作为业内首批上报的新型浮动费率基金，平安价值优享混合基金今日(5月27日)正式发行。平安价值优 享混合作为市场首批新模式浮动费率产品，以"业绩决定费率"机制打破传统管理费与收益脱钩的痛点， 实现基金管理人和投资人利益绑定，在提升投资者盈利体验的同时，也激励基金管理人提升投资能力和 业绩。基金经理何杰表示，当前时点布局权益投资，正逢国内政策、外部环境、市场估值等多维度共筑 的权益投资黄金窗口期，中期来看，宏观面处于外需冲击和内需提振交织的复杂阶段。但好的一面是， 市场对外需的悲观预期已经比较充分，对内需的改善预期底部抬升，判断市场整体向下空间有限，对中 长期市场持相对积极的态度。(人民财讯) ...

新型浮动费率基金概况 - 首批26只新型浮动费率基金于2025年5月23日获批，5月27日由16家基金公司发行，包括易方达、华夏、南方等头部机构[1][5] - 费率分三档：基准档1.2%/年、升档1.5%/年（年化收益跑赢基准6%且正收益）、降档0.6%/年（跑输基准3%及以上），持有不足1年统一按1.2%收取[1][3] - 产品设计旨在推动管理人加强风控，改变"重首发、轻持有"的行业现状，落实《公募基金高质量发展行动方案》[5] 拟任基金经理阵容 - 头部公司普遍派出资深基金经理，如东方红周云（11.95年经验，管理规模132.75亿元）、南方李锦文&袁立（6.47/3.81年经验）[5][7] - 部分拟任经理业绩分化明显：博时田俊维近三年回报24.74%，而华夏王君正、华安奕铭同期回报分别为-8.44%和-12.87%[7] - 宏利基金任用孟杰引发争议，其管理的7只产品中5只任职回报为负，代表作宏利行业精选年化回报-6.95%[12][14] 宏利基金投研体系问题 - 孟杰管理规模占公司股混基金总规模近30%，但除宏利睿智稳健（年化6.7%）外多数产品表现不佳，如宏利转型机遇任职回报-19.54%[12][14] - 持仓集中于电子、化工等高波动行业，2022年后因行业轮动加速导致业绩承压，2025年宏利睿智稳健A跑输基准4.55个百分点[16][20] - 2024年以来管理层动荡，原总经理卸任，权益老将王鹏、庄腾飞等相继离职，外商独资化后人事调整持续两年半[21][22] 行业配置与产品动态 - 新型浮动费率基金要求持有满1年才适用分档费率，短期赎回将按基准费率1.2%执行[3] - 头部公司通过双基金经理制增强产品吸引力，如南方瑞享采用李锦文与袁立搭档管理[7] - 宏利基金在人事动荡期密集推出孟杰管理新产品，2024年5月至2025年1月其管理规模从不足20亿元跃升至54.29亿元[21]

新型浮动费率基金发行 - 首批26只新型浮动费率基金中有16只今日开启发行，涉及汇添富、广发、平安等16家基金公司 [1] - 投资者可通过银行、券商及互联网平台认购相关产品 [1] - 从上报到获批仅间隔一周，获批到发行间隔压缩至一个交易日 [1] - 首批产品预计5月底前启动募集，6月底前基本完成募集 [1] - 东方红资管将运用自有资金1000万元投资旗下东方红核心价值混合基金 [4] - 东方红资管员工认购同步进行中 [4] 招商证券高管变动 - 招商证券聘任张兴、王治鉴两位"70后"担任公司副总裁 [2] - 两位新任副总裁均通过内部选拔渠道晋升 [2] - 张兴现任合规总监、首席风险官，王治鉴任首席投资官 [2] - 5月以来招商证券高管变动频繁，包括总裁退休和副总裁辞职 [2] 西部证券收购进展 - 西部证券正积极推进收购国融证券控股权工作 [3] - 中国证监会已正式受理相关行政许可申请 [3] - 当前事项处于监管审核阶段 [3] 行业动态 - 浮动费率基金快速获批发行显示监管支持力度 [1] - 自购旗下浮动费率基金或将成为基金公司的常规动作 [4] - 资产管理行业正贯彻"重回报、重长期"的监管引导 [4]

