宏观经济与政策 - 国家发展改革委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划 共计约2950亿元 旨在加快资金拨付和使用节奏[2] - 12月制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7% 较上月分别上升0.9、0.7和1.0个百分点 三大指数均升至扩张区间 显示经济景气水平总体回升[2] - 2025年1至11月 中国服务进出口总额72023.7亿元 同比增长7.1%[5] - 2025年三季度 中国经常账户顺差14165亿元 资本和金融账户逆差17144亿元 2025年前三季度 经常账户顺差35291亿元 资本和金融账户逆差37080亿元[5] 产业与行业政策 - 商务部等部门发布通知 要求完善废旧家电回收体系 鼓励家电销售企业联合生产、回收企业开展以旧换新促销活动 对消费者购新并交旧给予适当优惠[3] - 国家发展改革委、国家能源局联合提出 到2030年电网发展目标包括“西电东送”规模超过4.2亿千瓦 新增省间电力互济能力4000万千瓦左右 支撑新能源发电量占比达到30%左右 接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦 支撑充电基础设施超过4000万台[5] - 中国决定自2026年1月1日起对进口牛肉实施为期3年的保障措施 形式为“国别配额及配额外加征关税” 实施期间国别配额数量将逐年增加[3] 金融市场与产品创新 - 证监会提出加强REITs二级市场建设 研究探索跟踪REITs指数的交易型开放式指数基金等创新产品[2][4] - 上交所暂免收取不动产投资信托基金上市初费、上市年费和交易经手费[4] - 中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行等宣布自2026年1月1日起 为客户开立的数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息[4] 国际贸易与地缘政治 - 商务部回应荷兰经济大臣言论 指出荷方对安世半导体企业内部事务的不当行政干预已导致全球半导体供应链危机 荷方必须承担全部责任[3] - 美国国务院和财政部宣布对总计10个伊朗和委内瑞拉实体和个人实施制裁[6] 国际市场动态 - 韩国当局在2025年第三季度净卖出17.5亿美元以平抑外汇市场波动[7] - 斯里兰卡2024年11月进口额同比增长18.9%至17.8亿美元 出口额同比增长5.4%至10.5亿美元[8] 市场行情数据 - 上证指数报3968.84点 上涨0.09% 深证成指报13525.02点 下跌0.58% 创业板指报3203.17点 下跌1.23%[10] - 在岸人民币询价报6.989 上涨66点 离岸人民币报6.9853 上涨81点[10] - WTI原油报57.93美元/桶 下跌0.03% 布伦特原油报61.19美元/桶 下跌0.23%[10] - COMEX黄金报4341.5美元/盎司 下跌1.02% COMEX白银报71.65美元/盎司 下跌8.05%[10]

政策与标准变化 - 自2026年1月1日起，家电产品将标注明确的“安全使用年限”，使使用寿命从模糊概念变为清晰刻度 [1] - 安全使用年限不等于强制报废年限，超过年限意味着零部件老化、安全性能下降风险显著增加，需要更频繁检查和保养 [1] - 国家发改委、财政部已明确2026年继续实施消费品以旧换新政策，支持家电以旧换新 [3] 具体产品安全使用年限 - 电冰箱、微波炉、电风扇等产品的安全使用年限通常在10年左右 [3] - 电视机、空调的安全使用年限在8到10年 [3] - 洗衣机、燃气灶、吸油烟机、电热水器等使用频率高、工作环境复杂的品类，建议安全使用年限一般为8年 [3] - 电饭锅、电压力锅等小型厨电，其核心元件损耗较快，建议安全使用年限约为5年 [3] 超期使用风险与换新动力 - 超期服役的老旧家电是家庭中隐藏的“电老虎”和安全隐患源，可能导致能耗飙升、性能衰减，甚至引发漏电、起火等安全事故 [3] - 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类一级能效/水效家电，可享受单件15%、至高1500元人民币的补贴 [3] 行业与企业响应 - 苏宁易购等企业宣布将积极协同国家政策，持续加码企业补贴，升级以旧换新服务 [3] - 消费者通过苏宁易购渠道换新，可享受“国补”、“厂补”、“苏宁补”的多重优惠 [3] - 苏宁易购提供从专业上门拆旧、安全处理到便捷送新装新的一站式服务，以降低换新门槛 [3] 政策影响与行业展望 - 安全使用年限新国标被视为国家送给家庭的“安心指南”，旨在推动更安全、更高效的新科技产品进入千家万户 [5] - 该标准与以旧换新政策相结合，预期将促进安全、节能、智能的新型家电普及，助力实现更低碳的家居生活 [3][5]

