黄金市场分析与观点 - 核心观点强调交易应注重质量而非频率，看准机会再出手，将利润与风险留给别人是交易核心[1] - 黄金价格在周四亚洲时段于4960美元附近企稳回升，受地缘政治不确定性引发的避险买盘支撑[1] - 美国副总统表示伊朗未回应关键要求，给予两周时间弥合分歧，同时美国总统保留使用武力的选项[1] - 若美元在美联储偏鹰信号下继续反弹，金价上行空间将受限，数据公布前或维持高位震荡[1] - 中东局势若持续紧张，避险买盘或推动金价重测5000美元关口[1] 黄金技术分析 - 日线级别显示价格阴阳循环，收盘价围绕中轨4985美元展开，日内连阳拉升后日线基本收阳[2] - 收盘价可能靠近中轨4985美元，意味着5000美元上方将反复试探，通道上轨上移至5040美元[2] - 关键抄底位置4832美元及下方未给到机会，最低4844美元，该位置已出现短期底部迹象[2] - 4844美元接近前一波拉升的61.8%分割位4832美元，后续走势预计为震荡转强[2] - 上升三角整理延续，只有突破并站稳5100美元上方才能打开更好拉升空间[2] - 小时线级别显示早间从4953美元企稳连阳拉升，欧盘承压4944美元后滞涨横盘并回落修正[4] - 价格最低回踩4906美元后再度突破日内高点，晚间需关注回踩后继续北上[4] - 短期支撑关注顶底转换位4940美元附近及4924美元（61.8%回撤或短期均线位）[4] - 短期阻力目标为4970美元（下一开跌口）及4990-5000美元（通道反压点）[4] - 综合建议黄金短线操作以回踩低多为主，反弹高空为辅[4] - 上方短期重点关注5030-5080美元一线阻力，下方短期重点关注4920-4870美元一线支撑[4] 原油市场分析与观点 - 周四亚盘原油延续上涨，交投于65.07美元附近，布伦特原油重返70美元上方，为逾两周来首次[5] - 隔夜国际油价大幅走强，距离年内最高收盘价仅一步之遥，能源板块同步上扬[5] - 油价上涨核心驱动来自地缘政治紧张升级，本质是风险溢价快速重估，而非供需格局突变[5] - 霍尔木兹海峡潜在风险提供上行想象空间，但外交谈判仍在进行，供应回归可能性存在[5] - 技术面配合基本面形成共振，使得短线趋势偏强，但事件驱动行情波动剧烈且方向切换迅速[5] 原油技术分析 - 日线走势上开始慢慢走出圆弧顶形态，K线承压短周期均线，维持震荡偏弱走势[5] - 价格在前期的支撑带附近运行，但反弹力度和延续度不大，需注意可能出现的小幅破位后延续下行[5] - 小时级别走势上区间压缩较小，需关注短线调整修复情况[5] - 综合建议原油今日操作以回踩低多为主，反弹高空为辅[5] - 上方短期关注66.5-67.5美元一线阻力，下方短期关注64.0-63.0美元一线支撑[5] 交易行为与常见误区 - 常见误区一：喜欢在历史低位/高位抄底/顶，但创新低/高后很可能继续出现新低/高，导致亏损[6] - 常见误区二：不愿止损，抱侥幸心理，但长此以往可能导致严重亏损或爆仓，应遵循“截断亏损，让利润奔跑”[6] - 常见误区三：不敢顺势追涨/跌，恐低或恐高会导致错失利润并诱发抄底/顶行为，关键在于判断并跟随“势”[7] - 强调市场只有一个方向，即做对的方向，合理的风控与好的回报才能让投资者找到乐趣[7] - 个人投资者容易当局者迷，需要外部专业视角来认清市场情形并给出方向[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受美科技股走低投资者被迫平仓回补与部分投资者获利了结影响，贵金属价格跳水，但受全球央行购金及地缘政治风险支撑仍处于高位震荡，市场博弈关键转向周五 CPI 数据，策略上暂时保持观望，沪金主力合约参考运行区间 950 - 1100 元/克，沪银主力合约参考运行区间 18500 - 21000 元/千克 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌 2.42%，报 1100.96 元/克，沪银跌 1.88%，报 19188.00 元/千克；COMEX 金跌 3.08%，报 4941.40 美元/盎司，COMEX 银跌 10.62%，报 75.25 美元/盎司；美国 10 年期国债收益率报 4.09%，美元指数报 96.91 [2] - 周四贵金属跳水或因美科技股走低，部分投资者被迫平仓回补流动性，叠加 CTA 交易策略致价格下跌，部分抛售源于投资者获利了结 [2] - 美国至 2 月 7 日当周初请失业金人数 22.7 万人，预期 22.2 万人，前值修正为 23.2 万人；至 1 月 31 日当周续请失业金人数 186.2 万人，预期 185 万人，前值修正为 184.1 万人；美国 1 月成屋销售总数年化 391 万户，环比下降 8.4%，或缓和此前非农就业数据带来的市场鹰派预期 [2] 策略观点 - 受美科技股及投资者操作影响，贵金属价格跳水但仍高位震荡，市场关注周五 CPI 数据，策略上暂时观望，给出沪金、沪银主力合约运行区间 [4] 金银重点数据汇总 - COMEX 黄金收盘价上涨 1.19%，成交量上涨 23.12%，持仓量下跌 -16.13%，库存下跌 -1.40%；LBMA 黄金收盘价上涨 0.92%，SHFE 黄金收盘价下跌 -0.38%，成交量上涨 14.97%，持仓量下跌 -0.63%，沉淀资金流出 -1.01%；AuT + D 收盘价下跌 -0.14%，成交量下跌 -14.71%，持仓量下跌 -3.12% [7] - COMEX 白银收盘价上涨 4.35%，持仓量下跌 -8.59%，库存下跌 -1.22%；LBMA 白银收盘价上涨 4.64%，SHFE 白银收盘价下跌 -1.52%，成交量上涨 2.31%，持仓量下跌 -2.84%，沉淀资金下跌 -4.32%；AgT + D 收盘价流出 -1.15%，成交量下跌 -5.23%，持仓量下跌 -1.42% [7] 主要金银 ETF 持仓 - 黄金方面，iShare 美国持有量上涨 0.08%，GBS 英国持有量下跌 -0.22%，PHAU 英国持有量下跌 -0.21%，GOLD 英国持有量上涨 0.04%，SGBS 瑞士持有量持平 0.00% [65] - 白银方面，收市价下跌 -9.38%，SLV 美国成交量上涨 29.09%，ETPMAG 澳大利亚持有量下跌 -1.18%，PSLV 加拿大和 CEF 加拿大持有量持平 0.00% [65]

黄金价格近期走势 - 黄金价格在周二欧洲交易时段小幅回落至5000美元心理关口下方，回吐早前部分涨幅，市场呈现震荡格局 [1] 影响黄金价格的核心因素 - 地缘政治风险缓解对作为避险资产的黄金构成压力：日本提前大选结果消除了政治不确定性，中东紧张局势出现缓解迹象，美国与伊朗达成维持外交路径的广泛协议，增强了投资者的风险偏好 [3] - 货币政策预期为黄金提供支撑：市场预计美联储将在2026年至少实施两次25个基点的降息，首次降息可能在六月进行，导致美元汇率徘徊在一周多来的低点附近，美元走弱有利于以美元计价的黄金 [3] - 主要经济体需求稳定：中国人民银行在一月份连续第15个月继续购买黄金，反映了在全球经济不确定性背景下对黄金的稳定需求 [4] 技术分析与市场情绪 - 技术指标显示上涨动能减弱：黄金价格在上周摆动高点附近遇到阻力，移动平均收敛背离指标保持正值但有所收缩，相对强弱指数位于55的中性区域 [4] - 关键支撑与阻力位：从4397.52美元开始的上升趋势线在4819.19美元附近提供支撑，若守住可能延续反弹，若收盘价跌破则可能打开向4397.52美元更深回调的空间 [4] - 交易者态度谨慎：市场在重要美国经济数据发布前不愿做出激进的方向性押注，本周关注月度零售销售数据、非农就业报告和消费者通胀数据，这些数据将为美联储政策路径提供线索 [4]

