研究方向 - 聚焦保持制造业合理比重 提出科学合理目标指标 [1] - 推动科技创新和产业创新深度融合 加快未来产业培育和发展 [1] - 提升产业链供应链韧性和安全水平 巩固提升信息通信业领先优势和竞争地位 [1] - 提高重点行业治理水平 研究提出发展思路和目标任务 [1] 规划实施要求 - 准确把握规划编制工作的综合性 全局性 系统性要求 [2] - 做好工信领域规划与国家总体规划 地方工信规划与国家工信规划的衔接 [2] - 推动主要目标指标 重大工程项目 重点产业布局上下贯通 [2] - 形成高质量发展合力 [2]

公司经营与财务表现 - 2025年半年度计提资产减值准备共计8393.46万元，其中存货跌价准备6854.13万元，应收账款坏账损失1635.48万元 [32][34][35] - 2024年度派发现金红利1.35亿元，占当年度归属母公司股东净利润的262.53% [44] - 公司自2001年上市以来连续24年通过现金分红回报投资者，累计分红金额达38.67亿元 [44] 募集资金管理 - 2023年向特定对象发行股票募集资金净额为17.82亿元，发行价8.83元/股，发行数量2.04亿股 [7][54] - 截至2025年6月30日，公司有3个募集资金专户和2个定期存款账户 [10][55] - "35600吨/年高纯聚硅氧烷项目"已投资完成，将节余募集资金1.15亿元永久补充流动资金 [8][14] - 使用不超过2亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，购买保本型理财产品或存款类产品 [26][53][58] 投资项目进展 - "浙江开化合成材料有限公司搬迁入园提升项目"延期至2026年3月底达到预定可使用状态，主体建设已完成并于2025年6月开始试生产 [24][55][69] - 延期原因为装置规模大、产品种类和工艺流程复杂，需分步试生产以适应市场变化 [55][72] 公司治理与战略 - 董事会审议通过估值提升计划，因公司股票连续12个月收盘价低于每股净资产 [38][39][41] - 计划通过提升经营质量、稳定现金分红、强化投资者关系、优化资产结构等举措提升公司价值 [42][44][46] - 聚焦作物保护和硅基两大主业，加速产业转型升级，走终端化、高端化、差异化发展之路 [42] 产品与业务结构 - 农化原药和制剂产品主要包括草甘膦、敌草隆及各类选择性除草剂 [3] - 推进"1361行动"，确立全面实现转型升级与高质量发展，成为时代杰出企业的总体目标 [43]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][13] 核心观点 - 风电行业需求回暖带动业绩大幅增长 公司2025年上半年营业总收入22.1亿元 同比增长108.98% 归母净利润4亿元实现扭亏 扣非净利润3.35亿元 同比增长2200.56% [6][7] - 盈利能力显著改善 毛利率提升至28.48% 同比增加13.44个百分点 净利率达18.64% 同比提升27.57个百分点 主要受益于产品结构优化和高附加值产品占比提升 [7] - 风电轴承国产化龙头地位稳固 产品覆盖主轴轴承/偏航变桨轴承等高技术壁垒领域 TRB轴承批量供货推动进口替代进程 [8][12] - 全产业链布局增强成本控制能力 通过圣久锻件和海普森子公司实现锻件和滚动体自供 [11] 财务表现 - 分业务收入表现亮眼：回转支承收入17.49亿元（占比79.14% 同比增116.43%） 锁紧盘收入1.6亿元（同比增26.05%） 锻件收入1.34亿元（同比增204.83%） [10] - 经营现金流净额9680.58万元 同比下降66.65% [6] - 每股收益1.09元 加权平均净资产收益率7.40% [6] 行业与增长驱动 - 风电行业高速增长 2025年上半年全国风电新增装机51.39GW 同比增长98.88% [12] - 风机大型化趋势推动TRB轴承渗透率提升 该产品毛利率显著高于传统轴承 [12] - 公司产品覆盖陆上及海上大兆瓦机型 三排圆柱滚子发电机主轴轴承等产品市占率行业领先 [8] 盈利预测 - 上调2025-2027年营收预测至42.2亿/51.51亿/60.55亿元 [13] - 对应归母净利润预测6.1亿/7.47亿/8.69亿元 [13] - 市盈率对应23.64X/19.31X/16.6X [13][14]

