一、两市成交量跌破万亿，全球等待明日凌晨 3 点关税风暴 今天大 A 这走势继续弱鸡，虽然涨跌家数基本持平，但似乎弱到连量化都提不起劲干活了。早盘激情四射冲 高打卡，午后就摸鱼躺平翻绿。今天南下资金又净买入超百亿，但是仍未能帮助恒指翻红，而受小米 SU7 事 故事件影响，小米集团两天缩水 1204 亿港元。 正如周一聊到的叠加 " 关税压制 + 节前效应 + 财报季压力 "三重压力，最近市场资金持续谨慎，进攻意愿不 足实属正常，今天两市成交直接缩量 14% 跌破万亿， 创自 1 月 13 日以来成交量新低， 看来散户们连挂 单都没心情了，可怜 3 月份新开户 307 万户（近两年以来仅低于去年 10 月份的 684 万户）新股民进场就 遇到 hard 模式了。 机器人概念早盘耍了个帅，新多了一个外骨骼机器人概念，新秀振江股份、精工科技等首板涨停，东土科技、 探路者等则冲板回落。太平洋对岸的马斯克也在孜孜不倦地推特上发布 Optimus 的最新行走视频，并声称更 好的执行器即将问世， 2025 年将会出现一大批擎天柱机器人。 二、今晚 3 点对等关税推演之外，还有多个事件必须关注 4 月 2 日大概率会是全球资 ...

文章核心观点 文章主要介绍了当日A股三大股指及相关板块表现，还提及恒大汽车、泡泡玛特等公司股价变动及业绩情况，同时分析了机器人、化纤等概念板块上涨原因和招商银行股价下跌原因[1][2][3]。 A股市场表现 - A股三大股指盘中窄幅震荡，尾盘回落走低，沪指微跌0.04%报3368.7点，深证成指跌0.05%报10643.82点，创业板指跌0.26%报2139.9点，上证50指数跌0.54%；沪深北三市合计成交11804亿元，较昨日减少1073亿元[1]。 - 场内超3500股飘红，机器人、稀土、农业、化纤等板块上扬，银行板块疲弱，市值超万亿的招商银行大跌超5%[1]。 部分公司股价表现 - 恒大汽车午后一度暴涨，盘中最高涨约236%，随后涨幅快速收窄，截至收盘，仍涨超70%，成交约1.65亿港元；恒大物业盘中一度涨超20%[2]。 - 泡泡玛特尾盘直线拉升，一度涨超15%，2024年实现总收入130.38亿元，同比增长106.9%，董事长、CEO王宁预期2025年同比有50%以上增长[3][4]。 概念板块情况 机器人概念 - 机器人概念再度爆发，力星股份、美力科技等多股涨停[1][6]。 - 近段时间，机器人租赁市场火爆，有的机器人日租金超万元仍业务繁忙，厂家业务量激增，订单接不过来[8]。 - 2025年或将成为机器人量产元年，产业链不断完善成熟，人形机器人造价下降，技术突破与市场增长将迎来爆发期，价格将持续下探[8]。 - 人形机器人应用场景持续拓展，预计2025年首先在工业制造场景落地，未来3 - 5年将在多领域落地，全球人形机器人出货量有望从2025年的1.2万台增加至2030年的500万台[8]。 - 我国推动设备更新和技术改造，为人形机器人产业发展提供空间，核心零部件技术创新及国产化是量产重要保障，国产零部件厂商面临较好发展机遇[9]。 化纤概念 - 化纤概念盘中强势上扬，华峰超纤、汇隆新材涨约15%，海利得、尤夫股份涨停，吉林碳谷涨约8%[10]。 - 尤夫股份已连续4个交易日涨停，公司海水聚酯工业丝产品销售收入占比约1%，对业绩影响较小[12]。 - 深海科技被写入政府工作报告，后续地方相关产业支持政策预计将陆续出台，深海科技产业链涉及多环节，建议关注核心参与厂商，钛材和碳纤维复材在深海领域应用有望深化[12]。 招商银行情况 - 招商银行股价大幅下挫，A股收盘跌5.39%报42.66元/股，全日成交约68.2亿元，港股亦下挫，跌幅超5%[13][14]。 - 2024年实现营业收入3374.88亿元，同比下降0.48%；归属于股东的净利润1483.91亿元，同比增长1.22%；不良贷款余额增加，拨备覆盖率和贷款拨备率下降；拟向全体股东每股派发现金红利2元，合计拟派发现金红利约504.4亿元[17]。 - 机构表示，公司2024年利润增速回正，中长期基本面仍保持同业领先，仍是中长期优秀投资品种[18]。