政策背景与目标 - 商务部会同相关部门研究制定《关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知》，旨在优化“两新”政策实施，更好发挥消费品以旧换新政策在惠民生与促消费方面的积极作用，并把发展经济的着力点放在实体经济上 [1] - 该政策是为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，并按照《国家发展改革委财政部关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》要求而制定 [1] 2025年政策成效 - 2025年，家电以旧换新、手机等数码产品购新补贴政策取得显著成效，在扩消费、促转型、惠民生等方面效果明显 [1] - 截至目前，相关补贴产品销售量超过2.2亿件，销售额达7000多亿元人民币，惠及超过1.6亿人次 [1] 2026年工作部署 - 商务部将会同相关部门，指导各地稳妥有序做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴的组织实施工作 [1] - 下一步将指导各地抓紧细化制定本地区的落实举措，以推动政策尽快落地见效 [1]

行业政策与标准 - 一项关于家用电器安全使用年限与再生利用的推荐性国家标准将于2026年1月1日正式实施 [1] - 新国标实施后，消费者在购买家电产品时可查看具体的“安全使用年限”信息 [1] 公司战略与行动 - 苏宁易购表示将全面承接2026年的消费品以旧换新政策 [1] - 公司将支持家电以旧换新，并持续加码企业补贴 [1] - 公司将升级一站式选购、送新、拆旧回收服务，通过全链路助力以旧换新 [1] - 公司目标是让安全、节能、智能的新型家电更快进入千家万户 [1]

政策核心内容 - 商务部等五部门发布通知，明确自2026年1月1日起实施家电以旧换新及数码智能产品购新补贴政策 [1] - 补贴品类包括冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑6类1级能效或水效家电，以及手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜4类数码智能产品 [1] - 补贴标准为产品最终销售价格的15%，每人每类限补1件，家电产品每件补贴上限1500元，数码智能产品每件补贴上限500元，且手机等数码产品单件售价不超过6000元 [1] 补贴实施与资金管理 - 政策要求统筹线上线下渠道实施补贴，鼓励线下门店打造多元化消费场景，深挖品牌专卖店等实体零售潜力以支持实体发展 [1] - 各地需科学制定资金使用计划，按月均衡使用并做好衔接，省级层面需统一申请材料、流程和审核程序 [2] - 为减轻经营主体垫资压力，可在风险防控前提下采用预拨或滚动拨付资金等方式简化流程，加快拨付进度 [2] 监督与产业生态管理 - 各地需建立补贴资金使用核销监测调度机制并加强部门协同监督，对不合规地区将采取发函提醒、约谈等措施督促整改 [3] - 对存在资金安全风险、突破品类标准、违规上传数据等行为的经营主体，将约谈、暂停或取消其参与资格并追缴补贴 [3] - 加强线上线下一体化监管及产品质量抽查，打击假冒伪劣，同时引导品牌企业健全价格体系，防止“内卷式”竞争以构建健康产业生态 [3]

政策核心内容 - 商务部等五部门联合发布通知，明确自2026年1月1日起，对个人消费者购买特定家电及数码智能产品给予补贴 [1] - 补贴品类包括6类家电和4类数码智能产品，补贴标准为最终销售价格的15%，并设有单件补贴上限 [2] - 政策旨在惠民生、促消费，并支持实体经济发展 [1] 补贴品类与标准 - **家电产品**：涵盖冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑，需符合1级能效或水效标准 [2] - **数码智能产品**：包括手机、平板、智能手表(手环)、智能眼镜，单件销售价格不超过6000元 [2] - **补贴金额**：按扣除优惠后最终销售价格的15%计算，家电产品每件补贴不超过1500元，数码智能产品每件补贴不超过500元 [2] - **购买限制**：每人每类产品仅可补贴1件 [2] 政策实施与渠道 - 统筹线上线下渠道实施补贴，鼓励线下门店打造多元化消费场景，挖掘实体零售潜力 [3] - 保障农村居民享受政策，通过增加线下主体、引导线上渠道倾斜、支持县域商业主体参与等方式提高农村消费便利度 [4] - 鼓励经营主体采取流动“大篷车”下乡、农村市集等方式服务偏远地区 [4] 经营主体与销售规范 - 经营主体需公开承诺最终销售价格不高于备案价格，并明示初始售价、优惠金额、补贴数额及最终售价 [6] - 禁止“先涨价后补贴”、强制捆绑销售、虚构订单、以次充好等行为 [6][9] - 须严格执行发票制度，单张发票对应单件补贴商品，并载明必要信息 [6] - 被查实存在违法违规行为或近2年被列入失信名单的经营主体不得参与政策 [5] 资金管理与风险防控 - 各地需科学制定资金使用兑付计划，按月均衡使用，并可采取预拨资金等方式加快拨付进度，减轻经营主体垫资压力 [7] - 加强数字化监测，通过建立产品信息库、与中央平台交叉核验确保交易真实可溯 [8] - 利用大数据、人工智能技术监测拦截虚假交易、异常订单等风险行为 [8] - 构建违规信息库，全链条共享风险信息以增强防范能力 [8] 物流、回收与监管体系 - 加强补贴产品物流寄递管理，重点监测同一地址短期大量收货等异常情况，防范虚假签收 [10] - 完善废旧家电回收体系，经营主体需具备回收能力，鼓励提供送新收旧一站式服务及联合促销活动 [11] - 强化监督管理，建立部门协同监督机制，对违规行为采取约谈、暂停资格、追缴资金等措施 [12][13] - 加强产品质量监督抽查，打击假冒伪劣，引导企业构建健康可持续的产业生态 [13] 市场环境与支持措施 - 广泛宣传政策，丰富消费促进活动形式，提高政策知晓度 [14] - 鼓励金融机构加大对政策参与经营主体的信贷支持力度 [14] - 畅通问题反映与投诉举报渠道，有条件的地区可实行有奖举报，鼓励社会共同监督 [14]

