自8月20日启动的这轮上涨一度将金价推至每盎司3702.93美元的历史新高，确认了图表上主导的看涨倾 向。但周三亚市时段出现回落迹象，暗示这轮长期涨势中可能出现阶段性停顿。通常来说，价格维持在 高点附近，短期技术性回调难以避免。日线相对强弱指数（RSI）持续位于70上方，坚定处于超买区 域，该读数凸显买盘动能亢奋。MACD柱状图仍处于零轴上方，但已开始呈现逐渐缩小的柱线，表明短 期看涨动能正在减弱，这预示未来几个交易日内可能需要经过一个整理的过程，再重新回到上涨趋势 上。 周三（9月17日）现货黄金在连续三个交易日上涨以后迎来小幅回落，本周交易开始以来，黄金的看涨 动能已推动价格短期上涨1.7%，短期的技术回调不影响总体看涨趋势。随着美联储利率决议临近，持 续数周的稳定买盘压力依然坚挺，只要市场对美联储降息的预期持续压制美元，黄金在后续交易中大概 率将保持上行主导趋势，金价周二触及历史高位至3702.93美元/盎司，因市场押注美联储本周降息，推 动金价在避险需求、各国央行买盘及美元走软的助力下持续上涨，金价周二首次突破每盎司3700美元， 因市场押注美联储本周降息，推动金价在避险需求、各国央行买盘及美元走软的 ...

金价表现与市场动态 - 现货黄金价格突破3690美元/盎司并创历史新高 报3694.69美元/盎司 [1][2] - COMEX黄金期货突破3720美元/盎司 报3702.10美元/盎司 [2] - 金价半个月内从3500美元持续突破 年内累计涨幅达40% 超过2024年27%的涨幅 [2] 价格上涨驱动因素 - 美联储降息预期推动美元走弱 增强非生息资产黄金吸引力 [1][2] - 全球央行持续增持黄金 2025年第二季度官方储备增加166吨 [3] - 中国央行连续10个月增持黄金 8月末储备达7402万盎司环比增加6万盎司 [3] - 实物黄金购置需求走强及地缘政治不确定性加剧共同推升金价 [2][4] 机构预测与市场观点 - 高盛基准预测显示2026年年中金价将达4000美元/盎司 尾部风险情景看至4500美元 [3] - 若美国国债市场1%资金流入黄金 金价可能接近5000美元/盎司 [3] - 市场存在"消息传出时买入 事实确认后卖出"的仓位调整行为 [3] 黄金产品市场表现 - 周生生足金饰品价格达1091元/克 单日上涨17元/克 [4] - 周大福 六福珠宝 老庙黄金价格升至1087元/克 老凤祥报1086元/克 [4] - 主流品牌金饰较半月前普遍上涨50元/克 突破1080元/克关口 [4] 投资渠道与资金流向 - 黄金ETF投资需求显著回升 2025年全球净增持473.1吨 为2021年来首次年度净流入 [5] - 主要投资渠道包括实物黄金 黄金积存金 黄金ETF 黄金主题基金及结构性产品 [5] - 机构及个人投资者通过ETF增配黄金 对冲美股风险并追逐金价动量交易 [5]