历史方位感 - 快速工业化推动经济跃升但带来生态恶化和资源趋紧问题 推动生态文明建设成为绿色发展新路径[2] - 双循环战略因大进大出环境条件变化应运而生 有效增强风险应对能力[2] - 传统城镇化发展模式深层矛盾凸显 内涵式发展成为破局之道[2] 发展规律认知 - 彩电行业价格战导致市场与口碑双输 避免内卷式竞争成为制造业高质量发展共识[3] - 实体经济被认定为强国之基 源于去工业化引发问题的历史教训[3] - 扩大高水平对外开放的信心源于闭关锁国历史教训 自力更生价值来自经济封锁经历[3] 实践方法论 - 发展新质生产力不困于传统产业利益格局 因地制宜寻找转型路径[3] - 践行双碳目标立足富煤贫油少气国情 不照搬发达国家经验且不搞运动式降碳[3] - 以科学辩证全面眼光贯通过去现在未来 以实事求是态度谋发展促改革惠民生[4]

公司业务与规模 - 公司是全球最大的非转基因大豆蛋白及原料加工基地 [1] - 公司年加工非转基因大豆60万吨 生产大豆蛋白13万吨 植物蛋白肉2万吨 [2] - 公司产品出口欧盟 日本 美国等60多个国家和地区 [2] - 公司展厅展示四大系列100多种产品 包括大豆油 脱脂豆粉 即食零食 食品级活性清洗剂 蛋白固体饮料等 [2] 技术与研发创新 - 公司自主研发"禹王1号"豆种 蛋白质含量远超普通大豆 [1] - 公司首创低温脱溶技术 高凝胶性蛋白制备工艺 并自主研发低粕及蛋白加工设备 突破国产大豆深加工技术瓶颈 [2] - 公司突破大豆乳清蛋白提取纯化技术 从大豆乳清水中提取大豆β淀粉酶和SBTI（大豆胰蛋白酶抑制剂） [2][3] - 公司运用小分子提取技术从豆渣中提炼高活性成分 成功研发洗衣液 餐洗剂等日化新品 [3] - 公司拥有国家级企业技术中心 农业部国家大豆精深加工重点实验室等8个省部级以上科研平台 [5] 产品高值化应用 - 从大豆子叶精华提取的子叶油 ω6和ω3多不饱和脂肪酸比例为6:1 符合联合国粮农组织推荐标准 [2] - 从大豆乳清水中提取的SBTI可作为口服胰岛素的关键辅料 实现从论吨卖到论克卖的增值 [3] - 公司建设2万吨植物蛋白肉系列食品透明工厂 研发并量产植物酱牛肉 植物牛肉干 手撕素肉等产品 [3] 产业链与战略布局 - 公司构建"大豆育种—种植基地—加工制造—终端销售"的全产业链发展模式 [5] - 公司承担十四五国家重点研发计划《植物肉加工技术装备及其产品创制与产业化示范项目》 [4][5] - 公司倡导"少吃肉蛋白 多吃豆蛋白"的健康理念 积极布局大健康产业 [3][4] - 公司年产12万吨大豆蛋白相比于等量牛肉蛋白 可节约6617万亩耕地 减排二氧化碳1219万吨 [4] 行业地位与发展愿景 - 公司是国家大豆精深加工产业科技创新联盟理事长单位 中国食品土畜进出口商会大豆蛋白分会理事长单位 [4][5] - 公司获评国家级高新技术企业 农业产业化国家重点龙头企业等荣誉 [5] - 公司未来将继续推动大豆产业向高端化 智能化升级 为乡村振兴和农业现代化贡献力量 [5]

江苏经济表现 - 上半年江苏社零总额同比增长5% 外贸进出口总值同比增长5.2% 实现内需外需协同发力 [1] - 全球经济复苏乏力背景下 江苏通过深化改革开放保持双轮稳健驱动 [1] 供给质量提升 - 机器人产业链上半年营业收入约900亿元 同比增长11% 全省相关企业超1000家 [2] - 苏州某机器人企业上半年新客户爆发式增长 20%产品出口海外 [2] - 科技成果转化加速 现代化产业体系建设推动产品在品质效率技术上形成优势 [2] 发展抓手强化 - "苏超"活动推动文旅体商融合 为消费市场注入新动能 [3] - 重大项目超额完成半年度目标 既承接短期投资又夯实中长期供给 [3] 政策协同效应 - 上半年出台外贸稳增长 稳就业等组合政策 提振市场信心 [4] - 消费领域通过补贴激活需求 外贸领域巩固传统市场同时布局新兴市场 [4]