增加支农支小再 贷款3000亿元！ 一揽子金融政策 即将落地_南方 +_南方plus 5月7日，国新办 举行"一揽子金 融政策支持稳市 场稳预期"有关 情况新闻发布 会，中国人民银 行、国家金融监 督管理总局、中 国证券监督管理 委员会主要负责 人出席发布会并 答记者问。 人民银行 宣布降准降息 增加支农支小再 贷款额度3000亿 元 今年以来，我国 各项宏观金融数 据反响不错，货 币信贷呈现 出"数量增加、 价格下降、结构 优化"的运行特 征。一季度末， 社会融资规模同 比增长8.4%、贷 款同比增长 7.4%，广义货币 供应量（M2） 保持在7%左右 第一，降低存款 准备金率0.5个 百分点，预计将 向市场提供长期 流动性约1万亿 元。 平稳增长，明显 高于名义经济增 速。同时，社会 融资成本保持低 位，普惠小微、 制造业中长期、 科技型中小企业 等贷款增速均快 于全部贷款增 速，信贷结构进 一步优化。 中国人民银行行 长潘功胜说，为 贯彻中央政治局 会议精神，进一 步实施好适度宽 松的货币政策， 人民银行将加大 宏观调控强度， 推出一揽子货币 政策措施，主要 有三大类共十项 措施。 第二，完善存款 准备 ...

证监会党委会议核心内容 - 证监会党委传达中央纪委国家监委对王建军涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定 [1] - 证监会党委坚决拥护党中央决定 强调深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设和自我革命的重要思想 [1] - 会议指出资本市场领域资金密集、资源富集 "围猎"与反"围猎"斗争尖锐 [2] 党风廉政建设与反腐败斗争 - 证监会系统需深刻认识反腐败斗争形势严峻复杂 铲除腐败滋生土壤任务艰巨繁重 [2] - 强调以案为鉴、警钟长鸣 一刻不停推进党风廉政建设和反腐败斗争 [2] - 要求加强党委班子自身建设 树立正确权力观、政绩观、事业观 [2] 全面从严治党具体措施 - 压紧压实管党治党政治责任 落实党委主体责任清单 [2] - 深入推进风腐同查同治 贯彻中央八项规定精神学习教育 [2] - 一体推进不敢腐、不能腐、不想腐 打好反腐败斗争攻坚战、持久战、总体战 [2] 资本市场发展部署 - 坚持从严管理监督与激励担当相结合 振奋干事创业精气神 [2] - 强调落实4月25日中央政治局会议决策部署 巩固市场回稳向好势头 [2] - 加大力度服务科技创新和"四稳"工作 推动资本市场高质量发展 [2]

证监会五一开市安排与市场动态 - 五一期间A股休市5天 4月27日为周末休市 5月6日恢复正常交易 [1] - 4月新股上市数量达10家 预计全年新股数量将超过去年 A股总市值有望继续增长 [1] - 证监会副主席王建军被查事件对市场情绪产生负面影响 [1] - 当前制度存在漏洞 部分企业可能恶意打压股价后低价回购退市 损害投资者利益 [1] 节后A股补涨预期 - 五一假期期间欧美股市表现强劲 道琼斯指数实现9连涨 A股错过上涨行情 [3] - 市场预期节后A股将出现补涨行情 补涨确定性较高 [3] 市场运行现状与板块表现 - 市场走势与2024年年初相似 暴跌后逐步企稳反弹 沪市表现强于深市 [5] - 银行 地产 电力板块支撑指数反弹 沪市因大市值股票集中维稳力量更强 [5] - 深市受外贸和高科技产业影响较大 反弹力度不足 [5] - 四月市场呈现大盘股维稳 中小盘股下跌的格局 资金避险情绪明显 [5] 证券板块对大盘的关键影响 - 证券板块走势对大盘具有决定性作用 当前反弹力度低于预期 [6] - 证券板块较前期高点仍有5个百分点的回升空间 [6] - 证券板块需强势表现才能推动大盘突破3300点 3400点关键位置 [6] 节后市场展望 - 节后A股市场走势存在不确定性 需持续观察 [7]

文章核心观点 中国证监会党委坚决拥护党中央对王建军进行纪律审查和监察调查的决定，强调推进系统党风廉政建设和反腐败斗争，结合管理监督与激励担当，落实决策部署推动资本市场高质量发展 [1][2] 会议内容 - 传达中央纪委国家监委对王建军涉嫌严重违纪违法进行审查调查的决定，证监会党委坚决拥护党中央决定，推进系统全面从严治党 [1] - 指出资本市场领域“围猎”与反“围猎”斗争尖锐，要推进党风廉政建设和反腐败斗争，加强党委班子建设，压实管党治党责任，推进风腐同查同治 [2] - 强调把从严管理监督与激励担当作为结合，落实重要决策部署，巩固市场回稳向好势头，服务科技创新和“四稳”工作 [2]