黄金市场驱动因素 - 黄金价格受美元走软、美债收益率下降及美联储降息预期支撑，维持高位强势 [1] - 原油价格因地缘政治利好收涨 [1] 黄金技术面分析 - 日线级别布林带开口扩张，金价在布林带上轨附近运行，MACD金叉运行中，RSI处于超买状态 [1] - 4小时级别布林带开口收窄，金价在布林带上轨下方运行，MACD金叉收窄，RSI超买回落 [1] - 1小时级别布林带开口收窄，金价在布林带中轨下方运行，MACD死叉运行，RSI超买回落，上涨动能减缓 [1] 国际黄金操作策略 - 激进多单可依托3350美元/盎司支撑位，在3365-3375美元/盎司附近参与做多 [3] - 稳妥多单可依托3300美元/盎司支撑位，在3315-3325美元/盎司参与做多 [3] - 激进空单可依托3700美元/盎司压制位，在3695-3685美元/盎司参与做空 [3] - 稳妥空单可依托3750美元/盎司压力位，在3745-3735美元/盎司参与做空 [3] 国内黄金品种操作建议 - 沪金期货多头格局稳固，若回调至830-831元/克获支撑可轻仓做多，目标835-840元/克 [3] - 融通金若回落至825-826元/克附近可考虑布局多单，需关注国际金价波动影响 [3] - 积存金受多重利好因素支撑趋势向好，可采用定投策略，若回调至820-822元/克附近可适当增仓 [3] - 黄金T+D走势随现货黄金上行，若回调至825-826元/克附近可尝试低吸，需严格控仓 [3]

白银价格表现 - 白银价格一度突破43美元/金衡盎司 达到2011年以来最高水平 [1] - 走势与黄金强劲涨势保持一致 [1] 价格驱动因素 - 贵金属价格受益于美元走软 [1] - 市场预期美联储将在周三降息25个基点 年底前进一步实施宽松政策 [1] - 地缘政治不确定性推动白银需求增长 [1] - 交易所交易基金(ETFs)资金持续流入 [1] 工业需求结构 - 全球白银消费中超半数来自太阳能电池板 电动汽车和电子等行业 [1] - 工业需求推动白银需求增长 [1]

白银价格表现 - 白银价格突破43美元/金衡盎司 创2011年以来最高水平 [1] - 价格走势与黄金强劲涨势保持一致 [1] 价格驱动因素 - 美元走软推动贵金属价格上涨 [1] - 市场预期美联储将在周三降息25个基点 [1] - 预计年底前进一步实施宽松政策 [1] - 地缘政治不确定性增加白银需求 [1] - 交易所交易基金资金持续流入 [1] 工业需求结构 - 全球白银消费中超半数来自工业领域 [1] - 主要应用包括太阳能电池板制造 [1] - 电动汽车行业贡献显著需求 [1] - 电子行业持续消耗白银 [1]

期铜价格表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格攀升至15个月以来最高，收报每吨10,186.5美元，上涨119美元或1.18% [1] - 期铜盘中触及10,192.50美元，为去年6月4日以来最高位 [1] - 期铜价格今年以来已累计上涨16% [5] 基本金属市场整体表现 - 三个月期铝收报每吨2,700.5美元，上涨11美元或0.41% [2][7] - 三个月期锌收报每吨2,979.0美元，上涨22美元或0.74% [2][8] - 三个月期铅收报每吨2,002.0美元，下跌15.5美元或0.77% [2][9] - 三个月期镍收报每吨15,436.0美元，上涨45美元或0.29% [2][10] - 三个月期锡收报每吨34,639.0美元，下跌336美元或0.96% [2][11] 价格驱动因素 - 美元指数下跌刺激了投机客买盘 [1][6] - 中美双方就TikTok等经贸问题达成基本框架共识，减少了投资障碍 [1][4] - 市场预期美联储等多家央行本周将举行会议，其中美联储预计将降息 [6]

黄金期货行情 - 黄金期货短线交投于833.56元/克附近 暂报833.24元/克 跌幅0.02% 最高触及833.60元/克 最低下探826.64元/克 短线偏向震荡走势 [1] - 沪金期货关键阻力位区间为840元/克至860元/克 重要支撑位区间位于799元/克至850元/克 [4] 美元汇率与黄金价格关系 - 美元汇率的波动与黄金价格呈负相关 美元指数收盘下跌0.3%至97.52 其趋弱态势为金价提供外部助力 [3] - 美元走弱使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力 这解释了金价在通胀数据公布后迅速收窄跌幅的原因 [3] 影响市场的经济数据 - 美国通胀数据微热但未超预期 初请失业金人数大增带来鸽派情绪 市场更关注就业疲软而非CPI数据 这令美元承压 [3]

