央行黄金购买动态 - 中国人民银行二季度净购金6吨 上半年累计增储19吨 连续8个月增持黄金 [1] - 全球央行二季度净购金166吨 但增储量同比减少21% 购金速度明显放缓 [1] 黄金价格表现与市场因素 - 沪金日内收盘上涨0.26% 报收782.5元/克 [2] - 国际金价在3450美元前高存在阻力 多单在3300美元（770元）上方继续持有 [4] - 7月美国经济数据恶化提振9月美联储降息可能性 政治局势推动避险需求升温 [4] 黄金市场供需与投资情绪 - 全球央行购金放缓反映对金价上涨前景立场不统一 高金价抑制购买意愿 [2] - 贸易冲突担忧推动部分资金押注黄金多头 但更多国家与美国达成协议削弱市场避险情绪 [4] - 美国通胀数据对未来市场影响将加大 可能带来单边波动 [4]

一是高金价下需控制成本，今年上半年伦敦现货黄金价格上涨25.7%，央行暂缓增持避高位接盘； 来源：百利好环球官方微博 世界黄金协会发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球黄金需求总量（含场外交易）达1249吨，同比 增长3%；按价值算，同比大增45%至1320亿美元，创历史新高。 当下全球经济与地缘政治形势复杂，黄金需求展现韧性，但全球央行购金节奏放缓。二季度央行购金总量虽仍处高位，可增速 下滑，同比减少21%。购金前五的央行或主权基金为波兰央行、阿塞拜疆国家石油基金、土耳其央行、哈萨克斯坦共和国央行 和中国央行。 央行购金放缓是短期战术与长期战略平衡的结果。 二是储备目标阶段性达成，购金紧迫性降低，行为更审慎； 三是流动性管理需求，部分央行如哈萨克斯坦在高金价下战术性抛售，维持流动性。 此外，二季度下半段部分地缘政治局势缓和，市场避险情绪降温，也降低了央行短期内大规模购金的紧迫性。 受访专家称，央行购金节奏调整是"战术暂停"，地缘风险升级时很可能重拾增长。盘和林指出，黄金市场不单纯由央行购金驱 动，央行购金减少不一定影响金价波动，但若无全球经济风险扰动，会致金价横盘或下跌，影响投资人信 ...

黄金ETF持仓变化 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust当前总持仓量为954.80吨，较前一个交易日增加1.72吨 [4] - 黄金ETF持仓量结束此前减持态势，与现货黄金价格连续三个交易日上涨形成呼应 [4] 现货黄金价格走势 - 8月4日现货黄金收于3373.47美元/盎司，单日上涨10.43美元或0.31%，盘中最高触及3385.5美元/盎司 [4] - 花旗银行将未来三个月黄金价格预期从3300美元上调至3500美元，理由是美国短期经济增长和通胀前景恶化 [5] 美联储政策预期变动 - 7月非农就业数据增加7.3万，且5月、6月累计下修25.8万，导致市场迅速转向鸽派政策预期 [4] - 特朗普解雇美国劳工统计局局长引发经济数据可信度担忧，叠加美联储理事库格勒辞职事件，加剧货币政策政治化风险 [4] 技术面分析 - 现货黄金日线图突破21日与50日移动均线，14日相对强弱指数(RSI)位于中线上方，显示短期反弹可能延续 [5] - 4小时图技术指标进入积极区间，短期阻力位3380美元，突破后目标位3400美元及3440美元静态阻力位 [5] - 下行支撑位于3340美元（21日与50日均线汇合处），跌破可能下探3300美元 [5] 市场情绪驱动因素 - 贸易局势进展与美联储政策可信度问题将持续影响黄金市场情绪 [5] - 华尔街机构对黄金的"空翻多"操作反映市场对避险资产配置需求的重新评估 [5]

金价预测调整 - 花旗将未来三个月金价预估从每盎司3300美元调高至3500美元 [1] - 预期交易区间从3100-3500美元调高至3300-3600美元 [1] 美国经济与通胀影响 - 美国经济增长和通胀前景恶化推动金价走高 [1] - 与关税相关的通胀担忧将在2025年下半年继续加剧 [1] - 美元走软将推动金价达到历史新高 [1] 其他影响因素 - 2025年第二季度美国就业数据走弱 [1] - 对美联储和美国统计数据的机构可信度担忧加剧 [1] - 与俄乌冲突相关的地缘政治风险上升 [1] 黄金需求增长 - 自2022年年中以来黄金总需求已增长逾三分之一 [1]

