报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月线上运价出现松动，盘面承压下行，多空博弈下整体盘面大幅震荡，后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [1][3] - 关税被加入贸易谈判手段，对未来海运走向增加扰动因素，需关注90天内美线的运力调配情况和关税政策缓和下终端需求的反馈 [3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 5月26日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1247.05点，较上期下跌1.4%；美西航线1719.79点，较上期上涨18.9% [2] - 5月23日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1106.08点，较上期上涨9.02%；欧洲航线783.58点，较上期上涨4.35%；美西航线1894.63点，较上期上涨4.50% [2] - 5月23日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1586.12点，较上期上涨106.73点；欧线价格1317USD/TEU，较上期上涨14.12%；美西航线3275USD/FEU，较上期上涨5.95% [2] - 5月23日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1107.40点，较上期上涨0.2%；欧洲航线1392.61点，较上期下跌2.6%；美西航线908.14点，较上期上涨3.6% [2] 经济数据情况 - 欧元区5月制造业PMI初值49.4，为33个月来新高；4月服务业PMI初值为49.7，预期50.5；4月综合PMI初值为50.1，预期为50.3，前值为50.9；4月Sentix投资者信心指数 -19.5，预期 -10，前值 -2.9 [2] - 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点；3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.2，高于上月0.4个百分点，为四个月来新高 [2] - 美国4月标普全球制造业PMI初值50.7，预期49.1，3月终值50.2；服务业PMI初值51.4，预期52.8，3月终值54.4；综合PMI初值51.2，预期52.2，3月终值53.5 [3] 盘面情况 - 5月26日主力合约2508收盘2085.0，跌幅为5.81%，成交量8.35万手，持仓量4.65万手，较上日减仓2634手 [3] 策略建议 - 短期策略：短期外盘政策动荡，操作难度较大，各合约若要参与建议以中长线为主 [4] - 套利策略：关税缓和背景下，90天豁免权将导致运价近强远弱，但窗口期较短，波动较大，暂时以正套结构为主 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，继续试多运价反弹 [4] 其他规则 - 涨跌停板：2506 - 2604合约为16% [4] - 公司保证金：2506 - 2604合约为26% [4] - 日内开仓限制：2506 - 2604所有合约为100手 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧盟加征小包裹关税、MSK 涨价不及预期致盘面宽幅震荡，建议冲高止盈等待回调；需关注关税政策、中东局势和现货运价；短期外盘政策动荡操作难，各合约参与建议中长线为主；关税缓和下 90 天豁免权使运价近强远弱，暂时正套；长期各合约冲高止盈，回调企稳后试多运价反弹 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 5 月 12 日，上海出口集装箱结算运价指数 SCFIS（欧洲航线）1265.30 点，较上期下跌 2.9%；美西航线 1446.36 点，较上期下跌 0.6% [2] - 5 月 16 日，宁波出口集装箱运价指数 NCFI（综合指数）1014.55 点，较上期上涨 6.53%；欧洲航线 750.91 点，较上期下跌 0.78%；美西航线 1813.08 点，较上期上涨 23.18% [2] - 5 月 16 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 公布价格 1479.39 点，较上期下跌 134.22 点；欧线价格 1154USD/TEU，较上期下跌 