政策核心内容 - 商务部等部门发布通知，部署2026年家电以旧换新及数码智能产品购新补贴工作 [1] - 政策要求参与经营主体需兼顾家电产品售新与收旧，提供送新收旧一站式服务 [1] - 政策旨在完善废旧家电回收体系，并保障农村及偏远地区居民的消费便利度和参与度 [1] 补贴政策细则 - 政策执行起始时间为2026年1月1日 [2] - 补贴品类包括六大类家电：冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑，需符合1级能效或水效标准 [2] - 补贴品类包括四大类数码智能产品：手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜，单件销售价格不超过6000元 [2] - 补贴标准为产品最终销售价格的15% [2] - 每人每类产品可补贴1件，家电产品每件补贴上限为1500元，数码和智能产品每件补贴上限为500元 [2] 对经营主体的要求与鼓励方向 - 政策参与经营主体须具备废旧家电回收能力 [1] - 鼓励家电销售企业联合生产、回收企业开展以旧换新促销活动，对消费者购新交旧给予优惠 [1] - 支持县城综合商贸服务中心、乡镇商贸中心等县域商业多元主体参与补贴政策 [1] - 鼓励大型商超、品牌专卖店等下沉农村市场的经营主体，通过流动“大篷车”、农村市集等方式将服务延伸至农村偏远地区 [1] 对农村及线上渠道的特别安排 - 政策要求保障农村地区特别是偏远地区居民参与补贴政策 [1] - 通过线上渠道参与补贴的平台主体，须切实保障农村地区居民的线上补贴消费需求 [1]

政策发布与生效时间 - 商务部、国家发展改革委、财政部、市场监管总局、国家邮政局办公厅（室）于12月31日联合印发《关于做好2026年家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴工作的通知》[1] - 新政策自2026年1月1日起在全国执行统一的补贴品类与标准[3] 补贴覆盖品类 - 家电补贴品类包括符合一级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑共六类产品[3] - 数码和智能产品补贴品类包括单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜四类产品[3] 补贴标准与计算方式 - 补贴针对产品在扣除所有环节优惠后的最终销售价格，按15%的比例给予补贴[3] - 每位消费者在每类产品中仅可享受一件产品的补贴[3] - 家电产品每件补贴金额上限为1500元[3] - 数码和智能产品每件补贴金额上限为500元[3]