文章核心观点 - 机器人板块正从市场预期走向业绩兑现，投资逻辑从炒作概念转向挖掘真实业绩，产业链上下游投资机会更明朗，小市值企业值得关注 [1] 机器人概念即将迎来业绩兑现 - 今年2月特斯拉发布人形机器人Optimus项目招聘信息，表明其加快量产进程，机器人概念迈向业绩兑现阶段 [3] - 富国基金孙权认为人工智能发展下机器人或进入产业拐点，国内制造业公司将受益 [3] - 银河基金高鹏认为机器人产业转向业绩落地期，此前市场炒作概念使板块走高，未来将向真实需求驱动转变，今年特斯拉产品定点采购落地后市场将看到真实订单流向 [3] 机器人板块仍有较大投资空间 - 马斯克预测未来全球人形机器人超100亿台，华富基金沈成测算对应年销量5亿 - 10亿台，行业产值有望数倍于汽车行业，板块值得长期配置 [5] - 高鹏指出行业处于过渡期，投资空间广阔，国内公募基金在机器人领域配置比例偏低 [5] - 投资标的选择上，高鹏认为小市值企业投资弹性大，产业链投资机会集中在确定性高的头部公司、为国际巨头代工的中小企业、与国内自主品牌机器人企业深度绑定的公司 [5][6] 技术进步带动产业链上下游投资机会 - 方正富邦基金李朝昱表示新技术迭代，人形机器人从技术验证向规模化生产演进，2025年有望成为行业爆发起点 [8] - 高鹏指出国内人形机器人硬件发展快于软件端，智能化核心在于大模型落地应用，软件端进展需关注国内大模型技术发展和海外头部企业软件应用进展 [8] - 高鹏提到国内大模型相关公司若实现大模型到机器人智能应用转换，产业链将迎来新机会，北美市场进展有借鉴意义，资本市场机会更多在产业链上游 [9]

一、三大股指全天震荡尾盘翻红，微盘股杀跌，恒科大涨近 2% 今天三大指数全天弱势震荡，尾盘全线翻红，但微盘股仍大跌近 4% 。 收盘沪深两市总成交 1.4 万亿（缩量 6% ），涨跌家数接近 1:3 ，涨停不到 50 家跌停都 34 家， 市场全天剧烈分化，部分题材尾盘回流 ， 智元机器人亮眼整个科技板块，整体市场情绪还是偏弱。 | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3370.03 | 10695.49 | 1317.92 | | +5.20 +0.15% +7.93 +0.07% +12.30 +0.94% | | | | 科创20 | 创业板指 | 万得全A | | 1045.94 | 2152.55 | 5214.73 | | +3.05 +0.29% +0.28 +0.01% -13.99 -0.27% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 3934.85 | 5969.08 | 4661.75 | | +20.15 +0.51% -2.85 - -0.05% +19.01 ...

一、大盘缩量整理，科技线整体调整，静待腾讯财报和AI展望 今天三大指数窄幅震荡，收盘两市总成交再次跌破1.5万亿，下跌超3500，涨停不到50家，整个市场情绪 明显偏弱。 昨晚小米业绩大超预期，但隔夜中概表现比较一般，今天市场弱势轮动题材强度一般，港股小米也是兑 现资金偏多。 题材里面仍是机器人概念相对强势，整个轴承板块最靓眼，宇环数控一字，襄阳轴承（14天9板）、万马 股份涨停创趋势新高，双飞集团20CM+南方精工涨停，奇精机械六连板。 其他分支的海洋经济、脑机医疗、算力概念、有色金属等弱势轮动。 缩量短线情绪延续分化，北交情绪退潮更为明显，市场整体缩量整理，氛围情绪一般，题材弱势轮动， 赚钱效应较弱，科技线的AI应用和英伟达算力链都回调较大，有几个外资还开始恶意映射看kong，很多 持股信念不足的人都容易被洗掉，而我们在圈子坚持顶住市场压力，强调大家继续观察等待腾讯催化的 策略，盘后证明是正确的。 二、腾讯业绩大超预期，AI展望大概率也会超预期，科技线风偏回归在即！ 盘后，腾讯公布公布了腾讯控股Q4营收1,724.5亿元人民币，超预估的1,687.4亿元人民币； Q4净利润513.2亿元人民币，超预估的4 ...