0.60%；美西航线 3091USD/FEU，较上期上涨 31.70% [2] - 5 月 16 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI（综合指数）1104.88 点，较上期下跌 0.1%；欧洲航线 1430.35 点，较上期下跌 1.0%；美西航线 876.92 点，较上期上涨 2.2% [2] 经济数据情况 - 欧元区 4 月制造业 PMM 初值为 48.7，预期 47.5；服务业 PMM 初值为 49.7，预期 50.5；综合 PMM 初值为 50.1，预期值为 50.3，前值为 50.9 [2] - 欧元区 4 月 Sentix 投资者信心指数 -19.5，预期 -10，前值 -2.9 [2] - 3 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.5%，比上月上升 0.3 个百分点；3 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得 51.2，高于上月 0.4 个百分点 [2] - 美国 4 月标普全球制造业 PM1 初值 50.7，预期 49.1，3 月终值 50.2；服务业 PM1 初值 51.4，预期 52.8，3 月终值 54.4；综合 PMN 初值 51.2，预期 52.2，3 月终值 53.5 [3] 主力合约情况 - 5 月 21 日主力合约 2508 收盘 2121.1，跌幅为 7.18%，成交量 10.05 万手，持仓量 5.30 万手，较上日增仓 1266 手 [3] 策略建议情况 - 短期策略：短期外盘政策动荡，操作难度较大，各合约若要参与建议以中长线为主 [4] - 套利策略：关税缓和背景下，90 天豁免权将导致运价近强远弱，但窗口期较短，波动较大，暂时以正套结构为主 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，继续试多运价反弹 [4] 合约规则情况 - 2506 - 2604 合约涨跌停板为 16% [4] - 公司 2506 - 2604 合约保证金为 26% [4] - 2506 - 2604 所有合约日内开仓限制为 100 手 [4] 地缘政治及政策情况 - 5 月 21 日，以色列政府召回部分加沙被扣人员谈判代表，大部分人被召回，包括两名高级代表，留一小队在卡塔尔多哈 [5] - 欧委会计划对进入欧盟的小包裹征收 2 欧元的税，中方希望欧方恪守开放承诺，为中国企业提供公平透明无歧视营商环境 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分内容总结 期货合约情况 - EC2506昨日收盘价1725.9，涨跌-2.61%，成交量51091，持仓量25555，持仓变动-2767 [2] - EC2508昨日收盘价2263.1，涨跌-5.23%，成交量78252，持仓量51770，持仓变动-2281 [2] - EC2510昨日收盘价1436.0，涨跌-3.11%，成交量17447，持仓量24087，持仓变动-149 [2] - EC2512昨日收盘价1604.0，涨跌-1.30%，成交量2259，持仓量4960，持仓变动-33 [2] - EC2602昨日收盘价1431.0，涨跌-1.39%，成交量25，持仓量3048，持仓变动-33 [2] - EC2604昨日收盘价1254.2，涨跌0.42%，成交量805，持仓量3375，持仓变动-143 [2] 月间升贴水情况 - EC2506 - 2508为-537.2，环比78.5，周环比-77.1 [2] - EC2508 - 2510为827.1，环比-78.7，周环比183.0 [2] - EC2506 - 2510为289.9，环比-0.2，周环比105.9 [2] - EC2510 - 2512为-168.0，环比-24.9，周环比0.0 [2] - EC2512 - 2602为173.0，环比-1.0，周环比-18.7 [2] 指标数据情况 - SCHIS于2025/5/19公布，本期1265.3点，涨跌-2.86% [2] - SCFI于2025/5/16公布，本期1154 $/TEU，涨跌-0.60% [2] - CCFI于2025/5/16公布，本期1430.35点，涨跌-1.03% [2] - NCFI于2025/5/16公布，本期750.91点，涨跌-0.78% [2] - TCI（欧线）于2025/5/20公布，本期646.15点，涨跌8.44% [2] - FBX11于2025/5/16公布，本期2459 $/FEU，涨跌2.57% [2] - WCI于2025/5/15公布，本期2035 $/FEU，涨跌-0.54% [2] - XSI - C于2025/5/19公布，本期1909 $/FEU，涨跌-0.42% [2] 运力安排情况 - 2025年5月、6月（暂）周均运力分别在30.3、30.5万TEU [2] - OA在week23新增两个停航，PA在week24新增1个停航 [2] 欧线报价情况 - MSC6月开舱2640美金，原先涨价函3200 [3] - 5月下半月报价环比下跌，5月底落地1200 - 1250点左右 [3] - 6月除MSK外其余船司全部宣涨，均值3000美金（折盘2050点） [3] - MSK日本 - 欧基舱位6月份之前报价1500美金，暂未宣涨，上周四宣涨了地线运价 [3] 集运新闻情况 - 5/12美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税；美方暂停实施24%“对等关税”，中方相应暂停，剩余10%关税保留 [4] - 5月14日起90天内，美国对华关税税率从145%降至30%，中国对美关税税率从125%降至10%，另有24%对等关税豁免90天 [4] - 5/12美国修正价值低于800美元小额包裹从价关税税率，从120%降到54%，维持每件100美元从量关税，撤销原计划6月1日提高从量关税规定 [4] 中东局势新闻情况 - 5/19哈马斯官员称停火谈判未取得进展，以色列坚持部分协议，哈马斯有其他条件 [5] - 5/21美国情报显示以色列准备打击伊朗核设施，但最终决定未作出，美政府内部对此存在分歧 [5]

2025年5月19日 集运日报 (航运研究小组) 达飞传出复航消息，MSK6月运价不及预期，各合约或将回调，符合日报预期，已建议冲高止盈 SCFIS、NCFI运价指数 | 5月12日 | 5月16日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1302.62点，较上期下跌5.5% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1014.55点，较上期上涨6.53% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1455.31点，较上期上涨10.2% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）750.91点，较上期下跌0.78% | | 5月16日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1813.08点，较上期上涨23.18% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1479.39点，较上期下跌134.22点 | 5月16日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1154USD/TEU, 较上期下跌0.60% | 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1104.88点，较上期下跌0.1% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运方面，现货运价底部渐显，关税调降后美线抢运开启涨价，欧线盘面预期先行后回归现货，短期近月盘面预计高位震荡，中长期受贸易战压制不乐观，10 淡季合约高度不宜高估 [7] - 干散货航运方面，市场缺乏明显运输需求增量，运力供给较多，运价承压，短期国际干散货运价市场预计震荡偏弱 [17] - 油轮运输方面，BDTI 维持震荡走势，OPEC+增产或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续需关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运 市场分析及策略推荐 - 5 月 13 日，EC2508 收盘报 1896 点，较上一日收盘价涨 5.69%；周一盘后 SCFIS 欧线报 1302.62 点，环比降 5.54%，5/9 日 SCFI 欧线报 1161 美元/TEU，环比降 3.25% [5] - 5 月现货运价中枢在 1500 - 1800 美金/FEU 附近，部分船司有降价情况，MSK 周一盘后 WK22 报价 1450 较上周持平，6 月有涨价预期 [6] - 需求端，4/9 日中美加征关税后发运量下降，关税谈判结果超预期或引发美线抢运，缓和欧线压力带动运价企稳回升，但远月运价高度不宜高估；供给端，5/6/7 