摘要周四（9月11日）欧盘时段，现货黄金进入调整修正，周三虽有利好数据支撑，但金价并未继续向 上突破，高点反而低于此前一日，低点略低于此前一日，单从日K线形态来看，上方压力显著。 周四（9月11日）欧盘时段，现货黄金进入调整修正，周三虽有利好数据支撑，但金价并未继续向上突 破，高点反而低于此前一日，低点略低于此前一日，单从日K线形态来看，上方压力显著。 美国8月生产者价格指数涨幅低于预期，进一步强化了市场对美联储将在下次政策会议上实施降息的预 期，这一预期持续对美元构成压力，同时为以美元计价的大宗商品价格提供支撑。利率下调可能降低持 有黄金的机会成本，这对无息资产黄金形成利好。 根据CME FedWatch工具的数据，市场预计美联储将加大宽松力度。货币市场目前完全定价了美联储9月 会议降息25个基点的预期，而降息50个基点的概率也已升至10%附近。 与此同时，欧洲和中东地区升级的地缘政治紧张局势助推避险资金流向，进一步推升金价。在波兰击落 俄罗斯最新袭击乌克兰期间越境的无人机后，欧洲地缘政治风险显著升温。此外，以色列周二对卡塔尔 多哈发动袭击，目标直指哈马斯高级领导层。卡塔尔称以色列此举违反国际法，可能导致中 ...

金价表现 - 上海黄金交易所现货黄金价格达每克832元 上海期货交易所主力合约达每克834元上方 均创历史新高 [1] - 周大福足金饰品报价达每克1073元 两周内单克上涨64元 [1] - 伦敦现货黄金价格突破每盎司3650美元 纽约黄金期货达每盎司3690美元上方 [1] - 8月20日以来十多个交易日内 国内金价上涨超7% 国际金价上涨约10% [1] - 今年以来国内现货黄金价格上涨超35% 伦敦现货黄金价格上涨超39% [1] 国内外价差 - 国内市场金价折算为美元后较国际金价每盎司低8.1美元 9月份一度扩大至每盎司16.7美元 [1] 推动因素 - 美联储降息预期抬升 美元走软 全球央行购金 地缘政治不确定性加剧 [1] - 美国8月非农就业数据低于预期 市场加大美联储9月降息押注 降息周期降低持有黄金机会成本 [2] - 8月全球黄金ETF净流入53.4吨 大幅高于7月的22.6吨 [2] - 瑞银将全年黄金ETF需求预测从450吨上调至近600吨 预计央行购金需求保持强劲 [2]

外汇市场动态 - 美元整体走势趋弱 因美国劳动力市场疲软信号推动投资者加大对美联储降息的押注 [1] - 美元指数回落至98.178 欧元稳定在1.1657附近 英镑企稳于1.3442 日元微幅走强至148.12 [1] - 若后续就业数据继续疲软 美元仍可能承受更大压力 [1] 美联储政策预期 - 美国7月职位空缺降至10个月低点 就业市场降温迹象显著 [1] - 交易员押注9月降息概率接近97% 较一周前的89%进一步升高 [1] - 市场预期到明年底累计降息幅度将达到139个基点 [1] 债券市场关联影响 - 美国30年期国债收益率在触及5%的一个半月高点后回落至4.891% [5] - 全球长期国债收益率上升反映投资者对主要经济体财政状况的担忧 [5] - 日本30年期国债拍卖将成为检验投资者风险偏好的关键事件 [5] 未来市场焦点 - 市场焦点集中在即将公布的非农就业报告 若数据确认劳动力市场放缓将提升美联储连续多次降息可能性 [5] - 政策宽松预期可能压低美元并提振黄金及其他避险资产吸引力 [5] - 美元前景受到疲软就业数据与政策宽松押注的双重压力 短期内可能维持震荡偏弱走势 [5]