黄金市场分析 - 黄金昨日高开后低走，日内最大跌幅达70美元，日线大阴线完全覆盖上周五大阳线 [1] - 市场对以伊局势持谨慎态度，认为伊朗反击力度有限，未引发避险情绪升温 [1] - 当前黄金处于超级大扫荡阶段，3360-55区域为关键支撑位，涵盖3120趋势支撑及0.618技术位 [3] - 短期支撑位于3383区域及3373-75区域，操作建议3360-55未破前逢低做多 [3] - 上方3405-07区域为日内强弱分水岭，突破后可能冲击3417-20及3433-35区域 [3] 白银市场分析 - 白银操作策略以高空为主短多辅助，37区域为第一压制位，38.2区域为第二压制位 [3] - 下方支撑位于35.5及34.8-6区域 [3] 原油市场分析 - 原油受地缘局势影响波动剧烈，近期单日波动幅度相当于过去两个月的累计波动 [4] - 昨日原油高开下跌，日内跌幅超7美元，日线收大阴线 [6] - 当前支撑位70区域，关键支撑68区域，建议逢低买入 [6] - 上方短期阻力72.5-73区域，重点阻力75区域，触及后可考虑做空 [6]

铝合金期货市场表现 - 铝合金期货上市首日全线上涨，主力合约2511涨幅超过4% [2] - 日内盘面呈现冲高回落，随后转入横盘震荡状态 [2] - 各合约涨幅差异明显，2511合约涨幅最高达4.49%，2605合约涨幅最低为3.21% [2] 技术分析 - 铝合金期货缺乏历史行情参考，交易者需重点关注小级别行情图表以捕捉波动细节 [4] 基本面分析 - 铝合金现货70%用于交通运输行业（汽车、摩托车、电动车），其余分布在电力电子、家电及机械制造领域 [7] - 当前处于消费淡季，下游采购积极性不高，企业库存压力较大，供需格局宽松 [7] - 618消费节点及汽车型材企业订单平稳可能支撑短期价格震荡偏强 [7] - 中长期面临产能过剩风险，终端消费转淡或导致高库存和套保压力压制盘面 [9]

在全球地缘政治局势方面，紧张局势仍在持续发酵。乌克兰方面宣称，俄罗斯发动了大规模空袭，这一事件对市场风险情绪构成了潜在扰动。在地缘政治冲 突不断升级的背景下，黄金作为传统的避险资产，其吸引力本应显著增强。然而，当前市场风险偏好因贸易谈判的乐观预期而有所改善，使得黄金的避险需 求在短期内未得到充分释放。但一旦地缘政治冲突进一步恶化，突破当前市场预期的范围，黄金价格可能会迅速获得强劲的上涨动力。 一位长期关注大宗商品领域的分析师指出："从近期黄金价格走势来看，其未能有效向上突破200小时均线，这一现象深刻反映出多头动能的不足。基于此， 短期内黄金价格倾向于进行整理，甚至存在进一步调整的可能性。"当前，黄金市场的走势受到多种复杂因素的综合影响，其中美联储未来的政策路径充满 不确定性，这在一定程度上限制了黄金价格的下跌空间。尽管此前公布的强劲就业数据在短期内对黄金价格构成利空，但CMEFedWatch工具所呈现的数据 显示，市场对于美联储在9月实施降息的概率预期仍然接近60%。这种对未来货币政策宽松的预期，使得投资者在一定程度上对黄金价格的下行持有谨慎态 度，为黄金价格提供了潜在支撑。 此外，美国长期存在的财政赤字问 ...

金十图示：2025年06月09日（周一）富时中国A50指数期货技术面一览（一小时图） 2025年06月09日 北京时间11:15 | 名称 | 价格 | 动作 | | --- | --- | --- | | RSI(14) IN2 | 39.514 | 卖出 | | STOCH(9,6) | 98.829 | 超买 | | STOCHRSI(14) | 0.000 | 超卖 | | MACD(12,26) | -4.800 | 菜品 | | ATR(14) | 22.0000 | 多波动 | | ADX(14) IN2 | 30.426 | 中性 | | CCI(14) | -171.2230 | 卖品 | | Highs/Lows(14) | -17.7857 | 举出 | | UO | 35.625 | 薬品 | | ROC | -0.157 | 菜品 | | WilliamsRN1 | | | | -2.032 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BullBear(13) | | | | -32.7140 | | 菜品 ...