公募基金费率改革 - 华夏基金推出首只新型浮动费率基金华夏瑞享回报混合（A类024443 C类024444） 是首批获批的26只新型浮动费率基金之一 [1] - 该产品是对中国证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的积极响应 标志着行业从"规模驱动"向"回报导向"转型 [1] - 基金管理费采用"固定+或有+超额"的三层结构 具体费率根据持有时长和收益率表现分档收取 [3] 产品费率设计 - 持有不足1年按1.20%年费率收取 持有1年以上且收益率跑赢基准6个百分点以上按1.50%收取 [3] - 收益率跑输基准3个百分点以上按0.60%收取 其他情形维持1.20%基准费率 [3] - 采用"非对称性双向激励"机制 通过"易下难上"设置实现"收益共享、风险共担" [3] 基金经理观点 - 拟任基金经理王君正具有16年证券从业经验 专注大盘成长风格 偏好长期ROE高的成长个股 [4] - 看好中国资产重估行情 特别关注汽车、创新医药、AI终端与应用等新兴科技产业 [4] - 认为消费、医药、家电等行业估值合理且具备反转动能 [4] 市场反馈 - 销售渠道普遍看好产品设计 认为其实现了"利益共享、风险共担" [5] - 银行财富管理部门认为产品契合投资者对稳健回报的需求 强调长期投资和超额收益 [5] - 第三方销售机构认为产品能有效激励基金管理人提升业绩 对投资者长期有利 [5] 行业影响 - 新型浮动费率基金的发行是公募行业收费模式的重要创新 标志行业回归投资者本位 [6] - 有望形成"专业创造价值-投资者获得感提升-行业生态优化"的良性循环 [6] - 随着《行动方案》深入实施 未来将推出更多类似创新产品 [6]

美股市场动态 - 特朗普威胁对欧盟和苹果加税导致美股下跌，标普连续四日下跌，苹果领跌科技七巨头，录得八连跌 [1] - 避险情绪升温，美债价格走高，黄金反弹，美元指数单周下跌2%，创4月"对等关税"以来最大跌幅 [1] - 对冲基金大佬阿克曼抄底亚马逊，该公司股价在4月21日前暴跌31%，之后反弹约20% [1] 阿克曼的投资策略 - 阿克曼掌舵的潘兴广场资本管理抄底亚马逊，认为其2万亿美元市值被情绪低估而非基本面恶化 [2] - 抄底理由包括AWS云计算业务韧性和关税对零售业务盈利影响有限（自营商品进口占比不足15%） [2] - 阿克曼在"对等关税"前精准清仓耐克，同步建仓Uber和赫兹 [2][3] - 阿克曼当前持仓包括优步（17.71%）、Brookfield（17.24%）、Howard Hughes Holdings（15.50%）等 [3] 杨东的投资调整 - 国内基金经理杨东4月大幅减持转债资产，增持电力股、地产物管股、光伏股、化工龙头股 [5] - 地产股成为其投资组合第一大重仓行业，占比超过10%，认为稳房市、稳股市是大概率事件 [5] - 杨东2月增持碧桂园服务、信义能源、大唐新能源等多只股票 [5] - 杨东认为股票仍是普通人较理想的投资选择，A股长期收益可跑赢固收（年化收益普遍低于3%） [5] 新型浮动费率基金 - 首批26只新型浮动费率基金火速获批，预计5月底启动发行，6月底前完成募集 [6][7][8][10] - 费率与业绩表现强绑定，分三档：基准档1.2%、升档1.5%（超额收益超基准6%）、降档0.6%（跑输基准3%） [10] - 费率计算细化至"单客户、单份额"维度，持有满1年才能享受费率浮动 [12][13] - 首批产品对标沪深300、中证500等宽基指数，部分参与港股和债券投资 [10]