宇树机器人技术突破 - 宇树科技发布全球首款完成侧空翻的人形机器人G1 该机型在完成高难度动作后仍保持平衡 较2023年H1机型（1 8米）的原地空翻实现技术升级[1] - 公司强调此次侧空翻为"更高难度挑战" 技术迭代周期仅一年 体现研发效率优势[1] 机器人概念股市场表现 - A股机器人板块集体爆发 奇精机械（603677 SH）6连板 宁波东力（002164 SZ）3连板 双飞集团（300817 SZ）20CM涨停 宇环数控（002903 SZ）2连板[1] - 港股越疆机器人（2432 HK）盘中涨幅超22% 股价创历史新高[1] - 细分个股涨幅突出 双飞集团现价31 33元（+19 99%） 瑞凌股份13 10元（+18 34%） 唐源电气27 85元（+17 96%）[2] 行业技术进展与产品动态 - 越疆机器人推出全球首款全尺寸具身智能人形机器人Dobot Atom 售价19 9万元起 首次将产品打入20万元价格带 标志量产化进程加速[3] - 国家地方共建人形机器人创新中心即将发布"格物"通用具身智能平台 构建全球领先的机器人训练生态系统 同步设立开放基金[3] - 英伟达在GTC 2025大会推出开源人形机器人功能模型GR00T N1 CEO黄仁勋提出"物理AI"概念 判定机器人产业为未来最大增长点[3] 机构观点 - 天风证券指出英伟达GTC展示的智能感知技术突破将推动人形机器人普及 加速厂商入局 同时驱动硬件向高精度、高可靠性升级[4] 行业热点事件 - 人形机器人价格门槛突破19 9万元 进入商业化初期阶段[6] - 深圳企业实现全球首例前空翻机器人技术 运动速度达12km/h 反映区域技术创新活力[6]

文章核心观点 今日A股市场上午整体表现疲弱，电力板块领涨，机器人概念活跃；港股盘中窄幅震荡，恒生指数一度再创年内新高，恒生科技指数盘初回调后跌幅收窄 [1][2][4] A股市场表现 行业板块 - 电力板块领涨，韶能股份、广安爱众、嘉泽新能涨停，另有多股盘中涨幅超5% [5] - 公共交通、通用机械、汽车类、电气设备等板块涨幅居前 [5] 概念板块 - 机器人概念盘中走高，奇精机械连续6个交易日盘中涨停，宁波东力连续3个交易日盘中涨停，双飞集团“20cm”涨停，联合精密、宇环数控涨停，南方精工、亚威股份、光洋股份等涨幅靠前 [6][7][9] - 消息面上，国家地方共建人形机器人创新中心将发布通用具身智能平台“格物”及开放基金，英伟达推出全球首款开源人形机器人功能模型GR00T N1 [11] 新股表现 - 新股恒鑫生活盘中涨幅一度超110%，中一签以盘中最高价计算可赚超2.3万元 [12][13] - 恒鑫生活以研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具为主，是众多国内外知名企业的供应商 [14] 港股市场表现 指数表现 - 恒生指数盘中一度走低后回升，再创年内新高；恒生科技指数盘初大幅回调，一度跌超2%，后跌幅收窄 [2][16][17] 成份股表现 - 恒生指数成份股中，翰森制药、百威亚太等涨幅居前，百度集团 - SW、中国联通盘中领跌 [17] - 恒生科技指数成份股中，腾讯音乐大涨，盘中涨幅一度超16% [17] 腾讯音乐财报 - 2024年第四季度总收入74.6亿元（10.2亿美元），同比增长8.2%，净利润20.8亿元（2.84亿美元），同比增长47.3% [18] - 2024年全年总收入284.0亿元（38.9亿美元），同比增长2.3%，净利润71.1亿元（9.74亿美元），同比增长36.2% [18][19]

文章核心观点 文章展示了3月18日沪深股通、板块资金流向、ETF成交及龙虎榜等市场交易情况，涉及个股、板块及资金流向等多方面信息 沪深股通成交情况 - 沪深股通今日合计成交1841.16亿，沪股通成交859.66亿，深股通成交981.5亿 [1] - 沪股通成交个股中贵州茅台居首，成交额21.66亿；深股通成交个股中比亚迪居首，成交额24.36亿 [1][2][3] 板块主力资金流向 - 板块表现上，港口、机器人等板块涨幅居前，白酒、影视等板块跌幅居前 [5] - 主力资金净流入板块中，航运港口居首，净流入11.63亿，净流入率9.13%；主力资金净流出板块中，计算机居首，净流出38.98亿，净流出率 -1.96% [6] - 个股主力资金净流入前十较杂乱，N弘景净流入居首，为8.17亿，净流入率47.54%；主力资金净流出前十较杂乱，贵州茅台净流出居首，为 -6.68亿，净流出率 -12.97% [7][8] ETF成交情况 - 成交额前十ETF中前五位为港股相关ETF，恒生科技ETF（513130）成交额居首，为57.6584亿，环比增长4.42%，当日涨跌幅3.1606% [10][12] - 成交额环比增长前十ETF中，科创100指数ETF（159612）成交额环比增长114%居首，港股汽车ETF（516010）成交额环比增长113%居次席 [13] 龙虎榜情况 机构 - 买入方面，机器人概念股南山智尚获机构买入近亿元，东土科技获超6000万，国资云概念股美利云获超7000万 [15] - 卖出方面，云路股份遭机构卖出超8000万，海兰信遭超6000万，大位科技遭超5000万 [17] 游资 - 算力概念股浙大网新获一家一线游资席位买入，遭一家卖出，两家做T；机器人概念股襄阳轴承遭三家一线游资席位合计卖出超1.9亿；大位科技获两家一线游资席位合计买入超1.2亿 [18] 量化资金 - 万马股份获一家量化席位买入1.84亿同时卖出超9000万 [19]