量化因子与构建方式 1. **因子名称**：新价量相关性RPV因子 - **构建思路**：通过划分价量四象限，利用月度IC均值甄别价量相关性因子的反转效应和动量效应，结合日内与隔夜信息叠加，以相关性形式加入成交量信息[6] - **具体构建过程**： 1. 日内价量相关性：使用CCOIV（日内收盘价与成交量相关性）代表，增强反转效应 2. 隔夜价量相关性：使用COV（隔夜收益与昨日成交量相关性）代表，体现动量效应 3. 信息叠加：将两类相关性因子加权合成RPV因子，公式为加权线性组合（未给出具体权重）[6] - **因子评价**：因子在A股市场中表现稳健，兼具反转与动量特性[6] 2. **因子名称**：聪明版日频价量相关性SRV因子 - **构建思路**：改进RPV因子，通过拆分日内涨跌时段并识别"聪明"交易时段（知情交易集中时段），优化价量相关性计算[6] - **具体构建过程**： 1. 日内部分：将下午交易时段中"聪明"指标（分钟级指标）最大的20%时段（24分钟）作为知情交易时段，计算下午涨跌与"聪明"换手率的相关系数 2. 隔夜部分：将换手率替换为昨日最后半小时换手率（知情交易比例更高） 3. 合成：结合优化后的日内与隔夜价量相关性因子，生成SRV因子[6] - **因子评价**：相比RPV因子，SRV因子在信息比率、最大回撤等指标上表现更优[6] --- 因子的回测效果 1. **RPV因子**（2014/01-2025/05全市场测试）： - 年化收益率：14.69% - 年化波动率：7.75% - 信息比率（IR）：1.90 - 月度胜率：72.79% - 最大回撤：10.63%[7][10] 2. **SRV因子**（2014/01-2025/05全市场测试）： - 年化收益率：17.48% - 年化波动率：6.50% - 信息比率（IR）：2.69 - 月度胜率：75.74% - 最大回撤：3.74%[7][10] 3. **2025年5月单月表现**： - RPV因子：多头收益3.99%，空头收益5.73%，多空对冲收益-1.74% - SRV因子：多头收益3.59%，空头收益5.68%，多空对冲收益-2.09%[10] --- 补充说明 - RPV因子在2014/01-2023/08回测期内年化收益16.29%，IR 2.41[6] - SRV因子在同期的RankICIR为-4.26，年化收益18.91%，IR 3.07，最大回撤仅3.11%[6]

澳元兑美元汇率走势分析 - 截至北京时间11:10报0.6496 较前一交易日下跌0.12% 交投重心持续围绕0.6450一线波动 [1] - 日线图上呈现典型的横盘整理形态 背后是经济基本面疲软 货币政策预期博弈与外部风险冲击的多重力量角力 [1] 澳大利亚经济基本面 - 一季度GDP环比仅增长0.2% 较去年四季度的0.6%显著放缓 同比增速降至1.3% [3] - 人均GDP连续五个季度下滑 公共部门支出拖累创2017年以来新高 [3] - 澳洲联储5月会议纪要释放强烈宽松信号 探讨降息50个基点的激进选项 [3] - 市场对年内进一步降息预期升温 利率期货显示6月降息概率达35% [3] 外部风险因素 - 美国贸易政策不确定性成为主要风险 澳大利亚出口占GDP比重25% [3] - 澳大利亚对美大宗商品出口价格波动率较年初上升40% [3] - 美联储可能因通胀预期脱锚而推迟降息或重启加息 这将强化美元指数间接压制澳元 [3] 技术分析 - 日线图显示价格在0.6450-0.6500区间形成收敛三角形形态 [4] - RSI指标在超卖区域出现底背离信号 MACD动能柱仍位于零轴下方 [4] - 0.6500心理关口成为多空必争之地 0.6400一线构成短期强支撑 [4] - 非商业净多头持仓降至三个月低位 澳元与铁矿石相关性达0.72 [4] 交易策略 - 短线交易者可关注区间突破信号 跌破0.6400可能打开向0.6300的下行空间 [4] - 站稳0.6500并收复50日均线(0.6520)则有望向年内高点0.6540发起冲击 [4] - 中线投资者可在0.6500上方逢高布局空单 止损设于0.6600 目标指向0.6350 [4] 后市展望 - 澳洲联储6月18日会议纪要与6月21日美国非农数据将成为关键催化剂 [5] - 铁矿石价格突破120美元/吨可能为澳元提供阶段性支撑 [5] - 澳元困局本质是经济基本面疲软 政策宽松预期与外部风险不确定性的共振结果 [5]

