三、现在该买黄金吗？三类人群策略不同 面对当前金价回调，是否入手需结合自身需求、风险偏好与资金规划综合判断： 结尾总结：黄金不是"提款机"，而是"安全垫" 黄金价格下跌，既是风险释放，也是机会酝酿。但需清醒认识到：黄金无法让人一夜暴富，却能在市场 动荡时提供"压舱石"般的保障。 对于普通投资者而言，与其纠结"现在买不买"，不如先问自己"是否了 解黄金的投资逻辑""能否承受短期波动""是否持有3年以上"。 一、金价为何突然暴跌？三大推手浮出水面 近期黄金市场的剧烈波动，本质是货币政策预期与市场情绪的双重博弈。 二、黄金投资"三难"：为何多数人赚不到钱？ 尽管黄金长期被视为"避险资产"，但世界黄金协会中国区CEO王立新直言："投资黄金有三难——了解 市场难、择时难、持有难。" 市场永远充满不确定性，但理性与耐心，永远是投资最好的朋友。 1. 美联储"鹰派转向"：原本市场预期美联储将放缓加息步伐，甚至释放降息信号，但最新数据显示 美国通胀粘性超预期，美联储官员频繁释放"高利率维持更久"的言论，导致美元指数强势反弹， 黄金作为无息资产承压下行。 2. 全球风险偏好回升：地缘政治紧张局势暂缓，股市、加密货币等风险资产吸 ...

11月20日亚洲时段，美元兑加元以1.4045平开（昨收1.4045），盘中震荡上行，最高1.4061、最低 1.4038，现报1.4054，涨幅0.06%，波动区间1.4038-1.4061。当前市场博弈焦点为油价波动与美联储鹰派 的平衡，后续美CPI及加拿大通胀数据将主导汇率走向。 美元兑加元波动核心为美加经济基本面差异、货币政策预期分化及国际油价走势。美国10月核心PCE通 胀3.5%回落不及预期，美联储官员仍强调"维持高利率抗通胀"，2025年降息预期后移，支撑美元韧性； 三季度GDP增速达2.9%，经济韧性为美元提供基础支撑。 技术指标显示，MACD红色能量柱小幅放大，相对强弱指标运行于52-57的中性偏多区间，平均趋向指 标升至23附近，表明上行趋势性逐步显现，短期内大概率在1.4630-1.4670区间震荡上行。展望后市，若 反弹站稳1.4680上方，目标可看向1.4700-1.4720；若跌破1.4630支撑，下行空间或延伸至1.4625- 1.4610。交易层面建议以1.4640-1.4645为支撑布局多单，密切跟踪加央行动态、美国核心经济数据及国 际油价走势，警惕油价突发反弹引发的汇率波动 ...

日线级别上，汇价仍处于前期反弹后的回调通道中，5日均线与10日均线形成死叉压制，MACD指标绿 柱维持收缩态势，显示空方动能有所减弱但尚未完全消退。短期需重点关注区间突破有效性，若站稳 1.3155上方可视为短期企稳信号，反之则可能延续震荡下行格局。 美元指数的震荡走势成为英镑短期波动的核心变量。美联储内部鸽鹰分歧持续，市场对12月降息概率的 预判反复调整，使得美元缺乏明确趋势性方向，间接导致英镑难以形成独立行情。同时，英国劳动力市 场降温的前期信号仍在发酵，叠加消费信心不足，英镑内生上行动能受限。 11月19日亚市盘中，英镑兑美元交投于1.3130，较前一交易日收盘价下跌0.11%，日内波动区间收窄至 1.3125-1.3150，呈现弱市整理特征。当前英国经济数据处于阶段性空白，市场目光聚焦于今日稍晚公布 的英国10月CPI数据，这将直接影响英国央行后续货币政策路径预期。 从短期技术形态看，英镑兑美元已连续三个交易日在1.3125-1.3160区间内窄幅震荡，今开1.3146、当前 交投于1.3130，多空博弈陷入胶着。上方首要阻力位锁定1.3150日内高点，该位置若能被有效突破，有 望打开向1.3180的 ...