月月度周均运力为 28.24/29.71/28.26 万 TEU [6] - 交易策略上，单边短期近月盘面预计高位震荡，10 淡季合约高度不宜高估；套利建议 8 - 10 正套，6 - 10 正套，10 - 12 反套持有 [7][8] 行业资讯 - 5 月 13 日，欧盟对中美经贸高层会谈成果表示欢迎，希望降低贸易壁垒 [9] - 5 月 13 日消息，4 月美国关税收入达 160 亿美元，较去年同期增 90 亿美元，增幅 130% [11] - 印称印巴军事行动总指挥同意局势降级 [12] - 马士基认为中美协议是正确一步，客户获 90 天关税减免，正帮客户利用时间 [12] - 以总理办公室声明未来谈判在炮火中进行 [13] - 5 月 13 日消息，埃及与卡塔尔讨论恢复加沙地带停火协议等事宜 [13] - 以色列总理表示释放人质谈判继续，同时准备加大战斗力度 [13] - 5 月 12 日，以色列代表团前往多哈与哈马斯就停火协议间接谈判 [13] 干散货航运 市场分析及展望 - 5 月 12 日，BDI 涨 0.38%至 1304 点，BCI 涨 1.29%至 1731 点，BPI 跌 0.81%至 1342 点，BSI 涨 0.10%至 970 点 [15] - 5 月 12 日，巴西图巴朗 - 青岛（BCI - C3）运价报 18.36 美元/吨，环比涨 0.80%，西澳 - 青岛（BCI - C5）运价报 7.56 美元/吨，环比涨 0.93% [16] - 截至 5 月 9 日，部分海岬型船和巴拿马型船航线周度运价有不同程度变化；海岬市场活跃度低、可用运力多，巴拿马型船市场粮食和煤炭运输需求增量有限，运价小幅波动 [16] 行业资讯 - 2025 年 05 月 05 日 - 05 月 11 日，Mysteel 澳洲巴西铁矿发运总量 2422.5 万吨，环比减 117.9 万吨，全球铁矿石发运总量 3029.0 万吨，环比减 21.5 万吨 [18] - 分析机构 APK—Inform 周一将乌克兰 2025 年谷物收获预测下调 3.8%至 5530 万吨，将 2025/26 年度谷物出口预测下调 4%至 4090 万吨，上调大豆收获和出口预测 [18] - 2025 年 1 - 4 月份，印尼煤炭出口量同比降超 10%，创三年来同期新低 [19] 油轮运输 市场分析及展望 - 5/12 日，BDTI 报 991，环比降 0.40%，同比降 14.50%；BCTI 报 574，环比涨 0.17%，同比降 45.54% [22] - OPEC+自 5 月开始逐步增产 41.1 万桶/日，或增加全球原油海运需求，4 月下旬和 5 月初货源流出支撑 VLCC 船市场，后续关注货源释放节奏对运价的影响 [22] 行业资讯 - 截至 5 月 12 日，国内成品油社会单位柴油库容率占比 30.35%，较上月底涨 0.02%，消息面转向利好，物流运输活跃度有提升预期，但谨慎情绪难消，库容率回升有限 [23] - 美国总统特朗普希望从沙特获 1 万亿美元投资承诺，但沙特经济转型计划耗资大，实现目标难度大 [23][24] - 中美贸易谈判结束后，盘中原油价格先拉升后回落，市场气氛偏谨慎，卓创资讯预计短期维持区间震荡 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今年集运核心逻辑受国际关税政策走向影响，4月美国关税政策反复及报复性关税加入谈判，增加海运走向扰动因素，船司挺价但难避联盟价格战，需关注MSK与MSC二季度价格战及激进关税政策下终端需求反馈；中美经贸正式谈判取得实质性进展，今日若冲高建议落袋止盈；短期外盘政策动荡，操作难度大，各合约参与建议以中长线为主；关税发酵背景下可关注反套结构；风险偏好者可尝试2508合约跌至1600点以下、2510合约1200点以下轻仓试多，设置止损，冲高止盈 [1][4] 各部分总结 运价指数情况 - 5月5日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1379.07点，较上期下跌3.5%；美西航线1320.69点，较上期上涨7.3% [2] - 5月9日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数952.32点，较上期上涨2.37%；欧洲航线756.79点，较上期下跌0.94%；美西航线1471.92点，较上期下跌0.41% [2] - 5月9日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1345.17点，较上期下跌4.24点；欧线价格1161USD/TEU，较上期下跌3.3%；美西航线2347USD/FEU，较上期上涨3.3% [2] - 