公司概况 - 公司成立于2001年10月26日，于2019年11月8日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的高端仿制药和原创性新药研发生产商，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 原料药，涉及多肽药等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入8.74亿元，在行业47家公司中排名第20，低于行业平均数14.66亿元 [2] - 主营业务构成中，产品销售收入4.83亿元，占比89.90%；技术权益及服务收入3636.2万元，占比6.77% [2] - 当期净利润为3138.65万元，行业排名第29，低于行业平均数1.33亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为52.77%，高于去年同期的51.99%，且显著高于行业平均的27.75% [3] - 当期毛利率为51.40%，低于去年同期的58.00%，但高于行业平均的35.38% [3] 股东结构与管理层 - 截至2025年6月30日，公司A股股东户数为9568，较上期减少10.11% [5] - 董事长袁建栋2024年薪酬为191.14万元，2023年为191.27万元，同比减少0.13万元 [4] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股872.19万股，相比上期增加547.10万股 [5] 研发管线与业务进展 - 公司BGM0504片剂（口服GLP-1/GIP双靶点多肽）已取得1期临床试验批件，在美国也已进入1期临床阶段 [5] - BGM0504注射液2型糖尿病及减重适应症国内III期临床已完成全部入组 [6] - 口服BGM0504片剂减重适应症已在中国递交IND申请，美国IND申请已获批 [6] - 公司已与华润三九在大中华区就BGM0504注射液达成商业化协议 [6] - 公司后备管线丰富，BGM0504注射液、BGM1812注射液等多个产品进展顺利 [5] 券商观点与业绩预测 - 东吴证券维持原有预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.6/3.0/4.3亿元，维持"买入"评级 [5] - 国泰海通证券下调2025-2026年EPS预测至0.16/0.31元，新增2027年EPS预测为0.42元，给予"增持"评级 [6] - 公司2025H1营收和归母净利润同比下滑，主要因抗病毒产品奥司他韦需求及价格下滑以及研发投入加大 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2000年1月26日，于2010年12月22日在深交所上市，注册地为广东江门，办公地为广东广州 [1] - 公司是国内领先的医药研发与生产外包服务企业，拥有微生态营养和医疗等多元化业务，具备全产业链服务能力 [1] - 公司主营业务为医药研发与生产外包服务、微生态营养、微生态医疗，所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入8.17亿元，在行业29家公司中排名第13位 [2] - 行业第一名药明康德营收328.57亿元，第二名康龙化成营收100.86亿元，行业平均营收25.47亿元，中位数营收6.07亿元 [2] - 公司主营业务构成中，医药研发服务及生产外包服务收入5.29亿元，占比99.06%，是绝对核心业务 [2] - 当期公司净利润716.21万元，行业排名第23位 [2] - 行业第一名药明康德净利润122.06亿元，第二名泰格医药净利润10.92亿元，行业平均净利润5.85亿元，中位数净利润8070.6万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为35.77%，高于去年同期的35.56%，也高于行业平均的22.79% [3] - 当期公司毛利率为27.55%，较去年同期的19.22%有所提升，但低于行业平均的37.70% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东和实际控制人均为胡瑞连，其为马来西亚国籍，1961年出生 [4] - 胡瑞连现任公司董事长、CEO等职，2024年薪酬为120.11万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.26万，较上期减少4.70% [5] - 户均持有流通A股数量为1.12万，较上期增加4.94% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股2432.58万股，相比上期减少6100股 [5]

公司概况 - 公司是国内医美行业龙头，专注生物医用软组织修复材料研发，具备较强技术壁垒和产品矩阵优势 [1] - 公司于2020年9月28日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址均位于北京市 [1] - 公司所属申万行业为美容护理 - 医疗美容 - 医美耗材，涉及合成生物、多肽药等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为18.65亿元，行业排名第二，低于行业第一名华熙生物的31.63亿元 [2] - 2025年三季度净利润为11.07亿元，行业排名第一，高于行业第二名锦波生物的5.65亿元 [2] - 主营业务构成中，溶液类注射产品收入7.44亿元，占比57.27%，凝胶类注射产品收入4.93亿元，占比37.97% [2] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为93.36%，高于行业平均的84.95%，但低于去年同期的94.80% [3] - 2025年三季度资产负债率为8.20%，低于行业平均的16.58%，但高于去年同期的4.34% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长简军，其2024年薪酬为249万元，较2023年减少2.44万元 [4] - 总经理石毅峰2024年薪酬为269万元，较2023年减少26.5万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.63万，较上期减少0.10% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司及部分ETF持股均有减少 [5] 业务进展与机构观点 - 2025年三季度完成对韩国Regen公司控股权的收购，拓展国际市场 [5] - 全资子公司北京诺博米诺地尔搽剂获证，为首个化妆品新原料备案落地 [5] - 在研产品二代埋植线等预计2025年底进入注册申报阶段，司美注射液等临床试验持续推进 [5] - 子公司诺博特获批米诺地尔搽剂注册证书，可打造毛发健康闭环 [5] - 收购韩国REGEN公司85%股权，拓展全球版图，有望加速向多技术平台型企业进化 [5]