文章核心观点 - 中国股市量价齐升全面普涨，反映市场对下周预期积极，中国资产重估从科技板块加速向消费等方向扩散，政策利好支撑板块上涨 [1][3][13] 市场整体表现 - 沪指涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.8%，北证50指数涨3.17%，全市场成交额18409亿元，较上日放量1926亿元，超4400只个股上涨，近100个股涨停 [1] - 市场资金重新巨额净流入，机构资金净增近800亿元，主力净增500亿元，大户、资金分别净流入180亿元、133亿元，重点流向券商保险、食品饮料等领域 [1] 行业板块表现 三胎概念及乳业板块 - 三胎概念股飙涨，wind乳业指数达10.98%，熊猫乳业等6只个股20CM涨停，维维股份等数十只乳业或三胎概念股10CM涨停 [3] - 呼和浩特发布育儿补贴细则，一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万，机构预计全国生育补贴政策将落地，更多地方政府会跟进，按此标准外推全国，2025 - 2027年财政补贴资金规模预计为901亿元、1363亿元、1825亿元 [4] 白酒板块 - 白酒板块指数大涨超5%，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊涨停，茅台、五粮液、泸州老窖涨6%左右 [5] 其他概念板块 - 预制菜、电商等概念指数大涨超3%，贡献大量涨停板个股 [7] 金融板块 - 券商、保险、银行集体大涨，新华保险涨停，人寿、平安分别涨5.8%、4.6% [10] 机器人板块 - 机器人板块午后反抽，中科海讯等多只个股涨超10% [10][11] 政策利好情况 消费政策 - 国务院新闻办公室3月17日举行提振消费新闻发布会，金融监管总局要求金融机构发展消费金融助力提振消费 [7] - 政府工作报告计划安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，比去年增加1500亿元，地方政府加速落地促消费政策 [8] 货币政策 - 央行召开扩大会议，实施适度宽松货币政策，择机降准降息，保持流动性充裕 [9] 保险资金政策 - 保险资金长期投资改革试点新增批复600亿元，今年以来险资举牌7次，密集调研上市公司 [10] 资产重估情况 - 中国资产重估从AI、机器人等科技板块向商品消费、服务消费等方向扩散，传统周期行业此前下跌，如今开始“补涨” [13] - 银行、建筑等板块估值多数处于中低位置，股价与市场指数上涨背离，食品饮料板块调整超3年，市盈率回落至20倍左右 [14][16] - 机构认为短期AI行情有望反复活跃，中国资产重估将向受益于政策支持、景气边际改善的低位方向扩散 [16]

市场表现 - 3月12日市场全天冲高回落，三大指数小幅下跌，沪指盘中创年内新高，个股涨跌基本相当 [2] - 3月12日收盘沪指跌0.23%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.58% [2] - 3月13日早盘A股表现出较强韧性，午后受恒生指数走低影响股指有所回落，但个股涨多跌少 [1] - 技术上30和60分钟指标处于高位，3月5日以来的日线级别上涨或将结束并开启新一轮调整 [1] 资金流向 - 3月12日上证净流入57.48亿元，深证净流入24.56亿元 [3] - 3月12日主力资金流入前三的板块为其他充电电源、电网设备、汽车零部件 [3] - 3月12日主力资金流出排名前三的板块为半导体、白酒、小金属 [4] 消息面 - 2月中小企业发展指数大幅上升至89.8，分项、分行业和分区域指数全面上涨 [5] - 3月12日人民银行开展1754亿元逆回购操作，公开市场实现净回笼1778亿元 [5] - 3月12日交易商协会召开座谈会，提出扩大民营企业债券融资规模 [6][7] 行业动态 - EIA预计2025年WTI原油价格为70.68美元/桶，布伦特原油价格为74.22美元/桶 [8] - 商务部提出优化广交会乡村振兴特色产品展区，帮助脱贫地区企业开拓国际市场 [9] - 工信部等三部门联合发布意见，推进环保装备产业链高质量发展 [11] 基金动态 - 自由现金流主题基金再度扩容，上报数量已达23只 [12] - 2025年以来科技赛道走强，多只机器人主题指数产品和主动权益基金业绩亮眼 [13][14] 买方观点 - 国泰基金认为创新药板块情绪回暖，后续或进入创新驱动新周期，有望推动行业景气度上行 [15]