政策核心内容 - 商务部等五部门联合发布通知，部署2026年家电以旧换新及数码智能产品购新补贴工作，政策自2026年1月1日起实施 [1][14] 补贴品类与标准 - 补贴覆盖两类产品：1级能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑共6类家电；以及单件销售价格不超过6000元的手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜共4类数码智能产品 [2][15] - 补贴标准为产品扣除各环节优惠后最终销售价格的15% [2][15] - 每人每类产品可补贴1件，家电产品每件补贴上限为1500元，数码和智能产品每件补贴上限为500元 [2][15] 销售渠道与实体零售支持 - 政策统筹线上线下两个渠道实施，鼓励线下门店打造多元化消费场景 [2][16] - 支持深挖品牌专卖店、专业店等实体零售潜力，以支持线下实体发展并增强周边消费带动作用 [2][16] 农村市场覆盖与保障 - 要求通过增加农村线下经营主体、引导线上渠道向农村倾斜等方式，保障农村特别是偏远地区居民参与政策 [3][17] - 支持县城综合商贸服务中心、乡镇商贸中心等县域商业主体参与 [3][17] - 鼓励经营主体通过流动“大篷车”下乡、农村市集、现场展销等方式将服务延伸至农村偏远地区 [3][17] 经营主体与消费者规范 - 政策参与经营主体名单将动态调整，存在违法违规行为或近2年内被列入失信惩戒名单的经营主体不得参与 [4][18] - 补贴资格申领人、付款人、收货人须保持一致，支持多元化支付方式 [4][18] - 对于退货情形，已核销的补贴资格应及时恢复；线上平台不得无故锁定消费者未使用的补贴资格 [4][19] 产品销售与价格透明 - 要求经营主体对补贴产品进行销售价格备案，并公开承诺最终销售价格不高于备案价格 [5][20] - 须在显著位置标明产品初始销售价格、商家优惠金额、可享补贴数额及最终销售价格 [5][20] - 禁止“先涨价后补贴”、强制捆绑销售等行为，并须开具实名发票，发票信息须与补贴申领人一致 [5][20] 资金审核与拨付效率 - 要求各地科学制定资金使用计划，按月均衡使用 [6][21] - 在省级层面统一材料清单、申请流程等要求，可采取预拨部分资金、滚动拨付等方式简化流程，加快拨付进度以减轻经营主体垫资压力 [6][7][21] 数字化监管与风险防控 - 要求各地健全补贴产品备案价格库、产品序列号库、IMEI码库等信息库，并与中央平台进行信息交叉核验，确保交易可追溯 [8][22] - 利用大数据、人工智能技术监测预警虚假交易、一机多卖、退货不退补等异常订单 [8][22] - 构建违规信息库，全链条共享违规账号、异常收货模式等信息以增强风险防范能力 [8][22] 经营主体数据与行为规范 - 要求经营主体及时向省级平台上传补贴产品数据，确保数据报送的连续性、稳定性和规律性 [9][23] - 禁止非法使用、泄露或篡改消费者个人信息 [9][23] - 禁止虚构订单、以次充好、以旧充新、低价高开、拆分发票及冒用政府补贴名义进行虚假宣传 [9][23] 物流配送管理与废旧回收体系 - 督促寄递企业加强配送管理，重点监测同一地址短期内大量接收补贴产品等异常情况，防范虚假签收 [10][24] - 政策参与经营主体须具备废旧家电回收能力，提供送新收旧一站式服务 [11][25] - 鼓励销售企业联合生产、回收企业开展以旧换新促销，并因地制宜发展“互联网+回收”、“以车代库”等回收模式 [11][25] 监督执法与产业生态引导 - 建立补贴资金使用核销监测调度机制，对不合规地区采取发函提醒、约谈等措施 [12][27] - 对违规经营主体采取约谈、暂停资格、取消资格、追缴补贴及公开通报等处罚，并依法严肃处理违法违规行为 [12][27] - 强化线上线下一体化监管，加强产品质量监督抽查，引导家电、手机等品牌企业健全合理价格体系，防止“内卷式”竞争，构建健康可持续的产业生态 [12][27] 政策宣传与金融支持 - 要求各地广泛宣传政策，提高知晓度和覆盖面 [13][28] - 鼓励金融机构加大对政策参与经营主体的信贷支持力度，提供多渠道金融服务 [13][28] - 依托12345热线等平台建立投诉举报渠道，有条件的地区可实行有奖举报，鼓励社会共同监督 [13][28]