市场情绪与宏观背景 - 亚洲交易时段市场情绪逐渐回暖，美国政府停摆问题有望解决提振整体市场信心[1] - 美联储12月降息预期持续升温，根据CME FedWatch工具数据，投资者认为12月降息的概率已升至约67%[1] - 参议院已就结束政府停摆达成初步协议，总统特朗普表示支持，预计政府将在本周重启[1] 黄金市场表现与驱动因素 - 黄金价格（XAU/USD）在亚洲早盘小幅上涨至每盎司4120美元附近，延续近期强势走势[1] - 美国就业与消费数据疲软令市场普遍押注美联储下月可能降息25个基点，削弱美元吸引力并降低持有黄金的机会成本，从而支撑金价[1] - 分析人士指出只要金价稳守4100美元关口，多头仍占据主导地位，但美元反弹可能对金价上行构成压制[1] 原油市场表现与驱动因素 - WTI原油周二亚洲早盘小幅走低，报每桶59.90美元，美元走强与全球能源需求放缓的担忧继续压制油价表现[2] - 上周沙特将对亚洲客户的原油售价下调至近一年低点，引发市场对消费疲软的担忧[2] - 欧佩克+宣布12月将小幅增产，但计划在明年第一季度暂停增产，这令市场担忧供应过剩风险上升[2] 关键市场观察点 - 投资者正关注即将公布的美国石油协会（API）原油库存数据及欧佩克11月月报，以研判供需形势[2] - 若美国经济数据持续疲软，黄金可能进一步走强；若政府重启提振市场信心并带动美元反弹，金价或面临短线调整[2] - API库存数据及欧佩克报告将成为判断原油短期价格方向的关键，数据公布前后波动可能加剧[2]

一级市场回顾 - 上周国债发行规模6891亿元，净融资额236亿元 [1] - 上周地方债发行规模2472亿元，净融资额1658亿元 [1] - 上周政策性金融债发行规模1400亿元，净融资额-1046亿元 [1] - 非金融信用债发行规模4570亿元，净融资额1403亿元，可转债无新券发行 [1] 二级市场与流动性 - 上周利率震荡走高，影响因素包括四中全会、股债跷跷板、货币政策预期等 [2] - 上周公开市场净投放1981亿元，本周一进行9000亿元MLF续作，资金维持宽松 [3] - 需关注本周税期可能引发的流动性变化 [3] 政策与基本面 - 四中全会公告披露十五五时期7项经济社会发展主要目标 [4] - 三季度GDP同比增长4.8%，符合预期，前三季度GDP累计同比增长5.2% [4] - 9月工业增加值超预期，固定资产投资和社会消费品零售总额略不及预期 [4] 海外市场 - 美国区域银行信用风险担忧缓解，中美贸易关系出现缓和迹象 [5] - 美国9月CPI低于预期，美股震荡修复，美元指数反弹 [5] 权益市场 - 上周A股风险偏好显著回升，科技重回市场焦点，万得全A周内上涨3.47% [6] - 通信板块大涨11.55%，电子与电力设备板块领涨 [6] - 成交大幅缩量，结构分化，上周日均成交量1.80万亿元，周度日均成交量减少3955.38亿元 [6] - 截至2025年10月23日，全A融资余额24339.02亿元，较10月16日减少62亿元 [6] 债市与策略展望 - 为实现2035年人均国内生产总值目标，明年GDP目标可能维持在5%左右 [7] - 本周宏观政策事件密集，包括金融街论坛讲话、中美元首会谈、美联储议息会议 [7] - 10年期国债处于9月以来中位水平，若货币政策增量不及预期或中美会谈有超预期进展，债市或面临扰动 [7] - 关税和重要会议召开催化转债结构再平衡，市场对经济问题看法存在分歧 [7] - 银行转债和红利类价值在控制波动方面凸显，出海行业和部分左侧顺周期品种具有研究价值 [7]