4月30日晚，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委会议，传达中央纪委国家监委对王建军涉嫌严重违纪违法进行纪律 审查和监察调查的决定，证监会党委班子成员出席。驻中国证监会纪检监察组有关同志列席。大家一致认为，中央纪委国家监委 决定对王建军涉嫌严重违纪违法进行审查调查，充分体现了以习近平同志为核心的党中央一以贯之推进全面从严治党的坚定决心 和坚强意志，再次释放了一步不停歇、半步不退让，把反腐败斗争进行到底的强烈信号。证监会党委坚决拥护党中央决定，将切 实引以为戒，深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想、关于党的自我革命的重要思想，全面落实二十届中央纪委四 次全会部署，坚持刀刃向内、自我革命，坚定不移把证监会系统全面从严治党向纵深推进，以实际行动坚定拥护"两个确立"、坚 决做到"两个维护"。 会议指出，资本市场领域资金密集、资源富集，"围猎"与反"围猎"斗争尖锐。证监会系统各级党组织和广大党员干部要深刻 认识反腐败斗争形势仍然严峻复杂，铲除腐败滋生的土壤和条件任务仍然艰巨繁重，以案为鉴、警钟长鸣，一刻不停推进证监会 系统党风廉政建设和反腐败斗争。要着力加强党委班子自身建设，坚持以政治建设为根本，坚持不懈 ...

行业监管及政策展望 - 中央金融工作会议后资本市场改革政策密集出台，突出“防风险、强监管、促发展”主线，包括促进资源集聚、增强市场稳定性、提高投资价值 [2] - 吴主席文章提出推动资本市场高质量发展的六项重点任务 [3] - 2025年资本市场发展呈现“1 + N”政策落地走实，对行业和公司高质量发展有指导意义和积极影响 [3] 财富管理业务 - 2024年公司聚焦财富经纪业务重点方向，推进改革，向买方投顾转型，严守合规底线 [3] - 截至2024年12月末，代销金融产品保有规模超2600亿元，较上年末增长约22% [3] - 超4600人获得投资顾问资格，行业排名第一（母公司口径） [3] - 2024年沪深股票基金成交金额23.95万亿元（双边统计），同比增长28.98% [3] 投资银行业务 - 公司贯彻国家战略与监管要求，坚守服务实体经济初心，打造产业投行、科技投行 [4] - 深耕重点区域，推进境内外一体化，增强综合金融服务能力，加速数智化转型，强化质量管控 [4] 投资管理业务 - 集团投资管理业务包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理业务，构建产品供给体系 [4] - 2024年广发资管资产管理规模有所增长，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第3、第1 [4] - 广发信德在管基金存量实缴规模约170亿元 [4]

资本市场改革主线 - 新"国九条"和"1+N"政策体系系统性重塑市场基础制度和监管底层逻辑，市场预期和信心明显改善，中长期资金持续入市 [1] - 改革举措包括健全稳市机制、深化投融资综合改革、引导高科技企业登陆A股、增强监管执法有效性，直指市场发展痛点 [1] - 保持改革连续性、稳定性和一致性是促进资本市场高质量发展的关键，需实时评估政策效果并动态调整 [1] 服务科技创新 - 资本市场与科技创新双向赋能，多层次机制为科技企业搭建全周期成长路径 [4] - 新"国九条"后出台"科技十六条""科创板八条"等政策，健全支持新质生产力发展体系 [4] - 科创板、创业板、北交所新增上市公司75家占比77.32%，募资413.36亿元占比68.67%，战略性新兴产业上市公司数量过半 [4] - 沪市发布并购交易557单，重大资产重组案例69单同比增长330%，半导体、机械设备、汽车板块主导 [4] - 债券市场支持科技创新，去年500只科创债募集5600亿元，国有企业为发行主力 [5] 中长期资金入市 - "国家队"领衔市场机构力挺资本市场，带来真金白银支持 [8] - 超450家上市公司获股票回购增持贷款支持，金额上限超900亿元 [9] - 央行开展两批互换便利操作金额超1000亿元，保险资金试点额度1120亿元 [9] - 上市公司增持回购积极性提升，反映市场信心和财务实力 [11] - 未来将打通社保、保险、理财等资金入市堵点，增强战略性力量储备 [11] 强化市场监管 - 监管部门严惩财务造假、操纵市场等行为，2024年办理案件739件罚没153亿元，移送公安案件178件同比增长51% [14] - 标志性案件形成震慑，十余起案件处罚金额超亿元，涉事主体被顶格处罚 [14] - 监管科技广泛应用，借助科技手段监测市场动态并快速反应 [15] - 2024年全市场分红2.4万亿元创历史新高，超300家上市公司分红3400亿元 [16] - 未来将推动背信罪司法解释出台，健全防治财务造假长效机制 [17] 政策协同与市场生态 - 货币、财税、产业政策协同发力维护市场稳定，司法部门合力打击证券违法违规行为 [19] - 新"国九条"后发布50多项政策，健全稳市机制成为关键点 [19] - 监管部门联合司法部门开展打击财务造假专项行动，推动投资者保护取得新进展 [20] - 宏观经济复苏、政策利好、资金入市、盈利向好等多重因素为A股托底定向 [21]