贵金属行业监管新规 - 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，要求单笔或日累计现金交易超10万元需提交大额交易报告，2025年8月1日起施行 [1] - 深圳水贝黄金珠宝商家暂未收到具体通知，但预计很快执行 [1] - 分析人士指出贵金属行业因现金交易占比高、隐蔽性强，需加强监管，但对普通消费者正常消费无实质影响 [1] 黄金价格与市场需求动态 - 国际金价触及历史高位3500美元/盎司后高位震荡3个月，7月下旬较高点回落超10% [2] - 水贝金饰零售价维持在770-790元/克，7月交易额环比6月下降15%，排队购金现象消失 [2] - 消费者对高价金饰需求减少，部分转向金条投资，但金价高位横盘导致观望情绪加剧 [2] - 克价800元被视为普通消费者购金热情的分水岭 [2] 全球及中国黄金需求趋势 - 2025年二季度全球黄金需求总量1249吨，同比增长3%，但金饰消费量同比下降14%，接近2020年低谷水平 [2] - 中国与印度金饰需求量分别同比下滑20%和17% [2] - 世界黄金协会预测下半年中国金饰消费或继续承压，主因消费者信心低迷与金价高企，但季节性改善及政策刺激可能提供支撑 [3] 黄金价格走势与宏观经济关联 - 上半年以美元计价的金价涨幅达26%，跑赢多数主流资产，下半年或维持窄幅震荡 [3] - 宏观经济不确定性或支撑黄金避险需求，若全球经济或地缘政治恶化可能推动金价进一步走高 [3]

现货黄金价格走势 - 非农数据低于预期导致金价快速飙升 [1] - 黄金上方最阻力位在3332 66-3339 51区间 由多个级别阻力构成压制 [1] - 下方支撑位关注3307 51的保护 [1] 市场多空力量对比 - 多头订单占比52 48% 空头占比47 47% 多头明显占优 [1]

黄金支撑近在眼前，今晚非农会怎么走？反复波动下的金价，会借机走出单边趋势吗？点击查看分析！ 相关链接 黄金关键位已变化，非农有哪些信号？ ...

世界黄金协会7月31日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度 全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%，强劲的投资需求成为推动需求增长的主 要动力。 报告显示，全球央行购金态势延续但节奏有所放缓，二季度共增储166吨。尽管购金增速放缓，但在持 续的全球经济与地缘政治不确定性条件下，全球央行购金量仍处于显著高位。世界黄金协会6月17日发 布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进 一步增加。 从供给端来看，随着金矿产量小幅增长，二季度黄金总供应量达1249吨，同比增长3%。回收金供应量 同比增长4%。 今年上半年，以美元计价的金价涨幅达26%。"一方面，黄金强势的开局意味着下半年金价可能会在相 对窄幅的区间内震荡。另一方面，宏观经济环境前景仍不明朗，或将为黄金提供进一步支撑。若全球经 济或地缘政治局势出现恶化，黄金作为避险资产的吸引力可能被进一步放大，推动金价再度走高。"世 界黄金协会资深市场分析师斯特里特说。（记者任军） 二季度全球黄金ETF净流入170吨，其中亚洲地区净流入70吨，北美地区净流入73 ...

港股黄金股表现 - 潼关黄金跌超8%录得6连跌 [1] - 紫金矿业、灵宝黄金、山东黄金、中国白银集团均跌超4% [1] - 赤峰黄金、招金矿业跌超3% [1] 现货黄金市场动态 - 现货黄金持续下跌，一度跌破3270美元/盎司，盘中大跌近2% [3] - 亚洲早盘现货黄金略有回升 [3] 中国黄金ETF资金流向 - 7月份四大境内黄金ETF（华安易富、博时黄金、易方达黄金和国泰君安）合计净流出约32亿元人民币，势创历史单月最高纪录 [3] - 资金流出主要由个人投资者主导，因黄金处于窄幅震荡区间且国内股市上涨 [3] 黄金市场展望 - 摩根大通指出金价冲高关键在于ETF资金流入能否重燃，需美联储兑现降息预期并推动美国实际收益率下行 [3] - 乐观情形下，金价预计年底达3675美元/盎司，明年初或达4000美元/盎司 [3]

小非农ADP，叠加美二季度GDP来袭，金价能否走出震荡困局？金十研究员高阳GMA行情分析中，点 击进入直播间 相关链接 ...