股价表现与交易情况 - 10月29日盘中下跌2.01%，报53.20元/股，成交1.09亿元，换手率0.48%，总市值225.09亿元 [1] - 主力资金净流出306.29万元，特大单净卖出217.46万元（占比2.00%），大单净卖出88.84万元（占比26.93%买入 vs 26.12%卖出） [1] - 今年以来股价上涨76.72%，但近期表现疲软，近5个交易日涨1.16%，近20日跌28.13%，近60日跌49.41% [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-6月实现营业收入5.37亿元，同比减少18.28%；归母净利润1717.32万元，同比大幅减少83.85% [2] - 主营业务收入构成为：产品销售收入89.90%，技术权益及服务收入6.77%，其他收入3.33% [2] - A股上市后累计派现2.46亿元，近三年累计派现1.29亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数9568户，较上期减少10.11%；人均流通股44185股，较上期增加11.32% [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股325.09万股，较上期减少105.95万股 [3] - 创新药ETF（159992）新进为第十大流通股东，持股281.26万股；申万宏源证券有限公司退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务涉及研发和生产高端仿制药和原创性新药 [2] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药，概念板块包括多肽药、原料药、合成生物、创新药、生物医药等 [2]

股价与交易表现 - 10月23日盘中股价下跌2.09%至36.92元/股，成交额2118.80万元，换手率0.28%，总市值74.30亿元 [1] - 当日主力资金净流出42.11万元，其中大单买入145.80万元（占比6.88%），卖出187.92万元（占比8.87%） [1] - 年初至今股价上涨69.51%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌4.38%、10.95%、26.72% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为7月3日 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至2025年6月30日，股东户数为9412户，较上期增加16.86%，人均流通股21211股，较上期减少14.43% [2] - 2025年上半年实现营业收入7.00亿元，同比减少7.82%，但归母净利润8034.45万元，同比大幅增长576.45% [2] - A股上市后累计派现5154.46万元，近三年累计派现1577.85万元 [3] 机构持仓变动 - 易方达医疗保健行业混合A（110023）为第二大流通股东，持股366.90万股，较上期增加169.55万股 [3] - 富国精准医疗灵活配置混合A（005176）为第三大流通股东，持股249.32万股，较上期增加155.90万股 [3] - 鹏华医药科技股票A（001230）为第四大流通股东，持股191.81万股，较上期减少3.88万股 [3] - 中欧医疗健康混合A（003095）为第五大流通股东，持股190.14万股，较上期增加46.04万股 [3] - 易方达医药生物股票A（010387）、富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）、香港中央结算有限公司为新进十大流通股东 [3] - 建信医疗健康行业股票A（008923）退出十大流通股东之列 [3] 公司业务与行业定位 - 公司主营业务为重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售，医药产品收入占比97.38% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括多肽药、肝炎治疗、多胎概念、合成生物、生物医药等 [1]

公司股价与交易表现 - 10月22日公司股价上涨0.30%，成交额为7950.50万元，换手率为0.68%，总市值为117.57亿元 [1] - 当日主力资金净流出391.39万元，占成交额的0.05%，在所属行业中排名第115位，且连续2个交易日被主力资金减仓 [5] - 近5日、近10日和近20日的主力资金净流出额分别为5123.20万元、2.97亿元和4.65亿元 [6] 公司业务与产品管线 - 公司核心业务包括CDMO业务，强调生产工艺的研发和技术创新能力，是高技术壁垒工艺研发与规模生产的结合 [2] - 公司自主研发的GLP-1受体激动剂一类新药SPN0103-009注射液已获得临床试验批准，用于抗糖尿病和减肥 [2] - 公司产品线包括用于治疗慢性乙型肝炎的注射用胸腺法新，以及用于成人和儿童甲型、乙型流感治疗和预防的磷酸奥司他韦胶囊 [3] - 2025年上半年公司实现营业收入10.48亿元，同比增长26.07%，归母净利润3.10亿元，同比增长36.49% [8] 公司财务与股东结构 - 公司主营业务收入构成为：原料药及中间体64.98%，CDMO/CMO业务25.48%，制剂7.00%，技术服务费2.49% [8] - 公司海外营收占比为63.12，受益于人民币贬值 [4] - 截至6月30日，公司股东户数为1.88万户，较上期增加45.66%，人均流通股为16772股，较上期减少1.66% [8] - A股上市后公司累计派现3.62亿元，近三年累计派现3.30亿元 [9] 行业归属与市场定位 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药 [8] - 公司涉及的概念板块包括CRO概念、创新药、多肽药、生物医药、肝炎治疗等 [8] - 公司被归类于CRO概念、减肥药、肝炎概念、流感及人民币贬值受益等多个主题 [2][3][4]