机构增持与市场信心 - 中邮理财与苏银理财近期密集宣布增持权益类ETF，并坚定看好中国资本市场长期发展前景 [1][2] - 机构认为当前A股估值处于历史低位，市场处于合理估值区间，短期波动不改长期向好趋势 [2] - 理财公司增持ETF被视为引导中长期资金入市、助力资本市场高质量发展的明确信号 [1][3] 资金规模与配置空间 - 截至2024年末，银行理财市场存续规模达29.95万亿元，但其中权益类资产配置仍有较大提升空间 [2] - 理财公司作为重要机构投资者，其通过ETF入市为A股中长期走稳走好奠定了基础 [2][3] - 部分指数类理财产品采用固收资产搭配指数投资的策略，引导资金流向科技等国家重点战略领域 [3] 权益市场观点与策略 - 信银理财认为短期权益市场风险偏好收敛，但中国供应链齐全优势与内部政策加码空间依然存在 [4] - 兴银理财建议关注红利资产、内需刺激方向以及国内自主可控方向 [4] - 若市场调整幅度较大，应积极把握A股科技股及核心资产优质股票的底部建仓机会 [4] 债券市场观点与策略 - 部分理财公司研判，近期债市大幅波动是市场恐慌情绪的反应，债券成为资产“避风港” [5] - 平安理财指出，若外部风险持续，国债收益率有望突破前期下限，建议投资者适度提高杠杆并增加久期与信用债配置 [5] - 信银理财认为短期内债券市场流动性预计保持宽松，与避险情绪共振，处于普涨行情，若基本面压力超预期，收益率可能进一步下行 [5] - 东方金诚分析师认为，在市场避险情绪高涨、出口预期转弱及宽货币预期升温背景下，债市短期内将延续强势 [5] 对投资者的建议 - 理财公司普遍呼吁投资者保持冷静，以长期视角应对短期波动 [6] - 建议投资者继续持有固收类理财，前期利率高点配置的产品将大概率迎来净值上涨，以把握利率下行趋势 [6] - 对于持有“固收+”产品的投资者，无须对权益市场阶段性低点过多担忧，可关注产品长期业绩并根据自身风险承受能力把握低点布局机会 [7]

稳市机制与决心 - 中央汇金公司领衔、多部门协同发力推出稳市机制，彰显决策层维护股市稳定的坚定决心 [1] - 该机制是防范化解系统性金融风险底线思维的主动实践 [1] - 该机制既是应对短期风险的应急之策，更是推动资本市场高质量发展的长远布局 [1] 市场基础与前景 - 我国经济长期向好的趋势未变，为资本市场稳健前行筑牢根基 [1] - 投融资改革持续深化，不断增强资本市场吸引力和韧性 [1] - 在各方共同努力下，资本市场将为经济高质量发展注入强劲动力 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[5] 报告核心观点 - 报告认为证券行业短期内承压较大 建议投资者谨慎操作 耐心等待市场自身充分调整 [3][28] - 报告强调金融支持民营企业高质量发展的政策导向 认为这将为资本市场提供优质IPO来源 有利于社会资本健康良性循环 [1][11][12][15] 每周一谈 - 五部门联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会 要求实施适度宽松的货币政策 增加对民营和小微企业信贷投放 [1][11][12] - 会议提出要执行好金融支持民营经济25条举措 并加快出台规范供应链金融业务政策文件 [1][12] - 会议强调要抓好“科创板八条”、“服务现代化产业体系十六条”、“并购六条”等政策落实落地 支持民营企业通过资本市场发展壮大 [1][12] 市场回顾 - 上周（2月24日至2月28日）沪深300指数下跌2.22% 申万二级行业证券行业指数下跌3.09% 表现弱于大盘 [2][16] - 证券板块内50家成分股中 仅4家上涨 1家停牌 45家下跌 [2][16] - 周度股价涨幅前五名的公司为中国银河（上涨8.4635%）、中金公司（上涨3.1890%）、首创证券（上涨2.5653%）、西部证券（上涨0.8642%）、海通证券 [17][19][20] - 周度股价跌幅后五名的公司为锦龙股份（下跌7.0274%）、华林证券（下跌6.7651%）、长城证券（下跌6.5593%）、天风证券（下跌5.8212%）、华创云信（下跌5.7971%） [18][21][22] - 2025年初至2月28日 申万证券行业指数年内下跌5.4332% 表现弱于同期沪深300指数（下跌1.1401%）及其他主要股指 [24] - 年内股价表现最好的五家公司为中国银河、东兴证券、国盛金控、信达证券、中金公司 [25] 行业基本面 - 证券行业股票家数为50家 行业平均市盈率为25.49倍 显著高于市场平均市盈率12.55倍 [7] 本周投资策略 - 报告指出上周证券行业指数表现落后于沪深300指数 且行业内个股多数下跌 显示板块内承压较大 [3][27] - 鉴于本周进入“两会”时间 报告提醒投资者谨慎操作 耐心等待市场自身充分调整 [3][28]