黄金价格近期表现 - 周一亚市盘初现货黄金价格大幅低开，跳空下跌近50美元至4063.80美元/盎司 [2] - 上周黄金进入震荡区间，上方高点4150难以破位，下方4000关口多次试探不破，形成4150/4000的区间震荡范围 [3] - 上周五大阴收跌，但未跌破5日均线支撑和H4周期布林中轨支撑，显示强势，上周五尾盘黄金再涨至4140，但周一开盘回落至4060附近，呈现明显扫盘走势 [3] 影响黄金价格的核心因素 - 金价波动是国际贸易局势、地缘政治动态、货币政策预期及股市表现等多方面力量交织的结果 [2] - 美国9月CPI数据低于预期，提升了10月降息预期，但通胀仍高于2%目标，令市场对降息后续前景存在不确定性 [2] - 周末贸易局势消息推动市场风险偏好上升，对黄金产生利空，但地缘局势升温及降息预期限制了早盘压力 [2] 黄金市场技术分析与展望 - 若黄金价格突破4150，则上看4200、4250、4300，趋势不猜顶；若跌破4000关口，则下方或看到3850 [3] - 周初策略以4060为支撑看涨，上方关注4130/4150目标点，上方4150未破位可做空看回落 [3] - 本周重点非判断多空方向，而是关注关键点位破位后的行情延续性，预计周三、周四行情有破位可能 [3] 国内黄金市场走势 - 国内沪金上周实现930到955的预测和交易，收盘保持在940附近，未来有上涨空间但需站稳955才能走出延续性 [3] - 沪金（2602合约）下方支撑930，积存金下方支撑925，不破关键支撑点不看大跌空间 [5] - 沪金站稳955、积存金站稳950之上，方可再看多头的延续性，目前保持低多震荡走势 [3][5]

核心行情数据 - 2025年10月21日伦敦现货黄金价格盘中最大跌幅达6.3%，最低触及4003.43美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅，现货白银盘中最大跌幅达8.7% [1] - A股黄金概念板块次日（10月22日）整体跌幅达1.98%，西部黄金、招金矿业等个股盘中跌幅超5%，板块成交金额达632.33亿元，较前一交易日明显放量 [1] - 截至10月23日19时市场出现反弹，伦敦金现回升至4112.45美元/盎司，较低点反弹2.7%，纽约金期货单日涨跌幅转正至1.38% [2] - 10月21日至23日的3个交易日内，伦敦金现波动率达8.9%，远超三季度日均2.1%的波动率水平，呈现“急跌快弹”特征 [2] 市场联动表现 - 金价暴跌期间美股三大指数震荡反弹，10月21日至23日周涨幅分别为道指1.56%、标普500指数1.70%、纳指2.14%，市场恐慌指标VIX从25.31回落至21.5 [3] - 大宗商品市场呈现分化，伦敦银现10月23日涨幅达2.00%高于黄金，美原油价格从10月21日的55.96美元/桶升至10月23日的60.74美元/桶，三日涨幅达8.5% [3] - 金油比从10月21日的76.15回落至67.9，虽仍处历史高位但显示修复迹象，美元指数在暴跌初期从98.75反弹至99.03，随后小幅回落至98.92 [3] 核心驱动因素：地缘政治 - 10月21日多国领导人联合声明支持俄乌立即停火谈判，直接缓解紧张局势，导致地缘风险溢价快速消退，成为触发金价回调的直接催化剂 [4] - 局势在48小时内反转，10月22日美国宣布对俄罗斯两大石油巨头实施重大制裁，欧盟表态将批准新一轮制裁方案，推动金价在10月23日反弹超2% [4] - 