股价表现与资金流向 - 10月21日盘中股价上涨2.06%至52.63元/股，成交1.18亿元，换手率0.54%，总市值222.68亿元 [1] - 当日主力资金净流出390.74万元，特大单与大单买卖金额显示资金存在分歧 [1] - 公司今年以来股价累计上涨74.83%，但近期表现疲软，近20日下跌42.28%，近60日下跌39.72% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为研发和生产高端仿制药及原创性新药，产品销售收入占总收入89.90% [1] - 2025年1-6月实现营业收入5.37亿元，同比减少18.28%，归母净利润1717.32万元，同比大幅减少83.85% [2] - A股上市后累计派现2.46亿元，近三年累计派现1.29亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为9568户，较上期减少10.11%，人均流通股增加11.32%至44185股 [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股325.09万股，较上期减少105.95万股 [3] - 创新药ETF（159992）新进为第十大流通股东，持股281.26万股，申万宏源证券退出十大股东之列 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-原料药 [1] - 业务涉及的概念板块包括多肽药、原料药、创新药、生物医药及合成生物等 [1]

股价与交易表现 - 10月21日盘中股价下跌2.03%至24.10元/股，成交额8040.47万元，换手率0.66%，总市值131.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出126.02万元，特大单净卖出188.44万元（买入278.90万元，卖出467.34万元），大单净买入62.43万元（买入1166.80万元，卖出1104.37万元） [1] - 公司今年以来股价上涨52.82%，近5个交易日上涨3.83%，近20日下跌15.70%，近60日上涨20.20% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月实现营业收入16.21亿元，同比增长19.88%，归母净利润2705.95万元，同比增长115.91% [2] - 主营业务收入构成为临床后期及商业化业务66.81%，临床早期业务25.76%，新兴业务7.11%，其他业务0.32% [1] - 公司主营业务涵盖化学原料药CDMO、化学制剂CDMO和生物CDMO（包括基因疗法和细胞疗法） [1] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日股东户数为5.01万户，较上期减少2.75%，人均流通股9983股，较上期增加2.83% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1075.89万股，较上期增加238.86万股，天弘医药创新A为第六大股东，持股639.80万股，较上期减少51.39万股 [3] - 南方中证1000ETF新进为第九大流通股东，持股302.18万股，华宝中证医疗ETF、中欧医疗健康混合A、中信建投医改A退出十大股东之列 [3] 分红历史与行业分类 - A股上市后累计派发现金分红11.93亿元，近三年累计派现8.66亿元 [3] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括CRO概念、多肽药、肝炎治疗、创新药、生物医药等 [1]

股价表现与资金流向 - 10月20日盘中股价下跌2.01%，报166.15元/股，成交额3.98亿元，换手率1.14%，总市值502.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出2328.47万元，其中特大单净卖出947.68万元，大单净卖出1380.8万元 [1] - 公司股价今年以来下跌6.40%，近5个交易日下跌5.41%，近20日下跌14.23%，近60日下跌5.83% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月公司实现营业收入12.99亿元，同比减少21.59%，归母净利润7.89亿元，同比减少29.57% [2] - 主营业务收入构成：溶液类注射产品占比57.27%，凝胶类注射产品占比37.97%，其他产品合计占比4.77% [1] - 公司成立于2004年6月9日，于2020年9月28日上市，主营生物医用软组织修复材料的研发、生产和销售 [1] 股东结构与分红情况 - 截至10月10日，公司股东户数为5.61万户，较上期减少0.32%，人均流通股3716股，较上期增加0.32% [2] - A股上市后累计派现38.87亿元，近三年累计派现30.12亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股698.08万股，较上期减少109.06万股；华宝中证医疗ETF等机构位列前十大流通股东 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为美容护理-医疗美容-医美耗材 [1] - 所属概念板块包括合成生物、化妆品、多肽药、医疗美容、医疗器械等 [1]

股价表现与交易情况 - 10月20日盘中报49.74元/股，上涨2.05%，总市值457.14亿元，成交额3.56亿元，换手率0.80% [1] - 当日主力资金净流出1692.41万元，特大单净卖出1891.43万元，大单净买入200万元 [1] - 今年以来股价累计上涨148.82%，近60日上涨12.97%，近20日下跌0.82% [1] - 今年以来已5次登上龙虎榜，最近一次为6月19日，龙虎榜净卖出1.78亿元 [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为肝素系列产品的研发、生产和销售，收入构成为：水针制剂47.47%，肝素原料药39.24%，其他13.29% [1] - 2025年1-6月实现营业收入4.92亿元，同比减少13.42%，归母净利润为-2908.90万元，但同比亏损收窄37.98% [2] - A股上市后累计派现1.81亿元，近三年累计派现459.53万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，股东户数为4.57万户，较上期减少2.04%，人均流通股20094股，较上期增加2.08% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1055.21万股，较上期大幅增加803.91万股 [3] 行业与业务分类 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [2] - 所属概念板块包括肝素、化妆品、医疗美容、原料药、多肽药等 [2]