美元兑瑞士法郎汇率走势分析 - 美元兑瑞士法郎在连续两日回落后，于亚洲时段企稳于0.7670附近，这反映了多空力量在宏观信息密集发布前的暂时平衡，而非趋势的明确转折 [1] - 汇率当前的震荡状态是多种宏观力量共同作用的结果，一侧是美元面对的利率预期调整与外部资金行为，另一侧是瑞士的低通胀环境与对汇率稳定的关注 [5] 影响美元的核心因素 - 美元近期承压与全球资金对美元计价资产风险认知的变化密切相关，有消息称中国监管机构敦促金融机构限制美国国债持仓，以分散对美国经济政策不确定性的敞口 [1] - 市场对美联储利率路径的预期是核心变量，当前定价显示三月会议维持利率不变占主导，首次降息预期在六月，九月可能有后续动作 [3] - 美国1月中位未来一年通胀预期降至3.1%，创六个月低点，但食品价格预期仍维持在5.7%，显示结构性压力未完全消退，三年与五年通胀预期稳定在3% [3] - 劳动力市场存在不确定性，旧金山联储主席指出美国经济可能处于“低招聘、低解雇”阶段，也存在转向“无招聘、高裁员”的可能，就业环境的明显变化将影响美元走势 [4] 瑞士的宏观环境与政策立场 - 瑞士1月通胀率预计将维持在0.1%的低位，在主要经济体中显得格外温和 [4] - 瑞士国家银行董事长指出，持续低通胀与0%的政策利率构成现实挑战，传统政策工具空间受限，央行的目标仍是将通胀维持在0–2%的区间内 [4] - 瑞士央行将密切关注瑞士法郎走势，并准备在必要时干预外汇市场，而非仓促采取进一步利率行动，汇率管理是其政策框架的重要组成部分 [4]

黄金价格走势 - 周三亚洲早盘现货黄金延续反弹，09:20一度上涨超过2%至5053.10美元/盎司，正逐步收复上周剧烈抛售的失地 [1][1] - 短期金价可能持续受到地缘政治风险与货币政策预期交织的影响，波动难以平息 [1] 市场驱动因素：地缘政治与避险需求 - 地缘局势成为关键支撑因素，美军在阿拉伯海击落了“侵犯性接近”航母“亚伯拉罕·林肯号”的伊朗无人机 [1] - 叠加市场传闻前总统特朗普考虑对伊朗动武，中东紧张局势升温 [1] - 伊朗要求将土耳其会谈改至阿曼且仅限于核问题双边对话，为美伊外交增添变数，不确定性推升了市场避险情绪 [1] 市场驱动因素：货币政策预期 - 美联储主席提名抑制了金价上行空间，具有鹰派倾向的凯文·沃什被提名 [1] - 市场因此下调了对美联储降息的预期，CME FedWatch工具显示6月降息概率已降至66% [1] 市场关注焦点 - 市场当前聚焦于美国经济数据及避险需求的变化 [1][1]

黄金市场短期表现 - 国际金价在经历前一交易日的罕见剧烈调整后，于周二亚洲时段出现技术性反弹，部分收复失地 [1] - 市场情绪仍偏谨慎，多头资金入场节奏迟缓，显示投资者对短期环境存在担忧，反弹的持续性有待观察 [1] 宏观政策与市场因素 - 美联储人事变动成为关键制约因素，特朗普提名凯文·沃什接任美联储主席，市场预期其政策立场可能更趋谨慎甚至偏鹰 [2] - 市场普遍预期新主席可能倾向于维持较高利率并推动美联储缩表，这一政策取向通常利好美元，但会削弱无息资产黄金的吸引力 [2] - 市场流动性收紧加剧短期抛压，芝商所上调了黄金和白银的保证金要求，迫使高杠杆交易者被动平仓，技术性去杠杆在短期内放大了价格波动，抑制了金价反弹 [2] - 地缘政治方面，美伊本周可能展开外交接触，但局势仍存变数，任何紧张局势重燃都可能促使避险资金回流黄金 [2] - 总体来看，金价处于多空交织的敏感期，基本面与政策预期对走势的主导作用已明显强于单一的避险情绪 [2] 技术面分析 - 从日线走势看，黄金在前期快速拉升后出现剧烈回调，波动幅度显著放大，显示高位获利盘集中释放 [3] - 当前价格虽自低点回升，但整体仍运行在前期高位下方，说明市场尚未完成对前一轮上涨行情的消化 [3] - 日线结构显示，金价在急跌后进入修复性反弹阶段，K线实体缩短、影线加长，反映多空分歧加剧 [3] - 