中东局势出现边际改善，沙特与伊朗关系回暖计划举行第二次会晤，世界黄金协会数据显示三季度中东地区黄金ETF持仓减少12吨，反映避险需求下降 [5] - 美国对俄能源制裁可能间接影响中东局势，若油价持续上涨突破70美元/桶，可能引发全球通胀预期反弹，进而重构黄金定价逻辑 [6] 核心驱动因素：货币政策与流动性 - 美联储官员在10月密集释放鹰派信号，市场降息预期快速修正，10月降息25个基点的概率从9月初的97%降至10月23日的85% [7] - 预期变化推升实际利率，10年期美债收益率从3.85%升至4.02%，实际利率从0.95%升至1.12%，显著增加黄金持有成本 [7] - 美元体系流动性紧张加剧金价暴跌，10月16日当周主要交易商向纽约联储借走102亿美元“隔夜钱”创历史纪录，SOFR跳升8个基点至3.98% [8] - 流动性收紧根源在于美联储缩表与财政部发债叠加效应，8-9月银行准备金规模快速收缩3000亿美元，总缩表规模达2.18万亿美元 [8] - 全球主要央行政策分化，欧洲央行按兵不动，日本央行呈现超预期鹰派姿态，政策分化导致资本加速回流美元资产 [9] - 10月21日至23日，美债ETF资金净流入达42亿美元，而黄金ETF则净流出25.6吨，资本流动格局加剧黄金市场抛售压力 [9] 核心驱动因素：市场结构性矛盾 - 2025年以来伦敦金现从年初2500美元/盎司飙升至10月中旬4380美元/盎司，累计涨幅超75%，远超2008-2011年牛市同期58%的涨幅 [10] - 截至10月17日当周，Comex黄金非商业净多头持仓达42.3万手，处于2010年以来98%分位的历史高位，商业持仓净空头持仓达38.6万手创2020年以来新高 [10] - 10月21日俄乌停火消息触发抛售后，多头平仓引发“多杀多”行情，单日成交量达620万手，是日均成交量的3.2倍 [11] - 技术面上黄金价格在10月21日跌破4120美元/盎司的“双顶形态”颈线位，该位置被多数程序化交易系统视为关键趋势分水岭 [12] - 4100-4120美元/盎司区间的止损订单规模达18亿美元，4100美元/盎司的看跌期权行权量达7.2万手，相当于180吨黄金的实物量 [12] - 量化基金在Comex黄金期货中的持仓占比达35%，较2024年上升12个百分点，10月21日盘中伦敦金现的买卖价差一度扩大至15美元/盎司，是正常水平的10倍 [13] - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares在10月21日减持12.3吨至935.6吨，创2023年5月以来最大单日减持量，国内华安黄金ETF、博时黄金ETF当日分别净赎回8.7亿份和6.2亿份 [13] 核心驱动因素：金油比失衡 - 10月20日COMEX黄金期货与美国WTI原油期货之比升至76.15，逼近2020年疫情期间的历史高位，反映黄金金融属性与原油工业商品属性强弱对比达极端水平 [14] - 金价主要受宏观因素驱动，而油价受产业基本面主导，当10月21日地缘风险缓和时，黄金的金融属性溢价快速消退，金油比的修复需求转化为黄金抛售压力 [14] 对全产业链的影响 - 上游矿业企业利润受直接冲击，若金价长期维持在4000美元/盎司以下，行业龙头巴里克黄金的毛利率将从35%降至28% [19] - 高成本矿山（成本在1800-2000美元/盎司）若金价跌破3800美元/盎司将面临亏损风险，Newmont公司宣布推迟澳大利亚Boddington金矿扩建计划，预计减少2026年产量15吨 [19] - 10月21日至23日，标普黄金矿业指数下跌7.8%，远超现货黄金4.2%的跌幅，反映市场对企业盈利前景担忧 [19] - 中游企业面临库存减值压力，国内最大黄金冶炼企业山东招金精炼10月21日库存黄金达32吨，库存价值较前一日缩水2.1亿元 [20] - 深圳水贝珠宝市场数据显示10月22日黄金首饰加工订单量环比下降30%，但印度排灯节期间黄金溢价升至25美元/盎司，中国金条金币消费同比增长46% [20] - 下游零售市场情绪分化，10月22日京东平台投资金条销量环比增长58%，而周大福等品牌黄金首饰销量环比下降12% [21] - 10月21日国内黄金期货市场单日爆仓金额达18亿元，主要集中在4200美元/盎司以上的多头头寸，但商业银行黄金积存业务10月21日至23日净申购3.2亿元 [21] 对全球金融市场的溢出效应 - 10月22日新兴市场股票ETF净流出12亿美元，但10月23日随着金价反弹转为净流入8亿美元，显示资本流动受短期情绪驱动 [22] - 场外衍生品市场出现局部风险，某欧洲投行因客户黄金远期合约违约计提损失3.5亿美元，10月21日黄金期货的初始保证金要求从5%上调至8% [23] - 全球央行购金长期趋势未改，2025年三季度全球央行净增持黄金245吨，连续12个季度未停手，新兴市场央行占比超70% [24] - 中国央行连续8个月增持，3月末黄金储备达2292吨，外汇储备中黄金占比提升至8%，波兰央行2月单月增持29吨成为全球最大单月买家 [24] 历史对比与关键差异 - 与2013年4月暴跌相比，此次触发因素为短期因素共振而非政策周期转向，前期涨幅更大（9个月75% vs 12个月50%），且全球央行购金量预计突破1200吨构成长期支撑 [25] - 与2020年3月流动性危机相比，此次是局部流动性紧张叠加投机盘离场，而非系统性流动性危机导致的资产普跌，且美联储仍在缩表，政策支持力度较弱 [26] - 从历史数据看，黄金在牛市中的回调幅度通常在15%-20%，此次跌幅为8.6%，尚未达到典型回调幅度，但考虑到央行购金支撑较强，回调幅度可能收窄至12%-15% [27] 未来走势展望与关键变量 - 短期技术面支撑位在4000-4050美元/盎司和3950美元/盎司，阻力位在4200-4250美元/盎司区间 [28] - 资金面需重点关注SPDR Gold Shares持仓变化、Comex黄金期货非商业净多头持仓（当前42.3万手）以及LIBOR-OIS利差三个指标 [29] - 10月24日欧盟对俄新一轮制裁、10月30日美国三季度GDP数据、11月1日美联储利率决议将成为短期关键事件 [30] - 中长期核心支撑因素包括去美元化进程加速（全球外汇储备中美元占比从2015年65%降至2025年53%）、美国债务规模超36万亿美元、央行购金常态化（2025年预计突破1200吨）以及中印实物需求韧性（2025年预计达1800吨） [31] - 主要压制因素包括实际利率上行压力、全球经济软着陆预期（高盛预测2026年全球GDP增速达3.2%）以及投机情绪退潮（当前黄金期货市场杠杆率达3.8倍远超历史均值2.5倍） [32] - 综合判断此次调整为牛市中的阶段性回调而非趋势反转，预计2025年四季度黄金价格将在3950-4300美元/盎司区间震荡，2026年一季度有望突破前期高点冲击4500美元/盎司 [33]