政策核心内容 - 自2026年1月1日起，对个人消费者购买特定能效或水效标准的六类家电产品（冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑）以及单件售价不超过6000元的四类数码智能产品（手机、平板、智能手表/手环、智能眼镜）给予补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，每人每类产品限补1件，其中家电产品每件补贴上限为1500元，数码智能产品每件补贴上限为500元 [1] 补贴品类与标准 - 补贴品类涵盖冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、电脑六类家电，要求为1级能效或水效标准 [1] - 补贴品类同时包括手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜四类数码和智能产品，单件销售价格上限为6000元 [1] - 补贴金额基于扣除所有优惠后的最终销售价格计算，比例为15% [1] - 个人消费者在家电和数码智能产品中，每类产品仅可享受1件补贴，家电单件补贴额不超过1500元，数码智能产品单件补贴额不超过500元 [1] 销售渠道与实体零售支持 - 政策实施需统筹线上线下渠道，鼓励线下门店打造多元化消费场景，并深挖品牌专卖店、专业店等实体零售潜力以支持线下实体发展 [2] - 加强对政策参与经营主体的工作指导和技术支撑，以增强其对周边消费的带动作用 [2] 农村市场覆盖与便利性 - 通过增加农村地区线下经营主体、引导线上渠道向农村倾斜等方式，保障农村居民特别是偏远地区居民参与补贴政策 [3] - 鼓励县城综合商贸服务中心、乡镇商贸中心等县域商业主体参与政策 [3] - 支持大型商超、品牌专卖店等采取流动“大篷车”下乡、农村市集、现场展销等方式将服务网络延伸至农村偏远地区 [3] 政策实施与消费者权益保障 - 政策参与经营主体名单需及时公布并动态调整，近2年内被列入失信惩戒名单或在2024-2025年以旧换新政策中存在违法违规行为的主体不得参与2026年补贴 [4] - 补贴资格申领人、付款人、收货人信息须保持一致，支持移动支付、银行卡、现金等多种支付方式 [4] - 对于退货情形，已核销的补贴资格应及时恢复；对于未使用的已绑定补贴资格，消费者可自愿解绑并更换使用渠道，线上平台不得无故锁定资格 [4] 产品销售与价格规范 - 政策参与经营主体需对补贴产品销售价格进行备案，并公开承诺最终销售价格不高于备案价格 [5] - 需在经营场所或线上平台显著位置标明产品的初始销售价格、商家优惠让利金额、可享受补贴资金数额和最终销售价格 [5] - 严禁“先涨价后补贴”、强制捆绑销售非补贴产品或增值服务，必须向消费者开具正规实名发票，且发票抬头信息须与补贴资格申领人一致 [5] - 单张发票只能对应单件补贴商品，并需列明初始销售价格、享受补贴资金数额及实际支付金额等信息 [5] 资金管理与审核拨付 - 各地需科学制定补贴资金使用及兑付计划，按月均衡使用，并做好跨时间周期的平稳衔接 [6] - 在省级层面统一明确资金申请的材料清单、办理流程和审核程序 [6] - 在风险可控前提下，可采用预拨部分资金、滚动拨付等方式简化流程，加快拨付进度，减轻经营主体垫资压力 [6] 数字化监管与风险防控 - 各地需加强补贴产品信息采集，建立备案价格库、产品序列号库、IMEI码库等信息库，并与中央平台进行信息交叉核验，确保交易真实可溯 [7] - 利用大数据、人工智能技术监测预警虚假交易、一机多卖、退货不退补、非营业时间交易等异常订单并及时拦截 [7] - 构建违规信息库，全链条共享违规账号、异常收货模式、违规设备ID等信息以增强风险防范能力 [7] 经营主体行为规范 - 政策参与经营主体需诚信守法，及时向省级平台上传连续、稳定、规律的补贴产品数据，不得无故停止、延期或采用离线数据包大量补传 [8] - 不得非法使用、泄露或篡改消费者个人信息，不得虚构订单、以次充好、以旧充新、低价高开、拆分发票或冒用政府补贴名义进行虚假宣传 [8] 物流配送与回收体系 - 寄递企业需加强补贴产品配送管理，做好异常收货地址管控，重点监测同一地址短期内大量接收补贴产品的情况，并防范虚假签收行为 [9] - 政策参与经营主体需具备废旧家电回收能力，提供送新收旧一站式服务，鼓励家电销售企业联合生产、回收企业开展以旧换新促销活动 [10] - 鼓励因地制宜发展“两网融合”、“互联网+回收”、“以车代库”等废旧家电回收模式 [10] 监督执法与产业生态 - 各地需加强部门协同，建立补贴资金使用核销监测调度机制，对不合规地区或主体采取提醒、约谈、暂停资格、责令整改、取消资格、追缴补贴及公开通报等措施 [11] - 依法依规严肃处理违法违规行为，加强行政执法与刑事司法衔接，加大对涉嫌刑事犯罪的打击力度 [11] - 强化线上线下一体化监管，加强产品质量监督抽查，打击假冒伪劣行为，并引导家电、手机等品牌企业健全合理价格体系，防止“内卷式”竞争，构建健康可持续的产业生态 [11][12] 宣传推广与社会共治 - 各地需广泛宣传补贴政策，丰富消费促进活动形式，提高政策知晓度和覆盖面 [13] - 鼓励金融机构加大对政策参与经营主体的信贷支持力度，提供多渠道金融服务 [13] - 依托12345热线、官方网站等平台建立畅通的投诉举报渠道，及时核查并回应社会关切，有条件的地区可实行有奖举报，鼓励全社会共同监督政策实施 [13]