价格暂时企稳于4800美元附近，该区域已成为短期多头防守的重要位置，其稳定性将直接影响后续走势节奏 [3] - 短期均线出现拐头迹象，但尚未形成明确的下行排列，表明当前行情更偏向高位震荡而非单边转空 [3] - 若价格能在4800美元上方持续整理，有助于缓解短线抛压，为后续方向选择积累条件 [3] - 上行方面，4850–4900美元区间构成明显技术阻力，该区域是前期加速下跌的起点，也对应日线级别的重要压力带 [3] - 在有效突破4850–4900美元区间之前，金价的反弹更可能被视为调整过程中的技术修复 [3] - 下行方向，若4800美元关口失守，价格或将再次测试前期低点区域，短线波动风险将随之放大 [3] - 整体来看，黄金日线结构呈现出高位宽幅震荡、方向尚未明朗的特征，短期走势仍需新的基本面催化因素指引 [3]

市场剧烈波动事件概述 - 2026年2月2日，全球贵金属市场发生剧烈震荡，黄金和白银价格出现断崖式回调，单日跌幅均超3%，成交量大幅放大，市场恐慌性抛售情绪集中释放，成为2026年最具标志性的波动事件之一[1] - 此前数月，贵金属价格持续强劲上涨，黄金价格在1月29日创下5598.75美元/盎司的历史峰值，2026年以来最大涨幅已逼近30%；白银价格站上90美元/盎司关口，年内涨幅超23%[1] - 市场看多情绪曾达到阶段性顶峰，黄金ETF、白银期货持仓量均创下历史新高，大量资金持续流入，但2月2日的回调使短期市场格局发生根本性转变[1] 当日市场具体表现 - 伦敦金现开盘报5598.75美元/盎司，收盘于4880美元/盎司，单日跌幅达12.8%，盘中最低触及4680美元/盎司[3] - 国际白银价格从开盘的89.6美元/盎司下挫至收盘的86.2美元/盎司，单日跌幅3.8%，盘中最大跌幅超5%[3] - 国内市场同步承压，沪金主力合约收盘报1210.3元/克，单日跌幅3.2%；沪银主力合约报29480元/千克，跌幅3.1%，均创下近一个月最大单日跌幅[3] - 市场成交量爆发式增长，伦敦金现单日成交量达280万手，较前一交易日增加68%；白银期货成交量达150万手，增幅超50%；黄金ETF、白银ETF持仓量出现大幅缩减，显示资金大规模撤离[3] 市场回调的核心驱动因素 - 市场对美联储货币政策预期的快速逆转是根本驱动力，凯文·沃什获提名美联储主席成为预期转变的直接导火索[4] - 沃什以鹰派货币政策立场闻名，其核心政策主张为“以降息换缩表”，主张将美联储资产负债表规模从约6.6万亿美元降至5万亿美元以下，直接打破了此前支撑贵金属价格上涨的宽松货币政策预期[5] - 此前市场普遍预期美联储将在2026年启动多轮降息，推动美元指数走弱并吸引资金流入贵金属；沃什的提名引发市场担忧未来降息节奏将放缓、幅度不及预期，甚至可能同时启动缩表，导致支撑价格上涨的宽松逻辑瓦解[6] 美元指数与相关市场的联动影响 - 货币政策预期逆转推动美元指数大幅走强，2月2日美元指数从开盘的102.45点上涨至收盘的107点，单日涨幅4.4%，创下近半年最大单日涨幅[7] - 黄金价格与美元指数近30年以来以负相关为基础，2025年至今两者的负相关系数达到-0.8，美元走强直接提高了其他货币持有者购买贵金属的成本，抑制全球需求，并推动投资者转向美元资产[7] - 美债收益率同步上行，美国10年期国债实际利率回升至2.4%，进一步提高了持有贵金属的机会成本，加剧了市场抛售情绪[7] 市场内部结构与技术面因素 - 获利盘了结压力巨大，黄金2026年以来涨幅逼近30%，白银年内涨幅超23%，市场技术指标显示贵金属价格已处于严重超买状态，RSI指标长期维持在70以上[8] - 隐含波动率大幅飙升，沪金主力平值IV指标以及CBOE黄金ETF波动率(GVZ)均突破40[8] - 