政策与监管动态 - 国务院审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025－2027年）》，研究健全横向生态保护补偿机制，讨论《食品安全法（修正草案）》[2] - 央行、外汇局拟允许境外上市募集资金以外币调回的可自主结汇使用，H股"全流通"分红款可境内人民币派发[3] - 证监会同意上海期货交易所注册铸造铝合金期货和期权[6] - 财政部对15家证券服务评估机构检查，处罚5家机构、14名评估师及1位法定代表人，4家机构及18名评估师被自律惩戒[9] - 商务部支持国家级经开区开发建设主体通过上市融资拓展渠道，精准支持科技型中小企业融资[12] 资本市场与金融产品 - 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册即将发售[4] - 中基协召开公募基金个人投资者座谈会，听取《推动公募基金行业高质量发展行动方案》意见[5] - 深交所将加大算力芯片产业支持力度，健全从"IP"到"IPO"全周期服务体系[7] 外商投资与消费市场 - 1-4月全国新设外商投资企业18832家（同比+12.1%），实际使用外资3207.8亿元（同比-10.9%）[10] - 4月商品消费增速加快，汽车家电手机热销，服务消费扩大，绿色智能健康产品增长较快[11] 半导体与科技产业 - 中方回应荷兰外相关于放宽半导体出口管制问题，强调维护全球产供链稳定[8] - 深交所聚焦算力芯片领域，推动产业链协同创新[7] 公司动态 - 金花股份董事长因涉嫌信披违规被证监会立案[14] - 紫金矿业刚果（金）卡莫阿—卡库拉铜矿暂停部分井下采矿[14] - 帝科股份拟6.96亿元收购浙江索特60%股权[14] - 洲际油气拟投资8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉项目[14] - 长虹美菱子公司拟2.96亿元投建年产400万套空调项目[14] - 宁德时代参投泽远基金（出资比例6.91%）[14] - 陕天然气因管道运输价格调整预计净利润减少2.23亿元[14] - 中金黄金控股股东拟注入内蒙金陶等四家企业[15] - 中国神华拟29.29亿元收购国家能源集团财务公司7.43%股权[15] - 韦尔股份拟发行H股并在香港联交所上市[15]

基金产品获批 - 汇添富均衡潜力优选混合型证券投资基金正式获批 [1] - 该基金属于业内首批上报的新型浮动费率基金产品 [1]

新型浮动费率基金获批 - 26只新型浮动费率基金今日获证监会注册，预计很快向投资者发售 [1] - 投资者可通过商业银行、互联网平台等便利认购相关产品 [1] - 该批产品5月16日集体申报，19日均获得受理，23日迅速获批 [1] - 监管部门高度重视落实公募基金改革方案，加快推出投资者可感可及改革措施 [1] - 努力构建基金公司收入报酬与投资者利益回报绑定机制 [1] 参与基金公司及产品 - 易方达基金：易方达成长进取混合型证券投资基金 [1] - 富国基金：富国均衡配置混合型证券投资基金 [1] - 中欧基金：中欧大盘智选混合型发起式证券投资基金 [1] - 景顺长城基金：景顺长城成长同行混合型证券投资基金 [1] - 汇添富基金：汇添富均衡潜力优选混合型证券投资基金 [1] - 华夏基金：华夏瑞享回报混合型证券投资基金 [1] - 南方基金：南方瑞享混合型证券投资基金 [1] - 华安基金：华安竞争优势混合型证券投资基金 [1] - 招商基金：招商价值严选混合型证券投资基金 [1] - 博时基金：博时卓睿成长股票型证券投资基金 [1] - 东方红资管：东方红核心价值混合型证券投资基金 [1] - 大成基金：大成至臻回报混合型证券投资基金 [1] - 交银施罗德基金：交银施罗德瑞安混合型证券投资基金 [1] - 银华基金：银华成长智选混合型证券投资基金 [1] - 万家基金：万家新机遇同享混合型证券投资基金 [1] - 天弘基金：天弘品质价值混合型证券投资基金 [1] - 宏利基金：宏利睿智领航混合型证券投资基金 [1] - 安信基金：安信价值共赢混合型证券投资基金 [1] - 平安基金：平安价值优享混合型证券投资基金 [1] - 华商基金：华商致远回报混合型证券投资基金 [1] - 信达澳亚基金：信澳优势行业混合型证券投资基金 [1]