现货白银价格走势 - 现货白银日内开盘于3.64美元/盎司，快速上攻至35.93美元/盎司，截至发稿报35.90美元/盎司，单日涨幅0.70% [1] - 盘中短暂回踩35.60美元支撑，整体维持偏强震荡态势，技术面显现突破十二年高点后的量能释放特征 [1] 美日谈判对市场的影响 - 白银的强势突破与美日贸易谈判的复杂性直接相关，日本提出基于产业贡献度的差异化降税机制 [3] - 美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔三人组的内部分歧导致谈判陷入胶着，多次出现公开辩论和暂停会谈的局面 [3] - 特朗普政府的"三层决策体系"信息断层导致日本谈判代表难以捕捉美方真实诉求，市场对贸易摩擦升级的担忧持续升温 [3] 技术分析与资金动向 - RSI指标已触及70上方的超买区间，但价格突破35.50美元关键阻力后的量价配合显示多头动能尚未衰竭 [4] - 36.10美元作为斐波那契123.6%扩展位构成短期多空分水线，若站稳该位置，下一目标将指向37.04美元 [4] - COMEX白银期货非商业净多头持仓已连续三周增加，反映机构投资者对贵金属避险属性的战略配置需求 [4] 中期趋势与多空博弈 - 美联储6月议息会议前的降息预期持续发酵，联邦基金利率期货显示年内累计降息幅度已定价至75BP [5] - 美日谈判暴露的大国政策不确定性进一步强化贵金属的"危机对冲"属性 [5] - 36-37美元区间存在2013年以来的密集套牢盘，可能引发技术性回调 [5] - 下周五公布的美国非农就业数据若超预期，或导致利率预期修正 [5] - 白银价格在突破重要心理关口后，往往伴随5%-8%的回踩确认过程 [5] 交易策略建议 - 短线投资者可依托35.50美元止损持有多单，目标看向36.80美元 [5] - 中线布局需等待突破37美元后的回踩机会，同时关注黄金白银比的修复进程（当前比值78.5，高于历史均值72） [5] - 市场考验在于政策不确定性驱动的上涨能否在7月美联储议息周期前转化为持续的资金流入趋势 [5]

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核心观点 - 上证指数目前上有3418点一线压力，下有3174点一线支撑，尚未有效突破；近日指数趋近3418点压力位，或因多空分歧震荡；若短线未有效突破而回落，3174点一线支撑强、回落空间不大；若有效上破3418点压力位，将跳出长期横盘区间，3418点转化为强支撑，上行空间打开 [1] 若有效上破3418点压力位，指数或有进一步盘升动能 - 3418点一线是近5年震荡形成的平衡线压力，多空分歧大、压力重；截止2025年6月4日指数收盘于3376点，距该压力位仅42点；指数曾于2025年10月8日短线突破但冲高回落，此后5次上破均失败；目前再次逼近该压力位，仍或面临多空争夺和震荡 [2] - 下方3174点一线是平衡线支撑位，支撑有力；是2024年5月形成的W底颈线位支撑位，也是多重前期低点支撑和长期周均线支撑位附近；“关税战”利空下指数曾跌破该支撑但快速收回 [2] - 2024年9月18日到10月8日大涨后，3174点一线提供三次重要支撑，有大单资金介入并形成看涨K线组合；指数大涨后回落调整，以约10%的震荡幅度宽幅震荡横盘推进形成箱体，并在箱体底部形成多个波段低点 [2] - 指数目前处于3418点压力与3174点支撑的震荡区间，30日、60日、120日中期均线多头排列，中期趋势向好；若有效上破3418点压力位，该压力位将转化为支撑，新压力位上移到3674点附近；指数可能在走旗形形态，调整浪结束后理论上或再有一个旗杆的上涨幅度，上行空间或进一步打开 [2]

金十图示：2025年06月03日（周二）香港恒生指数期货技术面一览（日图） | 时期 | 简单移动平均线 | 指数移动平均线 | | --- | --- | --- | | MA5 | 23132.8 | 23222.9 | | | 买入 | 买入 | | MA10 | 23259.1 | 23210.9 | | | 买入 | 买入 | | MA20 | 23217.9 | 22992.9 | | | 买入 | 买入 | | MA50 | GU 22646.8 | 22664.7 | | --- | --- | --- | | | 买入 | 买入 | | MA100 | 22178.7 | 22155.3 | | | 买入 | 买入 | | MA200 | 20797.8 | 21052.3 | | | 买入 | 买人 | | 买入:12 卖出:0 总结:强力买入 | | | | | << 我指标 >> | | | LATI | 2025年06月04日 北京时间03:00 IR LL | -1 11. | | 名称 | 价格 | 动作 | | --- | --- | --- | | RSI(14) IN10. ...