贵金属ETF的“锁仓”效应放大了波动，尤其是白银市场；截至2025年末，伦敦白银总库存约2.7万吨，其中约2.3万吨被各类白银ETF以实物托管方式锁定，可实际流通库存从2024年初的8000吨左右降至4000吨左右，区域“流通错配”导致流动性极度稀缺[9] - CME将黄金保证金由6%调至8%，白银由11%调至15%，这种行政手段通常会导致“最后一跌”，2月2日正处于被迫清算仓位集中释放的阶段，进一步放大了跌幅[9] 主要金融机构观点汇总 - **瑞银(UBS)**：表现最为乐观，大幅上调黄金目标价至6200美元/盎司，认为当前下跌是极佳的买入机会，结构性需求(央行购金)将抵消利率压力[10] - **高盛**：维持2026年底黄金目标价5400美元/盎司，认为黄金仍是2026年大宗商品中的“最佳对冲工具”[10] - **摩根大通**：给出黄金目标价5055美元/盎司，强调配置驱动，认为如果私人财富对黄金配置比例从3%升至4.6%，金价有望冲击8000美元/盎司[10] - **花旗**：极度看好白银，预测白银将在3个月内触及150美元/盎司，称其为“加强版黄金”[10] - **摩根士丹利**：相对谨慎，基准情境下给出黄金目标价4600美元/盎司，同时表示在地缘冲突激化的牛市情境下，金价有望看至5700美元/盎司[10] - **华安基金**：表示2026年1月以来贵金属市场风险已持续积累，隐含波动率飙升预示着市场波动将加剧，沃什提名只是此次回调的导火索，未来需重点关注美联储政策动向及美元指数变动[10] 历史对比与长期支撑因素 - 此次回调与1980年因沃尔克激进加息引发的黄金暴跌有一定相似性，均源于美联储鹰派政策立场[11] - 但与历史不同的是，当前全球经济环境、地缘政治格局存在显著差异，全球通胀压力仍未完全消退，地缘政治冲突持续发酵，去美元化进程不断深化，全球央行购金需求持续旺盛，这些因素为贵金属价格提供了长期支撑[11] - 黄金价格与美元指数的驱动逻辑已从“美元计价”转向“全球格局与安全需求”；2025年，全球央行黄金储备占比升至25%以上，超过美债占比，黄金成为“无风险资产”，其价格不再完全受美元指数影响[12] - 长期来看，全球央行购金、去美元化进程、通胀压力以及白银工业需求爆发等长期支撑因素并未改变，贵金属市场的长期投资价值仍值得关注[12] 短期与长期市场展望 - 短期来看，贵金属市场仍将处于震荡调整态势，美联储政策预期、美元指数变动以及市场恐慌情绪的释放进度将成为影响短期价格走势的核心变量[14] - 黄金价格可能进一步测试4600-4700美元/盎司的支撑位(此位置是2025年四季度重要放量区)，白银价格或继续下探至82-85美元/盎司区间[14] - 长期来看，全球央行购金、去美元化进程、通胀压力以及白银工业需求爆发等长期支撑因素并未改变，贵金属市场的长期上涨趋势仍未逆转[14]

金价近期走势与市场动态 - 现货黄金价格在周四大幅回落，单日跌幅超过4% [1] - 周五亚洲早盘金价继续震荡下跌，一度下跌近5%至5112.70美元/盎司 [1] - 价格下跌主要因投资者在金价创历史新高后集中获利了结 [1] - 美国政府停摆担忧情绪降温打压避险需求，同时美元指数反弹，共同促发多头进一步获利了结 [1] - 市场仍有逢低买盘提供支撑，金价随后回升至5200美元/盎司附近 [1] 影响金价的核心基本面因素 - 市场焦点集中于美联储高层人事变动，美国总统特朗普计划于周五公布下一任美联储主席人选 [2] - 若新任美联储主席立场偏向鸽派，市场对年内进一步降息的预期可能迅速升温 [2] - 利率下行意味着黄金的持有成本下降，从而对金价形成结构性支撑 [2] - 黄金的上涨逻辑已从单一避险驱动，转向“货币政策预期+风险对冲”双轮驱动 [2] - 地缘不确定性继续强化黄金避险属性，特朗普与伊朗的紧张言论加剧了市场对局势外溢风险的担忧 [2] 市场情绪与长期前景 - 黄金在过去12个月内累计涨幅接近100%，价格大幅偏离长期成本区间，部分资金选择在高位获利了结 [2] - 