5月9日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1106.38点，较上期下跌1.3%；欧洲航线1445.24点，较上期下跌3.5%；美西航线857.65点，较上期上涨2.4% [2] 制造业及服务业PMI数据 - 欧元区4月制造业PMM初值为48.7，预期47.5；4月服务业PMM加值为49.7，预期50.5；4月综合PMW加值为50.1，预期值为50.3，前值为50.9 [2] - 欧元区4月Sentix投资者信心指数 -19.5，预期 -10，前值 -2.9 [2] - 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点；3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.2，高于上月0.4个百分点，为四个月来新高 [3] - 美国4月标普全球制造业PMI初值50.7，预期49.1，3月终值50.2；服务业PMI初值51.4，预期52.8，3月终值54.4；综合PMI初值51.2，预期52.2，3月终值53.5 [3] 主力合约情况 - 5月9日主力合约2506收盘1249.8，跌幅为0.80%，成交量3.68万手，持仓量3.69万手，较上日减仓1255手 [4] 策略建议 - 短期策略：短期外盘政策动荡，操作难度较大，各合约若要参与建议以中长线为主 [4] - 套利策略：关税发酵背景下，可关注反套结构，窗口期较短，波动较大 [4] - 长期策略：建议风险偏好者可尝试2508合约跌至1600点以下轻仓试多，2510合约1200点以下轻仓试多，设置好止损，冲高止盈 [4] 其他信息 - 马士基宣布红海将在2025年全年保持航运封闭，一定程度上提振多头信心，但又因现货运价维持低位，叠加宏观面的消极情绪，盘面震荡走弱 [4] - 当地时间5月10日，印巴已同意停火 [4] - 美国政府对中国采取的关税政策是“先开枪，后思考”，美国与中国“脱钩”代价大，中美两国经济总量占全球近45％，贸易总额占全球20％以上 [4] - 前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%；其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%；4月当月，我国货物贸易进出口3.84万亿元，增长5.6%；其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8% [4]

航运市场 - 上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1345.17点 较上期上涨4.24点 [1] - 中国出口集装箱运价综合指数报1106.38点 较上期下跌1.3% [1] - 马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为293991吨 较上月同期减少9% [2] 钢铁行业 - 247家钢厂高炉开工率84.62% 环比增加0.29个百分点 同比增加3.12个百分点 [1] - 高炉炼铁产能利用率92.09% 环比增加0.09个百分点 同比增加4.42个百分点 [1] - 钢厂盈利率58.87% 环比增加2.59个百分点 同比增加6.92个百分点 [1] - 日均铁水产量245.64万吨 环比增加0.22万吨 [1] 铁矿石市场 - 全国45个港口进口铁矿库存总量14238.71万吨 环比下降63.77万吨 [1] - 日均疏港量315.21万吨 环比下降16.63万吨 [1] - 在港船舶数量79条 环比减少9条 [1] 加工贸易政策 - 海关特殊监管区域内企业利用免税设备承接区外玉米 小麦 大米 棉花委托加工业务 入区时无需验核出口许可证件 [2] - 境外进口四类措施商品不进入专用账册的不得保税 [2] 化肥行业 - 氮肥工业协会倡议尿素出厂价格3天内调回至不高于5月6日前水平 相对于4月底价格不高出每吨100元 [2] - 要求加强行业自律 杜绝低价争抢国际市场份额行为 [2] 期货市场 - 增加国家能源集团宁夏煤业"国家能源集团"牌成为线型低密度聚乙烯 聚丙烯交割品牌 [2] - 取消印度信诚工业线型低密度聚乙烯 聚丙烯交割品牌 [2] - 取消泰国国家石油公司线型低密度聚乙烯交割品牌 [2]