A/H股配置观点 - 维持对A/H股的战术性超配观点，多重因素支持中国权益表现[1] - 中国科技突破与新兴产业主题交易热度持续高涨，总量政策预期稳定以及资本市场制度改革提振市场风险偏好[1] - 中国内地无风险利率中枢下行以及海外美联储货币政策趋松调整有利于支持流动性充裕稳定[1] - 贸易风险的边界相对清楚，中国反制直击要害，美国关税100%之后再加已无实际意义，且面临现实约束[1] - 国内金融条件稳定，冲突的另一面是中国财政/货币的宽松储备，稳定资本市场对经济社会有四两拨千斤的作用[1] - 中国社会和投资人关于找资产的需求持续井喷，外部局势冲突和交易扰动所造成的资产价格波动或提供配置机会[1] 美债配置观点 - 维持对美债的战术性标配观点，货币政策预期趋松或推动美国实际利率温和下行[1] - 鲍威尔货币政策指引趋于宽松有利于市场修正货币政策与流动性预期，地区银行暴雷事件或将催化该进程[1] - 预计全球宏观流动性有望温和改善，降温却未失速的经济状态有助于压制内生性通胀粘性与实际利率[1] - 美债阶段性具备适中的风险回报比与战术性配置价值[1] 国债配置观点 - 维持对国债的战术性标配观点，不平衡的信贷供需与充裕稳定的流动性对债市仍有支撑[2] - 央行买债与债基赎回费率调整两大主题持续博弈，国内利率或高位宽幅震荡[2] - 海外货币政策预期趋松修正背景下，中国央行货币政策或发力以呵护银行间资金流动性充裕稳定[2] - 债券市场此前调整较大，但融资需求与信贷供给不平衡仍是客观现实，流动性边际改善或有利于稳定债市情绪[2] - 宏观图景与政策取向未发生超预期变化下，行情演绎更多取决于机构行为和流动性边际变化，预计债市或延续震荡格局[2] 黄金配置观点 - 维持对黄金的战术性超配观点，全球宏观流动性改善与避险情绪上升支持黄金表现[2] - 8月末黄金突破3500美元阻力位后涨势如虹，10月初已突破4000美元关键点位[2] - 美联储降息、全球地缘政治形势叠加中国央行持续购金将对黄金定价持续形成有力支撑[2] - 国际地缘政治环境变化导致资本市场波动加剧背景下，积极看好金价短期表现，亦看多黄金长期配置价值[2] 人民币汇率观点 - 维持对人民币的战术性标配观点，中国经济强韧性以及极端地缘政治冲突风险下降支持人民币汇率[3] - 中国经济运行稳中向好，相较于其他主要经济体增长动能韧性较强[3] - 资本市场回报较好与景气预期改善有望支撑人民币汇率中枢稳定升值[3] - 全球宏观环境愈加复杂背景下，人民币汇率整体将呈现双向波动态势，中枢震荡升值[3]

黄金市场行情 - 今年以来金价累计上涨约60%，周一触及纪录高位4381美元，但周二上演戏剧性逆转，现货黄金价格单日重挫5.3%，创2020年8月以来最大单日跌幅 [1] - 盘中金价一度触及4083.15美元/盎司低点，距离日内高点下跌近300美元，此次暴跌是自2013年4月以来最剧烈的抛售，一度大跌6.3% [1][2] - 黄金遭遇多年来最剧烈抛售，投资者因担心近期历史性上涨令估值过高而锁定利润，最终收跌5.31%，报4124.36美元/盎司 [2] 黄金价格波动驱动因素 - 金价暴跌是多重因素交织结果，包括投资者获利了结、避险需求减弱以及宏观经济环境微妙变化 [1] - 美国联邦机构停摆进入第21天，关键经济数据发布延迟加剧市场焦虑，白宫经济顾问委员会指出政府停摆使每周国内生产总值损失约150亿美元 [4] - 经济顾问哈塞特表示停摆可能在本周结束，消息降低了避险需求，推动金价下行 [4] - 市场对中美贸易协议抱有希望，特朗普宣称将达成"非凡协议"，国际贸易局势出现乐观迹象缓解市场担忧 [5] - 对俄乌冲突可能结束的预期也降低了黄金避险吸引力，特朗普表示相信俄乌有达成停火协议可能性 [5] - 根据CME美联储观察工具显示，市场已近乎完全定价美联储将在10月和12月政策会议上各降息25个基点的预期 [4] 黄金市场前景分析 - 这次黄金五年最大单日跌幅背后是获利了结、避险退潮和货币政策预期的多重合力，短期内金价可能进入盘整期 [7] - 中长期看今年60%的涨幅基础依然稳固，地缘政治不确定性、经济放缓风险和央行买入需求将继续支撑黄金 [7] - 建议投资者密切关注本周CPI数据、中美贸易谈判进展以及下周美联储会议以判断短期走向 [7] 原油市场行情 - 周二油价上涨，WTI原油盘中逼近58美元大关，最终收涨1.14%报57.57美元/桶，布伦特原油收涨1.03%报61.58美元/桶 [7] - 油价上涨因美国计划采购100万桶原油来补充战略石油储备，投资者静待EIA库存数据希望获得更多指引 [7] 原油市场供应与库存 - 国际能源署最新报告显示到2026年全球原油市场可能出现每日约400万桶潜在供应过剩，数字远高于市场此前预期 [8] - 美国能源信息署上调国内原油产量预测并警告库存水平仍在攀升，显示供应端压力尚未缓解 [8] - 早间美国API数据显示当周库存下降298万桶，而此前一周为增加352.4万桶，这使得市场短线对需求端情绪出现回暖 [8] 原油市场前景分析 - 油价短线仍将受情绪面与库存数据支撑，但中线仍需提防供应压力，除非贸易担忧情绪出现新变化，否则行情大概率维持区间震荡格局 [10] - 建议紧盯晚间EIA官方库存数据公布变化及OPEC+措辞等关键因素 [10]

黄金价格表现 - 现货黄金周二遭遇重挫，单日跌幅高达5.3%，收于4124美元/盎司，为自2020年8月以来最大的单日跌幅 [1] - 金价盘中一度触及4083.15美元/盎司的低点，距离日内高点下跌近300美元 [1] - 今年以来金价已累计上涨约60%，周一曾触及纪录高位4381.21美元 [1] - 周三亚盘时段，金价暂交投于4111美元附近，从4004美元附近的低点有所反弹 [1] 价格驱动因素 - 投资者在高位获利了结是金价急剧下挫的首要原因，今年金价的强劲上涨积累了大量的投机头寸 [3] - 避险需求短期削弱，国际贸易局势出现乐观迹象以及市场对俄乌冲突可能结束的预期降低了黄金的吸引力 [4] - 美元指数周二上涨0.34%，刷新六日高点至98.98，使得持有其他货币的投资者购买黄金的成本更高 [3] - 路透调查显示，经济学家一致预测美联储将在10月28-29日会议上降息25个基点，期货市场已完全消化今年再降息两次的预期 [3] 地缘政治与宏观经济背景 - 美国总统特朗普对与中国国家主席达成贸易协议的积极表态缓解了市场对贸易战的担忧 [4] - 特朗普表示相信俄乌有达成停火协议的可能性，并计划在未来两天内就局势发布通知 [4] - 美国联邦政府停摆已持续三周，导致关键经济数据延迟发布，但民主党领袖提出与特朗普会晤以结束停摆的消息给市场注入乐观情绪 [4] - 特朗普对俄乌局势的表态增添了不确定性，他表示不想与普京进行“没有意义的会晤”，白宫官员确认其近期无与普京会晤计划 [5] 技术面分析 - 日线级别，金价昨日录得超级大阴线收盘，一举否定此前连续涨势，盘中一度跌破多重支撑直指4080一线 [7] - 1-4小时级别，短线走势自4380高点两度测试乏力后迎来报复性跌幅，美盘时段空头扩大跌幅致盘中一度展开近300美元下跌空间 [7] - 日内交易思路建议在4190附近轻仓做空，目标4100/4060附近，或在4060附近尝试做多，目标4100/4150附近 [7]