机构继续看好金价前景，瑞银将2026年3月、6月及9月的金价预测上调至6200美元/盎司，较此前5000美元的预测大幅提升 [3] - 上调预测的理由是投资需求强于预期，短期技术性回调并未改变市场对贵金属的长期配置热情 [3] 技术分析观点 - 月线级别，金价本月再度强势拉升，突破趋势线阻力，并走出超远距离的多头行情 [3] - 尽管出现不小回撤，但相对涨幅以及反弹收复来看，本月仍有望录得自上世纪80年代以来的最佳月度表现 [3] - 技术分析认为，即使2月初出现正常技术修正的回落行情，金价也将维持在突破趋势线阻力之后的新牛市空间内 [3] - 黄金价格上方阻力关注：5200，5260，5300美元/盎司 [3] - 黄金价格下方支撑关注：5100，5000，4950美元/盎司 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对更鸽派、独立性边际弱化的美联储预期持续升温，叠加主权债与货币避险需求外溢，推动贵金属再度加速上行，黄金突破关键整数位并放量走高，白银跟随放大弹性但交易与波动风险同步抬升 [1] - 黄金趋势性上行延续并再创新高，货币政策预期与避险配置形成共振，短期关注波动率抬升；白银高弹性上涨延续但波动显著放大，交易层面约束上升，短期更偏震荡消化 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金观点 - 逻辑：市场对未来货币政策更趋宽松的再定价持续推进，围绕下一任美联储主席的鸽派预期升温强化无息资产吸引力，主权债与货币承压、地缘不确定性抬升使资金流向黄金等避险资产，推动金价上破5400美元/盎司并放量上行，配置端与期权端同步反映对上行风险的定价意愿，黄金体现低波动、强趋势特征 [2] - 展望：在货币政策预期、避险配置与去信用化叙事共振下，黄金中期逻辑稳固，短期或伴随波动率抬升与获利回吐，但回调阶段仍具配置吸引力 [2] 白银观点 - 逻辑：白银随贵金属整体走强，阶段性涨幅继续放大，但价格波动显著高于黄金，交易端对风险管理要求提高，资金与情绪变化对白银价格的边际影响增强，白银对流动性与投机情绪更敏感，高位运行下回撤风险同步累积 [2] - 展望：中期仍受黄金主导的宏观逻辑支撑，但短期需通过高位震荡释放波动压力，关注资金再平衡与波动率变化对节奏的影响 [2] 中信期货商品指数（2026 - 01 - 28） - 特色指数：商品指数2529.70，涨幅+1.21%；商品20指数2919.66，涨幅+1.52%；工业品指数2378.08，涨幅+0.89%；PPI商品指数1474.48，涨幅+1.29% [45] - 板块指数：贵金属指数2026 - 01 - 28为5155.66，今日涨跌幅+3.28%，近5日涨跌幅+13.83%，近1月涨跌幅+29.58%，年初至今涨跌幅+34.82% [46]

沪铜市场行情与价格表现 - 沪铜夜盘走弱，日内行情转弱，但收盘仍微涨0.28% [1] - 铜价持续高位盘整，期价表现出一定的畏高情绪 [1] - 贵金属延续强势，铜价低开反弹，但上行动力有限 [1] 供需基本面与库存状况 - 下游需求较为疲弱，现货维持贴水局面 [1] - 全球显性库存累积，COMEX、LME、上期所铜库存全面增加 [1] - 国内精炼铜社会库存也维持增势，弱势需求限制铜价上方空间 [1] 宏观环境与市场情绪 - 隔夜美元指数刷新近四年新低，为铜价提供一定支撑 [1] - 美联储议息决议即将落地，市场普遍预期按兵不动 [1] - 美联储新一任主席人选近日公布，市场关注其对后续货币政策预期的影响 [1] - 市场焦点转向地缘政治风险、美国政府月底“停摆”及美国内部冲突风险 [1] 机构观点与价差表现 - 国投期货表示，昨日美伦价差盘中反转，LME现货贴水扩大至93美元 [1] - 机构延续铜价高位震荡且倾向调整的看法 [1] - 贵金属短线波动大，建议关注短期均线位置强弱 [1]