航运市场 - 上海出口集装箱结算运价指数欧洲航线报1379.07点 环比下跌3.5% [1] 铁矿石供应链 - 中国47港铁矿石到港总量2634.4万吨 环比减少45.2万吨 [1] - 中国45港铁矿石到港总量2449.7万吨 环比减少63.1万吨 [1] 棕榈油产业 - 马来西亚4月棕榈油库存预计179万吨 环比增长14.8% [1] - 马来西亚4月棕榈油产量预计162万吨 环比增长16.9% [1] - 马来西亚4月棕榈油出口量预计110万吨 环比增长9.7% [1] - 印尼生物柴油消费量达444万升 其中1-3月消费320万升 [1] - 印尼生物柴油棕榈油强制掺混比例提升至40% 高于去年35% [1] 农产品生产 - 巴西大豆收割率达97.7% 高于上周94.8%和五年均值96.3% [1] - 美国大豆种植率30% 低于市场预期31%但高于五年均值23% [2] - 美国大豆出苗率7% 高于五年均值5%但低于去年同期8% [2] 有色金属产业 - 印度原铝产量从41.6万吨增至42万吨 [2] - 印度精炼铜产量从50.9万吨增至57.3万吨 环比增长12.6% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 虽SCFIS持续下跌，但部分班轮公司继续宣涨运价，盘面偏高位震荡，风险偏好者可尝试轻仓超跌反弹；今年核心逻辑预判在于国际关税政策走向，4月美国关税政策反复会增加海运走向扰动因素，各船司有意挺价但绕不开联盟间价格战；需关注MSK与MSC二季度价格战问题以及激进关税政策下终端需求反馈；套利结构暂时混乱、窗口期短且波动大，已建议全部止盈；远月合约深水，建议等待3月价格战明朗、远月调整至合适价格再做布局 [2][3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 3月24日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1506.17点，较上期下跌3.9%；美西航线1260.05点，较上期下跌16.4% [2] - 3月21日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）870.75点，较上期上涨0.51%；欧洲航线871.91点，较上期上涨0.62%；美西航线1017.39点，较上期下跌1.01% [2] - 3月21日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1292.75点，较上期下跌26.59点；欧线价格1306USD/TEU，较上期下跌6.5%；美西航线1152.74USD/FEU，较上期下跌8.5% [2] - 3月21日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1147.76点，较上期下跌3.7%；欧洲航线1586.66点，较上期下跌2.2%；美西航线859.97点，较上期下跌6.9% [2] 经济数据情况 - 欧元区2月制造业PMI初值为47.3，前值为46.6；服务业PMI初值50.7，创3个月新低；综合PMI初值50.2，与前值一致；Sentix投资者信心指数为 - 12.7，预期 - 16.3 [2] - 1月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点；财新制造业PMI为50.1，前值50.5，连续四个月维持在荣枯线上 [3] - 美国2月标普全球制造业PMI初值录得51.6，创8个月新高；服务业PMI初值录得49.7，创25个月新低；综合PMI初值录得50.4，创17个月新低 [3] 策略建议情况 - 短期策略：建议风险偏好者尝试2508合约1900 - 2000区间试多，做旺季合约超跌反弹，设置好止损 [3] - 套利策略：地缘冲突反复，关税政策基本定调，套利结构暂时混乱、窗口期短且波动大，已建议全部止盈 [3] - 长期策略：目前远月合约深水，已建议全部止盈，建议等待3月价格战明朗、远月调整至合适价格再做布局 [3] 主力合约情况 - 3月24日主力合约2506收盘2072.0，涨幅为0.31%，成交量4.56万手，持仓量4.31万手，较上日减仓954手 [3] - 涨跌停板：2504 - 2602合约为16% [3] - 公司保证金：2504 - 2602合约为26% [3] - 日内开仓限制：2504 - 2602所有合约为100手 [3] 地缘政治情况 - 3月23日，胡塞武装通过“巴勒斯坦2”型高超音速导弹袭击以色列本·古里安国际机场，导致机场空中交通中断半小时，还称通过导弹和无人机袭击美国“哈里•杜鲁门”号航空母舰；以色列国防军拦截一枚自也门射向以色列的导弹 [3] - 美国总统特朗普近期频繁推出贸易保护主义举措，引发国际社会对全球经济前景担忧，美国政策不确定性将扰乱全球经贸秩序，欧洲会受到损害 [3]